Mysteel：近期焦炭市場呈現(xiàn)供需緊平衡下的穩(wěn)中偏強(qiáng)態(tài)勢

回顧7月份市場焦炭價格呈現(xiàn)較強(qiáng)走勢，截止31日，焦炭于7月累計上漲4輪，干熄焦上調(diào)220元/噸，濕熄焦上調(diào)200元/噸鋼廠在高生產(chǎn)負(fù)荷、庫存消耗穩(wěn)定的情況下，對焦炭的采購需求保持剛性，對價格的打壓動力階段性減弱總體看，鋼廠高生產(chǎn)負(fù)荷、低庫存環(huán)境及成本支撐共同推動焦炭價格階梯式上漲，市場呈現(xiàn)“供緊需強(qiáng)”格局 一、需求端：鋼廠生產(chǎn)維持高位，焦炭剛性需求穩(wěn)健 上周Mysteel調(diào)研247家鋼廠高爐開工率83.46%，環(huán)比上周持平，同比去年增加1.13個百分點(diǎn)；高爐煉鐵產(chǎn)能利用率90.81%，環(huán)比上周減少0.08個百分點(diǎn)，同比去年增加1.20個百分點(diǎn)；鋼廠盈利率63.64%，環(huán)比上周增加3.47個百分點(diǎn)，同比去年增加48.49個百分點(diǎn)；日均鐵水產(chǎn)量242.23萬噸，環(huán)比上周減少0.21萬噸，同比去年增加2.62萬噸。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel解讀：焦炭市場強(qiáng)弱轉(zhuǎn)換節(jié)點(diǎn)——基于鐵水平衡點(diǎn)的分析

【核心觀點(diǎn)】 進(jìn)入3月，隨著鋼廠鐵水產(chǎn)量逐步回升，焦炭需求進(jìn)入季節(jié)性增長周期然而，市場對焦煤供應(yīng)過剩和宏觀不確定性仍持謹(jǐn)慎態(tài)度，短期煤焦市場走勢存在較大分歧本文通過對鐵水產(chǎn)量與雙焦供應(yīng)數(shù)據(jù)的分析推演短期焦炭市場強(qiáng)弱轉(zhuǎn)換的節(jié)點(diǎn)和長期焦炭市場的展望： 1. 焦炭短期供需趨于平衡，焦煤供應(yīng)持續(xù)過剩 ? 當(dāng)前全國焦炭供給對應(yīng)的鐵水產(chǎn)量平衡點(diǎn)約為233萬噸/日，與當(dāng)前全國鐵水產(chǎn)量（232萬噸/天）極為接近，這意味著焦炭供應(yīng)格局正在由此前的過剩狀態(tài)逐漸轉(zhuǎn)入短期平衡狀態(tài)。

觀點(diǎn)

Mysteel盤點(diǎn)：焦炭提降預(yù)期走強(qiáng)，國內(nèi)市場煉焦煤平穩(wěn)運(yùn)行

【煉焦煤】5日國內(nèi)市場煉焦煤平穩(wěn)運(yùn)行產(chǎn)地端，焦煤供應(yīng)寬松格局未改，下游采購積極性一般，價格上漲仍缺少驅(qū)動今日產(chǎn)地掛牌量相對較少，累計掛牌數(shù)量 20.57萬噸，成交19.09萬噸，流拍率7.2%，成交表現(xiàn)仍顯一般，價格未見明顯震蕩下游方面，今日雙焦期貨盤面繼續(xù)小幅走弱，鋼坯價格下跌30元/噸，焦炭價格博弈過程中，傳出鋼廠近日有新的焦炭提降打算，目前尚未對外正式發(fā)函確認(rèn)煉焦煤價格受到壓制，但冬儲預(yù)期仍存，后續(xù)漲跌仍需下游補(bǔ)庫情況。

盤點(diǎn)

Mysteel：焦炭供需面緊平衡 短期焦價震蕩偏強(qiáng)

