Mysteel周評：焦炭市場一周概覽（10.13-10.17）

原料供應方面，受主流地區(qū)煤礦復產速度未同步影響，焦煤價格近期表現仍較強勢，價格易漲難跌，供應整體偏緊，對焦炭價格有一定支撐作用短期看，焦價受煤價偏強運行影響有概率提漲落地，后續(xù)仍需關注鋼廠鐵水產量及煤炭供應情況的變化對焦價的影響 本周Mysteel統(tǒng)計全國18個港口焦炭庫存為252.65 增 0.06 ；其中北方5港焦炭庫存為 101.80 增 6.00 ，華東10港 120.85 減 4.94 ，南方3港 30.00 減 1.00 。

周評

Mysteel周評：動力煤市場一周評述

后續(xù)，隨著氣溫逐漸轉涼，十月中旬后，北方各地將陸續(xù)開啟冬季供暖，電廠日耗或有所提高，但在終端整體庫存水平偏高的情況下，補庫的采購增量依然有限據Mysteel調研統(tǒng)計，10月8日全國493家電廠樣本日耗煤362.5萬噸，環(huán)比降6.9萬噸，廠內存煤總計9520.4萬噸，環(huán)比增10.0萬噸，可用天數26.3天，環(huán)比增0.5天 【內蒙古】：內蒙古市場動力煤價弱穩(wěn)運行本周區(qū)域內多數煤礦保持正常生產，整體煤炭供應較為平穩(wěn)；國慶假期期間，區(qū)域市場交投氛圍冷清，煤礦依舊保持正常生產，礦區(qū)拉運車輛較少，終端實際需求釋放較弱，部分煤礦庫存有所積累，煤價整體調整多以降價為主，節(jié)后兩日下游用戶采購心態(tài)多仍偏謹慎，貿易商及煤廠采買積極性有限，礦區(qū)整體銷售一般，坑口價格弱穩(wěn)運行，個別煤礦單一性價比較高的煤種小幅上調5元/噸，短期下游補庫需求釋放有限，煤價暫穩(wěn)僵持為主。

周評

Mysteel：動力煤陜蒙煤礦庫存攀升 節(jié)前煤價漲勢不足

本周，Mysteel統(tǒng)計全國462家礦山產能利用率93.8%，環(huán)比增0.5個百分點；存煤總計315.1噸，環(huán)比增18.8萬噸主產區(qū)多數煤礦維持常態(tài)化生產，煤炭供應基本穩(wěn)定，節(jié)前補庫需求告一段落，市場采購情緒逐步回落，煤礦整體出貨節(jié)奏放緩，疊加港口價格企穩(wěn)，站臺及貿易商操作較為謹慎，產地煤價漲勢不足具體主流市場來看： 一、陜西區(qū)域煤礦產銷情況 據本周Mysteel動力煤礦山數據顯示，陜西地區(qū)樣本開工率99.7%，周環(huán)比增0.1%，周內大部分煤礦正常生產銷售，市場煤供應較為穩(wěn)定。

煤焦熱點

Mysteel周評：動力煤市場一周評述

據Mysteel調研統(tǒng)計，9月19日全國493家電廠樣本日耗煤400.6萬噸，環(huán)比降4.5萬噸，廠內存煤總計9541.2萬噸，環(huán)比降67.3萬噸，可用天數23.8天，環(huán)比增0.1天 【內蒙古】：內蒙古市場動力煤價格上漲為主本周區(qū)域內多數煤礦保持正常生產，整體煤炭供應趨穩(wěn)；近期臨近雙節(jié)假期，下游化工水泥等非電終端補庫需求小幅釋放，東北民用煤拉運需求增多，疊加主力煤企站臺外購價格上調，市場戶采購積極性提升，多數煤礦銷售尚可，煤價持續(xù)上漲5-10元/噸左右。

周評

Mysteel：主產區(qū)產能利用率回升 動力煤后期走勢可期

本周，Mysteel統(tǒng)計全國462家礦山產能利用率91.7%，環(huán)比增2.5個百分點；存煤總計306.3噸，環(huán)比降31萬噸主產區(qū)煤礦逐步恢復正常產銷，在終端企業(yè)階段性限產結束后，化工、焦化等用戶補庫采購積極性稍有提升，帶動中高卡煤種地銷轉好，部分煤礦前期積累庫存基本出清，支撐價格探漲反彈，而部分低卡煤出貨并未改善，價格依舊承壓偏弱具體主流市場來看： 一、陜西區(qū)域煤礦產銷情況 據本周Mysteel動力煤礦山數據顯示，陜西地區(qū)樣本開工率97.3%，周環(huán)比增6.4%，區(qū)域內因前期搬家倒面、停產檢修的煤礦復產，煤炭整體供應量回升至正常開工水平左右。

