Mysteel解讀：從需求及成本端淺析硅錳走勢

4-5月份化工焦上調(diào)1輪，漲幅30元/噸，下調(diào)3輪，降幅130元/噸，漲跌差額100元/噸，對應硅錳生產(chǎn)成本降50元/噸化工焦依然跟隨冶金焦大趨勢運行，在當前鋼廠需求季節(jié)性回落、原料供應寬松價格走勢偏弱以及本身庫存壓力等多重因素影響下，焦炭市場多將圍繞重心下移行情運轉(zhuǎn) 電價方面，內(nèi)蒙古4月綜合結(jié)算電價圍繞0.4-0.41元/千瓦時，寧夏4月份綜合結(jié)算電價圍繞0.395-0.42元/千瓦時，5月份內(nèi)蒙古及寧夏季節(jié)性大風或沙塵暴天氣對新能源發(fā)電企業(yè)影響較大，寧夏長協(xié)加日融合交易政策方面給到綠電配比減少，電費或?qū)⒊霈F(xiàn)間接上升，5月落地電價用電成本預期小幅提高。

研究報告

提升鋼鐵原燃料期貨運行質(zhì)效，護航鋼鐵、煤焦產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

很多企業(yè)積極利用期貨工具進行風險管理，服務上下游客戶 在煤焦市場上，中城統(tǒng)籌（天津）集團有限公司（下稱中城統(tǒng)籌）主要從事冶金焦、鑄造焦、蘭炭等煤炭商品內(nèi)貿(mào)和出口貿(mào)易出口方面，焦炭產(chǎn)品一般出口到東南亞、印度等地，運輸周期為1周到1個月不等在沒有現(xiàn)貨庫存的情況下，該企業(yè)簽訂下游訂單后，一般會在期貨上進行買入套保，鎖定了采購成本，避免未來采購價格上漲的風險 “2024年9月份，我們接到了5萬噸焦炭出口的訂單，船期定在2024年10月底。

原料

Mysteel月報：11月焦炭下行空間有限，市場保持相對樂觀

10月焦炭市場先漲后跌，宏觀政策利好配套現(xiàn)貨基本面偏緊現(xiàn)實，刺激現(xiàn)貨市場價格快速走強國慶過后宏觀支撐略顯不足，在供需逐漸朝著平衡寬松格局轉(zhuǎn)變后，焦價進入下行階段近期市場觀望情緒濃厚，等待市場政策方向進一步明朗，短期降價陰云猶在，但市場連續(xù)看跌情緒已明顯減弱，市場信心有所修復展望11月，焦炭市場市場保持相對樂觀，價格下行空間有限 一、價格情況 10月份焦炭市場總共歷經(jīng)4輪上漲，一輪下跌，總體來看，本月焦炭價格漲幅在150-165元/噸，31日Mysteel冶金焦國產(chǎn)現(xiàn)貨價格指數(shù)1788.9元/噸，10月均價1800.9元/噸，產(chǎn)地山西主流準一級濕熄冶金焦報1650-1690元/噸，準一級干熄冶金焦報1935-1990元/噸，港口準一級出庫價格1890元/噸，一級出庫價格1990元/噸；港口濕熄準一級平倉價格1740元/噸，一級平倉價格1840元/噸。

月評

李忠雙預計年內(nèi)冷、熱軋卷板價格有望回升

其中，熱軋卷板社會庫存量為260.44萬噸，與前一周相比減少13.85萬噸，下降5.05%；冷軋卷板社會庫存量為123.68萬噸，與前一周相比減少2.46萬噸，下降1.95% “目前，鋼貿(mào)商銷售壓力并不大，挺價意愿較強，這也在很大程度上遏制了后期冷、熱軋卷板價格下跌”李忠雙表示 三是鋼企生產(chǎn)成本壓力仍大進入10月份，鐵礦石、焦炭、廢鋼等鋼鐵原燃料價格震蕩上漲數(shù)據(jù)顯示，截至10月末，河北唐山地區(qū)66%品位干基鐵精粉均價環(huán)比上漲30元/噸，澳大利亞61.5%品位粉礦（山東日照港）均價環(huán)比上漲60元/噸，河北唐山地區(qū)二級冶金焦均價環(huán)比上漲220元/噸，河北唐山地區(qū)重型廢鋼均價環(huán)比上漲70元/噸。

