Mysteel：節(jié)后蘭炭市場運行軌跡分析

節(jié)前受下游補庫及物流運輸影響，塊煤貨源緊張，價格上行，隨著假期結束，節(jié)后塊煤價格震蕩下跌，下游企業(yè)前期補庫需求減弱，塊煤消費回歸日常剛性需求，且物流運輸效率恢復，塊煤供給持續(xù)釋放，貨源緊張問題得到緩解，塊煤價格失去支撐，呈現震蕩下跌趨勢但隨著冬季供暖季開啟，作為塊煤消費的重要季節(jié)性節(jié)點，將推動下游企業(yè)和貿易商采購積極性，塊煤價格得到支撐，產地與港口需求拉動，煤炭市場下跌預期不強，預計以窄幅震蕩為主。

主編視角

Mysteel：2025年9月中國氧化鋁成本分析及預測

但隨著降價接近成本線750元/噸左右位置后，貿易商及部分非鋁下游開始陸續(xù)補庫，價格也基本觸底 煤炭：9月國內動力煤產地價格以漲為主，前期受雙節(jié)備貨及大秦線秋檢預期雙重驅動，下游化工、冶金等非電行業(yè)補庫積極性升溫，疊加民用煤冬儲需求提前釋放，市場交易氛圍顯著回暖，煤礦銷售普遍向好，煤價攀升至年內高位但隨著產地煤價短期漲幅過快，且階段性補庫需求結束，月末下游對高價煤接受度下降，煤廠及貿易商拉運趨于謹慎，多數煤礦小幅下調報價以促進出貨。

成本分析

Mysteel：10月14日國內市場化工煤價格行情

14日國內市場化工煤價格偏強運行主產區(qū)多數煤礦維持正常生產銷售，整體煤炭供應量較為充足；近期民用化工等補庫需求尚可，疊加港口及主力煤企站臺外購價共同上調，市場情緒有所提振，部分貿易商及煤廠拉運節(jié)奏加快，煤礦整體出貨好轉，煤價小幅上調5-10元/噸下游方面，甲醇市場近期港口交投氛圍尚可，基差持續(xù)走強，內地主力市場買盤氛圍隨盤面偏強而表現尚可，疊加部分補空單介入，產區(qū)企業(yè)新單出貨較好；尿素市場在昨日主流區(qū)域多數企業(yè)成交增加基礎上，今日企業(yè)報價上調10-30元/噸不等，但市場對高價接受度依舊謹慎，下游及中間商追漲情緒減弱，短期觀望為主。

日評

[純堿周評]：市場缺乏驅動 純堿價格淡穩(wěn)維持（20251009-1011）

節(jié)后企業(yè)接單一般，成本表現偏弱跡象，現貨價格波動小，大部分企業(yè)穩(wěn)價，個別陰跌需求端，下游需求弱穩(wěn)，節(jié)后低價補庫，期現成交不錯，部分消費節(jié)前訂單下游裝置運行正常，消費穩(wěn)定周內，浮法日熔量16.07萬噸，環(huán)比增加500，光伏8.88萬噸，環(huán)比穩(wěn)定下周預期浮法及光伏日熔平穩(wěn)短期看，純堿走勢震蕩運行，驅動有限 3、市場影響因素分析 1.成本端煤炭價格波動情況。

周/月評

Mysteel周評：動力煤市場一周評述

后續(xù)，隨著氣溫逐漸轉涼，十月中旬后，北方各地將陸續(xù)開啟冬季供暖，電廠日耗或有所提高，但在終端整體庫存水平偏高的情況下，補庫的采購增量依然有限據Mysteel調研統(tǒng)計，10月8日全國493家電廠樣本日耗煤362.5萬噸，環(huán)比降6.9萬噸，廠內存煤總計9520.4萬噸，環(huán)比增10.0萬噸，可用天數26.3天，環(huán)比增0.5天 【內蒙古】：內蒙古市場動力煤價弱穩(wěn)運行本周區(qū)域內多數煤礦保持正常生產，整體煤炭供應較為平穩(wěn)；國慶假期期間，區(qū)域市場交投氛圍冷清，煤礦依舊保持正常生產，礦區(qū)拉運車輛較少，終端實際需求釋放較弱，部分煤礦庫存有所積累，煤價整體調整多以降價為主，節(jié)后兩日下游用戶采購心態(tài)多仍偏謹慎，貿易商及煤廠采買積極性有限，礦區(qū)整體銷售一般，坑口價格弱穩(wěn)運行，個別煤礦單一性價比較高的煤種小幅上調5元/噸，短期下游補庫需求釋放有限，煤價暫穩(wěn)僵持為主。

