中泰證券：把握煤炭估值修復(fù)與業(yè)績彈性雙重催化下的投資機(jī)會，迎接煤炭上行新周期

中泰證券研報表示，在“寬貨幣、低利率、風(fēng)險偏好改善”的背景下，市場風(fēng)格高低切、板塊輪動將再現(xiàn)；疊加“反內(nèi)卷”政策催化產(chǎn)能收縮預(yù)期強(qiáng)化，煤炭行業(yè)逐步走向高質(zhì)量發(fā)展的背景下，煤炭板塊有望迎來新一輪上行周期政策落地從預(yù)期到現(xiàn)實(shí)仍有時間差，板塊輪動或一觸即發(fā)，因此建議“丟掉放大鏡”以弱化對短期報表盈利端的過分關(guān)注，重點(diǎn)關(guān)注流動性及風(fēng)險偏好持續(xù)改善帶動下的估值提升確定性，把握煤炭估值修復(fù)與業(yè)績彈性雙重催化下的投資機(jī)會，迎接煤炭上行新周期。

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河南發(fā)布關(guān)于“雙碳”目標(biāo)下推進(jìn)煤炭綠色化利用的提案的答復(fù)

姚中有委員： 您提出的《關(guān)于“雙碳”目標(biāo)下推進(jìn)煤炭綠色化利用的提案》收悉，結(jié)合我廳職責(zé)，現(xiàn)答復(fù)如下： 一、實(shí)施減污降碳協(xié)同增效 省委、省政府高度重視碳達(dá)峰碳中和工作，成立了由省委、省政府主要領(lǐng)導(dǎo)任組長的碳達(dá)峰碳中和領(lǐng)導(dǎo)小組，印發(fā)了《河南省碳達(dá)峰實(shí)施方案》《實(shí)施綠色低碳轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略工作方案》等，制定“1+10+8”政策體系。

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韓正：抓緊深化“雙碳”重大問題研究，推進(jìn)煤炭有序替代轉(zhuǎn)型

要充分認(rèn)識“雙碳”對高質(zhì)量發(fā)展的支撐和引領(lǐng)作用，保持戰(zhàn)略定力不動搖，聚焦重點(diǎn)領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)，扎扎實(shí)實(shí)推進(jìn)“雙碳”工作，走出一條符合國情的生態(tài)優(yōu)先、綠色低碳發(fā)展道路 韓正強(qiáng)調(diào)，要抓緊深化“雙碳”重大問題研究，形成可操作的政策舉措要推進(jìn)煤炭有序替代轉(zhuǎn)型，算清煤炭供需的“大賬”，合理規(guī)劃煤電建設(shè)規(guī)模和布局，推動煤炭清潔高效利用，發(fā)揮好煤炭在能源中的基礎(chǔ)和兜底保障作用。

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中國煤炭加工利用協(xié)會理事長談雙碳：發(fā)展煤化工、有序減碳

財聯(lián)社9月24日電，中國煤炭加工利用協(xié)會理事長張紹強(qiáng)表示，“在雙碳目標(biāo)下，煤炭行業(yè)一方面要積極適應(yīng)碳減排帶來的擠壓，讓資源和裝備條件好、管理水平和安全保障程度高的優(yōu)勢煤礦做好節(jié)能降碳，提高生產(chǎn)效能，兜底保障供應(yīng)；對資源條件逐漸惡化的礦井進(jìn)行改造提升，不達(dá)標(biāo)的煤礦有序退出，有退出預(yù)期的礦井及早做好產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的籌劃，利用好殘存資產(chǎn)、資源條件另一方面，煤炭行業(yè)還要緊跟綠色低碳環(huán)保步伐，加大煤炭清潔轉(zhuǎn)化利用程度。

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煤炭板塊現(xiàn)分化：雙焦強(qiáng)勢攀高，動力煤高位承壓