鋼材

Mysteel：10月15日西南市場焦炭價格行情

15日西南市場焦炭價格偏強運行，今日主流焦炭第六輪價格上漲落地，四川焦價跟隨上調(diào)，累計共上調(diào)300-330元/噸開工方面，焦企焦爐開工基本持穩(wěn)，場內(nèi)庫存低位，供應情況良好采購方面，大礦10月份定價上調(diào)160元/噸左右，焦企生產(chǎn)成本偏高需求方面，成材價格近兩日震蕩偏弱運行，終端觀望心態(tài)增強綜合來看，短期西南焦炭市場仍以穩(wěn)中偏強運行，后期價格仍需關注成材及原料煤市場波動對其產(chǎn)生的影響價格方面，現(xiàn)云南主流焦企二級冶金焦執(zhí)行2185元/噸，等外級冶金焦執(zhí)行1800-1820元/噸；貴州主流焦企二級冶金焦執(zhí)行2190-2250元/噸 ；四川主流焦企二級冶金焦執(zhí)行2110元/噸，一級冶金焦執(zhí)行2160元/噸。

日評

Mysteel早報：國內(nèi)建筑鋼材市場價格或穩(wěn)中小幅強運行

宏觀&行業(yè)熱點： 1、10月寶武鋼廠出廠價在9月份的基礎上價格持平，其中，厚板、熱軋、酸洗、無取向硅鋼、普冷、熱鍍鋅、電鍍鋅等基價不變；熱鍍鋅基板彩涂基價上調(diào)30元/噸熱軋Q235B含稅基價5030.35元/噸，冷軋DC01含稅基價7936.29元/噸 2、9月10日，全國舊標螺紋鋼市場庫存占比19.22%，日環(huán)比降幅1.97% 3、國內(nèi)冶金焦市場弱穩(wěn)運行，主流鋼廠對焦炭采購價下調(diào)，焦炭價格經(jīng)過八輪下調(diào)后焦企利潤收窄，部分開始減產(chǎn)。

日報

Mysteel：山東煉焦煤市場穩(wěn)中偏弱運行

市場概述：本周為2月份第四周，也是春節(jié)后第一周，山東煉焦煤市場穩(wěn)中偏弱運行節(jié)后第一天2月18日焦炭提出第三輪降價，冶金焦?jié)裣?干熄價格下調(diào)100-110元/噸，2月19日落地供應方面，自年初二開始，以國有大礦為代表，煤礦供應陸續(xù)恢復，截至本周五，除部分民營礦點外，多數(shù)礦井已經(jīng)恢復生產(chǎn)，但仍未回升至節(jié)前水平；需求方面，鋼材價格不濟，鋼廠虧損雖因前一輪焦炭降價和鐵礦降價有所減少，但生產(chǎn)積極性欠佳，需求緩慢降低，本周日均鐵水產(chǎn)量223.52萬噸，環(huán)比減1.04萬噸，同比減7.29萬噸。

日評

Mysteel：臨汾市場冶金焦暫穩(wěn)運行

臨汾市場冶金焦暫穩(wěn)運行10月31日河北、山東主流鋼廠對焦炭采購價下調(diào)，濕熄降幅100元/噸，干熄降幅110元/噸目前焦企出貨順暢，廠內(nèi)焦炭庫存低位運行，焦企生產(chǎn)積極性一般，雖原料端前期停產(chǎn)煤礦陸續(xù)復產(chǎn)開工，煉焦煤價格持續(xù)回調(diào)，焦企入爐煤成本下移，但隨著焦企第一輪降價全面落地，多數(shù)焦企利潤處于盈虧線邊緣，目前部分優(yōu)質(zhì)煤種已止跌反彈，焦炭成本支撐加強，第二輪降價預期轉(zhuǎn)弱 需求方面，下游鋼廣持續(xù)虧損，采購節(jié)奏保持按需采購，11月檢修高爐范圍擴大，鐵水產(chǎn)量有進一步回調(diào)預期，預計11月份日均鐵水產(chǎn)量240萬噸，焦炭需求走弱，預計短期內(nèi)臨汾市場冶金焦價格將偏弱運行。

