【盤江精煤】節(jié)后煤炭供大于求的情況預(yù)計(jì)較往年嚴(yán)重

臨近春節(jié)，西南地區(qū)雙焦市場(chǎng)整體利潤(rùn)仍較可觀，焦企開(kāi)工維持高位，煤礦陸續(xù)安排放假事宜那么節(jié)后何時(shí)復(fù)產(chǎn)，作為當(dāng)?shù)剌^有代表性的煤炭企業(yè)，貴州盤江精煤股份有限公司謝春濤先生針對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)進(jìn)行了簡(jiǎn)要探討 Q：對(duì)春節(jié)后西南區(qū)域焦煤市場(chǎng)預(yù)判 A：今年春節(jié)，國(guó)家鼓勵(lì)煤企正常生產(chǎn)，加上疫情導(dǎo)致的就地過(guò)年政策的疊加，春節(jié)期間的煤炭生產(chǎn)量、節(jié)后產(chǎn)能恢復(fù)的速度要大大優(yōu)于往年；以往下游的鋼焦電建用戶在節(jié)前儲(chǔ)備的煤炭一般是按照可用到3月末、4月初，正好與節(jié)后煤炭生產(chǎn)恢復(fù)的速度相當(dāng)。

煉焦煤

供應(yīng)存減量預(yù)期，“黑色系”共振上漲

考慮到焦煤價(jià)格仍有上漲預(yù)期，下游加大補(bǔ)庫(kù)的意愿較強(qiáng)”周敏波說(shuō) “近日，焦煤現(xiàn)貨價(jià)格漲跌互現(xiàn)”張?jiān)锤嬖V記者，一方面是競(jìng)拍價(jià)上漲，且期貨盤面趨強(qiáng)；另一方面，焦煤高價(jià)出貨存在壓力，導(dǎo)致8月12日部分主產(chǎn)區(qū)煤價(jià)下跌焦炭的情況類似，內(nèi)蒙古的報(bào)價(jià)出現(xiàn)回調(diào)，表明終端市場(chǎng)的承接能力有限但這并不意味著市場(chǎng)風(fēng)向轉(zhuǎn)變，短期內(nèi)煤炭供應(yīng)情況仍是主導(dǎo)價(jià)格走勢(shì)的重要因素，加之鋼廠及焦企原料庫(kù)存水平與往年同期相比并不高，焦煤價(jià)格短期下行的壓力不大。

原料

[隆眾聚焦]：2025年甲醇樣本企業(yè)庫(kù)存持續(xù)低位波動(dòng)分析

截至2025年8月13日11：30，中國(guó)甲醇樣本生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存總量：29.56萬(wàn)噸，較上期庫(kù)存29.37萬(wàn)噸增加0.19萬(wàn)噸，環(huán)比增加0.64%；較去年同期庫(kù)存43.83萬(wàn)噸下跌14.27萬(wàn)噸，同比下降32.57%。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel解讀：2015-2019“閱兵”限產(chǎn)復(fù)盤與2025年河北限產(chǎn)調(diào)研

從價(jià)格角度來(lái)看，以螺紋鋼為例，2015年螺紋鋼絕對(duì)價(jià)格指數(shù)在核心限產(chǎn)周期內(nèi)下跌100元/噸，2019年限產(chǎn)周期上漲66元/噸 2025年抗戰(zhàn)勝利80周年閱兵在即，對(duì)于今年的閱兵限產(chǎn)政策可與往年限產(chǎn)范圍、限產(chǎn)措施及限產(chǎn)比例、限產(chǎn)周期進(jìn)行對(duì)比，結(jié)合當(dāng)前北京天氣質(zhì)量以及鋼廠反饋情況，預(yù)計(jì)鋼廠減產(chǎn)力度或不及2019年新中國(guó)成立70周年閱兵 二、煤炭方面：預(yù)計(jì)2025年閱兵期間煤礦限產(chǎn)將以區(qū)域性、階段性收緊為主 （一）2025年與2019年期間煤炭行業(yè)限產(chǎn)情況對(duì)比 從兩次閱兵期間政策來(lái)看，限產(chǎn)政策均為不僅服務(wù)于空氣質(zhì)量任務(wù)，也服務(wù)于長(zhǎng)期的煤炭行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能的任務(wù)，基本處于同步推進(jìn)。