新華財經(jīng)北京7月28日電（吳鄭思）國內(nèi)煤炭板塊28日走勢分化：焦炭大漲近3%，逼近前期高點(diǎn)；焦煤收漲逾2%，盤中再創(chuàng)上市以來新高但動力煤則明顯承壓，近月主力僅小幅收高不足0.4%，遠(yuǎn)月合約則更是不同程度收跌 雖然眼下無論動力煤還是雙焦都面臨著供求偏緊的現(xiàn)狀，但市場對不同品種政策預(yù)期的不同，則導(dǎo)致了機(jī)構(gòu)煤炭板塊不同的判斷 從焦煤和焦炭層面看，煤礦產(chǎn)能釋放不及預(yù)期、優(yōu)質(zhì)焦煤緊缺等困擾焦煤供應(yīng)的問題依舊。

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山西“能源雙雄”劃轉(zhuǎn)煤炭資源加速進(jìn)化：“大塊頭有大智慧”

此舉一出，長久以來形成的山西煤炭優(yōu)勢真正轉(zhuǎn)化為真金白銀的電價優(yōu)勢 上述人士表示，在山西“能源雙雄”格局下，晉能控股將承擔(dān)煤炭產(chǎn)業(yè)在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)培育過程中的支柱作用，為轉(zhuǎn)型發(fā)展贏得時間和空間 “借助此番煤礦劃轉(zhuǎn)，晉能控股將進(jìn)一步推進(jìn)煤電一體化，降低電價成本，為山西打造戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)電價洼地和發(fā)展高地夯實(shí)基礎(chǔ)”上述人士說。

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日產(chǎn)煤超17萬噸，寧煤鐵肩擔(dān)重任

“雙節(jié)”期間，寧夏煤業(yè)統(tǒng)籌好發(fā)展與安全兩件大事，全力落實(shí)煤炭增產(chǎn)保供，優(yōu)化煤炭生產(chǎn)組織，全面深化煤電、煤化、產(chǎn)運(yùn)、運(yùn)銷協(xié)同創(chuàng)效，充分發(fā)揮一體化運(yùn)營優(yōu)勢，深入實(shí)施安全生產(chǎn)“六抓”工作法，統(tǒng)籌各煤炭、煤制油化工、運(yùn)輸?shù)雀靼鍓K資源，推動形成高效聯(lián)動的生產(chǎn)保供體系 煤炭板塊 各單位在嚴(yán)守安全底線的前提下，開足馬力增產(chǎn)保供，強(qiáng)化任務(wù)定量，嚴(yán)格日、月計(jì)劃的剛性兌現(xiàn)考核，努力實(shí)現(xiàn)均衡穩(wěn)定高位生產(chǎn)，同時，提前部署迎峰度冬電煤保供等工作，全力釋放優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能。

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中國中煤與奇安信集團(tuán)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議

他表示，中國中煤堅(jiān)決貫徹落實(shí)能源安全新戰(zhàn)略和“雙碳”目標(biāo)要求，深入推進(jìn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級，聚焦煤炭生產(chǎn)領(lǐng)域“少人無人”、煤炭消費(fèi)領(lǐng)域“少人少碳”以及煤基新材料領(lǐng)域“少人無碳”的發(fā)展方向，加快打造新質(zhì)生產(chǎn)力希望雙方在現(xiàn)有良好合作基礎(chǔ)上，在打造基地化、園區(qū)式“煤-電-化-新”產(chǎn)業(yè)一體化新范式過程中尋找新的切入點(diǎn)，不斷拓展合作的廣度和深度，實(shí)現(xiàn)互助互促，合作共贏 齊向東對王樹東一行的到訪表示歡迎，感謝中國中煤對奇安信集團(tuán)的業(yè)務(wù)支持，重點(diǎn)介紹了奇安信集團(tuán)在網(wǎng)絡(luò)安全、產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新、社會責(zé)任等方面的情況。

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阿拉善盟利源新材料有限公司確認(rèn)參加2026年第二屆鐵合金商品周暨第十六屆中國鐵合金產(chǎn)業(yè)大會

我們誠摯邀請您蒞臨本次會議！ 點(diǎn)此處了解會議詳情 阿拉善盟利源煤炭有限責(zé)任公司成立于2001年4月12日，是一家專注于特種合金領(lǐng)域的現(xiàn)代化企業(yè)，秉持“技術(shù)+環(huán)?！钡?em class='keyword'>雙輪驅(qū)動理念。

