2025動(dòng)力煤市場(chǎng)策略分析研討會(huì)順利召開

2015年以來，《關(guān)于進(jìn)一步深化電力體制改革的若干意見》等政策推動(dòng)電力市場(chǎng)化改革，新能源裝機(jī)及發(fā)電量占比持續(xù)提升（2025年6月風(fēng)光裝機(jī)占比45.9%、發(fā)電量占比25.3%），電源結(jié)構(gòu)向新能源主導(dǎo)過渡市場(chǎng)包含中長(zhǎng)期交易（年度雙邊協(xié)商、月度集中競(jìng)價(jià)等）和現(xiàn)貨交易（日前、實(shí)時(shí)交易，用于偏差電量結(jié)算），其中現(xiàn)貨市場(chǎng)通過價(jià)格信號(hào)反映供需，促進(jìn)新能源消納整體來看，電力市場(chǎng)變化將淡化迎峰度夏概念、穩(wěn)定電煤市場(chǎng)、推動(dòng)煤炭市場(chǎng)反內(nèi)卷式競(jìng)爭(zhēng)。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel解讀： 2025年6月中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤同比下降32% 單月進(jìn)口量為近兩年最低

俄羅斯市場(chǎng)，隨著礦山生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本不斷增加，出口倒掛現(xiàn)象未能有所緩解，礦方優(yōu)先長(zhǎng)協(xié)兌現(xiàn)，市場(chǎng)交易在降價(jià)背景下將保持縮量澳大利亞市場(chǎng)，煤價(jià)不斷下跌至底部，繼續(xù)降價(jià)可能性較小，但需求減弱無明顯價(jià)格優(yōu)勢(shì)下，澳煤仍存在減量預(yù)期 需求端，中國(guó)市場(chǎng)，隨著國(guó)內(nèi)煤炭產(chǎn)量同比增加，上半年同比增長(zhǎng)5.4%，及清潔能源水電、光伏發(fā)電量同比顯著提升，火力發(fā)電擠壓嚴(yán)重；供強(qiáng)需弱背景下，煤價(jià)下跌成為必然趨勢(shì)，進(jìn)口煤在失去性價(jià)比后，下游用戶對(duì)于進(jìn)口煤將繼續(xù)減量。

煤焦熱點(diǎn)

2025年4月份中國(guó)沿海（散貨）運(yùn)輸市場(chǎng)分析報(bào)告

4月，煤炭拉運(yùn)需求縮減，內(nèi)外貿(mào)兼營(yíng)船回流，市場(chǎng)運(yùn)力略顯充裕，運(yùn)價(jià)回落4月30日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的沿海（散貨）綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收1044.02點(diǎn)， 比上月末下跌2.7%，月平均值為1052.13點(diǎn)，環(huán)比上漲0.1% 1、煤炭運(yùn)輸 市場(chǎng)需求方面，隨著氣溫升高，居民用電負(fù)荷減弱，工業(yè)用電基礎(chǔ)支撐有限，同時(shí)，水電、風(fēng)電等可再生能源發(fā)電量明顯提升，火力發(fā)電受到擠壓，電廠普遍進(jìn)入輪機(jī)檢修階段。

船舶

Mysteel：2月電解鋁行業(yè)重回100%盈利 全年有望實(shí)現(xiàn)持續(xù)高利潤(rùn)

全行業(yè)加權(quán)平均用電價(jià)格0.404元/度，較1月下降0.006元/度，連續(xù)兩個(gè)月呈現(xiàn)下降走勢(shì) 新一年的外購(gòu)電價(jià)格談判中，西南個(gè)別區(qū)域的電價(jià)有明顯的下滑，如四川區(qū)域在2024年四季度外購(gòu)電價(jià)直逼0.7元/度，而2025年2月降至0.6元/度之下其他電力市場(chǎng)化交易地區(qū)企業(yè)新能源供電量比例上升導(dǎo)致購(gòu)電價(jià)格有不同程度的變化當(dāng)月行業(yè)加權(quán)平均外購(gòu)電價(jià)0.473元/度，較1月下降0.007元/度 2月煤炭價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行使得鋁廠自備電價(jià)有所下降。

