百年建筑網(wǎng)：2020年水泥行業(yè)十大熱點

今年一季度因疫情對市場需求有一定影響，但二季度以后需求逐漸提升，三季度基本恢復(fù)正常水平，四季度需求有明顯增長，為國外水泥和熟料的進口創(chuàng)造有利條件另外國內(nèi)水泥和熟料價格偏高，刺激國外水泥和熟料進口到國內(nèi)，使得熟料進口量再創(chuàng)歷史新高 10、零關(guān)稅！全球最大自貿(mào)區(qū)誕生！ 2020年11月15日，涵蓋15個成員國的區(qū)域全面經(jīng)濟伙伴關(guān)系協(xié)定（RCEP）正式簽署。

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百年建筑網(wǎng)：2020年國內(nèi)水泥熟料進出口市場基本面分析

2020年1-10月，我國累計進口熟料2620萬噸，同比增長58.79%;累計進口水泥243萬噸，同比增長53.8%今年一季度因疫情對市場需求有一定影響，但二季度以后需求逐漸提升，三季度基本恢復(fù)正常水平，四季度需求有明顯增長，為國外水泥和熟料的進口創(chuàng)造有利條件另外國內(nèi)水泥和熟料價格偏高，刺激國外水泥和熟料進口到國內(nèi)，使得熟料進口量再創(chuàng)歷史新高 圖一：2019-2020年全國熟料進口量對比（萬噸） （數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署、百年建筑網(wǎng)） 圖二：2019-2020年全國水泥進口量對比（萬噸） （數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署、百年建筑網(wǎng)） 出口方面，2020年1-10月份，國內(nèi)累計出口熟料合計7.88萬噸，同比下降74%；累計出口水泥229.7萬噸，同比下降45.7%。

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百年建筑網(wǎng)：1-9月全國熟料進口總量同比增長55%

從百年建筑網(wǎng)調(diào)研的數(shù)據(jù)上來看，中國進口越南的水泥熟料量進一步加大，今年9月歷史首次突破300萬噸價格方面，9月越南出口到中國的水泥熟料平均單價為34.2美元/噸，與去年同期相比價格下降7%左右總體趨勢方面，由于四季度是水泥熟料貿(mào)易最活躍的季度，預(yù)計后期來自越南的水泥熟料量將進一步提升，全年中國或?qū)⒂谐^2100萬噸以上的水泥熟料來自越南 另外自今年8月初全國水泥價格觸底上漲以來，全國水泥價格指數(shù)已累計上漲了8.15%，8、9月份價格上漲幅度均超過去年同期。

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工信部：7月水泥產(chǎn)品平均出廠價格377.9元/噸 環(huán)比降3.3%

一、生產(chǎn)逐月好轉(zhuǎn)1-7月份全國水泥產(chǎn)量12.2億噸，同比下降3.5％，降幅較一季度和上半年分別收窄20.4和1.3個百分點，其中7月份全國水泥產(chǎn)量2.2億噸，同比增長3.6% 二、價格穩(wěn)中有降1-7月份全國水泥產(chǎn)品出廠價格指數(shù)97.6，平均出廠價格404.4元/噸，同比下降2.4%，但仍處于歷史高位，其中7月份全國水泥產(chǎn)品出廠價格指數(shù)106.7，平均出廠價格377.9元/噸，環(huán)比下降3.3%。

基建

Mysteel早讀：國常會再放重磅信號，海外鐵礦石港庫增幅較大

（經(jīng)濟參考報） ◎ 8月份以來，全國日發(fā)電量和統(tǒng)調(diào)用電負(fù)荷連創(chuàng)歷史新高，BDI指數(shù)連續(xù)兩周上揚，鋼廠高爐開工率持續(xù)攀升，水泥等建材價格上漲，種種跡象都表明經(jīng)濟穩(wěn)步恢復(fù)的勢頭更加明顯從中觀高頻數(shù)據(jù)來看，8月經(jīng)濟開局良好，經(jīng)濟復(fù)蘇仍在延續(xù)（海通證券姜超） ◎ 鋼鐵上市企業(yè)中，鞍鋼股份、華菱鋼鐵、柳鋼股份、凌鋼股份、首鋼股份等已經(jīng)發(fā)布了上半年的業(yè)績快報或預(yù)告，歸屬上市股東的凈利潤均呈下滑態(tài)勢，其中有幾家更是同比下降50%以上。

資訊

動力煤需求有所減弱

根據(jù)歷史數(shù)據(jù)推算，我們預(yù)計今年6月水力發(fā)電量在1150億千瓦時以上，環(huán)比5月水電增量將超過300億千瓦時 雨季抑制煤炭需求 雨季對室外作業(yè)限制較大，南方多個工程施工被迫停止，水泥市場需求下滑明顯，價格下跌截至6月30日，全國水泥價格指數(shù)較6月初下降6.75個百分點，華東地區(qū)下降12.88個百分點；全國水泥磨機加權(quán)開工率由6月初的八成降至六成左右。

