中國煤炭運(yùn)銷協(xié)會(huì)：需求進(jìn)入淡季，4月中旬重點(diǎn)監(jiān)測煤炭企業(yè)銷售情況未有明顯改善

中國煤炭運(yùn)銷協(xié)會(huì)29日發(fā)布4月中旬煤炭市場調(diào)度旬報(bào)報(bào)告顯示，4月中旬，煤炭需求進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，煤炭供應(yīng)有所減量，重點(diǎn)監(jiān)測煤炭企業(yè)生產(chǎn)較之上旬有所回落，下游用戶采購仍以剛需和長協(xié)煤為主，重點(diǎn)監(jiān)測煤炭企業(yè)銷售情況未有明顯改善 具體監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，產(chǎn)量方面，4月中旬，重點(diǎn)監(jiān)測煤炭企業(yè)產(chǎn)量完成6216萬噸，環(huán)比4月中旬減少152萬噸、下降2.4%，同比減少319萬噸、下降4.9%；日均產(chǎn)量622萬噸，日均環(huán)比減少15萬噸、下降2.4%；4月上中旬累計(jì)1.26億噸，同比下降0.4%。

原料

中國煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)：國家加力推出一攬子增量政策，拉動(dòng)煤炭消費(fèi)需求增加

為深入學(xué)習(xí)貫徹黨的二十屆三中全會(huì)精神，筑牢國家能源安全、產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全根基，構(gòu)建煤炭供需雙方新型戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，加快構(gòu)建新型能源體系，為推進(jìn)中國式現(xiàn)代化建設(shè)提供堅(jiān)實(shí)可靠的能源保障，12月4日上午，2025年度全國煤炭交易會(huì)在山東省日照市開幕 中國煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長梁嘉琨，協(xié)會(huì)黨委委員張宏，協(xié)會(huì)紀(jì)委書記羅梅健，國家礦山安全監(jiān)察局黨組成員、副局長張瑞庭，國家能源局總經(jīng)濟(jì)師魯俊嶺，國家發(fā)展改革委經(jīng)濟(jì)運(yùn)行調(diào)節(jié)局副局長唐瑱，山東省日照市委書記李在武，市委副書記、市長王新生，國家鐵路集團(tuán)貨運(yùn)部副主任董暉，中國電力企業(yè)聯(lián)合會(huì)專職副理事長安洪光，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長駱鐵軍，國家能源集團(tuán)黨組成員、副總經(jīng)理?xiàng)铢i，中國中煤能源集團(tuán)黨委常委、副總經(jīng)理湯保國，國家電投集團(tuán)董事、總經(jīng)理栗寶卿，華能集團(tuán)副總經(jīng)理郝金玉，華電集團(tuán)黨組成員、副總經(jīng)理趙曉東，大唐集團(tuán)黨組成員、副總經(jīng)理王海騰，華潤電力副總裁王波，晉能控股集團(tuán)黨委書記、董事長李國彪，淮河能源集團(tuán)黨委書記、董事長王世森，陜煤集團(tuán)黨委副書記、董事、總經(jīng)理趙福堂，山東能源集團(tuán)黨委常委、董事、總經(jīng)理周鴻，廣東能源集團(tuán)黨委副書記、總經(jīng)理文聯(lián)合，皖北煤電集團(tuán)黨委書記、董事長楊林，浙能集團(tuán)總經(jīng)理倪震，河南能源集團(tuán)黨委常委、常務(wù)副總經(jīng)理宋錄生，華陽集團(tuán)黨委常委、副總經(jīng)理曹懷建，冀中能源集團(tuán)副總經(jīng)理張振恩，徐礦集團(tuán)副總經(jīng)理張雷，伊泰集團(tuán)黨委委員、董事、副總裁張晶泉，新疆能源集團(tuán)副總經(jīng)理王江峰，山西焦煤集團(tuán)總法律顧問蘇新強(qiáng)，黑龍江龍煤集團(tuán)黨委常委、總會(huì)計(jì)師宋云飛，潞安化工集團(tuán)總會(huì)計(jì)師徐海東，湖南能源集團(tuán)黨委委員、副總經(jīng)理饒高，吉林能源集團(tuán)副總經(jīng)理高興奎，淮北礦業(yè)集團(tuán)總經(jīng)濟(jì)師殷召峰，國投電力副總經(jīng)理高海等煤炭上下游企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)參加會(huì)議。

