前5個(gè)月生產(chǎn)原煤19.9億噸，今夏能源保供底氣足

中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，前5個(gè)月全國(guó)累計(jì)生產(chǎn)原煤19.9億噸，為迎峰度夏能源保供提供堅(jiān)實(shí)支撐數(shù)據(jù)顯示，5月份全國(guó)規(guī)模以上原煤產(chǎn)量4億噸，同比增長(zhǎng)4.2%；日均產(chǎn)量1301萬(wàn)噸，創(chuàng)歷史同期新高，環(huán)比4月份增長(zhǎng)0.2%中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)表示，隨著山西、陜西、內(nèi)蒙古、新疆等省(區(qū))先進(jìn)產(chǎn)能繼續(xù)釋放，預(yù)計(jì)今年全年國(guó)內(nèi)煤炭產(chǎn)量增長(zhǎng)5%左右從全年主要耗行業(yè)耗煤趨勢(shì)分析，今年電煤消費(fèi)將保持適度增長(zhǎng)，鋼鐵行業(yè)、建材行業(yè)煤炭消費(fèi)穩(wěn)中略降，化工行業(yè)耗煤仍將適度增加，預(yù)計(jì)全年煤炭消費(fèi)需求增長(zhǎng)1.5%左右。

原料

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局：PPI環(huán)比降幅與上月相同，部分行業(yè)價(jià)格呈企穩(wěn)回升態(tài)勢(shì)

二是綠電增加帶動(dòng)能源價(jià)格下降夏季到來，西北地區(qū)太陽(yáng)能、風(fēng)力發(fā)電及西南地區(qū)水力發(fā)電增多，使整體發(fā)電成本有所降低，電力熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)價(jià)格下降0.9%；同時(shí)綠電對(duì)火電的替代作用增強(qiáng)，電煤需求減少，加之煤炭生產(chǎn)保持穩(wěn)定，電廠、港口存煤充足，煤炭加工價(jià)格下降5.5%，煤炭開采和洗選業(yè)價(jià)格下降3.4%上述3個(gè)行業(yè)合計(jì)影響PPI環(huán)比下降約0.15個(gè)百分點(diǎn)三是一些出口占比較高的行業(yè)價(jià)格承壓全球貿(mào)易增長(zhǎng)放緩，國(guó)際貿(mào)易環(huán)境的不確定性影響企業(yè)出口預(yù)期，我國(guó)一些出口占比較高的行業(yè)價(jià)格下行壓力加大，計(jì)算機(jī)通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)價(jià)格下降0.4%，電氣機(jī)械和器材制造業(yè)價(jià)格下降0.2%，紡織業(yè)價(jià)格下降0.2%。

國(guó)內(nèi)

Mysteel：煤焦國(guó)際市場(chǎng)熱點(diǎn)動(dòng)態(tài)（2025.7.8）

大型生產(chǎn)商和貿(mào)易商因物流與商業(yè)關(guān)系受阻導(dǎo)致庫(kù)存激增 為釋放倉(cāng)儲(chǔ)能力，煤炭出口價(jià)格需回升至盈利水平而當(dāng)前港口煤炭轉(zhuǎn)運(yùn)價(jià)持續(xù)下跌，海運(yùn)出口同步萎縮，2024年5月俄動(dòng)力煤出口量較年初腰斬（區(qū)域差異顯著），且自今年1月起持續(xù)下行 此外，俄羅斯煤炭行業(yè)虧損同步惡化：2025年第一季度創(chuàng)799億盧布?xì)v史虧損峰值，折合日均虧損9億盧布（超1100萬(wàn)美元）據(jù)先前發(fā)布的官方數(shù)據(jù)顯示，俄羅斯煤炭出口量連續(xù)三年下滑，2023年出口1.95億噸（較2022年減1750萬(wàn)噸，較2021年降2620萬(wàn)噸）。

日評(píng)

Mysteel：煤焦國(guó)際市場(chǎng)熱點(diǎn)動(dòng)態(tài)（2025.7.4）

三、其他動(dòng)態(tài)： 1.印度 據(jù)印度政治家報(bào)（The Statesman）轉(zhuǎn)載印度煤炭部數(shù)據(jù)顯示，2025年6月自營(yíng)和商業(yè)煤礦產(chǎn)量達(dá)1557萬(wàn)噸，發(fā)貨量1731萬(wàn)噸該部將此增長(zhǎng)歸因于運(yùn)營(yíng)效率提升及采礦能力優(yōu)化利用據(jù)官方數(shù)據(jù)顯示，過去三年產(chǎn)銷量持續(xù)上升，反映行業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施與供應(yīng)可靠性持續(xù)增強(qiáng)當(dāng)月關(guān)鍵進(jìn)展包括：烏特卡爾A煤礦獲頒開采許可證（峰值產(chǎn)能2500萬(wàn)噸），另新增三個(gè)煤炭區(qū)塊歸屬令，使全國(guó)已分配煤炭區(qū)塊總數(shù)突破200個(gè)。

