【證券時報】鋼鐵水泥業(yè)盈利縮減，“反內(nèi)卷”需建立長效機(jī)制

在保證安全和煤氣平衡的前提下，原則上從控轉(zhuǎn)爐（小轉(zhuǎn)爐40分鐘/大轉(zhuǎn)爐60分鐘，全天）開始，高爐采取對應(yīng)的減產(chǎn)措施（高爐休風(fēng)停產(chǎn)），燒結(jié)機(jī)、球團(tuán)、白灰、發(fā)電、軋鋼等裝備采取停產(chǎn)措施（不少于30%，以裝備計）同時要避免高爐、焦?fàn)t煤氣放散短期內(nèi)將收縮鐵水產(chǎn)能約5萬噸/日 “保利潤”迫在眉睫 市場價格的波動下行，導(dǎo)致行業(yè)盈利走弱 近年來水泥市場價格持續(xù)下行。

媒體報道

本周（6月27日-7月4日)市場需求持續(xù)低迷，建材價格跌多漲少

水泥價格因市場需求持續(xù)疲軟而延續(xù)跌勢本周水泥價格指數(shù)為350元/噸，較上周五下跌5元/噸，環(huán)比下跌1.41%下周市場需求持續(xù)低迷，水泥價格仍有下行趨勢 混凝土價格由于原材料價格持續(xù)下跌影響生產(chǎn)成本下降而持續(xù)下行本周混凝土價格指數(shù)為318元/方，較上周五下跌2元/方，環(huán)比下跌0.62%下周市場需求難有改善，混凝土價格或持續(xù)下行 螺紋鋼價格震蕩偏強運行1）預(yù)計鐵水產(chǎn)量繼續(xù)小幅下降，電弧開工率略增加，建筑鋼材產(chǎn)量持穩(wěn)或小降；近期各地高溫天氣增多，預(yù)計螺紋表需仍將繼續(xù)下降。

建材指數(shù)評述

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報 （6月30日-7月4日）

下周市場需求持續(xù)低迷，水泥價格仍有下行趨勢 混凝土價格由于原材料價格持續(xù)下跌影響生產(chǎn)成本下降而持續(xù)下行本周混凝土價格指數(shù)為318元/方，較上周五下跌2元/方，環(huán)比下跌0.62%下周市場需求難有改善，混凝土價格或持續(xù)下行 螺紋鋼價格震蕩偏強運行1）預(yù)計鐵水產(chǎn)量繼續(xù)小幅下降，電弧開工率略增加，建筑鋼材產(chǎn)量持穩(wěn)或小降；近期各地高溫天氣增多，預(yù)計螺紋表需仍將繼續(xù)下降供需雙弱，預(yù)計建筑鋼材基本面變化不大。

產(chǎn)業(yè)分析

【證券時報】鋼鐵水泥業(yè)發(fā)力“反內(nèi)卷”

在保證安全和煤氣平衡的前提下，原則上從控轉(zhuǎn)爐（小轉(zhuǎn)爐40分鐘/大轉(zhuǎn)爐60分鐘，全天）開始，高爐采取對應(yīng)的減產(chǎn)措施（高爐休風(fēng)停產(chǎn)），燒結(jié)機(jī)、球團(tuán)、白灰、發(fā)電、軋鋼等裝備采取停產(chǎn)措施（不少于30%，以裝備計）同時要避免高爐、焦?fàn)t煤氣放散短期內(nèi)將收縮鐵水產(chǎn)能約5萬噸/日 “保利潤”迫在眉睫 市場價格的波動下行，導(dǎo)致行業(yè)盈利走弱 近年來水泥市場價格持續(xù)下行。

媒體報道

Mysteel指數(shù)評述：本周鋼價偏強運行，預(yù)計下周鋼價震蕩偏強運行（6.30-7.4）

光伏、汽車、水泥行業(yè)已迅速開展“反內(nèi)卷”工作，市場認(rèn)為鋼鐵行業(yè)供給側(cè)改革政策或?qū)⒊雠_，進(jìn)而緩解國內(nèi)鋼鐵供應(yīng)過剩問題宏觀預(yù)期較強，市場情緒改善，鋼價反彈2）鋼材方面本周五大材產(chǎn)量885.2萬噸，周環(huán)比增加4.2萬噸，長板材產(chǎn)量均有增加；鋼材庫存周環(huán)比持平；五大材表消885.3萬噸，周環(huán)比增5.4萬噸鋼材供需雙增，庫存持穩(wěn)，基本面變化不大 預(yù)計鋼材價格震蕩偏強運行運行邏輯在于：1、原料方面，本周247家鋼廠鐵水產(chǎn)量為240.85萬噸，周環(huán)比下降1.44萬噸。

