Mysteel半年報：2025下半年國內硅鐵市場仍有階段性反彈

蘭炭市場延續(xù)下跌運行，前期蘭炭市場受原料端價格回落影響，蘭炭價格整體走低；后期市場在低成本和低需求推動下，價格再次回落，回落至近3年內最低點，神木蘭炭小料價格上半年均值在641元/噸，值得關注的是，2025年上半年雖蘭炭原料端價格相對低位，但蘭炭企業(yè)利潤相比2024年是比較可觀，主要原因則是原料煤炭不斷讓利主產區(qū)電價區(qū)別較大，其中內蒙古及寧夏上半年價格優(yōu)勢較為明顯，青海企業(yè)雖多為避峰生產，但電價仍然帶來較大開工壓力，陜西及甘肅電價整體波動不大，5月結算電價：寧夏0.38-0.41元/千瓦時；內蒙古0.4-0.415元/千瓦時，大廠自備電成本更低；青海0.38-0.41元/千瓦時不避峰；陜西0.41-0.43元/千瓦時（自備電廠+避峰生產）；甘肅0.41元/千瓦時避峰，0.43元/千瓦時正常生產。

研究報告

Mysteel：多省政府工作報告聚焦煤炭行業(yè)

甘肅 開工建設安家莊、唐家河、新柏、馬福川、毛家川煤礦煤炭產量超7000萬噸、原油產量達1250萬噸以上 貴州 加快建設畢節(jié)磷煤化工一體化、永榮磷氟煤產業(yè)基地等重大項目；建成投產煤礦20處，調度原煤產量1.8億噸；落實煤電容量電價機制，優(yōu)化峰谷分時電價政策 寧夏 力爭開工建設國能寧煤70萬噸煤制烯烴和80萬噸煤制油升級示范、中石化對位芳綸、平煤神馬尼龍等總投資500億元以上的精細化工項目；依托西煤東運、西電東送、西氣東輸等重要節(jié)點，統(tǒng)籌做好“水地煤油氣風光電氫硅”十篇大文章。

資訊

政策解讀：甘肅省優(yōu)化調整工商業(yè)等用戶峰谷分時電價政策

我們也將會同相關部門加強煤炭市場價格監(jiān)管，對出現的價格違法行為予以嚴厲查處，維護煤炭市場良好秩序電價、煤價政策協(xié)同發(fā)力，能更好保障電力安全穩(wěn)定供應，促進新能源加快發(fā)展和能源綠色低碳轉型 近年來，甘肅持續(xù)深化電力市場化改革，不斷優(yōu)化完善電力市場交易，強化市場形成價格機制，充分發(fā)揮市場調節(jié)和配置資源作用，在各方努力下，電力市場建設取得明顯成效發(fā)、用雙邊在中長期市場和現貨市場24小時“報量報價”參與市場，最終價格的形成受多方面因素影響。

熱點資訊

甘肅省實施煤電容量電價機制有關事項

（三）密切跟蹤政策執(zhí)行情況省發(fā)展改革委要會同有關部門及時跟蹤煤電容量電價機制執(zhí)行情況，密切監(jiān)測煤炭、電力市場動態(tài)和價格變化，及時處理政策執(zhí)行中出現的重大問題 （四）加強宣傳監(jiān)管國網甘肅省電力公司、發(fā)電企業(yè)要加強政策執(zhí)行和宣傳引導，向用戶做好宣傳解釋工作嚴禁煤電企業(yè)價格串通、哄抬價格、實施壟斷協(xié)議、濫用市場支配地位等行為如發(fā)現任何干擾電力市場正常秩序的行為，省發(fā)展改革委將會同有關部門依法依規(guī)嚴肅查處。

爐料

鐵合金企業(yè)積極運用期貨工具破局突圍

春節(jié)前市場對鋼材下游需求預期還比較樂觀，鐵合金價格高位運行，春節(jié)后隨著鋼材下游房地產和制造業(yè)需求不及預期，鋼廠利潤處于低位，鋼廠對于原料采購較為謹慎，一直維持低庫存策略，并壓低采購價格，錳硅和硅鐵主流鋼招價格穩(wěn)步下降，導致鐵合金現貨價格持續(xù)走跌 記者注意到，今年3月份到5月份硅鐵生產用電成本和原料蘭炭價格堅挺，硅鐵生產成本未有較大變化，但現貨價格下跌，廠家生產利潤持續(xù)萎縮，5月下旬部分地區(qū)電價下調，蘭炭價格由1280元/噸下降至850元/噸左右，硅鐵成本下降，行業(yè)即期生產利潤有所好轉，但也僅限于北方內蒙古、青海、寧夏地區(qū)廠家盈利狀況較好，陜西和甘肅仍是處于盈虧平衡線附近，行業(yè)盈利狀態(tài)持續(xù)有一個月左右，7月初開始隨著煤炭價格提漲，蘭炭價格提漲100元/噸左右，硅鐵行業(yè)利潤再度收縮，陜西、甘肅產區(qū)企業(yè)虧損加劇，內蒙古、青海產區(qū)利潤下降。