會議

Mysteel：2025年9月中國氧化鋁成本分析及預(yù)測

但隨著降價接近成本線750元/噸左右位置后，貿(mào)易商及部分非鋁下游開始陸續(xù)補(bǔ)庫，價格也基本觸底 煤炭：9月國內(nèi)動力煤產(chǎn)地價格以漲為主，前期受雙節(jié)備貨及大秦線秋檢預(yù)期雙重驅(qū)動，下游化工、冶金等非電行業(yè)補(bǔ)庫積極性升溫，疊加民用煤冬儲需求提前釋放，市場交易氛圍顯著回暖，煤礦銷售普遍向好，煤價攀升至年內(nèi)高位但隨著產(chǎn)地煤價短期漲幅過快，且階段性補(bǔ)庫需求結(jié)束，月末下游對高價煤接受度下降，煤廠及貿(mào)易商拉運(yùn)趨于謹(jǐn)慎，多數(shù)煤礦小幅下調(diào)報價以促進(jìn)出貨。

成本分析

Mysteel周報：動力煤市場一周概覽（9.28-10.11）

價格方面，十一假期至今，陜西坑口煤價穩(wěn)中窄幅調(diào)整，價格整體以跌為主，但個別煤礦價格節(jié)后向上微調(diào)，市場情緒稍有升溫但因當(dāng)前正處于用煤淡季，電廠負(fù)荷偏低，非電化工、冶金以剛需拉運(yùn)為主，煤礦銷售整體表現(xiàn)不佳，部分煤礦有庫存積累考慮到大秦線開始進(jìn)行秋季檢修，部分煤礦外運(yùn)屆時將受影響【內(nèi)蒙】：雙節(jié)期間煤礦依舊保持正常生產(chǎn)，整體煤炭市場供應(yīng)相對穩(wěn)定，最新開工環(huán)比下降0.4%。

周評

中南鋼鐵各基地長假期間生產(chǎn)穩(wěn)定有序，生產(chǎn)指標(biāo)全面飄紅

高效背后有力支撐：節(jié)日期間，公司各級干部認(rèn)真落實(shí)帶班值班制度，供銷、制造、設(shè)備、安全、能環(huán)、物流等系統(tǒng)實(shí)施24小時聯(lián)動機(jī)制通過預(yù)判性設(shè)備維護(hù)、智能化調(diào)度和一罐到底優(yōu)化，實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)零中斷，為制造高效提供有力支撐 重慶鋼鐵 重慶鋼鐵各生產(chǎn)單位以實(shí)干詮釋責(zé)任擔(dān)當(dāng)，多項(xiàng)指標(biāo)再創(chuàng)新高 制造端精心策劃入廠原料質(zhì)量飛檢，覆蓋廢鋼、合金、煤炭、鐵礦石等關(guān)鍵品類，雙節(jié)期間共開展9次，較去年同期增加50%，杜絕不合格原料入廠，筑牢質(zhì)量防線；工藝技術(shù)團(tuán)隊(duì)深入一線構(gòu)建“生產(chǎn)-分析-優(yōu)化”閉環(huán)，僅一周技改調(diào)試，便從常規(guī)普板、低合金鋼拓展至船板、風(fēng)電鋼等高附加值品種，試制產(chǎn)品性能、板形及表面質(zhì)量均達(dá)標(biāo)；檢測技術(shù)骨干更是24小時輪崗值守，高效完成25批關(guān)鍵鋼材金相檢測，覆蓋四大類核心產(chǎn)品，為厚板線新冷卻裝置投用與工藝達(dá)產(chǎn)提供支撐。

