[數(shù)據(jù)分析]：中國甲醇樣本生產(chǎn)利潤周度數(shù)據(jù)分析（20250905-0911）

一、樣本趨勢定性分析 本周(20250905-0911) 國內(nèi)甲醇樣本周均利潤表現(xiàn)較好，煤制、焦?fàn)t氣制利潤均增，天然氣制虧損有所收窄。

利潤

Mysteel：多重因素引發(fā)減產(chǎn)——山西煉焦煤礦山生產(chǎn)情況調(diào)研

7月以來，煤炭領(lǐng)域“反內(nèi)卷”以及查超產(chǎn)政策密集出臺，山西各地市煤礦生產(chǎn)受到不同程度干擾，部分區(qū)域煤礦因此短暫停產(chǎn)被罰，個(gè)別煤礦集團(tuán)也開始啟動276工作日制度近期煤礦生產(chǎn)再次受到市場關(guān)注，8月26日市場流傳呂梁有過事故的煤礦井下全部停采，經(jīng)核實(shí)為不實(shí)信息27日太原萬柏林大礦因安全原因停產(chǎn)，產(chǎn)能500萬噸，值此敏感時(shí)期，煤礦安全生產(chǎn)再次敲響警鐘 為厘清目前山西煉焦煤礦山生產(chǎn)情況，Mysteel對山西部分煉焦煤礦山進(jìn)行調(diào)研，針對市場較為關(guān)注的幾個(gè)問題進(jìn)行專項(xiàng)梳理。

煤焦熱點(diǎn)

[數(shù)據(jù)分析]：中國甲醇樣本生產(chǎn)利潤周度數(shù)據(jù)分析（20250829-0904）

一、樣本趨勢定性分析 本周(20250829-0904) 國內(nèi)甲醇樣本周均利潤變化呈漲跌互現(xiàn)局面，其中產(chǎn)區(qū)煤制理論利潤略收窄，消區(qū)煤制項(xiàng)目利潤略擴(kuò)，焦?fàn)t氣制、天然氣制理論利潤均有改善，不過，氣制甲醇延續(xù)虧損狀態(tài)。

利潤

Mysteel解讀：2015-2019“閱兵”限產(chǎn)復(fù)盤與2025年河北限產(chǎn)調(diào)研

但不同點(diǎn)在于2015年煤礦限產(chǎn)更集中于華北地區(qū)，側(cè)重于環(huán)保目標(biāo)，而2019年擴(kuò)展至全國，更注重產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和長效機(jī)制2015年七省區(qū)市陸續(xù)啟動了空氣質(zhì)量保障方案，以“閱兵藍(lán)”和安保為由，對京津冀周邊鋼廠等高耗煤限產(chǎn)，同時(shí)國務(wù)院開展煤炭安全生產(chǎn)大檢查，部分地區(qū)對煤炭安監(jiān)力度加大，山西和河北等地部分煤場配合關(guān)停，而2019年重點(diǎn)區(qū)域仍執(zhí)行差異化限產(chǎn) 通過政策效果來看，兩次閱兵期間均出現(xiàn)了“閱兵藍(lán)”，未出現(xiàn)重污染天氣，從行業(yè)角度來看，2025年煤炭行業(yè)仍處于困境，2025年全年煤炭主產(chǎn)地區(qū)價(jià)格整體處于下行通道，而2019年煤炭行業(yè)的產(chǎn)能利用率得到了顯著的改善。

觀點(diǎn)

長治已建成22座綠色開采煤礦

12月4日，中共山西省委宣傳部、山西省人民政府新聞辦公室組織召開“推動高質(zhì)量發(fā)展深化全方位轉(zhuǎn)型”系列主題新聞發(fā)布會據(jù)悉，長治已建成22座綠色開采煤礦、17座智能化礦井和215個(gè)智能化采掘工作面，實(shí)現(xiàn)了“一鍵啟動、鼠標(biāo)割煤”，煤炭、焦化行業(yè)先進(jìn)產(chǎn)能分別達(dá)到93%、94%以上

