山西：煤炭大省的“美麗”追求

山西是煤炭大省，是中國(guó)重要的能源基地炎炎夏日，記者走進(jìn)該省多座煤礦，地面看不到煤渣已成常態(tài)煤矸石山變公園，治理后的污水可以養(yǎng)魚(yú)，瓦斯成為清潔能源點(diǎn)亮城市燈火…… 占中國(guó)煤炭總儲(chǔ)量三分之一，長(zhǎng)期以來(lái)，山西的榮辱都與煤炭有關(guān)一座座煤礦的變化，背后是煤炭大省的“美麗”追求 煤矸石是采煤過(guò)程和洗煤過(guò)程中排放的固體廢物，長(zhǎng)期堆放侵占土地資源，污染環(huán)境。

爐料

煤炭“三兄弟”大漲，鋼價(jià)不宜追高

1月4日，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行，唐山普方坯價(jià)格上漲20報(bào)4260元/噸黑色期貨表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格形成上漲驅(qū)動(dòng)，市場(chǎng)全天成交有小幅回暖 4日，黑色期貨全部上漲，期螺主力收盤(pán)報(bào)4395，與上一交易日上漲2.19%，DIF于DEA下方運(yùn)行，RSI三線指標(biāo)位于52-54，延布林帶中軌線運(yùn)行。

觀點(diǎn)

煤炭期貨漲超4%，鋼廠繼續(xù)漲價(jià)，鋼價(jià)不宜追高

12月17日，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)小幅上漲為主，唐山鋼坯出廠價(jià)格穩(wěn)報(bào)4360元/噸成交方面，部分地區(qū)資源報(bào)價(jià)增加優(yōu)惠，整體成交表現(xiàn)一般，終端采購(gòu)則多以觀望為主 17日，期螺收盤(pán)價(jià)4505漲0.63%，DIF、DEA平行，RSI三線指標(biāo)位于53-69，在布林帶中軌與上軌之間運(yùn)行。

觀點(diǎn)

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)甲醇樣本生產(chǎn)利潤(rùn)周度數(shù)據(jù)分析（20250808-0814）

一、樣本趨勢(shì)定性分析 本周(20250808-0814) 國(guó)內(nèi)甲醇樣本周均利潤(rùn)差異表現(xiàn)，其中煤制利潤(rùn)收窄，焦?fàn)t氣制有增，天然氣制波動(dòng)有限。

利潤(rùn)

[隆眾聚焦]：流通縮量與外采增加 支撐甲醇價(jià)格繼續(xù)高位

此后隨著產(chǎn)業(yè)鏈上下游因素逐步落地，市場(chǎng)在上漲后維持高位，貿(mào)易商的追高情緒也部分回歸理性 從原料煤炭來(lái)看，化工行業(yè)耗煤量維持常態(tài)，市場(chǎng)需求難有實(shí)質(zhì)性提升。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：烯烴外采及甲醇檢修 內(nèi)地漲幅明顯

本周期，雖然港口庫(kù)存增加，但煤炭價(jià)格走高，加之宏觀略有支撐，行情試探性走高本期內(nèi)地市場(chǎng)上漲為主局部供應(yīng)檢修疊加內(nèi)地烯烴放量，企業(yè)低庫(kù)存背景下，市場(chǎng)可流通貨源偏緊導(dǎo)致企業(yè)挺價(jià)惜售，貿(mào)易商受買(mǎi)漲影響積極追漲，而下游被動(dòng)高價(jià)采購(gòu)，供方主導(dǎo)短期市場(chǎng)。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：燒堿及氧化鋁早讀（2025.8.12）

此筆成交折合山東地區(qū)現(xiàn)貨出廠價(jià)格為3160元/噸左右 三、行業(yè)追蹤 1、霍林郭勒市現(xiàn)已形成3525萬(wàn)噸煤炭、887萬(wàn)千瓦電力裝機(jī)、270萬(wàn)噸原鋁和253萬(wàn)噸鋁加工產(chǎn)能，其中，原鋁產(chǎn)能占全國(guó)的6.5%、內(nèi)蒙古自治區(qū)的45%，被中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)評(píng)價(jià)為“中國(guó)最適合發(fā)展綠電鋁產(chǎn)業(yè)的地區(qū)”。

