煤炭由燃料變成原材料，民企助力山西煤化工邁向高端多元低碳

煤炭被稱為黑色的金子、工業(yè)的食糧因獨特的地理位置，山西成為全國煤炭資源最豐富的地區(qū)之一 這里以煤聞名，轉型和創(chuàng)新也從煤炭產業(yè)鏈開始 作為國內最早開發(fā)導電炭黑的企業(yè)，永東股份自主研發(fā)的煤焦油基導電炭黑生產技術，經山西省科技廳鑒定已達到國際先進水平近年來，公司炭黑產品不斷向高端化、差異化、多元化升級而從傳統(tǒng)民爆行業(yè)跨界成為全生物降解材料生產商，同德化工生物全降解一體化項目即將建成投產…… 從太原、忻州，到臨汾、運城，行走在三晉大地，記者深深感受到，越來越多的山西民營企業(yè)正以創(chuàng)新為驅動力，研發(fā)新技術，開發(fā)新材料，不斷向產業(yè)鏈價值鏈高端拓展，讓煤炭產業(yè)綠色發(fā)展、高碳資源低碳發(fā)展。

爐料

統(tǒng)計局：11月煤炭等原材料價格上漲勢頭得到初步遏制，PPI漲幅回落

二、PPI環(huán)比持平，同比漲幅回落 11月份，隨著保供穩(wěn)價政策落實力度不斷加大，煤炭、金屬等能源和原材料價格快速上漲勢頭初步得到遏制，PPI漲幅有所回落 從環(huán)比看，PPI由上月上漲2.5%轉為持平其中，生產資料價格由上漲3.3%轉為下降0.1%；生活資料價格上漲0.4%，漲幅擴大0.3個百分點多部門聯動遏制煤炭價格非理性上漲，煤炭產量和市場供應量持續(xù)增加，煤炭開采和洗選業(yè)價格由上漲20.1%轉為下降4.9%，煤炭加工價格由上漲12.8%轉為下降8.4%。

國內

從原材料到新材料，山西煤炭產業(yè)轉型瞄準“新藍海”

從原材料到新材料，山西煤炭產業(yè)轉型跳出其“能源”價值，瞄準“到2025年碳基新材料產業(yè)營業(yè)收入達到500億元”的目標 以煤為源，可以制造被喻為“新材料之王”的石墨烯，可以生產電容炭、鋰電負極、碳纖維等2012年，中國科學院山西煤炭化學研究所成立課題組，開展先進炭材料等研發(fā)，在石墨烯、電容炭等領域相繼取得突破。

爐料

[液氯]：山東液氯持續(xù)下滑

圖1 2023年-2025年山東液氯價格走勢季節(jié)圖（元/噸） 本周原材料原鹽價格小幅調整，煤炭市場價格上調，整體來看本周液氯成本價格上漲，周內山東地區(qū)液氯價格下調，山東液氯周均價-414元/噸，環(huán)比-1833%。

熱點聚焦

Mysteel早讀：習近平在山西考察，特朗普將上調銅關稅至50%

◎ 中共中央總書記、國家主席、中央軍委主席習近平近日在山西考察時指出，要在扛牢國家電煤保供責任前提下，推動煤炭產業(yè)由低端向高端、煤炭產品由初級燃料向高價值產品攀升，同時著眼于高水平打造我國重要能源原材料基地，配套發(fā)展風電、光伏發(fā)電、氫能等能源，構建新型能源體系。

資訊

鋼材行業(yè)：警惕情緒降溫帶來的波動

“反內卷”對鋼鐵行業(yè)將產生哪些深遠影響？中國商業(yè)經濟學會副會長宋向清分析認為，2015年供給側結構性改革通過行政手段推動鋼鐵行業(yè)淘汰落后產能，實現了供需再平衡與利潤率顯著改善，而本輪“反內卷”更強調以市場機制與行業(yè)自律為抓手，推動電爐煉鋼占比提升，通過設備更新與智能化改造實現效率升級，進而促進技術迭代與綠色轉型 新湖期貨研究所副所長李明玉表示，當前黑色產業(yè)鏈利潤分配失衡問題突出，鋼廠利潤過度依賴煤炭等原材料的低價讓利，但煤炭企業(yè)在經歷連續(xù)3年價格下跌后，部分已陷入虧損，進一步讓利空間有限。

鋼材

Mysteel解讀：看數據說廢鋼——延續(xù)行業(yè)淡季邏輯 廢鋼價格弱穩(wěn)運行

【熱點聚焦】 1.中共中央總書記、國家主席、中央軍委主席習近平近日在山西考察時指出，要在扛牢國家電煤保供責任前提下，推動煤炭產業(yè)由低端向高端、煤炭產品由初級燃料向高價值產品攀升，同時著眼于高水平打造我國重要能源原材料基地，配套發(fā)展風電、光伏發(fā)電、氫能等能源，構建新型能源體系 2.從國務院國資委獲悉，33家建筑類企業(yè)聯合發(fā)出建筑行業(yè)“反內卷”倡議書，共同推動行業(yè)轉型，摒棄“內卷式”競爭。