熱點(diǎn)分析

國(guó)務(wù)院新聞辦公室發(fā)布《中國(guó)的能源轉(zhuǎn)型》白皮書

加快建設(shè)全國(guó)統(tǒng)一電力市場(chǎng)體系，省、區(qū)域、省間交易高效協(xié)同，中長(zhǎng)期、現(xiàn)貨、輔助服務(wù)交易有機(jī)銜接組建電力交易中心、石油天然氣交易中心和煤炭交易中心，搭建公開透明、功能完善的能源交易平臺(tái)全國(guó)市場(chǎng)化交易電量占全社會(huì)用電量比重由2016年的17%提高到2023年的61.4%，2023年風(fēng)電光伏市場(chǎng)化交易電量占風(fēng)電光伏總發(fā)電量的47%，有力促進(jìn)了電力資源的優(yōu)化配置和可再生能源的高效利用 完善能源價(jià)格形成機(jī)制。

原料

2024年8月份中國(guó)沿海（散貨）運(yùn)輸市場(chǎng)分析報(bào)告

8月，沿海內(nèi)貿(mào)終端補(bǔ)庫(kù)節(jié)奏放緩，但受臺(tái)風(fēng)、內(nèi)貿(mào)運(yùn)力外放等因素影響，即期運(yùn)力略有收緊，沿海散貨綜合指數(shù)走勢(shì)平穩(wěn)8月30日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的沿海（散貨）綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收980.58點(diǎn)， 比上月末上漲0.4%，月平均值為973.34點(diǎn)， 環(huán)比上漲0.2% 1、煤炭運(yùn)輸 市場(chǎng)需求方面，南方多地高溫，同時(shí)水電等清潔能源發(fā)電量縮減，火電負(fù)荷提振明顯，終端消庫(kù)情況有所改善，但下游采購(gòu)仍以長(zhǎng)協(xié)兌換及外貿(mào)進(jìn)口為主，沿海即期貨盤不多。

船舶

全國(guó)首個(gè)煤炭碼頭零碳試點(diǎn)項(xiàng)目在黃驊港啟動(dòng)

在2035年前，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)港口能源利用效率達(dá)到國(guó)際領(lǐng)先水平，港作車船全部實(shí)現(xiàn)清潔化，利用百兆瓦級(jí)“風(fēng)光儲(chǔ)”綠色電力系統(tǒng)年發(fā)電量超過2億千瓦時(shí)，直接和間接排放量經(jīng)碳匯和碳交易抵消后為零 在遠(yuǎn)期謀劃上，黃驊港煤炭港區(qū)將大力推進(jìn)岸電設(shè)施建設(shè)和使用，加強(qiáng)零碳燃料供給能力建設(shè)，優(yōu)化港口集疏運(yùn)組織方式，努力打造國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的岸電使用示范區(qū)、煤炭運(yùn)輸綠色航運(yùn)走廊和綠色公路集疏運(yùn)通道，全面提升“路—港—航”全產(chǎn)業(yè)鏈清潔化發(fā)展水平，以港口為關(guān)鍵樞紐，帶動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的綠色低碳轉(zhuǎn)型。

原料

2024年6月份中國(guó)沿海（散貨）運(yùn)輸市場(chǎng)分析報(bào)告

6月，下游終端商品庫(kù)存充裕，采購(gòu)需求持續(xù)疲軟，船多貨少態(tài)勢(shì)顯著，沿海散貨綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)持續(xù)下行6月28日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的沿海（散貨）綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收968.99點(diǎn)， 比上月末下跌5.0%，月平均值為971.11點(diǎn)， 環(huán)比下跌3.9% 1、煤炭運(yùn)輸 本月，北方地區(qū)高溫，南方強(qiáng)降雨天氣持續(xù)，清潔能源發(fā)電量充足，擠占火電空間。

船舶

陜西發(fā)布關(guān)于建立煤電容量電價(jià)機(jī)制有關(guān)事項(xiàng)的通知

最大出力未達(dá)標(biāo)情況由電網(wǎng)企業(yè)按月統(tǒng)計(jì)，相應(yīng)扣減容量電費(fèi)對(duì)自然年內(nèi)月容量電費(fèi)全部扣減累計(jì)發(fā)生三次的煤電機(jī)組，取消其獲取容量電費(fèi)的資格 六、配套政策措施 （一）我委將按照國(guó)家要求，會(huì)同相關(guān)部門積極跟蹤煤電容量電價(jià)機(jī)制執(zhí)行情況，密切監(jiān)測(cè)煤炭、電力市場(chǎng)動(dòng)態(tài)和價(jià)格變化，加快推進(jìn)電力市場(chǎng)建設(shè)發(fā)展，完善市場(chǎng)交易規(guī)則，強(qiáng)化煤炭價(jià)格調(diào)控監(jiān)管，加強(qiáng)煤電中長(zhǎng)期合同簽約履約指導(dǎo)，通過市場(chǎng)化方式形成競(jìng)爭(zhēng)充分、合理反映燃料成本的電量電價(jià)，引導(dǎo)煤炭、煤電價(jià)格保持基本穩(wěn)定，確保煤電容量電價(jià)機(jī)制平穩(wěn)實(shí)施。