日評

中國煉焦行業(yè)協(xié)會：9月市場簡述與焦化行業(yè)運行動態(tài)

企業(yè)焦肥煤配比一般在60%左右，大焦爐配比更是在70%以上，因此，焦炭耗用高成本的焦肥煤更多，從絕對數(shù)據(jù)看，焦炭價格只高于煤炭價格每噸200多元，焦化企業(yè)虧損也在所難免觀其下游產(chǎn)品鋼價與焦炭價格亦有相關性，鋼價的走勢也反映鋼企的盈利情況，鋼價的高點，在一定程度上決定著焦炭的高位值，據(jù)中鋼協(xié)10月24日的信息發(fā)布會數(shù)據(jù)看，今年1~9月份鋼價雖有反彈但與去年相比仍為下降，而進口的粉礦、煉焦煤、冶金焦、噴吹煤、廢鋼的采購成本同比分別下降1.36%、20.24%、24.7%、17.24、17.04%，雖然利潤仍為下降，但采購成本的下降為鋼企效益回升起到了一定作用。

爐料

Mysteel：運城焦炭市場暫穩(wěn)運行

本周運城地區(qū)焦炭價格暫穩(wěn)運行，現(xiàn)準一濕熄冶金焦報2100-2200元/噸，準一干熄冶金焦報2430-2520元/噸，均為出廠價現(xiàn)金含稅原料端前期停產(chǎn)煤礦陸續(xù)復產(chǎn)開工，煉焦煤價格有所回調(diào)，焦企入爐煤成本下移，利潤有所修復，目前運城焦企出貨順暢，廠內(nèi)焦炭庫存低位運行，焦企生產(chǎn)積極性平穩(wěn)10月份運城地區(qū)4.3米焦爐產(chǎn)能累計淘汰240萬噸，置換焦化產(chǎn)能106萬噸，焦炭供給逐步收緊，但由于鋼廠虧損加劇，檢修限產(chǎn)現(xiàn)象增多，鐵水產(chǎn)量回落對沖掉4.3米焦爐淘汰影響，市場供需保持緊平衡，部分鋼廠對后市有提降情緒，但鐵水產(chǎn)量保持相對高位，焦炭需求仍有支撐，預計短期內(nèi)運城市場冶金焦價格暫穩(wěn)運行，后期仍需繼續(xù)關注宏觀情緒、焦煤價格走勢及鋼廠利潤情況對焦炭價格的影響。

日評

Mysteel：港口冶金焦指數(shù)周評（2023.10.23-10.27）

Mysteel港口價格：本周主要港口冶金焦現(xiàn)貨價格指數(shù)偏強運行截止10月27日，貿(mào)易出庫價格準一級冶金焦2280元/噸，一級冶金焦2380元/噸，較上周價格漲50元/噸運行；工廠平倉價格準一級冶金焦2340元/噸，一級冶金焦2440元/噸，較上周價格暫穩(wěn) 產(chǎn)地方面，本周山西4.3米焦爐已全部完成淘汰任務，10月份共計淘汰4.3米焦爐產(chǎn)能1530萬噸，置換焦化產(chǎn)能2105萬噸，預計今年年底還能投產(chǎn)的焦化產(chǎn)能678萬噸，短期焦炭供應走低。

周評

鋼鐵原料價格短期內(nèi)難反彈

有數(shù)據(jù)顯示，直至4月份的最后一個交易周，鋼鐵原料價格跌勢依舊、跌幅不小這一周，鋼坯價格大幅下跌，其中河北、江蘇地區(qū)普碳方坯出廠價累計下跌110元/噸～150元/噸；唐山地區(qū)國產(chǎn)鐵礦石價格下跌30元/噸～35元/噸，進口鐵礦石價格下跌11.5美元/噸；冶金焦價格整體下跌其中，華東、華北、東北地區(qū)焦炭價格統(tǒng)一下調(diào)200元/噸，月度累計降幅為400元/噸～500元/噸，今年初以來冶金焦已累計下跌600元/噸～720元/噸；煉焦煤價格下跌100元/噸～150元/噸；廢鋼價格同樣大幅下跌，江蘇地區(qū)主導鋼廠的6毫米～10毫米重型廢鋼價格下跌150元/噸。

