西非貨運(yùn)量占比飆升，幾內(nèi)亞成新焦點(diǎn)

在過(guò)去十年間，中國(guó)鋁土礦進(jìn)口量大幅增長(zhǎng)了近200%，從2015年約5720萬(wàn)噸增加到2024年的預(yù)估1.708億噸，創(chuàng)歷史新高，其中幾內(nèi)亞的進(jìn)口量占比達(dá)到69.7% 2024年，中國(guó)電解鋁產(chǎn)量達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的4340萬(wàn)噸2025年上半年的產(chǎn)量為2180萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2.5%今年1月，媒體報(bào)道稱(chēng)，海岬型船運(yùn)輸?shù)匿X土礦量首次超過(guò)了煤炭量，這再次表明全球鋁土礦貿(mào)易正在發(fā)生轉(zhuǎn)變。

船舶

Mysteel：2024年12月中國(guó)氧化鋁成本分析及預(yù)測(cè)

據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)顯示，截止2024年12月，中國(guó)氧化鋁行業(yè)加權(quán)平均完全成本3585.4元/噸，較上月上漲278.7元/噸左右國(guó)內(nèi)礦石供應(yīng)改善有限，而海外鋁土礦價(jià)格持續(xù)上漲，燒堿及煤炭等原料成本變動(dòng)并不明顯，生產(chǎn)企業(yè)降本壓力仍在 鋁土礦：本月鋁土礦價(jià)格繼續(xù)上漲晉豫黔地區(qū)露天礦開(kāi)采暫無(wú)放松跡象，供應(yīng)偏緊狀態(tài)難改另外，受政策及突發(fā)事件等影響，幾內(nèi)亞進(jìn)口礦部分發(fā)運(yùn)受限，市場(chǎng)現(xiàn)貨稀少，非主流國(guó)家鋁土礦遠(yuǎn)期現(xiàn)貨報(bào)價(jià)也水漲船高，但因船期問(wèn)題難以交付。

成本分析

Mysteel：2024年1月中國(guó)氧化鋁成本數(shù)據(jù)解讀

而幾內(nèi)亞燃油危機(jī)影響持續(xù)發(fā)酵，進(jìn)口礦價(jià)格呈現(xiàn)穩(wěn)中上漲態(tài)勢(shì) 第二，本月國(guó)內(nèi)燒堿成交價(jià)格偏弱震蕩為主雖然區(qū)域低價(jià)貨源帶動(dòng)下游跟進(jìn)補(bǔ)倉(cāng)意向增強(qiáng)，國(guó)內(nèi)堿廠庫(kù)存維持低位，但是下游需求無(wú)改善，貿(mào)易商入市積極性一般1月份山西及河南區(qū)域液堿采購(gòu)價(jià)格大幅下跌，且山東主力下游也下調(diào)價(jià)格，而廣西區(qū)域氧化鋁1月采購(gòu)價(jià)跟12月基本持平支撐本地堿價(jià) 第三，本月國(guó)內(nèi)煤炭價(jià)格整體走勢(shì)震蕩偏弱元旦過(guò)后煤礦執(zhí)行新的年度生產(chǎn)及長(zhǎng)協(xié)任務(wù)，雖然元旦節(jié)后港口庫(kù)存下降，市場(chǎng)挺價(jià)意愿較強(qiáng)，價(jià)格有所上漲，但是在下游采購(gòu)需求釋放有限條件下市場(chǎng)價(jià)格逐步持穩(wěn)，下游壓價(jià)現(xiàn)象較為嚴(yán)重，需求端仍表疲態(tài)。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：韋丹塔2023年鋁產(chǎn)量同比增3% 擴(kuò)張進(jìn)度緩慢