爐料

國(guó)家建立煤電容量電價(jià)機(jī)制

煤電容量電費(fèi)納入系統(tǒng)運(yùn)行費(fèi)用，每月由工商業(yè)用戶按當(dāng)月用電量比例分?jǐn)?《通知》強(qiáng)調(diào)，同步強(qiáng)化煤炭價(jià)格調(diào)控監(jiān)管，加強(qiáng)煤電中長(zhǎng)期合同簽約履約指導(dǎo)，促進(jìn)形成競(jìng)爭(zhēng)充分、合理反映燃料成本的電量電價(jià)，引導(dǎo)煤炭、煤電價(jià)格保持基本穩(wěn)定《通知》要求，各地要加強(qiáng)政策協(xié)同，加快推進(jìn)電力市場(chǎng)建設(shè)發(fā)展，完善市場(chǎng)交易規(guī)則，促進(jìn)電量電價(jià)通過市場(chǎng)化方式有效形成，與煤電容量電價(jià)機(jī)制協(xié)同發(fā)揮作用，更好保障電力安全穩(wěn)定供應(yīng)，促進(jìn)能源綠色低碳轉(zhuǎn)型。

爐料

[二氧化碳]：國(guó)家發(fā)展改革委發(fā)布碳達(dá)峰碳中和重大宣示三周年重要成果

持續(xù)優(yōu)化財(cái)政資源配置，落實(shí)支持綠色低碳發(fā)展稅費(fèi)優(yōu)惠政策，2020年以來中央財(cái)政累計(jì)安排生態(tài)環(huán)保相關(guān)資金1.78萬億元推出碳減排支持工具和支持煤炭清潔高效利用專項(xiàng)再貸款，截至今年6月，兩項(xiàng)工具余額分別為4530億元、2459億元設(shè)立國(guó)家綠色發(fā)展基金，首期募資885億元深化能源價(jià)格改革，推動(dòng)燃煤發(fā)電上網(wǎng)電價(jià)市場(chǎng)化改革，實(shí)施新能源平價(jià)上網(wǎng)政策，完善分時(shí)電價(jià)機(jī)制，健全抽水蓄能兩部制電價(jià)政策健全綠色電力交易體系，全國(guó)綠色電力交易電量超600億千瓦時(shí)。

行業(yè)要聞

兩部門：建立煤電容量電價(jià)機(jī)制

跨省跨區(qū)送電送、受方要加強(qiáng)溝通銜接，盡快細(xì)化確定外送煤電機(jī)組容量電費(fèi)分?jǐn)偡绞降葍?nèi)容，并在中長(zhǎng)期交易合同中明確電網(wǎng)企業(yè)要積極配合做好煤電容量電費(fèi)測(cè)算、結(jié)算、信息統(tǒng)計(jì)報(bào)送等相關(guān)工作發(fā)電企業(yè)要按規(guī)定及時(shí)申報(bào)機(jī)組最大出力，作為容量電費(fèi)測(cè)算、結(jié)算、考核的依據(jù)國(guó)家發(fā)展改革委強(qiáng)化煤炭價(jià)格調(diào)控監(jiān)管，加強(qiáng)煤電中長(zhǎng)期合同簽約履約指導(dǎo)，促進(jìn)形成競(jìng)爭(zhēng)充分、合理反映燃料成本的電量電價(jià)，引導(dǎo)煤炭、煤電價(jià)格保持基本穩(wěn)定，確保機(jī)制平穩(wěn)實(shí)施。