爐料

鐵合金產量增加明顯

近一個月各主產區(qū)電費有所下調，云南產區(qū)電費下調幅度較大，由0.45元/度下調至0.35元/度內蒙古主產區(qū)目前用電成本在0.41元/度，在北方產區(qū)仍有優(yōu)勢，寧夏產區(qū)電費在0.45元/度，陜西、甘肅產區(qū)電費維穩(wěn)，近期內蒙古、寧夏產區(qū)電費存在繼續(xù)下調預期，北方地區(qū)電價仍有優(yōu)勢 短期來看，焦炭開啟第五輪提漲，但尚未全面落地，短期預計煤炭價格維持強勢，隨著煤炭供應回升，焦炭價格繼續(xù)上行空間有限，而蘭炭廠家開工存在增加預期，預計蘭炭價格繼續(xù)上漲的可能性不大。

爐料

我國工業(yè)硅行業(yè)發(fā)展現狀及趨勢分析

2015—2021年，新疆地區(qū)工業(yè)硅產能迅速增長，主要利用當地豐富的煤炭資源發(fā)電，一是利用低電價優(yōu)勢，二是不受降雨的影響，全年供應平穩(wěn)，因此成本進一步下降且產量季節(jié)性波動降低據調研了解，新疆地區(qū)還可根據豐水期、枯水期調節(jié)產量，進一步降低因豐水期和枯水期造成的產量和價格波動2021年，新疆是我國工業(yè)硅第一大產區(qū)，產量占全國總產量的44% 未來工業(yè)硅產能將向資源豐富的地區(qū)發(fā)展，新增產能主要分布在內蒙古、新疆、甘肅、青海、寧夏、云南等資源豐富的地區(qū)。

爐料

Mysteel：走進中國工業(yè)硅產區(qū)系列（一）“硅谷”新疆

工業(yè)硅的電價情況：工業(yè)硅用電是1.3萬度-1.4萬度電 還原劑：煤炭：噸耗1.5噸，石墨電極：噸耗0.08-0.09噸，木片噸耗0.3噸 新疆的硅石采購：主要消耗當地為主，其次甘肅和寧夏采購石英石，現在新疆要發(fā)展經濟新疆的硅石基本上可以完全滿足 6.政策及未來新增情況 （一）政策 2017年8月新疆發(fā)布了《“嚴禁三高項目進新疆”指示精神著力推進硅基新材料產業(yè)健康發(fā)展實施意見》，文件中表示，新疆工業(yè)硅產能控制在200萬噸以內，嚴控新增產能，新疆內產能實行等量或減量置換。

研究報告

Mysteel：2月中國電解鋁行業(yè)繼續(xù)保持高利潤

綜合考慮煤炭的采購和發(fā)運周期，按照月度平均用煤價格測算2月全行業(yè)加權平均自備電價為0.409元/度，較1月上升0.011元/度，對于使用自備電的產能而言，電力成本平均上升150元/噸左右隨著各地區(qū)間煤炭到廠價格差異縮小，電解鋁企業(yè)的自備電價差距也在縮小 2月國內電解鋁企業(yè)外購電價與1月變化不大新一年的電價談判基本確定了上漲的事實，前期以外購電價為主的青海、甘肅、四川、云南、貴州、蒙西等地外購電價均有不同程度的上調。

熱點分析

Mysteel：國內碳化硅市場2021年回顧和2022年展望

年內價格最低為5800元/噸價格陡然升高的原因主要是：一方面，進入9月份國內電力資源急缺，煤炭供應不足，間接導致無煙煤價格上漲；全國電力市場進行改革，電費成本上漲無煙煤和電價上漲使碳化硅生產成本增加另一方面，甘肅和寧夏地區(qū)受能耗指標和環(huán)保政策的雙重影響，九月份甘肅地區(qū)生產企業(yè)集體停工，對市場供應預期出現恐慌心理，生產企業(yè)提價惜售隨著市場心態(tài)的恢復和無煙煤價格的回歸，市場價格隨之理性回歸年末寧夏地區(qū)穩(wěn)于9000元/噸，甘肅地區(qū)8400元/噸。

市場行情

Mysteel快訊：國內碳化硅成本高位

近期國內碳化硅市場價格穩(wěn)中偏強運行，截至發(fā)稿，寧夏甘肅98塊市場主流價格6300元/噸，90塊5300元/噸，70以上（0-5mm）3800元/噸（以上為出廠含稅價格），市場成交尚可 碳化硅市場在成本高位支撐下艱難運行首先電價成本，甘肅地區(qū)領漲3分，月底寧夏再傳電價上漲消息，漲價基本已成定局其次原料成本，無煙煤價格偏強運行，碳化硅成本壓力不減，而從煤炭市場目前的供需來看，供應縮小明顯大于需求的壓減，后期煤炭價格或繼續(xù)成偏強走勢。

市場行情

Mysteel：碳化硅2021上半年市場回顧與下半年展望

2021年上半年碳化硅市場較2020年上半年形成強烈反差，傳統(tǒng)的淡旺季影響偏弱，碳化硅價格上漲成為推動市場成交的主導因素 從季度市場來看，一季度，受通脹預期及成本抬升影響，國內碳化硅市場開啟了第一輪反彈甘肅地區(qū)受電價政策調整漲幅較大，漲幅300元/噸，供應隨之減少寧夏地區(qū)跟漲，漲幅在100元/噸進入二季度，國內煤炭市場瘋狂上漲，九輪漲價之后，無煙煤價格迅猛沖高。

北京鋼聯聚焦