原料

中國煤炭運(yùn)銷協(xié)會(huì)：當(dāng)前鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)下游用戶需求不足，鋼鐵行業(yè)出現(xiàn)大面積虧損

中國煤炭運(yùn)銷協(xié)會(huì)以線上視頻形式組織召開了煤鋼行業(yè)市場研討會(huì)山西焦煤、山東能源、淮北礦業(yè)、龍煤集團(tuán)，以及寶武集團(tuán)、鞍鋼集團(tuán)、河鋼集團(tuán)、湖南鋼鐵集團(tuán)共8家煤鋼行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)同志參加了會(huì)議，會(huì)議由中國煤炭運(yùn)銷協(xié)會(huì)理事長楊顯峰主持，副理事長石瑛、秘書長趙建國參加了會(huì)議會(huì)議認(rèn)為，當(dāng)前鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)下游用戶需求不足，鋼鐵行業(yè)出現(xiàn)大面積虧損，同時(shí)，焦煤的市場價(jià)格與長協(xié)價(jià)格出現(xiàn)了較大差距，煤鋼焦市場處于明顯的下行趨勢(shì)。

爐料

中國銀河：對(duì)四季度煤炭需求持樂觀預(yù)期

中國銀河證券表示，煤炭生產(chǎn)數(shù)據(jù)出爐，原煤生產(chǎn)保持穩(wěn)定，進(jìn)口由降轉(zhuǎn)升；近期煤價(jià)延續(xù)上漲態(tài)勢(shì)動(dòng)力煤方面，北港庫存下行，主產(chǎn)地供應(yīng)環(huán)比略有恢復(fù)，補(bǔ)庫需求依然在即將到來的淡季對(duì)煤價(jià)有所支撐；焦煤方面，下游鋼廠焦煤庫存處于歷史低位，補(bǔ)庫需求抬升，焦煤價(jià)格有望企穩(wěn)回升，地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈的修復(fù)對(duì)煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈也將起到提振作用；焦炭方面，隨著鋼廠盈利開始改善，且?guī)齑嫣幱诘臀?，預(yù)計(jì)焦炭價(jià)格也將穩(wěn)中有升我們對(duì)四季度煤炭需求持樂觀預(yù)期，認(rèn)為將環(huán)比擴(kuò)張，中期煤炭需求也將在穩(wěn)增長政策下獲得有效提升。

爐料

中國用電需求持續(xù)走高，官方強(qiáng)調(diào)加快釋放煤炭先進(jìn)產(chǎn)能產(chǎn)量

針對(duì)今夏中國電力消耗走高，中國國家發(fā)展和改革委員會(huì)政研室主任、新聞發(fā)言人金賢東16日表示，將進(jìn)一步壓實(shí)地方和企業(yè)能源保供主體責(zé)任，加快釋放煤炭先進(jìn)產(chǎn)能產(chǎn)量，著力做好電煤中長期合同履約，確保能源電力供應(yīng)安全 金賢東當(dāng)天在國家發(fā)改委發(fā)布會(huì)上表示，今年入夏以來，受持續(xù)性大范圍高溫天氣、經(jīng)濟(jì)恢復(fù)增長等因素影響，中國用電需求持續(xù)走高；同時(shí)，由于來水偏枯，水電出力不足，導(dǎo)致電煤供應(yīng)保障持續(xù)面臨較大壓力。

爐料

[甲醇月評(píng)]：8月甲醇市場震蕩偏弱（月評(píng)2025年8月）

2.煤炭：隨全球動(dòng)力煤呈現(xiàn)“供強(qiáng)需弱”的特征，加之迎峰度夏逐步褪去，動(dòng)力煤需求季節(jié)性回落影響，煤價(jià)或?qū)⒊惺芤欢ㄏ滦袎毫Χ?em class='keyword'>中國在煤炭庫存充裕影響下，終端觀望情緒濃厚，多以調(diào)整當(dāng)前庫存為主，此舉致市場情緒走弱，采買新貨意愿較低。

周/月評(píng)