經(jīng)營管理

準(zhǔn)能集團(tuán)：“雙節(jié)”保供超進(jìn)度答卷

國慶中秋假期期間，準(zhǔn)能集團(tuán)公司周密部署、統(tǒng)籌推進(jìn)安全生產(chǎn)與能源保供各項(xiàng)工作，各部門協(xié)調(diào)聯(lián)動，科學(xué)組織生產(chǎn)，圓滿完成了“雙節(jié)”期間煤炭穩(wěn)定供應(yīng)任務(wù)，安全生產(chǎn)形勢平穩(wěn)，主要生產(chǎn)指標(biāo)超進(jìn)度完成，為后續(xù)生產(chǎn)運(yùn)營奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ) 面對假期生產(chǎn)組織和天氣變化等多重挑戰(zhàn)，公司生產(chǎn)體系高效運(yùn)轉(zhuǎn)，捷報頻傳商品煤產(chǎn)量完成138.4萬噸，超進(jìn)度6.3萬噸，為后續(xù)應(yīng)對鐵路集中修和選煤廠洗選、裝車系統(tǒng)檢修贏得了主動；剝離完成847.6萬立方米，超進(jìn)度92.8萬立方米，其中10月1日至5日日均剝離量達(dá)125萬立方米，較年均衡水平高40萬立方米；商品煤熱值4819大卡，較月計(jì)劃提升117大卡。

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Mysteel：10月9日國內(nèi)市場化工煤價格行情

9日國內(nèi)市場化工煤價格偏弱運(yùn)行主產(chǎn)區(qū)多數(shù)煤礦維持正常生產(chǎn)銷售，整體煤炭供應(yīng)量較為充足；雙節(jié)假日期間，市場交投氛圍冷清，煤礦依舊保持正常生產(chǎn)，礦區(qū)拉運(yùn)車輛較少，部分煤礦庫存有所積累，終端實(shí)際需求釋放較弱，煤礦整體調(diào)整多以降價為主，幅度5-10元/噸左右下游方面，今日國內(nèi)甲醇市場偏弱為主，港口甲醇繼續(xù)累庫，但內(nèi)地庫存變動有限，預(yù)計(jì)港口市場在高供應(yīng)壓力下，市場或維持弱勢震蕩，內(nèi)地市場需關(guān)注下游拿貨情緒；今日國內(nèi)尿素市場延續(xù)弱勢運(yùn)行，節(jié)中開始市場不斷有低價傳出，業(yè)者心態(tài)不穩(wěn)，價格中樞下移，當(dāng)前市場僵持態(tài)勢明顯，需求一直未見改善，價格暫時依舊偏弱運(yùn)行。

日評

Mysteel：10月11日東北市場煉焦煤價格行情

11日東北市場煉焦煤價格偏強(qiáng)運(yùn)行供應(yīng)方面，黑龍江地區(qū)主流大礦基本維持正常生產(chǎn)節(jié)奏，區(qū)域內(nèi)煉焦煤整體供應(yīng)無明顯變化，煤炭供應(yīng)較為充足需求方面，區(qū)域內(nèi)焦企利潤多處于盈虧平衡，開工以穩(wěn)定為主，煉焦煤需求尚有支撐綜合來看，短期內(nèi)東北市場煉焦煤價格或?qū)悍€(wěn)運(yùn)行現(xiàn)沈陽主流大礦瘦煤A10.0、S1.3、G55執(zhí)行1215元/噸；地方洗煤廠雙鴨山氣煤A9.5、S0.6、G80價格950元/噸；鶴崗1/3焦煤A7.5、S0.5、G70、CSR30價格950元/噸，以上均為出廠價現(xiàn)金含稅。

日評

Mysteel：10月10日東北市場煉焦煤價格行情

10日東北市場煉焦煤價格偏強(qiáng)運(yùn)行，黑龍江主流大礦第四季度長協(xié)價格普漲50元/噸供應(yīng)方面，黑龍江地區(qū)主流大礦基本維持正常生產(chǎn)節(jié)奏，區(qū)域內(nèi)煉焦煤整體供應(yīng)無明顯變化，煤炭供應(yīng)較為充足需求方面，區(qū)域內(nèi)焦企利潤多處于盈虧平衡，開工以穩(wěn)定為主，煉焦煤需求尚有支撐綜合來看，短期內(nèi)東北市場煉焦煤價格或?qū)悍€(wěn)運(yùn)行現(xiàn)沈陽主流大礦瘦煤A10.0、S1.3、G55執(zhí)行1215元/噸；地方洗煤廠雙鴨山氣煤A9.5、S0.6、G80價格950元/噸；鶴崗1/3焦煤A7.5、S0.5、G70、CSR30價格950元/噸，以上均為出廠價現(xiàn)金含稅。

