Mysteel：南北雙重補庫需求疊加供應約束共振 煤價反彈超預期

這一判斷基于以下幾點： 1、供需格局變化：隨著 "反內卷" 政策持續(xù)發(fā)力，國內煤炭供應將受到一定抑制，而需求端在冬季供暖和工業(yè)旺季的雙重推動下將有所增長，供需關系有望從 "結構性過剩" 逐步轉向 "緊平衡" 狀態(tài) 2、政策托底效應：煤炭政策重心已從 "保供壓價" 轉向 "穩(wěn)價托底"，明確動力煤 "綠色區(qū)間" 為 570-770 元 / 噸，政策調控將更加注重價格的合理區(qū)間維護，為價格提供了堅實的底部支撐。

煤焦熱點

[甲醇日評]：下游維持剛需采購，市場交投氛圍清淡（20250530）

國內 甲醇 日評

每日點評

廣發(fā)期貨：淺議煤炭行業(yè)供給側改革

據統(tǒng)計，2016年至2020年，煤炭行業(yè)前十大企業(yè)的市場占有率從不足40%提高至超50% 在控制煤炭產量方面，嚴格落實“276政策”，有效約束了煤炭產量、提高了企業(yè)效益2016年，我國煤炭產量為34.1億噸，同比下降9%煤炭價格明顯回升，2016年年末環(huán)渤海5500大卡動力煤平均價格為593元/噸，年內漲幅為60%，煤炭企業(yè)經濟效益改善，行業(yè)虧損局面得到緩解 在提升供給質量方面，煤炭行業(yè)通過技術創(chuàng)新和環(huán)保措施，逐步實現綠色低碳發(fā)展。

原料

“2024年全國煤焦采購大會·烏海站”圓滿落幕

主產地煤礦供應受限于“能源綠色低碳轉型”要求，動力煤及部分邊緣煤種煤礦產能增長或將受限，維持在12-14億噸區(qū)間內但前半年明顯價格受需求側主導，供需雙弱下價格重心不斷下移，市場等待需求好轉時機進口煉焦煤結構性轉變也將導致主焦煤進口減少，優(yōu)質資源更加緊缺，終端需求一旦好轉，價格反彈高度可以期待 至此，“2024年全國煤焦采購大會·烏海站”圓滿落幕，期待明年再次相遇！ 特別鳴謝： 主辦單位：上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司 聯(lián)合主辦：財達期貨有限公司 鉆石贊助： 內蒙古源通煤化集團有限責任公司 冀東發(fā)展集團國際貿易有限公司 鉑金贊助： 寧夏中星煤業(yè)有限公司 內蒙古紅海煤業(yè)有限公司 蘭州物潤通工貿有限公司 內蒙古國惠蒙源貿易有限公司 黃金贊助： 雙權能源（內蒙古）有限公司 象暉能源（廈門）有限公司 甘肅佰信達工貿有限公司 新疆凱領阿爾格敏礦業(yè)有限公司 酒水支持：巴彥淖爾市嘉里資源有限公司 免責聲明：以上內容為嘉賓個人學術觀點，未經嘉賓本人審核，不代表本網觀點和立場。

2024全國煤焦鋼采購大會暨第七屆西北地區(qū)煤焦鋼市場研討會

Mysteel早讀：部分鋼企經濟運行座談會召開，俄羅斯取消部分煤炭出口關稅

對于后市，大家普遍認為，我國鋼材供強需弱態(tài)勢將長期存在，要做好長期過“緊日子”準備同時建議，盡快盡早出臺產量控制政策，加強行業(yè)自律，建立產能治理新機制，加大對綠色低碳轉型的政策支持力度，抑制進口鐵礦石等原燃材料價格非理性大幅度上漲，共同維護鋼鐵行業(yè)平穩(wěn)健康有序運行詳情>> ◎俄羅斯政府當地時間4月28日表示，決定在2024年5月1日至8月31日期間取消動力煤和無煙煤的出口關稅。

資訊

張鵬：2023動力煤市場分析及展望

本屆會議以“綠色低碳、突破發(fā)展”為主題,將匯聚水泥生產企業(yè)、混凝土與管樁企業(yè)、砂石礦山生產企業(yè)、環(huán)保企業(yè)、智能裝備企業(yè)、建材水泥貿易商、物流及運輸企業(yè)、金融機構、研究機構等建筑產業(yè)上下游重點企業(yè)共同參與，著力打造以“宏觀+產業(yè)+市場”為一體的行業(yè)盛會 本次會議，上海鋼聯(lián) 煤焦事業(yè)部 副總經理 張鵬，就2023年動力煤價格現狀、2023年動力煤供給現狀、2023年動力煤需求現狀、2023年動力煤庫存現狀以及動力煤供需平衡表等內容，給在場嘉賓做了精彩而生動的演講。

