瑞達(dá)期貨：焦炭操作上建議日內(nèi)區(qū)間交易

隔夜JM2409合約震蕩偏強(qiáng)，焦煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行產(chǎn)業(yè)方面，Mysteel調(diào)研全國(guó)110家洗煤廠樣本：開(kāi)工率67.92%較上期增3.81%；日均產(chǎn)量57.73萬(wàn)噸增3.24萬(wàn)噸五月中旬，時(shí)間臨近用電高峰期，為迎峰度夏，安監(jiān)政策相對(duì)有所放寬，煤礦產(chǎn)量有所提升，山西主產(chǎn)地煤礦開(kāi)工率出現(xiàn)顯著提升需求方面，下游近期采購(gòu)較為謹(jǐn)慎，煉焦煤線上競(jìng)拍流拍比例大幅增加；同時(shí)，終端利好頻出提振市場(chǎng)信心，產(chǎn)業(yè)需求尚存，市場(chǎng)多空交織情緒較為反復(fù)，黑色板塊止跌反彈，焦煤順勢(shì)上行。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：焦煤建議2400-2460區(qū)間操作交易為主，焦炭建議3160-3245區(qū)間交易為主

瑞達(dá)期貨：焦煤建議2400-2460區(qū)間操作交易為主，焦炭建議3160-3245區(qū)間交易為主

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：焦炭操作上建議3060-3140區(qū)間交易

隔夜J2205合約高位震蕩目前焦鋼企業(yè)落實(shí)采暖季限產(chǎn)文件，焦化廠限產(chǎn)40%左右，且焦企噸焦盈利再度出現(xiàn)下滑，短期生產(chǎn)面臨政策壓制產(chǎn)量風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)受下游鋼廠限產(chǎn)影響，焦炭需求持續(xù)下降當(dāng)前焦炭供需均有受限，重點(diǎn)關(guān)注冬奧會(huì)對(duì)焦鋼企業(yè)限產(chǎn)影響的持續(xù)性及原料價(jià)格變動(dòng)對(duì)期價(jià)的指引 技術(shù)上，J2205合約高位震蕩，小時(shí)MACD指標(biāo)顯示紅柱縮窄，關(guān)注下方均線支撐操作上，3060-3140區(qū)間交易。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：焦炭建議2880-2930區(qū)間操作

隔夜J2205合約偏弱運(yùn)行受近期環(huán)保壓力影響，焦企剔除淘汰產(chǎn)能利用率延續(xù)下滑，整體產(chǎn)量維持低位下游鋼廠陸續(xù)接受本輪焦炭漲價(jià)，焦鋼博弈結(jié)果逐漸顯現(xiàn)但因焦煤成本上漲速度快于焦炭，整體噸焦盈利依舊呈現(xiàn)下滑趨労工信部召開(kāi)“十四五”原材料工業(yè)規(guī)劃新聞發(fā)布會(huì)，規(guī)劃粗鋼、水泥等重點(diǎn)原材料大宗產(chǎn)品產(chǎn)能只減不增，市場(chǎng)對(duì)于后續(xù)需求預(yù)期偏弱 技術(shù)上，J2205合約偏弱運(yùn)行，小時(shí)MACD指標(biāo)顯示紅柱平穩(wěn)，下方關(guān)注60日均線支撐。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：焦炭建議2895-2930區(qū)間操作

隔夜J2205合約探低回升焦企剔除淘汰產(chǎn)能利用率再度下滑，受近期環(huán)保壓力影響，供應(yīng)存一定收緊預(yù)期下游鋼材市場(chǎng)供需雙弱，雖存有一定復(fù)產(chǎn)預(yù)期，但整體產(chǎn)量缺乏彈性近階段期價(jià)大幅回調(diào)主因當(dāng)前疫情反復(fù)，及臨近年末，終端各地開(kāi)工率逐步降低，市場(chǎng)對(duì)于后續(xù)需求預(yù)期走弱同樣，央行強(qiáng)調(diào)做好房地產(chǎn)稅試點(diǎn)準(zhǔn)備工作，也在一定程度上利空焦價(jià) 技術(shù)上，J2205合約探低回升，小時(shí)MACD指標(biāo)顯示綠柱縮窄，關(guān)注下方均線支撐。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：建議單邊主力合約焦炭價(jià)格在2550-3550區(qū)間操作

核心觀點(diǎn)：李克強(qiáng)再提避免采取運(yùn)動(dòng)式措施，夜盤(pán)黑色集體反彈 主要邏輯：1.近期策略及邏輯：（1）單邊區(qū)間操作主要邏輯在于供需緊張格局好轉(zhuǎn)，目前期現(xiàn)共振下跌近期黑色現(xiàn)貨價(jià)格產(chǎn)業(yè)鏈重塑，雙焦受煤炭供應(yīng)成本坍塌、需求房地產(chǎn)走弱鋼材消費(fèi)下降等因素影響，現(xiàn)貨開(kāi)啟降價(jià)模式，目前處于期現(xiàn)共振下跌階段目前市場(chǎng)已給出雙焦下跌預(yù)期，焦炭7-8輪降價(jià)預(yù)期，但考慮到后期鋼廠貨進(jìn)行適當(dāng)冬儲(chǔ)行為，雙焦不宜過(guò)度悲觀。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：焦炭建議2920-3040 區(qū)間操作