觀點(diǎn)

Mysteel周評(píng)：動(dòng)力煤市場(chǎng)一周評(píng)述

現(xiàn)陜西榆林地區(qū)動(dòng)力煤價(jià)如下：Q5500坑口含稅報(bào)451-460元/噸，Q5800坑口含稅報(bào)455-495元/噸，Q6000坑口含稅報(bào)490-540元/噸，Q6100坑口含稅報(bào)510-530元/噸 【港口】：北港市場(chǎng)動(dòng)力煤偏強(qiáng)運(yùn)行本周北港市場(chǎng)報(bào)價(jià)小幅上漲，周內(nèi)受產(chǎn)地煤炭價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，貿(mào)易商發(fā)運(yùn)成本增加，報(bào)價(jià)小幅探漲，部分貿(mào)易商對(duì)后期價(jià)格較為樂(lè)觀，有囤貨現(xiàn)象，疊加受高溫天氣影響下游釋放少量需求，對(duì)煤價(jià)上行稍有支撐，當(dāng)前港口庫(kù)存回落至往年同期水平，煤價(jià)短期內(nèi)或?qū)⒄鹗庍\(yùn)行。

周評(píng)

Mysteel曹劍勇：8月板帶材供需結(jié)構(gòu)預(yù)期好轉(zhuǎn) 關(guān)稅所帶來(lái)的通脹預(yù)期加大

這對(duì)于市場(chǎng)心態(tài)帶來(lái)了較強(qiáng)的支撐，特別是當(dāng)前煤炭與鋼鐵行業(yè)，其供應(yīng)端存在的爭(zhēng)議反而較大，不過(guò)起到的效果而言尚可，對(duì)于市場(chǎng)基差呈現(xiàn)了較為明顯收攏過(guò)程且市場(chǎng)信心恢復(fù)，持貨意愿提升，這對(duì)于市場(chǎng)蓄水池功能會(huì)起到恢復(fù)作用，對(duì)于上游端的供應(yīng)壓力也會(huì)形成緩和的過(guò)程 從海外運(yùn)費(fèi)看，運(yùn)費(fèi)較前幾個(gè)月有一定回升，但近期則再度下滑，往年“圣誕季”7-8月份美西運(yùn)費(fèi)會(huì)呈現(xiàn)持續(xù)回升，但今年并未出現(xiàn)這一情況。

主編視角

百年建筑半年報(bào)：2025上半年湖南水泥市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行，下半年短期內(nèi)或繼續(xù)承壓

在環(huán)保政策持續(xù)加碼的背景下，全省水泥企業(yè)嚴(yán)格執(zhí)行差異化錯(cuò)峰生產(chǎn)政策，錯(cuò)峰天數(shù)較往年明顯增加目前，長(zhǎng)沙等重點(diǎn)城市的水泥熟料生產(chǎn)線改造工作已率先啟動(dòng)，帶動(dòng)全省水泥企業(yè)整體排放水平持續(xù)下降 2.3、2025年湖南省水泥價(jià)格或穩(wěn)中偏弱運(yùn)行 隨著部分市場(chǎng)煤炭、摻合料等原材料價(jià)格回落削弱成本支撐，周邊省份水泥價(jià)格下跌，如貴州、江西等地降價(jià)60-80元/噸，對(duì)湖南市場(chǎng)形成傳導(dǎo)壓力。

日評(píng)

Mysteel：煤焦國(guó)際市場(chǎng)熱點(diǎn)動(dòng)態(tài)（2025.7.2）

截止6月20日，美國(guó)煤炭運(yùn)輸總量累計(jì)1433657車，同比增長(zhǎng)6.8% 三、其他動(dòng)態(tài)： 1.俄羅斯 據(jù)塔斯社（TASS）報(bào)道稱，梅切爾公司首席執(zhí)行官奧列格·科爾若夫6月30日在莫斯科表示，公司冶金部門整體將維持往年水平，但煤炭業(yè)務(wù)面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)"冶金板塊生產(chǎn)穩(wěn)定，全部產(chǎn)品供應(yīng)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，與依賴出口的企業(yè)不同，"他說(shuō)明然而煤炭運(yùn)輸量預(yù)計(jì)同比下滑25%，"此為悲觀預(yù)測(cè)，若內(nèi)外條件變化將調(diào)整"。

日評(píng)