煤焦熱點

能源高質量發(fā)展專家談丨扛牢能源安全首要責任 “十四五”煤炭行業(yè)實現躍升發(fā)展

全國統(tǒng)一煤炭市場體系建設穩(wěn)步展開，煤炭中長期合同制度和市場價格形成機制得到完善，煤炭市場運行更加平穩(wěn)煤炭企業(yè)改革不斷深化，企業(yè)核心功能顯著增強、市場競爭力持續(xù)提升，2024年，26家煤炭企業(yè)上榜中國企業(yè)500強榜單，6家企業(yè)上榜財富世界500強榜單 安全生產治理能力得到系統(tǒng)性提升，煤礦安全生產實現穩(wěn)定好轉 煤炭行業(yè)全面貫徹總體國家安全觀，堅持安全第一、預防為主、綜合治理方針，著力健全體系、完善機制、提高能力，推進安全管理體系和治理能力現代化，安全生產法、煤礦安全生產條例等一批法律法規(guī)制修訂完成，礦山安全標準體系建設指南等一批行業(yè)標準頒布實施，夯實了煤礦依法治安的基礎。

原料

Mysteel：鋼材利潤持續(xù)收縮原因及后市演變探討

8月有查煤礦超產和華北地區(qū)環(huán)保限產等擾動因素，焦煤供應并未恢復至上半年的供應水平截止8月29日，523家煤礦焦煤日均產量同比下降4.5%8月焦煤供需面并未有明顯矛盾，價格高位震蕩運行 二、鋼鐵產量的壓減仍是破局之道 上半年鋼廠利潤情況較好，主要是依靠原料端讓利尤其是雙焦價格的下跌實現盈利改善上半年，雙焦價格跌幅較大，截止到6月30日，焦煤和焦炭價格分別較年初下跌20%和31.6%，6月份，全國煤炭企業(yè)的虧損面達到60%左右，山西省焦煤企業(yè)200萬噸產能以下礦井全部虧損。

產業(yè)分析

Mysteel：動力煤礦山開工率繼續(xù)下降 下周煤價或將止跌企穩(wěn)

本周，Mysteel統(tǒng)計全國462家礦山產能利用率89.3%，環(huán)比降0.1個百分點；存煤總計337.5噸，環(huán)比降11.5萬噸主產區(qū)供應月初處于恢復階段，需求旺季接近尾聲，下游企業(yè)采購意愿表現低迷，煤礦出貨效果不佳，市場交易氛圍偏弱，疊加港口價格下調，站臺及貿易商操作較為謹慎，產地價格承壓運行具體主流市場來看： 一、陜西區(qū)域煤礦產銷情況 據本周Mysteel動力煤礦山數據顯示，陜西地區(qū)樣本開工率90.8%，周環(huán)比降3.2%，受前期局部降雨以及重要活動期間，部分煤礦安排安檢，煤炭產量環(huán)比繼續(xù)下降。

煤焦熱點

Mysteel：動力煤市場供需兩弱 港口庫存持續(xù)減量

概況：上周部分產地持續(xù)降雨，供應略有收緊，其余多數煤礦保持正常生產狀態(tài)，整體煤炭供應水平保持相對穩(wěn)定但發(fā)運成本倒掛情況下貿易商發(fā)運意愿偏低，港口調入維持相對低位水平港口市場價格偏弱運行，貿易商出貨意愿有所提升，除剛需采購外市場交投氛圍冷清加之大集團外購價格持續(xù)下調，市場看空情緒蔓延截至8月29日，Mysteel調研全國55個港口樣本，動力煤庫存為6065.1萬噸，周環(huán)比減少202.9萬噸各區(qū)域詳細情況見下文： 數據來源：鋼聯數據 東北區(qū)域：上周港口庫存小幅遞增，港口庫存234.4萬噸，周環(huán)比增16.8萬噸。