爐料

Mysteel：節(jié)后唐山市場焦鋼企業(yè)開工庫存及心態(tài)調(diào)研

近期唐山市場冶金焦價格暫穩(wěn)運行，市場觀望情緒尤為明顯在春節(jié)假期結(jié)束之后，部分鋼廠和焦化企業(yè)同步開啟了節(jié)后對焦炭價格的首輪提降與提漲，自此鋼焦博弈正式開始，然而當前主流鋼廠仍暫無表態(tài)那么當前焦鋼企業(yè)生產(chǎn)庫存情況如何？對后市的心態(tài)又有何表現(xiàn)？我們來從焦炭的主要消費地唐山市場來分析一下 根據(jù)近期的調(diào)研結(jié)果來看，唐山市場焦企的焦炭日產(chǎn)在1月份呈現(xiàn)一個震蕩走低的趨勢，主要原因在于1月份市場情緒轉(zhuǎn)弱，且焦炭價格分別在1日、10日進行了兩次下調(diào)，累計幅度200-220元/噸，焦炭降價導致多數(shù)焦企陷入虧損，因此焦企的抵觸情緒較大，焦炭日產(chǎn)有所走低。

煤焦熱點

Mysteel：貴州焦炭市場持穩(wěn)運行

Mysteel貴州焦炭市場訊：近期貴州地區(qū)焦炭市場持穩(wěn)運行，12月份累計上調(diào)300元/噸，與主流漲幅不一致，因此焦企提出本月初價格補漲，鋼廠暫未接受，雙方處商討階段現(xiàn)貴州地區(qū)二級冶金焦A＜13.5，S＜0.5，CSR＞65.0出廠含稅干基價格報3050元/噸焦企方面，開工與前期持穩(wěn)，暫無增產(chǎn)計劃，發(fā)運基本正常，場內(nèi)無庫存月初煤價上調(diào)100元/噸后，焦企利潤受到擠壓，恢復虧損狀態(tài)年底煤礦生產(chǎn)積極性一般，焦企采購仍以冬儲需求為主。

日評

現(xiàn)貨提漲預期兌現(xiàn)，雙焦面臨階段轉(zhuǎn)折

A11月期現(xiàn)共振反彈 雙焦期貨價格在10月末見底后，在11月份延續(xù)反彈之勢，但隨著焦炭盤面價格短期快速上漲并且對現(xiàn)貨形成一定升水，價格漲勢整體趨緩現(xiàn)貨價格走勢滯后期貨市場三周左右，11月下旬在焦化企業(yè)普遍虧損的情況下，現(xiàn)貨首輪提漲落地執(zhí)行，11月末，個別焦化企業(yè)又發(fā)起了現(xiàn)貨第二輪提漲，鋼廠方面暫未接受 截至11月30日，日照港準一級冶金焦現(xiàn)貨報2610元/噸，雖然首輪提漲100元/噸已落地，但環(huán)比來看仍下跌200元/噸，焦炭主力合約報收2809元/噸，當月累計上漲15.48%。

爐料

雙焦中期保持逢高拋空思路

10月份焦企順勢發(fā)起現(xiàn)貨兩輪提漲，但第二輪遲遲未能落地10月下旬起，煤礦陸續(xù)恢復生產(chǎn)，且下游鋼廠因需求表現(xiàn)不佳、生產(chǎn)利潤惡化，對于提降焦炭現(xiàn)貨的預期不斷升溫 焦炭現(xiàn)貨自10月末開始調(diào)降，11月上旬主流地區(qū)現(xiàn)貨第三輪提降已基本落地截至11月9日收盤，日照港準一級冶金焦現(xiàn)貨報2610元/噸，月環(huán)比下降200元/噸，在供應擾動下，焦煤供應先緊后松，10月以來價格先漲后跌，CCI低硫指數(shù)月環(huán)比下跌238元/噸，高硫指數(shù)環(huán)比降180元/噸。