回顧6月份焦炭市場，焦炭價格整體窄幅震蕩，呈現(xiàn)出先弱后強(qiáng)的趨勢首先在6月12日主流鋼廠對焦炭價格進(jìn)行了50-55元/噸的降價，然而多數(shù)焦企發(fā)文抵制，直至15日全面落地；而后隨著鋼廠利潤進(jìn)一步修復(fù)，鐵水產(chǎn)量繼續(xù)增加，鋼廠開工高位，對焦炭需求較好，市場情緒逐漸轉(zhuǎn)好，因而焦企于20日進(jìn)行焦炭提漲，幅度50-55元/噸，經(jīng)過一番焦鋼博弈后于26日全面落地然而目前焦鋼博弈仍在持續(xù)，市場下一步又將走向如何？我們從當(dāng)前市場供需基本面來進(jìn)行簡單分析。

煤焦熱點(diǎn)

鄂爾多斯冶金焦：個別焦企已超漲第三輪 供銷強(qiáng)平衡

Mysteel內(nèi)蒙古鄂爾多斯冶金焦訊：鄂爾多斯位于內(nèi)蒙古自治區(qū)西南部，下轄兩區(qū)和七旗在產(chǎn)焦企有7家，年設(shè)計產(chǎn)能約1000萬噸，其中4.3焦?fàn)t4座，產(chǎn)能小計200萬噸，日產(chǎn)小計0.5萬噸；5.5焦?fàn)t13座，產(chǎn)能小計800萬噸，日產(chǎn)小計1.79萬噸鄂爾多斯合計17座焦?fàn)t日產(chǎn)合計2.29萬噸所產(chǎn)焦種為：二級冶金焦、高硫冶金定制焦其中鄂爾多斯棋盤井地區(qū)2021年新增焦化610萬噸，現(xiàn)有110萬噸新增焦化已分別于今年三月和七月出焦，現(xiàn)日產(chǎn)0.25萬噸。

日評

Mysteel華東煤焦訊：焦炭供需緊平衡 煉焦煤價格偏強(qiáng)運(yùn)行

Mysteel華東煤焦市場簡訊：11日華東地區(qū)煤焦市場穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，市場對焦炭價格還有看漲預(yù)期焦企方面，近期銷售情況良好，山東部分企業(yè)由于安全、環(huán)保檢查等影響焦炭產(chǎn)量波動較大，自6月以來山東焦企產(chǎn)普遍有一定程度限產(chǎn)，但限產(chǎn)力度未進(jìn)一步加強(qiáng)，山東獨(dú)立焦企產(chǎn)能利用率相對6月高點(diǎn)下降了10%左右雖焦炭價格已上漲兩輪，但由于煉焦煤價格上漲速度更快，近期焦化企業(yè)利潤一直處于較低水平鋼廠方面，山東地區(qū)鋼廠限產(chǎn)相對較為嚴(yán)格；江蘇少部分鋼廠高爐開啟檢修，多數(shù)鋼廠正常生產(chǎn)，對于粗鋼壓減多處于觀望狀態(tài)，對焦炭需求還相對旺盛。

日評

Mysteel華東煤焦訊：焦鋼企業(yè)多維持前期限產(chǎn)水平 焦炭穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行

Mysteel華東煤焦市場簡訊：4日華東地區(qū)煤焦市場穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，焦炭首輪提漲120元/噸已落地，近日山東主要大礦煉焦煤價格上調(diào)80-120元/噸焦企方面，近期銷售情況良好，基本維持7月底限產(chǎn)水平，部分企業(yè)由于安全、環(huán)保檢查等影響焦炭產(chǎn)量波動較大，雖焦炭價格已上漲一輪，但由于煉焦煤價格進(jìn)一步上漲，焦化利潤一般鋼廠方面，山東地區(qū)鋼廠限產(chǎn)相對較為嚴(yán)格，個別鋼廠高爐檢修結(jié)束復(fù)產(chǎn)；江蘇少部分鋼廠高爐開啟檢修，多數(shù)鋼廠正常生產(chǎn)，對焦炭需求較為旺盛。

