廣發(fā)期貨：節(jié)后煤炭產(chǎn)地煤價反彈，下游補(bǔ)庫需求回暖

【期現(xiàn)】截至10月15日收盤，焦煤期貨震蕩走勢，以收盤價統(tǒng)計，焦煤主力2601合約下跌2.5（-0.22%）至1151.0，焦煤遠(yuǎn)月2605合約下跌5.5（-0.45%）至1228.5，1-5價差走強(qiáng)至-78.0S1.3G75山西主焦煤（介休）倉單1270元/噸，環(huán)比持平，基差+119.0元/噸；S1.3G75主焦煤（蒙5）沙河驛倉單1206元/噸（對標(biāo)），環(huán)比持平，蒙5倉單基差+55.0元/噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：煤炭產(chǎn)地煤價穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行

【期現(xiàn)】昨日焦煤期貨震蕩回落走勢，截至9月22日收盤，以收盤價統(tǒng)計，焦煤主力2601合約下跌14.5（-1.18%）至1217.5，焦煤遠(yuǎn)月2605合約下跌27.5（-2.06%）至1306.5，1-5價差走強(qiáng)至-89.0S1.3G75山西主焦煤（介休）倉單1230元/噸，環(huán)比持平，基差+12.5元/噸；S1.3G75主焦煤（蒙5）沙河驛倉單1140元/噸（對標(biāo)），環(huán)比持平，蒙5倉單基差-77.5元/噸。

機(jī)構(gòu)

中信證券：下半年煤炭行業(yè)供需格局或整體改善，煤價中樞較第二季度或有顯著提升

中信證券研報表示，盡管今年以來各煤炭企業(yè)噸煤成本管控力度加強(qiáng)，但受煤價下跌等因素的拖累，上半年樣本公司加總凈利潤同比下降約32%，第二季度環(huán)比下降約15%業(yè)績下滑的背景下，板塊中期分紅活躍度有所提升，也體現(xiàn)出龍頭公司積極回報投資者的態(tài)度展望下半年，行業(yè)供需格局或整體改善，煤價中樞較第二季度或有顯著提升，第三季度業(yè)績環(huán)比或顯著改善，而“反內(nèi)卷”政策執(zhí)行力度等因素或成為板塊表現(xiàn)的主要催化劑 。

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中金：煤炭供需修復(fù)，煤價可能整體呈現(xiàn)反彈回升的態(tài)勢

中金公司最新研報觀點認(rèn)為下半年煤炭供給釋放有望更加理性，結(jié)合需求或邊際改善，煤價可能整體呈現(xiàn)反彈回升的態(tài)勢，助力行業(yè)盈利修復(fù)長遠(yuǎn)來看，行業(yè)盈利持續(xù)性是核心，預(yù)計遠(yuǎn)期煤價中樞有望隨邊際成本抬升而上行，資源稟賦優(yōu)異、成本低的企業(yè)有望穿越周期 在中金看來，跳出煤炭看煤炭，但核心還是盈利可持續(xù)性煤價下跌而煤炭板塊堅挺，主要是：1）煤企仍有相對較好的獲利能力、2）更加輕盈的資產(chǎn)負(fù)債表、3）“資產(chǎn)荒”下分紅仍有吸引力。

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煤價持續(xù)下行，煤炭行業(yè)破局謀變

原煤、焦炭等價格大幅下降，企業(yè)訂單減少、成本倒掛，當(dāng)新能源浪潮與市場周期共振，煤炭行業(yè)正經(jīng)歷深度調(diào)整：曾經(jīng)的“黑金”產(chǎn)業(yè)，是否只剩下夕陽余暉？煤炭資源型城市與煤炭企業(yè)，又該何去何從？ 帶著這些問題，新華每日電訊記者日前走進(jìn)多個煤炭主產(chǎn)區(qū)，深入礦井巷道、企業(yè)車間、運(yùn)輸一線，與礦工、企業(yè)管理者、行業(yè)專家等開展交流調(diào)研發(fā)現(xiàn)，煤炭行業(yè)雖經(jīng)歷陣痛，卻展現(xiàn)出強(qiáng)大韌性——煤化工車間里“烏金”變“精材”，數(shù)字平臺打通產(chǎn)銷壁壘，綠色發(fā)展重塑產(chǎn)業(yè)邏輯……這些積極探索表明，傳統(tǒng)能源的價值，不止于“燃燒”，更在于“重生”。

