[合成氨]：液氨市場早間提示（20251015）

一、關(guān)注點(diǎn) 1、供應(yīng)整體充裕，檢修、故障氨企恢復(fù)預(yù)期。

早間提示

[合成氨]：液氨市場早間提示（20251014）

一、關(guān)注點(diǎn) 1、供應(yīng)局部減量，但整體尚顯充裕。

早間提示

[合成氨]：液氨市場早間提示（20251013）

一、關(guān)注點(diǎn) 1、供應(yīng)充裕，高位接單轉(zhuǎn)一般。

早間提示

[電石日評]：限電緩解 市場謹(jǐn)慎觀望（20251013）

受煤炭價格小幅上漲帶動，下游拉運(yùn)積極性有所提升此前受降雨影響，部分下游企業(yè)派車減少，但隨著天氣好轉(zhuǎn)，派車意愿明顯增強(qiáng)與此同時，部分蘭炭企業(yè)計劃進(jìn)行設(shè)備檢修，供應(yīng)端預(yù)計小幅收緊，進(jìn)一步支撐蘭炭價格表現(xiàn)堅(jiān)挺 PVC：國內(nèi)PVC現(xiàn)貨市場弱勢震蕩，現(xiàn)貨價格重心看低，盤中尋低成交，供需基本面偏弱，外圍宏觀預(yù)期欠佳，短期市場維持弱勢波動，華東地區(qū)電石法五型現(xiàn)匯庫提在4560-4680元/噸，乙烯法在4800-5000元/噸。

每日點(diǎn)評

[合成氨]：液氨市場早間提示（20251011）

一、關(guān)注點(diǎn) 1、供應(yīng)充裕，供需氛圍區(qū)域化。

早間提示

[隆眾聚焦]：金九旺季不旺 聚丙烯市場異于往年跌破心理防線

9月聚丙烯市場下行趨勢不減，月初旺季預(yù)期下，PP剛需或有支撐，市場圍繞6900元/噸上方波動然弱現(xiàn)實(shí)情況難改，下游開工及訂單情況處于同比偏低水平，壓制下游補(bǔ)貨能力，旺季預(yù)期兌現(xiàn)延遲，導(dǎo)致聚丙烯反彈幅度被縮窄。

熱點(diǎn)聚焦

[國慶專題]：供需預(yù)期偏弱 節(jié)后乙二醇弱勢難改

月內(nèi)原料端煤炭價格有所反彈，原油端區(qū)間持穩(wěn)震蕩，整體成本端表現(xiàn)穩(wěn)中偏強(qiáng)，然自身供需邊際惡化的預(yù)期—供應(yīng)端新裝置投產(chǎn)與存量裝置重啟，市場對遠(yuǎn)期供需累庫的擔(dān)憂情緒主導(dǎo)下，價格下沉明顯雖月內(nèi)港口庫存保持低位、月中庫存水平更是跌至5年來低點(diǎn)，但未來新增投產(chǎn)計劃影響下，期貨盤面承壓明顯，市場強(qiáng)現(xiàn)實(shí)弱預(yù)期主導(dǎo)下，乙二醇月內(nèi)表現(xiàn)以強(qiáng)基差弱價格為主，現(xiàn)貨基差最高走強(qiáng)至152的水平，此后基差回落至60附近，華東現(xiàn)貨價格從月初的4510元/噸，下跌至月末的4270元/噸附近徘徊整理。

熱點(diǎn)聚焦

[乙二醇月評]：供需預(yù)期偏弱 乙二醇市場震蕩下行（2025年9月）

月內(nèi)原料端煤炭價格有所反彈，原油端區(qū)間持穩(wěn)震蕩，整體成本端表現(xiàn)穩(wěn)中偏強(qiáng)，然自身供需邊際惡化的預(yù)期—供應(yīng)端新裝置投產(chǎn)與存量裝置重啟，市場對遠(yuǎn)期供需累庫的擔(dān)憂情緒主導(dǎo)下，價格下沉明顯雖月內(nèi)港口庫存保持低位、月中庫存水平更是跌至5年來低點(diǎn)，但未來新增投產(chǎn)計劃影響下，期貨盤面承壓明顯，市場強(qiáng)現(xiàn)實(shí)弱預(yù)期主導(dǎo)下，乙二醇月內(nèi)表現(xiàn)以強(qiáng)基差弱價格為主，現(xiàn)貨基差最高走強(qiáng)至152的水平，此后基差回落至60附近，華東現(xiàn)貨價格從月初的4510元/噸，下跌至月末的4300元/噸附近徘徊整理。