看數據說廢鋼

Mysteel晚餐：6月全國開工項目匯總，33家建筑類企業(yè)倡議反內卷

◎中共中央總書記、國家主席、中央軍委主席習近平近日在山西考察時指出，要在扛牢國家電煤保供責任前提下，推動煤炭產業(yè)由低端向高端、煤炭產品由初級燃料向高價值產品攀升，同時著眼于高水平打造我國重要能源原材料基地，配套發(fā)展風電、光伏發(fā)電、氫能等能源，構建新型能源體系。

資訊

黑色期貨早報：全部上漲，多機構料螺紋鋼震蕩運行

截至7月9日9點30分，黑色期貨市場各品種全部上漲，焦煤、焦炭漲超1%，螺紋鋼、熱卷、鐵礦石、硅鐵、錳硅上漲 熱點：中共中央總書記、國家主席、中央軍委主席習近平近日在山西考察時指出，要在扛牢國家電煤保供責任前提下，推動煤炭產業(yè)由低端向高端、煤炭產品由初級燃料向高價值產品攀升，同時著眼于高水平打造我國重要能源原材料基地，配套發(fā)展風電、光伏發(fā)電、氫能等能源，構建新型能源體系。

期評

習近平在山西考察時強調，努力在推動資源型經濟轉型發(fā)展上邁出新步伐，奮力譜寫三晉大地推進中國式現代化新篇章

習近平指出，建設國家資源型經濟轉型綜合配套改革試驗區(qū)是黨中央交給山西的一項戰(zhàn)略任務，要進一步統(tǒng)一思想，保持定力，堅定有序推進轉型發(fā)展重點要抓好能源轉型、產業(yè)升級和適度多元發(fā)展要在扛牢國家電煤保供責任前提下，推動煤炭產業(yè)由低端向高端、煤炭產品由初級燃料向高價值產品攀升，同時著眼于高水平打造我國重要能源原材料基地，配套發(fā)展風電、光伏發(fā)電、氫能等能源，構建新型能源體系要扎實推進傳統(tǒng)產業(yè)轉型升級，圍繞發(fā)展新質生產力因地制宜布局新興產業(yè)和未來產業(yè)，逐步形成體現山西特點、具有比較優(yōu)勢的現代化產業(yè)體系。

國內

百年建筑半年報：2025上半年湖南水泥市場弱勢運行，下半年短期內或繼續(xù)承壓

在環(huán)保政策持續(xù)加碼的背景下，全省水泥企業(yè)嚴格執(zhí)行差異化錯峰生產政策，錯峰天數較往年明顯增加目前，長沙等重點城市的水泥熟料生產線改造工作已率先啟動，帶動全省水泥企業(yè)整體排放水平持續(xù)下降 2.3、2025年湖南省水泥價格或穩(wěn)中偏弱運行 隨著部分市場煤炭、摻合料等原材料價格回落削弱成本支撐，周邊省份水泥價格下跌，如貴州、江西等地降價60-80元/噸，對湖南市場形成傳導壓力。

日評

[隆眾聚焦]：習主席考察山西強調氫能 利好山西氫能全產業(yè)鏈布局

導語：近日，習近平主席在山西考察，指出：要著眼于高水平打造我國重要能源原材料基地，配套發(fā)展風電、光伏發(fā)電、氫能等能源，構建新型能源體系 7月8日上午，習近平聽取山西省委和省政府工作匯報，對山西各方面取得的成績給予肯定，對下一步工作提出要求習近平指出，建設國家資源型經濟轉型綜合配套改革試驗區(qū)是黨中央交給山西的一項戰(zhàn)略任務，要進一步統(tǒng)一思想，保持定力，堅定有序推進轉型發(fā)展重點要抓好能源轉型、產業(yè)升級和適度多元發(fā)展。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]: 純堿驅動不足 價格底部徘徊

本期光伏玻璃樣本企業(yè)庫存174.55萬噸，環(huán)比上周+1.98%；行業(yè)平均庫存天數32.51天，對比上周增加 0.73天本周市場庫存仍在持續(xù)增加，其主要原因是需求偏弱且在月初階段，訂單釋放節(jié)奏較慢 本周重點關注：煤炭價格、純堿檢修損失量、現貨價格調整、訂單接收量、下游的生產情況及原材料庫存。