Mysteel：8月進(jìn)口煤價(jià)先揚(yáng)后抑 供應(yīng)壓力或加劇

一、供應(yīng)端表現(xiàn) 隨雨季結(jié)束，8月印尼供應(yīng)端恢復(fù)良好，出口市場雖然部分區(qū)域有所回暖，但整體并未出現(xiàn)強(qiáng)勁增長，價(jià)格競爭及高庫壓力仍存中國、韓國及日本需求因夏季高溫刺激用電而出現(xiàn)明顯回升而印度市場因國內(nèi)煤炭供應(yīng)充足及電廠庫存高位影響進(jìn)口量有所下降，缺乏大規(guī)模補(bǔ)庫緊迫性，降低對(duì)進(jìn)口煤依賴，供應(yīng)端變化較小 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二、國內(nèi)需求變化 隨外礦緊密關(guān)注中國市場變化，月初夏季高溫用電需求增加，補(bǔ)庫需求旺盛。

煤焦熱點(diǎn)

[數(shù)據(jù)分析]：中國石油級(jí)乙二醇樣本利潤周度數(shù)據(jù)分析（20250821-0827）

一、趨勢(shì)樣本定性分析 本周（20250821-0827），中國石油級(jí)乙二醇樣本利潤為-87.87美元/噸，較上周跌7.27美元/噸，環(huán)比跌9.02%國際油價(jià)小幅上漲，煤炭價(jià)格延續(xù)偏強(qiáng)，成本端支撐較強(qiáng)；國內(nèi)供應(yīng)量增加，但進(jìn)口量大幅減少，整體供應(yīng)量預(yù)期減少明顯；終端訂單恢復(fù)緩慢，下游聚酯庫存維持在可承受范圍，且開工負(fù)荷穩(wěn)定剛需表現(xiàn)堅(jiān)挺，乙二醇主港庫存維持在低位，然下游需求提升緩慢抑制原料上漲空間，本周乙二醇市場價(jià)格上漲，原料市場價(jià)格漲跌不一，整體來看本周中國乙二醇各工藝樣本利潤漲跌均存。

利潤

[裝置利潤]:中國乙二醇現(xiàn)金流變化周數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)（20250828）

本周（20250821-0827），中國乙二醇樣本石腦油制利潤為-87.87美元/噸，較上周跌7.27美元/噸；中國乙二醇樣本乙烯制利潤為-47.42美元/噸，較上周漲2.28美元/噸；中國乙二醇樣本甲醇制利潤為-906.92元/噸，較上周漲71.46元/噸；中國乙二醇樣本煤制利潤為-33.91元/噸，較上周漲64.34元/噸國際油價(jià)小幅上漲，煤炭價(jià)格延續(xù)偏強(qiáng)，成本端支撐較強(qiáng)；國內(nèi)供應(yīng)量增加，但進(jìn)口量大幅減少，整體供應(yīng)量預(yù)期減少明顯；終端訂單恢復(fù)緩慢，下游聚酯庫存維持在可承受范圍，且開工負(fù)荷穩(wěn)定剛需表現(xiàn)堅(jiān)挺，乙二醇主港庫存維持在低位，然下游需求提升緩慢抑制原料上漲空間，本周乙二醇市場價(jià)格上漲，原料市場價(jià)格漲跌不一，整體來看本周中國乙二醇各工藝樣本利潤漲跌均存。

利潤

[船用油]：內(nèi)貿(mào)船燃價(jià)格跌至年內(nèi)新低，旺季回暖面臨阻力

8月船燃市場進(jìn)入傳統(tǒng)需求旺季，但今年市場呈現(xiàn)旺季不旺特征終端航運(yùn)市場貨少船多格局始終難以改善，沿海散貨運(yùn)價(jià)持續(xù)走跌8月25日中國沿海煤炭運(yùn)價(jià)指數(shù)跌至790.83，較前值下跌16.4點(diǎn) 受制于終端加油需求不足，下游供油商建庫意愿低迷，多采取背靠背操作規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)8月船用重油批發(fā)供應(yīng)商新單簽訂數(shù)量不及預(yù)期，前3周船用重油批發(fā)出貨量為21.75萬噸，雖較7月前3周增加9%左右，但同比仍下降約11%。