會議報道

Mysteel周報：鎳價漲跌交錯 鉻鐵弱穩(wěn)運行 廢不銹鋼堅挺

當下印尼動力煤FOB價格遠高于40美金，預計關稅比例將低于12% 偉明環(huán)保：擬與青美邦在印尼濕法冶金綠色制造裝備領域深度合作 2022年11月21日，公司下屬全資子公司偉明環(huán)保設備有限公司與青美邦公司在印度尼西亞簽署《設備設計制造安裝協(xié)議》，擬在濕法冶金綠色制造裝備領域實施深度互信、深度合作，建設全球競爭力的紅土鎳礦濕法冶金高科技綠色制造園區(qū)。

周報

期貨和衍生品法助力煤炭儲備能力建設

國家發(fā)改委副主任連維良3月7日在國新辦發(fā)布會上表示，加快推進2億噸以上政府可調度煤炭儲備能力建設2022年全國實現6.2億噸的煤炭儲備3月11日，國家發(fā)改委召開“煤電油氣運視頻會議”，再次強調增儲備，即全國實現6.2億噸的儲備 陜西省要求6月底前完成陜西煤礦儲煤能力不低于7天 4月15日，陜西省發(fā)布提升省內煤炭生產企業(yè)儲備能力的文件，文件指出按照國家發(fā)改委、國家能源局《印發(fā)〈關于建立健全煤炭最低庫存和最高庫存制度的指導意見（試行）〉及考核辦法的通知》、最新煤炭增產保供穩(wěn)價工作要求，抓緊提升煤炭生產企業(yè)最低庫存和最高庫存，省內各煤炭生產企業(yè)地面生產系統(tǒng)中應具備不低于7天的彈性儲煤能力，儲煤能力天數=儲煤能力÷（生產煤礦總量÷330天），在動力煤價格超過綠色區(qū)間上限和下限時保持合理的最低儲煤量。

爐料

印度2040年動力煤需求或將增至15億噸

他還表示，印度向綠色能源的過渡將主要是漸進的 關于環(huán)境議題，Pralhad Joshi表示，印度擁有一個平衡的能源結構，這有助于該國穩(wěn)步邁向其能源和環(huán)境目標 信息來源：PTI 印尼6月動力煤參考價環(huán)比增長17% 當地時間6月4日，印尼能礦部召開發(fā)布會，宣布印尼6月動力煤參考價格（HBA）為323.91美元/噸。

快訊

Mysteel：動力煤產地供應穩(wěn)定 下游需求有保障

下游方面，據Mysteel不完全數據統(tǒng)計，華東區(qū)域電廠上周日耗13.81萬噸，本周日耗14.76萬噸，周環(huán)比增加0.95萬噸；上周庫存方面318.15萬噸，本周庫存376.55萬噸，周環(huán)比增加58.4萬噸當前庫存仍處于中位高，日進煤基本可以滿足日耗需求，短期來看，電廠方面需求釋放緩慢 綜上，在產量穩(wěn)定的保供政策下，動力煤價格短時間內仍維持在綠色區(qū)域內運行 。

日評

[PVC]：隆眾早訊快報--周二版

原料方面蘭炭價格調漲心態(tài)加重，預計電石市場出廠價格盤整觀望，下游出去區(qū)域性調整 國內商品期貨夜盤收盤漲跌不一，焦煤、鐵礦石、焦炭漲超2%，菜籽粕、PVC、純堿漲超1%動力煤、紙漿跌超3%，燃料油跌超2% 海通證券：重大水利工程或是今年基建穩(wěn)增長的重要方向 二手房成交溫和復蘇 存量需求加速釋放 全國財政支持穩(wěn)住經濟大盤工作會議召開：積極擴大有效投資 促進居民消費持續(xù)恢復 周一央行研究局課題組發(fā)布政策研究報告指出，我國經濟增長韌性強、潛力大，促進消費和投資增長大有可為，要充分發(fā)揮消費的基礎作用和投資的關鍵作用，為綠色低碳發(fā)展提供系統(tǒng)化金融支持。

早間提示

Mysteel：動力煤供應平穩(wěn)有序，市場觀望情緒濃厚

下游方面：隨著“迎風度夏”的即將來臨，部分電廠現在處于單機檢修狀態(tài)整體來看日耗周環(huán)比相差較小據國能部分采購表示，目前仍以長協(xié)調運為主，基本可以滿足日需求 政策方面：據國家發(fā)改委消息，今年以來，全國能源供應平穩(wěn)有序，下一步，將會同有關部門采取有力措施保障煤炭供應合理充裕，保持價格運行在合理區(qū)間 綜上：在產量穩(wěn)定的保供政策下，動力煤價短時間內仍維持在綠色區(qū)域內運行。

