[天然氣]：重卡市場變革：能源驅(qū)動下的格局重塑與發(fā)展趨勢

另一方面，燃?xì)庵乜ㄍ瑯哟嬖跐撛陲L(fēng)險(xiǎn)在晉、陜、蒙、新、冀、豫等地區(qū)，尤其是煤炭、鋼鐵等短倒運(yùn)輸場景中，電動車對燃?xì)廛嚨奶娲M(jìn)程已逐步開啟 以純電動車為代表的新能源車有望成為2025年重卡市場的亮點(diǎn)，新能源車在諸多場景下已具備經(jīng)濟(jì)性優(yōu)勢，但考慮到實(shí)際的換車周期，以及新能源車存在車價(jià)高、初期投入高、自重大等劣勢，政策驅(qū)動仍將是推動新能源重卡銷量增長的關(guān)鍵因素 甲醇重卡發(fā)展將繼續(xù)加注站的普及度深度綁定。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：5月甲醇市場難逃強(qiáng)供弱需 6月能否逆風(fēng)翻盤

三、短期后市預(yù)測 成本面，鐵路運(yùn)費(fèi)優(yōu)惠政策多在六月底結(jié)束，在優(yōu)惠政策結(jié)束前或出現(xiàn)一定集中采購；隨著氣溫轉(zhuǎn)熱，電力終端日耗將提升，補(bǔ)庫、調(diào)結(jié)構(gòu)需求有望釋放；迎峰度夏期間煤炭產(chǎn)量增速有望提升，當(dāng)前煤炭市場供、需均存在增長的預(yù)期，而由于供應(yīng)恢復(fù)的進(jìn)程或較為緩慢，預(yù)計(jì)煤價(jià)將呈現(xiàn)震蕩走勢，漲跌空間均較為有限，但在旺季預(yù)期未能轉(zhuǎn)弱前，價(jià)格將易漲難跌；天然氣方面，2024年國際油價(jià)高位維穩(wěn)的預(yù)期較為主流，因此國內(nèi)天然氣成本及定價(jià)方案或較去年不會有明顯變化，甲醇成本端支持波動不大。

熱點(diǎn)聚焦

近430億美元！必和必拓提高對英美資源的收購報(bào)價(jià)，但再次遭到拒絕

若根據(jù)這一價(jià)格計(jì)算，必和必拓的報(bào)價(jià)需要達(dá)到約372億英鎊（合467億美元），較第一次報(bào)價(jià)高出約20%，并且仍然高于最新報(bào)價(jià) 必和必拓競購英美資源的主要目的是為了獲得后者在南美的銅礦資產(chǎn)目前全球采礦業(yè)對新銅礦的投資普遍不足，礦商更愿意通過收購來增加市場份額 作為全球最大的礦業(yè)公司，若必和必拓成功收購英美資源，也將成為全球最大的銅生產(chǎn)商，占有約10%的市場份額，同時(shí)還擁有龐大的鐵礦石和煤炭資產(chǎn)組合。

聚焦

Mysteel月報(bào)：5月噴吹煤市場預(yù)計(jì)總體表現(xiàn)僵持 煤價(jià)或?qū)?em class='keyword'>高位震蕩運(yùn)行

展望5月，上游方面，山西部分煤礦限產(chǎn)檢查，主產(chǎn)地煤炭供應(yīng)偏緊，需求方面，鋼廠高爐開工和鐵水處于中低位爬坡狀態(tài)，鐵水大概率還會持續(xù)增長導(dǎo)致，噴吹煤需求預(yù)計(jì)也不會減少，預(yù)計(jì)5月份噴吹煤煤價(jià)高位震蕩 一、噴吹煤價(jià)格 （1）國內(nèi)產(chǎn)地煤噴吹煤價(jià)格 從國內(nèi)主要大礦噴吹煤掛牌價(jià)調(diào)整情況表可以看出，截至5月1日，多數(shù)區(qū)域主流大礦噴吹煤價(jià)格上漲50-180元/噸，4月中旬后噴吹煤市場整體偏強(qiáng)運(yùn)行，5月預(yù)計(jì)大礦噴吹煤高位震蕩運(yùn)行。