煤焦

百年建筑網(wǎng)：全國水泥市場行情月度簡述（6月）

華東區(qū)域 華東區(qū)域整體跌幅最大，水泥指數(shù)月環(huán)比下降6.46%，華東“六省一市”水泥價格均有下調(diào)，整體跌幅在30-60元/噸，江浙滬及福建部分區(qū)域已有下調(diào)兩輪，梅雨季節(jié)來臨及農(nóng)忙影響，市場需求下滑，水泥企業(yè)熟料庫存不斷增加，加之東北低價水泥持續(xù)沖擊沿海市場，市場競爭加劇，水泥價格連續(xù)下滑 東北區(qū)域 黑龍江、遼寧市場需求低迷，當(dāng)?shù)?em class='keyword'>水泥產(chǎn)能過剩，市場競爭持續(xù)，水泥價格接連下滑，部分地區(qū)水泥價格已跌至240元/噸，刷新近幾年歷史新低，且水泥多以外銷為主，沖擊東南沿海市場；吉林地區(qū)水泥行情逐步好轉(zhuǎn)，月底已出現(xiàn)小幅探漲。

月報

6月29日機構(gòu)看點（宏觀解析）

未來看，PPI的六個重要分項中，原油價格逐漸企穩(wěn)回升煤炭、鋼鐵、水泥等價格隨著國內(nèi)基建項目發(fā)力企穩(wěn)回升，有色金屬跟隨全球經(jīng)濟在Q2探底隨后回升綜合來看，我們預(yù)計后三個季度PPI同比分別為-3.1%、-1.8%、-1.4%歷史上，我國降息時點的選擇均伴隨著CPI回落，通脹壓力減輕目前來看，我國整體物價水平（特別是CPI回到3%以下）對于貨幣政策寬松的掣肘明顯減輕，未來降息可期；疊加現(xiàn)階段貨幣政策致力于減輕中小企業(yè)融資成本，若PPI通縮壓力過大將帶來實際融資成本被動上升；因此我們認(rèn)為，未來MLF、LPR利率仍將下調(diào)，但存款基本利率下調(diào)的概率不高。

機構(gòu)看點

券商首席經(jīng)濟學(xué)家：經(jīng)濟回暖趨勢漸明顯 市場化機制不斷加強

接下來，只要能夠維持目前的政策力度，全年穩(wěn)就業(yè)等目標(biāo)的實現(xiàn)應(yīng)該值得期待 東吳證券首席經(jīng)濟學(xué)家陳李也認(rèn)為，目前我國經(jīng)濟處在環(huán)比逐漸回升的態(tài)勢中從微觀層面來看，鋼鐵的表觀消費量在5月份創(chuàng)了歷史新高，水泥表觀消量超過了2019年同期的水平另外，煤炭日消耗量、發(fā)電量同比增速等行業(yè)數(shù)據(jù)都顯示經(jīng)濟生產(chǎn)活動確實已逐漸上升 興業(yè)證券首席經(jīng)濟學(xué)家王涵指出，一些在一季度沒有完成的基建項目，在二、三季度可能出現(xiàn)趕工，微觀上可以看到最近鋼鐵、玻璃等工程類原材料的價格在上漲，反映出趕工的效應(yīng)。

國內(nèi)

動力煤上漲動能不足

就目前形勢來看，水泥開工率或仍將維持一定幅度的增幅 總體來看，目前港口庫存處于相對低位，且國內(nèi)供給和進口依然偏緊下游電廠處于迎峰補庫階段港口部分煤種緊缺，貿(mào)易商挺價意愿強，因此短期動力煤現(xiàn)貨價格仍將堅挺不過，9月動力煤需求將逐漸進入淡季據(jù)歷史數(shù)據(jù)分析，目前下游電廠繼續(xù)補庫空間有限且6月以來三峽入庫水量增加明顯，水電方面也將大概率出現(xiàn)邊際改善此外，5月20日國家發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于印發(fā)中央企業(yè)煤電資源區(qū)域整合第一批試點首批劃轉(zhuǎn)企業(yè)名單的通知》。

煤焦

哈爾濱水泥：競爭愈發(fā)激烈 價格弱勢運行

哈爾濱訊：近期哈爾濱地區(qū)水泥市場行情弱勢運行，價格保持弱勢下跌趨勢 哈爾濱地區(qū)水泥企業(yè)競爭越發(fā)激烈，水泥市場需求一般，價格保持下跌趨勢目前該地區(qū)水泥市場價格低位運行主流品牌P.O42.5散裝水泥市場價格基本維持在240元/噸左右，已經(jīng)達到近幾年的歷史新低從成本上來看，該地區(qū)熟料價格維持在230元/噸左右因此水泥市場價格已經(jīng)低于成本價就短期情況來看，該地區(qū)競爭壓力難以緩解，后期水泥價格將以低位運行為主。