目前公司氧化鋁產(chǎn)能200萬(wàn)噸/年，鋁土礦需求約50%依賴(lài)進(jìn)口，絕大部分來(lái)自幾內(nèi)亞而200萬(wàn)噸的氧化鋁產(chǎn)能也無(wú)法滿足當(dāng)前230萬(wàn)噸電解鋁產(chǎn)能的需求，55%的氧化鋁需求也要依賴(lài)進(jìn)口另外，其煤炭資源的自給率目前僅為14%原料自給率低，且鋁土礦和氧化鋁都要依賴(lài)進(jìn)口，大大減弱了該企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力相較之下，印度另外兩家鋁企，Nalco和Hindalco在原料保障能力方面就明顯優(yōu)于韋丹塔，其中Nalco的自備鋁土礦山Panchpatmali產(chǎn)量在700萬(wàn)噸以上，Hindalco的自備鋁土礦產(chǎn)能也基本匹配其氧化鋁產(chǎn)能，且兩家公司氧化鋁自給率都達(dá)到100%，還有余量外售。

熱點(diǎn)分析

【界面】全球首個(gè)實(shí)物交割氧化鋁期貨掛牌交易，意義幾何？

除了價(jià)格發(fā)現(xiàn)的功能外，期貨市場(chǎng)的引入也將成為鋁企業(yè)對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的工具這主要體現(xiàn)在應(yīng)對(duì)原材料成本走高及產(chǎn)能過(guò)剩兩大方面對(duì)價(jià)格的影響上 氧化鋁成本主要由鋁土礦、燒堿、能源成本等構(gòu)成據(jù)國(guó)泰君安測(cè)算，當(dāng)下氧化鋁生產(chǎn)成本中，原料（鋁土礦及燒堿）占比最大，接近60%，其次為煤炭、水電費(fèi)等能源成本，占比接近20%不同區(qū)域的鋁土礦原料價(jià)格不同，對(duì)成本影響最為直接 中國(guó)是全球最大鋁土礦進(jìn)口國(guó)，進(jìn)口來(lái)源包括幾內(nèi)亞、澳大利亞、印度尼西亞、馬來(lái)西亞、巴西等資源儲(chǔ)備豐富地區(qū)。

媒體報(bào)道

Mysteel：2023年5月中國(guó)氧化鋁成本分析及預(yù)測(cè)

礦石方面，國(guó)內(nèi)礦山安全生產(chǎn)檢查有望持續(xù)，國(guó)產(chǎn)鋁土礦供應(yīng)能力提升有限，同時(shí)6月份國(guó)內(nèi)氧化鋁新投產(chǎn)能持續(xù)釋放，進(jìn)口礦剛需穩(wěn)中向好，對(duì)價(jià)格形成較強(qiáng)支撐另外，6月份印尼禁礦以及幾內(nèi)亞雨季影響仍在，市場(chǎng)現(xiàn)貨資源偏緊，預(yù)計(jì)6月份國(guó)內(nèi)鋁土礦價(jià)格延續(xù)高位運(yùn)行燒堿方面，雖然主產(chǎn)區(qū)部分堿廠裝置負(fù)荷下調(diào)對(duì)價(jià)格起到較大支撐，但下游需求難有改善，企業(yè)壓價(jià)采購(gòu)意愿不減，預(yù)計(jì)6月份氧化鋁企業(yè)采購(gòu)液堿價(jià)格以下跌為主煤炭方面，隨著氣溫轉(zhuǎn)熱，季節(jié)性旺季會(huì)為市場(chǎng)帶來(lái)一定提振，但是國(guó)內(nèi)產(chǎn)地整體煤炭供應(yīng)水平穩(wěn)定，鑒于現(xiàn)階段較弱的需求狀態(tài)未見(jiàn)改善，電廠在長(zhǎng)協(xié)與進(jìn)口煤的補(bǔ)充下，庫(kù)存已在高位，非電方面需求也未見(jiàn)發(fā)力，預(yù)計(jì)6月份國(guó)內(nèi)煤炭價(jià)格維持震蕩偏弱態(tài)勢(shì)。

