7月份中國沿海（散貨）運輸市場分析報告

沿海八省電廠日耗上升至217.8萬噸，存煤可用天數(shù)小幅回落運價走勢方面，終端日耗因高溫持續(xù)攀升維持高位，補庫動能有所增強，加之受臺風(fēng)及港口封航影響，運力供給收緊，沿海煤炭運價走勢平穩(wěn)上漲 7月25日，上海航運交易所發(fā)布的煤炭貨種運價指數(shù)報收1058.34點，比上月末上漲1.0%，月平均值為1048.83點，環(huán)比上漲1.5%7月31日，上海航運交易所發(fā)布的中國沿海煤炭運價指數(shù)（CBCFI）中，秦皇島港至張家港（4-5萬dwt）航線市場運價為31.4元/噸，比上月末上漲2.6元/噸，月平均值為29.6元/噸，環(huán)比上漲1.7元/噸；華南航線，秦皇島港至廣州（6-7萬dwt）航線市場運價為38.0元/噸，比上月末上漲2.3元/噸，月平均值為36.5元/噸，環(huán)比上漲0.8元/噸。

船舶

Mysteel：2025年7月中國氧化鋁成本分析及預(yù)測

8月份檢修企業(yè)較7月減少，供應(yīng)有增加預(yù)期，短期看主產(chǎn)區(qū)液堿表現(xiàn)偏弱 煤炭方面，展望8月，進入夏季用煤旺季尾聲，火電廠將進入淡旺季轉(zhuǎn)化階段，且部分電廠主動降庫意識預(yù)期增強；化工行業(yè)在利潤驅(qū)動下，對煤炭需求有一定支撐；鋼鐵、建材行業(yè)受政策及市場環(huán)境影響，需求難有明顯增長整體來看需求端對煤價底部仍有支撐但力度有限 由此推測8月動力煤價格整體呈現(xiàn)窄幅震蕩走勢，上旬上行動力依然存在，但幅度趨于溫和；下旬出伏后在氣溫緩降、新能源出力強度及供大于需的三重變量下，動力煤價或承壓走弱。

成本分析

【證券時報】焦煤拉漲、焦炭跌幅收窄！雙焦期貨逐步回歸基本面

”分析師張敏稱，目前煤礦多數(shù)生產(chǎn)正常，但受行業(yè)反內(nèi)卷去產(chǎn)能及煤礦嚴(yán)查超能力生產(chǎn)等政策的影響，后期煤炭行業(yè)供應(yīng)端存在收縮預(yù)期同時，焦化廠以剛需補庫為主，投機需求略有下降，但整體焦煤需求尚可此外，焦炭第五輪價格提漲已經(jīng)開啟，落地是必然，近期鋼價及焦煤價格波動較大，后期焦炭提漲落地或略顯博弈綜合來看，目前焦煤市場供需基本面均有好轉(zhuǎn)，供應(yīng)端存在收縮預(yù)期，需求端韌性仍存，短期市場仍有支撐 對于后市，李曉宇認(rèn)為，7月煉焦煤市場能有如此大幅上漲的行情走勢，原因在于上半年對于市場情況出現(xiàn)誤判。

媒體報道

Mysteel月報：8月鎂市場庫存低位運行 價格多以窄幅空間博弈

由于前期硅鐵企業(yè)因虧損多處于檢修狀態(tài)，硅鐵漲勢較為強勁，后期隨著企業(yè)復(fù)產(chǎn)不斷增加，疊加廠家利潤高達(dá)500-700元/噸，硅鐵漲勢受限月底隨著會議召開情緒減弱，硅鐵市場逐漸回歸基本面走勢 煤炭：7月，動力煤價整體保持堅挺走勢因全國多地持續(xù)高溫，帶動居民制冷用電激增，終端日耗快速攀升，采購積極性有所提升；非電終端如冶金、化工行業(yè)受買漲預(yù)期加快補庫節(jié)奏，同時供應(yīng)端因階段性強降雨導(dǎo)致生產(chǎn)與運輸受限，疊加礦井設(shè)備檢修、政策核查深化等因素，產(chǎn)能釋放有限，供給小微收縮。

研究報告

Mysteel月報：硅鐵攀升回暖 8月市場情緒回落

由于前期硅鐵企業(yè)因虧損多處于檢修狀態(tài)，硅鐵漲勢較為強勁，后期隨著企業(yè)復(fù)產(chǎn)不斷增加，疊加廠家利潤高達(dá)500-700元/噸，硅鐵漲勢受限月底隨著會議召開情緒減弱，硅鐵市場逐漸回歸基本面走勢 一、蘭炭價格反彈 7月初蘭炭原料端塊煤價格開始回落，下游主流電石企業(yè)便順勢下調(diào)蘭炭采購價格，之后蘭炭市場維持弱穩(wěn)運行，月底在煤炭產(chǎn)能核查消息下，蘭炭原料端價格震蕩偏強運行，價格起伏較大，給予蘭炭堅挺的價格支撐，蘭炭企業(yè)也因此提漲。

研究報告

[純堿]：純堿市場一周前瞻( 20250804)