隔夜J2201合約大幅上漲焦企供應(yīng)延續(xù)偏弱態(tài)勢(shì)，部分地區(qū)已進(jìn)入采暖季，疊加四季度環(huán)保壓力大，預(yù)計(jì)焦企開(kāi)工率延續(xù)低位同時(shí)，北方城市遭受降雪，焦炭運(yùn)輸或有所放緩，疊加多地鋼廠収布檢修消息，鋼材市場(chǎng)持續(xù)疲軟，焦炭需求面臨回落需要注意的是，近期焦企利潤(rùn)收縮嚴(yán)重，鋼廠成本嚴(yán)重倒掛，山西部分鋼廠對(duì)焦炭采購(gòu)價(jià)格第三輪下調(diào)200元/噸，累計(jì)600元/噸短線行情或有反復(fù)，注意風(fēng)險(xiǎn)控制 技術(shù)上，J2201合約大幅上漲，小時(shí)MACD指標(biāo)顯綠柱轉(zhuǎn)紅柱，關(guān)注2790一線支撐。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：焦炭建議區(qū)間操作為主

上周 J2201 合約小幅反彈，現(xiàn)貨市場(chǎng)小幅下調(diào)內(nèi)蒙地區(qū)因疫情加入限產(chǎn)行列，山西汾陽(yáng)310萬(wàn)噸產(chǎn)能待關(guān)停，焦企開(kāi)工率延續(xù)下降態(tài)勢(shì)不過(guò)，下游鋼廠開(kāi)工率再度走弱，且高層再度収聲，嚴(yán)控煤炭消費(fèi)增長(zhǎng)，后市焦炭需求有進(jìn)一步下滑預(yù)期同時(shí)，焦企利潤(rùn)收縮嚴(yán)重， 鋼廠成本嚴(yán)重倒掛，周末傳出部分鋼廠出現(xiàn)二次下調(diào)焦炭采販價(jià)，目前尚未落地，后市高基差狀態(tài)有望迎來(lái)改善近期風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)在于，高層調(diào)控煤炭政策反復(fù)，前期期價(jià)超跌下盤(pán)面存一定修復(fù)需求。

機(jī)構(gòu)

浙商期貨：焦炭09合約區(qū)間操作為主，參考區(qū)間2300-2600

螺紋10暫時(shí)觀望；鐵礦09合約暫觀望；焦炭09合約區(qū)間操作為主，參考區(qū)間2300-2600；焦煤09合約逢低做多，參考點(diǎn)位1750；動(dòng)力煤09合約暫觀望

機(jī)構(gòu)

中州期貨：短期建議區(qū)間操作，焦炭在2200-2700之間

觀點(diǎn)：焦炭焦煤完成移倉(cāng)換月，焦炭焦煤期貨以上漲為主，焦炭2109合約上漲2.63%，焦煤2109合約上漲1.6%焦炭現(xiàn)貨有望實(shí)現(xiàn)第三輪上漲，焦炭期貨也是連續(xù)兩周大幅上漲，不過(guò)焦炭期貨升水幅度較大，限制了漲幅 后期展望：中長(zhǎng)期建議多配焦煤，空配焦炭焦炭供需格局轉(zhuǎn)弱，焦化產(chǎn)能逐步投產(chǎn)，市場(chǎng)預(yù)計(jì)2021年全年凈增3613.5萬(wàn)噸；2021年壓縮粗鋼產(chǎn)量，唐山地區(qū)限產(chǎn)趨嚴(yán)，全年影響鐵水量約3555萬(wàn)噸，影響焦炭需求在1775萬(wàn)噸左右，焦炭需求減少。

周報(bào)回顧

瑞達(dá)期貨：焦炭在2330-2450區(qū)間操作，止損各25個(gè)點(diǎn)

隔夜J2105合約震蕩整理焦炭價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行主流焦企對(duì)焦價(jià)提漲，目前主流鋼廠暫未有回應(yīng)山西地區(qū)焦企因環(huán)保檢查較為頻繁，部分企業(yè)有限產(chǎn)，但是整體開(kāi)工整體依舊較高而鋼廠鐵水產(chǎn)量未見(jiàn)明顯回升，港口貿(mào)易商投機(jī)氛圍較為濃厚，消耗部分焦企庫(kù)存焦炭目前暫穩(wěn)運(yùn)行 技術(shù)上，J2105合約震蕩整理，日MACD指標(biāo)顯示紅色動(dòng)能柱變化丌大，關(guān)注上斱壓力操作建議，在2330-2450區(qū)間操作，止損各25個(gè)點(diǎn)。

機(jī)構(gòu)

Mysteel：鉻礦現(xiàn)貨小幅走跌，焦炭完成首輪提降

本周國(guó)內(nèi)高碳鉻鐵即期現(xiàn)金冶煉總成本繼續(xù)下降鉻礦期貨基本企穩(wěn)，現(xiàn)貨仍有局部下調(diào)操作，周內(nèi)港口報(bào)價(jià)小幅下調(diào)0.5-1元/噸度，焦炭首輪提降落地，北方冶金焦價(jià)格下降50元/噸，國(guó)內(nèi)陸運(yùn)費(fèi)持穩(wěn)為主，近期偏高運(yùn)行本周全國(guó)高碳鉻鐵即期冶煉總成本下移截至10月25日，內(nèi)蒙古地區(qū)成本區(qū)間8284-8455元/50基噸，全國(guó)平均成本為8941元/50基噸 鉻礦交投不佳，且期貨相比現(xiàn)貨更為廉價(jià)，現(xiàn)貨商為完成出貨或繼續(xù)小幅讓利，焦煤供應(yīng)寬松，后市焦炭仍有2-3輪降價(jià)可能，預(yù)計(jì)短期鉻鐵生產(chǎn)成本下行。

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