Mysteel：煤焦國際市場熱點動態(tài)（2025.9.23）

2025年1-8月，哈薩克斯坦煤炭產量累計7470.47萬噸，同比增長7.6% 三、其他動態(tài)： 1.俄羅斯 據國際文傳電訊社報道稱，俄羅斯工業(yè)和貿易部9月19日表示未采納冶金企業(yè)提出的調整鋼鐵消費稅起征價的建議，但正考慮參照煤炭行業(yè)模式，為垂直一體化冶金企業(yè)提供液態(tài)鋼消費稅及鐵礦原料礦產開采稅的三個月延期繳納方案財政部副部長阿列克謝·薩扎諾夫明確反對對基準價格進行指數化調整，強調"當前預算狀況不允許"。

日評

[PVC]：隆眾早訊-周五版

重要數據不及預期！美聯(lián)儲9月降息概率提升 國家市場監(jiān)督管理總局：正牽頭制定一系列腦機接口領域國際標準 釋放體育消費潛力“20條”：到2030年體育產業(yè)規(guī)模超7萬億 央行今日將操作1萬億元買斷式逆回購 專家：不排除本月還有加量續(xù)作可能 我國碳市場領域第一份中央文件印發(fā) 全國碳市場建設邁入新階段 挖掘下沉市場 各地多措并舉提振汽車消費 分析人士：傳統(tǒng)旺季已至 碳酸鋰需求端向好 后市仍需關注供給端 華泰證券：低估值疊加利潤走擴預期 看好下半年電解鋁板塊表現 華泰證券：龍頭提高分紅比例應對周期下行 煤炭板塊投資仍圍繞紅利邏輯 數字人民幣應用場景不斷擴大 相關產業(yè)鏈投資機遇凸顯 中金公司：美國經濟最大風險仍是“類滯脹” 需警惕潛在風險溢出 特浪普簽了：對幾乎所有日本進口產品征收15%的基準關稅 。

早間提示

2025上半年印尼鎳產量過剩 APNI警示全球價格承壓

下半年挑戰(zhàn)持續(xù) 展望2025下半年，全球高庫存仍是主要挑戰(zhàn)Meidy透露："中國江蘇、廣東等港口的精煉鎳庫存持續(xù)攀升，而亞洲、歐洲和北美需求卻在收縮"作為全球最大供應國，印尼始終是國際鎳市焦點 2026年政策改革呼吁 針對2026年國家生產規(guī)劃，APNI正推動能礦部及礦產煤炭總局修訂礦物基準價（HPM）公式和參考價格指數"必須調整基準價以匹配國際市場，這對維持行業(yè)可持續(xù)性至關重要，特別是在當前價格劇烈波動時期。

產業(yè)資訊

期貨助力山西煤焦產業(yè)蛻變

期現結合成提升企業(yè)競爭力的“必修課” 在助力提升產業(yè)鏈整體風險管理能力的基礎上，期貨市場在促進山西煤焦產業(yè)進一步鞏固和提升綜合競爭力方面也起到了積極作用 一方面，通過期貨市場，企業(yè)可以更靈活地應對價格波動，降低經營風險，從而提升在國內乃至國際市場的競爭力，在市場競爭中擁有主動權 另一方面，大商所先后將焦煤、焦炭期貨標準品定位由進口焦煤、出口焦炭調整為國產焦煤、焦炭，同時進一步優(yōu)化交割布局，將基準交割區(qū)域調整為山西主產區(qū)，在山西設有9個焦煤廠庫、7個焦炭廠庫，交易所支持山西焦煤集團等龍頭企業(yè)通過設置廠庫等方式參與共建期貨市場，為山西企業(yè)在“家門口”交割提供便利，支持和引導山西煤炭企業(yè)在期現貨市場上更好地發(fā)揮主導作用。