日評(píng)

Mysteel解讀：反內(nèi)卷政策驅(qū)動(dòng)不銹鋼期貨反彈，后市行情能否持續(xù)？

這與2016年供給側(cè)改革的根本差異在于：反內(nèi)卷政策更聚焦新興制造業(yè)領(lǐng)域的供給過剩，而傳統(tǒng)供給側(cè)改革主要針對(duì)煤炭、鋼鐵等上游原材料行業(yè)政策工具上，除沿用產(chǎn)量調(diào)控外，新增《反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)法》修訂（2025年10月15日實(shí)施）作為法律保障，明確低價(jià)傾銷的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)和處罰機(jī)制 2.供給：減產(chǎn)初現(xiàn)但結(jié)構(gòu)矛盾突出： 在經(jīng)歷去年大規(guī)模的需求端刺激政策之后，政策效能開始逐步遞減，同時(shí)由于美國(guó)的關(guān)稅壓力，內(nèi)外需在6月份便開始出現(xiàn)疲軟，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革也必然出現(xiàn)，二季度起不銹鋼鋼廠減產(chǎn)進(jìn)入實(shí)質(zhì)階段，但執(zhí)行力度呈現(xiàn)區(qū)域分化： 華東地區(qū)：某龍頭鋼廠6月減產(chǎn)200系3-4萬(wàn)噸，7月計(jì)劃再減2-3萬(wàn)噸，300系轉(zhuǎn)產(chǎn)比例提升至65%。

不銹鋼頭條

[隆眾聚焦]：市場(chǎng)情緒波動(dòng) 尿素行情窄幅調(diào)整

煤制固定床工藝?yán)碚摾麧?rùn)為-157元/噸，較上周下調(diào)20元/噸；煤制新型水煤漿工藝?yán)碚摾麧?rùn)312元/噸，較上周上調(diào)20元/噸；氣制工藝?yán)碚摾麧?rùn)-191元/噸，較上周下調(diào)20元/噸主要原因：本周煤頭成本保持穩(wěn)定，氣頭成本面亦無調(diào)整，利潤(rùn)跟隨尿素的價(jià)格跟其調(diào)整 尿素預(yù)估：因?yàn)閰⒖紩x煤價(jià)格，而晉煤價(jià)格偏高，所以參考實(shí)際市場(chǎng)煤炭價(jià)格，推算主流區(qū)域行業(yè)成本水平，固定床完全成本大約1600-1700元/噸上下，新型煤氣化完全成本1400-1500元/噸附近，而對(duì)應(yīng)主流區(qū)域企業(yè)的利潤(rùn)水平，大約100-300元/噸左右。

熱點(diǎn)聚焦

[數(shù)據(jù)分析]: 中國(guó)尿素樣本理論利潤(rùn)周數(shù)據(jù)分析(20250703）

煤制固定床工藝?yán)碚摾麧?rùn)為-157元/噸，較上周下調(diào)20元/噸；煤制新型水煤漿工藝?yán)碚摾麧?rùn)312元/噸，較上周上調(diào)20元/噸；氣制工藝?yán)碚摾麧?rùn)-191元/噸，較上周下調(diào)20元/噸主要原因：本周煤頭成本保持穩(wěn)定，氣頭成本面亦無調(diào)整，利潤(rùn)跟隨尿素的價(jià)格跟其調(diào)整 尿素預(yù)估：因?yàn)閰⒖紩x煤價(jià)格，而晉煤價(jià)格偏高，所以參考實(shí)際市場(chǎng)煤炭價(jià)格，推算主流區(qū)域行業(yè)成本水平，固定床完全成本大約1600-1700元/噸上下，新型煤氣化完全成本1400-1500元/噸附近，而對(duì)應(yīng)主流區(qū)域企業(yè)的利潤(rùn)水平，大約100-300元/噸左右。

隆眾數(shù)據(jù)分析

[利潤(rùn)]:中國(guó)尿素樣本生產(chǎn)理論利潤(rùn)周數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)(20250703）