日評

黑色系產(chǎn)品分化：焦煤焦炭延續(xù)強(qiáng)勢，螺紋或迎“最平淡的淡季”

新華財經(jīng)北京6月24日電（吳鄭思） 同處黑色系商品產(chǎn)業(yè)鏈，上游焦煤、焦炭和下游鋼材近期的表現(xiàn)卻有些“天壤之別”：雙焦價格已經(jīng)回升至5月13日以來的高位，而螺紋和熱卷卻依舊徘徊在本輪下跌的低位附近 從資金面來看，24日，盡管黑色系商品整體慘遭資金拋售，但相比螺紋、鐵礦、熱卷分別流出5.4億、4.3億和3.2億資金，焦炭僅流出1.87億元資金，焦煤卻逆勢獲得1.12億元資金的凈流入。

鋼材

本周蒙寧兩地冶金焦價格全面落地完成第五輪上漲 供銷繼續(xù)呈現(xiàn)強(qiáng)平衡狀態(tài)

進(jìn)入十月后，焦炭現(xiàn)貨價格落地完成了第四、第五兩輪漲價，每輪從提漲到落地，周期短，速度快據(jù)我網(wǎng)估算全國平均噸焦盈利436.57元；內(nèi)蒙二級焦平均盈利413.27元噸價利潤豐盈，焦企開工達(dá)96%，均積極生產(chǎn)保供應(yīng)，下游鋼廠用戶出臺量價掛鉤等優(yōu)惠政策刺激廠家發(fā)運(yùn)保證到貨量綜合來看內(nèi)蒙古地區(qū)冶金焦產(chǎn)銷兩旺，供銷繼續(xù)呈現(xiàn)強(qiáng)平衡狀態(tài)

日評

自八月中旬至今蒙寧兩地焦炭完成七輪價格上漲 供銷強(qiáng)平衡

Mysteel煤焦事業(yè)部蒙寧兩地焦炭簡訊：已是11月下旬，內(nèi)蒙古、寧夏兩地焦炭價格繼續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行現(xiàn)烏海二級S0.8報1850-1920元/噸，地銷報1950元/噸左右；包頭準(zhǔn)一報1980元/噸；鄂爾多斯二級報1870元/噸，一級報2050元/噸；赤峰二級報2100-2150元/噸以上均為含稅場地自提價山西壓減過剩產(chǎn)能正在持續(xù)有效進(jìn)行中，國內(nèi)河北、河南、內(nèi)蒙古等地淘汰4.3米焦?fàn)t有預(yù)期在2021年逐步執(zhí)行。

日評

本周蒙寧兩地冶金焦價格全面落地完成第六輪上漲 供銷繼續(xù)呈現(xiàn)強(qiáng)平衡狀態(tài)

My steel煤焦事業(yè)部內(nèi)蒙古地區(qū)焦煤焦炭簡評：本周內(nèi)蒙古地區(qū)焦炭整體完成第六輪價格上漲50元/噸現(xiàn)烏海準(zhǔn)一報1980元/噸；硫一報2000元/噸；二級S0.8，CSR60直發(fā)鋼廠報1800元/噸，地銷報1850-1880元/噸；包頭準(zhǔn)一直發(fā)鋼廠報1930元/噸；鄂爾多斯二級地銷報1820元/噸，一級地銷報2000元/噸；赤峰二級報2050-2100元/噸以上均為承兌含稅場地價今年8月20日焦炭現(xiàn)貨價格提漲第一輪至今，已完成六輪漲價，合計漲幅300元/噸。