日評

百年建筑網(wǎng)：“集裝箱”水泥運輸密集布點！東部沿海市場面臨挑戰(zhàn)！

影響—— 近幾年水泥行業(yè)快速發(fā)展，各大區(qū)域水泥熟料流通體系日益完善和通暢，預(yù)計遠(yuǎn)期區(qū)域之間的價格差價不會出現(xiàn)較大幅度偏差現(xiàn)階段全國水泥企業(yè)的粉磨能力呈現(xiàn)上升趨勢，如需求無法同步跟進，競爭激烈程度或?qū)⒓觿?，例如“集裝箱”式水泥運輸?shù)刃履Ｊ轿磥砘驅(qū)⒉粩嘈略龊蛿U張，水泥行業(yè)擺脫往年“短腿”產(chǎn)品的歷史標(biāo)簽。

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漢鋼公司5月份副產(chǎn)品銷售額環(huán)比增長59.89％ 創(chuàng)歷史新高

進入5月份，漢鋼公司緊盯上半年經(jīng)營利潤目標(biāo)，以“大干紅五月、實現(xiàn)新突破”為契機，加強副產(chǎn)品銷售過程控制，提高水渣、廢舊物資銷售價格，“變廢為寶”，使得5月份副產(chǎn)品銷售額環(huán)比增長59.89％，創(chuàng)漢鋼公司投產(chǎn)以來歷史最好水平 向銷售市場要效益5月份以來，企業(yè)全面復(fù)工、復(fù)產(chǎn)，市場經(jīng)營形勢不斷向好，漢鋼公司持續(xù)跟蹤水泥廠家生產(chǎn)情況，并緊盯水渣、脫硫石膏、廢舊物資等銷售市場走勢，對廠家的需求、庫存等進行綜合分析，并制定公司副產(chǎn)品銷售方案和銷售價格，確保公司銷售效益最大化。

經(jīng)營管理

螺紋鋼期貨短期偏謹(jǐn)慎 中期將震蕩偏強

經(jīng)歷了4月下旬的短暫下跌之后，5月初，螺紋鋼期貨觸底回升，并走出了一波震蕩上揚的行情，價格最高時一度接近3600元/噸，之后開始回落截至5月28日，螺紋鋼主力合約RB2010收于3492元/噸，較4月初上漲131元/噸，漲幅為3.89% 5月以來，螺紋鋼價格的反彈主要得益于良好的預(yù)期和需求的集中釋放從政策預(yù)期角度來看，本輪行情啟動的時間點與兩會召開時間確定的時間點基本吻合；從需求釋放角度看，在旺季趕工需求的帶動下，5月份以來，建筑鋼材成交量、螺紋鋼表觀消費量以及水泥磨機開工率等需求指標(biāo)均創(chuàng)出歷史同期新高。

鋼材

百年建筑網(wǎng)：六月福建地區(qū)水泥價格或?qū)⒙氏然芈?/a>

螺紋鋼仍有上行動力

在當(dāng)前趕工的背景下，終端水泥磨機開工率維持高位，同時考慮到往年進入5月后建材日均成交回落至20萬噸以下，今年建材日均成交維持在23萬噸以上、同比增加20%是較為合理的判斷，預(yù)計需求仍支撐螺紋鋼價格 螺紋鋼的社會庫存受益于終端成交旺盛，3月中旬以來錄得連續(xù)下降數(shù)據(jù)顯示，截至5月8日，全國132城螺紋鋼庫存為1355.88萬噸，較3月13日的歷史峰值減少2029.75萬噸，減少幅度為33.2%。

鋼材

水泥需求加速釋放 板塊行情或貫穿全年

5月11日早盤，水泥股繼續(xù)走強，祁連山、上峰水泥等個股再度刷新歷史新高 4月下旬以來，國內(nèi)水泥市場進入上半年最旺時期，加上前期被積壓需求集中釋放，下游需求表現(xiàn)較好，企業(yè)庫存不斷下降，大部分地區(qū)降至中等或以下水平，水泥價格開啟上行之路 國泰君安行業(yè)研究表示，預(yù)計今年5月份水泥行業(yè)旺季更旺，華東庫存多在4-5成，下游需求較好，部分地區(qū)銷大于產(chǎn)，五一期間，長三角沿江熟料價格第二輪上調(diào)。

熱點聚焦

借力期貨 提高鋼鐵行業(yè)化解“輸入性風(fēng)險”能力

有分析稱，水泥產(chǎn)量數(shù)據(jù)反映的是當(dāng)前實際需求，鋼鐵產(chǎn)量則承載著過多的未來預(yù)期數(shù)據(jù)顯示，與2015年相比，2019年水泥產(chǎn)量下降0.4%減產(chǎn)換來增效2019年，水泥行業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入、利潤收入同比增長12.5%和19.6%，再創(chuàng)歷史紀(jì)錄，擺脫了行業(yè)的周期性宿命 上述案例或許可以為鋼鐵行業(yè)發(fā)展轉(zhuǎn)型、對沖價格波動風(fēng)險提供一種視角 其實，在鋼材產(chǎn)業(yè)鏈上，不少企業(yè)在期現(xiàn)結(jié)合、規(guī)避風(fēng)險方面做得風(fēng)生水起。

鋼材