爐料

國(guó)家發(fā)改委發(fā)布碳達(dá)峰碳中和重大宣示三周年重要成果

持續(xù)優(yōu)化財(cái)政資源配置，落實(shí)支持綠色低碳發(fā)展稅費(fèi)優(yōu)惠政策，2020年以來中央財(cái)政累計(jì)安排生態(tài)環(huán)保相關(guān)資金1.78萬億元推出碳減排支持工具和支持煤炭清潔高效利用專項(xiàng)再貸款，截至今年6月，兩項(xiàng)工具余額分別為4530億元、2459億元設(shè)立國(guó)家綠色發(fā)展基金，首期募資885億元深化能源價(jià)格改革，推動(dòng)燃煤發(fā)電上網(wǎng)電價(jià)市場(chǎng)化改革，實(shí)施新能源平價(jià)上網(wǎng)政策，完善分時(shí)電價(jià)機(jī)制，健全抽水蓄能兩部制電價(jià)政策健全綠色電力交易體系，全國(guó)綠色電力交易電量超600億千瓦時(shí)。

爐料

Mysteel：煤價(jià)下跌帶動(dòng)電力成本下降 電解鋁維持可觀盈利空間

Mysteel對(duì)全國(guó)電解鋁企業(yè)自備電廠煤炭到廠價(jià)格進(jìn)行調(diào)研并綜合考慮煤炭的采購(gòu)和發(fā)運(yùn)周期后進(jìn)行測(cè)算，同時(shí)對(duì)鋁廠的財(cái)務(wù)口徑綜合發(fā)電成本進(jìn)行調(diào)研，最終得到5月國(guó)內(nèi)電解鋁全行業(yè)加權(quán)平均自備電價(jià)環(huán)比下降0.022元/度至0.410元/度，對(duì)于使用自備電生產(chǎn)的產(chǎn)能而言，電力成本平均下降303元/噸 國(guó)內(nèi)煤炭主產(chǎn)區(qū)動(dòng)力煤價(jià)格走勢(shì)圖（元/噸） 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 外購(gòu)電價(jià)有所下降 后續(xù)步入豐水期后預(yù)計(jì)繼續(xù)下降 外購(gòu)電方面，5月電解鋁企業(yè)外購(gòu)電價(jià)環(huán)比小幅下降0.005元/度至0.474元/度，外購(gòu)電價(jià)格下降主要是部分進(jìn)行電力市場(chǎng)化交易的地區(qū)每個(gè)月電力配比情況不同，清潔能源發(fā)電量出力不穩(wěn)定疊加煤炭價(jià)格下降導(dǎo)致部分電網(wǎng)外購(gòu)電價(jià)格稍有下調(diào)引起的。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：4月電解鋁成本降幅擴(kuò)大 全行業(yè)理論盈利比重為97%

展望5月市場(chǎng)，供應(yīng)端供應(yīng)保持穩(wěn)定，市場(chǎng)貨源較為充足；需求端隨氣溫升高，沿海地區(qū)需求或小幅增加，部分采購(gòu)需求有望釋放但內(nèi)外貿(mào)價(jià)差變化將影響市場(chǎng)采購(gòu)，若進(jìn)口煤空間較大，則下游會(huì)轉(zhuǎn)向進(jìn)口市場(chǎng)，反之亦然預(yù)計(jì)5月動(dòng)力煤價(jià)格偏弱 風(fēng)能等新能源發(fā)電出力 帶動(dòng)外購(gòu)電價(jià)環(huán)比下降 外購(gòu)電方面，4月電解鋁企業(yè)外購(gòu)電價(jià)環(huán)比小幅下降0.012元/度至0.479元/度，外購(gòu)電價(jià)格下降主要是部分進(jìn)行電力市場(chǎng)化交易的地區(qū)每個(gè)月電力配比情況不同，清潔能源發(fā)電量出力不穩(wěn)定疊加煤炭價(jià)格下降導(dǎo)致部分電網(wǎng)外購(gòu)電價(jià)格稍有下調(diào)引起的。

熱點(diǎn)分析

湖北能源：截至一季度末，公司參加市場(chǎng)交易電量占上網(wǎng)電量比例約70%

湖北能源在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，截至一季度末，公司已兌現(xiàn)長(zhǎng)協(xié)煤占到廠煤炭總量約65%，公司到廠長(zhǎng)協(xié)煤價(jià)格與去年同期基本一致，并處在國(guó)家發(fā)改委提出的合理價(jià)格區(qū)間范圍內(nèi)公司開展市場(chǎng)交易主要依據(jù)能源監(jiān)管部門和電網(wǎng)公司相關(guān)政策、規(guī)定執(zhí)行，無法制定年度目標(biāo)截至一季度末，公司參加市場(chǎng)交易電量占上網(wǎng)電量比例約70%

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[液化天然氣日評(píng)]：上游意向維持低庫(kù)存出貨 價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)下調(diào)（20230423）