日?qǐng)?bào)

Mysteel：化工煤價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行 尿素企業(yè)利潤(rùn)收縮

據(jù)Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，尿素樣本企業(yè)無(wú)煙塊煤到廠均價(jià)為812元/噸，參考實(shí)際到廠煤炭價(jià)格，推算行業(yè)成本水平，多數(shù)固定床企業(yè)完全成本大約1500-1700元/噸不等，利潤(rùn)多數(shù)在70-120元/噸不等 需求方面，伴隨著國(guó)內(nèi)農(nóng)業(yè)追肥結(jié)束，當(dāng)前農(nóng)需季節(jié)性轉(zhuǎn)弱，近期主要以工業(yè)需求為主，雖然復(fù)合肥開(kāi)工率逐步提升，但秋季肥對(duì)尿素需求量不及春季，以及板材等工業(yè)需求不溫不火，農(nóng)業(yè)需求減量，使得工業(yè)需求對(duì)市場(chǎng)支撐有限，下游逢低按需采購(gòu)，市場(chǎng)成交活躍度有限。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：8月8日國(guó)內(nèi)市場(chǎng)化工煤價(jià)格行情

8日國(guó)內(nèi)市場(chǎng)化工煤價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行主產(chǎn)區(qū)多數(shù)煤礦維持正常生產(chǎn)銷(xiāo)售，整體煤炭供應(yīng)量基本穩(wěn)定；當(dāng)前下游需求穩(wěn)定釋放，產(chǎn)地拉煤車(chē)輛集中，坑口庫(kù)存壓力較小，銷(xiāo)售情況良好，多數(shù)礦點(diǎn)挺價(jià)意愿仍舊強(qiáng)烈下游方面，本周內(nèi)地甲醇市場(chǎng)上漲為主，局部供應(yīng)檢修疊加內(nèi)地烯烴放量，企業(yè)低庫(kù)存背景下，市場(chǎng)可流通貨源偏緊導(dǎo)致企業(yè)挺價(jià)惜售，貿(mào)易商受買(mǎi)漲影響積極追漲，而下游被動(dòng)高價(jià)采購(gòu)，供方主導(dǎo)短期市場(chǎng)；本周尿素市場(chǎng)價(jià)格下行為主，目前下游農(nóng)業(yè)需求較為零星，工業(yè)需求主要以復(fù)合肥階段性補(bǔ)倉(cāng)為主，市場(chǎng)成交活躍度下降，目前基本面暫無(wú)有效利好支撐，價(jià)格先跌回前期低位附近，借助情緒推動(dòng)，出現(xiàn)波動(dòng)行情。

日評(píng)

Mysteel月報(bào)：8月焦炭市場(chǎng)整體偏強(qiáng)為主 需求拐點(diǎn)成為關(guān)鍵變量

焦企繼續(xù)開(kāi)啟第二輪提漲上追成本，來(lái)彌補(bǔ)利潤(rùn)，隨著宏觀面的接連利好刺激，多部委相繼發(fā)聲“反內(nèi)卷”競(jìng)爭(zhēng)，促使前期跌幅較大且受供應(yīng)壓力偏強(qiáng)的商品情緒立馬改善，集體長(zhǎng)陽(yáng)拉漲期現(xiàn)共振之下，將煉焦煤價(jià)格繼續(xù)推到一個(gè)新高度市場(chǎng)補(bǔ)庫(kù)情緒同時(shí)高漲，鋼廠催貨現(xiàn)象頻現(xiàn)，甚至出現(xiàn)加價(jià)購(gòu)買(mǎi)雅魯藏布江下游水電工程開(kāi)工事件繼續(xù)引爆黑色系市場(chǎng)，鋼廠盈利持續(xù)回升，鐵水產(chǎn)量高位震蕩難跌，需求來(lái)看淡季不淡相繼國(guó)家能源局綜合司發(fā)布關(guān)于組織開(kāi)展煤礦生產(chǎn)情況核查促進(jìn)煤炭供應(yīng)平穩(wěn)有序的通知曝光。