日評

Mysteel：2025年國慶期間全國焦炭市場偏強(qiáng)運(yùn)行

現(xiàn)運(yùn)城準(zhǔn)一濕熄冶金焦報1330元/噸，準(zhǔn)一干熄冶金焦報1530-1645元/噸，均為出廠價現(xiàn)金含稅 忻州市場焦炭價格偏強(qiáng)運(yùn)行，隨著焦炭首輪漲價的全面落地，目前忻州市場焦企已處于微利狀態(tài)，開工平穩(wěn)，多數(shù)焦企仍維持之前限產(chǎn)力度，國慶期間運(yùn)輸效率小幅縮減，現(xiàn)基本恢復(fù)，部分焦企有焦炭小幅累庫現(xiàn)象鋼廠方面鐵水產(chǎn)量有所下調(diào)，需求小幅下調(diào)現(xiàn)忻州三級焦出廠價現(xiàn)金含稅報1420-1430元/噸。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：鉻礦節(jié)間平穩(wěn)運(yùn)行，焦炭累計兩輪提漲

國慶期間鉻礦行情平穩(wěn)運(yùn)行，節(jié)后下游采購需求也暫不明顯，南非40-42%精粉期貨雖然報價環(huán)比小幅上漲，現(xiàn)貨受制于需求端壓力漲勢受阻焦炭9月下旬起走強(qiáng)，節(jié)后焦粉及冶金焦價格均有50-100元/噸上漲，鉻鐵總成本維持上行本周全國高碳鉻鐵即期冶煉總成本小幅增長截至10月11日，內(nèi)蒙古地區(qū)成本區(qū)間7952-8343元/50基噸，全國平均成本為8496元/50基噸 十月不銹鋼依然處于旺季，原料需求預(yù)期仍然偏強(qiáng)，鉻礦及焦炭仍有一定上漲空間，預(yù)計鉻鐵成本小幅上漲。

快訊

Mysteel數(shù)據(jù)：高碳鉻鐵成本及利潤變化（20251010）

10月10日高碳鉻鐵現(xiàn)貨價格平穩(wěn)運(yùn)行，鉻礦價格、全國運(yùn)費(fèi)及電費(fèi)均持穩(wěn)運(yùn)行，焦炭冶金焦價格上漲50元/噸，高碳鉻鐵即期成本增加15-17元/50基噸，鉻礦報盤詢盤情緒仍為一般，部分鐵廠庫存短期充裕，集中采買需求延后釋放，焦炭接連走強(qiáng)，預(yù)計短期高碳鉻鐵成本小幅增長。

成本利潤

Mysteel月報：不銹鋼管材價格小幅上漲，市場交投氛圍轉(zhuǎn)熱(9.1-9.30)

焦炭至8月末累計提漲7輪，8月冶金焦價格上漲100-120元/噸運(yùn)費(fèi)方面北方運(yùn)輸受到較大限制，月內(nèi)運(yùn)費(fèi)高位運(yùn)行 未來預(yù)期：2025年9月高碳鉻鐵成本小幅增長不銹鋼進(jìn)入“金九”市場需求預(yù)期向好，疊加高碳鉻鐵排產(chǎn)維持增長支撐鉻礦總需求，供需緊平衡下鉻礦本月仍有一定上漲空間焦炭價格走弱，庫存重又壘庫后供需轉(zhuǎn)為寬松，9月初開啟首輪降價，北方運(yùn)輸限制放開，運(yùn)費(fèi)恢復(fù)至正常原料鉻礦維持偏強(qiáng)趨勢，其余成本有所回調(diào)，預(yù)計高碳鉻鐵成本小幅增長。

