百年建筑：東北地區(qū)水泥價格先漲后跌的供需邏輯與市場前景分析

以下為東北水泥價格“先漲后跌”的主要因素 一、供需失衡成為價格波動的核心驅動力 （一）通過去庫存推動價格上漲 自今年上半年起，東北三省水泥行業(yè)嚴格推行錯峰生產(chǎn)調(diào)控政策，當前區(qū)域內(nèi)水泥企業(yè)月度開窯時長壓縮至十天，該政策通過主動約束產(chǎn)能釋放規(guī)模，在既定周期內(nèi)對市場水泥供給總量形成了有效調(diào)控，使供給端增長節(jié)奏得到顯著抑制；與此同時，伴隨區(qū)域內(nèi)氣溫逐步回升，每年7-8月東北地區(qū)因氣候條件適宜而進入工程施工黃金周期，大規(guī)模工程項目集中推進，對區(qū)域內(nèi)現(xiàn)有水泥庫存形成持續(xù)性、高強度消耗，致使市場水泥實際流通量與終端需求之間出現(xiàn)供需缺口，最終形成“供不應求”的市場格局，而這一供需失衡狀態(tài)，正是現(xiàn)階段驅動東北三省水泥價格呈現(xiàn)上漲態(tài)勢的核心動因。

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百年建筑周報：黑龍江本周建材市場水泥、商混、砂石價格均持穩(wěn)不變（8.16—8.22）

從需求端看，隨著天氣進一步轉好，預計下周中小型施工項目復工率將有所提升，建材采購需求有望進入釋放階段；短期內(nèi)，若下周需求如期釋放，水泥和商混價格存在小幅上漲的可能性，砂石價格則可能因供應充足繼續(xù)保持穩(wěn)定；下周，隨著汛期影響完全消退，市政項目庫存逐步消化或帶動建材需求小幅釋放，但黑龍江施工旺季剩余周期較短，企業(yè)多以穩(wěn)價為核心策略，預計三大品類價格仍將保持平穩(wěn)運行，難出現(xiàn)明顯波動

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百年建筑周報：全國水泥價格偏弱運行（8.1-8.8）

民用需求具備“短周期、高彈性”特征，但受限于農(nóng)村人口外流及消費能力，長期增長空間有限 總結：基建仍是“穩(wěn)需求”主力，但區(qū)域分化和資金問題制約增量；房建低迷態(tài)勢難改，需依賴“保交樓”及城中村改造等政策落地；民用受季節(jié)性及價格策略影響波動，難以形成持續(xù)支撐水泥企業(yè)需關注區(qū)域差異，靈活調(diào)整產(chǎn)銷策略，同時緊盯政策窗口期，優(yōu)先布局基建確定性較高的區(qū)域市場 。

周報

百年建筑解讀：季節(jié)性因素影響持續(xù)，全國水泥出庫量環(huán)比下降4.08%

民用需求具備“短周期、高彈性”特征，但受限于農(nóng)村人口外流及消費能力，長期增長空間有限 總結：基建仍是“穩(wěn)需求”主力，但區(qū)域分化和資金問題制約增量；房建低迷態(tài)勢難改，需依賴“保交樓”及城中村改造等政策落地；民用受季節(jié)性及價格策略影響波動，難以形成持續(xù)支撐水泥企業(yè)需關注區(qū)域差異，靈活調(diào)整產(chǎn)銷策略，同時緊盯政策窗口期，優(yōu)先布局基建確定性較高的區(qū)域市場 。

數(shù)據(jù)解讀

[塑編]：塑編市場一周前瞻（20250804）

一、關注點 1、市場關注OPEC+增產(chǎn)最新動向，且地緣局勢暫未出現(xiàn)新的激化，國際油價下跌。

早間提示

[隆眾聚焦]：政策指引與行業(yè)主導 助力聚丙烯制品行業(yè)需求提升

熱點聚焦

塔牌集團：今年水泥行業(yè)經(jīng)營環(huán)境和效益有望好于去年

煤炭每波動100元/噸將影響水泥成本約10元/噸我們的煤炭采購周期大約是1個半月左右，一般2-3個月煤價下降的影響將基本體現(xiàn)到水泥成本中，煤炭價格下降將在二季度的業(yè)績中得到體現(xiàn) 6、公司是否有兼并重組的計劃？ 答：公司堅持致力于做強做精水泥主業(yè)，不斷鞏固公司區(qū)域水泥龍頭企業(yè)優(yōu)勢地位近幾年水泥需求不斷下降，行業(yè)效益不斷下滑，但從相關數(shù)據(jù)來看，水泥企業(yè)并購重組案例數(shù)量不多，行業(yè)并購重組尚不活躍。