鋼材指數(shù)評述

Mysteel周報：建筑原材料價格監(jiān)測（3.28-4.4）

建筑業(yè)方面 核心觀點：短期來看，一方面，近期市場需求并未明顯改善；另一方面，隨著近期高爐復(fù)產(chǎn)，鐵水產(chǎn)量回升，處于同期偏高水平因此近期鋼材需求成色不足，需求弱復(fù)蘇與原料高供應(yīng)影響下，明日國內(nèi)建筑鋼材價格或?qū)⒗^續(xù)穩(wěn)中偏弱運行 截止4月1日，上周全國水泥出庫量313.68萬噸，環(huán)比上升7.98%，年同比下降25.74%；基建水泥直供量168萬噸，環(huán)比上升6.33%，年同比下降3.45%。

觀點

瑞達(dá)期貨：硅鐵震蕩運行對待，注意風(fēng)險控制

昨日，硅鐵2505合約收盤6020，下跌0.20%，現(xiàn)貨端，寧夏硅鐵現(xiàn)貨報5810，價格持穩(wěn)宏觀面，全國碳排放權(quán)交易市場覆蓋鋼鐵、水泥行業(yè)基本面，供應(yīng)高位，成本端蘭炭價格重新回落，需求方面，鐵水產(chǎn)量本期大幅回升，但是鋼材需求預(yù)期較弱利潤方面，內(nèi)蒙古現(xiàn)貨利潤-48.5元/噸；寧夏現(xiàn)貨利潤-38元/噸市場方面，河鋼3月硅鐵招標(biāo)詢盤6150元/噸，招標(biāo)較上輪增加423噸技術(shù)方面，4小時周期K線位于20和60均線下方，操作上，震蕩運行對待，請投資者注意風(fēng)險控制。

晨報速遞

[塑編]：塑編市場早間提示（20240411）

需求端來說，即將迎來“銀四”旺季，農(nóng)業(yè)方面，隨著備肥時間縮短、尿素行情明朗，預(yù)計4月中旬左右開始，市場氛圍將出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)；飼料方面，近期豬價上漲，二次育肥豬補欄，豆粕剛需仍存加之水產(chǎn)飼料的陸續(xù)投產(chǎn)，也進(jìn)一步促進(jìn)豆粕消費同時隨著天氣轉(zhuǎn)暖，更有利于基建跟房地產(chǎn)業(yè)施工，續(xù)建項目復(fù)工，水泥用量增加，以此推進(jìn)也帶來水泥袋需求當(dāng)前供需矛盾逐漸緩解，“銀四”旺季愈來愈近，市場需求即將釋放，預(yù)計塑編價格存上漲可能性，幅度在200-300元/噸左右。

早間提示

[塑編]：塑編市場一周前瞻（20240415）

需求端來說，“銀四”旺季模式開啟，飼料方面，近期豬價上漲，二次育肥豬補欄，豆粕剛需仍存加之水產(chǎn)飼料的陸續(xù)投產(chǎn)，也進(jìn)一步促進(jìn)豆粕消費，飼料袋成交氣氛尚可農(nóng)業(yè)方面，隨著備肥時間縮短、尿素行情明朗，化肥袋訂單開始增加；隨著天氣轉(zhuǎn)暖，基建跟房地產(chǎn)業(yè)施工項目增加，水泥袋成交良好整體來說，本周行情較上周行情變化不大，塑編工廠仍有采買需求當(dāng)前供需矛盾處于緩解狀態(tài)，截至4月11日，塑編價格在10800元/噸，利潤空間在原料以及終端需求的利好提振下呈現(xiàn)上漲走勢，市場成交氛圍表現(xiàn)尚可。

早間提示

[數(shù)據(jù)分析]:中國塑編樣本企業(yè)原料庫存周數(shù)據(jù)分析（20240410)

