【財聯(lián)社】前三季度扣非凈利潤增逾兩倍，大有能源：Q4旺季煤炭量價均有支撐

持續(xù)受益煤價上行，今年前三季度煤企盈利同比大幅攀升其中大有能源（600403.SH）繼今年4月“摘帽“后，前三季度扣非凈利潤增逾兩倍，財聯(lián)社記者從公司內部人士處獲悉，能源替代、此前產能退出等綜合因素致使煤炭行業(yè)供需改善，目前優(yōu)先保供電煤，四季度將進入行業(yè)旺季，預計對煤炭價格和銷量有一定支撐 10月20日，大有能源發(fā)布公告，前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入67.2億元，同比增長12.78%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤13.71億元，同比增長153.54%；歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤13.56億元，同比增長249.19%。

媒體報道

熊超：2025年煤焦市場分析與展望

下游采購方面，焦化行業(yè)產能“內卷”一時難以緩解，上半年鋼廠平均利潤100元/噸以上，焦化平均利潤為負30元/噸鋼廠利潤好主要是由于上半年原料端焦煤價格大幅下跌，以及出口需求旺盛，維持了鋼廠的高利潤焦化自身產能過剩導致了其無法承接焦煤下跌帶來的利潤，最終成本下移的利潤都去了鋼廠 對于2026年行情展望，他首先分析了中國煤炭產能變化，2024年全國煤礦總產能達到約53億噸，煤礦3,275座，其中動力煤占主導地位。

會議報道

[利潤]：中國聯(lián)堿法純堿利潤周數(shù)據(jù)統(tǒng)計（20250821）

利潤

Mysteel數(shù)據(jù)：國內味精利潤分析（20250821）

大包裝味精成交均價參考6950元/噸據(jù)鋼聯(lián)監(jiān)測數(shù)據(jù)，玉米收購價格參考2210/噸；東北地區(qū)純堿參考價格1400元/噸；東北地區(qū)煤炭參考價格450元/噸；硫酸價格參考670元/噸；本月單噸味精原料成本在8236元；未對沖副產品，廠家利潤約為-1286元/噸其他方面副產品及復合肥方面利潤約在1500元/噸 。

利潤

[數(shù)據(jù)分析]：中國石油級乙二醇樣本利潤周度數(shù)據(jù)分析（20250814-0820）

一、趨勢樣本定性分析 本周（20250814-0820），中國石油級乙二醇樣本利潤為-80.6美元/噸，較上周跌4.2美元/噸，環(huán)比跌5.5%國際油價偏弱運行，而煤炭價格延續(xù)上漲，成本端支撐出現(xiàn)兩級分化；國內供應量增加，進口到港量穩(wěn)定，整體供應量增加，對后期造成一定壓力；終端訂單恢復緩慢，下游聚酯庫存維持在可承受范圍，且開工負荷穩(wěn)定剛需表現(xiàn)堅挺，乙二醇主港庫存維持在低位，本周乙二醇市場價格小幅回落，原料市場價格漲跌不一，整體來看本周中國乙二醇各工藝樣本利潤漲跌均存。

利潤

[裝置利潤]:中國乙二醇現(xiàn)金流變化周數(shù)據(jù)統(tǒng)計（20250821）

本周（20250814-0820），中國乙二醇樣本石腦油制利潤為-80.6美元/噸，較上周跌4.2美元/噸；中國乙二醇樣本乙烯制利潤為-49.7美元/噸，較上周跌2.25美元/噸；中國乙二醇樣本甲醇制利潤為-978.38元/噸，較上周漲88.32元/噸；中國乙二醇樣本煤制利潤為-98.25元/噸，較上周跌59.51國際油價偏弱運行，而煤炭價格延續(xù)上漲，成本端支撐出現(xiàn)兩級分化；國內供應量增加，進口到港量穩(wěn)定，整體供應量增加，對后期造成一定壓力；終端訂單恢復緩慢，下游聚酯庫存維持在可承受范圍，且開工負荷穩(wěn)定剛需表現(xiàn)堅挺，乙二醇主港庫存維持在低位，本周乙二醇市場價格小幅回落，原料市場價格漲跌不一，整體來看本周中國乙二醇各工藝樣本利潤漲跌均存。