企業(yè)動態(tài)

百年建筑節(jié)后預測：五一節(jié)后安徽建材市場價格或呈整體偏弱、局部反彈走勢

水泥企業(yè)庫存持續(xù)高位，疊加外來低價水泥沖擊，本地企業(yè)競爭壓力大，或通過階段性停窯調(diào)節(jié)供應 混凝土：五一節(jié)后，預計混凝土價格延續(xù)弱穩(wěn)格局，若砂石等原材料價格回升，或對混凝土形成邊際支撐，但市場競爭激烈，漲價空間有限混凝土產(chǎn)能利用率長期低位，企業(yè)資金壓力大，回款周期長，供應積極性受限 砂石：五一節(jié)后砂石價格有望止跌回穩(wěn)，沿江區(qū)域因外發(fā)競爭仍存波動風險。

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百年建筑月報：4月全國水泥價格或震蕩上行

重慶市2025年錯峰任務基數(shù)為190天/窯，4月起進入新年度錯峰周期，需結合市場供需逐步落實 綜合來看，多地水泥企業(yè)錯峰生產(chǎn)力度不減，水泥供應壓力減小 4、水泥價格震蕩上行，行業(yè)利潤持續(xù)改善 預計4月份全國市場需求持續(xù)釋放，加上各地水泥企業(yè)錯峰生產(chǎn)加碼，水泥供應壓力不大，水泥價格或震蕩上行在生產(chǎn)成本波動較小的情況下，水泥行業(yè)利潤有望持續(xù)改善。

月報

百年建筑：2025年春節(jié)期間華東混凝土價格弱勢運行

繼續(xù)完善原材料集采、實現(xiàn)攪拌站信息化、智能化或是攪拌站降本增效的方向市場端，2025年上?；炷列枨蠡驅⒊掷m(xù)下降，市場競爭激烈加??；施工單位集采、澆料等模式項目增多，攪拌站利潤減少；攪拌站回款周期拉長，抵房項目增多，資金壓力增大 山東：年初混凝土C30均價373.13元/方（不含泵送費），截至12月30日，C30均價357.5元/方，價格較年初下降了15.63元/方，2024年山東混凝土均價整體呈現(xiàn)下滑趨勢，六月初水泥新國標執(zhí)行，山東水泥普遍上調(diào)50元/噸，混凝土成本小幅上漲，但在需求相對低迷的情況下，價格并未有太大波動，上半年魯中、魯南地區(qū)混凝土價格降幅最大，相比山東其他片區(qū)原材料價格下降趨勢也相對明顯，加之需求有限，價格一跌再跌，濟南年初部分基建項目趕工，需求尚有支撐，在建項目包含軌道交通、舊改房項目、機場擴建等，但目前大多項目基本收尾，房建新開工項目相對較少，其他地區(qū)呈現(xiàn)相同的趨勢，年初多為基建、市政項目托底，到目前市場需求下滑，混凝土價格隨之下跌。

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上峰水泥：四季度是水泥傳統(tǒng)旺季，整體對下半年依然偏樂觀