原料

Mysteel：印尼銷售定價存在變量 中國進口動力煤市場繼續(xù)承壓

因此電廠端觀望情緒濃重，市場上流標現象時有發(fā)生，Q3800投標價已跌至年內低點446元/噸而后隨著印度及東南亞等國煤炭需求轉好，印尼礦方報價表現堅挺，疊加國際海運費上漲，進口貿易商成本不斷攀升，投標重心有所上移，Q3800電廠投標價上調至461元/噸左右，根據當前價格測算，低卡印尼煤與北港內貿煤單卡價格均為0.121元/噸，價差微乎其微 數據來源：鋼聯(lián)數據 另近日印尼能源與礦產部出臺了HBA(煤炭價格基準）定價政策，并宣布于3月1日起正式執(zhí)行。

煤焦熱點

【回收】國家發(fā)展改革委 市場監(jiān)管總局關于進一步加強節(jié)能標準更新升級和應用實施的通知

《高耗能行業(yè)重點領域能效標桿水平和基準水平（2021年版）》《煤炭清潔高效利用重點領域標桿水平和基準水平（2022年版）》涉及的行業(yè)，其強制性能耗限額標準的準入值、限定值，應與現行標桿水平、基準水平保持協(xié)調 （三）持續(xù)提高重點用能產品設備能效水平重點用能產品設備強制性能效標準分為3級（部分為5級）其中1級水平應對標國內或國際同類用能產品設備能效領先水平，原則上其取值應代表同類用能產品設備前5%左右的能效水平；2級水平作為節(jié)能產品認證依據及新建和改擴建項目設備采購依據，原則上其取值應代表同類用能產品設備前20%左右的能效水平；3級（或5級）水平是用能產品設備進入市場的最低能效水平門檻，根據各類用能產品設備的技術特點及能效現狀，原則上應淘汰20%左右的落后用能產品設備。

政策動態(tài)

Mysteel：海運煉焦煤（俄澳）走勢分化

基準下調是由于當前鋼鐵市場狀況惡化造成的 信息來源：Coal News 短評：當前澳大利亞海運煉焦煤市場情緒走勢有所減弱，當前澳大利亞海運煉焦煤供應雖較為充足，但國際終端需求疲軟，多數市場參與者多以觀望為主，購買興趣較低，且隨著印度逐漸進入雨季，對澳煤的需求進一步減弱澳煤可能面臨價格下行的壓力 2023年1月至6月俄羅斯港口總轉載量達9780萬噸 2023年1月至6月，俄羅斯和哈薩克斯坦煤炭運往俄羅斯港口的鐵路總裝載量達9780萬噸。

日評

兩部門：進一步加強節(jié)能標準更新升級和應用實施

《高耗能行業(yè)重點領域能效標桿水平和基準水平（2021年版）》《煤炭清潔高效利用重點領域標桿水平和基準水平（2022年版）》涉及的行業(yè)，其強制性能耗限額標準的準入值、限定值，應與現行標桿水平、基準水平保持協(xié)調 （三）持續(xù)提高重點用能產品設備能效水平重點用能產品設備強制性能效標準分為3級（部分為5級）其中1級水平應對標國內或國際同類用能產品設備能效領先水平，原則上其取值應代表同類用能產品設備前5%左右的能效水平；2級水平作為節(jié)能產品認證依據及新建和改擴建項目設備采購依據，原則上其取值應代表同類用能產品設備前20%左右的能效水平；3級（或5級）水平是用能產品設備進入市場的最低能效水平門檻，根據各類用能產品設備的技術特點及能效現狀，原則上應淘汰20%左右的落后用能產品設備。

