百年建筑月報：武漢水泥綜合品種月報

部分龍頭企業(yè)通過錯峰生產(chǎn)調(diào)節(jié)供給，但中小企業(yè)在庫存壓力下仍面臨低價拋售風險 需求端：受房地產(chǎn)投資持續(xù)低迷影響，武漢水泥需求整體承壓，1-5月水泥產(chǎn)量同比小幅下降盡管基建項目提供一定支撐，但市政項目受制于資金到位遲緩，開工進度不及預(yù)期，難以完全對沖房地產(chǎn)下滑缺口此外，縣域市場受農(nóng)村自建房需求減弱影響，水泥消費進一步收縮 三、后期展望 隨著梅雨季節(jié)和高溫天氣的到來，武漢水泥市場將步入傳統(tǒng)需求淡季，預(yù)計水泥價格整體承壓，下行趨勢較為明顯。

月報

核心城市建筑材料行情周報（6.16-6.20）

三、總結(jié) 本周傳統(tǒng)淡季疊加強降雨天氣增多，需求疲軟，核心城市水泥、砂石、混凝土價格有跌無漲，弱勢運行螺紋鋼價格得益于產(chǎn)量減少及原材料成本支撐，對沖了部分需求下滑，震蕩運行預(yù)計下周核心城市螺紋鋼價格延續(xù)震蕩行情，水泥、砂石、混凝土價格偏弱運行。

周報

百年建筑：廣西水泥觸底反彈！廣東水泥能否開啟破局行情

5月底珠三角P.O42.5水泥出庫均價跌至約250-260元/噸，接近成本線附近，兩廣水泥價格博弈趨于白熱化階段 而近日，在兩廣“價格戰(zhàn)”持續(xù)一個多月以后，廣西南寧、河池、崇左、欽州、防城港、百色等多地通知6月5日上調(diào)水泥價格，幅度為20-40元/噸不等這一舉動無疑給現(xiàn)階段的價格戰(zhàn)踩下剎車（具體漲價原因可看上篇《百年建筑：廣西水泥帶頭領(lǐng)漲，價格擬推30-40元/噸》） 而本輪廣西突然宣布漲價后，廣東市場做何反應(yīng)以及水泥后續(xù)行情走勢如何，百年建筑網(wǎng)也同樣進行了市場調(diào)研： 一、需求端：基建需求仍為主流，市場呈弱復蘇態(tài)勢 目前廣東水泥市場需求仍依托基建項目支撐拖底，大灣區(qū)城際鐵路、通用機場等規(guī)劃項目加速落地，能一定程度對沖房建下滑，但整體需求難顯著改善。

熱點文章

百年建筑月報：武漢水泥綜合品種月報

部分龍頭企業(yè)通過錯峰生產(chǎn)調(diào)節(jié)供給，但中小企業(yè)在庫存壓力下仍面臨低價拋售風險 需求端：受房地產(chǎn)投資持續(xù)低迷影響，武漢水泥需求整體承壓，1-4月水泥產(chǎn)量同比小幅下降盡管基建項目提供一定支撐，但市政項目受制于資金到位遲緩，開工進度不及預(yù)期，難以完全對沖房地產(chǎn)下滑缺口此外，縣域市場受農(nóng)村自建房需求減弱影響，水泥消費進一步收縮 三、后期展望 隨著梅雨季節(jié)和高溫天氣的到來，武漢水泥市場將步入傳統(tǒng)需求淡季，預(yù)計水泥價格整體承壓，下行趨勢較為明顯。

月報

百年建筑北方建材早讀：阿若高速公路開工建設(shè)，總投資110.85億元（6.3）

》》》點擊查詢山西建材價格 陜西：西安五月水泥漲價落實情況不佳，此次漲價主要針對前期2次降價做對沖復價。

日評

Mysteel周報：建筑原材料價格監(jiān)測（5.6-5.9）

后期隨著雨季來臨，南方民用需求或持續(xù)承壓，北方則需等待6月農(nóng)忙結(jié)束后回暖 本周展望 基建關(guān)注東北、華東等資金到位較快區(qū)域的趕工需求，但需警惕西南雨季擾動；房建市場價格下行壓力仍存，企業(yè)可針對重點工程加大直供比例以對沖風險；民用市場短期難有起色，廠商需靈活調(diào)整庫存策略，優(yōu)先保障高毛利區(qū)域供應(yīng)后期，若6月汛期延長或地產(chǎn)政策落地不及預(yù)期，水泥需求可能進一步探底。