2、請問公司骨料的盈利在公司的整體利潤里面大概是一個什么樣的比重？ 答：由于主產(chǎn)品水泥等今年上半年價格波動較大，骨料產(chǎn)品利潤占總利潤的比例波動也較大今年上半年數(shù)據(jù)看，骨料業(yè)務的營業(yè)收入占公司總營業(yè)收入約6%，但貢獻的營業(yè)利潤5占比約36% 3、請問公司西南區(qū)域的貴州和廣西兩個生產(chǎn)基地錯峰情況和下半年的錯峰計劃，以及在當?shù)氐母偁幓蚨▋r策略是怎樣的？ 答：公司西南區(qū)域貴州和廣西兩個基地的錯峰生產(chǎn)均按照當?shù)卣鞴懿块T和行業(yè)協(xié)會要求落實執(zhí)行；受近年周邊區(qū)域產(chǎn)能過剩及周期性影響，目前西南區(qū)域市場價格及生產(chǎn)線運轉率仍處較低水平，但市場競爭形勢已經(jīng)有所好轉，公司在該區(qū)域的定價策略相對積極靈活和市場化；西南區(qū)域生產(chǎn)線項目設備工藝先進，各項運行指標優(yōu)異，目前正逐漸積累優(yōu)勢和競爭力。

企業(yè)動態(tài)

百年建筑：熟料庫存4成以下，浙江金衢麗水泥價格上漲30元/噸

繼續(xù)保持“每月一漲”的節(jié)奏 登錄百年建筑網(wǎng)-價格中心-建筑材料-水泥：即可查詢水泥價格長周期波動情況，詳情可致電：02126093629或點擊“百年建筑網(wǎng)” 【需求】高溫+項目減少：水泥消費疲軟 據(jù)百年建筑數(shù)據(jù)：7月24日-7月30日，浙江樣本水泥企業(yè)水泥出庫量周環(huán)比下降8.859%，年同比下降30.51%。

日評

百年建筑調(diào)研：江蘇泰州建筑行業(yè)上下游實地調(diào)研報告

銷售范圍為揚州、泰州及周邊市場服務對象為攪拌站、基建項目等，下游合作施工方以國央企為主反饋在重點工程方面，水泥用量最為龐大，礦渣粉、粉煤灰用量較小在項目周期內(nèi)進行施工結算時，水泥價格會及時參考市場價進行實時浮動調(diào)整；其他地材一般都進行鎖價，來避免市場價格波動帶來的不確定影響目前蘇北地區(qū)高速的改擴建項目數(shù)量較多，對生石灰、石灰石等粉料的關注度較高施工單位一般優(yōu)先找廠家進行直供，如廠家要求現(xiàn)款現(xiàn)貨，項目資金不足以進行有效周轉時，會找到自己這類貿(mào)易商進行合作供應。

APP頭條

百年建筑月報：2月全國混凝土行情或弱勢維穩(wěn)

原材方面價格波動意義不大，水泥、砂石年底鎖價，成本端基本保持穩(wěn)定因此預計2月份混凝土市場行情將會保持弱勢運行態(tài)勢，但價格的可能性不大從區(qū)域上看，華南、華東市場春節(jié)期間不停工項目相對較多，而北方市場相對偏少，部分企業(yè)甚至在1月中下旬起已經(jīng)停產(chǎn)休假，重點項目在1月底對材料采購量大幅降低總體來看，2月份國內(nèi)混凝土市場價格將以穩(wěn)為主，2月中下旬開市后部分地區(qū)原材價格可能有所上漲，但反映到混凝土成本端的周期不會太快。

月報

【南通宇部】預計節(jié)后混凝土市場平穩(wěn)為主

對于混凝土企業(yè)來講，水泥是主要原材料，水泥價格穩(wěn)定有利益于混凝土企業(yè)做好經(jīng)營核算，因為混凝土的結算周期長，議價模式比較固定，為了更好服務于下游施工方，混凝土價格不能跟隨原料市場，價格跟隨市場及時波動2023年上半年下游施工需求整體不及往年，但混凝土企業(yè)較多，因此本地市場混凝土價格競爭加劇，目前宇部混凝土主要供應周邊重點工程為主，預計2024年混凝土市場平穩(wěn)為主