鋼材

中國煤炭運銷協(xié)會召開中國進口煤峰會

會議期間，煤炭進出口企業(yè)采取國內中長協(xié)基準價浮動定價機制，簽訂了2023年度國際煤炭中長期合同，在國際煤炭貿易定價權上首現中國聲音

爐料

2023年世界能源形勢前瞻

國際能源署執(zhí)行干事法提赫·比羅爾此前表示，歐盟2023年可能面臨約270億立方米的天然氣缺口，約占歐盟天然氣基準總需求的6.8%國際能源署預計，全球原油市場供應也可能在2023年第三季度出現大幅短缺的局面，帶動倫敦布倫特原油期貨價格升至每桶100美元附近 世界銀行近日發(fā)布的《大宗商品市場展望》預計，2023年全球原油、天然氣和煤炭等主要能源價格將有所下降，但仍將遠高于過去5年的平均水平。

爐料

山煤國際：目前煤價處于穩(wěn)定合理區(qū)間

同時，發(fā)改委印發(fā)《2023年電煤中長期合同簽訂履約工作方案》的通知，長協(xié)基準價和計算公式不變相比長協(xié)煤的穩(wěn)定，市場煤價卻保持著歷史同期高位運行根據數據，截至10月28日，京唐港山西5500卡動力煤價格為1600元/噸，較三季度平均價格上漲約26.07% 山煤國際三季報顯示，公司第三季度完成原煤產量1085.41萬噸，同比增長19.53%；實現煤炭生產毛利額54.84億元，同比增長45.45%。

爐料

Mysteel：9月鋼鐵行業(yè)大事記

9月7日，全國煤炭交易中心發(fā)布通知，要求嚴格執(zhí)行電煤中長期合同價格政策，所有合同須全部按照國家和地方明確的中長期交易價格合理區(qū)間或“基準價+浮動價”價格機制簽訂執(zhí)行 9月7日，河南省長王凱到安鋼周口鋼鐵公司調研情況，強調要增強特鋼核心競爭能力，打造國際一流、國內領先的周口千萬噸級現代化鋼鐵基地 9月8日，發(fā)改委批復同意哈密大南湖七號煤礦建設規(guī)模由600萬噸/年調整為1200萬噸/年，項目總投資59.92億元。

資訊

歐盟禁運俄煤后能源困境雪上加霜

在主要煤炭出口國供應提升空間十分有限的背景下，歐盟爭奪煤炭資源勢必給已然高企的國際煤價火上澆油有分析機構表示，今年亞洲煤炭的平均價格將上調近40%，并預測亞洲煤炭的高價還將維持數年 國際能源署指出，煤炭消費量上升，主要是天然氣的高價促使部分國家改用煤炭所致歐洲天然氣期貨基準價在今年2月份就已飆升至自2005年以來的最高水平，歐洲各國電價也大幅提高，加之油價持續(xù)上行，預計歐洲今年在能源領域的開支將突破1.2萬億美元，創(chuàng)下自2008年以來的新高。

爐料

上海鋼聯(lián)董事長朱軍紅于2022（第十一屆）中國煤焦鋼產業(yè)大會致辭

一季度，鋼廠逐步復產，對原料需求恢復，疊加俄烏沖突影響，國際煤炭供應緊張，多因素共同推動國內煤焦價格上漲二季度末，由于鋼材需求不及預期，鋼材價格大幅下挫，鋼廠出現明顯的虧損，減產檢修增多，壓力向原料端傳導，煤焦價格隨著也大幅下降 借此機會，也向大家匯報一下上海鋼聯(lián)這幾年的發(fā)展情況今年是鋼聯(lián)成立的第22個年頭，20多年來，上海鋼聯(lián)始終堅持為市場提供可信的基準價格、高質量的數據服務，力求發(fā)展成為全球領先的大宗商品及相關產業(yè)數據服務商。

主題大會

“發(fā)改英才”就煤炭清潔高效利用接受采訪

近日，“發(fā)改英才”、國家節(jié)能中心國際合作處處長時希杰同志，就煤炭清潔高效利用應邀接受采訪時希杰同志結合自身研究認為，煤炭是我國的主體能源，是保障國家能源安全的壓艙石，應緊扣煤炭加工利用的重點領域，充分發(fā)揮標桿水平的引領作用和基準水平的約束作用，引導相關行業(yè)不斷提升煤炭加工利用的高效清潔程度，統(tǒng)籌做好煤炭清潔高效利用這篇大文章

