廣發(fā)期貨：焦炭現(xiàn)貨價格繼續(xù)下跌空間不大

【期現(xiàn)】2月5日，焦炭主力合約震蕩下跌4.09%（73），最終報收1712元/噸，夜盤震蕩反彈呂梁準一級冶金焦報1360元/噸，環(huán)比持平，日照準一級冶金焦報1550元，環(huán)比持平日照港倉單1732元，基差20元/噸 【利潤】截至2月4日，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示全國平均噸焦盈利-27元/噸，利潤周環(huán)比持平 【供給】截至2月4日，247家鋼廠焦炭日均產量46.7萬噸，周環(huán)比+0.7，全樣本獨立焦化廠焦炭日均產量65.1萬噸，周環(huán)比+0.4。

機構

廣發(fā)期貨：焦炭節(jié)前繼續(xù)下跌空間不大

【期現(xiàn)】1月22日，焦炭主力合約震蕩下跌0.62%（-11），最終報收1759元/噸，夜盤大漲呂梁準一級冶金焦報1360元/噸，環(huán)比持平，日照準一級冶金焦報1550元，環(huán)比持平日照港倉單1745元，基差-14元/噸 【利潤】截至1月16日，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示全國平均噸焦盈利-7元/噸，利潤周環(huán)比+9元/噸 【供給】截至1月16日，247家鋼廠焦炭日均產量46.5萬噸，周環(huán)比-0.2，全樣本獨立焦化廠焦炭日均產量65.4萬噸，周環(huán)比+0.2。

機構

廣發(fā)期貨：焦炭短期下跌空間仍有限，建議短空為主

【期現(xiàn)】 截至11月12日，主力合約收盤1930元，環(huán)比-5元汾渭呂梁準一級冶金焦報1610元，環(huán)比持平，日照準一級冶金焦報1720元，環(huán)比-10日照港倉單1908元，期貨升水21元 【利潤】 截至11月7日，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示全國平均噸焦盈利57元，利潤周環(huán)比+25，其中，山西準一級焦平均盈利66元（+16），山東準一級焦平均盈利114元（+24），內蒙二級焦平均盈利-5元（+3），河北準一級焦平均盈利105元（+21）。

機構

Mysteel：濰坊冶金焦市場弱勢運行，后續(xù)仍有下跌空間

本周濰坊市場鋼廠對焦炭價格的提降已經全面落地，降幅200元/噸，兩輪提降累計降幅400元/噸現(xiàn)干熄準一級冶金焦出廠現(xiàn)金含稅3880-3910元/噸兩輪提降落地后，濰坊焦炭市場悲觀情緒仍在蔓延，下游鋼廠成材需求在疫情影響下持續(xù)疲軟，導致市場信心嚴重不足，交易以弱現(xiàn)實為主鋼廠利潤近期持續(xù)維持低位，一直未到達合理區(qū)間，因此鋼廠難以接受高價焦炭，大部分鋼廠多按需采購，放緩了補庫節(jié)奏前期供應偏緊的情況持續(xù)好轉，下游需求暫時也還未看到向好的趨勢，所以鋼廠的成本壓力依然還是會向上游傳導的。

日評

Mysteel華東煤焦市場訊：近期焦炭價格還有下跌空間

Mysteel華東煤焦市場簡訊：11日華東焦炭市場弱穩(wěn)運行，市場普遍認為焦炭還有一定下跌空間現(xiàn)山東地區(qū)準一濕熄主流報價2550-2650元/噸，準一干熄主流報價2730-2830元/噸，江蘇徐州焦炭準一干熄焦降后報2900元/噸，均出廠現(xiàn)匯含稅目前華東地區(qū)多數(shù)鋼廠焦炭庫存處于中位水平，部分鋼廠焦炭庫存偏高，山東某主流鋼廠近期焦炭到貨情況良好，庫存上升較快焦企方面除個別企業(yè)有小幅庫存外，多數(shù)企業(yè)無庫存。