煤制固定床工藝?yán)碚摾麧?rùn)為-157元/噸，較上周下調(diào)20元/噸；煤制新型水煤漿工藝?yán)碚摾麧?rùn)312元/噸，較上周上調(diào)20元/噸；氣制工藝?yán)碚摾麧?rùn)-191元/噸，較上周下調(diào)20元/噸主要原因：本周煤頭成本保持穩(wěn)定，氣頭成本面亦無調(diào)整，利潤(rùn)跟隨尿素的價(jià)格跟其調(diào)整 尿素預(yù)估：因?yàn)閰⒖紩x煤價(jià)格，而晉煤價(jià)格偏高，所以參考實(shí)際市場(chǎng)煤炭價(jià)格，推算主流區(qū)域行業(yè)成本水平，固定床完全成本大約1600-1700元/噸上下，新型煤氣化完全成本1400-1500元/噸附近，而對(duì)應(yīng)主流區(qū)域企業(yè)的利潤(rùn)水平，大約100-300元/噸左右。

隆眾數(shù)據(jù)發(fā)布

第十九屆鄂爾多斯國(guó)際煤博會(huì)開幕

6月24日，第十九屆鄂爾多斯國(guó)際煤炭及能源工業(yè)博覽會(huì)(簡(jiǎn)稱鄂爾多斯國(guó)際煤博會(huì))在內(nèi)蒙古自治區(qū)鄂爾多斯市東勝區(qū)開幕 本屆大會(huì)以“科技引領(lǐng)、智贏未來”為主題，精心籌備了煤炭行業(yè)大模型及礦鴻技術(shù)運(yùn)用學(xué)術(shù)會(huì)議、全國(guó)能源轉(zhuǎn)型“鄂爾多斯之問”高端學(xué)術(shù)會(huì)議、鄂爾多斯市煤炭行業(yè)人工智能及礦鴻應(yīng)用交流論壇等10多場(chǎng)平行會(huì)議活動(dòng) 記者獲悉，本次會(huì)議還邀請(qǐng)了3000余家企業(yè)參展、參會(huì)，布展面積超10萬(wàn)平方米，集中展示了國(guó)內(nèi)外煤炭及能源領(lǐng)域的最新創(chuàng)新成果，促進(jìn)能源全產(chǎn)業(yè)鏈交流與合作。

原料

云南富源縣小凹子煤業(yè)小凹子煤礦90萬(wàn)噸年項(xiàng)目核準(zhǔn)獲批

十、項(xiàng)目單位要嚴(yán)格執(zhí)行國(guó)家有關(guān)招標(biāo)投標(biāo)的規(guī)定 十一、核準(zhǔn)項(xiàng)目的支持文件：采礦許可證、《建設(shè)項(xiàng)目用地預(yù)審與選址意見書》、《曲靖市五個(gè)縣（市、區(qū)）整治煤炭行業(yè)煤礦清單承諾書》、《曲靖市自然資源和規(guī)劃局關(guān)于富源縣小凹子煤業(yè)有限公司小凹子煤礦90萬(wàn)噸/年升級(jí)改造項(xiàng)目與“三區(qū)三線”疊加情況說明》、《曲靖市整治煤炭行業(yè)加強(qiáng)煤礦安全生產(chǎn)工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室關(guān)于富源縣小凹子煤業(yè)有限公司小凹子煤礦產(chǎn)能置換方案審核確認(rèn)意見》（曲煤整治辦發(fā)〔2020〕38號(hào)）、《關(guān)于〈云南省富源縣小凹子煤礦資源儲(chǔ)量核實(shí)報(bào)告（2018年）〉礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量評(píng)審備案證明》（云自然資儲(chǔ)備字〔2019〕3號(hào)）、《昆明煤炭設(shè)計(jì)研究院有限公司關(guān)于富源縣小凹子煤業(yè)有限公司小凹子煤礦90萬(wàn)噸/年升級(jí)改造項(xiàng)目申請(qǐng)報(bào)告技術(shù)審查的報(bào)告》（昆煤設(shè)技項(xiàng)發(fā)〔2025〕4號(hào)）。

原料

[利潤(rùn)]:中國(guó)尿素樣本生產(chǎn)理論利潤(rùn)周數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)(20250626）

主要原因：本周煤頭成本保持穩(wěn)定，氣頭成本面亦無調(diào)整，但是尿素主流價(jià)格走弱，利潤(rùn)跟隨其調(diào)整 尿素預(yù)估：因?yàn)閰⒖紩x煤價(jià)格，而晉煤價(jià)格偏高，所以參考實(shí)際市場(chǎng)煤炭價(jià)格，推算主流區(qū)域行業(yè)成本水平，固定床完全成本大約1600-1700元/噸上下，新型煤氣化完全成本1400-1500元/噸附近，而對(duì)應(yīng)主流區(qū)域企業(yè)的利潤(rùn)水平，大約100-300元/噸左右。