熱點聚焦

Mysteel指數評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（6月30日-7月4日）

庫存方面，行業(yè)庫存仍處于高位，去庫壓力較大有機硅方面，本期有機硅DMC現貨市場主流成交重心維穩(wěn)原料端，工業(yè)硅期貨盤面近日受大廠停產消息、以及煤炭原材料價格上漲、多晶硅期貨盤面拉漲等原因出現上漲，但現貨市場的漲幅不及預期，目前現貨價格仍無法支撐廠家的生產成本供應端，主流單體廠延續(xù)實單商談，成交重心短期持穩(wěn)，需求方面，下游客戶態(tài)度偏向觀望，部分企業(yè)少量補庫，詢盤壓價為主，目前DMC實單成交在10300-10800元/噸。

產業(yè)分析

Mysteel解讀：反內卷政策驅動不銹鋼期貨反彈，后市行情能否持續(xù)？

這與2016年供給側改革的根本差異在于：反內卷政策更聚焦新興制造業(yè)領域的供給過剩，而傳統(tǒng)供給側改革主要針對煤炭、鋼鐵等上游原材料行業(yè)政策工具上，除沿用產量調控外，新增《反不正當競爭法》修訂（2025年10月15日實施）作為法律保障，明確低價傾銷的認定標準和處罰機制 2.供給：減產初現但結構矛盾突出： 在經歷去年大規(guī)模的需求端刺激政策之后，政策效能開始逐步遞減，同時由于美國的關稅壓力，內外需在6月份便開始出現疲軟，供給側結構性改革也必然出現，二季度起不銹鋼鋼廠減產進入實質階段，但執(zhí)行力度呈現區(qū)域分化： 華東地區(qū)：某龍頭鋼廠6月減產200系3-4萬噸，7月計劃再減2-3萬噸，300系轉產比例提升至65%。

不銹鋼頭條

百年建筑半年報：2025上半年安徽水泥市場回顧及下半年展望

外部沖擊持續(xù)高壓： 長三角過剩熟料及水泥依托長江水道低成本涌入皖江市場，嚴重干擾本地企業(yè)銷售與定價策略2024年底長三角熟料總產能仍高達2億噸，安徽作為核心產區(qū)首當其沖 二、原材料成本分析 1. 煤炭：價格震蕩趨穩(wěn)，仍是最大成本項 2025年上半年秦皇島港均價約619元/噸。

熱點文章

國家統(tǒng)計局：6月制造業(yè)PMI繼續(xù)回升，制造業(yè)景氣面有所擴大

（二）價格指數回升主要原材料購進價格指數和出廠價格指數分別為48.4%和46.2%，均比上月上升1.5個百分點，制造業(yè)市場價格總體水平有所改善從行業(yè)看，受近期國際原油價格上漲等因素影響，石油煤炭及其他燃料加工業(yè)主要原材料購進價格指數和出廠價格指數明顯回升；此外，由于鐵礦石等原材料價格繼續(xù)下行及終端需求不足，黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)兩個價格指數雙雙回落，相關行業(yè)市場價格走勢偏弱 （三）大中型企業(yè)景氣度提高。

國內

黃金將在澳洲新財年閃耀！有望取代煤炭成為當地第二大出口商品

澳大利亞因其豐富的礦產資源一直是大宗商品的重要出口國，過去幾十年中，煤炭一直是該國大宗商品出口的無冕之王，但后來被鋼鐵原材料蓋過風頭，現在又面臨著黃金的強勢崛起 據澳大利亞政府大宗商品預測機構發(fā)布的最新季度報告顯示，在7月1日開始的新財年，黃金出口收入預計將增至560億澳元（約合366億美元） 而據澳大利亞工業(yè)、科學和資源部周一發(fā)布的數據，新財年澳大利亞冶金煤預計收入390億澳元，動力煤預計收入280億澳元。

貴金屬

[純堿月評]：供強需弱 純堿走勢下行（2025年6月）

供應端，純堿檢修企業(yè)零散，損失量少，整體產量及開工處于較高水平，日度產量在10.5-10.8左右企業(yè)新訂單接收緩慢，以價換量，價格下降需求端，純堿需求偏弱，下游剛需采購，有企業(yè)低價采購社會庫存，原材料庫存有所增加目前下游開工穩(wěn)定，但效益偏差，個別行業(yè)開始減量或有停車計劃純堿供強需弱，企業(yè)庫存呈現增加趨勢，但集中度偏高鹽和煤炭價格下跌后，成本下移，行業(yè)微利或虧損國內外價差縮小，出口延續(xù)穩(wěn)定態(tài)勢，但增量有限。

周/月評

[隆眾聚焦]: 純堿供強需弱 價格底部徘徊

光伏玻璃樣本企業(yè)庫存171.17萬噸，環(huán)比上周+2.01%；行業(yè)平均庫存天數31.78天，對比上周增加1.07天本周市場庫存增幅明顯較大，其主要原因是臨近月末，企業(yè)訂單不足，導致增庫 本周重點關注：煤炭價格、純堿檢修損失量、現貨價格調整、訂單接收量、下游的生產情況及原材料庫存。

熱點聚焦