Mysteel：進(jìn)口動(dòng)力煤市場(chǎng)延續(xù)強(qiáng)勢(shì) 后續(xù)或?qū)⒅?jǐn)慎上行

本周澳洲Q5500的動(dòng)力煤離岸（FOB）報(bào)價(jià)在71美元/噸左右高卡俄煤稍顯低迷，由于中國(guó)市場(chǎng)對(duì)高卡煤價(jià)格的接受程度不高，煤礦企業(yè)及貿(mào)易商更傾向于將煤炭銷往日本、韓國(guó)及東南亞地區(qū)，目前俄煤Q6000至韓國(guó)CIF報(bào)價(jià)93美元/噸此外，南非、哥倫比亞等國(guó)的煤炭出口價(jià)格也呈現(xiàn)出不同程度的上漲 國(guó)際煤炭市場(chǎng)的活躍一方面是由于全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來(lái)的能源需求增加，另一方面則是部分煤炭出口國(guó)減少出口量，導(dǎo)致國(guó)際市場(chǎng)供應(yīng)緊張。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：建設(shè)沿海鋼鐵基地對(duì)中國(guó)鋼鐵的意義

鐵礦石和煤炭等原材料主要依賴進(jìn)口，沿海基地可以直接通過(guò)港口接駁大型貨輪，減少中轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)，降低運(yùn)輸成本例如日照港、曹妃甸港、湛江港、防城港是澳洲、巴西鐵礦石主要到港港口；日照港、上海港、營(yíng)口港（鲅魚(yú)圈）是俄煤主要到港港口據(jù)了解，柳鋼防城港基地鐵礦石運(yùn)輸成本比柳州基地低80元/噸 成品鋼材也可以通過(guò)海運(yùn)高效運(yùn)輸?shù)絿?guó)內(nèi)沿海及海外地區(qū)，進(jìn)一步拓展市場(chǎng)中國(guó)鋼材主要出口目的地為東南亞、日韓、中東、南美，防城港和湛江基地有效輻射東南亞地區(qū)，日照、上海距離日韓比較近，也是發(fā)往中東、南美的主要港口。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel：2025新春團(tuán)拜會(huì)——?jiǎng)恿γ河芰终緢A滿落幕

她首先按國(guó)家介紹了煤炭資源分布情況，指出澳洲和印尼作為煤炭儲(chǔ)量豐富的國(guó)家，是主要的煤炭出口國(guó)在演講中，她重點(diǎn)介紹了印尼作為動(dòng)力煤的主要出口國(guó)，2023年產(chǎn)量高達(dá)7.75億噸，其中出口至中國(guó)達(dá)1.66億噸，主要以低灰、低硫的次煙煤為主隨著澳洲動(dòng)力煤在中國(guó)解禁后，其出口量在2023年6月至2024年6月期間增長(zhǎng)了2.05億噸，同比增長(zhǎng)13%然而，俄羅斯煤炭出口則面臨多重挑戰(zhàn)，包括價(jià)格下滑、國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)加劇及美國(guó)制裁等，盡管其對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的出口逐漸增加，但仍需應(yīng)對(duì)生產(chǎn)成本上升及物流瓶頸等問(wèn)題。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel：2025新春團(tuán)拜會(huì)——?jiǎng)恿γ河芰终緢A滿落幕

她首先按國(guó)家介紹了煤炭資源分布情況，指出澳洲和印尼作為煤炭儲(chǔ)量豐富的國(guó)家，是主要的煤炭出口國(guó)在演講中，她重點(diǎn)介紹了印尼作為動(dòng)力煤的主要出口國(guó)，2023年產(chǎn)量高達(dá)7.75億噸，其中出口至中國(guó)達(dá)1.66億噸，主要以低灰、低硫的次煙煤為主隨著澳洲動(dòng)力煤在中國(guó)解禁后，其出口量在2023年6月至2024年6月期間增長(zhǎng)了2.05億噸，同比增長(zhǎng)13%然而，俄羅斯煤炭出口則面臨多重挑戰(zhàn)，包括價(jià)格下滑、國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)加劇及美國(guó)制裁等，盡管其對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的出口逐漸增加，但仍需應(yīng)對(duì)生產(chǎn)成本上升及物流瓶頸等問(wèn)題。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel：美國(guó)煤炭企業(yè)調(diào)研活動(dòng)報(bào)告

