Mysteel：以“量”之名——以煤炭產(chǎn)量分析下半年西南地區(qū)煉焦煤價(jià)格走勢(shì)

經(jīng)濟(jì)學(xué)原理中，價(jià)值規(guī)律的表現(xiàn)形式是商品的價(jià)格圍繞價(jià)值自發(fā)波動(dòng)而作為市場(chǎng)機(jī)制核心的價(jià)格，是由市場(chǎng)供給和需求(即供求關(guān)系)影響決定的2021年下半年以來(lái)，商品煤尤其煉焦煤價(jià)格呈現(xiàn)劇烈波動(dòng)，根源即在于供需關(guān)系的不斷變化筆者嘗試從煤炭產(chǎn)量角度切入，據(jù)此分析2024年下半年西南地區(qū)煉焦煤價(jià)格走勢(shì) 一、上半年西南地區(qū)煤炭生產(chǎn)情況 2024年以來(lái)，在產(chǎn)地事故偶有發(fā)生、安檢力度不減、環(huán)保政策監(jiān)管等因素的影響下，上半年煤炭產(chǎn)量同比下滑。

煤焦熱點(diǎn)

冷空氣與限產(chǎn)雙驅(qū)動(dòng)煤炭股，中國(guó)秦發(fā)和中煤能源均漲超5%

有分析指出，今年秋冬可能出現(xiàn)雙重拉尼娜天氣，我國(guó)冷冬概率增加，有利于冬季煤炭需求釋放 除了天氣因素之外，焦化行業(yè)主動(dòng)限產(chǎn)提振煤炭股的表現(xiàn) 根據(jù)知情人士的消息，9月25日上午，中國(guó)煉焦行業(yè)協(xié)會(huì)市場(chǎng)委員會(huì)召開(kāi)專(zhuān)題市場(chǎng)分析會(huì)，來(lái)自山西、河北、內(nèi)蒙古、河南、江蘇、山東、陜西、寧夏、江西、云南、貴州等地的重點(diǎn)焦化企業(yè)代表出席會(huì)議與會(huì)人員結(jié)合當(dāng)前宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)環(huán)境及行業(yè)動(dòng)態(tài)，深入分析了焦炭市場(chǎng)的供需格局及價(jià)格走勢(shì)。

原料

2025年全國(guó)煤焦鋼采購(gòu)大會(huì)·烏海站 ——暨第八屆西北地區(qū)煤焦鋼市場(chǎng)研討會(huì)圓滿(mǎn)落幕

劉鑫先生詳細(xì)的講解了三層架構(gòu)管理的由來(lái)與痛點(diǎn)，將傳統(tǒng)與智能相結(jié)合，通過(guò)四步實(shí)施路線(xiàn)圖，從流程標(biāo)準(zhǔn)化、單點(diǎn)數(shù)字化、平臺(tái)一體化、生態(tài)協(xié)同化四個(gè)方面進(jìn)行解讀，并對(duì)共創(chuàng)智能結(jié)算新生態(tài)進(jìn)行了展望 西安星藍(lán)智算軟件科技有限公司研發(fā)總監(jiān)、煤炭數(shù)字化管理產(chǎn)品方案研發(fā)中心 高級(jí)顧問(wèn) 劉鑫 上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司煤焦事業(yè)部分析師楊昊先生發(fā)表了主題為“成本拖底需求加持下，四季度煤焦價(jià)格走勢(shì)”的精彩演講。

會(huì)議報(bào)道

【證券時(shí)報(bào)】焦煤拉漲、焦炭跌幅收窄！雙焦期貨逐步回歸基本面

”分析師張敏稱(chēng)，目前煤礦多數(shù)生產(chǎn)正常，但受行業(yè)反內(nèi)卷去產(chǎn)能及煤礦嚴(yán)查超能力生產(chǎn)等政策的影響，后期煤炭行業(yè)供應(yīng)端存在收縮預(yù)期同時(shí)，焦化廠(chǎng)以剛需補(bǔ)庫(kù)為主，投機(jī)需求略有下降，但整體焦煤需求尚可此外，焦炭第五輪價(jià)格提漲已經(jīng)開(kāi)啟，落地是必然，近期鋼價(jià)及焦煤價(jià)格波動(dòng)較大，后期焦炭提漲落地或略顯博弈綜合來(lái)看，目前焦煤市場(chǎng)供需基本面均有好轉(zhuǎn)，供應(yīng)端存在收縮預(yù)期，需求端韌性仍存，短期市場(chǎng)仍有支撐 對(duì)于后市，李曉宇認(rèn)為，7月煉焦煤市場(chǎng)能有如此大幅上漲的行情走勢(shì)，原因在于上半年對(duì)于市場(chǎng)情況出現(xiàn)誤判。