日評

【證券時報】雙焦?jié)q勢階段性“啞火”，供應偏緊下市場預期向好

對比此前高點，近一周來該主力合約最大跌幅已達14% 現貨市場上，據數據，上周全國焦煤市場價格穩(wěn)中有漲，其中山西呂梁地區(qū)主焦煤S<1出礦主流成交價格1400元/噸至1450元/噸山東濟寧地區(qū)氣精煤S<1出礦主流成交價格960元/噸至990元/噸 “目前煤礦多數生產正常，但受行業(yè)‘反內卷’去產能及煤礦核定產能檢查等政策影響，后期煤炭行業(yè)供應端存在收縮預期同時，目前焦化廠以剛需補庫為主，投機需求下降，市場觀望情緒有所增加。

媒體報道

熊超：2025年煤焦市場分析與展望

下游采購方面，焦化行業(yè)產能“內卷”一時難以緩解，上半年鋼廠平均利潤100元/噸以上，焦化平均利潤為負30元/噸鋼廠利潤好主要是由于上半年原料端焦煤價格大幅下跌，以及出口需求旺盛，維持了鋼廠的高利潤焦化自身產能過剩導致了其無法承接焦煤下跌帶來的利潤，最終成本下移的利潤都去了鋼廠 對于2026年行情展望，他首先分析了中國煤炭產能變化，2024年全國煤礦總產能達到約53億噸，煤礦3,275座，其中動力煤占主導地位。

會議報道

百年建筑：四川水泥價格普漲30元/噸的供需邏輯與市場前景分析

（二） 房地產拖累邊際減弱 盡管1-7月全國水泥產量同比降19.88%，但成都新房市場成交量連續(xù)12個月回升，加之“保交樓”資金傾斜，民用袋裝水泥需求回暖8月成都攪拌站產能利用率環(huán)比提升5%，部分企業(yè)為漲價提前囤貨（庫存僅維持2-3天） 三、成本與資金面支撐價格中樞上移 （一） 燃料成本抬升生產閾值 上半年全國動力煤均價600元/噸，同比下跌177元/噸，但7月以來煤礦“查超產”政策收緊，煤炭價格環(huán)比上漲12%，推高水泥生產成本約25元/噸。

熱點文章

Mysteel：高溫天氣有所緩解 終端整體日耗震蕩回落

近日，主產地區(qū)域內大部分煤礦正常生產銷售，個別煤礦因倒工作面等原因停產，煤炭供應基本穩(wěn)定18日晚鄂爾多斯市氣象局啟動重大氣象災害(暴雨)三級應急響應，礦區(qū)生產銷售階段性受阻，此前產地動力煤價格上漲遇到瓶頸，價格進入窄幅震蕩回調階段，此次暴雨，短期產地供應及外運將偏緊，坑口煤價將有所支撐 需求方面，近期，隨著高溫天氣范圍縮減，終端日耗較前期有所回落，煤炭庫存天數處于相對安全位置，補庫壓力相對較小，對市場煤采購積極性并不高漲，主要還是以中長協(xié)兌現為主；后續(xù)全國降雨偏多，終端日耗可能會持續(xù)回落。

煤焦熱點

Mysteel周報：建筑原材料價格監(jiān)測（8.8-8.15）

據百年建筑網測算，上周全國樣本砂石礦山廠和加工廠產能利用率為34.17%，周環(huán)比增加0.38個百分點 一、建筑材料價格行情 二、建筑材料行情分析 （一）鋼材 1. 建筑鋼材 核心觀點：上周螺紋鋼價格先揚后抑，預計本周螺紋鋼價格或震蕩運行 上周螺紋鋼復盤分析 上周國家礦山安監(jiān)局召開煤礦安全規(guī)程會議，強化了市場對煤炭供應端產量管控的預期，煤炭及成材呈上漲趨勢，但據Mysteel數據顯示，建材庫存快速累積帶動五大鋼材品種加速累庫，整周全國螺紋鋼均價環(huán)比下跌10元/噸。

觀點

Mysteel周報：全國建筑鋼材價格先揚后抑 預計下周價格窄幅震蕩運行（8.8-8.15）

概述：本周，國家礦山安監(jiān)局召開煤礦安全規(guī)程會議，強化了市場對煤炭供應端產量管控的預期，煤炭及成材呈上漲趨勢但據Mysteel數據顯示，建材庫存快速累積帶動五大鋼材品種加速累庫：本周小樣本五大材總庫存累庫41萬噸，其中建材累庫36萬噸基本面較弱情況下，市場情緒回歸理性，本周價格呈現先揚后抑走勢，環(huán)比上周價格重心下移 本周建材價格先揚后抑，全國螺紋鋼均價環(huán)比下跌10元/噸，高線均價環(huán)比下跌19元/噸。