一、市場關(guān)注點 1、純堿企業(yè)價格調(diào)整。

早間提示

[液化天然氣月評]：7月需求增加，支撐主產(chǎn)地區(qū)價格上漲（202507）

月評

[純堿]：純堿市場早間提示( 20250731）

一、市場關(guān)注點。

早間提示

[純堿]：純堿市場早間提示( 20250730）

一、市場關(guān)注點。

早間提示

[純堿]：純堿市場早間提示( 20250801）

一、市場關(guān)注點。

早間提示

[純堿]：純堿市場早間提示( 20250729）

一、市場關(guān)注點。

早間提示

廣發(fā)期貨：鋼材建議空單回避，多單持有

鋼材和鐵礦止跌持平走勢其次7月2日“反內(nèi)卷”交易影響市場情緒好轉(zhuǎn)，在產(chǎn)業(yè)供需面邊際好轉(zhuǎn)（焦煤和鐵礦去庫）+市場情緒回暖配合下，鋼材低位上漲300元周五工信部“穩(wěn)增長、鋼鐵煤炭行業(yè)去產(chǎn)能”講話再次增強市場供給收縮預(yù)期22日煤炭行業(yè)反內(nèi)卷預(yù)期證實，預(yù)計黑色金屬延續(xù)偏強走勢近日持續(xù)上漲，預(yù)計波動有所增大，考慮基本面矛盾不大，操作上建議空單回避，多單持有

機構(gòu)

廣發(fā)期貨：“反內(nèi)卷”預(yù)期逐步證實，鋼價延續(xù)上漲

回顧6月份以來黑色金屬上漲，首先是焦煤環(huán)保督察減產(chǎn)，影響焦煤止跌探漲，同期鋼材淡季需求有韌性，庫存低位并未累庫鋼材和鐵礦止跌持平走勢其次7月2日“反內(nèi)卷”交易影響市場情緒好轉(zhuǎn)，在產(chǎn)業(yè)供需面邊際好轉(zhuǎn)（焦煤和鐵礦去庫）+市場情緒回暖配合下，鋼材低位上漲300元周五工信部“穩(wěn)增長、鋼鐵煤炭行業(yè)去產(chǎn)能”講話再次增強市場供給收縮預(yù)期22日煤炭行業(yè)反內(nèi)卷預(yù)期證實，預(yù)計黑色金屬延續(xù)偏強走勢操作上建議空單回避，多單持有。

機構(gòu)

[純堿]：純堿市場一周前瞻( 20250728)

一、市場關(guān)注點 1、純堿企業(yè)價格調(diào)整。

早間提示

Mysteel：鋼價持續(xù)沖高 本輪反彈力度會有多大？

與此同時，焦炭第二輪提漲預(yù)計明日落地，部分鋼廠對濕熄焦炭上調(diào)50元/噸、干熄焦炭上調(diào)55元/噸，2025年7月23日零點執(zhí)行從本輪行情走勢來看，煤炭行業(yè)已經(jīng)打破了去年下半年以來連續(xù)下跌的節(jié)奏，原料的負(fù)反饋告一段落 根據(jù)市場消息，相關(guān)部門近日發(fā)布關(guān)于組織開展煤礦生產(chǎn)情況核查促進煤炭供應(yīng)平穩(wěn)有序的通知，后期將強化煤炭市場調(diào)控，進一步加強產(chǎn)能管理，規(guī)范煤礦企業(yè)生產(chǎn)行為，促進煤炭供應(yīng)平穩(wěn)有序。

主編視角

[心態(tài)調(diào)研]：塑編下周市場心態(tài)調(diào)研（20250724）

截至2025年7月24日，對中國塑編市場參與者對下周（20250725-0731）心態(tài)調(diào)研的結(jié)果顯示，對下周市場價格走勢看漲的占總數(shù)16%，看跌的占總數(shù)的44%，看穩(wěn)的占總數(shù)的40% 來源：隆眾資訊 主要觀點：看漲者心態(tài)認(rèn)為“反內(nèi)卷”政策預(yù)期催化煤炭板塊估值修復(fù)，煤價或大幅上漲，成本端支撐增強。

心態(tài)

[隆眾聚焦]：供需去庫邏輯延續(xù) 乙二醇偏強運行

熱點聚焦

[LNG周評]：工廠庫存持續(xù)回落 LNG價格延續(xù)漲勢（20250718-20250724）

1. 本周市場關(guān)注點 1）生產(chǎn)：本周，新增停機工廠數(shù)量為0，產(chǎn)能0萬方/日；本周，新增復(fù)產(chǎn)工廠數(shù)量為2，產(chǎn)能200萬方/日 2）庫存：截至2025年7月24日，國內(nèi)LNG工廠庫存共計：46.69萬噸，較上期庫存50.23萬噸減少7.05%；較去年同期庫存36.09萬噸增加10.6萬噸，同比增加22.7% 3）消費：本周(20250717-0723)，國內(nèi)LNG總需求為76.76萬噸，環(huán)比增加0.34萬噸，漲幅0.44%。

周評

焦煤多空矛盾有望階段性緩解，庫存周期或?qū)⒃诿髂暧瓉碇匾拯c

近期焦煤無疑是市場最受關(guān)注的品種，作為當(dāng)下期貨市場煤炭系最重要的代表，焦煤的走勢牽動著所有以煤炭為能源或原料的品種的成本 短期來看，焦煤期貨盤面主要由資金博弈決定，此前多空分歧不斷擴大，持倉持續(xù)創(chuàng)下新高不過，自7月22日起，空頭有離場跡象，行情加速上行，隨著持倉的回落，多空矛盾有望階段性緩解 中期仍需關(guān)注基本面供需情況從基本面來看，焦煤礦端從五月開始減產(chǎn)，但由于價格一直下跌，下游采購意愿不足，成交低迷。

原料

[隆眾聚焦]：多因素發(fā)酵 亞洲八月PVC船期價格穩(wěn)中上漲

熱點聚焦