觀點

百年建筑周報：全國水泥價格偏弱運行（4.30-5.9）

后期隨著雨季來臨，南方民用需求或持續(xù)承壓，北方則需等待6月農(nóng)忙結(jié)束后回暖 總結(jié)：基建關(guān)注東北、華東等資金到位較快區(qū)域的趕工需求，但需警惕西南雨季擾動；房建市場價格下行壓力仍存，企業(yè)可針對重點工程加大直供比例以對沖風險；民用市場短期難有起色，廠商需靈活調(diào)整庫存策略，優(yōu)先保障高毛利區(qū)域供應(yīng)后期，若6月汛期延長或地產(chǎn)政策落地不及預(yù)期，水泥需求可能進一步探底 2025-2026年珠三角水泥中轉(zhuǎn)庫分布圖火熱招商中，歡迎來電咨詢：孫 18852966191（微信同號） 。

周報

百年建筑解讀：天氣疊加局部管控，全國水泥出庫量環(huán)比下降6%

后期隨著雨季來臨，南方民用需求或持續(xù)承壓，北方則需等待6月農(nóng)忙結(jié)束后回暖 總結(jié)：基建關(guān)注東北、華東等資金到位較快區(qū)域的趕工需求，但需警惕西南雨季擾動；房建市場價格下行壓力仍存，企業(yè)可針對重點工程加大直供比例以對沖風險；民用市場短期難有起色，廠商需靈活調(diào)整庫存策略，優(yōu)先保障高毛利區(qū)域供應(yīng)后期，若6月汛期延長或地產(chǎn)政策落地不及預(yù)期，水泥需求可能進一步探底

數(shù)據(jù)解讀

百年建筑：陰雨天氣+需求疲軟，湖南水泥市場短期承壓

此外，上周漲價預(yù)期刺激的囤貨行為導致下游庫存飽和，本周以消耗庫存為主，進一步壓制新訂單需求分領(lǐng)域看，民用市場（農(nóng)村自建房、裝修）需求相對穩(wěn)定，但難以對沖基建和房建需求缺口 價格：盡管湖南水泥企業(yè)于3月下旬嘗試推漲價格（部分品牌上調(diào)20-30元/噸），但實際執(zhí)行效果分化雖說成本端煤炭價格小幅反彈，疊加周邊省份漲價聯(lián)動效應(yīng)，廠家提價意愿強烈，但是下游需求疲軟導致貿(mào)易商拿貨謹慎，部分企業(yè)為維持市場份額暗中優(yōu)惠，實際成交價漲幅有限。

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塔牌集團：2024年歸母凈利潤5.38億元，同比降27.5%

受煤炭等原燃材料采購價格和人工成本等下降的影響，公司水泥平均銷售成本同比下降9.34%，成本的降幅小于售價的降幅，綜合毛利率同比下降了4.14個百分點，水泥主業(yè)盈利水平同比有所下降同時，受股指回暖上升的影響，公司財務(wù)投資收益大幅增加，增厚了業(yè)績，減緩了公司業(yè)績下降幅度，在一定程度上對沖了主業(yè)風險 報告期內(nèi)，公司全資及控股攪拌站實現(xiàn)混凝土銷量40.91萬方，較上年同期下降了23.28%；實現(xiàn)營業(yè)收入13925.90萬元，較上年同期下降了21.28%，主要是受房地產(chǎn)行業(yè)深度調(diào)整的影響。

企業(yè)動態(tài)

百年建筑年報：2024年湖北省水泥市場回顧與2025年展望

但由于房地產(chǎn)行業(yè)的低迷，基建增量或難以對沖房地產(chǎn)下行帶來的需求空缺，2025年湖北省水泥需求或繼續(xù)下行 2.3水泥均價或繼續(xù)下移 經(jīng)2024年第四季度價格上漲階段，目前湖北省水泥價格已處于較高水平，短時間內(nèi)依然震蕩持穩(wěn)運行春節(jié)后水泥價格或小幅下移，市場供需矛盾持續(xù)，2025年水泥市場需求或持續(xù)下行，市場競爭加劇情況下，湖北省水泥均價或?qū)⒊掷m(xù)下移。

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天山股份：謹慎樂觀預(yù)判2024年國內(nèi)水泥需求同比小幅下滑