媒體報(bào)道

下半年煤炭價(jià)格或“旺季反彈、中樞下移”

今年上半年，我國(guó)煤炭市場(chǎng)在供需格局變化、政策調(diào)控以及國(guó)際市場(chǎng)波動(dòng)等多重因素交織影響下，動(dòng)力煤價(jià)格整體呈下降趨勢(shì)且波動(dòng)運(yùn)行 進(jìn)入下半年，煤炭價(jià)格將何去何從？業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，市場(chǎng)整體供需失衡格局仍未發(fā)生實(shí)質(zhì)性改變，下半年煤炭價(jià)格將繼續(xù)區(qū)間震蕩的走勢(shì)，價(jià)格中樞較上半年將略有下移 供大于求，上半年煤炭價(jià)格刷新數(shù)年新低 回顧上半年煤炭價(jià)格走勢(shì)，雖然煤價(jià)整體呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)再震蕩的態(tài)勢(shì)，但在供大于求的局面影響下，煤炭行業(yè)交出一份復(fù)雜答卷：動(dòng)力煤價(jià)格觸及5年低點(diǎn)，焦煤和焦炭?jī)r(jià)格創(chuàng)下8年來(lái)的新低。

原料

[浮法玻璃周評(píng)]：宏觀(guān)情緒帶動(dòng)下 浮法玻璃重心上行（20250718-0724）

3.成本面，純堿價(jià)格偏強(qiáng)震蕩，重心或穩(wěn)中上行；而煤炭、石油焦價(jià)格或延續(xù)平穩(wěn)走勢(shì)，預(yù)計(jì)三種燃料的浮法玻璃企業(yè)利潤(rùn)或小幅增加，但以天然氣為燃料體系的浮法玻璃企業(yè)仍處于虧損狀態(tài)，但虧算幅度或微幅縮窄 更多周度市場(chǎng)分析，請(qǐng)查看隆眾資訊浮法玻璃周報(bào) 。

周評(píng)

Mysteel：供需寬松延續(xù)三季度煤炭價(jià)格難言樂(lè)觀(guān)

截至2025年6月6日，Mysteel統(tǒng)計(jì)55個(gè)港口樣本動(dòng)力煤庫(kù)存7231.70萬(wàn)噸，環(huán)比減66.4萬(wàn)噸其中，東北區(qū)域港口庫(kù)存193.70萬(wàn)噸，環(huán)比增14.5萬(wàn)噸；環(huán)渤海區(qū)域港口庫(kù)存3070萬(wàn)噸，環(huán)比減119萬(wàn)噸；華東區(qū)域港口庫(kù)存1239.00萬(wàn)噸，環(huán)比增30萬(wàn)噸；江內(nèi)區(qū)域港口庫(kù)存1268萬(wàn)噸，環(huán)比增15.1萬(wàn)噸；華南區(qū)域港口庫(kù)存1461.00萬(wàn)噸，環(huán)比減7萬(wàn)噸 二、煤炭價(jià)格走勢(shì)分析 2025年上半年煤炭價(jià)格整體呈下行走勢(shì)，其中煉焦煤跌幅最大，動(dòng)力煤價(jià)格及噴吹煤價(jià)格跌幅一般，無(wú)煙塊煤價(jià)格跌幅最小。

煤焦熱點(diǎn)

[隆眾聚焦]：山東氫氣產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張 價(jià)格繼續(xù)探底

導(dǎo)語(yǔ)：臨沂鋼投新能源有限公司近期投產(chǎn)12500Nm3/h的工業(yè)氫，山東地區(qū)外銷(xiāo)氫氣產(chǎn)能進(jìn)一步提高，需求增長(zhǎng)有限的情況下，上游制氫端銷(xiāo)售承壓，價(jià)格有走低趨勢(shì)。

熱點(diǎn)聚焦

張宏出席2025’中國(guó)煤炭市場(chǎng)論壇并開(kāi)展市場(chǎng)運(yùn)行調(diào)研活動(dòng)

3月20日，中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)黨委委員張宏出席2025’中國(guó)煤炭市場(chǎng)論壇，來(lái)自煤炭、電力、冶金、建材、化工等煤炭產(chǎn)業(yè)鏈企事業(yè)單位參加會(huì)議論壇聚焦2025年煤炭市場(chǎng)走勢(shì)，圍繞煤炭生產(chǎn)供應(yīng)、進(jìn)口煤市場(chǎng)、新型電力系統(tǒng)建設(shè)，以及冶金鋼鐵、建材水泥、煤化工等行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行了系統(tǒng)的分析研討，論壇期間組織重點(diǎn)煤炭企業(yè)召開(kāi)了市場(chǎng)形勢(shì)分析座談會(huì) 張宏在主旨演講和座談會(huì)上對(duì)當(dāng)前煤炭市場(chǎng)進(jìn)行了系統(tǒng)分析。