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中國煤炭工業(yè)協(xié)會促進(jìn)煤炭供需動態(tài)平衡，煤價止跌曙光初現(xiàn)

中國煤炭工業(yè)協(xié)會和中國煤炭運(yùn)銷協(xié)會定于7月10日-11日召開“2025年夏季全國煤炭交易會”本次會議主題為，“推動資源要素高效配置，促進(jìn)煤炭供需動態(tài)平衡”認(rèn)真落實黨中央、國務(wù)院決策部署，不斷增強(qiáng)煤炭產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈的生存力、競爭力、發(fā)展力、持續(xù)力，保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展和社會大局穩(wěn)定 國盛證券復(fù)盤此前三輪煤價探底過程指出，本輪煤價自2021年10月見頂以來，至今已調(diào)整近4年時間，價格亦由2021年10月25日1615元/噸跌至2025年6月5日618元/噸左右，累計跌幅高達(dá)997元/噸，其絕對水平亦跌回本輪煤價起漲前（2021年1月）。

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ST新潮：內(nèi)蒙古伊泰煤炭股份有限公司要約收購公司股份交割完成

ST新潮公告稱，內(nèi)蒙古伊泰煤炭股份有限公司要約收購公司股份交割完成

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10月17日國際煤炭運(yùn)費(fèi)行情

海運(yùn)

Mysteel周報：進(jìn)口煤炭市場一周概覽（10.13-10.17）

【進(jìn)口煤炭】本周進(jìn)口煉焦煤現(xiàn)貨偏強(qiáng)運(yùn)行。

周評

國家能源局煤炭司負(fù)責(zé)同志就《關(guān)于加快推進(jìn)煤炭洗選高質(zhì)量發(fā)展的意見》答記者問

近日，國家能源局出臺了《關(guān)于加快推進(jìn)煤炭洗選高質(zhì)量發(fā)展的意見》（國能發(fā)煤炭〔2025〕86號，以下簡稱《意見》）為做好《意見》的貫徹落實，記者采訪了國家能源局煤炭司有關(guān)負(fù)責(zé)同志 問：《意見》出臺的背景是什么？ 答：黨的二十大和二十屆三中全會對加強(qiáng)煤炭清潔高效利用作出部署，今年7月，習(xí)近平總書記在山西考察時強(qiáng)調(diào)，要推動煤炭產(chǎn)業(yè)由低端向高端、煤炭產(chǎn)品由初級燃料向高價值產(chǎn)品攀升，為做好煤炭洗選工作提供了重要遵循。

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國家能源局：到“十五五”末，煤炭洗選設(shè)施高水平滿足原煤入選需要

國家能源局關(guān)于加快推進(jìn)煤炭洗選高質(zhì)量發(fā)展的意見 （國能發(fā)煤炭〔2025〕86號） 各?。ㄗ灾螀^(qū)）能源局，有關(guān)?。ㄗ灾螀^(qū)）及新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)發(fā)展改革委、煤炭行業(yè)管理部門，有關(guān)中央企業(yè)： 煤炭洗選是根據(jù)產(chǎn)品質(zhì)量要求和市場需求，通過物理或化學(xué)等方法分離原煤中矸石及雜質(zhì)，將煤炭加工成不同規(guī)格產(chǎn)品的過程，是煤炭資源開發(fā)利用的重要環(huán)節(jié)，對提高商品煤質(zhì)量、減少無效運(yùn)輸、提升煤炭清潔利用水平具有重要意義。

