【財聯(lián)社】前三季度扣非凈利潤增逾兩倍，大有能源：Q4旺季煤炭量價均有支撐

持續(xù)受益煤價上行，今年前三季度煤企盈利同比大幅攀升其中大有能源（600403.SH）繼今年4月“摘帽“后，前三季度扣非凈利潤增逾兩倍，財聯(lián)社記者從公司內部人士處獲悉，能源替代、此前產能退出等綜合因素致使煤炭行業(yè)供需改善，目前優(yōu)先保供電煤，四季度將進入行業(yè)旺季，預計對煤炭價格和銷量有一定支撐 10月20日，大有能源發(fā)布公告，前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入67.2億元，同比增長12.78%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤13.71億元，同比增長153.54%；歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤13.56億元，同比增長249.19%。

媒體報道

百年建筑周報：全國水泥價格偏弱運行（9.28-10.11）

下圖的水泥價格采用全國P.O42.5散裝水泥均價和秦皇島港Q5000煤炭平倉價做對比，可以反映目前水泥行業(yè)的相對盈利水平（未考慮水泥企業(yè)的煤炭庫存因素） 截至10月11日，水泥-煤炭價格差257.05元/噸，同比2024年下降14% 三、水泥供需分析 1、供應情況分析 生產方面：10月2日-10月8日，本周274家水泥廠水泥熟料窯線產能利用率為57.23%，環(huán)比上升11.70個百分點，同比上升0.25個百分點。

周報

[隆眾聚焦]：內地供應增加&港口累庫 甲醇弱勢下滑

綜述 本期回顧： 節(jié)后回來，甲醇現(xiàn)貨市場弱勢走跌，主因前期部分檢修甲醇裝置恢復，供應增加，但下游企業(yè)補貨有限；進口正常進行，港口庫存增加，業(yè)者心態(tài)偏弱。

熱點聚焦

[數(shù)據(jù)分析]：中國甲醇樣本生產利潤周度數(shù)據(jù)分析（20250926-1009）

一、樣本趨勢定性分析 國慶長假前后(20250926-1009)，國內甲醇樣本周均利潤差異化表現(xiàn)，煤制利潤稍有增加，焦爐氣制、天然氣制理論利潤則均有所擠壓。

利潤

阿拉善盟利源新材料有限公司確認參加2026年第二屆鐵合金商品周暨第十六屆中國鐵合金產業(yè)大會

3. 團隊配置 公司現(xiàn)有員工160人，構建了“管理+生產”的高效團隊架構：其中管理人員20人，擁有豐富的行業(yè)運營與戰(zhàn)略規(guī)劃經驗；生產人員140人，均接受過專業(yè)技能培訓，確保生產流程的標準化與精細化 二、發(fā)展歷程與關鍵里程碑 自成立以來，公司始終秉持“穩(wěn)健經營、持續(xù)升級”的發(fā)展理念，關鍵發(fā)展節(jié)點脈絡清晰： 2017年：斥資200萬元實施“利源煤炭物料堆放及除塵系統(tǒng)改造項目”，初步提升廠區(qū)環(huán)保治理能力，有效減少粉塵污染。

會議

[LNG周評]：本周LNG工廠排庫效果顯現(xiàn) 出廠價格小幅反彈（20251003-20251009）

3. 市場影響因素分析 本期隆眾對國內278家LNG工廠統(tǒng)計，國內LNG周度實際產量55.28萬噸，環(huán)比增加6.98%，平均產能利用率58.72%，環(huán)比上漲3.63個百分點，平均有效產能利用率63.18%，環(huán)比上漲3.89個百分點本周華北、西北地區(qū)多家工廠復工復產，帶動整體產能利用率顯著走高 4. 下周市場預測 長假過后，供應方面來看，隨著內蒙古、山西等多家主力工廠結束檢修，國內LNG資源供應將會在長假后集中釋放，加之上游氣源處理廠檢修結束，預計部分工廠提高生產負荷，市場供應增量明顯；成本面對后市價格支撐減弱，10月上旬LNG工廠原料氣成本走低，對LNG價格的底部支撐減弱；需求端來看，“金九銀十”刺激下加之臨近冬季煤炭采購積極性增加，車用需求增加，同時氣溫降低提振城燃采購需求，整體LNG需求有好轉預期，但上述利多及利空因素博弈之下，工廠節(jié)后排庫需求較為迫切，預計10月上旬LNG價格仍將以下行為主。