焦煤保持偏強(qiáng)運(yùn)行

隨著安全生產(chǎn)月結(jié)束，煤礦復(fù)產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng)，本周市場(chǎng)消息稱山西部分煤礦正在辦理復(fù)產(chǎn)驗(yàn)收手續(xù)，將陸續(xù)復(fù)產(chǎn) 進(jìn)口方面，1—5月我國(guó)煉焦煤進(jìn)口量總計(jì)4371萬(wàn)噸，同比下降344萬(wàn)噸，降幅7.3%，減量主要來(lái)自蒙古根據(jù)蒙古政府的計(jì)劃，2025年煤炭出口目標(biāo)初步確定為8300萬(wàn)噸考慮到近年來(lái)蒙古煤炭出口一直都是超額完成計(jì)劃目標(biāo)，下半年蒙煤出口存在增量空間 焦煤壓力更多來(lái)源于下游維持低庫(kù)存策略，以消化庫(kù)存為主，投資囤貨和補(bǔ)庫(kù)備貨意愿較低，導(dǎo)致上游庫(kù)存壓力不斷累積，煤礦端原煤庫(kù)存攀升至700萬(wàn)噸左右，遠(yuǎn)超往年同期。

原料

煤價(jià)持續(xù)下行，煤炭行業(yè)破局謀變

記者探訪我國(guó)北方多個(gè)煤炭主產(chǎn)地區(qū)時(shí)發(fā)現(xiàn)，一些礦區(qū)煤炭運(yùn)輸頻率減少內(nèi)蒙古鄂爾多斯市聯(lián)創(chuàng)煤炭物流園負(fù)責(zé)人閆浩智介紹，物流園周邊雖有約30座煤礦，年產(chǎn)能達(dá)4000萬(wàn)噸，但目前園區(qū)內(nèi)運(yùn)輸車輛整體活躍度不如往年 聯(lián)創(chuàng)煤炭罕臺(tái)川北站煤炭物流園，科技+智慧2小時(shí)完成“萬(wàn)噸大列”煤炭裝車，單月發(fā)運(yùn)量達(dá)200萬(wàn)噸新華社記者葉紫嫣攝 在西北地區(qū)一座年產(chǎn)能1600萬(wàn)噸的大型煤礦庫(kù)存區(qū)，堆放的煤炭覆蓋著防塵網(wǎng)。

原料

Mysteel：煤焦國(guó)際市場(chǎng)熱點(diǎn)動(dòng)態(tài)（2025.6.20）

截止6月13日，該公司煤炭運(yùn)輸總量累計(jì)222574車，同比增長(zhǎng)11.18% 三、其他動(dòng)態(tài)： 1.南非 南非國(guó)家貨運(yùn)公司（Transnet）6月17日通知客戶，將2025年煤炭運(yùn)輸鐵路年度檢修期由原定15天縮短至12天（7月15-26日）此舉旨在平衡維護(hù)需求與6300萬(wàn)噸年度運(yùn)能目標(biāo)，并降低安全風(fēng)險(xiǎn)具體調(diào)整依據(jù)包含兩大因素： 一、運(yùn)能保障方面，15天檢修將嚴(yán)重威脅運(yùn)輸目標(biāo)，縮短3天可減輕對(duì)客戶及公司績(jī)效的短期沖擊； 二、安全考量方面，檢修期從往年10天驟增至15天易引發(fā)維護(hù)人員疲勞作業(yè)，新方案通過(guò)階段性調(diào)整降低隱患。

日評(píng)

Mysteel周報(bào)：動(dòng)力煤市場(chǎng)一周概覽（6.2-6.6）

節(jié)后陜西主產(chǎn)區(qū)煤價(jià)呈現(xiàn)震蕩偏弱的走勢(shì)，降價(jià)煤礦數(shù)量多于調(diào)漲煤礦，單次降幅5-10元/噸當(dāng)前全國(guó)氣溫同比往年相對(duì)較低，疊加南方多降水，水電發(fā)力增加，個(gè)別電廠暫停拉運(yùn)；化工，冶金等非電企業(yè)剛需壓價(jià)減量采購(gòu)；貿(mào)易商和煤廠觀望情緒增加，下游整體需求一般內(nèi)蒙：月初完成任務(wù)停產(chǎn)的煤礦陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)，多數(shù)煤礦維持正常生產(chǎn)水平，部分煤礦減量保價(jià)調(diào)整生產(chǎn)計(jì)劃，市場(chǎng)煤炭供應(yīng)繼續(xù)小幅收緊節(jié)后市場(chǎng)情緒有所回落，下游用戶基本以剛需采買為主，需求持續(xù)性不佳，站臺(tái)及貿(mào)易商受發(fā)運(yùn)倒掛操作仍偏謹(jǐn)慎，市場(chǎng)觀望情緒依舊，礦區(qū)整體出貨一般，部分煤礦根據(jù)銷售情況上下調(diào)整煤價(jià)5-10元/噸，以窄幅調(diào)整為主。