CPP,天津華恒,價格

庫存

[塑編]：塑編市場早間提示（20240410）

需求端來說，即將迎來“銀四”旺季，農(nóng)業(yè)方面，隨著備肥時間縮短、尿素行情明朗，預(yù)計4月中旬左右開始，市場氛圍將出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)；飼料方面，近期豬價上漲，二次育肥豬補欄，豆粕剛需仍存加之水產(chǎn)飼料的陸續(xù)投產(chǎn)，也進(jìn)一步促進(jìn)豆粕消費同時隨著天氣轉(zhuǎn)暖，更有利于基建跟房地產(chǎn)業(yè)施工，續(xù)建項目復(fù)工，水泥用量增加，以此推進(jìn)也帶來水泥袋需求當(dāng)前供需矛盾逐漸緩解，“銀四”旺季開啟，市場需求即將釋放，預(yù)計塑編價格存上漲可能性，幅度在200-300元/噸左右。

早間提示

[塑編]：塑編市場早間提示（20240412）

需求端來說，“銀四”旺季模式開啟，飼料方面，近期豬價上漲，二次育肥豬補欄，豆粕剛需仍存加之水產(chǎn)飼料的陸續(xù)投產(chǎn)，也進(jìn)一步促進(jìn)豆粕消費，飼料袋成交氣氛尚可農(nóng)業(yè)方面，隨著備肥時間縮短、尿素行情明朗，化肥袋訂單開始增加；隨著天氣轉(zhuǎn)暖，基建跟房地產(chǎn)業(yè)施工項目增加，水泥袋成交良好整體來說，本周行情較上周行情變化不大，塑編工廠仍有采買需求當(dāng)前供需矛盾處于緩解狀態(tài)，截至4月11日，塑編價格在10800元/噸，利潤空間在原料以及終端需求的利好提振下呈現(xiàn)上漲走勢，市場成交氛圍表現(xiàn)尚可。

早間提示

[塑編周評]：銀四旺季需求釋放 塑編訂單情況升溫（20240329-0407）

需求端來說，即將迎來“銀四”旺季，農(nóng)業(yè)方面，隨著備肥時間縮短、尿素行情明朗，預(yù)計4月中旬左右開始，市場氛圍將出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)；飼料方面，近期豬價上漲，二次育肥豬補欄，豆粕剛需仍存加之水產(chǎn)飼料的陸續(xù)投產(chǎn)，也進(jìn)一步促進(jìn)豆粕消費同時隨著天氣轉(zhuǎn)暖，更有利于基建跟房地產(chǎn)業(yè)施工，續(xù)建項目復(fù)工，水泥用量增加，以此推進(jìn)也帶來水泥袋需求當(dāng)前供需矛盾逐漸緩解，“銀四”旺季愈來愈近，市場需求即將釋放，預(yù)計塑編價格存上漲可能性，幅度在200-300元/噸左右。

周評

[數(shù)據(jù)分析]:中國塑編樣本企業(yè)原料庫存周數(shù)據(jù)分析（20240403)

CPP,天津華恒,價格

庫存

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告 （3月4日-3月8日）

1）當(dāng)前市場主要交易的是鋼材需求，初步驗證，需求確實偏弱具體表現(xiàn)為工地開工率、水泥產(chǎn)銷、鋼材表需等均同比降幅明顯，預(yù)計短期較難改善；2）鋼材需求偏弱引發(fā)兩個問題，一是鋼廠持續(xù)虧損，2024年各鋼廠排產(chǎn)偏低；二是鋼廠庫存積累，短期壓力明顯這兩個原因催生了低鐵水，鋼廠到目前為止也未恢復(fù)至往年的生產(chǎn)水平；3）截止3月8日，鐵水產(chǎn)量222.3萬噸，環(huán)比下降0.61萬噸，預(yù)計短期鐵水較難出現(xiàn)明顯回升，原料價格仍將承壓，進(jìn)一步拖累鋼材價格。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報 （3月4日-3月8日）