周評

Mysteel：2025年國慶期間全國動力煤市場穩(wěn)中偏弱運行

國慶假期產地大礦組織競拍，成交均價較上期均有下跌，現區(qū)域內Q5500坑口含稅報560-580元/噸，Q5800坑口含稅報600-610元/噸，Q6000坑口含稅報610-620元/噸，坑口整體銷售情況不佳，僅維持剛需采購，部分煤礦有庫存積累大秦線今日開始進行秋季檢修，部分煤礦外運稍受影響，后續(xù)需關注港口市場情況及下游實際補庫需求 山西地區(qū)，區(qū)域內調研煤礦維持正常生產，現產地內多數煤礦銷售保持常態(tài)化，多以保障長協發(fā)運為主，煤炭供應基本穩(wěn)定。

煤焦熱點

[數據分析]：中國甲醇樣本生產利潤周度數據分析（20250926-1009）

一、樣本趨勢定性分析 國慶長假前后(20250926-1009)，國內甲醇樣本周均利潤差異化表現，煤制利潤稍有增加，焦爐氣制、天然氣制理論利潤則均有所擠壓。

利潤

Mysteel：10月10日國內市場化工煤價格行情

10日國內市場化工煤價格偏弱運行主產區(qū)多數煤礦維持正常生產銷售，整體煤炭供應量較為充足；近兩日市場交投氛圍冷清，下游用戶采購心態(tài)多仍偏謹慎，貿易商及煤廠采買積極性有限，礦區(qū)整體銷售一般，坑口價格弱穩(wěn)運行，個別煤礦單一性價比較高的煤種小幅上調5元/噸下游方面，節(jié)后歸來甲醇現貨市場弱勢走跌，主因前期部分檢修甲醇裝置恢復，供應增加，但下游企業(yè)補貨有限，進口正常進行，港口庫存增加，業(yè)者心態(tài)偏弱；今日尿素市場報價下行調整，節(jié)后市場氛圍逐漸降溫，需求未見明顯轉好之下貿易商拿貨積極性下降，整體市場成交氛圍偏弱，行情暫弱勢僵持運行。

日評

Mysteel周報：動力煤市場一周概覽（9.29-10.3）

雙節(jié)假期在即，終端階段性補庫已基本結束，采購節(jié)奏明顯放緩，周邊煤廠及貿易商采購較為謹慎，坑口拉運積極性降低，整體對煤價支撐力度有限，部分煤礦價格下調10-20元/噸不等內蒙：區(qū)域內部分煤礦月末停產檢修，市場煤炭供應稍有收緊，最新開工環(huán)比下降1.5%隨著節(jié)前終端補庫暫時結束，下游用戶觀望情緒升溫，煤廠及貿易商采購心態(tài)謹慎，到礦拉運車輛有所減少，煤礦銷售情況普遍不佳，為降低庫存小幅下調坑口煤價10元/噸左右。

周評

Mysteel熊超：10月煤焦供需緊平衡，價格先穩(wěn)后跌 ?

9月焦煤漲價主要是下游國慶補庫帶動需求增加，且煤礦產量、庫存均處于相對低位，下游集中性的補庫也立馬就拉動了煤價反彈，而隨著補庫行情的結束，月底煤炭市場也逐步開始降溫，部分競拍煤種開始出現小幅回調情況 展望10月煤焦市場，鋼廠鐵水產量仍將維持高位，煤焦供需依舊偏緊平衡。

煤焦熱點

Mysteel：國慶假期熱點速遞（10月4日）

◎Mysteel統(tǒng)計國內重點城市庫存，本周鍍鋅板卷社會庫存為149.54，周環(huán)比增加0.14，月環(huán)比增加6.78（單位：萬噸） ◎據Mysteel：10月4日，鄂爾多斯動力煤市場月初停產檢修煤礦陸續(xù)恢復正常生產，市場煤炭供應有所回升節(jié)前終端階段性補庫基本結束，下游采購觀望情緒漸起，市場情緒逐步轉弱進入假期，少量剛需用戶維持拉運，貿易商及煤廠暫停采購，市場交易氛圍冷清，礦區(qū)整體出貨偏緩，在產煤礦小幅下調煤價5-10元/噸。

資訊

Mysteel：9月30日(17:30)鄂爾多斯市場動力煤價格行情

Mysteel煤焦：30日鄂爾多斯動力煤市場部分煤礦月末停產檢修，市場煤炭供應稍有收緊隨著下游補庫的結束，產地到礦車輛明顯減少，市場氛圍冷清，煤礦銷售情況普遍不佳，為降低庫存小幅下調坑口煤價10元/噸左右現Q5500坑口含稅報500-560元/噸，Q5000坑口含稅報420-450元/噸，Q4500坑口含稅報330-400元/噸 。

