散貨船市場何去何從？BDI跌破千點后強勢反彈

而糧食市場也因新增貨盤不及預期，顯示需求仍持續(xù)低迷，加上遠期煤炭貨盤稍顯不足，導致多運輸煤炭及谷物的巴拿馬型與超輕便型船運價持續(xù)低迷 業(yè)界人士警告稱，今年以來中國防疫封控、房地產(chǎn)爆雷、缺水限電、鋼鐵限產(chǎn)等利空因素不斷疊加，形成完美風暴，船市求生更上演大小船越界搶市大戰(zhàn) 中國是鐵礦砂、煤炭以及谷物最大進口國，主宰著散貨船市場。

船舶

Mysteel：上半年煤炭產(chǎn)量同比增長11.0% 電煤保供成效顯著

由于供應國受不可抗力及惡劣天氣影響，煤炭出口量有所下降，需求國受反常天氣等一系列因素影響，用煤需求激增，致使國際煤價居高不下，而中國受增產(chǎn)保供政策影響，煤價保持合理區(qū)間，與海運煤價倒掛嚴重，從而進口量有所減少據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，1—6月份，進口煤炭11500萬噸，同比下降17.5% 來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 綜上，2022年上半年，中國多措并舉促進能源保供，中國原煤產(chǎn)量增長明顯，電煤保供成果顯著，后期政策面對長協(xié)煤保供的力度或?qū)⑦M一步加強，長協(xié)煤的穩(wěn)定作用將會更加顯著，當前電廠煤炭庫存水平較去年同期增長，迎峰度夏期間電廠用煤安全能夠得到保障，為避免再度發(fā)生2021年拉閘限電情況，預計2022年下半年保供穩(wěn)價政策不變。

煤焦熱點

Mysteel：動力煤2022上半年市場回顧及下半年展望

為避免2021年拉閘限電情況，預計2022年下半年保供穩(wěn)價政策不變，但主產(chǎn)地產(chǎn)能核增到落地將需要一定時間，疊加二十大前安全生產(chǎn)任務仍重，預計下半年產(chǎn)量同比增速或有放緩，2022年動力煤產(chǎn)量約26.5億噸 受保供穩(wěn)價政策影響，電廠采購成本維持至合理區(qū)間，但國際能源受綜合因素影響，國際煤炭價格高企，中國煤價與之形成倒掛當前電廠庫存已回升至高位水平，對高價的進口煤接受能力有限，預計下半年國際煤炭供應緊張格局與中國保供穩(wěn)價政策均將持續(xù)，進口煤倒掛狀態(tài)難有根本轉(zhuǎn)變，下半年進口動力煤數(shù)量或?qū)⒊霈F(xiàn)4000-6000萬噸減量。

月評

Mysteel：東北市場優(yōu)特鋼2021年回顧及2022年展望

而且隨著中國對疫情的有效防控，中國進入后疫情時期，相比國外，中國更早復工，成為全球的加工廠，這也進一步刺激了原料的上漲，鐵礦石從年初的159美元/噸上漲到最高點233.7美元/噸，而下半年隨著鋼廠限產(chǎn)加劇，鐵礦石價格大跌，最低點86.85美元/噸；煤炭隨著進口驟降，疊加國內(nèi)嚴禁超產(chǎn)，三季度主焦煤價格創(chuàng)歷史新高，相信大家對10月份供電局限電仍有印象，但隨著電價市場化改革及一系列保供的舉措也讓能源市場價格開始逐步降溫。

熱點資訊

陸俊杰：2021年氧化鋁市場運行分析及發(fā)展趨勢

2021年中國主流港口氧化鋁現(xiàn)貨庫存量受氣候、疫情、海運費等因素的影響較去年有明顯減少疊加國內(nèi)下游企業(yè)受限電政策需求有所減少，進口量再次出現(xiàn)下滑 接下來，陸俊杰跟我們講解到氧化鋁需求端的運行情況，年初由于鋁價表現(xiàn)強勢，電解鋁行業(yè)利潤可觀，各企業(yè)積極生產(chǎn)2季度以來，隨著能耗雙控、限電等政策的實施，導致部分地區(qū)電解鋁企業(yè)被迫出現(xiàn)減產(chǎn)，電解鋁運行產(chǎn)能不斷下降進入4季度，煤炭供應和限電情況有所緩解，減產(chǎn)規(guī)模進 一步擴大的可能性減小，并且部分企業(yè)在陸續(xù)復產(chǎn)。

會議報道

瑞達期貨：建議滬銅 69000-70500 區(qū)間輕倉操作

隔夜滬銅 2112 高開回調(diào)美聯(lián)儲預計將在本周宣布縮減 QE 決定，不過可能還將繼續(xù)堅持通脹暫時論，美元指數(shù)震蕩運行；中國煤炭調(diào)控政策背景下，煤炭價格企穩(wěn)前， 市場情緒保持謹慎基本面，由于硫酸價格走高，國內(nèi)煉廠高利潤下排產(chǎn)意愿較高； 不過國內(nèi)限電以及粗銅供應趨緊，煉廠開工率受限，導致精銅產(chǎn)量缺乏增長；此外秘魯 Antamina 運輸受到擾動繼續(xù)發(fā)酵當前下游需求偏弱，進口銅流入放緩，國內(nèi)庫存小幅增加；而國外仍維持去庫，銅價預計企穩(wěn)運行。