利潤

中國煉焦行業(yè)協(xié)會：2025年6月市場簡述與焦化行業(yè)運行動態(tài)

1-6月，經初步核算，上半年國內生產總值660536億元，按不變價格計算，同比增長5.3%，全國固定資產投資同比增長2.8%，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長6.4%，社會消費品零售總額同比增長5.0%，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤同比將下降1.8%，其中，石油、煤炭及其他燃料加工業(yè)（包含煉焦）利潤總額為-155.3億元，繼續(xù)虧損 二、焦炭、生鐵、粗鋼產量均下降 2025年6月，焦炭產量4170.3萬噸，同比下降0.2%。

原料

百年建筑周報：全國水泥價格偏弱運行（8.8-8.15）

下圖的水泥價格采用全國P.O42.5散裝水泥均價和秦皇島港Q5000煤炭平倉價做對比，可以反映目前水泥行業(yè)的相對盈利水平（未考慮水泥企業(yè)的煤炭庫存因素）。

周報

[隆眾聚焦]：歷經二十年快速擴張 中國SBS產能現(xiàn)狀及未來發(fā)展趨勢

主要原因在前十年國內SBS產能快速擴張，供應過剩矛盾凸顯導致行業(yè)利潤收窄，SBS產能利用率下滑，加之國務院2016年出臺政策推動鋼鐵、煤炭等行業(yè)去產能，SBS作為化工子行業(yè)也面臨類似政策壓力，周期內新增裝置投產放緩，僅存少量新增轉向單裝置產能及兼顧定制牌號研發(fā)方向發(fā)展 三、2021-2024年內，中國SBS產能趨勢下降，年均行業(yè)產能增幅呈現(xiàn)下滑。

相關產品

Mysteel：8月21日(17:30)臨汾市場煉焦煤價格行情

21日臨汾市場煉焦煤價格震蕩運行產地方面，蒲縣個別前期因井下問題停、減產煤礦逐步恢復正常生產，整體煤炭供應稍有增加，近期市場觀望情緒漸多，部分礦點出貨情況一般，成交相對乏力，高價資源報價繼續(xù)回落下游方面，焦炭第七輪提漲暫未落地，焦鋼博弈持續(xù)加劇，但目前鋼廠利潤可觀，鐵水產量依舊延續(xù)高位運行，原料煤存在一定剛需支撐整體來看，短期內臨汾市場煉焦煤價格將震蕩運行價格方面，蒲縣低硫肥煤執(zhí)行1425元/噸，堯都區(qū)高硫主焦執(zhí)行930元/噸，蒲縣高硫肥煤執(zhí)行920元/噸，以上均為出廠價現(xiàn)金含稅。

日評

Mysteel：8月21日(09:00)臨汾市場煉焦煤價格行情

21日臨汾市場煉焦煤價格暫穩(wěn)運行產地方面，蒲縣個別前期因井下問題停、減產煤礦逐步恢復正常生產，整體煤炭供應稍有增加，近期市場觀望情緒漸多，部分礦點出貨情況一般，成交相對乏力，高價資源報價繼續(xù)回落下游方面，焦炭第七輪提漲暫未落地，焦鋼博弈持續(xù)加劇，但目前鋼廠利潤可觀，鐵水產量依舊延續(xù)高位運行，原料煤存在一定剛需支撐整體來看，短期內臨汾市場煉焦煤價格將震蕩運行價格方面，蒲縣低硫肥煤執(zhí)行1425元/噸，堯都區(qū)高硫主焦執(zhí)行930元/噸，蒲縣高硫肥煤執(zhí)行920元/噸，以上均為出廠價現(xiàn)金含稅。

日評

Mysteel周報：建筑原材料價格監(jiān)測（8.8-8.15）

據(jù)百年建筑網測算，上周全國樣本砂石礦山廠和加工廠產能利用率為34.17%，周環(huán)比增加0.38個百分點 一、建筑材料價格行情 二、建筑材料行情分析 （一）鋼材 1. 建筑鋼材 核心觀點：上周螺紋鋼價格先揚后抑，預計本周螺紋鋼價格或震蕩運行 上周螺紋鋼復盤分析 上周國家礦山安監(jiān)局召開煤礦安全規(guī)程會議，強化了市場對煤炭供應端產量管控的預期，煤炭及成材呈上漲趨勢，但據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)顯示，建材庫存快速累積帶動五大鋼材品種加速累庫，整周全國螺紋鋼均價環(huán)比下跌10元/噸。