爐料

Mysteel周評：焦炭市場一周概覽（6.20-6.24）

本周Mysteel統(tǒng)計全國18個港口焦炭庫存為337.5 增 6.7 ；其中北方5港焦炭庫存為 57.2 減 0.5 ，華東10港 266.0 增 6.2 ，南方3港 14.3 增 1.0 （單位：萬噸）港口庫存增幅下降，5-6月份焦炭出口情況較前期下滑，港口貿(mào)易商上貨積極性轉(zhuǎn)弱 國內(nèi)主流焦炭現(xiàn)貨價格參考行情如下：山西地區(qū)主流市場準一級濕熄冶金焦報價2960-3050元/噸；準一級干熄冶金焦報價3300-3470元/噸；一級濕熄冶金焦報價3000-3200元/噸；一級干熄冶金焦報價3600-3700元/噸。

周評

Mysteel：徐州冶金焦暫穩(wěn)運行

17日徐州市場冶金焦暫穩(wěn)運行，現(xiàn)準一干熄出廠現(xiàn)金含稅報3880元/噸原料方面，焦煤價格仍然偏強，焦企原料庫存基本維持正常水平，采購節(jié)奏正常，大部分企業(yè)仍按需采購；焦企方面，焦炭兩輪提漲落地后焦企利潤得到小幅度修復，徐州地區(qū)焦炭日產(chǎn)稍有上升，目前焦炭發(fā)運正常，場內(nèi)庫存持續(xù)低位運行，市場需求旺盛，下游部分鋼廠原料庫存告急，多積極尋貨接貨；但由于庫存問題以及成材需求持續(xù)低迷，近日唐山鋼廠頻頻傳出限產(chǎn)消息，據(jù)Mysteel跟蹤了解，6月底-7月份唐山及周邊共計7家鋼企10座高爐計劃檢修減產(chǎn)，檢修容積共計13960m3，日均影響鐵水產(chǎn)量約3.47萬噸（包含4座高爐為產(chǎn)能置換淘汰產(chǎn)能）。

日評

Mysteel：2022年春節(jié)期間全國焦炭運行情況

以上價格均為承兌含稅場地價受2月1日河北地區(qū)某主流代表鋼廠發(fā)標書，對焦炭采購價格下調(diào)200元/噸的影響，焦炭價格應聲聯(lián)動下跌，經(jīng)歷了一月份焦炭現(xiàn)貨價格三輪累漲500元/噸后，二月開始首跌，各焦企廠地堆存增量較為明顯煤礦和洗煤廠的精煤價格也開始理性回調(diào)100-150元/噸不等短期來看蒙焦價格偏弱運行 西南地區(qū)：春節(jié)期間西南地區(qū)焦炭市場持穩(wěn)運行，現(xiàn)貴州地區(qū)二級冶金焦A＜13.5，S＜0.5，CSR＞65.0出廠含稅干基價格報3785元/噸。

煤焦熱點

Mysteel：西南地區(qū)2021年焦炭市場運行情況回顧及2022年展望

由圖3所示，1-8月份焦炭價格在2200-3200元/噸區(qū)間上下浮動，進入8月中旬受焦煤價格大幅上漲推動，焦炭市場格局突飛猛進，價格增漲至4160元/噸左右，同比增幅64%至10月底，下游鋼廠的減產(chǎn)限產(chǎn)力度加大，原材料價格快遞下跌，焦炭價格失去支撐從而進入下行通道，價格回歸七八月份水平截止至2021年底，樂山一級冶金焦干基到廠含稅價報2900元/噸，較年初漲幅25.5%；六盤水二級冶金焦干基出廠含稅價報3085元/噸，較年初漲幅29.9%；曲靖二級冶金焦干基出廠含稅價報3035元/噸，較年初漲幅31.9%。

日評