原料

【證券日?qǐng)?bào)】煤炭行業(yè)控產(chǎn)倡議出臺(tái)，助力行業(yè)實(shí)現(xiàn)供需平衡

與此同時(shí)，煤炭行業(yè)的庫(kù)存也處于高位中國(guó)煤炭運(yùn)銷(xiāo)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至1月31日，重點(diǎn)監(jiān)測(cè)煤炭企業(yè)庫(kù)存2563萬(wàn)噸，比1月20日增長(zhǎng)7.7%，同比增長(zhǎng)27.3%；重點(diǎn)監(jiān)測(cè)30家焦煤企業(yè)庫(kù)存346萬(wàn)噸，比1月20日下降0.3%，同比增長(zhǎng)142% 對(duì)此，上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司煤焦事業(yè)部動(dòng)力煤分析師韓雅娟對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，2025年煤炭供應(yīng)預(yù)計(jì)仍保持高位，行業(yè)企業(yè)除需密切關(guān)注市場(chǎng)需求變化、庫(kù)存水平和價(jià)格走勢(shì)，合理安排生產(chǎn)計(jì)劃以外，也應(yīng)與相關(guān)服務(wù)機(jī)構(gòu)合作，共同管理和調(diào)配庫(kù)存，降低各自的成本和風(fēng)險(xiǎn)。

媒體報(bào)道

Mysteel：多因素影響下廢鋼變動(dòng)加快 湖北廢鋼3月或繼續(xù)震蕩

進(jìn)入2月以來(lái)，廢鋼市場(chǎng)變動(dòng)相對(duì)頻繁，春節(jié)假期后，廢鋼及成材市場(chǎng)經(jīng)歷了一小段時(shí)間的“溫床期”，但國(guó)外宏觀(guān)消息瞬息萬(wàn)變，全球貿(mào)易摩擦加大，市場(chǎng)預(yù)期降低，對(duì)于成材的限制間接影響原料廢鋼的表現(xiàn)疊加近期焦炭第十輪提降，國(guó)內(nèi)消化國(guó)內(nèi)煤炭和疏港等要求對(duì)進(jìn)口煤炭需求也進(jìn)一步降低，廢鋼相對(duì)鐵水性?xún)r(jià)比或出現(xiàn)降低，并且鋼企逐利性將在今年更加顯現(xiàn)，廢鋼作為輔料也將成為受壓制的一部分在弱現(xiàn)實(shí)影響下3月份湖北廢鋼市場(chǎng)將怎么變化，小編將從以下幾個(gè)方面進(jìn)行分析： 一、湖北市場(chǎng)廢鋼價(jià)格走勢(shì)回顧： 以武漢市場(chǎng)重廢6個(gè)厚價(jià)格為例，截止發(fā)稿日，2月武漢市場(chǎng)廢鋼價(jià)格呈現(xiàn)漲后回調(diào)的走勢(shì)，均價(jià)較去年同期水平繼續(xù)降低。

熱點(diǎn)聚焦

【證券日?qǐng)?bào)】供需格局整體偏寬松，煤炭價(jià)格持續(xù)下行

上海鋼聯(lián)發(fā)布研報(bào)分析，部分焦企進(jìn)一步控產(chǎn)，以應(yīng)對(duì)下游需求整體偏弱的現(xiàn)狀，其中鋼廠(chǎng)焦炭、焦煤庫(kù)存中高位運(yùn)行，近期持續(xù)窄幅下降，247家鋼廠(chǎng)焦炭庫(kù)存679.43萬(wàn)噸，減少6.07萬(wàn)噸；焦煤庫(kù)存758.14萬(wàn)噸，減少20.55萬(wàn)噸，表明鋼廠(chǎng)在控制生產(chǎn)節(jié)奏并消化庫(kù)存，主動(dòng)去庫(kù)存以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)壓力 韓雅娟認(rèn)為，2025年煤炭供應(yīng)相對(duì)充裕，在上下游以消化庫(kù)存為主的行業(yè)環(huán)境下，企業(yè)除需密切關(guān)注市場(chǎng)需求變化、庫(kù)存水平和價(jià)格走勢(shì)，合理安排生產(chǎn)計(jì)劃以外，也應(yīng)與相關(guān)服務(wù)機(jī)構(gòu)合作，共同管理和調(diào)配庫(kù)存，降低各自的成本和風(fēng)險(xiǎn)。