2019年該企業(yè)向世界各地共出口了約2900萬(wàn)噸美國(guó)及澳洲原產(chǎn)煤，包含有焦煤、電煤及無(wú)煙煤，其中美國(guó)煤炭2100萬(wàn)噸，澳洲煤炭800萬(wàn)噸該企業(yè)的亞洲市場(chǎng)占全球銷售的70%以上，2021年向中國(guó)客戶提供美國(guó)優(yōu)質(zhì)煉焦煤資源近500萬(wàn)噸（約占中國(guó)自美進(jìn)口焦煤產(chǎn)品數(shù)量50%），銷售額達(dá)10.2億美元。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel解讀：5月中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤3273.8萬(wàn)噸 同比增長(zhǎng)4%

俄羅斯方面，由于俄方取消煤炭出口關(guān)稅，相當(dāng)于降低采購(gòu)成本，因此本月環(huán)比增長(zhǎng)20%澳大利亞方面，本月進(jìn)口量652.9萬(wàn)噸，月環(huán)比微增2%；由于澳煤Q5500價(jià)格一直在86-90美元/噸震蕩，及海運(yùn)費(fèi)高位難降，進(jìn)口澳洲煤艙底價(jià)880元/噸；與國(guó)內(nèi)煤價(jià)優(yōu)勢(shì)空間較小，非電企業(yè)剛需采購(gòu) 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 三、海外煤炭供需平衡，中國(guó)進(jìn)口量微增 供應(yīng)面，印尼煤炭供應(yīng)穩(wěn)定，出口發(fā)運(yùn)量維持增長(zhǎng)；但當(dāng)前價(jià)格處相對(duì)低位，雖買家持續(xù)壓價(jià)，但繼續(xù)下探可能性不大，短期或維穩(wěn)運(yùn)行。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：國(guó)內(nèi)終端企業(yè)需求量一般，遠(yuǎn)期市場(chǎng)分化運(yùn)行

近期澳洲遠(yuǎn)期市場(chǎng)出價(jià)較高，國(guó)際終端采買情緒上漲，印度及東南亞市場(chǎng)終端買家需求為價(jià)格提供一定支撐俄羅斯遠(yuǎn)期市場(chǎng)部分主流礦山及主流煤種暫不報(bào)盤，個(gè)別主流煤種近期成交，市場(chǎng)總體實(shí)際成交量暫穩(wěn)俄羅斯出口中國(guó)煤炭月環(huán)比數(shù)量受俄方鐵路運(yùn)力及國(guó)內(nèi)需求影響有波動(dòng)趨勢(shì)近期K4主焦遠(yuǎn)期市場(chǎng)有部分成交，伊娜琳肥煤遠(yuǎn)期市場(chǎng)暫無(wú)成交，Elga肥煤6月期貨成交量尚可，7月期貨仍未報(bào)盤K10瘦煤仍通過(guò)招標(biāo)方式出售，招標(biāo)節(jié)奏暫穩(wěn)。

日評(píng)

Mysteel：俄羅斯遠(yuǎn)期煉焦煤市場(chǎng)漲跌互現(xiàn)，市場(chǎng)交投氛圍有所恢復(fù)

近期澳洲遠(yuǎn)期市場(chǎng)市場(chǎng)情緒并不積極，國(guó)際終端采買情緒一般，市場(chǎng)意向價(jià)格有所下降，印度及東南亞市場(chǎng)終端買家觀望態(tài)度延續(xù)俄羅斯遠(yuǎn)期市個(gè)別主流礦山出貨意愿稍有恢復(fù)，個(gè)別主流煤種市場(chǎng)價(jià)格不跌反增，部分主流煤種暫不報(bào)貨，市場(chǎng)實(shí)際成交量尚可俄羅斯出口中國(guó)煤炭月環(huán)比數(shù)量受季節(jié)性及國(guó)內(nèi)需求影響有所上漲近期K4主焦，伊娜琳肥煤遠(yuǎn)期市場(chǎng)有部分成交，Elga肥煤成交量尚可，K10瘦煤仍通過(guò)招標(biāo)方式出售，招標(biāo)節(jié)奏暫穩(wěn) 。