成本分析

Mysteel：2022年6月中國(guó)進(jìn)口鋁土礦分析

印尼方面受禁礦政策影響只有少數(shù)礦山還在維持裝船發(fā)運(yùn)，但散單較少，幾內(nèi)亞進(jìn)入雨季后發(fā)運(yùn)效率低下，且外售余量較少，馬來(lái)礦近一個(gè)月較之前有所活躍，報(bào)盤(pán)信息明顯增加，但市場(chǎng)接受意愿不高而海運(yùn)市場(chǎng)也較為冷清，雖有詢盤(pán)、成交放出，但貨量不足，運(yùn)力相對(duì)過(guò)剩，貨主壓價(jià)力度不減，運(yùn)價(jià)繼續(xù)下滑隨著旺季臨近，國(guó)內(nèi)煤炭需求逐漸改善，但進(jìn)口煤價(jià)格持續(xù)倒掛，下游企業(yè)仍在觀望之中，鎳礦等貨種表現(xiàn)平平，運(yùn)輸需求仍較為低迷幾內(nèi)亞鋁土礦6月進(jìn)口均價(jià)為61.8美元/噸；澳大利亞鋁土礦6月進(jìn)口均價(jià)為45.3美元/噸；印度尼西亞鋁土礦6月進(jìn)口均價(jià)為60.9美元/噸；馬來(lái)西亞鋁土礦6月進(jìn)口均價(jià)為59.1美元/噸。

貿(mào)易流向

Mysteel：幾內(nèi)亞政府要求國(guó)際礦業(yè)公司建氧化鋁廠事件分析

自去年9月幾內(nèi)亞軍事政變以來(lái)，幾內(nèi)亞政府已經(jīng)加強(qiáng)了對(duì)采礦業(yè)的控制自去年12月中資企業(yè)礦山勞務(wù)罷工到近期政府取消了免稅油料協(xié)議，無(wú)疑對(duì)于供給和需求同樣高度集中的鋁土礦來(lái)說(shuō)，多角度造成了成本上升，價(jià)格上漲 然而，雖然幾內(nèi)亞鋁土礦資源豐富，但在幾內(nèi)亞建氧化鋁廠是非常困難和不現(xiàn)實(shí)的因?yàn)?em class='keyword'>煤炭能源、燒堿等其他輔助材料都需要進(jìn)口，況且，礦企前期的開(kāi)采、修路、港口建設(shè)已經(jīng)花費(fèi)了不少投入，目前在幾內(nèi)亞生產(chǎn)并出口鋁土礦的十家企業(yè)中也只有俄鋁在當(dāng)?shù)亟ㄔ炝搜趸X廠即FRIGUA氧化鋁公司（FRIGUAS.A），且中間經(jīng)歷了停產(chǎn)、外商撤資等困境。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：2022年1月中國(guó)進(jìn)口鋁土礦分析

在經(jīng)歷了2021年第四季度末進(jìn)口礦價(jià)格小幅下跌后，進(jìn)入2022年進(jìn)口礦價(jià)格又重拾上漲之勢(shì)究其原因，其一，市場(chǎng)資源的稀缺，幾內(nèi)亞罷工事件的演變以及印尼受惡劣天氣的影響，導(dǎo)致部分貨物延期發(fā)貨，對(duì)出貨量造成較大影響，使市場(chǎng)中進(jìn)口礦資源進(jìn)一步減少其二，海運(yùn)市場(chǎng)方面，近期，印尼煤炭回歸正常，需求持續(xù)改善，礦石貨盤(pán)增多，加之近期油價(jià)成本攀至高位,運(yùn)價(jià)繼續(xù)上漲，運(yùn)費(fèi)持續(xù)回升。