媒體報(bào)道

前三季度煤炭銷(xiāo)量增長(zhǎng)，昊華能源營(yíng)收、凈利同比雙增

受益于高家梁煤礦產(chǎn)能核增250萬(wàn)噸以及紅一煤礦2022年聯(lián)合試運(yùn)轉(zhuǎn)，紅二煤礦2023年12月聯(lián)合試運(yùn)轉(zhuǎn)，公司處于產(chǎn)能爬坡階段 對(duì)于未來(lái)的煤炭價(jià)格走勢(shì)，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為煤價(jià)將保持相對(duì)穩(wěn)定，在區(qū)間范圍內(nèi)震蕩運(yùn)行上海鋼聯(lián)煤焦事業(yè)部煤炭分析師張?chǎng)?duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，10月份動(dòng)力煤價(jià)滯漲回落，隨著高溫退去，動(dòng)力煤進(jìn)入季節(jié)性用煤淡季，電廠(chǎng)庫(kù)存出現(xiàn)被動(dòng)壘庫(kù)，對(duì)市場(chǎng)煤需求轉(zhuǎn)淡進(jìn)入11月，即將迎來(lái)冬儲(chǔ)備煤階段，疊加國(guó)際煤價(jià)反彈，對(duì)國(guó)內(nèi)煤價(jià)形成底部支撐，但當(dāng)前港口及電廠(chǎng)高庫(kù)存態(tài)勢(shì)，將抑制煤價(jià)上漲高度。

原料

【證券日?qǐng)?bào)】多家火電上市公司前三季度業(yè)績(jī)報(bào)喜，盈利能力持續(xù)提升

其中，煤電完成395.27億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)0.11%，氣電完成72.62億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)33.4% 此外，平安證券發(fā)布研報(bào)稱(chēng)，今年前8個(gè)月我國(guó)煤價(jià)整體呈下行走勢(shì)，9月份以來(lái)企穩(wěn)回升截至10月25日，京唐港動(dòng)力末煤（Q5500）山西產(chǎn)平倉(cāng)價(jià)859元/噸，相比去年同期下跌122元/噸，同比下降12.4% 上海鋼聯(lián)煤焦事業(yè)部煤炭分析師張?chǎng)┫颉蹲C券日?qǐng)?bào)》記者表示，進(jìn)入11月份，即將迎來(lái)冬儲(chǔ)備煤階段，疊加國(guó)際煤價(jià)反彈，會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)煤價(jià)形成底部支撐，“但也應(yīng)看到，當(dāng)前港口及電廠(chǎng)煤庫(kù)存較高，或?qū)?duì)煤價(jià)上漲幅度形成抑制。

媒體報(bào)道

基本面不佳，黑色系商品期貨弱勢(shì)恐難改

長(zhǎng)期而言，鐵礦石供應(yīng)增長(zhǎng)趨勢(shì)已經(jīng)形成 煤炭方面，胡萬(wàn)斌表示，今年一季度，受山西省煤礦安全檢查力度加強(qiáng)影響，國(guó)內(nèi)焦煤產(chǎn)量同比降幅超過(guò)10%不過(guò)，二季度以來(lái)，隨著煤礦產(chǎn)能持續(xù)恢復(fù)和釋放，焦煤產(chǎn)量持續(xù)回升目前，國(guó)內(nèi)焦煤產(chǎn)量已經(jīng)從上半年同比下降的狀態(tài)轉(zhuǎn)為同比增長(zhǎng)的狀態(tài)，市場(chǎng)供應(yīng)壓力不斷加大 基于上述分析，胡萬(wàn)斌認(rèn)為，從近期影響黑色系商品走勢(shì)的兩大因素來(lái)看，需求下行和成本下移態(tài)勢(shì)短期恐難改變，因此短期價(jià)格大概率延續(xù)下跌走勢(shì)。

鋼材

熊超：2024年雙焦市場(chǎng)運(yùn)行分析及展望——十年煤炭•潮起潮落

在8月22日上午的主題大會(huì)上，上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司煤焦高級(jí)分析師熊超作題為《2024年雙焦市場(chǎng)運(yùn)行分析及展望——十年煤炭?潮起潮落》的主題演講 上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司 煤焦高級(jí)分析師 熊超 熊超先生主要進(jìn)行了2024年煤焦市場(chǎng)行情回顧、影響煤焦供需因素分析、未來(lái)煤焦市場(chǎng)走勢(shì)暢想發(fā)展趨勢(shì)等三個(gè)方面的闡述。