日評(píng)

Mysteel：俄羅斯遠(yuǎn)期煉焦煤市場(chǎng)震蕩波動(dòng)，個(gè)別主流礦山挺價(jià)意愿仍存

近期澳洲遠(yuǎn)期市場(chǎng)市場(chǎng)情緒并不積極，國(guó)際終端采買情緒一般，印度及東南亞市場(chǎng)終端買家看跌情緒濃厚，市場(chǎng)參與者實(shí)際需求端表現(xiàn)未有明顯起色，下游采購(gòu)意愿較為謹(jǐn)慎俄羅斯遠(yuǎn)期市個(gè)別主流礦山挺價(jià)意圖繼續(xù)，個(gè)別主流煤種可售資源有所增加，部分主流煤種暫不報(bào)貨，市場(chǎng)實(shí)際成交量尚可俄羅斯出口中國(guó)煤炭月環(huán)比數(shù)量受季節(jié)性及國(guó)內(nèi)需求影響有所上漲近期K4主焦，伊娜琳肥煤遠(yuǎn)期市場(chǎng)有部分成交，Elga肥煤成交量尚可，K10瘦煤仍通過(guò)招標(biāo)方式出售，招標(biāo)節(jié)奏暫穩(wěn)。

日評(píng)

Mysteel：俄羅斯遠(yuǎn)期煉焦煤市場(chǎng)開(kāi)始反彈，市場(chǎng)交投氛圍有些改善

近期澳洲遠(yuǎn)期市場(chǎng)國(guó)際終端采買情緒一般，市場(chǎng)參與者實(shí)際需求有限，市場(chǎng)交投延續(xù)僵持態(tài)勢(shì)，下游多持觀望態(tài)勢(shì)，采購(gòu)謹(jǐn)慎俄羅斯遠(yuǎn)期市個(gè)別主流礦山挺價(jià)意圖明顯，暫不出貨，部分主流煤種出貨節(jié)奏趨于平穩(wěn)，近期因市場(chǎng)回暖，市場(chǎng)整體成交量尚可俄羅斯出口中國(guó)煤炭月環(huán)比數(shù)量小幅下降，短期內(nèi)暫無(wú)回暖趨勢(shì)近期K4主焦，伊娜琳肥煤遠(yuǎn)期市場(chǎng)暫無(wú)成交，Elga肥煤成交量尚可，K10瘦煤仍通過(guò)招標(biāo)方式出售，招標(biāo)節(jié)奏較之前有所增多 終端焦鋼企業(yè)方面，焦化企業(yè)（產(chǎn)能利用率>200萬(wàn)噸），及247家鋼鐵企業(yè)（華北地區(qū)）樣本開(kāi)工率數(shù)據(jù)顯示，分別為64.45%和87.09%，其原料焦煤庫(kù)存分別為11.37天和10.28天，焦化及鋼鐵企業(yè)原料焦煤庫(kù)存量環(huán)比獨(dú)立焦企增多，鋼廠焦化減少。

日評(píng)

Mysteel：進(jìn)口煤炭觀察-稅率篇

其中出口到中國(guó)0.525億噸 澳洲煤田集中在澳洲東部沿海的新南威爾士州(紐卡斯?fàn)柛鬯诘?與昆士蘭州(焦煤主產(chǎn)地)2022年澳大利亞證券交易所股價(jià)表現(xiàn)最好的四家都是生產(chǎn)動(dòng)力煤的煤炭公司，前十中有五家是煤炭生產(chǎn)商兩個(gè)產(chǎn)煤州互相參照，逐漸加大對(duì)煤企的稅負(fù) 2022年7月起，昆士蘭州對(duì)煤炭實(shí)行累進(jìn)稅率，不同的煤炭價(jià)格適用不同稅率，因此，澳洲的高卡煤價(jià)格往往按卡數(shù)折算，越低越有性價(jià)比。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：俄羅斯遠(yuǎn)期煉焦煤市場(chǎng)持續(xù)下行，貿(mào)易商觀望情緒濃厚

