Mysteel：跌跌不休 焦價(jià)何時(shí)能夠反彈

5月26日Mysteel調(diào)研全樣本焦企盈利率52.3%，全樣本獨(dú)立焦企平均噸焦盈利8元/噸；華北平均盈利23元/噸，華東平均盈利51元/噸，華中平均盈利50元/噸，西南平均盈利9元/噸，東北平均盈利-214元/噸 2、煤炭供應(yīng)高位、成本支撐弱化 從煤炭供應(yīng)角度來(lái)看，進(jìn)口海運(yùn)煤方面，澳洲峰景CFR報(bào)價(jià)225美金/噸，折算人名幣到岸價(jià)約1830元/噸；低揮發(fā)CFR報(bào)價(jià)223美金/噸，折算人名幣到岸價(jià)約1780元/噸 。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：接連七輪下跌 焦價(jià)何時(shí)止跌反彈

5月6日Mysteel調(diào)研全樣本焦企盈利率55%，周環(huán)比降19.2%，年同比降39.9%；全樣本獨(dú)立焦企平均噸焦盈利14元/噸；華北平均盈利33元/噸，華東平均盈利45元/噸，華中平均盈利50元/噸，西南平均盈利8元/噸，東北平均盈利-225元/噸 從煤炭供應(yīng)角度來(lái)看，進(jìn)口海運(yùn)煤方面，澳洲峰景CFR報(bào)價(jià)260.8美金/噸，折算人名幣到岸價(jià)約2070元/噸；低揮發(fā)CFR報(bào)價(jià)225美金/噸，折算人名幣到岸價(jià)約1760元/噸 。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：“五一”節(jié)前焦炭補(bǔ)庫(kù)情況調(diào)研以及5月焦炭供需情況推演

3月份生產(chǎn)原煤4.2億噸，同比增長(zhǎng)4.3%，增速比1—2月份放緩1.5個(gè)百分點(diǎn)，日均產(chǎn)量1346萬(wàn)噸；進(jìn)口煤炭4117萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)150.7%，增速比1—2月份加快79.9個(gè)百分點(diǎn)進(jìn)口煤方面，澳洲峰景CFR報(bào)價(jià)276.9美金/噸，折算人名幣到岸價(jià)約2180元/噸，臨汾安澤低硫主焦報(bào)1970元/噸，進(jìn)口煤對(duì)市場(chǎng)沖擊仍在本周（4.10-4.16）全球海運(yùn)煤炭發(fā)往中國(guó)611.1萬(wàn)噸，環(huán)比增30萬(wàn)噸；今年累計(jì)7737.5萬(wàn)噸，同比增3441.9萬(wàn)噸。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：假設(shè)澳煤進(jìn)口放開(kāi)對(duì)煉焦煤的影響

近幾年在全球煤炭貿(mào)易格局變化后，澳洲煤炭出口情況也發(fā)生了變化 在禁止澳煤進(jìn)口后，澳大利亞煉焦煤貿(mào)易流重塑，原來(lái)出口到中國(guó)這部分量逐步被日本、印度、東南亞、歐盟等國(guó)家或地區(qū)承接，因此即使國(guó)內(nèi)放開(kāi)澳煤進(jìn)口，在全球高品質(zhì)焦煤資源稀缺、供應(yīng)緊張的情況下，由于日本、歐盟等地區(qū)的需求依然強(qiáng)勁，貿(mào)易流的改變需要一定的時(shí)間，短期來(lái)看放開(kāi)后澳煤出口到我國(guó)的量比較有限 二是進(jìn)口利潤(rùn)并不大：影響進(jìn)口的最主要因素是利潤(rùn)，截至1月4日澳大利亞峰景主焦煤到岸價(jià)約2450元/噸，國(guó)內(nèi)山西同品質(zhì)主焦煤運(yùn)至港口成本約2700元/噸，進(jìn)口利潤(rùn)大約250元/噸，但國(guó)內(nèi)對(duì)于煉焦煤市場(chǎng)普遍有下跌的擔(dān)憂(yōu)，考慮到船期等時(shí)間成本，進(jìn)口利潤(rùn)并不明顯。

煤焦熱點(diǎn)

一周爐料概覽（08.16-08.20）

進(jìn)口煤方面，國(guó)內(nèi)保供增產(chǎn)政策逐漸生效落地，國(guó)內(nèi)煤價(jià)連續(xù)小幅下跌，而進(jìn)口煤到岸價(jià)格持續(xù)上漲，內(nèi)外貿(mào)價(jià)差迅速收窄，部分煤種再度出現(xiàn)倒掛，貿(mào)易商操作趨向謹(jǐn)慎，采購(gòu)積極性較低，進(jìn)口市場(chǎng)交投冷清，現(xiàn)印尼Q3800FOB價(jià)報(bào)72美元/噸 【進(jìn)口煤炭】本周進(jìn)口煤炭市場(chǎng)繼續(xù)上漲局面進(jìn)口海運(yùn)焦煤方面，澳洲美國(guó)加拿大等國(guó)焦煤繼續(xù)高位上漲；蒙煤本周價(jià)格有較大漲幅，蒙古短盤(pán)運(yùn)費(fèi)漲至1000元/噸左右，極大增加進(jìn)口蒙煤成本，口岸通關(guān)不定期疫情確診影響通關(guān)。

