Mysteel：成本推動價格反彈 焦炭節(jié)后能否延續(xù)漲勢

概述：回顧近期焦炭市場，9月初，受盤面情緒影響，焦炭在連續(xù)上漲七輪之后，市場恐高情緒漸起，且伴隨著下游鋼廠檢修減產計劃發(fā)布實施，焦炭供需再次寬松，因而焦炭價格在9月上旬連續(xù)下調兩輪，分別于8日、15日執(zhí)行，焦炭價格累積下調濕熄降幅100元/噸，干熄降幅110元/噸然而在9月中下旬開始，受環(huán)保安監(jiān)要求影響，煤礦整體復產節(jié)奏緩慢，生產偏謹慎，疊加下游補庫需求，原料端焦煤價格率先反彈。

煤焦熱點

Mysteel：國慶節(jié)后冶金焦價格漲幅有限

概述：回顧近期焦炭市場行情，9月焦炭價格整體呈現先跌后穩(wěn)態(tài)勢，前半月，由于下游鋼廠減產鐵水產量快速下滑，焦炭需求支撐不足，且由于前期焦炭連續(xù)上漲7輪，焦企利潤大于鋼廠，鋼廠向上游尋求利潤，焦炭連續(xù)下跌2輪但后半月開始，內蒙產量核查工作以及產業(yè)反內卷政策帶動下，疊加下游焦鋼企業(yè)節(jié)前補庫行情配合，原料端煉焦煤價格快速反彈，擠壓焦企利潤微薄，焦炭市場隨之企穩(wěn)，25日多地主流焦企更是提出焦炭首輪漲價，然鋼廠并未明確回應，市場傳本輪將于10月1日落地執(zhí)行，那節(jié)后焦炭價格又將如何演變？我們從基本面情況來作出分析： 一、煉焦煤價格漲勢乏力，焦炭成本支撐有限 節(jié)前補庫情緒及盤面帶動下，煉焦煤價格快速上漲，產地煤礦普遍上調30-150元不等，低硫主焦煤已漲至1600元，煤價反彈節(jié)奏明顯快于焦企。

煤焦熱點

Mysteel：焦炭節(jié)前補庫預期及節(jié)后價格走向預測

焦炭價格已連續(xù)下降兩輪，原料的企穩(wěn)反彈，以及節(jié)前補庫預期使得焦炭的降價預期在第二輪落地之后逐漸減小，市場普遍認為焦炭節(jié)前價格將保持平穩(wěn)現在鋼廠確實存在節(jié)前補庫預期，但是在目前的低利潤及唐山減產不確定因素增加的背景下，實際補庫動作能否支撐焦炭企穩(wěn)，節(jié)后焦炭價格又將如何變化，我們從調研結果及數據中來分析一下。

煤焦熱點

Mysteel節(jié)后預測：焦炭供需矛盾待解，價格波動難測，市場或有兩輪下調

進入2025年，焦炭經歷了一輪跌幅，于1月8日濕熄下調50元/噸，干熄55元/噸，但隨著17日唐山、天津地區(qū)鋼廠對焦炭進行再次提降后，預計25年第二輪焦炭降價將于20日全面落地，從目前的供需情況來看，實際焦炭供需矛盾一般，市場的壓力更多來源于成材的負反饋，鋼廠在虧損預期下轉移成本壓力的要求。

煤焦熱點

【運城焦炭貿易商A】預計節(jié)后供需寬松持續(xù)，價格下行壓力增大

從供給端來看，2025年焦煤供應寬松加劇，國內煤礦安全監(jiān)管影響減弱，國產礦產量穩(wěn)增，同時進口焦煤預計也將有所增長。

焦炭

【凱華新能源】預計節(jié)后焦炭市場價格繼續(xù)下探

受訪人信息：七臺河市凱華新能源有限公司 總經理 李琳 客戶觀點： 后期的焦炭和鋼材市場還會繼續(xù)下探，春節(jié)前的焦炭市場可能應該還有一至兩輪降幅，還是以50元的幅度試探下行前期小部分焦化廠的減產行為會蔓延，改變目前焦炭市場庫存現狀逐步形成緊張局面，變成焦炭價格反彈的動力節(jié)前節(jié)后焦化廠試圖拉高焦炭價格和鋼廠要求降價的博弈會持續(xù)，隨著今年動力煤長協(xié)價格的降價出臺，焦煤價格降價也是定局，進一步推低焦煤現貨價格。

焦炭

Mysteel指數評述：節(jié)后廢鋼、焦炭偏強運行，鐵礦石價格偏弱運行（9.29-10.12）

截至10月12日，廢鋼價格指數2603.5元/噸，環(huán)比上期漲幅5.98%；鐵礦石價格指數105.65美元/干噸，較上期上漲4.2美元/干噸，環(huán)比漲幅4.09%；焦炭價格指數1785元/噸，較上期上漲146元/噸，環(huán)比漲幅8.92%（詳情見表1） 廢鋼：節(jié)后廢鋼價格偏強運行1）隨著前期鋼材價格快速上漲，電弧爐鋼廠利潤明顯修復截止10月11日，電弧爐建筑鋼材鋼廠平均利潤盈利275元/噸，谷電利潤為385元/噸，環(huán)比增加81元/噸。