熱點(diǎn)聚焦

中國銀河證券：預(yù)計(jì)煤價(jià)將重新進(jìn)入下降通道

中國銀河證券表示，綠電方面，十四五收官之年能耗目標(biāo)考核有望催化綠電需求，同時(shí)新能源可持續(xù)發(fā)展價(jià)格結(jié)算機(jī)制建立后行業(yè)未來的收益預(yù)期更為明朗，建議把握板塊拐點(diǎn)性機(jī)會(huì)火電方面，近期秦港5500大卡動(dòng)力煤市場價(jià)反彈至704元/噸，較年內(nèi)低點(diǎn)上漲近100元/噸，但同比仍有129元/噸跌幅隨著旺季結(jié)束以及煤炭發(fā)運(yùn)恢復(fù)，預(yù)計(jì)煤價(jià)將重新進(jìn)入下降通道，建議關(guān)注市場煤敞口大，且布局25年年度長協(xié)電價(jià)下調(diào)幅度較小區(qū)域的企業(yè)。

原料

[操盤必讀]：8月21日亞洲燃料油市場評(píng)述

中國海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，7月份中國燃料油進(jìn)口量繼續(xù)攀升至七個(gè)月來的最高水平然而，在市場整體疲軟的背景下，亞洲燃料油市場下行風(fēng)險(xiǎn)仍未消除亞洲地區(qū)燃料油到貨供應(yīng)依然充足，而且暫無利好驅(qū)動(dòng)因素，隨著秋季到來，中東地區(qū)的季節(jié)性發(fā)電需求也即將結(jié)束 由于液化天然氣和煤炭價(jià)格相對(duì)較低，日本電力公司仍優(yōu)先采購這兩類燃料用于發(fā)電，同時(shí)減少燃料油發(fā)電用量。

國際燃料油市場

百年建筑周報(bào)：建筑砂海外市場動(dòng)態(tài)周報(bào)（8.11-8.18）

2. 馬來西亞：暫無河砂出口計(jì)劃，暫不考慮中國市場 三、關(guān)聯(lián)指數(shù)與費(fèi)用 1. 波羅的海指數(shù)（BDI）：截至8月18日為2044，較上周同比下降0.34% BSI指數(shù)：1353，較上周同比上漲2.5% BHSI指數(shù)：698，較上周同比上漲2.2% 2. S10航線運(yùn)費(fèi)： 上周受煤炭需求延續(xù)、鋼材及鎳礦需求同步發(fā)力影響，S10航線租金上漲約2000美元/天。

進(jìn)口砂石周評(píng)

熊超：2025年煤焦市場分析與展望

下游采購方面，焦化行業(yè)產(chǎn)能“內(nèi)卷”一時(shí)難以緩解，上半年鋼廠平均利潤100元/噸以上，焦化平均利潤為負(fù)30元/噸鋼廠利潤好主要是由于上半年原料端焦煤價(jià)格大幅下跌，以及出口需求旺盛，維持了鋼廠的高利潤焦化自身產(chǎn)能過剩導(dǎo)致了其無法承接焦煤下跌帶來的利潤，最終成本下移的利潤都去了鋼廠 對(duì)于2026年行情展望，他首先分析了中國煤炭產(chǎn)能變化，2024年全國煤礦總產(chǎn)能達(dá)到約53億噸，煤礦3,275座，其中動(dòng)力煤占主導(dǎo)地位。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel：進(jìn)口動(dòng)力煤市場延續(xù)強(qiáng)勢(shì) 后續(xù)或?qū)⒅?jǐn)慎上行

本周澳洲Q5500的動(dòng)力煤離岸（FOB）報(bào)價(jià)在71美元/噸左右高卡俄煤稍顯低迷，由于中國市場對(duì)高卡煤價(jià)格的接受程度不高，煤礦企業(yè)及貿(mào)易商更傾向于將煤炭銷往日本、韓國及東南亞地區(qū)，目前俄煤Q6000至韓國CIF報(bào)價(jià)93美元/噸此外，南非、哥倫比亞等國的煤炭出口價(jià)格也呈現(xiàn)出不同程度的上漲 國際煤炭市場的活躍一方面是由于全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來的能源需求增加，另一方面則是部分煤炭出口國減少出口量，導(dǎo)致國際市場供應(yīng)緊張。

煤焦熱點(diǎn)