爐料

Mysteel：5月份中國進口動力煤數量環(huán)比下降19.3%

導語：國際方面，繼3月正式開啟加息周期后，美聯(lián)儲在5月的議息會議上宣布再將基準利率上調50個基點，為2000年以來首次大幅加息，美元匯率的上漲則意味著其他國家的匯率下跌，引起海運市場震蕩中國方面為加強能源供應保障，國務院關稅稅則委員會按程序決定，自2022年5月1日至2023年3月31日，對煤炭實施稅率為零的進口暫定稅率，此次煤炭取消關稅對進口市場有積極意義。

煤焦熱點

Mysteel快訊：蒙古計劃2022年向中國出口3670萬噸煉焦煤 印尼采取漸進式煤炭特許權使用費

在該規(guī)定中，煤炭銷售的特許權使用費采取逐步征收 根據這一最新規(guī)定，煤炭價格已超過100美元/噸，印尼政府會從煤炭生產商處收取27%的煤炭特許權使用費押金眾所周知，上周五（2022年4月15日）國際煤炭價格突破300美元/噸以上 HBA（煤炭基準價格）低于70美元/噸，稅率為2O%；HBA為70美元/噸-80美元/噸，關稅為 21% ；HBA為80美元/噸-90美元/噸，關稅為 22% ；HBA為90美元/噸-100美元/噸，關稅為24%；高于100美元/噸的HBA，稅率為 27% 。

煤焦熱點

[液化天然氣]：美國天然氣價格沖高，市場供應趨緊

美國天然氣期貨價格由于俄羅斯煤炭禁運發(fā)酵，美國市場碳價升高，美國當地氣溫較低，拉動LNG期貨價格上漲，美國天然氣期貨價格接連突破高位，市場炒作心態(tài)較強，缺乏抑價因素，預計市場將會大幅震蕩調整 圖表10下周國際期貨LNG價格預測 認識北美天然氣價格基準——亨利港天然氣期貨 為了把控價格波動風險，可參與天然氣期貨市場。

熱點聚焦

Mysteel快訊：印尼4月煤炭基準價格288.40美元/噸創(chuàng)新高 紐卡斯爾港3月煤炭出口同比增長6.32%

印尼4月煤炭基準價格288.40美元/噸創(chuàng)新高 印尼能源部在的4月5日的一份聲明中表示，印尼將其4月份的煤炭基準價格HBA定為288.40美元/噸，這是有史以來的最高價格 該部表示，受國際局勢緊張和疫情爆發(fā)后能源需求恢復的影響，4月的價格比3月份的203.69美元/噸有所上升 信息來源：Reuters 紐卡斯爾港3月煤炭出口同比增長6.32% 根據澳大利亞紐卡斯爾港最新公布的數據，2022年3月該港口出口煤炭1061萬噸，同比增長6.32%。

煤焦熱點

Mysteel：2022年3、4月煤炭需求逐步向淡季轉換，煤價將回歸限價區(qū)間

目前，控價格方面，經批準的長協(xié)價為570-770元（以下均對應5500大卡）要嚴格執(zhí)行，基準價所有煤炭企業(yè)按675元執(zhí)行，坑口價不得超700元，港口不得超900元，管控長協(xié)煤力度大，市場煤受限制不大，需求較好，疊加海外地緣沖突影響國際煤價大漲，進而支撐煤價出現大幅上漲不過，在依法加強市場監(jiān)管以及陸續(xù)釋放煤礦增產信息下，煤價沖高后出現回落 4月煤炭供應將增加，延后的用電需求回歸，煤價存在支撐，但政策管控下，煤價將回歸限價區(qū)間。

產業(yè)分析