周評(píng)

長(zhǎng)江期貨：尿素短期高位震蕩

后續(xù)來(lái)看，尿素產(chǎn)能仍有持續(xù)投放預(yù)期5月，煤制尿素裝置有檢修計(jì)劃，氣制裝置整體開(kāi)工率低于往年水平綜合來(lái)看，尿素供應(yīng)同比增速預(yù)計(jì)維持在8%~11%，日均產(chǎn)量或穩(wěn)定在18.5萬(wàn)~20萬(wàn)噸區(qū)間 成本利潤(rùn)方面，4月煤炭價(jià)格呈現(xiàn)弱穩(wěn)運(yùn)行態(tài)勢(shì)，無(wú)煙煤價(jià)格降至925~930元/噸，動(dòng)力煤價(jià)格穩(wěn)定在600元/噸左右當(dāng)前煤炭市場(chǎng)供應(yīng)寬松，價(jià)格持續(xù)偏弱震蕩，成本端對(duì)尿素的支撐作用明顯減弱 春節(jié)前受市場(chǎng)環(huán)境影響，尿素價(jià)格承壓，煤制尿素利潤(rùn)大幅縮減。

市場(chǎng)播報(bào)

[成品油]：河南汽柴油價(jià)格下行走勢(shì) 三季度價(jià)格能否突破

隨著原油走勢(shì)下滑，加之春節(jié)后汽油需求不佳，消費(fèi)持續(xù)下滑，價(jià)格跌幅較深；柴油因河南地區(qū)低溫天氣影響，加之煤炭價(jià)格跌至四年低位，煤炭各環(huán)節(jié)庫(kù)存高位運(yùn)行，洛陽(yáng)煤礦開(kāi)工不及往年，市場(chǎng)價(jià)格底部支撐不強(qiáng)，價(jià)格走跌 隨后，原油走勢(shì)向好及清明假期及春耕導(dǎo)致的需求集中釋放帶動(dòng)，汽柴油價(jià)格出現(xiàn)小幅反彈，隨后因關(guān)稅新政影響，原油價(jià)格寬幅下跌，汽柴油價(jià)格跟隨原油再度回落，價(jià)格在4月底跌至年內(nèi)新低，汽油市場(chǎng)價(jià)跌至7696元/噸，較最高點(diǎn)下跌1393元/噸，柴油市場(chǎng)價(jià)跌至6575元/噸，較最高點(diǎn)下跌824元/噸。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：4月9日西北市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格行情

目前已進(jìn)入4月煤炭消費(fèi)淡季，終端日耗季節(jié)性下行，主力電廠機(jī)組負(fù)荷偏低，后續(xù)隨著水電等清潔能源發(fā)電條件轉(zhuǎn)好，下游水電出力將增加，火電需求還將減少；終端庫(kù)存水平仍較往年同期偏高，大多以消耗現(xiàn)有庫(kù)存為主，部分開(kāi)始淡季補(bǔ)庫(kù)和優(yōu)化庫(kù)存，暫無(wú)補(bǔ)庫(kù)壓力，采購(gòu)節(jié)奏繼續(xù)放緩，仍以少量剛需拉運(yùn)為主，預(yù)計(jì)煤價(jià)以穩(wěn)為主 。

日評(píng)