4月16日，天山股份發(fā)布投資者活動關(guān)系記錄表，具體內(nèi)容如下： 一、介紹公司經(jīng)營概況 2023年，受社會預(yù)期偏弱、投資增速放緩、房地產(chǎn)深度調(diào)整等多重因素影響，公司三大主業(yè)均面臨嚴峻形勢公司統(tǒng)籌推進優(yōu)化升級、降本固基、改革創(chuàng)新、業(yè)務(wù)整合等工作，成本費用持續(xù)下降，其中水泥綜合成本同比下降約50元/噸；經(jīng)營活動現(xiàn)金流保持穩(wěn)健，“兩金”壓降約64億元；“水泥+”業(yè)務(wù)貢獻度提升，骨料銷量同比增長23.55%；部分區(qū)域業(yè)績改善，但未能對沖主營產(chǎn)品價格大幅下降帶來的影響，公司實現(xiàn)歸母凈利潤19.65億元，2023年度分紅率為50.29%。

企業(yè)動態(tài)

天山股份：預(yù)判經(jīng)營情況前低后高，下半年好于上半年

近日，天山股份發(fā)布投資者關(guān)系活動記錄表，具體內(nèi)容如下： 一、介紹公司2023年經(jīng)營概況 2023年，受社會預(yù)期偏弱、投資增速放緩、房地產(chǎn)深度調(diào)整等多重因素影響，公司三大主業(yè)均面臨嚴峻形勢公司統(tǒng)籌推進優(yōu)化升級、降本固基、改革創(chuàng)新、業(yè)務(wù)整合等工作，成本費用持續(xù)下降，其中水泥綜合成本同比下降約50元/噸；經(jīng)營活動現(xiàn)金流保持穩(wěn)健，“兩金”壓降約64億元；“水泥+”業(yè)務(wù)貢獻度提升，骨料銷量同比增長23.55%；部分區(qū)域業(yè)績改善，但未能對沖主營產(chǎn)品價格大幅下降帶來的影響，公司歸母凈利潤同比下降約57%，2023年度分紅率為50.29%。

企業(yè)動態(tài)

Mysteel：化工煤價持穩(wěn)運行 下游剛需采購為主

成本方面，氣化煙煤價格偏穩(wěn)運行氣流床企業(yè)原料用煤以氣化煙煤為主，采購區(qū)域主要是陜西和內(nèi)蒙古近期，主產(chǎn)區(qū)域內(nèi)國有煤礦正常生產(chǎn)銷售，民營煤礦多數(shù)已放假停產(chǎn)，市場煤供應(yīng)維持緊縮態(tài)勢；受降雪及冰凍影響，部分汽運道路拉運受限，在產(chǎn)煤礦以長協(xié)發(fā)運為主，當前下游采購需求偏弱，多數(shù)煤廠及貿(mào)易商基本停止采購，市場逐步進入休市狀態(tài)，煤價整體平穩(wěn)運行；下游方面，冷空氣的到來，延緩了日耗季節(jié)性回落的時間，但隨著春節(jié)的臨近，工業(yè)用電負荷還將加速回落，基本對沖了民用需求的釋放，加上電廠庫存水平尚可，基本滿足春節(jié)需求，節(jié)前多數(shù)終端并不急于采購，依舊維持少量剛需拉運；非電方面化工行業(yè)需求表現(xiàn)平穩(wěn)，水泥需求較弱，短期來看，煤價或?qū)⑵椒€(wěn)運行。

煤焦熱點

百年建筑年報：2023年湖北水泥市場回顧與2024年展望

“以進促穩(wěn)、適度加力”，新老基建齊發(fā)力、穩(wěn)增長但由于房地產(chǎn)行業(yè)的低迷，基建增量或難以對沖房地產(chǎn)下行帶來的需求空缺，2024年湖北省水泥需求或繼續(xù)下行 2.3水泥均價或繼續(xù)下移 目前湖北省水泥價格已處于較低水平，短時間內(nèi)依然偏弱運行。

研究報告

Mysteel：全國水渣2023年市場回顧與2024年展望

2021年以來水泥行業(yè)盈利水平不斷下移，2023年持續(xù)下降的房地產(chǎn)投資和新開工數(shù)據(jù)影響，市場淡旺季特征已經(jīng)明顯弱化，當前市場價格已跌至周期底部 房地產(chǎn)、基建和民用市場是拉動終端需求的三大主力，房地產(chǎn)投資逐漸下滑，基建需求難以對沖房地產(chǎn)下行的影響，終端需求也大幅下降，水泥、熟料、水渣產(chǎn)能過剩是長期存在的問題。