月評

Mysteel：本周澳大利亞遠(yuǎn)期煉焦煤市場預(yù)計(jì)弱穩(wěn)運(yùn)行

上周澳大利亞東部地區(qū)受颶風(fēng)氣候影響，個(gè)別鐵路運(yùn)營發(fā)運(yùn)暫停，部分主流煤炭發(fā)運(yùn)出口碼頭短暫關(guān)閉，市場由于氣候異常可能導(dǎo)致供應(yīng)中斷風(fēng)險(xiǎn)的影響，海運(yùn)煉焦煤價(jià)格呈現(xiàn)小幅回調(diào)趨勢，但整體市場需求不佳，市場參與者認(rèn)為當(dāng)前澳大利亞海運(yùn)煉焦煤價(jià)高，可接受程度較低截至1月29日，澳大利亞一線主焦煤CFR價(jià)為346.5美金/噸，較上周一CFR343.2美金/噸上漲約3.3美金/噸，較上周五下跌4.0美金/噸二線主焦煤CFR價(jià)為280美金/噸，較上周一下跌4.0美金/噸，較上周五下跌2.0美金/噸。

日評

Mysteel解讀：鐵礦石62%指數(shù)12月均值或低于11月與1月

美元成本抬升制約進(jìn)口利潤反彈空間冬季來臨，國際煤炭需求增強(qiáng)和高礦價(jià)下礦山發(fā)貨動力提升，助力國際海運(yùn)費(fèi)價(jià)格強(qiáng)勢上漲，成本抬升可能壓縮美元市場價(jià)格下行空間 對于12月份，雖然過去13年里，有10年12月均價(jià)高于11月，但是對于今年而言，當(dāng)前鐵礦石價(jià)格估值較高，監(jiān)管壓力持續(xù)，如果走不出成材帶動上漲的行情，那鐵礦獨(dú)立行情阻力會很大，因此需要充分注意一些潛在的利空風(fēng)險(xiǎn)。

主編視角

Mysteel：再提禁礦征稅，菲律賓鎳產(chǎn)業(yè)能否實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型

印尼因具備豐厚的煤炭資源，其自建電廠或者國有發(fā)電價(jià)格相對適宜，每度電在0.55元左右，但菲律賓煤炭資源相對有限，大量依賴于進(jìn)口從菲律賓能源部2021年發(fā)布的一份數(shù)據(jù)表明，菲律賓是東南亞地區(qū)電費(fèi)最高的國家，商用電費(fèi)為每度7.49比索（約0.93元）而且與印尼政府有提供電費(fèi)補(bǔ)貼不同，菲律賓電價(jià)高的主要原因許是缺乏政府補(bǔ)貼此外，電力部門也會就發(fā)電、輸電征收稅費(fèi)以及其他相關(guān)應(yīng)繳費(fèi)用 所以說如果想要去投資建廠，如寶鋼集團(tuán)在1月初與菲律賓鋼鐵簽署的年產(chǎn)300萬噸的鋼鐵廠投資計(jì)劃，其中電力供應(yīng)問題則是亟需解決的，是否要自備電廠、包括在全球碳中和愿景下對于使用綠色能源的開發(fā)使用。

鎳頭條

南南資源領(lǐng)漲港股煤炭股，今冬明春煤炭供需缺口較大

雖然近期煤炭銷量不佳，但不能改變?nèi)炭春?em class='keyword'>煤炭 中泰證券表示，冬季寒潮將至，旺季發(fā)電供熱需求有望帶來強(qiáng)勢煤價(jià)國內(nèi)長協(xié)價(jià)格上調(diào)釋放積極信號，煤企高盈利維持并有望再上臺階歐洲天然氣短缺及煤電裝機(jī)重啟等因素刺激需求向好，煤價(jià)高位運(yùn)行和上市公司業(yè)績向好的確定性仍然較強(qiáng) 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