機構(gòu)

Mysteel數(shù)據(jù)：10月27日澳大利亞氧化鋁發(fā)運報告

目前海外市場氧化鋁供應依舊維持緊張局面，海外氧化鋁市場暫無新的產(chǎn)量釋放，近期人民幣升值，氧化鋁進口機會增加，后期需關(guān)注 ▌ 中國港口庫存 Mysteel數(shù)據(jù)顯示，10月22日中國主要港口氧化鋁庫存總計67.4萬噸，較上周減少4.7噸 ▌ 價格預測 供應方面，近期部分氧化鋁企業(yè)受氧化鋁高利潤吸引，積極采取或計劃復產(chǎn)、增產(chǎn)行動，國內(nèi)氧化鋁供應量將一定程度增加；需求方面， 各地限電政策不斷加碼，電解鋁企業(yè)在減產(chǎn)基礎(chǔ)上存在進一步壓產(chǎn)可能，企業(yè)開工率將下降，對氧化鋁需求可能產(chǎn)生一定影響；成本方面，近期煤炭價格持續(xù)下跌，燒堿價格也暫緩上漲態(tài)勢，但短期內(nèi)氧化鋁成本難以有較大改善。

到港

散貨船成了“海盜船”？大漲大跌如坐“過山車”

有專家表示，短期來看，大宗貨物需求依然強勁，加之干散貨運輸市場進入傳統(tǒng)旺季，并且運力供給短時間無法有效得到補充，BDI大概率將保持相對強勢運行，但隨著中國有序用電政策的進一步推進，對鋼鐵等高耗能行業(yè)進行限電限產(chǎn)，中國對于鐵礦石的進口需求或?qū)②吶?，近日世界鋼鐵協(xié)會也將今年的鋼鐵需求增速由此前的5.8%下調(diào)至4.5%，并且一旦俄羅斯能為歐洲供應充裕的天然氣和OPEC+組織增產(chǎn)以應對能源短缺問題，中國進一步加強監(jiān)管，打擊金融資本投機炒作大宗商品，原油、天然氣、煤炭等大宗商品價格進一步上漲的動力或?qū)⑾麥p，進而對BDI形成一定程度下拉。

船舶

鋼礦期貨跌逾4%，鋼價普遍下挫

宏觀面：李克強同蒙古國總理奧云額爾登舉行視頻會晤，表示樂見兩國擴大煤炭貿(mào)易規(guī)模；前三季度我國外貿(mào)出口同比增長22.7%，進口同比增長22.6%；IMF下調(diào)2021年全球經(jīng)濟增長預期至5.9% 產(chǎn)業(yè)面：據(jù)Mysteel調(diào)研，江蘇、廣西、廣東等鋼廠限電有所放松，但大部分都是不飽和生產(chǎn)；9月我國進口鐵礦砂9651.1萬噸，環(huán)比下降1.9%，同比下降11.9%；9月中國出口鋼材492.0萬噸，較上月下降2.6%，同比增長28.5%。

期評

Mysteel月報：10月動力煤供需矛盾仍存

概述：受高溫天氣持續(xù)及中國工業(yè)經(jīng)濟持續(xù)向好發(fā)展帶動，全國火電增量和燃煤消費量激增部分城市因能源雙控和電力供應短缺限電，國家相關(guān)部門保供穩(wěn)價力度增加進口煤方面，由于國際需求旺盛而資源供應有限，當前進口煤價持續(xù)上漲 一、價格方面 9月24日，國家能源集團、中煤集團2家中央企業(yè)降低了在秦皇島港口的煤炭銷售價格，其中國家能源集團降低20元/噸，中煤集團降低10元/噸。

月評

[溶劑油]：能源行業(yè)開始“限電”模式，溶劑油前路如何？

溶劑油焦點分析

熱點聚焦

Mysteel：全國多地限電對動力煤供需形勢影響

與此同時，隨國內(nèi)高價采購印尼煤意愿強烈，印度等海外市場放棄與中國爭奪高價印尼煤，轉(zhuǎn)而將采購需求鎖定澳洲動力煤，現(xiàn)澳煤動力煤離岸價格上漲，澳煤Q5500FOB價報62.5美元/噸當前進口煤政策有所放開但整體仍受國際供應量及船期限制，對國內(nèi)煤市供應偏緊格局緩解有限 湖南、浙江、江西等地雖陸續(xù)發(fā)布“限電“通知，但實際執(zhí)行情況不及預期，對動力煤實際需求減量有限，而終端處于冬季用煤旺季，用煤需求旺盛，煤炭需求較去年增加明顯，疊加新一輪寒流即將到來，預計后期用煤需求將持續(xù)增加；供給端由于安全生產(chǎn)要求及2020年核定產(chǎn)能供應任務即將完成，坑口供應難有增量；進口方面因印尼煤炭資源有限，在國內(nèi)進口煤中標價持續(xù)上漲的推動下，外礦捂盤惜售情緒濃厚，預計后期進口煤價仍將持續(xù)上漲。

煤焦熱點