月評(píng)

Mysteel：7月28日長(zhǎng)治市場(chǎng)噴吹煤價(jià)格行情

25日長(zhǎng)治市場(chǎng)噴吹煤價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，近期市場(chǎng)煤延續(xù)漲勢(shì)，多數(shù)礦山出貨良好，礦山出現(xiàn)供不應(yīng)求現(xiàn)象，市場(chǎng)煤競(jìng)拍放標(biāo)量小，石泉煤礦噴吹煤競(jìng)拍價(jià)格較上期漲74元/噸，下游采購(gòu)積極性強(qiáng)，相關(guān)品種焦炭?jī)r(jià)格仍有上漲預(yù)期，煉焦煤期貨較前期低點(diǎn)漲幅約80%，期現(xiàn)聯(lián)動(dòng)帶動(dòng)煤價(jià)正反饋，但近期煤炭價(jià)格漲幅較大，建議貿(mào)易用戶(hù)謹(jǐn)慎追高，著力增強(qiáng)企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力，穩(wěn)健提高企業(yè)效益長(zhǎng)治市場(chǎng)噴吹煤價(jià)格如下：長(zhǎng)治噴吹煤Q6500、A11、S＜0.5公路價(jià)格報(bào)930元/噸；襄垣噴吹煤Q7600、A11、S＜0.4公路價(jià)格900元/噸；以上價(jià)格均為出廠含稅價(jià)。

日評(píng)

Mysteel盤(pán)點(diǎn)：近期市場(chǎng)煤延續(xù)漲勢(shì)，多數(shù)礦山出貨良好

【噴吹煤】25日噴吹煤價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，近期市場(chǎng)煤延續(xù)漲勢(shì)，多數(shù)礦山出貨良好，礦山出現(xiàn)供不應(yīng)求現(xiàn)象，市場(chǎng)煤競(jìng)拍放標(biāo)量小，石泉煤礦噴吹煤競(jìng)拍價(jià)格較上期漲74元/噸，下游采購(gòu)積極性強(qiáng)，相關(guān)品種焦炭?jī)r(jià)格仍有上漲預(yù)期，煉焦煤期貨較前期低點(diǎn)漲幅約80%，期現(xiàn)聯(lián)動(dòng)帶動(dòng)煤價(jià)正反饋，但近期煤炭價(jià)格漲幅較大，建議貿(mào)易用戶(hù)謹(jǐn)慎追高，著力增強(qiáng)企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力，穩(wěn)健提高企業(yè)效益。

盤(pán)點(diǎn)

Mysteel：7月25日長(zhǎng)治市場(chǎng)噴吹煤價(jià)格行情

25日長(zhǎng)治市場(chǎng)噴吹煤價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，近期市場(chǎng)煤延續(xù)漲勢(shì)，多數(shù)礦山出貨良好，礦山出現(xiàn)供不應(yīng)求現(xiàn)象，市場(chǎng)煤競(jìng)拍放標(biāo)量小，石泉煤礦噴吹煤競(jìng)拍價(jià)格較上期漲74元/噸，下游采購(gòu)積極性強(qiáng)，相關(guān)品種焦炭?jī)r(jià)格仍有上漲預(yù)期，煉焦煤期貨較前期低點(diǎn)漲幅約80%，期現(xiàn)聯(lián)動(dòng)帶動(dòng)煤價(jià)正反饋，但近期煤炭價(jià)格漲幅較大，建議貿(mào)易用戶(hù)謹(jǐn)慎追高，著力增強(qiáng)企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力，穩(wěn)健提高企業(yè)效益長(zhǎng)治市場(chǎng)噴吹煤價(jià)格如下：長(zhǎng)治噴吹煤Q6500、A11、S＜0.5公路價(jià)格報(bào)930元/噸；襄垣噴吹煤Q7600、A11、S＜0.4公路價(jià)格900元/噸；以上價(jià)格均為出廠含稅價(jià)。