爐料

[動力煤日評]：動力煤市場弱穩(wěn)運(yùn)行 港口庫存持續(xù)下降（20221101）

煤炭 國內(nèi)市場 日評 評論

相關(guān)產(chǎn)品

Mysteel日報(bào)：黑色系原燃料價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行

后續(xù)影響情況Mysteel煤焦事業(yè)部將持續(xù)關(guān)注 港口方面，近期受內(nèi)蒙、山西地區(qū)疫情影響，煤炭外運(yùn)受限，疊加鐵路批車計(jì)劃緊張，曹妃甸港口貿(mào)易商多選擇汽運(yùn)煤進(jìn)港，而新疆煤由于價(jià)格優(yōu)勢，汽運(yùn)量占多數(shù)，由此導(dǎo)致港口大量汽運(yùn)煤車輛聚集，擁堵較為嚴(yán)重，庫存還是維持低位據(jù)了解，昨日環(huán)渤海港口庫存1605.0萬噸，日環(huán)比減少1.9萬噸，調(diào)入量72.9萬噸，調(diào)出量74.8萬噸 下游方面，隨著氣溫下降，北方部分地區(qū)已經(jīng)開始供暖，相關(guān)區(qū)域機(jī)組負(fù)荷有所上升，多數(shù)電廠基于市場煤價(jià)高位，暫無采購現(xiàn)貨計(jì)劃，依靠長協(xié)緩慢補(bǔ)庫，少數(shù)電廠因疫情原因，造成汽運(yùn)受阻，煤種結(jié)構(gòu)不合理，剛需采購一些市場煤；非電終端化工企業(yè)因疫情影響拉運(yùn)受阻，且市場煤供應(yīng)緊張，庫存提升困難，目前勉強(qiáng)能維持現(xiàn)有庫存，短期來看，補(bǔ)庫需求仍在。

盤點(diǎn)

Mysteel日評：20日動力煤市場持穩(wěn)運(yùn)行

因大秦線湖東段疫情導(dǎo)致鐵路發(fā)運(yùn)量縮減，環(huán)渤海港口庫存持續(xù)下降，貿(mào)易商挺價(jià)情緒濃郁，報(bào)價(jià)高位運(yùn)行據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，截至19日環(huán)渤海港口動力煤調(diào)入49.4，調(diào)出78.1，錨地船只73，預(yù)到船只53，庫存1906.1，環(huán)比減28.7 下游方面，隨著國內(nèi)氣溫下降，電廠日耗保持低位運(yùn)行，但目前主力電廠自身煤炭庫存較高，現(xiàn)仍以保持剛需采購和優(yōu)化存煤結(jié)構(gòu)為主；非電行業(yè)由于秋冬季限產(chǎn)以及煤炭成本問題，對現(xiàn)貨需求均有所減弱。

日評

Mysteel：遠(yuǎn)期海運(yùn)進(jìn)口煉焦煤邊際減量 短期內(nèi)價(jià)格難漲亦難跌

今年11-12月從俄羅斯進(jìn)口煉焦煤資源同樣可能面臨下降，分析原因：（1）鐵路運(yùn)輸阻礙俄羅斯出口的重要因素?fù)?jù)俄羅斯鐵路公司（RZD）數(shù)據(jù)顯示，1-9月俄羅斯鐵路貨運(yùn)量9.212億噸，同比下降3.6%，其中煤炭運(yùn)輸量2.605億噸，同比下降5.9%4季度俄羅斯進(jìn)入冬季較早，經(jīng)常面臨凍煤、鐵路運(yùn)輸不暢等情況，疊加今年鐵路運(yùn)力緊張，俄羅斯礦山集港或更為困難；（2）動力煤價(jià)高，替代部分跨界煉焦煤。