周評(píng)

今年煤市供需緊平衡 保供穩(wěn)價(jià)任重而道遠(yuǎn)

澳洲煤到岸價(jià)較低，華南地區(qū)部分電廠早就改造火電機(jī)組，適合燃用5500-6000大卡的煙煤，而國(guó)內(nèi)煤炭中，神華煤、內(nèi)蒙部分煤、晉北部分煤種在指標(biāo)能達(dá)到用戶(hù)要求因此，應(yīng)落實(shí)國(guó)家鼓勵(lì)多簽中長(zhǎng)期合同的具體措施，煤電雙方應(yīng)增加電煤長(zhǎng)協(xié)的簽訂數(shù)量，確保煤炭可靠供應(yīng)；此外，加快“三西”地區(qū)優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能的釋放速度，增加優(yōu)質(zhì)煤炭的生產(chǎn)和外運(yùn)數(shù)量近日，李克強(qiáng)總理主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議要求：督促煤炭主產(chǎn)區(qū)和重點(diǎn)企業(yè)在確保安全前提下挖潛增產(chǎn)，加強(qiáng)運(yùn)力保障，有序動(dòng)用儲(chǔ)備，多措并舉保持煤炭供需平衡。

爐料

超級(jí)寒潮對(duì)動(dòng)力煤價(jià)格有何影響？

華東地區(qū)某進(jìn)口煤企業(yè)人士告訴期貨日?qǐng)?bào)記者，從目前的國(guó)際市場(chǎng)來(lái)看，北半球旺季預(yù)期逐一兌現(xiàn)，市場(chǎng)看漲情緒轉(zhuǎn)弱，除印尼低卡價(jià)格指數(shù)受我國(guó)需求推動(dòng)小幅上漲外，其他主要煤炭價(jià)格均出現(xiàn)不同程度的回調(diào)截至2020年12月底，澳洲5500大卡動(dòng)力煤到岸價(jià)格預(yù)測(cè)465元/噸，較國(guó)內(nèi)地區(qū)煤價(jià)偏低420元/噸并且，值得注意的是，哥倫比亞礦山供應(yīng)在年初將有望恢復(fù)，南非市場(chǎng)報(bào)價(jià)已經(jīng)出現(xiàn)了回落，其他國(guó)家優(yōu)質(zhì)煤進(jìn)口將逐步填充由澳煤進(jìn)口限制帶來(lái)的結(jié)構(gòu)性供應(yīng)緊張問(wèn)題。

爐料

超級(jí)寒潮對(duì)動(dòng)力煤價(jià)格有何影響？

華東地區(qū)某進(jìn)口煤企業(yè)人士告訴期貨日?qǐng)?bào)記者，從目前的國(guó)際市場(chǎng)來(lái)看，北半球旺季預(yù)期逐一兌現(xiàn)，市場(chǎng)看漲情緒轉(zhuǎn)弱，除印尼低卡價(jià)格指數(shù)受我國(guó)需求推動(dòng)小幅上漲外，其他主要煤炭價(jià)格均出現(xiàn)不同程度的回調(diào)截至2020年12月底，澳洲5500大卡動(dòng)力煤到岸價(jià)格預(yù)測(cè)465元/噸，較國(guó)內(nèi)地區(qū)煤價(jià)偏低420元/噸并且，值得注意的是，哥倫比亞礦山供應(yīng)在年初將有望恢復(fù)，南非市場(chǎng)報(bào)價(jià)已經(jīng)出現(xiàn)了回落，其他國(guó)家優(yōu)質(zhì)煤進(jìn)口將逐步填充由澳煤進(jìn)口限制帶來(lái)的結(jié)構(gòu)性供應(yīng)緊張問(wèn)題。

聚焦

今夏沿海煤市為何旺季不旺？

受疫情影響，全球范圍內(nèi)用煤需求均很疲軟，國(guó)際煤炭市場(chǎng)整體承壓運(yùn)行，澳洲煤到岸價(jià)與國(guó)內(nèi)煤存在230元/噸的巨大差價(jià)；而國(guó)內(nèi)疫情控制很好，經(jīng)濟(jì)發(fā)展和工業(yè)生產(chǎn)恢復(fù)情況好于其他國(guó)家，大量低價(jià)海運(yùn)煤流向中國(guó)市場(chǎng)

煤焦