隆眾數(shù)據(jù)發(fā)布

煤價(jià)持續(xù)下行，煤炭行業(yè)破局謀變

曾經(jīng)靠煤炭起家的城市，如今是否難逃轉(zhuǎn)型陣痛，又如何在變局中錨定新航向？這些縈繞在行業(yè)上空的疑問，在我國(guó)最大產(chǎn)煤地的探索中逐漸顯露出答案 內(nèi)蒙古自治區(qū)有著得天獨(dú)厚的煤炭資源優(yōu)勢(shì)，是國(guó)家重要的能源和戰(zhàn)略資源基地2024年，這片廣袤的土地上原煤產(chǎn)量達(dá)12.9億噸，以占全國(guó)27.3%的比重穩(wěn)居產(chǎn)量榜首；完成保供任務(wù)8.3億噸，占全國(guó)保供總量的34.5%，煤炭保供量、外送量雙雙領(lǐng)跑全國(guó) 在亮眼數(shù)據(jù)的背后，內(nèi)蒙古清醒地認(rèn)識(shí)到，單一依賴煤炭的發(fā)展模式難以為繼，一場(chǎng)關(guān)乎產(chǎn)業(yè)未來的轉(zhuǎn)型突圍戰(zhàn)早已悄然打響。

原料

[隆眾聚焦]：消息基本面作用 尿素行情頻繁波動(dòng)

化肥,隆眾聚焦,尿素,隆眾視點(diǎn)

熱點(diǎn)聚焦

年中盤點(diǎn)：2025年上半年有色金屬行業(yè)大事記

本次招標(biāo)涉及的礦區(qū)包括麥地那的Nuqrah和SukhaybrahAl-Safra，以及利雅得地區(qū)的Nabitah，富含金、銅、銀、鋅、鎳等礦產(chǎn) 3月14日，焦作萬(wàn)方公告，公司擬通過發(fā)行股份的方式購(gòu)買錦江集團(tuán)等交易對(duì)方合計(jì)持有的三門峽鋁業(yè)100%股權(quán)，并募集配套資金本次交易完成后，標(biāo)的公司將成為上市公司的全資子公司，上市公司的鋁行業(yè)業(yè)務(wù)布局將向上游拓展 3月18日，新疆舉行2025年首場(chǎng)礦業(yè)權(quán)出讓項(xiàng)目推介會(huì)，集中推介自然資源部、自治區(qū)兩級(jí)權(quán)限發(fā)證的礦業(yè)權(quán)出讓項(xiàng)目171個(gè)，涉及油氣、煤炭、銅、金、鋰、鉀鹽等21種主要礦產(chǎn)。

資訊

[數(shù)據(jù)分析]: 中國(guó)尿素樣本理論利潤(rùn)周數(shù)據(jù)分析(20250626）

煤制固定床工藝?yán)碚摾麧?rùn)為-137元/噸，較上周下調(diào)10元/噸；煤制新型水煤漿工藝?yán)碚摾麧?rùn)292元/噸，較上周下調(diào)20元/噸；氣制工藝?yán)碚摾麧?rùn)-171元/噸，較上周下調(diào)20元/噸主要原因：本周煤頭成本保持穩(wěn)定，氣頭成本面亦無調(diào)整，但是尿素主流價(jià)格走弱，利潤(rùn)跟隨其調(diào)整 尿素預(yù)估：因?yàn)閰⒖紩x煤價(jià)格，而晉煤價(jià)格偏高，所以參考實(shí)際市場(chǎng)煤炭價(jià)格，推算主流區(qū)域行業(yè)成本水平，固定床完全成本大約1600-1700元/噸上下，新型煤氣化完全成本1400-1500元/噸附近，而對(duì)應(yīng)主流區(qū)域企業(yè)的利潤(rùn)水平，大約100-300元/噸左右。