日評

增產！穩(wěn)價！如何看煤炭市場未來走勢？

近期動力煤市場將持續(xù)維持弱勢 展望后市，分析師接受上海證券報記者采訪時表示，煤炭供求面正在進一步改善有關部門將研究明確煤炭領域哄抬價格違法行為認定標準，有望疏導市場價格回歸合理區(qū)間 電力規(guī)劃設計總院相關專家4月25日最新表示，在綠色與安全雙重要求，煤炭行業(yè)應摸清家底，明確煤炭產能增量空間同時行業(yè)要優(yōu)化產能結構，走高質量發(fā)展之路相關大型煤炭基地應該一體化發(fā)展，轉向綜合能源服務。

爐料

Mysteel：動力煤需求向好 產地整體拉運積極

下游方面，受此次冷空氣影響，部分區(qū)域日耗稍有上升，本周較上周日耗相差不大，面對當前市場，個別電廠表示仍是去庫存狀態(tài)，短期來看按需補庫 綜上所述，在政策調控下預計動力煤價格將逐步回落至綠色區(qū)間

日評

Mysteel：電廠日耗季節(jié)性回落 動力煤市場價格維穩(wěn)運行

綜上所述，隨著煤炭增產增供的穩(wěn)步推進疊加供暖期結束，后期在政策調控下預計動力煤價格將逐步回落至綠色區(qū)間

日評

瑞達期貨：短期動力煤價格呈現穩(wěn)中偏漲走勢

短期動力煤價格呈現穩(wěn)中偏漲走勢 技術上，上周ZC2205合約的震蕩上行，周MACD指標綠色動能柱明顯縮窄，DIFF有拐頭向上的跡象，關注上方均線壓力操作建議，可考慮在765元/噸附近短多，止損參考750元/噸

機構

能源保供工作成效顯著，煤炭電力行業(yè)穩(wěn)健發(fā)展

展望2022年，能源結構性改革、綠色低碳發(fā)展等目標對煤炭和電力行業(yè)的發(fā)展提出了更高的要求 煤炭行業(yè)迎來價值回歸 “雙碳”目標下，煤炭行業(yè)何去何從？易煤研究院近日發(fā)布的《“雙碳”糾偏后的價值回歸——動力煤2022年展望報告》（下稱《展望報告》）分析稱，縱觀2021年，煤炭行業(yè)基本面供需矛盾突出，宏觀與產業(yè)、期貨與現貨、相關產業(yè)鏈之間共振明顯，導致動力煤價格走勢波瀾壯闊，價格中樞大幅上移，動力煤的供需矛盾沖破了“煤電框架”，波及下游煤化工產品，引起相關產業(yè)鏈的波動，敲響了能源安全的警鐘，引發(fā)全社會對于能源轉型的思考。

爐料

儲備能力建設助推動力煤期現貨價格平穩(wěn)運行

同時也有助于能源系統(tǒng)平穩(wěn)運行，更有利于動力煤期現貨價格的合理運行 （三）提升煤炭儲備能力可能遇到的問題 1.資金問題 資金問題是制約煤炭儲備能力建設的關鍵問題之一，特別是低成本資金，在獲取政府補貼、相關減息貼息政策貸款的基礎上，更要研究利用綠色保供的能源特色背景進行產品創(chuàng)新、通過資本市場公開進行低成本融資，以滿足儲備能力建設的需要 2.價格風險管理問題 儲備煤價格風險管理是提升儲備能力建設的最核心的問題，不論是政府儲備還是商業(yè)儲備、社會儲備，都必須關注和推進儲備煤的價格風險管理問題。

爐料

瑞達期貨：短期動力煤價格走勢或有反復，區(qū)間震蕩為主

電廠煤炭庫存繼續(xù)增加，而日耗即不增反減，可用天數增加，該數據偏利空短期動力煤價格走勢或有反復，區(qū)間震蕩為主 技術上，上周ZC2205合約的震蕩下跌，周MACD指標綠色勱能柱繼續(xù)縮窄，上方壓力較大操作建議，可考慮在670-750元/噸區(qū)間操作，止損各15個點

機構

瑞達期貨：預計動力煤價格或有支撐

港口市場交易活躍度有所提升，詢貨問價增多當前港口存在貨源結構性不均衡，優(yōu)質高卡煤貨源稀少隨著用煤高峰季的到來，終端電廠日耗逐步增加，且電廠庫存結構不均衡，高卡低硫煤較少，后續(xù)補庫需求仍在，預計動力煤價格或有支撐上周電廠煤炭庫存略有減少，日耗小幅增加，可用天數略有下降 技術上，上周ZC2205合約的震蕩上行，周MACD指標綠色動能柱縮窄，上方壓力較大操作建議，可考慮730元/噸附近短線多單交易，止損參考715元/噸。

機構