日評

兩輪提降后焦炭期價下跌空間或有限，終端需求恢復情況引關注

伴隨著鋼廠焦炭現(xiàn)貨第二輪提降逐步從山西蔓延到河北、山東，國內雙焦價格3月首個交易日集體大幅下挫，焦煤、焦炭主力合約分別收跌5.53%和3.18%，盤中雙雙刷新今年的新低 從機構分析來看，隨著短期內國內焦炭供需趨于寬松，焦價缺乏向上的驅動，加上鋼材庫存持續(xù)累積、終端需求恢復情況存在較大不確定性，令焦炭期現(xiàn)價格階段承壓明顯 3月首個交易日，伴隨著焦炭期貨價格大幅走弱，鋼廠第二輪焦炭價格提降陸續(xù)展開。

聚焦

廣發(fā)期貨：焦炭供需偏緊格局將持續(xù)，預計現(xiàn)貨難有下跌空間

現(xiàn)貨：近日山西省政府再度發(fā)布關于落實壓減落后產能的通知，后期山西區(qū)域關停產能任務相對堅決，加之年底河南、河北去產能任務落實概率較大，焦炭供需偏緊格局短期難以解決現(xiàn)山西地區(qū)主流準一級濕熄焦報2050-2180元/噸左右港口方面，港口可售資源較少，成交情況較為一般，港口現(xiàn)貨價格報2350-2450元每噸 需求方面：高爐開工和日均鐵水產量環(huán)比下降，今年高爐季節(jié)性減產弱于去年，預計后期高爐開工高位維穩(wěn)為主。

晨報速遞

廣發(fā)期貨：焦炭震蕩看待，價格區(qū)間1550-1650

9月30日主流鋼廠接受焦炭在短期提降2輪后的首輪提漲，于10月1日執(zhí)行長假期間煤焦市場總體持穩(wěn)運行，港口冶金焦炭成交清淡，多為長協(xié)下水，準一級濕熄焦報1450-1400元/噸預計節(jié)后仍有一輪提漲預期，但由于鋼價下跌，鋼廠利潤壓縮，可能面臨降價壓力節(jié)前焦炭盤面已經提前預期部分降價預期，繼續(xù)下行空間有限，震蕩看待 單邊策略：震蕩看待，價格區(qū)間1550-1650 套利策略：多焦炭空焦煤 期權策略：逢低買入焦炭2601虛值看漲期權博節(jié)后補庫預期 風險：鋼材需求走弱，焦煤價格下行 。

機構

Mysteel：7月28日(09:00)呂梁市場焦炭價格行情

28日呂梁市場冶金焦價格偏強運行昨日河北、山東、山西等地主流焦企提漲焦炭4輪，計劃執(zhí)行時間7月28日，下周鋼廠暫未回應市場方面，周末黑色系盤面大幅下跌，部分品種更有跌停現(xiàn)象，市場情緒稍有走差現(xiàn)貨方面，主產地煉焦煤價格居高不下，焦企入爐煤成本壓力較大，而焦價漲勢較緩，影響焦企利潤空間不斷被壓縮，區(qū)域內部分焦企已陷入虧損，開工暫時持穩(wěn)；需求方面，鋼廠盈利能力尚可，生產積極性旺盛，剛需維持偏強，在近期上漲情緒推動下鋼廠多有催貨行為。

日評

Mysteel：7月28日(17:30)呂梁市場焦炭價格行情

28日呂梁市場冶金焦價格偏強運行昨日河北、山東、山西等地主流焦企提漲焦炭4輪，今日下游部分鋼廠接受漲價，執(zhí)行時間29日0點，主流鋼廠明日招標市場方面，今日黑色系盤面再次下跌，部分品種更有跌?，F(xiàn)象，市場情緒持續(xù)走差現(xiàn)貨方面，主產地煉焦煤價格居高不下，焦企入爐煤成本壓力較大，而焦價漲勢較緩，影響焦企利潤空間不斷被壓縮，區(qū)域內部分焦企已陷入虧損，開工暫時持穩(wěn)；需求方面，鋼廠盈利能力尚可，生產積極性旺盛，剛需維持偏強，在近期上漲情緒推動下鋼廠多有催貨行為。