1.今日市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn) 1）21日DES中國(guó)6月價(jià)格報(bào)$12.321/MMBtu，較上一日下調(diào)$0.112MMBtu市場(chǎng)現(xiàn)貨交易需求有限，中國(guó)遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價(jià)格下行當(dāng)前中日韓主消費(fèi)地區(qū)天然氣庫(kù)存維持高位，短期內(nèi)不會(huì)出現(xiàn)大幅采購(gòu)量，預(yù)計(jì)DES價(jià)格仍有下行空間 2）據(jù)山西省統(tǒng)計(jì)局4月21日消息，今年以來，全省煤炭、電力、天然氣持續(xù)安全穩(wěn)定供應(yīng)一季度全省規(guī)上原煤產(chǎn)量33316.8萬噸，增長(zhǎng)5.9％；發(fā)電量1102.9億千瓦時(shí)，增長(zhǎng)8.2％，其中外送電量380.1億千瓦時(shí)，增長(zhǎng)16.7％；非常規(guī)天然氣產(chǎn)量34.9億立方米，增長(zhǎng)8.4％。

每日點(diǎn)評(píng)

Mysteel：江浙地區(qū)動(dòng)力煤電廠調(diào)研報(bào)告

總裝機(jī)容量60萬千瓦時(shí)，機(jī)組平均運(yùn)行率100%，年耗煤量42萬噸，年發(fā)電量2億度，熱電聯(lián)產(chǎn)，向工業(yè)園區(qū)多家企業(yè)供應(yīng)蒸汽，涉及周邊2鎮(zhèn)3街 綜上所述：從調(diào)研結(jié)果來看，隨著經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)，疊加本周部分電廠春檢結(jié)束，終端電力負(fù)荷有小幅增長(zhǎng)，日耗相應(yīng)表現(xiàn)回升，由于長(zhǎng)協(xié)煤供應(yīng)量穩(wěn)定，當(dāng)前電廠庫(kù)存仍保持較高水平，對(duì)于市場(chǎng)煤采購(gòu)積極性不足，需求方面，終端集中采購(gòu)時(shí)間將在“迎峰度夏”之前，為了保障夏季用煤用電高峰平穩(wěn)度過，終端有提庫(kù)存的剛性采購(gòu)需求，時(shí)間節(jié)點(diǎn)大致在6月，煤炭交易會(huì)逐漸活躍。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：3月電解鋁成本環(huán)比下降 預(yù)計(jì)4月降幅擴(kuò)大

后期重點(diǎn)關(guān)注港口市場(chǎng)變化及非電需求釋放情況、澳煤實(shí)際進(jìn)口情況 外購(gòu)電成本維持窄幅波動(dòng) 外購(gòu)電方面，3月電解鋁企業(yè)外購(gòu)電價(jià)環(huán)比小幅下降0.004元/度至0.49元/度，外購(gòu)電價(jià)格下降主要是部分進(jìn)行電力市場(chǎng)化交易的地區(qū)每個(gè)月電力配比情況不同，清潔能源發(fā)電量出力不穩(wěn)定疊加煤炭價(jià)格下降導(dǎo)致部分電網(wǎng)外購(gòu)電價(jià)格稍有下調(diào)引起的。

熱點(diǎn)分析

山東省能源綠色低碳高質(zhì)量發(fā)展2023年重點(diǎn)工作任務(wù)

對(duì)接落實(shí)國(guó)家跨省區(qū)優(yōu)先送電計(jì)劃和政府間送受電協(xié)議，多頻次參與省間電力交易，拓展“綠電入魯”規(guī)模加快天然氣環(huán)網(wǎng)東、北干線建設(shè)，開工煙臺(tái)港至裕龍島石化輸油管道，建成煙臺(tái)港原油管道復(fù)線等項(xiàng)目，完善油氣輸送網(wǎng)絡(luò)2023年，全年接納省外電量1250億千瓦時(shí)左右 （十一）加快推動(dòng)煤油氣儲(chǔ)備能力建設(shè)持續(xù)提升煤炭儲(chǔ)備能力，加快山東能源唐口、棗礦物流園二期等煤炭儲(chǔ)備項(xiàng)目建設(shè)；強(qiáng)化煤炭實(shí)物儲(chǔ)備，確保完成迎峰度夏、度冬政府可調(diào)度煤炭實(shí)物儲(chǔ)備任務(wù)。

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