1）當(dāng)前市場主要交易的是鋼材需求，初步驗證，需求確實偏弱具體表現(xiàn)為工地開工率、水泥產(chǎn)銷、鋼材表需等均同比降幅明顯，預(yù)計短期較難改善；2）鋼材需求偏弱引發(fā)兩個問題，一是鋼廠持續(xù)虧損，2024年各鋼廠排產(chǎn)偏低；二是鋼廠庫存積累，短期壓力明顯這兩個原因催生了低鐵水，鋼廠到目前為止也未恢復(fù)至往年的生產(chǎn)水平；3）截止3月8日，鐵水產(chǎn)量222.3萬噸，環(huán)比下降0.61萬噸，預(yù)計短期鐵水較難出現(xiàn)明顯回升，原料價格仍將承壓，進(jìn)一步拖累鋼材價格。

產(chǎn)業(yè)分析

百年建筑年報：2023年湖南混凝土市場回顧與2024年展望

8月高溫，加之9月臺風(fēng)及外圍云系對湖南省產(chǎn)生影響，湘中部分城市因水源儲備不足對供水產(chǎn)生影響；雨霧天氣、河道干涸對陸路、水路運輸存在影響氣象災(zāi)害風(fēng)險偏高，氣溫全省偏高，地質(zhì)災(zāi)害存在突發(fā)風(fēng)險，次生災(zāi)害風(fēng)險偏高，導(dǎo)致混凝土市場行情預(yù)測難度加強從百年建筑網(wǎng)統(tǒng)計的湖南樣本企業(yè)來看，多數(shù)攪拌站在這個階段更多根據(jù)自身的利潤來調(diào)整生產(chǎn)節(jié)奏 2.成本利潤分析 截至2023年12月30日，原材料水泥價格從2023年初400.45元/噸跌至目前362.92元/噸。

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鋼企陷虧損困境，產(chǎn)業(yè)鏈如何破局？

與此同時，螺紋需求表現(xiàn)依然疲弱，最新周度表需量為310.68萬噸，較前期高點回落12.9%，相應(yīng)地全國主要貿(mào)易商建筑鋼材每日成交量也維持低位，4月日均成交量為16.54萬噸，環(huán)比上月下降3.84%，往年多表現(xiàn)為環(huán)比增量，相應(yīng)地最新水泥出貨量同樣在減量，均顯示建筑鋼材旺季需求表現(xiàn)不佳，且旺季已步入尾端，需求走弱擔(dān)憂繼續(xù)打壓鋼材價格 D需求恢復(fù)緩慢：短期仍將承壓運行 目前鋼材市場供應(yīng)端整體情況是螺紋鋼本身產(chǎn)量壓力很小，但是鐵水以及粗鋼角度反映的供應(yīng)端壓力已回升至高位，上周247家鋼企日均鐵水產(chǎn)量已達(dá)到246.7萬噸的高位。

鋼材

Mysteel日報：價格小幅回調(diào) 唐山水渣穩(wěn)中偏強運行

本調(diào)研期唐山地區(qū)一座高爐復(fù)產(chǎn)，高爐產(chǎn)能利用率小幅回升，鐵水產(chǎn)量穩(wěn)步上行節(jié)后下游復(fù)工緩慢，需求尚未明顯回歸，社庫壘庫速度放緩，加之鋼廠利潤有所回落，短期復(fù)產(chǎn)動力不足預(yù)計未來唐山高爐產(chǎn)能利用率將維持高位運行為主 市場方面：從需求來看，本周水泥出庫量周環(huán)比上升明顯，市場需求逐步啟動，但同比去年仍有下降，主要因為工人和資金到位情況不及去年下周市場供需穩(wěn)步增加，目前行業(yè)盈利水平一般，不少企業(yè)虧損，需求有限，但目前價格上漲，廠家看漲心態(tài)較濃，后期落實情況有待觀望。

每日分析

Mysteel日報：需求低迷 唐山水渣偏弱運行

產(chǎn)能方面：唐山25家長流程鋼企126座高爐樣本中已有5座高爐檢修，檢修容積合計7942m3，日均影響鐵水產(chǎn)量2.16萬噸除此以外，唐山大部分鋼企雖未有高爐檢修，但均有不同程度的鐵水減產(chǎn) 市場方面：據(jù)了解，近期唐山市發(fā)布重度空氣污染通知，當(dāng)?shù)氐?em class='keyword'>水泥企業(yè)積極響應(yīng)環(huán)保管控進(jìn)行錯峰停窯，水泥生產(chǎn)量大幅減少；加之冬季來臨下游需求收緊山，部分地區(qū)受疫情影響，需求低迷，價格難有回調(diào)。

每日分析