Mysteel：清潔能源出力持續(xù)向好 下游電廠以消耗現(xiàn)有庫(kù)存為主

綜上，目前已進(jìn)入4月煤炭消費(fèi)淡季，終端日耗季節(jié)性下行，主力電廠機(jī)組負(fù)荷偏低，后續(xù)隨著水電等清潔能源發(fā)電條件轉(zhuǎn)好，下游水電出力將增加，火電需求還將減少；終端庫(kù)存水平仍較往年同期偏高，大多以消耗現(xiàn)有庫(kù)存為主，部分開(kāi)始淡季補(bǔ)庫(kù)和優(yōu)化庫(kù)存，暫無(wú)補(bǔ)庫(kù)壓力，采購(gòu)節(jié)奏繼續(xù)放緩，仍以少量剛需拉運(yùn)為主

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel盤點(diǎn)：9日動(dòng)力煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行 下游整體火電負(fù)荷繼續(xù)降低

情緒面持續(xù)謹(jǐn)慎觀望，后市需持續(xù)關(guān)注下游需求變化及港口實(shí)際成交情況，截止4月8日環(huán)渤海八港庫(kù)存2828萬(wàn)噸，日環(huán)比增加8萬(wàn)噸 下游方面，目前已進(jìn)入4月煤炭消費(fèi)淡季，終端日耗季節(jié)性下行，主力電廠機(jī)組負(fù)荷偏低，后續(xù)隨著水電等清潔能源發(fā)電條件轉(zhuǎn)好，下游水電出力將增加，火電需求還將減少；終端庫(kù)存水平仍較往年同期偏高，大多以消耗現(xiàn)有庫(kù)存為主，部分開(kāi)始淡季補(bǔ)庫(kù)和優(yōu)化庫(kù)存，暫無(wú)補(bǔ)庫(kù)壓力，采購(gòu)節(jié)奏繼續(xù)放緩，仍以少量剛需拉運(yùn)為主。

盤點(diǎn)

Mysteel日評(píng)：9日動(dòng)力煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行 下游整體火電負(fù)荷繼續(xù)降低

現(xiàn)市場(chǎng)發(fā)運(yùn)倒掛現(xiàn)象普遍，貿(mào)易商發(fā)運(yùn)積極性較差，加之大秦線鐵路檢修，港口調(diào)入量有所減少現(xiàn)市場(chǎng)需求表現(xiàn)不佳，下游詢貨問(wèn)價(jià)現(xiàn)象較少，給價(jià)仍以壓價(jià)為主，交投不暢情緒面持續(xù)謹(jǐn)慎觀望，后市需持續(xù)關(guān)注下游需求變化及港口實(shí)際成交情況，截止4月8日環(huán)渤海八港庫(kù)存2828萬(wàn)噸，日環(huán)比增加8萬(wàn)噸 下游方面，目前已進(jìn)入4月煤炭消費(fèi)淡季，終端日耗季節(jié)性下行，主力電廠機(jī)組負(fù)荷偏低，后續(xù)隨著水電等清潔能源發(fā)電條件轉(zhuǎn)好，下游水電出力將增加，火電需求還將減少；終端庫(kù)存水平仍較往年同期偏高，大多以消耗現(xiàn)有庫(kù)存為主，部分開(kāi)始淡季補(bǔ)庫(kù)和優(yōu)化庫(kù)存，暫無(wú)補(bǔ)庫(kù)壓力，采購(gòu)節(jié)奏繼續(xù)放緩，仍以少量剛需拉運(yùn)為主。

日評(píng)

[船用油]：春意盎然，但內(nèi)貿(mào)船用燃料油市場(chǎng)行情稍顯遜色

導(dǎo)語(yǔ)：3月過(guò)半，截至目前內(nèi)貿(mào)船用燃料油市場(chǎng)受成本面支撐，船用重油批發(fā)價(jià)格回升，180cst批發(fā)價(jià)較3月21日上漲120元/噸，漲幅2.38%而供需面延續(xù)弱勢(shì)現(xiàn)狀下，市場(chǎng)整體購(gòu)銷氛圍難以調(diào)動(dòng)，內(nèi)貿(mào)船用油漲幅依舊受限。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：復(fù)合肥高位整理或?qū)⒊掷m(xù)

導(dǎo)語(yǔ)：從年后到現(xiàn)在，復(fù)合肥價(jià)格多地已上漲了250-300元/噸，部分地區(qū)已出現(xiàn)倒掛但從目前上游原料表現(xiàn)、成本壓力、下游需求等因素來(lái)看，預(yù)計(jì)復(fù)合肥市場(chǎng)或?qū)⒀永m(xù)高位整理行情。

熱點(diǎn)聚焦