觀點

百年建筑周報：北方市場砂石需求回升，全國砂石價格行情跌幅收窄（8.9-8.15）

華東地區(qū)機制砂均、碎石均價持平，天然砂均價漲0.7元/噸；華南區(qū)域機制砂均價下跌1元/噸，碎石、天然砂均價持平；華中區(qū)域機制砂均價跌0.3元/噸，碎石均價漲0.3元/噸，天然砂均價持平；西南地區(qū)機制砂、碎石均價漲0.2-0.3元/噸，天然砂均價持平；華北、西北、東北區(qū)域砂石均價暫無波動，持穩(wěn)運行，全國砂石行情跌幅收窄 三、砂石運費成本利潤分析 1、海運費方面，本周沿海運費漲幅擴大，鋼材、煤炭大宗商品交割期運載量回升，帶動運費回升。

周報

[隆眾聚焦]：供需與成本激烈抗爭 聚丙烯僵局尋新突破

綜述 本期聚丙烯現(xiàn)貨小幅調整，運行區(qū)間在7050-7130元/噸，低端較上周回落40元/噸。

熱點聚焦

[數(shù)據(jù)分析]：中國甲醇樣本生產利潤周度數(shù)據(jù)分析（20250808-0814）

一、樣本趨勢定性分析 本周(20250808-0814) 國內甲醇樣本周均利潤差異表現(xiàn)，其中煤制利潤收窄，焦爐氣制有增，天然氣制波動有限。

利潤

[數(shù)據(jù)分析]：中國聚丙烯樣本生產企業(yè)成本利潤周數(shù)據(jù)分析（20250808-0814）

成本端國際原油市場來看，地緣局勢有望進一步緩和，疊加國際能源署下調全球需求增速預測，均給予油市壓力，本周國際油價下跌，油制PP利潤上漲在-149.67元/噸動力煤市場來看，市場煤炭供應處于恢復階段，需求持續(xù)穩(wěn)定釋放，動力煤價格小幅上漲支撐，煤制PP利潤下滑在439.56元/噸。

利潤分析

Mysteel數(shù)據(jù)：國內味精利潤分析（20250814）

大包裝味精成交均價參考6950元/噸據(jù)鋼聯(lián)監(jiān)測數(shù)據(jù)，玉米收購價格參考2210/噸；東北地區(qū)純堿參考價格1400元/噸；東北地區(qū)煤炭參考價格450元/噸；硫酸價格參考670元/噸；本月單噸味精原料成本在8236元；未對沖副產品，廠家利潤約為-1286元/噸其他方面副產品及復合肥方面利潤約在1500元/噸 。

利潤

[純堿]：純堿市場一周前瞻( 20250818）

一、市場關注點。

早間提示

[隆眾聚焦]:供需邏輯預期不足 乙二醇市場沖高回落

導語：近期乙二醇市場價格短暫反彈后，出現(xiàn)滯漲走勢，宏觀利好經過持續(xù)發(fā)酵后，市場主導因素重新回到基本面情況，目前供應端壓力有所顯現(xiàn)，需求端表現(xiàn)平淡，市場出現(xiàn)橫盤走勢。

熱點聚焦

[數(shù)據(jù)分析]：中國石油級乙二醇樣本利潤周度數(shù)據(jù)分析（20250807-0813）

一、趨勢樣本定性分析 本周（20250807-0813），中國石油級乙二醇樣本利潤為-76.4美元/噸，較上周漲22.27美元/噸，環(huán)比漲22.57%國際油價下跌，而煤炭價格上漲，成本端支撐出現(xiàn)兩級分化；國內供應量小幅減少，進口到港量增加，整體供應量減少；終端訂單恢復緩慢，下游聚酯庫存雖然持續(xù)累積，但在可承受范圍，且開工負荷穩(wěn)定剛性表現(xiàn)堅挺，乙二醇主港庫存雖有所累積，但仍維持在低位，本周乙二醇市場價格小漲，原料市場價格漲跌不一，整體來看本周中國乙二醇各工藝樣本利潤漲跌均存。

利潤