主題大會(huì)

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)甲醇樣本生產(chǎn)利潤(rùn)周度數(shù)據(jù)分析（20240531-0606）

利潤(rùn)方面，煤制甲醇周度平均利潤(rùn)（根據(jù)完全成本折算）為-241.20元/噸，較上周上漲2.60元/噸，環(huán)比+1.07%；煤制甲醇周度平均利潤(rùn)（根據(jù)現(xiàn)金流成本折算）為259.60元/噸，較上周下跌20.50元/噸，環(huán)比-7.32%；焦爐氣制甲醇周度平均利潤(rùn)為420.00元/噸，較上周下跌19.00元/噸，環(huán)比-4.33%；天然氣制甲醇周度平均利潤(rùn)為48元/噸，較上周下跌16元/噸，環(huán)比-25.00% 二、樣本趨勢(shì)預(yù)測(cè)分析 原料方面，鐵路運(yùn)費(fèi)優(yōu)惠政策多在六月底結(jié)束，在優(yōu)惠政策結(jié)束前或出現(xiàn)一定集中采購(gòu)；隨著氣溫轉(zhuǎn)熱，電力終端日耗將提升，補(bǔ)庫(kù)、調(diào)結(jié)構(gòu)需求有望釋放；迎峰度夏期間煤炭產(chǎn)量增速有望提升，當(dāng)前煤炭市場(chǎng)供、需均存在增長(zhǎng)的預(yù)期，而由于供應(yīng)恢復(fù)的進(jìn)程或較為緩慢，預(yù)計(jì)煤價(jià)將呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)，漲跌空間均較為有限，但在旺季預(yù)期未能轉(zhuǎn)弱前，價(jià)格將易漲難跌。

利潤(rùn)

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)甲醇樣本生產(chǎn)利潤(rùn)周度數(shù)據(jù)分析（20240202-0208）

利潤(rùn)方面，煤制甲醇周度平均利潤(rùn)（根據(jù)完全成本折算）為-420元/噸，較上周下跌47.70元/噸，環(huán)比-12.81%；煤制甲醇周度平均利潤(rùn)（根據(jù)現(xiàn)金流成本折算）為20元/噸，較上周下跌47.7元/噸，環(huán)比-172.20%；焦爐氣制甲醇周度平均利潤(rùn)為430元/噸，較上周上漲43元/噸，環(huán)比+11.11%；天然氣制甲醇周度平均利潤(rùn)為-220元/噸，較上周下跌68元/噸，環(huán)比-44.74% 二、樣本趨勢(shì)預(yù)測(cè)分析 煤價(jià)整體走勢(shì)趨穩(wěn)為主，佳節(jié)臨近，區(qū)域內(nèi)部分煤礦停產(chǎn)放假，煤炭供應(yīng)小幅縮緊。

利潤(rùn)

Mysteel：2023年西南焦炭市場(chǎng)回顧與來(lái)年展望

2023年國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)整體表現(xiàn)先抑后揚(yáng)，上半年價(jià)格在煤炭產(chǎn)能釋放預(yù)期及終端市場(chǎng)回暖不理想的情況下走出持續(xù)下跌行情，下半年鋼廠(chǎng)利潤(rùn)修復(fù)狀況好轉(zhuǎn)，采購(gòu)需求回升帶動(dòng)原料供應(yīng)增加，焦炭?jī)r(jià)格震蕩上行，但全年價(jià)格重心有所下移，全國(guó)焦炭產(chǎn)能仍處于過(guò)剩時(shí)期，焦價(jià)漲跌表現(xiàn)較為被動(dòng)，在此基礎(chǔ)下筆者對(duì)西南地區(qū)焦炭市場(chǎng)運(yùn)行與展望進(jìn)行簡(jiǎn)要分析 一、回顧 1.價(jià)格走勢(shì) 首先價(jià)格方面，2023年全年西南焦炭?jī)r(jià)格重心下移約700元/噸左右。

煤焦熱點(diǎn)

熊超：2024年焦化產(chǎn)能依舊過(guò)剩，焦煤市場(chǎng)相對(duì)樂(lè)觀(guān)

展望2024年焦煤供給增量不足，焦煤易漲難跌，低庫(kù)存會(huì)加劇煤價(jià)的波動(dòng)率，對(duì)2024年焦煤市場(chǎng)依然保持相對(duì)樂(lè)觀(guān)的判斷。

2023中國(guó)國(guó)際煤炭貿(mào)易大會(huì)