日評(píng)

Mysteel：煤焦國(guó)際市場(chǎng)熱點(diǎn)動(dòng)態(tài)（2025.7.24）

截止7月18日，該公司煤炭運(yùn)輸總量累計(jì)268127車(chē)，同比增長(zhǎng)8.7% 三、其他動(dòng)態(tài)： 1.澳大利亞 澳大利亞博文焦煤公司因昆士蘭州政府拒絕特許權(quán)使用費(fèi)延期申請(qǐng)陷入深度財(cái)務(wù)危機(jī)據(jù)博文焦煤公司官網(wǎng)公告，該公司業(yè)務(wù)已暫停報(bào)價(jià)交易此次挫折嚴(yán)重干擾其債務(wù)重組進(jìn)程，目前正與州政府協(xié)商修訂延期方案以緩解資金壓力雪上加霜的是，印尼礦服巨頭BUMA要求支付超1500萬(wàn)美元欠款，同時(shí)債權(quán)人發(fā)出682萬(wàn)美元法定追償通知——若未能在7月14日起21日內(nèi)償付將觸發(fā)破產(chǎn)程序。

日評(píng)

Mysteel：在統(tǒng)一大市場(chǎng)的框架內(nèi)理解“反內(nèi)卷”——兼談對(duì)鋼鐵行業(yè)的影響

在此背景下，“反內(nèi)卷”或并非追求簡(jiǎn)單的壓縮產(chǎn)出或限產(chǎn)限投，而是意在遏制低效產(chǎn)能盲目擴(kuò)張，優(yōu)化行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)生態(tài)，引導(dǎo)資源流向效率更高、技術(shù)更優(yōu)的方向，防止資源錯(cuò)配與結(jié)構(gòu)性扭曲持續(xù)惡化 2.2 焦點(diǎn)差異：行業(yè)階段與問(wèn)題成因的分化 2015年供給側(cè)改革主要針對(duì)鋼鐵、煤炭、水泥等傳統(tǒng)上游行業(yè)的系統(tǒng)性產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題，而當(dāng)前“反內(nèi)卷”則更多聚焦于新興產(chǎn)業(yè)中的結(jié)構(gòu)性?xún)?nèi)卷和競(jìng)爭(zhēng)失序現(xiàn)象，表現(xiàn)出更強(qiáng)的行業(yè)差異性與復(fù)雜性： 行業(yè)焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向下游與新興領(lǐng)域。

觀點(diǎn)

Mysteel 煤礦數(shù)據(jù)與國(guó)家統(tǒng)計(jì)局產(chǎn)量數(shù)據(jù)的一致性與協(xié)整關(guān)系研究 —— 以陜西與山西為例

樣本覆蓋面廣，具有較強(qiáng)的代表性和時(shí)效性，能夠較好反映全國(guó)煤炭供應(yīng)端的運(yùn)行狀況 國(guó)家統(tǒng)計(jì)局作為權(quán)威發(fā)布機(jī)構(gòu)，其原煤產(chǎn)量數(shù)據(jù)具有全面性和權(quán)威性，但由于統(tǒng)計(jì)口徑及發(fā)布時(shí)間周期等限制，在短期市場(chǎng)監(jiān)測(cè)、趨勢(shì)追蹤與調(diào)控響應(yīng)中存在一定滯后性因此，本研究嘗試從統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)角度，對(duì) Mysteel 煤炭主產(chǎn)地（陜西、山西）數(shù)據(jù)的代表性與可靠性進(jìn)行實(shí)證驗(yàn)證通過(guò)相關(guān)性分析、Bland-Altman 圖和 Johansen 協(xié)整檢驗(yàn)。