近期澳洲遠(yuǎn)期市場(chǎng)國(guó)際終端采買情緒一般，市場(chǎng)參與者實(shí)際需求有限，市場(chǎng)需求基本面支撐較為不足，市場(chǎng)情緒較為疲軟俄羅斯遠(yuǎn)期市場(chǎng)個(gè)別主流礦山可售資源有所增加，部分主流煤種成交價(jià)大幅下降，成交量尚可俄羅斯出口中國(guó)煤炭月環(huán)比數(shù)量持穩(wěn)，短期內(nèi)暫無(wú)上升趨勢(shì)近期K4主焦，伊娜琳肥煤遠(yuǎn)期市場(chǎng)有成交，Elga肥煤成交量持穩(wěn)，K10瘦煤仍通過(guò)招標(biāo)方式出售，招標(biāo)節(jié)奏較之前有所增多 終端焦鋼企業(yè)方面，焦化企業(yè)（產(chǎn)能利用率>200萬(wàn)噸），及247家鋼鐵企業(yè)（華北地區(qū)） 樣本開(kāi)工率數(shù)據(jù)顯示，分別為65.28%和86.14%，其原料焦煤庫(kù)存分別為10.39天和12.44天，焦化及鋼鐵企業(yè)原料焦煤庫(kù)存量環(huán)比小幅增多。

日評(píng)

Mysteel：俄羅斯遠(yuǎn)期市場(chǎng)相對(duì)冷清，部分終端年前補(bǔ)庫(kù)已結(jié)束

近期澳洲遠(yuǎn)期市場(chǎng)供需雙方報(bào)還盤差距過(guò)大，終端采買意愿減弱，市場(chǎng)需求基本面支撐不足，市場(chǎng)價(jià)格回落較為明顯俄羅斯遠(yuǎn)期市場(chǎng)止跌企穩(wěn)，礦山出貨節(jié)奏放緩，俄方遠(yuǎn)東鐵路運(yùn)輸計(jì)劃排列較為緊湊，年后運(yùn)力緊張的情況暫時(shí)緩解趨勢(shì)，市場(chǎng)下游仍有少量需求俄羅斯出口中國(guó)煤炭月環(huán)比數(shù)量持穩(wěn)，短期內(nèi)暫無(wú)上升趨勢(shì)近期K4主焦礦山暫無(wú)實(shí)盤成交，伊娜琳肥煤暫無(wú)實(shí)盤成交，Elga肥煤成交量持穩(wěn)，K10瘦煤仍通過(guò)招標(biāo)方式出售，近期招標(biāo)節(jié)奏暫無(wú)變化。

日評(píng)

Mysteel解讀：2023年中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤累計(jì)3.53億噸 同比增長(zhǎng)62%

（單位：萬(wàn)噸） 從主要進(jìn)口來(lái)源國(guó)同比增速來(lái)看，澳大利亞最為顯著，其次為蒙古國(guó)、俄羅斯及印尼進(jìn)口澳洲動(dòng)力煤自3月份放開(kāi)以后，及歐盟各國(guó)在地緣沖突效應(yīng)減弱下，對(duì)煤炭采購(gòu)需求下降，因此澳煤降價(jià)轉(zhuǎn)口至中國(guó)市場(chǎng)銷售進(jìn)口蒙古動(dòng)力煤方面，一方面由于煤炭進(jìn)口零關(guān)稅政策實(shí)施，另一方面由于蒙古動(dòng)力煤價(jià)格低廉，可以用做配煤以此降低成本，全年進(jìn)口增量顯著 俄羅斯方面由于出口方向的改變以及中國(guó)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性不均衡，全年進(jìn)口量也有顯著增長(zhǎng)。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel參考丨動(dòng)力煤傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，市場(chǎng)煤價(jià)上下兩難