周/月評

Mysteel：終端假期前備貨基本完成 市場仍將延續(xù)供需兩弱格局

非電方面，目前煤炭市場供需關(guān)系偏寬松，化工煤價穩(wěn)中偏弱運(yùn)行，非電終端節(jié)前提庫已完成，目前維持少量剛需采購為主，市場交投表現(xiàn)僵持本文將對上周終端電廠樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行解讀，同時對于近期市場以及后續(xù)影響需求的因素進(jìn)行簡要分析 據(jù)Mysteel統(tǒng)計，截止9月30日全國493家電廠樣本日耗煤369.4萬噸，環(huán)比增11.7萬噸，廠內(nèi)存煤總計9510.5萬噸，環(huán)比增22.4萬噸，可用天數(shù)25.8天，環(huán)比降0.8天。

煤焦熱點(diǎn)

[合成氨]：液氨市場早間提示（20250929）

一、關(guān)注點(diǎn) 1、檢修、故障氨企多已恢復(fù)正常，供應(yīng)充裕。

早間提示

Mysteel：印尼190家采礦公司被暫停生產(chǎn) 對煤炭出口影響有限

整體來看，印尼煤炭市場供需表現(xiàn)雙弱，供應(yīng)擾動因素仍存；中國市場在淡季預(yù)期下采購較為謹(jǐn)慎，預(yù)計短期煤價表現(xiàn)小幅探漲，但漲幅有限后市需關(guān)注印尼供應(yīng)及電廠采購情況

煤焦熱點(diǎn)

[數(shù)據(jù)分析]：中國甲醇樣本生產(chǎn)利潤周度數(shù)據(jù)分析（20250919-0925）

不過，考慮到后續(xù)部分電廠冬儲需求仍有釋放預(yù)期，故預(yù)計煤價下方仍存支撐，警惕進(jìn)口低價貨沖擊影響 原料煤炭價格供需驅(qū)動暫有限，預(yù)計短線煤價趨穩(wěn)窄幅整理表現(xiàn)；天然氣價格中線關(guān)注季節(jié)性調(diào)漲風(fēng)險。

利潤

[乙二醇日評]：供應(yīng)壓力預(yù)期 乙二醇弱勢整理

1、今日摘要： ① 華東主港乙二醇庫存35.51萬噸，環(huán)比上個統(tǒng)計周期降4.52。

每日點(diǎn)評

廣發(fā)期貨：鋼材操作上輕倉做多嘗試

鋼材供需面矛盾不大目前煤炭供應(yīng)端的干擾預(yù)期依然在，雙焦和鐵礦相對偏強(qiáng)鋼材和原料并不共振并且四季度宏觀政策擾動較大考慮鋼材出口維持高位消化產(chǎn)量，需求季節(jié)性好轉(zhuǎn)支撐高鐵水，并且宏觀偏暖，預(yù)計鋼價維持高位震蕩走勢螺紋波動參考3100-3350；熱卷波動參考3300-3500元操作上輕倉做多嘗試，關(guān)注表需季節(jié)性修復(fù)情況做空1月卷螺價差持有

機(jī)構(gòu)