日評

Mysteel：焦炭供需格局好轉，煤焦價格或將企穩(wěn)反彈

回顧上半年焦炭市場行情，焦炭價格基本屬于單邊下跌，僅有4月15日焦炭價格反彈一輪，以山西呂梁準一冶金焦干熄價格為例，1月1日焦炭價格1715元/噸，截止6月26日焦炭價格1200元/噸，上半年焦炭價格累計降幅515元/噸其一，主要在于焦煤供應寬松，價格持續(xù)下行，且整體跌幅大于焦炭價格，焦炭現(xiàn)貨成本支撐不足；其二，焦煤成本的進一步讓利使得焦企始終保有一定利潤空間，支撐焦爐開工高位，焦炭供應亦保持寬松局面，也進一步制約了焦炭價格的向上空間；其三，下游需求端鋼廠開工雖同比去年有所增加，鐵水持續(xù)走高，但由于市場持續(xù)下行，投機貿易需求觀望為主，少了貿易分流下游鋼廠到貨尤為順暢，且低庫存常態(tài)化，鋼廠補庫需求并未釋放，多保持剛需補庫為主。

煤焦熱點

Mysteel：港口冶金焦指數(shù)周評（2025.6.16-6.20）

隨著鋼材終端消費進入淡季，鋼廠利潤預期不佳，開始逐步實施檢修計劃目前市場對于焦炭后期走勢普遍認為當前下跌空間尚存 《Mysteel煤焦港口冶金焦指數(shù)》，網(wǎng)頁及手機端瀏覽權限全覆蓋，內容涉及早間信息（9:00）、晚間信息（17:30）、指數(shù)日報及港口周評；數(shù)據(jù)涵蓋港口冶金焦庫存及庫存結構、港口焦炭集疏港日度數(shù)據(jù)、港口焦炭每日成交數(shù)據(jù)等諸多信息詳詢張顥譽021-26090022 。

周評

Mysteel：6月19日華東市場焦炭價格行情

19日華東市場冶金焦價格暫穩(wěn)運行供應方面，區(qū)域內焦煤整體供應依舊偏寬松，市場下行趨勢下，焦企對原料煤采購謹慎，不過煤價繼續(xù)下跌空間有限，部分焦企計劃開始補庫；需求方面，終端淡季鋼材需求回落預期較強，鐵水產量仍然處于下行通道，下游鋼廠對原料煤采購謹慎，部分企業(yè)有控制到貨情況，將于明日焦炭提降第四輪，短期華東焦炭市場仍將會繼續(xù)承壓，后續(xù)繼續(xù)關注成材需求、鐵水復產情況以及焦煤成本變化 。

日評

Mysteel：6月18日華東市場焦炭價格行情

18日華東市場冶金焦價格暫穩(wěn)運行三輪降價后，焦企的利潤基本回歸盈虧平衡線，區(qū)域內焦煤整體供應依舊偏寬松，市場下行趨勢下，焦企對原料煤采購謹慎，無增庫計劃，多按需采為主，不過煤價繼續(xù)下跌空間有限；需求方面，上周日均鐵水產量 241.61萬噸，環(huán)比減少0.19萬噸，需求開始觸頂回落，鋼廠打壓原料意向不減，焦炭仍有第四輪降價預期，今日有傳焦炭于周五提降，后續(xù)繼續(xù)關注成材需求、鐵水復產情況以及焦煤成本變化。

日評

Mysteel：港口冶金焦指數(shù)周評（2025.6.9-6.13）

隨著鋼材終端消費進入淡季，鋼廠利潤預期不佳，一開始逐步實施檢修計劃目前市場對于焦炭后期走勢普遍認為當前下跌空間尚存 《Mysteel煤焦港口冶金焦指數(shù)》，網(wǎng)頁及手機端瀏覽權限全覆蓋，內容涉及早間信息（9:00）、晚間信息（17:30）、指數(shù)日報及港口周評；數(shù)據(jù)涵蓋港口冶金焦庫存及庫存結構、港口焦炭集疏港日度數(shù)據(jù)、港口焦炭每日成交數(shù)據(jù)等諸多信息詳詢張顥譽021-26090022 。