煤焦熱點(diǎn)

船用油：北方船燃調(diào)價(jià)活躍 10月走勢震蕩偏強(qiáng)

船用180CST價(jià)格,船用380CST價(jià)格,山東浩寶工貿(mào)船用380CST價(jià)格

熱點(diǎn)聚焦

鐵合金供需矛盾有望修復(fù)

主要原因有三：一是今年工業(yè)用電需求相對疲弱，1—7月全社會第二產(chǎn)業(yè)用電量同比增長1.1%，遠(yuǎn)低于去年同期15.3%的增速二是在保供穩(wěn)價(jià)措施之下，煤炭市場供需狀況較去年明顯改善，煤價(jià)高位回落，火電市場交易電價(jià)較去年三季度重心抬升，火電企業(yè)發(fā)電意愿也持續(xù)提升三是對于鐵合金廠家來說，由于合金價(jià)格從6月開始持續(xù)下跌，主產(chǎn)區(qū)虧損減產(chǎn)范圍擴(kuò)大，7月寧夏、內(nèi)蒙古產(chǎn)能利用率分別降至36%和58%，遠(yuǎn)低于往年同期水平。

爐料

Mysteel：上半年國際市場煤炭出口國情況概述

五、高熱值南非煤，受到歐洲市場歡迎 排在第五位的是南非，上半年出口量為3153萬噸，同比增長2.0%在海運(yùn)煤炭供應(yīng)緊張背景下，市場煤價(jià)高位震蕩，同時(shí)推動南非煤最高漲，上半年最高達(dá)360美金/噸，同比漲幅近2.5倍；南非煤因具有高熱值的特點(diǎn)，在歐盟禁運(yùn)俄煤后，一定程度可作為補(bǔ)充資源，因此受到歐洲市場的喜愛 南非煤出口常受鐵路運(yùn)輸及港口運(yùn)營中斷影響，降低了煤炭出口效率；在當(dāng)前海外需求強(qiáng)勁背景下，尤其是歐洲市場大量采購煤炭，南非煤炭出口商正采取積極措施，提高鐵路運(yùn)輸能力，以增加海運(yùn)煤炭供應(yīng)量，因此預(yù)計(jì)下半年南非煤炭出口量有望增加。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：全球航運(yùn)貿(mào)易回落，市場需求發(fā)生結(jié)構(gòu)性變化

具體來看： 俄-烏沖突疊加全球原油低庫存背景下，原油價(jià)格快速上漲歐盟對俄羅斯實(shí)施經(jīng)濟(jì)制裁，在全球?qū)ふ倚碌倪M(jìn)口地，導(dǎo)致油輪運(yùn)距大幅增加，市場運(yùn)力間接減少，運(yùn)價(jià)快速上漲，達(dá)到兩年來高點(diǎn)集裝箱運(yùn)輸市場方面，中國出口訂單減少疊加全球運(yùn)力周轉(zhuǎn)加快，集裝箱艙位供給由緊轉(zhuǎn)松，運(yùn)價(jià)高位回落，但與疫情前相比依然處于絕對高位干散貨運(yùn)輸市場表現(xiàn)相對平穩(wěn)，俄-烏沖突爆發(fā)導(dǎo)致歐洲煤炭轉(zhuǎn)向全球采購、夏季高溫需求增加等利好干散貨運(yùn)輸，但全球鐵礦石需求下降釋放部分運(yùn)力，干散貨運(yùn)輸市場表現(xiàn)相對平穩(wěn)。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel：歐洲2022下半年鋼材價(jià)格趨弱運(yùn)行

