[甲醇月評]：5月甲醇市場震蕩下跌為主 煤炭價格走弱以及供應(yīng)充足為主要的交易邏輯（月評2023年5月）

國內(nèi) 甲醇 日評

周/月評

Mysteel：煤炭與甲醇均走弱 甲醇企業(yè)原料端無明顯支撐

甲醇方面，甲醇期貨破位下跌，市場信心不足現(xiàn)貨市場以剛需采購為主，需求無明顯上升，供應(yīng)面充足周內(nèi)雖有大企停車降負(fù)，但在大環(huán)境影響下，對市場沖擊較弱，未能提振市場熱情截至12日，國內(nèi)甲醇周產(chǎn)量145.121萬噸，周環(huán)比減少7.396萬噸 煤炭方面，港口庫存依舊高企，市場交投冷淡，業(yè)者謹(jǐn)慎觀望，本周港口Q5500報價跌破千元大關(guān)，短期內(nèi)缺乏上漲動力產(chǎn)地煤礦長協(xié)供應(yīng)保持常態(tài)化，產(chǎn)區(qū)消息頻發(fā)，山西主產(chǎn)地加大檢修力度，內(nèi)蒙主產(chǎn)區(qū)32處露天煤礦核增取消，從市場反饋來看，對當(dāng)下弱勢形勢影響甚微。

日評

廣發(fā)期貨：煤炭供給寬松，成本支撐有所走弱

【觀點】煤炭供給寬松，成本支撐有所走弱，利潤好轉(zhuǎn)下生產(chǎn)速度進(jìn)一步加快，短期鐵水繼續(xù)增長，后市需求較為關(guān)鍵隨著焦炭基本面走向?qū)捤?，焦企出貨?jié)奏有所放緩，下游鋼廠開始逐步控制到貨節(jié)奏，投機(jī)需求離場，提降預(yù)期漸起關(guān)注下游實際需求變化以及現(xiàn)貨提降動向，建議暫且觀望

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：煤炭價格走弱或影響鋼材趨弱，可試空熱卷

熱軋庫存高于螺紋 【觀點】煤炭價格走弱影響黑色金屬下跌，當(dāng)前建材成交維持偏弱格局預(yù)計短期成本下跌影響鋼價維持弱勢，熱卷庫存稍高，近日由于出口較好支撐卷強(qiáng)于螺，考慮海外需求維持下滑趨勢，預(yù)計出口對熱卷支撐只是短期因素，可單邊試空熱卷

機(jī)構(gòu)

[隆眾聚焦]：煤炭價格走跌 甲醇成本支撐轉(zhuǎn)弱

隨著煤炭價格走弱，煤制以及焦?fàn)t氣制工藝甲醇成本均出現(xiàn)下跌，對甲醇價格支撐力度一般。

熱點聚焦

Mysteel：煤炭產(chǎn)量高位 動力煤價格持續(xù)走弱

2022年面對全球能源供需格局的深刻變化，中國著力夯實能源安全基石，在能源領(lǐng)域深入貫徹落實黨中央、國務(wù)院關(guān)于能源保供各項決策部署，能源保供能力不斷提升據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，11月中國原煤產(chǎn)量達(dá)到3.91億噸，繼3月份之后又一次超過3.9億噸，今年受保供穩(wěn)價政策影響，煤炭產(chǎn)量高位運行，1-11月，全國煤炭產(chǎn)量40.9億噸，同比增長9.7%，較去年同期增加3.6億噸，創(chuàng)歷史新高，整體來看中國煤炭保供穩(wěn)價工作已取得階段性成效。

煤焦熱點

內(nèi)盤煤炭價格走勢將弱于外盤

然而，俄烏沖突對我國煤炭市場的直接沖擊相對有限即使俄羅斯對我國煤炭供應(yīng)在一定時間內(nèi)出現(xiàn)問題，我國在進(jìn)口方面的韌性也能使得煤炭市場相對穩(wěn)定，并且從長期來看俄羅斯煤炭如果西向受阻，那么流向我國的供應(yīng)有望繼續(xù)增加另外，結(jié)合國內(nèi)保供穩(wěn)價政策的加持，相信我國煤炭供應(yīng)整體平穩(wěn)，能夠過濾掉外界的影響整體來看，國內(nèi)煤炭價格走勢和波動預(yù)計都將弱于海外煤炭價格

爐料

弘業(yè)期貨：煤炭調(diào)控，螺紋鋼&熱卷成材震蕩走弱

昨天夜盤螺紋和熱卷震蕩回落消息面顯示，國家開始對于煤炭價格調(diào)控，夜盤煤炭出現(xiàn)集體跌停原料端的暴跌，也帶動成材開始走弱成交數(shù)據(jù)顯示，昨天成交量小幅上升供應(yīng)方面，雖然江蘇地區(qū)開始復(fù)產(chǎn)，但總體來看供應(yīng)繼續(xù)維持弱勢近期全國出現(xiàn)較大范圍的降溫天氣，終端需求開始季節(jié)性走弱，整體來看處于供需雙弱的局面 盤面下方存在一定的成本支撐，建議短期區(qū)間操作為主

策略研究

百年建筑網(wǎng)：建筑材料例會 | 煤炭價格管控供給增加，房地產(chǎn)降溫致建材需求走弱，部分品種上漲乏力

銷售市場：本周多部門啟動督導(dǎo)煤炭保供穩(wěn)價工作，部分區(qū)域煤價開始回落，期貨價格連續(xù)走低，現(xiàn)貨價格也較大幅度下跌，帶鋼價格累計下跌360元/噸，原材價格下跌后盤扣腳手架價格連續(xù)下跌目前全國盤扣式腳手架均價為8228元/噸，較上周下跌78元/噸目前上海盤扣式腳手架報價8158元/噸短期來看，原材價格仍處于偏弱趨勢，加上下游采購商采購力度持續(xù)不足，預(yù)計下周盤扣式腳手架繼續(xù)維持下跌趨勢。