每周評述

每日鋼市：唐山鋼坯上漲，下周鋼價或漲跌反復

本周，國家礦山安監(jiān)局召開煤礦安全規(guī)程會議，強化了市場對煤炭供應端產量管控的預期，煤炭及成材呈上漲趨勢但據Mysteel數據顯示，建材庫存快速累積帶動五大鋼材品種加速累庫：本周小樣本五大材總庫存累庫41萬噸，其中建材累庫36萬噸基本面較弱情況下，市場情緒回歸理性，本周價格呈現先揚后抑走勢，環(huán)比上周價格重心下移 截至8月15日，全國主要城市20mm三級抗震螺紋鋼均價3384元/噸，周環(huán)比下跌10元/噸；8.0mmHPB300高線均價3539元/噸，周環(huán)比下跌20元/噸。

觀點

Mysteel指數評述：本周鋼價偏強運行，預計下周鋼價高位震蕩（8.4-8.8）

鋼材價格偏強運行：Mysteel全國鋼材價格指數報3563元/噸，較上周下跌1元/噸，跌幅0.03%其中，Mysteel長材價格指數報3516元/噸，較上周下跌0.23%；Mysteel扁平材價格指數報3607元/噸，較上周上漲0.16% 本周黑色系價格偏強運行，焦煤價格領漲供應收縮預期再次發(fā)酵，焦煤價格反彈本周，山西萬杰煤業(yè)下發(fā)《“276”工作日生產組織方案（試行）》，煤炭“276政策”是2016年一項政策措施，要求煤礦全年作業(yè)時間不超過276個工作日，是2016年為化解煤炭行業(yè)過剩產能、穩(wěn)定市場供需而實施的一項限產措施。

鋼材指數評述

Mysteel：動力煤礦山開工受限 產地煤價保持偏強運行

本周，Mysteel統(tǒng)計全國462家礦山產能利用率93.4%，環(huán)比降2.5個百分點；存煤總計336.0噸，環(huán)比降4.2萬噸近期主產地受持續(xù)性降水影響，部分露天礦生產受阻，但進入月初停產煤礦陸續(xù)復產，煤炭供給小幅回升，降雨過后部分化工及周邊電廠補庫積極，加之北港及主力煤企外購價格持續(xù)上漲，市場看漲情緒濃厚，坑口價格漲幅較大具體主流市場來看： 一、陜西區(qū)域煤礦產銷情況 據本周Mysteel動力煤礦山數據顯示，陜西地區(qū)樣本開工率101.7%，周環(huán)比增5.6%，月初上月末檢修、完成月度任務煤礦以及前期降雨影響，停產減產煤礦恢復恢復生產，整體開工增加。

煤焦熱點

Mysteel指數評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農產品價格周報 （8月4日-8月8日）

一、鋼材價格運行情況 鋼材價格偏強運行：Mysteel全國鋼材價格指數報3563元/噸，較上周下跌1元/噸，跌幅0.03%其中，Mysteel長材價格指數報3516元/噸，較上周下跌0.23%；Mysteel扁平材價格指數報3607元/噸，較上周上漲0.16% 本周黑色系價格偏強運行，焦煤價格領漲供應收縮預期再次發(fā)酵，焦煤價格反彈本周，山西萬杰煤業(yè)下發(fā)《“276”工作日生產組織方案（試行）》，煤炭“276政策”是2016年一項政策措施，要求煤礦全年作業(yè)時間不超過276個工作日，是2016年為化解煤炭行業(yè)過剩產能、穩(wěn)定市場供需而實施的一項限產措施。

產業(yè)分析

瑞達期貨：焦炭震蕩偏強運行對待

夜盤，焦炭2601合約收盤1771.5，上漲2.16%，現貨端，第五輪提漲落地中國7月CPI同比持平，PPI環(huán)比降幅收窄，煤炭、光伏等行業(yè)競爭秩序優(yōu)化減少價格拖累基本面，原料端庫存回升，本期鐵水產量242.23萬噸，-0.39萬噸，鐵水高位，煤礦端庫存已經不存在壓力，庫存向下游轉移，焦煤總庫存則連續(xù)4周增加利潤方面，本期全國30家獨立焦化廠平均噸焦虧損16元/噸技術方面，日K位于20和60均線上方，操作上，震蕩偏強運行對待，請投資者注意風險控制。

機構