中國市場熱卷均價(jià)基本在710美元/噸，海內(nèi)外價(jià)差較大具體來看，歐洲價(jià)格高企的影響之一便是俄羅斯一些鋼鐵寡頭受歐美制裁，出口艱難，疊加烏克蘭一些大型鋼廠受軍事沖影響生產(chǎn)受限，導(dǎo)致大約三分之一左右的鋼材出口受限此外，歐洲限制俄天然氣和煤炭進(jìn)口，導(dǎo)致電價(jià)大幅走高，使其一度超過510美元/兆瓦時(shí)（500歐元/兆瓦時(shí)），為原來的4倍左右歐洲40%的鋼鐵產(chǎn)自電弧爐和小型鋼廠，電價(jià)抬升，鋼廠利潤受到碾壓，迫使部分鋼廠減產(chǎn)或提前進(jìn)入檢修期，疊加供應(yīng)受限，為鋼價(jià)高漲提供支撐。

研究報(bào)告

Mysteel日報(bào)：黑色系原燃料價(jià)格以穩(wěn)為主

山東地區(qū)焦炭價(jià)格準(zhǔn)一濕熄主流報(bào)價(jià)3470-3510元/噸，準(zhǔn)一干熄主流報(bào)價(jià)3860-3920元/噸，出廠現(xiàn)匯含稅內(nèi)蒙古鄂爾多斯一級3340元/噸，包頭準(zhǔn)一3300元/噸，赤峰二級0.8報(bào)3332-3430元/噸，均出廠含稅價(jià) 【進(jìn)口煤炭】17日進(jìn)口煤炭市場穩(wěn)中偏弱遠(yuǎn)期煉焦煤方面，受部分國際鋼廠鋼鐵市場疲軟影響，終端采購情緒有所減緩，且阻力逐漸明顯另外國際澳洲等國家煤價(jià)高企，市場交易者等待價(jià)格回歸，接貨意愿降低，部分遠(yuǎn)期煉焦煤報(bào)價(jià)小幅下探。

盤點(diǎn)

Mysteel日報(bào)：黑色系原燃料價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行 國產(chǎn)礦部分地區(qū)價(jià)格漲跌互現(xiàn)

山東地區(qū)焦炭價(jià)格準(zhǔn)一濕熄主流報(bào)價(jià)3470-3510元/噸，準(zhǔn)一干熄主流報(bào)價(jià)3860-3920元/噸，出廠現(xiàn)匯含稅內(nèi)蒙古鄂爾多斯一級3340元/噸，包頭準(zhǔn)一3300元/噸，赤峰二級0.8報(bào)3332-3430元/噸，均出廠含稅價(jià) 【進(jìn)口煤炭】16日進(jìn)口煤炭市場穩(wěn)中偏弱遠(yuǎn)期煉焦煤方面，受部分國際鋼廠鋼鐵市場疲軟影響，終端采購情緒有所減緩，且阻力逐漸明顯另外國際澳洲等國家煤價(jià)高企，市場交易者等待價(jià)格回歸，接貨意愿降低，部分遠(yuǎn)期煉焦煤報(bào)價(jià)小幅下探。

盤點(diǎn)

Mysteel盤點(diǎn)：港口焦煤成交冷清 一線資源報(bào)3400-3500不等

【進(jìn)口煤炭】17日進(jìn)口煤炭市場穩(wěn)中偏弱遠(yuǎn)期煉焦煤方面，受部分國際鋼廠鋼鐵市場疲軟影響，終端采購情緒有所減緩，且阻力逐漸明顯另外國際澳洲等國家煤價(jià)高企，市場交易者等待價(jià)格回歸，接貨意愿降低，部分遠(yuǎn)期煉焦煤報(bào)價(jià)小幅下探國際煉焦煤價(jià)格指數(shù)如下：PLV報(bào)659.75美金/噸，日環(huán)比降3美金/噸，月均585.42美金/噸；PMV報(bào)414.5美金/噸，日環(huán)比持平，月均396.96美金/噸；HCC 64 Mid報(bào)387.5美金/噸，日環(huán)比持平，月均369.65美金/噸；Semi-Soft 報(bào)227.25美金/噸，日環(huán)比持平，月均221.02美金/噸。

盤點(diǎn)