2024年春節(jié)專題

蔡艷芬：浙江省建材市場復盤與展望

消費端來看，全國房地產(chǎn)下行，全國建材需求明顯收縮，浙江省房地產(chǎn)依存度高，鋼材、混凝土用量降幅高于全國平均，而基建支撐，水泥出庫量、砂石發(fā)運量降幅低于全國平均水平從供給端來看，全國行業(yè)減產(chǎn)，供給被動緩慢下降，峰值雖已過，仍然處于高平臺期，浙江供給壓力大于全國平均水平接著蔡老師解讀了建材價格指數(shù)、杭州建材價格波動、行業(yè)利潤等相關數(shù)據(jù)，得出“量、價、利同處下行周期，倒逼行業(yè)整合、轉型、升級”的觀點。

座談會議

Mysteel：氧化鋁價、自備電價齊發(fā)力 帶動8月電解鋁成本環(huán)比提升

雖然外購電單價和自備電單價環(huán)比變動絕對值較為相近、外購電運行產(chǎn)能也在持續(xù)增加，但自備電產(chǎn)能占比仍較高，為58.5%左右，所以帶動行業(yè)加權平均用電價格環(huán)比顯示小幅上漲 展望9月，動力煤方面，國有大礦保持正常生產(chǎn)，產(chǎn)地供應維持較高水平，而需求端，入秋后終端電廠日耗出現(xiàn)季節(jié)性回落，加之本身庫存處于較高水平，短時間內(nèi)補庫需求釋放量有限，下游化工、水泥等非電企業(yè)以剛需采買為主，市場整體需求缺乏實質性支撐，預計動力煤市場基本面將繼續(xù)向寬松方向發(fā)展，9月初動力煤價格上漲過后或繼續(xù)維持震蕩偏弱態(tài)勢；但受冶煉廠煤炭采購周期影響，預計鋁廠財務成本中自備電價格對動力煤價格變動的顯示有所延遲，預計9月自備電價格環(huán)比有所上漲，而外購電價預計隨新能源發(fā)電量出力程度窄幅波動。

熱點分析

百年建筑月報：8月全國水泥價格或試探上漲

政策方面，持續(xù)應出盡出的宏觀政策開啟政策修復性反彈，房地產(chǎn)不再提“房住不炒”、重提“逆周期調(diào)節(jié)”，另外城中村改造以及平急兩用項目的逐步落地，也將一定程度改善水泥需求但市場目前受制于資金影響，具體項目進展仍有待觀望 3、煤炭價格波動下行 7月以來主產(chǎn)區(qū)仍保持高節(jié)奏生產(chǎn)，長協(xié)煤發(fā)運穩(wěn)定，貨源持續(xù)高效供應下，社會庫存始終處于偏高水平。

月報

價格跌至近五年新低，旺季不旺水泥行業(yè)普遍錯峰停產(chǎn)

目前，水泥需求下行趨勢凸顯，能源價格居高不下，成本長期高企，利潤不斷壓縮成為常態(tài)，提高能效水平成為水泥企業(yè)提升綜合實力的關鍵 從多數(shù)水泥企業(yè)的表態(tài)看，降低成本費用，拓展利潤渠道是今年的工作重點 上峰水泥在接受機構調(diào)研時表示，今年工作重心緊緊圍繞降本增效高效率運營及低碳降耗高質量發(fā)展，切實提升自身抗風險韌性與綜合競爭力，穩(wěn)健應對市場下行周期波動 寧夏建材也在接受調(diào)研時表示，一季度，公司主要產(chǎn)品銷售價格下滑，銷售毛利率同比下降。

聚焦

Mysteel日報：山西建筑材料市場價格小幅偏強，市場成交表一般

目前需求端持續(xù)疲態(tài)，市場交投氛圍較冷清，商戶多在等待元宵節(jié)后市場變化，預計短期內(nèi)山西省建筑鋼材市場價格持穩(wěn)運行現(xiàn)水泥市場暫未全面恢復，市場采購剛需為主，商戶情緒偏穩(wěn)，整體成交表現(xiàn)不佳，預計短期內(nèi)山西省水泥市場價格延續(xù)持穩(wěn)運行目前混凝土市場依舊呈供需雙弱態(tài)勢，市場仍在緩慢恢復中，短期內(nèi)市場價格波動不大，預計短期內(nèi)山西省混凝土市場價格依舊持穩(wěn)運行為主 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

日報