Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報 （9月28日-10月11日）

本期內(nèi)有新增檢修裝置，如寧夏暢億、金能科技、云南先鋒；本期內(nèi)暫無新增減產(chǎn)裝置；本期內(nèi)有檢修、減產(chǎn)裝置恢復(fù)，如陜西潤中（長武）、鶴壁煤化、內(nèi)蒙古寶豐、奧維乾元、新疆眾泰因本期整體恢復(fù)量多于損失量，故產(chǎn)能利用率上漲，較去年同期上漲 五、建筑材料價格運行情況 水泥價格因市場需求持續(xù)下滑而小幅回落水泥價格指數(shù)為342元/噸，較9月30日下跌4元/噸，環(huán)比下跌1.16%下周市場需求持續(xù)改善，水泥價格或止跌回升。

產(chǎn)業(yè)分析

百年建筑周報：福建水泥弱勢運行（10.6-10.12）

周報

百年建筑：節(jié)后需求微升遇成本博弈，湖南混凝土市場恢復(fù)未及預(yù)期

水泥價格在節(jié)前短暫推漲后出現(xiàn)回調(diào)，這一變化與市場需求尚未完全釋放、企業(yè)去庫存壓力有關(guān)，一定程度緩解了混凝土企業(yè)的成本壓力但10月11日，湖南長株潭及婁邵主流品牌水泥廠家陸續(xù)通知水泥價格上調(diào)30-50元/噸，熟料價格上調(diào)50元/噸傳統(tǒng)旺季需求略有恢復(fù)，廠家錯峰生產(chǎn)后供給減少，供需矛盾緩和再加上行業(yè)利潤有限，各企業(yè)推漲積極性較高，但是落實情況需要觀望由于市場需求尚未完全復(fù)蘇，行業(yè)競爭激烈，前期水泥漲價未能有效傳遞至混凝土終端價格，市場整體維持弱穩(wěn)態(tài)勢。

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百年建筑周報：湖北水泥價格漲跌互相（9.19-9.28）

武漢區(qū)域，據(jù)悉本次價格調(diào)整主要是在國慶節(jié)前各家水泥廠家為了進行利潤修復(fù)整體來看，本周湖北水泥漲跌互現(xiàn)，預(yù)計下周在國慶假期影響下，各區(qū)域水泥價格仍將進行新一輪調(diào)整，短期內(nèi)價格呈震蕩態(tài)勢運行 。

周報

百年建筑周報：福建水泥月初漲價開始回落（9.22-9.28）

周報

百年建筑：臺風(fēng)“樺加沙”擾動市場，深圳混凝土價格窄幅震蕩

供應(yīng)端：近期珠三角受臺風(fēng)天氣影響，大藤閘停航，廣西方向水泥外發(fā)減少，總體市場表現(xiàn)為供需雙弱臺風(fēng)過境后，被壓抑的需求可能會有短暫釋放，加之西江枯水期即將來臨，外來水泥受限，本地水泥價格可能繼續(xù)走高 四、總結(jié) 短期內(nèi)深圳混凝土價格大概率會維持窄幅震蕩的格局，一方面，水泥成本的上漲會擠壓混凝土企業(yè)的利潤空間，迫使其有強烈的提價意愿。

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百年建筑：錯峰生產(chǎn)與需求復(fù)蘇雙支撐，湖南主流品牌水泥價格計劃上漲30元/噸

3、受外圍市場水泥價格上漲的影響，湖南水泥市場價格也會受到帶動，產(chǎn)生傳導(dǎo)作用 4、水泥企業(yè)今年整體盈利不佳，基本是降價優(yōu)惠，以價換量，部分時間段水泥企業(yè)虧損嚴(yán)重為提升整體利潤情況或減少虧損，漲價意愿較強 5、臺風(fēng)“樺加沙”預(yù)計于2025年9月23日晚至24日影響湖南，主要波及湘東、湘南地區(qū)，帶來暴雨、局地大暴雨及7-9級陣風(fēng)，部分工地會停工2天，短期內(nèi)湖南市場需求有限。

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百年建筑周報：福建水泥穩(wěn)中偏強運行（9.15-9.21）

周報

百年建筑：供需矛盾階段性緩和，湖南主流品牌水泥價格計劃上漲20元/噸

3、水泥企業(yè)今年整體盈利不佳，基本是降價優(yōu)惠，以價換量，為提升整體利潤情況或減少虧損，漲價意愿較強 總結(jié)：水泥市場整體仍處于“弱復(fù)蘇”通道，價格推漲缺乏堅實基礎(chǔ)多數(shù)企業(yè)表示，出庫量逐年下降，雖說環(huán)比有回升，但是多地新項目并未帶動實際需求量，續(xù)建項目穩(wěn)定推進趕工情況少，整體增量有限后續(xù)需關(guān)注各地停窯計劃執(zhí)行、天氣變化及重點項目資金落實情況，若政策端加碼推動基建提速，水泥需求有望逐步企穩(wěn)。