原料

我國煤礦智能化建設(shè)現(xiàn)狀與發(fā)展建議

全國90%以上的智能化工作面集中在晉蒙陜魯豫皖，其他區(qū)域煤礦智能化建設(shè)進(jìn)展相對滯后，從分布空間看智能化發(fā)展極不平衡按照建設(shè)進(jìn)展與成效來看 ，國內(nèi)?。▍^(qū)）基本形成晉蒙陜魯豫皖煤礦智能化建設(shè)走在前面，其他區(qū)域跟進(jìn)建設(shè)的局面尤其是西南貴州、云南、四川等地區(qū)煤礦地質(zhì)條件復(fù)雜、中小煤礦密集、生產(chǎn)力條件不均勻，智能化建設(shè)難度較大從煤炭生產(chǎn)企業(yè)來看，基本形成國家能源、中國中煤、山東能源、陜煤集團(tuán)為第一梯隊(duì)帶頭，華電、華能、山西焦煤、河南能源、中國平煤神馬、淮河能源、淮北礦業(yè)等國有企業(yè)為第二梯隊(duì)緊跟，民營煤礦為第三梯隊(duì)剛啟動建設(shè)的格局。

爐料

中州期貨：螺紋鋼建議逢高做空

主要邏輯： ①昨唐山鋼坯下跌10，上海熱卷下跌20，上海螺紋維穩(wěn)五大材產(chǎn)量和表需均增加，庫存繼續(xù)累積且處于季節(jié)性高位沙鋼、貴港鋼鐵等鋼廠公布檢修計(jì)劃，上周鐵水小幅下降山西部分煤炭大礦仍會減產(chǎn)，只是減量未定根據(jù)百年建筑網(wǎng)調(diào)研的數(shù)據(jù)，10094個(gè)工地復(fù)工率較去年農(nóng)歷同期下降13.6%，建材消費(fèi)啟動將較慢今年政府工作報(bào)告符合預(yù)期 ②2023年地產(chǎn)投資降9.6%新開工降20.4%。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：關(guān)注鋼材消費(fèi)啟動情況

主要邏輯： ①昨唐山鋼坯漲40，上海熱卷漲40，上海螺紋維穩(wěn)五大材產(chǎn)量下降表需回升，庫存繼續(xù)累積且處于季節(jié)性高位沙鋼、貴港鋼鐵等鋼廠公布檢修計(jì)劃，后期鐵水恢復(fù)將較緩慢，低于預(yù)期焦企減產(chǎn)挺價(jià)，山西部分煤炭大礦仍會減產(chǎn)，只是減量未定，印度考慮對低品礦出口征關(guān)稅原料遇支撐，關(guān)注消費(fèi)啟動情況 ②2023年地產(chǎn)投資降9.6%新開工降20.4%2024年1月財(cái)新制造業(yè)PMI錄得50.8，較去年12月持平。

策略研究

Mysteel2024新春團(tuán)拜會--煤焦運(yùn)城站圓滿落幕

他分別從鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈主要品種基本面因素分析、目前黑色系行情的探討、后期煤焦市場關(guān)注點(diǎn)與交易策略建議這三個(gè)方面做了詳細(xì)分析首先從鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈主要品種成材的供給需求價(jià)格，成本，現(xiàn)貨利潤，盤面利潤，鐵礦焦炭焦煤的供需等基本面因素分析隨后進(jìn)行目前黑色系行情的探討：春節(jié)前后鋼材價(jià)格二次下滑的主要因素就是高庫存和成本下滑，疊加需求疲弱，未來鋼材價(jià)格反彈需要上述三個(gè)因素各個(gè)擊破，那么時(shí)間跨度顯得更為重要；從周期與空間定位來看，每年3月份黑色系商品趨勢延續(xù)后變盤可能性較大，今年需注 意下跌時(shí)間線提前；同時(shí)也要關(guān)注基本面的最大可能變化，一是成材需求啟動與庫存去化力量對比，二是鋼廠利潤回升（虧損減少）后對原材料壓力減輕情況；三是山西煤炭領(lǐng)域限“三超”與能源保供的優(yōu)先級。

煤焦

北方多地供暖陸續(xù)啟動，煤炭供應(yīng)有保障

進(jìn)入11月份，多地氣溫下降明顯，北方大部分地區(qū)供暖陸續(xù)啟動我國煤炭供應(yīng)維持較高水平，為保障今冬明春供暖工作提供良好基礎(chǔ) 從11月1日開始，寧夏銀川全市1.49億平方米供熱區(qū)域正式開始供暖 山西太原11月1日起正式開啟供熱，居民生活供暖期為今年11月1日至明年3月31日今冬供暖季太原市供熱總面積2.68億平方米 內(nèi)蒙古伊金霍洛旗提前落實(shí)“暖心煤”發(fā)放政策，旗鎮(zhèn)村三級聯(lián)動，保障廣大農(nóng)牧民今冬明春民生供暖用煤。