調(diào)研數(shù)據(jù)

Mysteel：化工煤價(jià)偏穩(wěn)運(yùn)行 尿素企業(yè)剛需采購(gòu)

整體來(lái)看，預(yù)計(jì)短期內(nèi)無(wú)煙煤價(jià)格或?qū)⒔┏制踹\(yùn)行據(jù)Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，尿素樣本企業(yè)無(wú)煙塊煤到廠均價(jià)為858元/噸，參考實(shí)際到廠煤炭價(jià)格，推算行業(yè)成本水平，多數(shù)固定床企業(yè)完全成本大約1550-1750元/噸不等，利潤(rùn)在80-260元/噸不等 需求方面，高氮肥生產(chǎn)基本結(jié)束，復(fù)合肥開(kāi)工率持續(xù)回落，對(duì)原料尿素消耗持續(xù)性收縮，三聚氰胺及人造板等行業(yè)對(duì)尿素支撐有限；農(nóng)業(yè)需求方面，北方玉米追肥未見(jiàn)大面積啟動(dòng)跡象，農(nóng)業(yè)備肥相對(duì)謹(jǐn)慎分散，近期國(guó)內(nèi)外尿素價(jià)格上漲，市場(chǎng)交投活躍度回暖，企業(yè)庫(kù)存小幅去化。

煤焦熱點(diǎn)

國(guó)際鋼市日?qǐng)?bào)：Erdemir宣布2050年實(shí)現(xiàn)綠色轉(zhuǎn)型 加碼投資太陽(yáng)能、氫能與碳捕集技術(shù)（2025.6.3）

【熱點(diǎn)追蹤】 土耳其鋼鐵制造商Erdemir近日公布其最新可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略，承諾在2050年前實(shí)現(xiàn)碳中和目標(biāo)據(jù)悉，該公司將在2025年投入8.25億美元，重點(diǎn)用于綠色生產(chǎn)、設(shè)施現(xiàn)代化改造及可再生能源項(xiàng)目開(kāi)發(fā)其核心項(xiàng)目包括：建設(shè)一座年發(fā)電量達(dá)171萬(wàn)兆瓦時(shí)的太陽(yáng)能電站，推動(dòng)生物質(zhì)燃料替代煤炭，利用天然氣及綠色氫氣生產(chǎn)直接還原鐵（DRI），并引入碳捕集與封存（CCS）技術(shù)以減少碳足跡。

日?qǐng)?bào)

Mysteel：焦煤期貨大幅反彈 減量傳聞仍有待驗(yàn)證

Mysteel煤焦：截止6月4日收盤(pán)，焦煤2509收盤(pán)768.0，上漲7.19%針對(duì)市場(chǎng)傳言蒙古的煤炭礦產(chǎn)資源稅將上調(diào)至20%，目前消息并未被證實(shí)而將于2025年7月1日正式施行的新版《礦產(chǎn)資源法》，環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)更嚴(yán)格，安全措施加碼，煤礦成本抬升不可避免，但需要追蹤執(zhí)行后的實(shí)際情況最后關(guān)于煤礦停產(chǎn)減產(chǎn)傳聞，5月中旬以來(lái)煤礦因頂庫(kù)或自身地質(zhì)原因減產(chǎn)明顯，截止5月29日我網(wǎng)523家焦煤礦山數(shù)據(jù)原煤日均產(chǎn)量191.8萬(wàn)噸，環(huán)比減1.8萬(wàn)噸，產(chǎn)能利用率為85.5%，環(huán)比減0.8%，供應(yīng)雖有下滑但并未出現(xiàn)大面積停減產(chǎn)。

煤焦熱點(diǎn)

[隆眾聚焦]：農(nóng)業(yè)進(jìn)展緩慢 尿素震蕩下行

化肥,隆眾聚焦,尿素,隆眾視點(diǎn)

熱點(diǎn)聚焦