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10月17日國內(nèi)沿海煤炭運(yùn)費(fèi)行情

國內(nèi)海運(yùn)

Mysteel數(shù)據(jù)：全球煤炭發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)（10.6-10.12）

一、全球煤炭周度發(fā)運(yùn)統(tǒng)計 根據(jù)Mysteel全球煤炭發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)顯示，本周海上總發(fā)運(yùn)量為1951.4萬噸，環(huán)比增0.4%。

澳洲發(fā)運(yùn)

Mysteel數(shù)據(jù)：10月17日黃驊港煤炭庫存情況

港口調(diào)度

Mysteel數(shù)據(jù)：10月17日曹妃甸港煤炭庫存情況

港口調(diào)度

Mysteel數(shù)據(jù)：10月17日秦皇島港煤炭庫存情況

港口調(diào)度

Mysteel快訊：蒙古與印度后續(xù)計劃在煤炭、石油、黃金等多種礦產(chǎn)品資源開展合作

Mysteel煤焦：據(jù)印度相關(guān)機(jī)構(gòu)10月16日報道，蒙古國副總理在“印度-蒙古商業(yè)論壇”上強(qiáng)調(diào)，印度公司在蒙古礦產(chǎn)開采和石油勘探方面擁有良好的機(jī)遇印度駐蒙古大使指出蒙古與俄羅斯簽署了特殊條約，該條約規(guī)定對運(yùn)往俄羅斯的貨物提供50%至60%的關(guān)稅減免，這為印度企業(yè)提供了更多的出口機(jī)會雙方后續(xù)計劃在煤炭、石油、黃金等多種礦產(chǎn)品資源開展合作

煤焦熱點

9月全國鐵路發(fā)送煤炭2.32億噸

據(jù)國家鐵路局網(wǎng)站消息，2025年前三季度，全國鐵路主要指標(biāo)呈良好發(fā)展態(tài)勢，運(yùn)輸安全平穩(wěn)有序，為經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好提供有力支撐 客運(yùn)方面前三季度，全國鐵路完成旅客發(fā)送量35.37億人，同比增長6.0%，其中動車組旅客發(fā)送量26.37億人，同比增長4.4%；完成旅客周轉(zhuǎn)量12908.85億人公里，同比增長2.8%，其中動車組旅客周轉(zhuǎn)量8844.39億人公里，同比增長3.3%9月份，全國鐵路完成旅客發(fā)送量3.41億人，完成旅客周轉(zhuǎn)量1234.43億人公里。

原料

國家能源集團(tuán)：三季度煤炭產(chǎn)銷、發(fā)電量等核心指標(biāo)取得顯著成效

從16日國家能源集團(tuán)舉行的2025年三季度新聞發(fā)布會中獲悉，今年三季度，該集團(tuán)能源保供有力有效，煤炭產(chǎn)銷、發(fā)電量等核心指標(biāo)取得顯著成效同時，集團(tuán)經(jīng)營業(yè)績持續(xù)改善，為實現(xiàn)全年目標(biāo)任務(wù)奠定堅實基礎(chǔ) 國家能源集團(tuán)數(shù)據(jù)顯示，自今年迎峰度夏行動開展以來，集團(tuán)自產(chǎn)煤連續(xù)48個月保持5000萬噸峰值水平，商品煤銷售量、發(fā)電量齊創(chuàng)單月歷史新高，其中商品煤銷售量同比增幅12.4%；發(fā)電量4575億度，同比增幅2.2%，單日發(fā)電量超40億度天數(shù)36天、同比增加20天。

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中國神華：9月煤炭銷售量同比下降1.6%

中國神華發(fā)布9月份主要運(yùn)營數(shù)據(jù)公告，9月商品煤產(chǎn)量為27.6百萬噸，前9月累計250.9百萬噸，分別同比增長0.7%、下降0.4%煤炭銷售量為36.3百萬噸，前9月累計316.5百萬噸，同比下降1.6%、8.4%

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