貿(mào)易流向

Mysteel：2022年一季度進(jìn)口鋁土礦價(jià)格分析

二、一季度價(jià)格分析 在經(jīng)歷了2021年第四季度末進(jìn)口礦價(jià)格小幅下跌后，進(jìn)入2022年進(jìn)口礦價(jià)格又重拾上漲之勢(shì)究其原因，其一，市場(chǎng)資源的稀缺，幾內(nèi)亞罷工事件的演變以及印尼受惡劣天氣的影響，導(dǎo)致部分貨物延期發(fā)貨，對(duì)出貨量造成較大影響，使市場(chǎng)中進(jìn)口礦資源進(jìn)一步減少其二，海運(yùn)市場(chǎng)方面，近期，印尼煤炭回歸正常，需求持續(xù)改善，礦石貨盤(pán)增多，加之近期油價(jià)成本攀至高位,運(yùn)價(jià)繼續(xù)上漲，運(yùn)費(fèi)持續(xù)回升。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：2022年1月中國(guó)氧化鋁成本分析及預(yù)測(cè)

據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)顯示，截止2022年1月，中國(guó)氧化鋁行業(yè)加權(quán)平均完全成本2657元/噸，較上月上漲40元/噸左右本月國(guó)內(nèi)氧化鋁行業(yè)成本上漲的主要原因在于：第一，受打擊礦山私挖濫采、環(huán)保安全、露天礦開(kāi)采受限等影響，國(guó)產(chǎn)鋁土礦價(jià)格整體穩(wěn)中偏強(qiáng)，同時(shí)幾內(nèi)亞及印尼市場(chǎng)貨源較少，對(duì)進(jìn)口鋁土礦價(jià)格形成利好；第二，臨近春節(jié)，國(guó)內(nèi)煤炭主產(chǎn)地地銷(xiāo)情況良好，產(chǎn)地煤價(jià)穩(wěn)中上漲，而1月國(guó)際煤炭市場(chǎng)現(xiàn)貨資源緊張，推動(dòng)進(jìn)口煤價(jià)繼續(xù)上漲，氧化鋁企業(yè)用煤成本缺乏下降空間；第三，受部分企業(yè)裝置不穩(wěn)定及出口訂單支撐，1月國(guó)內(nèi)液堿價(jià)格出現(xiàn)階段性上漲，而且當(dāng)月國(guó)內(nèi)片堿價(jià)格持續(xù)上行，另外考慮到氧化鋁企業(yè)采購(gòu)結(jié)算方式，1月份氧化鋁企業(yè)用堿成本小幅增加。

成本分析

【XY MING】預(yù)計(jì)節(jié)后進(jìn)口鋁土礦價(jià)格小幅上漲

鋁

Mysteel：2021年進(jìn)口鋁土礦市場(chǎng)回顧及海運(yùn)市場(chǎng)分析

但隨著進(jìn)入12月，海運(yùn)費(fèi)持續(xù)下跌，目前指數(shù)已創(chuàng)近八個(gè)月來(lái)的新低就國(guó)內(nèi)情況而言，抑制煤炭價(jià)格，擴(kuò)大國(guó)有煤炭產(chǎn)能，減少煤炭進(jìn)口以及引導(dǎo)調(diào)節(jié)某些大宗商品的進(jìn)出口這都對(duì)海運(yùn)費(fèi)的波動(dòng)產(chǎn)生影響 三、進(jìn)口礦市場(chǎng)分析 進(jìn)口礦2021年價(jià)格多圍繞海運(yùn)費(fèi)的漲跌而出現(xiàn)對(duì)應(yīng)的波動(dòng)，10月份是全年價(jià)格的高點(diǎn)，此時(shí)，幾內(nèi)亞事件后，對(duì)市場(chǎng)心態(tài)造成一定恐慌，帶動(dòng)了幾內(nèi)亞進(jìn)口礦價(jià)格出現(xiàn)小幅的上漲，之后隨著海運(yùn)費(fèi)的暴漲，幾內(nèi)亞雨季等因素的影響，幾內(nèi)亞進(jìn)口礦價(jià)格達(dá)到全年的頂峰，此后，隨著市場(chǎng)資源的減少及海運(yùn)費(fèi)的下跌，價(jià)格開(kāi)始出現(xiàn)回落。

熱點(diǎn)分析