原料指數評述

Mysteel：政策刺激帶動價格反彈 焦炭節(jié)后能否延續(xù)漲勢？

近期，焦炭價格總計進行了三輪上漲，分別于9月19日、26日、30日落地，幅度均為濕熄焦50元/噸、干熄焦55元/噸，以河鋼一級濕熄焦為例，目前累計上漲150元，報1860元/噸究其原因，近期焦炭價格走強受以下幾個因素的推動首先是政策方面，中央政治局會議前后一系列利好政策給經濟市場帶來了強有力的刺激作用，政策針對性強且十分明確，著力于房市和股市，有效的提振了市場信心其次，在宏觀利好的刺激下，鋼材價格上漲，鋼廠盈利能力大大改善，同時也就給到上游一定的提漲空間；鋼廠伴隨著利潤的修復，前期檢修的高爐在本月陸續(xù)復產，鐵水產量逐步回升，下游對焦炭的剛需增加。

煤焦熱點

Mysteel：國慶節(jié)后全國焦炭價格存上漲機會

國慶節(jié)前，在各項超預期宏觀利好政策的強刺激下，終端需求復蘇回暖，從政策出臺迄今為止，接連幾日焦炭市場不論期貨還是現貨都表現出強有力的后勁港口報價上漲，產地現貨價格同樣已上調兩輪，累計達100/110元/噸的幅度，市場成交氛圍整體好轉明顯，加之下游鋼廠在國慶小長假之前補庫需求支撐，未來幾日或將刺激焦炭價格繼續(xù)反彈走強。

煤焦熱點

Mysteel：預計節(jié)后石家莊市場焦炭價格依舊弱勢

28日石家莊焦炭價格偏弱，今日普遍第四輪下調100元/噸。

日評

Mysteel節(jié)后預測：焦炭價格有望止跌反彈

一、冬儲補庫邏輯結束，市場下行 節(jié)前焦炭市場整體偏弱運行，下游鋼廠在進入2023年后，鋼價的上漲幅度不足以彌補原料價格上漲帶來的虧損壓力，鋼廠整體虧損程度加劇，多數鋼廠被動提前結束冬儲補庫行為而前期焦炭上漲的最大推力便源于鋼廠補庫帶來的采購增量，焦炭需求好轉隨著鋼廠冬儲補庫邏輯的結束，焦炭降價壓力開始顯現，尤其是焦企在利潤修復后，產量出現上升，供應明顯改善而市場情緒一旦轉變，焦企開始放量出貨，貿易商謹慎拿貨，鋼廠也改變積極的采購策略，市場供需格局改變，價格下行。

煤焦熱點

Mysteel：預計節(jié)后山西焦炭供需雙弱 焦炭價格有下行預期

河北地區(qū)高爐冬奧會限產預期較大，節(jié)后終端需求大概率偏弱 利潤方面，原料端焦煤臨近放假，鋼焦補庫基本完成，焦煤上漲預期受限據Mysteel煤焦事業(yè)部調研全國30家獨立焦化廠噸焦盈利情況，全國平均噸焦盈利183元/噸；本周唐山地區(qū)主流樣本鋼廠平均鐵水不含稅成本為3230元/噸，平均鋼坯含稅成本4261元/噸，周環(huán)比上調54元/噸，鋼廠平均毛利潤219元/噸，周環(huán)比上調46元/噸 價格方面，山西焦炭市場價格暫穩(wěn)，山西地區(qū)主流市場準一級濕熄冶金焦報價2940-3130元/噸；準一級干熄冶金焦報價3300-3570元/噸；一級濕熄冶金焦報價3000-3340元/噸；一級干熄冶金焦報價3470-3660元/噸。

日評

【金暉拓隆】節(jié)后焦煤供應偏緊 焦炭價格有支撐

受訪人信息：金暉集團山西拓隆貿易有限公司 李存鎖,金暉集團山西拓隆貿易有限公司市場部部長，具有17年焦炭現貨銷售經驗，熟悉市場分析，有較為豐富的行業(yè)經驗和實戰(zhàn)成果 歷年春節(jié)后焦化廠都是有些庫存的，再加上冬奧環(huán)保限產對鋼廠的執(zhí)行力度應該大于焦化，焦炭價格節(jié)后可能會有回調但焦煤成本支撐還是很強的，三月兩會結束前焦煤供應不會寬松，所以焦炭調整有限。

焦炭

瑞達期貨：節(jié)后焦炭預計價格繼續(xù)加速上漲

五一期間焦企第四輪提漲焦價落地山西、河南、河北環(huán)保檢查影響，焦企生產叐限，焦炭供應十分緊張近期下游需求持續(xù)增長，同時叐煤炭價格上漲過快影響，焦企生產成本丌斷攀升短期焦炭供應將會維持低位，庫存快速去化，節(jié)后預計價格繼續(xù)加速上漲 操作建議，J2109合約在2600元/噸附近買入，止損參考2560元/噸