年報

C50風向指數(shù)調(diào)查：10月社融增速繼續(xù)回升，年內(nèi)仍有降準可能

“從當月價格來看，雖然受原油和黑色系價格下行的影響，主要原材料購進價格指數(shù)和出廠價格指數(shù)比上月下降6.8和5.8個百分點；但是煤炭、有色和水泥等價格有所上行，商務(wù)部公布的生產(chǎn)資料價格指數(shù)繼續(xù)上漲0.8%，兩類價格漲跌可能相對沖抵，預(yù)計整體PPI環(huán)比價格持平”張瑜預(yù)計，10月PPI同比將從-2.5%小幅降至-2.7%左右 北京大學國民經(jīng)濟研究中心表示，國際油價主要受需求預(yù)期減弱疊加市場風險偏好回落影響有所回落，帶動國內(nèi)工業(yè)上游生產(chǎn)資料價格支撐減弱，生活資料價格受中下游工業(yè)需求回溫影響保持平穩(wěn)，工業(yè)生產(chǎn)價格同比低位震蕩消化，其預(yù)計10月PPI同比下跌2.7%，較上期下降0.2個百分點。

國內(nèi)

2023第九屆中國·山東建筑行業(yè)供需對接交流會圓滿召開

她表示，2023年以來建筑材料價格呈現(xiàn)三個特征首先是“旺季不旺淡季不淡”，旺季產(chǎn)能釋放過剩，供過于求，價格下行，淡季基建類需求可持續(xù)，行業(yè)減產(chǎn)執(zhí)行，成本支撐，價格并未大幅下跌；其次是“竣工端建材價格強于開工端”，地產(chǎn)竣工大年、部分基建項目階段性竣工和一二線城市辦公樓竣工量增加等因素均促使竣工端建材需求表現(xiàn)火熱；第三是“上有頂下有底”，受地產(chǎn)下行的拖累，建筑業(yè)終端整體需求和螺紋鋼、水泥等價格同比均下滑，價格沖頂動力疲軟，同時，基建和市政需求增加對沖了一部分房地產(chǎn)下行所導致的需求缺口，使得“上有頂、下有底”的價格風格趨顯。

會議報道

2023 第三屆廣州國際建筑業(yè)和規(guī)劃設(shè)計產(chǎn)業(yè)博覽會暨第九屆 中國·廣東建筑行業(yè)供需對接交流會在廣州圓滿召開

首先是“旺季不旺淡季不淡”，旺季產(chǎn)能釋放過剩，供過于求，價格下行，淡季基建類需求可持續(xù)，行業(yè)減產(chǎn)執(zhí)行，成本支撐，價格并未大幅下跌；其次是“竣工端建材價格強于開工端”，地產(chǎn)竣工大年、部分基建項目階段性竣工和一二線城市辦公樓竣工量增加等因素均促使竣工端建材需求表現(xiàn)火熱；第三是“上有頂下有底”，受地產(chǎn)下行的拖累，建筑業(yè)終端整體需求和螺紋鋼、水泥等價格同比均下滑，價格沖頂動力疲軟，同時，基建和市政需求增加對沖了一部分房地產(chǎn)下行所導致的需求缺口，使得“上有頂、下有底”的價格風格趨顯。

百年動態(tài)

[隆眾聚焦]：終端進入季節(jié)淡季 塑編市場步步難行

據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計，2023年4月化肥產(chǎn)量474萬噸，同比-1.31%；2023年4月水泥產(chǎn)量19391.5萬噸，同比-0.41%農(nóng)業(yè)、化工行業(yè)需求延續(xù)弱勢，新增訂單較少，多以老客戶為主月內(nèi)PP期貨走勢下跌，提振市場氛圍有限，原料價格震蕩下滑，塑編成本支撐減弱，大型企業(yè)訂單天數(shù)在6-12天左右，小型企業(yè)多零星接單，整體交投氛圍冷清 原料價格破位下行 創(chuàng)近三年新低 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 2023年5月份，需求弱勢和供應(yīng)對沖后續(xù)形成持續(xù)累庫預(yù)期，現(xiàn)貨端跌勢難止。

熱點聚焦