12月以來(lái)國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)雖已進(jìn)入傳統(tǒng)需求旺季，但煤價(jià)并未如預(yù)期迎來(lái)上漲階段歐洲市場(chǎng)在天然氣庫(kù)存充足且價(jià)格平穩(wěn)下，對(duì)煤炭采購(gòu)需求表現(xiàn)一般；印度市場(chǎng)電廠庫(kù)存及可用天數(shù)相對(duì)穩(wěn)定，且在煤價(jià)弱穩(wěn)下，采取觀望態(tài)度；中國(guó)市場(chǎng)雖大范圍地區(qū)均受寒潮影響，電廠負(fù)荷正逐步提升，整體以消耗庫(kù)存為主，采購(gòu)放量有限 2023年12月29日，根據(jù)國(guó)家有關(guān)部門發(fā)布的相關(guān)公告，自2024年1月1日起，我國(guó)對(duì)部分商品的進(jìn)出口關(guān)稅進(jìn)行調(diào)整，最惠國(guó)稅率無(wú)煙煤3%，煉焦煤3%，其他煙煤6%；根據(jù)自貿(mào)協(xié)定，澳洲、東盟等地繼續(xù)實(shí)行0關(guān)稅。

Mysteel參考

Mysteel：俄羅斯遠(yuǎn)期市場(chǎng)止跌企穩(wěn)，澳洲遠(yuǎn)期焦煤市場(chǎng)月環(huán)比仍有上漲

近期澳洲個(gè)別主流港口發(fā)運(yùn)延遲狀況仍存，預(yù)期供應(yīng)仍有不確定性，疊加印度及國(guó)際市場(chǎng)需求，市場(chǎng)價(jià)格仍有回暖趨勢(shì)俄羅斯遠(yuǎn)期市場(chǎng)大幅降溫，礦山可售資源增加，港口現(xiàn)貨庫(kù)存稍有恢復(fù)，部分需求仍存俄羅斯出口中國(guó)煤炭月環(huán)比數(shù)量持穩(wěn)，短期內(nèi)暫無(wú)上升趨勢(shì)近期K4主焦礦山有少量成交，伊娜琳肥煤暫無(wú)實(shí)盤成交，Elga肥煤成交量持穩(wěn)，K10瘦煤仍通過(guò)招標(biāo)方式出售，近期招標(biāo)節(jié)奏有所恢復(fù) 終端焦鋼企業(yè)方面，焦化企業(yè)（產(chǎn)能利用率>200萬(wàn)噸），及247家鋼鐵企業(yè)（華北地區(qū)）樣本開(kāi)工率數(shù)據(jù)顯示，分別為70.8%和87.09%，其原料焦煤庫(kù)存分別為13.98天和13.32天，焦化及鋼鐵企業(yè)原料焦煤庫(kù)存量環(huán)比繼續(xù)增加。

日評(píng)

Mysteel2024新春團(tuán)拜會(huì)-煤焦無(wú)錫站圓滿落幕

供應(yīng)格局上，2024蒙古煤炭進(jìn)口預(yù)計(jì)5500-6000萬(wàn)噸之間,同比增幅15-20%，預(yù)計(jì)2024年蒙古國(guó)煤炭產(chǎn)量增加1000萬(wàn)噸以上；2024俄羅斯煉焦煤進(jìn)口預(yù)計(jì)2500萬(wàn)噸左右，雙重關(guān)稅壓力下，增量空間相對(duì)有限；2024年澳洲焦煤有增量產(chǎn)能，但中國(guó)市場(chǎng)份額并沒(méi)有顯著改觀；2024年美國(guó)煉焦煤出口總量預(yù)計(jì)4662.9萬(wàn)噸，與今年持平總之，焦煤供給增量不足，很難有突破性增長(zhǎng)，但行業(yè)低庫(kù)存會(huì)加劇煤價(jià)的波動(dòng)率，2024年全年供需矛盾預(yù)期相對(duì)要小，焦煤易漲難跌，基本供需相對(duì)平穩(wěn)，明年價(jià)格波動(dòng)幅度不會(huì)太大。

煤焦

Mysteel周報(bào)：國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)一周概覽（12.18-12.22）