聚焦

山西10月底全面關(guān)停4.3米焦?fàn)t，港股煤炭股應(yīng)聲走強(qiáng)南戈壁漲近17%

受山西4.3米焦?fàn)t關(guān)停影響，港股煤炭股應(yīng)聲走強(qiáng)，其中南戈壁、蒙古焦煤、南南資源分別上漲16.90%、3.97%、2.94% 消息方面，9月27日，山西省下發(fā)《關(guān)于做好4.3米焦?fàn)t關(guān)停工作的緊急通知》，要求確保10月底前4.3米焦?fàn)t全面關(guān)停受此影響，周三夜盤煤焦盤面大幅上漲，截止夜盤收盤焦炭主力合約漲幅達(dá)6.32%，焦煤主力合約漲幅達(dá)4.34% 通知明確指出，4.3米焦?fàn)t10月20日前全面停止裝煤，啟動關(guān)停程序，10月底前關(guān)停到位，不得以任何理由推遲關(guān)停。

爐料

Mysteel：內(nèi)蒙古煤礦事故對煅煤增碳劑市場影響

2月22日14時(shí)許，內(nèi)蒙古阿拉善盟阿拉善左旗新井煤業(yè)公司一處露天煤礦發(fā)生坍塌國家礦山安監(jiān)局內(nèi)蒙古局已經(jīng)啟動事故救援一級響應(yīng)，事故發(fā)生后，煤炭市場交易火熱，詢單較多，洗煤廠后市看漲預(yù)期較強(qiáng)，太西無煙煤部分規(guī)格上漲150-200元/噸，企業(yè)惜售，個(gè)別企業(yè)生捂貨觀望市場 煅煤增碳劑主要原料為太西無煙煤，部分添加山西無煙煤太西無煙煤主要產(chǎn)自古拉本煤礦，亦屬于阿拉善盟阿拉善左旗新井煤業(yè)公司，由于目前處于停工整頓狀態(tài)，對煅煤增碳劑上游原料供應(yīng)形成制約。

熱點(diǎn)資訊

Mysteel晚餐：北方鋼廠加大減產(chǎn)力度，鐵礦石港庫攀升

◎陜西省發(fā)布關(guān)于規(guī)范煤炭企業(yè)價(jià)格行為的告誡書，要求煤炭企業(yè)切實(shí)加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部價(jià)格管理，共同維護(hù)煤炭市場價(jià)格秩序 ◎山西晉城決定自2022年10月18日0時(shí)00分啟動重污染天氣橙色預(yù)警（Ⅱ級）,同步解除2022年10月10日20時(shí)執(zhí)行的不利氣象條件應(yīng)對措施。

資訊

Mysteel快訊：寧夏市場煅煤增碳劑價(jià)格上調(diào)

近期寧夏市場煅煤增碳劑價(jià)格部分上漲，漲幅在110元/噸，截止發(fā)稿，90C主流價(jià)格3260元/噸，92C主流價(jià)格3880元/噸，93C主流價(jià)格4270元/噸，部分規(guī)格成交尚可 原材料方面，山西晉城無煙末煤較十一節(jié)前上漲130元/噸，疊加受疫情影響，原料運(yùn)輸困難，市場供應(yīng)緊張，造成90及以下煅煤增碳劑價(jià)格上調(diào)，而從目前煤炭市場來看，鋼企焦炭第一輪提漲100元/噸已落地，第二輪提漲已啟動，臨近冬季，煤炭資源緊張，無煙煤價(jià)格持續(xù)高位預(yù)期，預(yù)計(jì)煅煤增碳劑漲后價(jià)格短期內(nèi)或坐實(shí)。

市場行情

重慶市能源發(fā)展“十四五”規(guī)劃（2021—2025年）

加強(qiáng)藏渝電力合作，啟動配套電源、輸電通道、送電曲線等相關(guān)前期論證工作，適時(shí)爭取納入國家規(guī)劃，擴(kuò)大藏電入渝規(guī)模進(jìn)一步加大與甘肅、寧夏、青海、內(nèi)蒙古、山西等能源資源大省（區(qū)）合作力度，加快開展“外電入渝”第二通道研究，為中長期電力、煤炭需求提供長效支撐推動與周邊省市和毗鄰地區(qū)的能源產(chǎn)業(yè)協(xié)作共興，圍繞能源供需、能源裝備、新能源等開展深度合作，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)集群化、融合化、智能化發(fā)展，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈上下游分工協(xié)作。