隆眾數(shù)據(jù)分析

Mysteel：煤焦國(guó)際市場(chǎng)熱點(diǎn)動(dòng)態(tài)（2025.6.24）

"已審核四家企業(yè)，待審名單包括北方庫(kù)茲巴斯公司（兩座煤礦）、西伯利亞之力公司及斯捷普諾伊露天礦"他特別強(qiáng)調(diào)哈卡斯地區(qū)煤炭企業(yè)將獲優(yōu)先支持，因該行業(yè)對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)影響重大"我們將逐案確定援助對(duì)象與金額，具體方案取決于企業(yè)財(cái)務(wù)狀況" 俄羅斯政府5月底批準(zhǔn)的一攬子援助政策包括：核準(zhǔn)企業(yè)財(cái)務(wù)復(fù)蘇計(jì)劃、限制股息支付、提供遠(yuǎn)距離出口物流補(bǔ)貼所有煤企可延期至12月1日繳納礦產(chǎn)開采稅及社保費(fèi)，高負(fù)債企業(yè)可申請(qǐng)債務(wù)重組。

日評(píng)

Mysteel：供需寬松延續(xù)三季度煤炭價(jià)格難言樂觀

晉陜蒙主產(chǎn)區(qū)總量穩(wěn)定，產(chǎn)量水平或略有增加新疆煤炭產(chǎn)量延續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，不過2025年受煤價(jià)震蕩下行影響，增幅可能下降進(jìn)口煤方面，2025年進(jìn)口量預(yù)計(jì)為5.1億噸，雖較2024年有所下降，但仍保持高位，澳大利亞、印尼等國(guó)將繼續(xù)發(fā)揮重要作用整體來看，煤炭供應(yīng)較為充足，將對(duì)價(jià)格產(chǎn)生下行壓力 需求方面，能源結(jié)構(gòu)加速轉(zhuǎn)型，煤炭消耗增長(zhǎng)放緩電力行業(yè)中，雖中電聯(lián)預(yù)測(cè)2025年全社會(huì)用電量增長(zhǎng)6%，火電有2000億千瓦時(shí)左右增量空間，帶動(dòng)燃煤需求增長(zhǎng)1億噸，但新能源快速發(fā)展會(huì)逐步壓制電力用煤增長(zhǎng)。

煤焦熱點(diǎn)

[利潤(rùn)]:中國(guó)尿素樣本生產(chǎn)理論利潤(rùn)周數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)(20250619）

尿素預(yù)估：因?yàn)閰⒖紩x煤價(jià)格，而晉煤價(jià)格偏高，所以參考實(shí)際市場(chǎng)煤炭價(jià)格，推算主流區(qū)域行業(yè)成本水平，固定床完全成本大約1600-1700元/噸上下，新型煤氣化完全成本1400-1500元/噸附近，而對(duì)應(yīng)主流區(qū)域企業(yè)的利潤(rùn)水平，大約100-400元/噸左右。

隆眾數(shù)據(jù)發(fā)布

Mysteel：煤焦國(guó)際市場(chǎng)熱點(diǎn)動(dòng)態(tài)（2025.6.18）

值得注意的是，超10家新公司首次參與競(jìng)標(biāo) 中央企業(yè)DVC以4份標(biāo)書成為最活躍投標(biāo)方，緊隨其后的是恰爾肯德邦勘探和采礦公司、Penna航運(yùn)、東方采石場(chǎng)與礦業(yè)公司及汞合金鋼鐵和電力公司（各提交3份標(biāo)書）奧里薩邦合金鋼公司、Saisurya專業(yè)服務(wù)公司與Sunflag鋼鐵公司各競(jìng)標(biāo)兩個(gè)區(qū)塊；NLC India和JSPL則分別投標(biāo)一個(gè)煤礦新公司踴躍參與凸顯市場(chǎng)對(duì)該政策的信心，煤炭行業(yè)將繼續(xù)為印度邁向全球第三大經(jīng)濟(jì)體提供支撐。

日評(píng)

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)浮法玻璃下周市場(chǎng)心態(tài)調(diào)研（20250619）

下游訂單環(huán)比下滑，原片工廠庫(kù)存也或引降雨風(fēng)險(xiǎn)加大，其次外圍低價(jià)貨源充斥，產(chǎn)業(yè)從生產(chǎn)到貿(mào)易端看跌比例依舊較大 期貨公司對(duì)于下期玻璃主力合約看法，7%看跌，93%震蕩，無看漲預(yù)期；玻璃向上驅(qū)動(dòng)因素不足，行業(yè)供應(yīng)無明顯縮量預(yù)期，需求面臨高溫雨季影響缺乏突破，當(dāng)前或因地緣因素帶動(dòng)原油、煤炭價(jià)格，但若此類支撐減緩，而玻璃無新因素支撐情況下后續(xù)價(jià)格預(yù)期依舊偏空，目前震蕩預(yù)期區(qū)間看法集中在950-1050元/噸。

隆眾數(shù)據(jù)發(fā)布與分析