月報

Mysteel：9月26日內(nèi)蒙古市場焦炭價格行情

26日昨日河北某大型焦企對焦炭價格上漲50/55元/噸，市場看漲情緒更濃作為原料端的焦煤，本周市場銷售價格持續(xù)上漲，連續(xù)擠壓焦炭利潤空間，焦企全面提漲行為增多，然據(jù)筆者了解下游鋼廠方面盡管鐵水值在240萬噸以上而焦炭庫存保持中等偏高水平，暫無接受焦炭漲價焦鋼博弈加劇短期來看，焦炭價格持穩(wěn)偏強(qiáng)運(yùn)行后期仍需關(guān)注宏觀情緒、原料煤價格、鋼廠利潤情況及期貨盤面走勢對焦炭價格的影響 價格方面：現(xiàn)烏海二級濕熄冶金焦報1130元/噸，三級濕熄冶金焦報1030元/噸，高硫冶金干熄焦報1385-1401元/噸；赤峰準(zhǔn)一級干熄冶金焦報1655元/噸，二級濕熄冶金焦報1380元/噸；鄂爾多斯二級濕熄冶金焦報1130元/噸，二級干熄冶金焦報1376元/噸；包頭準(zhǔn)一濕熄冶金焦報1200元/噸，均出廠價現(xiàn)金含稅。

日評

Mysteel盤點(diǎn)：焦炭市場價格偏強(qiáng)運(yùn)行

短期在供需格局下預(yù)計焦炭價格偏強(qiáng)運(yùn)行，但后續(xù)仍需繼續(xù)關(guān)注宏觀情緒，焦煤價格走勢及鋼廠利潤情況對焦炭價格的影響 29日Mysteel冶金焦（干熄）國產(chǎn)現(xiàn)貨價格指數(shù)1511.8，較上日持平，9月均價1511.8。

盤點(diǎn)

Mysteel：9月28日華東市場焦炭價格行情

28日華東市場冶金焦價格穩(wěn)中暫穩(wěn)運(yùn)行本周主流焦企提漲50-55元/噸，下游鋼廠暫未回應(yīng)，焦鋼企業(yè)雙方博弈加劇供應(yīng)端，近日華東焦煤價格趨于平穩(wěn)，其余各地焦煤價格成交向好，均有不同漲幅，焦炭成本支撐增強(qiáng)，區(qū)域內(nèi)焦炭供應(yīng)穩(wěn)定，廠內(nèi)均保持低庫存運(yùn)行 下游鋼廠盈利能力轉(zhuǎn)差，且多數(shù)鋼廠廠內(nèi)焦炭多在安全庫位，節(jié)前補(bǔ)庫需求有限，然鐵水產(chǎn)量繼續(xù)攀升，且隨著假期臨近，對原料需求支撐性較強(qiáng) 本輪提漲有望節(jié)中落地，后期需關(guān)注原料端成本變化情況以及鋼廠節(jié)前補(bǔ)庫節(jié)奏。

日評

Mysteel盤點(diǎn)：焦炭市場價格暫穩(wěn)運(yùn)行

但隨著焦鋼企業(yè)利潤持續(xù)壓縮，高價煤種市場接受乏力，補(bǔ)庫也基本結(jié)束總體而言節(jié)后焦炭基本面供需支撐或有乏力，價格端繼續(xù)走高有所抑制，短期來看焦炭價格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行為主，中長期或有沖高回落風(fēng)險后續(xù)重點(diǎn)關(guān)注鋼廠生產(chǎn)節(jié)奏、原料煤成本情況以及宏觀會議及政策 26日Mysteel冶金焦（干熄）國產(chǎn)現(xiàn)貨價格指數(shù)1511.8，較上日持平，9月均價1511.8。

盤點(diǎn)

Mysteel盤點(diǎn)：焦炭市場偏強(qiáng)運(yùn)行，主流焦企開啟首輪提漲

當(dāng)前焦炭供應(yīng)穩(wěn)定，廠內(nèi)均保持低庫存運(yùn)行原料端煉焦煤價格繼續(xù)上漲，市場交投氛圍良好，焦企補(bǔ)庫幾近尾聲下游鋼廠復(fù)產(chǎn)情況良好，鐵水產(chǎn)量繼續(xù)攀升，且隨著假期臨近，對原料需求支撐性較強(qiáng)短期來看，焦炭市場以穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行為主 25日Mysteel冶金焦（干熄）國產(chǎn)現(xiàn)貨價格指數(shù)1511.8，較上日持平，9月均價1511.8。

盤點(diǎn)