近期澳大利亞主要港口發(fā)運(yùn)有所恢復(fù)，部分國(guó)際終端焦鋼企業(yè)購(gòu)買興趣增強(qiáng)，現(xiàn)有供應(yīng)量基本覆蓋現(xiàn)有需求量，市場(chǎng)價(jià)格在下降后又有回暖，后期價(jià)格走勢(shì)并不明朗俄羅斯遠(yuǎn)期市場(chǎng)個(gè)別主流礦山可售資源仍然偏緊，個(gè)別主流煤種暫不報(bào)貨，港口現(xiàn)貨庫(kù)存仍處于低位，市場(chǎng)需求較為強(qiáng)勁俄羅斯出口中國(guó)煤炭月環(huán)比數(shù)量同步小幅下降，因俄方港口受季節(jié)影響及個(gè)別主流礦山出貨量下行，預(yù)計(jì)短期內(nèi)俄羅斯煤炭出口量仍呈下行態(tài)勢(shì)，海運(yùn)焦煤遠(yuǎn)期市場(chǎng)日環(huán)比價(jià)格持穩(wěn)，周環(huán)比價(jià)格部分煤種上漲5-14.5美金/噸，部分煤種下降1-7美金/噸，月環(huán)比價(jià)格漲跌互現(xiàn)，澳洲遠(yuǎn)期市場(chǎng)價(jià)格整體上漲14.3-17.8美金/噸，俄羅斯遠(yuǎn)期市場(chǎng)部分煤種價(jià)格上漲2-30美金/噸，個(gè)別煤種下降10美金/噸。

周評(píng)

Mysteel周報(bào)：進(jìn)口煤炭市場(chǎng)一周概覽（12.18-12.22）

俄羅斯出口中國(guó)煤炭月環(huán)比數(shù)量同步小幅下降，因俄方港口受季節(jié)影響及個(gè)別主流礦山出貨量下行，預(yù)計(jì)短期內(nèi)俄羅斯煤炭出口量仍呈下行態(tài)勢(shì)，海運(yùn)焦煤遠(yuǎn)期市場(chǎng)日環(huán)比價(jià)格持穩(wěn)，周環(huán)比價(jià)格部分煤種上漲5-14.5美金/噸，部分煤種下降1-7美金/噸，月環(huán)比價(jià)格漲跌互現(xiàn)，澳洲遠(yuǎn)期市場(chǎng)價(jià)格整體上漲14.3-17.8美金/噸，俄羅斯遠(yuǎn)期市場(chǎng)部分煤種價(jià)格上漲2-30美金/噸，個(gè)別煤種下降10美金/噸 現(xiàn)俄羅斯K4主焦煤河北港口2440元/噸，山東港口2450元/噸；GJ1/3焦煤河北港口1630元/噸，山東港口1580元/噸；Elga肥煤河北港口1700元/噸，山東港口1710元/噸；伊娜琳肥煤河北港口1800元/噸，山東港口1830元/噸；K10瘦煤河北港口1830元/噸，山東港口1830元/噸；GZH1/3焦煤河北港口1600元/噸，山東港口1620元/噸；以上均為港口現(xiàn)金含稅自提價(jià)。

周評(píng)

Mysteel周報(bào)：進(jìn)口煤炭市場(chǎng)一周概覽（11.4-12.8）

【進(jìn)口煤炭】煉焦煤遠(yuǎn)期市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行澳洲遠(yuǎn)期資源礦山近期產(chǎn)量一般，一線資源供應(yīng)持續(xù)偏緊近期昆士蘭州個(gè)別主流港口受熱帶氣旋天氣影響，強(qiáng)降雨持續(xù)，并伴隨有特大風(fēng)暴的可能，港口發(fā)運(yùn)受限，部分貨物將面臨大約25天的延遲，供應(yīng)明顯緊張，為當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格提供了良好支撐，近期成交價(jià)小幅上升俄羅斯出口中國(guó)煤炭月環(huán)比數(shù)量同步下降，疊加俄方港口受季節(jié)影響，港口封凍期基本開(kāi)始，預(yù)計(jì)短期內(nèi)俄羅斯煤炭出口量仍呈下行態(tài)勢(shì)。

周評(píng)