周評

Mysteel：6月17日華東市場焦炭價格行情

17日華東市場冶金焦價格暫穩(wěn)運行三輪降價后，焦企的利潤基本回歸盈虧平衡線，區(qū)域內焦煤整體供應依舊偏寬松，市場下行趨勢下，焦企對原料煤采購謹慎，無增庫計劃，多按需采為主，不過煤價繼續(xù)下跌空間有限；需求方面，上周日均鐵水產量 241.61萬噸，環(huán)比減少0.19萬噸，需求開始觸頂回落，鋼廠打壓原料意向不減，焦炭仍有第四輪降價預期，后續(xù)繼續(xù)關注成材需求、鐵水復產情況以及焦煤成本變化 。

日評

廣發(fā)期貨：建議焦炭2509合約擇機做空

【期現(xiàn)】昨日焦炭期貨震蕩走勢，截至6月9日收盤，焦炭主力2509合約下跌11.5（-0.85%）至1339.0，焦炭遠月2601合約下跌8.0（-0.58%）至1360，9-1價差走弱至-18主流鋼廠6月6日第三輪提降落地，降幅70/75元/噸，累計降幅120/135元/噸，后市仍有提降空間盡管現(xiàn)貨繼續(xù)走弱，但期貨開始走反彈預期呂梁準一級冶金焦出廠價格報1040元/噸，環(huán)比持平，對應廠庫倉單1310元/噸，基差-29.0；日照準一級冶金焦貿易價格報1170元/噸，環(huán)比-30，對應港口倉單1299/噸（對標），基差-40.0。

機構

Mysteel：港口冶金焦指數(shù)周評（2025.6.3-6.6）

隨著鋼材終端消費進入淡季，鋼廠利潤預期不佳，鐵水產量已呈見頂回調目前市場對于焦炭后期走勢普遍認為當前下跌空間尚存 《Mysteel煤焦港口冶金焦指數(shù)》，網(wǎng)頁及手機端瀏覽權限全覆蓋，內容涉及早間信息（9:00）、晚間信息（17:30）、指數(shù)日報及港口周評；數(shù)據(jù)涵蓋港口冶金焦庫存及庫存結構、港口焦炭集疏港日度數(shù)據(jù)、港口焦炭每日成交數(shù)據(jù)等諸多信息詳詢張顥譽021-26090022 。

周評

廣發(fā)期貨：焦炭待盤面反彈后再擇機做空

【期現(xiàn)】昨日焦炭期貨延續(xù)震蕩下跌走勢，截至6月3日收盤，焦炭主力2509合約下跌9（-0.69%）至1299，焦炭遠月2601合約下跌9（-0.68%）至1350，9-1價差走平至-24主流鋼廠第二輪提降5月28日落地，后市仍有提降空間呂梁準一級冶金焦出廠價格報1110元/噸，環(huán)比持平，對應廠庫倉單1380元/噸，基差+81；日照準一級冶金焦貿易價格報1200元/噸，環(huán)比-15，對應港口倉單1329/噸（對標），基差+30。

機構

Mysteel：港口冶金焦指數(shù)周評（2025.5.26-5.30）

圖二：Mysteel港口焦炭庫存 圖三：Mysteel日照港冶金焦集港情況（日度） 圖四：Mysteel青島港冶金焦集港情況（日度） 綜合來看，本周線上競拍煤種多底價成交或流拍，市場情緒較弱，焦化廠出貨情況尚且良好焦炭仍有一定利潤空間，但焦煤的下跌致使焦炭成本支撐始終偏弱，鋼廠目前焦炭庫存多處中位，焦炭供應寬松局面短期難以扭轉，預計后續(xù)仍有進一步提降空間。

周評