日評

百年建筑：需求疲軟壓制，湖南混凝土行業(yè)承壓前行

湖南省自9月1日起執(zhí)行水泥錯峰生產(chǎn)，要求熟料生產(chǎn)線停窯，部分環(huán)保達(dá)標(biāo)的企業(yè)可減免天數(shù)，但整體供應(yīng)收縮效果尚未完全顯現(xiàn)此外，砂石骨料因環(huán)保整治供應(yīng)受限，價格波動幅度達(dá)20%，進一步擠壓混凝土企業(yè)利潤空間然而，下游需求恢復(fù)不及預(yù)期，企業(yè)難以通過漲價轉(zhuǎn)嫁成本，陷入“成本漲、價格穩(wěn)、利潤薄”的困境 長沙某攪拌站反饋：8月湖南混凝土C30混凝土實際成交價已下浮了5元/方左右，9月水泥若漲價后，他們會嘗試性上調(diào)混凝土報價5-10元/方，但實際成交仍保留5元/方議價空間。

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百年建筑周報：福建水泥全省推漲20元/噸（9.8-9.14）

周報

華新水泥：加速推進海外并購項目的整合及在建項目建設(shè)

9月9日，華新水泥在武漢召開2025年半年度業(yè)績發(fā)布會2025年上半年，在國內(nèi)建材行業(yè)需求弱勢不改的局面下，華新積極應(yīng)對行業(yè)大變局中的危與機，堅持“利潤是目標(biāo)，價格（收入）是基礎(chǔ)”的理念，發(fā)揮一體化及海外發(fā)展優(yōu)勢，推進節(jié)能降耗降本增效，海外多業(yè)務(wù)發(fā)展取得顯著進展，主導(dǎo)產(chǎn)品水泥、骨料、混凝土等毛利率同比均提升，實現(xiàn)營業(yè)收入160.46億元，實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤11.03億元，同比增長51.05%。

企業(yè)動態(tài)

塔牌集團：珠三角水泥價格近日推漲，預(yù)期四季度價格有望高于去年同期

今年行業(yè)錯峰生產(chǎn)政策執(zhí)行情況良好，在當(dāng)前國家“反內(nèi)卷”要求下，行業(yè)錯峰生產(chǎn)政策約束力較強，有效減少水泥的供應(yīng)量，對水泥價格形成一定的支撐 9、請問公司新業(yè)務(wù)發(fā)展情況如何？ 答：水泥作為公司的主業(yè)，未來公司仍將聚焦水泥主業(yè)，加快推進企業(yè)綠色低碳轉(zhuǎn)型，不斷提高企業(yè)競爭力，鞏固區(qū)域龍頭優(yōu)勢 同時，公司將繼續(xù)加強水泥窯協(xié)同處置固廢環(huán)保業(yè)務(wù)的發(fā)展和管理，充分發(fā)揮公司水泥生產(chǎn)線的良好區(qū)位優(yōu)勢，如公司惠州龍門生產(chǎn)基地更靠近珠三角，具有固廢運輸距離更短的優(yōu)勢，且珠三角良好的經(jīng)濟基礎(chǔ)將會有更多更充足的固廢供處置；公司梅州生產(chǎn)基地受制于石灰石品位質(zhì)量問題，在處置鋁灰渣方面具有天然的、不可比擬的優(yōu)勢，可以真正徹底實現(xiàn)鋁灰渣的無害化處置；公司將進一步擴寬固廢來源和渠道，擴大處置范圍和品類，減少中間環(huán)節(jié)，提高處置能力，增加處置收益，不斷做大環(huán)保產(chǎn)業(yè)的營收和利潤規(guī)模，努力打造成為業(yè)績體量更大、更可持續(xù)的新產(chǎn)業(yè)。

企業(yè)動態(tài)

百年建筑華東建材早讀：1-8月浙江省開工總投資達(dá)303.7億元（9.11）

一、近期熱點 ◎據(jù)Mysteel不完全統(tǒng)計，2025年8月，全國各地共開工397個項目資料顯示，8月，開工投資排名前三的省份為吉林、廣西、浙江，總投資分別為647.3億元、303.7億元、277.0億元 ◎9月9日，華新水泥在武漢召開2025年半年度業(yè)績發(fā)布會2025年上半年，在國內(nèi)建材行業(yè)需求弱勢不改的局面下，華新積極應(yīng)對行業(yè)大變局中的危與機，堅持“利潤是目標(biāo)，價格（收入）是基礎(chǔ)”的理念，發(fā)揮一體化及海外發(fā)展優(yōu)勢，推進節(jié)能降耗降本增效，海外多業(yè)務(wù)發(fā)展取得顯著進展，主導(dǎo)產(chǎn)品水泥、骨料、混凝土等毛利率同比均提升，實現(xiàn)營業(yè)收入160.46億元，實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤11.03億元，同比增長51.05%。