爐料

Mysteel盤點(diǎn)：海運(yùn)煉焦煤繼續(xù)下調(diào) 港口伊娜琳報(bào)2600-2650

【進(jìn)口煤炭】7日海運(yùn)煉焦煤市場繼續(xù)弱勢運(yùn)行國際大環(huán)境通脹影響下，經(jīng)濟(jì)疲軟影響終端需求，疊加國際鋼廠米塔爾轉(zhuǎn)賣一線焦煤峰景，最終以383美金成交，影響市場情緒繼續(xù)走弱，遠(yuǎn)期離岸價(jià)延續(xù)下跌，澳洲硬焦FOB報(bào)383美金非澳洲煤方面，國內(nèi)個(gè)別貿(mào)易商接貨美國資源布坎南CFR475美金，4月21-30船期，帶動指數(shù)價(jià)格大幅上漲30美金，隨著國際價(jià)格跌至國內(nèi)貿(mào)易商可接受價(jià)位，部分貿(mào)易商或?qū)?em class='keyword'>啟動采購需求 港口煉焦煤方面，隨著山西疫情散點(diǎn)爆發(fā)，物流運(yùn)輸各地受限，省外焦化補(bǔ)庫更為吃力，廠內(nèi)庫存被迫降庫，沿海焦化有意在港口尋貨，港口貿(mào)易商報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，部分煤種有意上漲100-200元/噸，伊娜琳肥煤報(bào)2600-2650元/噸，GLV報(bào)3500以上，鑒于疫情無法快速緩和，貿(mào)易商多不急于銷售，進(jìn)一步等待高價(jià)成交。

盤點(diǎn)

含“綠”量提高多少？——來自煤炭大省山西的一線觀察

煤炭產(chǎn)量大幅增加，山西發(fā)展的含“綠”量有何變化？近日記者在山西省部分產(chǎn)業(yè)園區(qū)進(jìn)行探訪 煤礦有了新標(biāo)簽：綠色、智能 輕點(diǎn)屏幕上的“一鍵啟動”，井下采煤機(jī)、運(yùn)輸機(jī)等設(shè)備就相繼聯(lián)動運(yùn)轉(zhuǎn)在晉能控股集團(tuán)塔山煤礦地面調(diào)度中心，伴隨著各類數(shù)據(jù)的變化跳動，滾滾“烏金”順著傳送皮帶奔向地面。

熱點(diǎn)資訊

2022年度全國煤炭交易會首批簽約量超2.6億噸

新華財(cái)經(jīng)北京12月7日電（記者王文嫣）2022年度全國煤炭交易會近日在山東日照落下帷幕，此次煤炭中長期合同簽約首次實(shí)現(xiàn)了發(fā)電供熱用煤全覆蓋，首批簽約量超過2.6億噸 上海證券報(bào)記者獲悉，在全國煤炭交易會簽約現(xiàn)場，來自山西、陜西、內(nèi)蒙古等地的煤炭企業(yè)和國內(nèi)部分發(fā)電、供熱企業(yè)簽訂了中長期合同，首批簽約量超過了2.6億噸在此之前，陜西、安徽等多地相關(guān)部門已經(jīng)啟動了明年中長期合同簽訂工作。

爐料

12月21日Mysteel氧化鋁價(jià)格匯總

Mysteel鋁鏈價(jià)格

黑色期貨全線重挫，鋼價(jià)普遍下跌

宏觀面：國常會部署對制造業(yè)中小微企業(yè)等實(shí)施階段性稅收緩繳措施；兩部門聯(lián)合開展煤炭現(xiàn)貨市場價(jià)格專項(xiàng)督查，嚴(yán)厲查處違法違規(guī)行為；部分銀行現(xiàn)房貸“提速”跡象 產(chǎn)業(yè)面：山西多家煤企承諾發(fā)熱量5500大卡動力煤坑口價(jià)不超1200元/噸；10月27日20時(shí)唐山市啟動重污染天氣Ⅱ級應(yīng)急響應(yīng)；大商所決定自11月1日結(jié)算時(shí)起，將焦煤和焦炭品種漲跌停板幅度調(diào)整至15%。

期評