日評

中國能源運(yùn)輸通道大秦鐵路啟動秋季集中修施工

10月7日9時，被譽(yù)為“中國重載第一路”的大秦鐵路正式拉開2025年秋季集中修施工序幕此次集中修施工至10月26日結(jié)束，為期20天，將全面恢復(fù)迎峰度夏能源運(yùn)輸后的鐵路設(shè)施設(shè)備性能，為今冬明春電煤保供夯實(shí)線路基礎(chǔ) 大秦鐵路西起山西大同、東至河北秦皇島，全長653公里，是我國首條雙線電氣化重載運(yùn)煤專線，也是我國重要的“西煤東運(yùn)”能源通道，年運(yùn)輸煤炭約4億噸 集中修施工的20天里，大秦鐵路每天將停運(yùn)180分鐘，累計(jì)完成成段更換鋼軌107.438公里、成段更換軌枕1.57萬根，大機(jī)搗固線路519.408公里、大機(jī)打磨線路758公里等任務(wù)，以及隧道整治、電纜更新、接觸網(wǎng)維修等施工。

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中國煤炭工業(yè)協(xié)會煤炭地質(zhì)分會第五次會員大會暨行業(yè)改革發(fā)展座談會在京召開

會議同期以“展望‘十五五’，構(gòu)建行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展新格局”為主題，組織召開了改革發(fā)展座談會，王雙明院士以“對煤炭綠色低碳發(fā)展的思考與探索”為題，從正確認(rèn)識“雙碳”、重新認(rèn)識煤炭、科學(xué)應(yīng)對綠色低碳三個方面，對地質(zhì)勘查行業(yè)未來發(fā)展趨勢進(jìn)行了分析，為煤炭、化工地質(zhì)行業(yè)在地質(zhì)勘查與礦山地質(zhì)工作中應(yīng)用新技術(shù)、新方法提出了新思路山東局、航測局和中化局等10余家煤炭、化工地質(zhì)單位的代表就“十五五”期間地質(zhì)勘查工作的重點(diǎn)方向、技術(shù)路徑、人才培養(yǎng)、市場拓展等方面提出了建議，共同為地勘事業(yè)的發(fā)展出謀劃策、貢獻(xiàn)智慧。

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中國中煤與保利集團(tuán)簽署深化戰(zhàn)略合作協(xié)議

劉化龍對王樹東一行的到訪表示歡迎，感謝中國中煤對保利集團(tuán)的業(yè)務(wù)支持，重點(diǎn)介紹了保利集團(tuán)的發(fā)展歷史、產(chǎn)業(yè)布局、管理理念和“十五五”規(guī)劃思路等情況他表示，中國中煤與保利集團(tuán)作為重要戰(zhàn)略合作伙伴，長期以來保持密切協(xié)作希望雙方以此次簽約為新起點(diǎn)，進(jìn)一步加強(qiáng)資源共享與優(yōu)勢互補(bǔ)，持續(xù)拓寬合作領(lǐng)域、提升合作層次，實(shí)現(xiàn)更高水平的共贏發(fā)展，努力在中國式現(xiàn)代化進(jìn)程中展現(xiàn)更大擔(dān)當(dāng)、作出更多貢獻(xiàn) 根據(jù)協(xié)議，雙方將在礦山工程施工、煤炭開發(fā)、民爆業(yè)務(wù)、生態(tài)修復(fù)、煤炭開采助劑及深加工等領(lǐng)域深化戰(zhàn)略合作，實(shí)現(xiàn)互利共贏。

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華源期貨：純堿難以走出獨(dú)立行情

煤炭價格或震蕩回落，純堿難以從成本端汲取上行動力 隨著“金九銀十”建材需求傳統(tǒng)旺季到來，市場悲觀預(yù)期略有好轉(zhuǎn)，結(jié)合國慶、中秋雙節(jié)前中下游企業(yè)備貨增加，9月堿廠庫存持續(xù)去化截至9月25日，國內(nèi)堿廠庫存165.15萬噸，環(huán)比下降21.6萬噸或11.56%，其中重堿去庫更為明顯不過，不管是重堿還是輕堿，庫存均處于近年同期高位，還需要關(guān)注需求改善的持續(xù)性 需求方面來看，重堿下游需求主要集中在玻璃上。

市場播報