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百年建筑：福建省水泥漲后市場調(diào)研

據(jù)調(diào)研，福建省目前處于階段性開工高峰，市政及房建開工數(shù)量月同比上升，溫福鐵路、G15沈海高速開工前置要件已備齊，也正是因為現(xiàn)階段供應(yīng)端收緊、需求轉(zhuǎn)好才使此次漲價得以支撐 截至今日，福建主流品牌C30混凝土均價為324.5元/噸，月環(huán)比上漲0.41%，年同比下跌5.48%，今年福建省混凝土價格持續(xù)走弱，攪拌站利潤空間一再壓縮，龍頭攪拌站出貨量500-1000方不等，少部分因接手房建、基建項目日均方量可達(dá)1200-2000方左右，據(jù)多家攪拌站反饋發(fā)運量較去年下跌至少20%；現(xiàn)已進入“金九銀十”階段，市場需求也開始緩慢復(fù)蘇，近期水泥價格也在全省推漲，對攪拌站來說成本壓力加劇，具體情況持續(xù)跟進。

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百年建筑月報：9月全國水泥價格或震蕩偏強

華東福建計劃錯峰18天、減產(chǎn)約60%，長三角計劃12天整體水泥企業(yè)錯峰生產(chǎn)力度不減，水泥供應(yīng)壓力有所緩解 4、水泥價格震蕩偏強，行業(yè)利潤持續(xù)改善 需求端，工地資金到位率回升至59.22%，非房建項目持續(xù)改善，基建投資在專項債加速發(fā)行下邊際好轉(zhuǎn)，疊加天氣轉(zhuǎn)涼施工恢復(fù)，水泥需求將探底回升，華中和華東為主要增長點供應(yīng)端，西北、西南等區(qū)域錯峰生產(chǎn)力度加大，減產(chǎn)保價效果顯現(xiàn)，庫存壓力緩解。

月報

Mysteel：化工煤價偏強運行 尿素企業(yè)利潤收縮

氣流床企業(yè)原料用煤以氣化煙煤為主，采購區(qū)域主要是陜西和內(nèi)蒙古近期主產(chǎn)區(qū)多數(shù)煤礦維持正常生產(chǎn)銷售，個別煤礦因倒工作面、設(shè)備檢修停產(chǎn)，整體市場煤供應(yīng)較為充足；現(xiàn)階段大部分地區(qū)高溫強度都有所減弱，終端日耗小幅回落，主產(chǎn)區(qū)中低卡面煤站臺拉運節(jié)奏放緩，部分礦點報價出現(xiàn)下跌，幅度集中在5-10元/噸，高卡煤因下游水泥、化工等階段性補庫需求小幅釋放，價格上漲5-10元/噸，預(yù)計短期內(nèi)煤價或延續(xù)震蕩偏穩(wěn)運行據(jù)Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)統(tǒng)計，尿素樣本企業(yè)氣化煙煤到廠均價為740元/噸，參考實際到廠煤炭價格，推算行業(yè)成本水平，新型氣化床完全成本在1400-1550元/噸不等，利潤100-200元/噸不等。

煤焦熱點

百年建筑：上半年水泥行業(yè)利潤同比扭虧為盈的原因

據(jù)百年建筑網(wǎng)統(tǒng)計，截至8月28日，共有12家上市水泥企業(yè)公布2025年上半年業(yè)績情況，合計營業(yè)收入1122.19億元，合計凈利潤51.03億元從凈利潤來看，9家企業(yè)實現(xiàn)盈利，其中，海螺水泥凈利潤43.68億元排名第一，海螺水泥、西部水泥、塔牌集團等凈利潤實現(xiàn)同比正增長 2025年上半年近8成水泥上市公司利潤增長的核心原因可歸結(jié)為價格修復(fù)、成本下降、基建需求邊際改善三大主線，具體如下： 一、水泥價格階段性回升，區(qū)域分化顯著 1、全國均價同比上漲，核心區(qū)域領(lǐng)漲 2025年1-6月全國水泥市場平均成交價為382元/噸，同比增長2%。

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百年建筑西南建材早讀：貴陽水泥價格上漲20元/噸，黔東南州推動重點行業(yè)超低排放改造（9.3）

一、西南市場聚焦 ◎ 百年建筑：新增年產(chǎn)能逼近4000萬噸，四川砂石國企成拿礦主力 ◎ 黔東南州推動重點行業(yè)超低排放改造 ◎ Mysteel：九大建筑央企公布上半年業(yè)績，合計凈利潤約777億元 二、價格匯總 指標(biāo)備注：鋼材Φ 20 HRB400E（元/噸）、水泥P.O42.5散（元/噸）、砂石16-25mm（元/噸）、混凝土C30（元/方） 三、市場調(diào)研反饋 【四川】成都攪拌站反饋，日均發(fā)運量1500方左右，環(huán)比略有增加，主要是因為有兩個項目來到了主體施工階段，用量增加，水泥上個月確認(rèn)是上漲了30元/噸，但混凝土信息價卻跌了9元/方。

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百年建筑周報：福州混凝土平穩(wěn)運行（8.15-8.22）

四、熱點及觀點 雖已進入八月底，市場需求應(yīng)已開始陸續(xù)恢復(fù)，但是今年整體需求萎縮嚴(yán)重，混凝土方量也未有明顯提升，前段時間福建市場水泥、砂石價格均在小幅下跌，雖說成本有所降低，但由于售價被壓得過低，企業(yè)利潤空間被嚴(yán)重壓縮。

周報