機構

Mysteel：近五年春節(jié)后焦炭期價和現貨價格走勢

近5年春節(jié)后三周焦炭期價和現貨均價走勢，僅供參考（備注：焦炭期貨價格以節(jié)后每周最后一個交易日結算價格為準；焦炭現貨價格為日照港準一級冶金焦港口現貨平倉價格） 。

日評

Mysteel節(jié)后預測：預計2月焦炭價格平穩(wěn)運行

截至目前，焦炭價格已連續(xù)上漲15輪累計1000元/噸，特別是1月連漲4輪累計400元/噸，漲速不可謂不快，焦炭上漲的主要原因還是20年四季度焦炭去產能造成的缺口無有效途徑進行彌補，而高爐產能利用率雖略有下降，但同比去年仍處于較高位，加之臨近春節(jié)，鋼廠還有補庫需求，對焦炭需求旺盛展望2月焦炭市場，春節(jié)臨近鋼廠焦炭庫存略有回升，但焦炭總庫存同比去年仍偏低，目前焦炭只是由供應緊張轉變成供應緊平衡，焦炭供需關系并沒有發(fā)生根本性轉變，預計二月焦炭價格將穩(wěn)定運行。

煤焦

【融匯國際能源】預計春節(jié)后焦炭價格持穩(wěn)運行

焦炭市場自2020年7月份起至目前已提漲15輪，總計漲價1000元/噸左右近期市場預期新增焦爐產能逐漸投產和國家控制粗鋼產量政策下，期貨主力合約大幅下調目前焦炭現貨市場看跌情緒逐漸升溫，那么焦炭現貨春節(jié)后走勢究竟怎樣呢？小編有幸采訪融匯國貿劉雙林，劉總預計焦炭現貨持穩(wěn)運行概率大，以下是劉總觀點的主要邏輯總結： 1、春節(jié)期間運輸受限，今年比往年運輸停運較早，港口庫存出現大幅下降； 2、港口貿易商拋貨增多，對于節(jié)后市場的不看好；而且基于目前焦炭的高價格，貿易商春節(jié)期間囤貨概率不大，焦炭資源就能更多的流向鋼廠； 3、焦炭一月份能夠持續(xù)上漲，還是得利于去產能的政策宏利，3月份還有一部分產能等待關停，所以一季度焦炭供應是依然偏緊的，隨著新產能的釋放，二季度有所好轉。

焦炭

【酒泉浩海煤化】預計節(jié)后焦炭現貨價格持穩(wěn)偏強運行

春節(jié)來臨之際，噸焦利潤良好的情況下，焦化企業(yè)持續(xù)的高開工，場地當日或零庫存農歷春節(jié)七天假期，下游用戶廠內焦炭庫存，上游場地堆存是否有累積？焦炭現貨價格走勢成為市場關注的焦點所在焦炭會在哪個節(jié)點有下調趨勢？我們有幸邀請到了 酒泉市浩海煤化有限公司副董事長馮曉龍先生，針對當前的煤焦市場進行要點探討 馮總觀點具體如下： 2020年三月底到六月份，因供給側改革紅利的延續(xù)及國家對經濟的刺激，焦炭價格行情持續(xù)利好。

焦炭

【呂梁某煤業(yè)】后期焦炭暫時難走上漲支撐點，節(jié)后價格可能回調

截止當前，焦炭價格已歷經15輪漲價，累計漲幅1000元，那么春節(jié)之后焦炭的價格走勢又將如何？是偃旗息鼓還是勢如破竹？我們有幸邀請到呂梁某煤業(yè)有限公司李先生就當前焦炭市場形勢進行分析與探討他的觀點是節(jié)后價格可能會回調，主要從以下三點來看： 1、年后鋼廠檢修設備，聽說山東那邊鋼廠安檢近半年之久，一直持續(xù)到6月份，產量在一定程度受限制； 2、鋼廠利潤薄弱，具體影響因素如下：鋼材價格不是很高而成本居高不下；港口出庫情況不好，水泥廠之類的建筑工地停工太多，鋼廠或已堆積庫存；冬儲價格不具優(yōu)勢。

煉焦煤

【山西大土河 王健】預計節(jié)后焦炭價格有階段性下調的預期 調整空間有限

回顧2020年，去產能背景下焦炭成為黑色品種熱點；當下2021春節(jié)將至，焦炭市場是否面臨反轉下行？針對目前疑問，我們有幸邀請了嘉賓—山西大土河國際貿易有限公司期貨業(yè)務負責人王健先生為我們解析！ 王健 山西大土河國際貿易有限公司 期貨業(yè)務負責人 從事現貨銷售18年，曾負責焦炭銷售、公路物流、庫存管理等業(yè)務，現專職從事市場分析和期貨業(yè)務，擅長雙焦庫存管理及焦炭市場分析，有較為豐富的行業(yè)經驗和實戰(zhàn)成果。

焦炭