[隆眾聚焦]：供需與成本激烈抗?fàn)?聚丙烯僵局尋新突破

綜述 本期聚丙烯現(xiàn)貨小幅調(diào)整，運(yùn)行區(qū)間在7050-7130元/噸，低端較上周回落40元/噸。

熱點(diǎn)聚焦

166家煤焦生產(chǎn)企業(yè)+106家焦鋼終端將于8月20日相聚青島！煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈大能齊聚！

2025第十四屆中國煤焦鋼產(chǎn)業(yè)大會(huì)”將于2025 年 8 月 20-22日在青島香格里拉酒店召開。

會(huì)議報(bào)道

朔黃鐵路年累計(jì)貨運(yùn)量突破2億噸

7月20日，中國神華產(chǎn)權(quán)所屬朔黃鐵路年累計(jì)完成貨物運(yùn)輸2.012億噸，其中煤炭運(yùn)量1.88億噸，持續(xù)保障能源安全穩(wěn)定供應(yīng) 朔黃鐵路以精細(xì)化管理與創(chuàng)新舉措打通效率瓶頸，全力保障迎峰度夏能源安全穩(wěn)定供應(yīng)以“上下協(xié)同＋縱橫聯(lián)動(dòng)＋內(nèi)外貫通”為抓手，圍繞提質(zhì)增效堵點(diǎn)與難點(diǎn)問題開展協(xié)調(diào)攻堅(jiān)，盯緊“關(guān)鍵指標(biāo)”兌現(xiàn)，優(yōu)化各大技術(shù)站“解、編、發(fā)”作業(yè)流程，高效統(tǒng)籌技檢、機(jī)力、車流等各環(huán)節(jié)銜接，通過“菜單式”供給模式，使運(yùn)輸資源與沿線站點(diǎn)卸車需求無縫對(duì)接，打通能源保供“最后一公里”，實(shí)現(xiàn)運(yùn)輸暢通高效，迎峰度夏期間單日煤炭、運(yùn)輸總量均刷新本年度最高紀(jì)錄。

原料

瑞達(dá)期貨：LME鋅價(jià)強(qiáng)勢(shì)帶動(dòng)國內(nèi)鋅價(jià)

宏觀面，中國7月CPI同比持平，PPI環(huán)比降幅收窄，煤炭、光伏等行業(yè)競爭秩序優(yōu)化減少價(jià)格拖累美俄據(jù)稱擬達(dá)成俄烏?；饏f(xié)議，原油“閃跌”，特朗普稱15日周五在阿拉斯加與普京會(huì)晤基本面，國內(nèi)外鋅礦進(jìn)口量上升，鋅礦加工費(fèi)持續(xù)上升，疊加硫酸價(jià)格上漲明顯，冶煉廠利潤進(jìn)一步修復(fù)，生產(chǎn)積極性增加；各地新增產(chǎn)能陸續(xù)釋放，疊加前期檢修產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)，供應(yīng)增長有所加快目前進(jìn)口虧損繼續(xù)擴(kuò)大，進(jìn)口鋅流入量下降需求端，下游處于進(jìn)入需求淡季，加工企業(yè)開工率同比有所下降。

期貨公司評(píng)論

戰(zhàn)略升級(jí)核心競爭力，中國神華擬購入13家公司

從資源戰(zhàn)略布局維度看，此次重組的煤炭標(biāo)的與中國神華現(xiàn)有煤炭資源形成地理空間互補(bǔ)，相關(guān)物流資產(chǎn)強(qiáng)化“西煤東運(yùn)”通道節(jié)點(diǎn)功能，煤電一體化項(xiàng)目進(jìn)一步補(bǔ)齊了中國神華一體化產(chǎn)業(yè)鏈條，共同構(gòu)建多層級(jí)、立體化的現(xiàn)代煤炭供應(yīng)體系通過建立跨區(qū)域產(chǎn)能協(xié)同調(diào)度機(jī)制，中國神華應(yīng)對(duì)重點(diǎn)能源消費(fèi)區(qū)域季節(jié)性、結(jié)構(gòu)性供需波動(dòng)的能力將獲得全面提升在迎峰度夏、冬季供暖等能源保供關(guān)鍵時(shí)期，可依托統(tǒng)一管理平臺(tái)高效響應(yīng)國家宏觀調(diào)控需求，為筑牢能源安全防線提供堅(jiān)實(shí)支撐。

原料