周評

Mysteel數(shù)據(jù)：國內味精利潤分析（20251009）

大包裝味精成交均價參考6783元/噸據(jù)鋼聯(lián)監(jiān)測數(shù)據(jù)，玉米收購價格參考2090/噸；東北地區(qū)純堿參考價格1350元/噸；東北地區(qū)煤炭參考價格570元/噸；硫酸價格參考573元/噸；本月單噸味精原料成本在8051元/噸；未對沖副產品，廠家利潤約為-1268元/噸其他方面副產品及復合肥方面利潤約在1500元/噸 。

利潤

[利潤]：中國聯(lián)堿法純堿利潤周數(shù)據(jù)統(tǒng)計（20251009）

利潤

Mysteel：10月11日東北市場煉焦煤價格行情

11日東北市場煉焦煤價格偏強運行供應方面，黑龍江地區(qū)主流大礦基本維持正常生產節(jié)奏，區(qū)域內煉焦煤整體供應無明顯變化，煤炭供應較為充足需求方面，區(qū)域內焦企利潤多處于盈虧平衡，開工以穩(wěn)定為主，煉焦煤需求尚有支撐綜合來看，短期內東北市場煉焦煤價格或將暫穩(wěn)運行現(xiàn)沈陽主流大礦瘦煤A10.0、S1.3、G55執(zhí)行1215元/噸；地方洗煤廠雙鴨山氣煤A9.5、S0.6、G80價格950元/噸；鶴崗1/3焦煤A7.5、S0.5、G70、CSR30價格950元/噸，以上均為出廠價現(xiàn)金含稅。

日評

Mysteel：10月10日東北市場煉焦煤價格行情

10日東北市場煉焦煤價格偏強運行，黑龍江主流大礦第四季度長協(xié)價格普漲50元/噸供應方面，黑龍江地區(qū)主流大礦基本維持正常生產節(jié)奏，區(qū)域內煉焦煤整體供應無明顯變化，煤炭供應較為充足需求方面，區(qū)域內焦企利潤多處于盈虧平衡，開工以穩(wěn)定為主，煉焦煤需求尚有支撐綜合來看，短期內東北市場煉焦煤價格或將暫穩(wěn)運行現(xiàn)沈陽主流大礦瘦煤A10.0、S1.3、G55執(zhí)行1215元/噸；地方洗煤廠雙鴨山氣煤A9.5、S0.6、G80價格950元/噸；鶴崗1/3焦煤A7.5、S0.5、G70、CSR30價格950元/噸，以上均為出廠價現(xiàn)金含稅。

日評

百年建筑：西北建材國慶期間運行情況

成本端，煤炭價格波動加大，部分企業(yè)利潤空間收窄，進一步制約漲價能力 礦渣粉： 西北礦渣粉價格以穩(wěn)為主，局部受需求拖累小幅下行區(qū)域分化明顯 關中 / 河西走廊地區(qū)：西安、蘭州主導企業(yè)報價穩(wěn)定，S95 級礦渣粉維持 220-250元 / 噸，主要因本地鋼廠（如陜西龍門鋼鐵、甘肅酒鋼）高爐開工率高（西北整體高爐開工率 88.57%），礦渣供應充足，且混凝土企業(yè)節(jié)前備貨量少，商家暫不調價； 新疆 / 青海地區(qū)：烏魯木齊 S95 級礦渣粉價格下跌 20 元 / 噸至 280-300 元 / 噸，一方面因前期新疆鋼材價格下跌（前文提及螺紋鋼跌 120 元 / 噸），礦渣副產品價值同步降低；另一方面青海部分小型礦渣粉廠為去庫存，以 “買 10 送 1” 的隱性優(yōu)惠促銷，拉低區(qū)域均價。

熱點文章

[隆眾聚焦]：現(xiàn)實支撐難抵預期偏弱 乙二醇低位震蕩

近期乙二醇成本端表現(xiàn)差異化明顯，原油端回落下，石腦油、乙烯周均價同步走弱，而國內煤炭價格近期也止跌回升，目前港口煤炭價格回漲至706元/噸，成本差異化下，行業(yè)利潤表現(xiàn)不一，目前一體化利潤微虧，煤化工來看也出現(xiàn)一定虧損而下游聚酯產品來看，下游利潤差異化明顯，在原料價格下滑的影響下，下游產品被動跟隨下調，因下游調價幅度不同因此下游產品利潤有一定差異化，目前長絲保有利潤，而其他產品短纖、瓶片均呈現(xiàn)虧損狀態(tài)。