APP頭條

中州期貨：鋼企提焦炭首輪降價，煤炭現(xiàn)貨價格走弱 

主要邏輯：1.動力煤:價格逐步合理回歸政策方面動力煤仍有向下驅(qū)動，基本面看市場由緊張逐步過渡為緊平衡，后期需求變化情況或有小幅反彈，反彈空間由庫存及需求變化幅度決定，整體仍以反彈做空為主 2.雙焦:焦炭現(xiàn)貨市場情緒明顯轉(zhuǎn)弱，部分焦企考慮原料成本支撐或趨弱，且自身廠內(nèi)仍有焦炭庫存待消化，目前有降價拋貨的意愿，下游鋼廠方面，河北唐山限產(chǎn)升級，部分燒結(jié)礦緊缺致使鋼廠高爐有臨時性休風(fēng)或者限產(chǎn)的情況，剛需回落，且廠內(nèi)庫存中高位，對焦炭控制到貨的現(xiàn)象增多，短期看在成本支撐轉(zhuǎn)弱以及鋼廠利潤急劇下滑且成材成交較差的背景下，焦炭市場面臨下行的壓力，后期市場需實時關(guān)注政策對上下游的影響。

策略研究

[數(shù)據(jù)分析]：中國甲醇樣本生產(chǎn)利潤周度數(shù)據(jù)分析（20250627-0703）

一、樣本趨勢定性分析 本周(20250627-0703)國內(nèi)甲醇樣本周度平均利潤整體走弱表現(xiàn)，其中煤制、焦?fàn)t氣制盈利空間收窄，天然氣制虧損略增。

利潤

[PVC]：西北PVC市場早間提示（20250701）

昨日內(nèi)蒙部分企業(yè)簽單價格下調(diào)，主流簽單價格4423-4650元/噸山西煤炭限產(chǎn)解除，黑色系轉(zhuǎn)而下行，PVC共振走跌，7月現(xiàn)貨基本面供強(qiáng)需弱，所上游企業(yè)進(jìn)入集中檢修，但本月新投產(chǎn)企業(yè)達(dá)90萬噸，下游需求進(jìn)入淡季，預(yù)計今日內(nèi)蒙新價走跌 。

早間提示

【隆眾聚焦】：供需矛盾失衡 純堿上半年走勢偏弱

熱點聚焦

Mysteel半年報：2025下半年國內(nèi)金屬鎂市場庫存低位下價格窄幅震蕩

傳統(tǒng)需求尚未窺見明顯增長空間，下半年經(jīng)濟(jì)政策帶來的影響仍需觀望考慮到硅鐵供需矛盾下半年突出有限，硅鐵市場若能延續(xù)上半年較好的自我調(diào)控能力，在弱穩(wěn)的行情下仍能期待階段性反彈高點 煤炭：望下半年，動力煤國內(nèi)產(chǎn)量與進(jìn)口量還會維持在相對水平，而下游終端庫存持續(xù)偏高，集中性補(bǔ)庫難以實現(xiàn)，動力煤供需逐步走向?qū)捤深A(yù)計下半年動力煤價格整體震蕩偏弱運行，間歇性由于下游補(bǔ)庫等原因價格會有小反彈，無論向上還是向下，都難有大的趨勢性行情。

研究報告

Mysteel熊超：7月煤焦階段性企穩(wěn)，下半年仍有壓力

而下半年隨著出口貿(mào)易關(guān)稅影響以及國內(nèi)消費低迷預(yù)期，如果鋼材消費受阻，鋼廠是會有減產(chǎn)動力的，所以下半年如果需求走弱了，要做好有負(fù)反饋的行情心理準(zhǔn)備 價格方面，目前煤價已經(jīng)來到了底部空間，煤礦生產(chǎn)成本近在咫尺，繼續(xù)下跌空間有限，但同時上漲高度亦有限，整體煤炭供應(yīng)依然寬松，所以未來大概率是底部震蕩行情為主。

煤焦熱點

[船用油]：船用燃料油走勢震蕩，6月重油低庫存運行

【導(dǎo)語】：6月份受地緣政治影響原油價格走勢震蕩，帶動船用燃料油市場混兌原料價格持續(xù)波動，內(nèi)貿(mào)船燃價格振幅較大，業(yè)者交投增速多快進(jìn)快出，部分市場批發(fā)商有新增表現(xiàn)，整體內(nèi)貿(mào)船用重油庫存小幅增加。

熱點聚焦

[電石日評]：庫存累積 出貨積極（20250703）

寧夏英力特化工，電石出廠價格

每日點評

[純堿]：純堿市場早間提示( 20250704）

一、市場關(guān)注點。

早間提示

[合成氨日評]：供需弱勢 局部高位下調(diào)(20250704）

合成氨

每日點評

[隆眾聚焦]：外圍擾動降溫 回歸基本面 甲醇呈現(xiàn)區(qū)域性走勢

綜述 本期回顧： 本周，甲醇現(xiàn)貨市場走勢不一，內(nèi)地下滑，港口先跌后漲，主因中東事件降溫，進(jìn)口增多預(yù)期繼續(xù)，業(yè)者心態(tài)偏弱，但后半周業(yè)者補(bǔ)貨需求存在，行情走高；內(nèi)地下游需求有所減弱，供應(yīng)相對充裕，市場走跌。

熱點聚焦