[乙二醇日評]：缺少期貨盤面指引 乙二醇交易泠清

1、今日摘要： ① 華東主港乙二醇庫存40.03萬噸，環(huán)比上個統(tǒng)計周期降0.82。

每日點(diǎn)評

2025年全國煤焦鋼采購大會·烏海站 ——暨第八屆西北地區(qū)煤焦鋼市場研討會圓滿落幕

總體煉焦煤供需走向?qū)捤桑隉捊姑菏袌鰞r格重心仍有繼續(xù)下塌的預(yù)期但仍需考慮國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化，金融市場資金面對產(chǎn)業(yè)部門的情緒拉動，后續(xù)需要關(guān)注政策持續(xù)性以及黑色產(chǎn)業(yè)基本面運(yùn)行的節(jié)奏 上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司 煤焦事業(yè)部焦煤部分析師 侯睿林 至此，“2025年全國煤焦采購大會 · 烏海站 ”圓滿落幕，期待明年再次相遇！ 特別鳴謝： 主辦單位 上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司 聯(lián)合主辦 青島華瑞恒通工貿(mào)有限公司 協(xié)辦單位 內(nèi)蒙古成峰管理咨詢有限公司 鉑金贊助 寧夏中星煤業(yè)有限公司 內(nèi)蒙古源通煤化集團(tuán)有限責(zé)任公司 黃金贊助 神木市興旺源化工有限公司 內(nèi)蒙古紅海煤業(yè)有限公司 巴彥淖爾市鼎龍貿(mào)易有限公司 內(nèi)蒙古韻倡通煤炭運(yùn)銷有限公司 巴彥淖爾市品一進(jìn)出口貿(mào)易有限公司 白酒贊助 內(nèi)蒙古星光煤炭集團(tuán)鄂托克旗華譽(yù)煤焦化有限公司 紅酒贊助 內(nèi)蒙古星光煤炭集團(tuán)烏海市華資煤焦有限公司 免責(zé)聲明：以上內(nèi)容為嘉賓個人學(xué)術(shù)觀點(diǎn)，未經(jīng)嘉賓本人審核，不代表本網(wǎng)觀點(diǎn)和立場。

會議報道

[隆眾聚焦]：供需成本對抗升級 聚丙烯弱勢僵局難突圍

綜述 本周聚丙烯下行趨勢不變，全國拉絲均價在6821元/噸，較上周下跌53元/噸，跌幅0.77%隨著美聯(lián)儲降息25個基點(diǎn)消息落地，市場預(yù)期回落，盤面出現(xiàn)明顯回調(diào)，現(xiàn)貨同步跟跌。

熱點(diǎn)聚焦

廣發(fā)期貨：鋼價下跌，卷螺差收斂，短期偏弱

【鋼材】 邏輯：供需雙弱，螺紋供減需增庫存降，熱卷供需雙減庫存增；8月投資數(shù)據(jù)下滑拖累旺季需求預(yù)期，煤炭供應(yīng)收縮預(yù)期與鋼材需求不共振 數(shù)據(jù)：五大材產(chǎn)量855.5萬噸（周-1.8萬噸），表需850萬噸（周+7萬噸）；庫存1519萬噸（周+5萬噸），螺紋庫存降3.6萬噸，熱卷庫存增5萬噸 觀點(diǎn)：鋼價下跌，卷螺差收斂，短期偏弱，關(guān)注四季度宏觀政策及煤炭供應(yīng)情況。

機(jī)構(gòu)

[隆眾聚焦]：悲觀情緒延續(xù) 乙二醇上漲動力不足

“金九”傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，但市場訂單復(fù)蘇情況不及預(yù)期，行業(yè)訂單表現(xiàn)分化臨近國慶假期，部分企業(yè)計劃安排停工放假，基本天數(shù)在5–7天，少數(shù)高達(dá)10天左右，具體生產(chǎn)節(jié)奏將視假期前后訂單實(shí)際成交情況而定目前內(nèi)銷市場整體仍顯疲軟，外銷訂單差異顯著，多數(shù)工廠仍以去庫存為主要策略 綜上所述，國際原油、煤炭價格連續(xù)小漲，成本端支撐上移；供需格局來看，下游聚酯需求穩(wěn)定，因終端訂單平平，對聚酯需求一般，因此聚酯負(fù)荷多維持穩(wěn)定；國內(nèi)乙二醇供應(yīng)量預(yù)期大幅增加，而下游聚酯提升空間有限，在供需預(yù)期悲觀情況下，市場商談價格持續(xù)下跌；臨近月底國慶長假之前，低位下游存補(bǔ)貨預(yù)期，但力度有限，短線乙二醇市場或小幅上漲，預(yù)計華東現(xiàn)貨自提價格在4300-4350元/噸區(qū)間運(yùn)行。

熱點(diǎn)聚焦

[純堿]：純堿市場一周前瞻( 20250929）

一、市場關(guān)注點(diǎn)。

早間提示