熱點聚焦

Mysteel月報：10月浙江建筑鋼材價格或存上漲可能

回顧9月，上旬受煤炭供應偏緊影響，焦炭價格連續(xù)提漲，導致鋼廠生產成本持續(xù)攀升，礦石價格雖然波動，但整體也保持在相對高位，廢鋼價格堅挺，鋼廠整體生產成本居高不下，利潤空間進一步壓縮，產量小幅回落但浙江區(qū)域價格在華東以及全國都處于絕對高位，鋼廠對浙江發(fā)貨積極性普遍較高，9月份東北、華南地區(qū)均有資源到浙江各地，市場庫存被動累積 三、需求方面 截至9月30日，9月份杭州市場建筑鋼材樣本商家日均成交量0.69萬噸，環(huán)比上月增加3.75%，同比去年下降28.05%。

市場月報

百年建筑周報：全國水泥價格偏強運行（9.19-9.28）

下圖的水泥價格采用全國P.O42.5散裝水泥均價和秦皇島港Q5000煤炭平倉價做對比，可以反映目前水泥行業(yè)的相對盈利水平（未考慮水泥企業(yè)的煤炭庫存因素） 截至9月26日，水泥-煤炭價格差259.92元/噸，同比2024年下降6.25% 三、水泥供需分析 1、供應情況分析 生產方面：9月18日-9月24日，本周274家水泥廠水泥熟料窯線產能利用率為57.5%，環(huán)比上升4.44個百分點，同比上升1.95個百分點。

周報

[隆眾聚焦]：供需成本對抗升級 聚丙烯弱勢僵局難突圍

綜述 本周聚丙烯下行趨勢不變，全國拉絲均價在6821元/噸，較上周下跌53元/噸，跌幅0.77%隨著美聯(lián)儲降息25個基點消息落地，市場預期回落，盤面出現(xiàn)明顯回調，現(xiàn)貨同步跟跌。

熱點聚焦

【隆眾聚焦】：市場缺乏明顯驅動 純堿價格弱穩(wěn)維持

近期，國內純堿市場表現(xiàn)相對平穩(wěn)，成本端煤炭價格上漲，疊加節(jié)前訂單增加，堿廠庫存震蕩下行，市場情緒有所緩和但新裝置已順利點火，后市供應面臨新的高度，供大于求下，純堿市場將何去何從，下面將從幾個方面進行分析 近5年來的數(shù)據(jù)來看，國慶節(jié)后純堿市場波動不大，上調及下調各一次，其余均持平。

熱點聚焦

[數(shù)據(jù)分析]：中國甲醇樣本生產利潤周度數(shù)據(jù)分析（20250919-0925）

本周(20250919-0925) 國內甲醇樣本周均利潤整體表現(xiàn)欠佳，各工藝制甲醇理論利潤均不同程度收縮，氣制虧損略增。

利潤

Mysteel：9月28日國內市場化工煤價格行情

28日國內市場化工煤價格偏弱運行主產區(qū)多數(shù)煤礦維持正常生產銷售，整體煤炭供應量較為充足；臨近雙節(jié)假期，終端階段性需求釋放基本結束，周邊煤廠及貿易商保持觀望，市場情緒有所回落目前產地出貨節(jié)奏稍有放緩，價格逐漸回落下游方面，今日國內甲醇市場整體交投顯清淡，周日期貨休市，整體市場缺乏指導性，且國慶長假臨近，上游企業(yè)預售、下游備貨需求均陸續(xù)接近尾聲，上下游多合同消化為主；今日國內尿素市場氛圍整體表現(xiàn)依舊冷清，市場難有上漲動力，貿易商及工廠多有讓利出貨表現(xiàn)，假期臨近工廠雖存在待發(fā)支撐，但市場氛圍不足，下游拿貨情緒偏低，價格弱勢運行。

日評

Mysteel數(shù)據(jù)：國內味精利潤分析（20250925）

大包裝味精成交均價參考6866元/噸據(jù)鋼聯(lián)監(jiān)測數(shù)據(jù)，玉米收購價格參考2150/噸；東北地區(qū)純堿參考價格1350元/噸；東北地區(qū)煤炭參考價格570元/噸；硫酸價格參考573元/噸；本月單噸味精原料成本在8177元/噸；未對沖副產品，廠家利潤約為-1311元/噸其他方面副產品及復合肥方面利潤約在1500元/噸 。

利潤

Mysteel早讀：國際原油金屬期貨上漲，焦企開啟新一輪提漲

此次被停產的煤礦中多數(shù)為長期停產的煤礦，因此對當前印尼煤炭生產及出口影響有限詳情>> ◎本周，唐山主流樣本鋼廠平均鐵水不含稅成本為2228元/噸，平均鋼坯含稅成本2986元/噸，周環(huán)比下調5元/噸，與9月24日普方坯出廠價格3030元/噸相比，鋼廠平均盈利44元/噸，周環(huán)比減少25元/噸。

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