日評

Mysteel：9月30日(09:00)鄂爾多斯市場動力煤價格行情

Mysteel煤焦：30日鄂爾多斯動力煤市場部分煤礦月末停產檢修，市場煤炭供應稍有收緊隨著下游補庫的結束，產地到礦車輛明顯減少，市場氛圍冷清，煤礦銷售情況普遍不佳，為降低庫存小幅下調坑口煤價10元/噸左右現Q5500坑口含稅報500-560元/噸，Q5000坑口含稅報420-450元/噸，Q4500坑口含稅報330-400元/噸 。

日評

Mysteel盤點：30日動力煤市場暫穩(wěn)運行 長假在即，市場交投冷清

產地方面，30日鄂爾多斯動力煤市場部分煤礦月末停產檢修，市場煤炭供應稍有收緊隨著下游補庫的結束，產地到礦車輛明顯減少，市場氛圍冷清，煤礦銷售情況普遍不佳，為降低庫存小幅下調坑口煤價10元/噸左右現Q5500坑口含稅報500-560元/噸，Q5000坑口含稅報420-450元/噸，Q4500坑口含稅報330-400元/噸30日陜西地區(qū)大部分煤礦正常生產銷售，部分煤礦因完成月度任務、井下檢修減產或停產，市場煤供應稍有收縮。

盤點

Mysteel日評：30日動力煤市場暫穩(wěn)運行 長假在即，市場交投冷清

產地方面，30日鄂爾多斯動力煤市場部分煤礦月末停產檢修，市場煤炭供應稍有收緊隨著下游補庫的結束，產地到礦車輛明顯減少，市場氛圍冷清，煤礦銷售情況普遍不佳，為降低庫存小幅下調坑口煤價10元/噸左右現Q5500坑口含稅報500-560元/噸，Q5000坑口含稅報420-450元/噸，Q4500坑口含稅報330-400元/噸30日陜西地區(qū)大部分煤礦正常生產銷售，部分煤礦因完成月度任務、井下檢修減產或停產，市場煤供應稍有收縮。

日評

Mysteel：9月29日蒙東市場動力煤價格行情

29日蒙東市場動力煤供需平穩(wěn)區(qū)域內多數煤礦均保持正常生產狀態(tài)，煤炭供應量穩(wěn)定釋放，大型煤企依舊以長協保供為主，執(zhí)行長協合同價格全面持平現階段下游需求釋放有限，煤礦市場煤出貨情況平平，現長協接卸情況較為理想，煤礦基本保持產銷平衡目前下游電廠庫存整體充足，又有長協保供及進口煤補充，基本無補庫壓力 。

日評

Mysteel：動力煤港口庫存小幅下降 煤價維持弱穩(wěn)狀態(tài)

現階段煤炭市場需求端表現疲軟，終端電廠日耗持續(xù)回落，補庫需求偏弱，多以剛需拉運為主貿易商發(fā)運積極性未見提升，發(fā)運倒掛現象仍普遍部分電廠已開啟機組檢修，疊加氣溫影響，日耗或進一步下降在中長協覆蓋下，電廠對市場煤補庫動力不足，采購計劃維持剛性需求預計短期內煤價將延續(xù)弱穩(wěn)震蕩運行態(tài)勢，后市需重點關注港口實際成交價格變動及下游庫存調整情況

日評

Mysteel：9月26日蒙東市場動力煤價格行情

26日蒙東市場動力煤供需平穩(wěn)區(qū)域內多數煤礦保持正常產銷狀態(tài)，煤炭供應量整體穩(wěn)定，依舊長協保供為主現階段下游長協補庫為主，對市場煤需求一般，疊加有部分進口煤的補充，產地市場煤銷售情況一般，煤價支撐力度有限，價格暫無較大調整，上下窄幅波動 。

日評

廣發(fā)期貨：上漲預期待兌現，焦炭建議觀望

【焦煤】 邏輯：煤炭產地煤價穩(wěn)中偏強，山西競拍成交回暖，下游補庫需求支撐；但煤企產能利用率回升（86.39%，+1.13%），供應端壓力漸顯 數據：焦煤主力合約漲0.57%報1224.5元/噸，山西主焦煤倉單1270元/噸（基差+45.5元）；精煤庫存114.69萬噸（-10.27萬噸） 觀點：高位震蕩，推薦多焦煤空焦炭套利，注意波動風險。

機構

Mysteel：動力煤價格延續(xù)偏強走勢 部分終端節(jié)前補庫需求少量釋放

近日，主產地區(qū)域內多數煤礦保持正常生產，現產地內數煤礦銷售保持常態(tài)化，多以保障長協發(fā)運為主，煤炭供應基本穩(wěn)定當前港口漲幅收窄，下游需求減弱，個別煤礦開始小幅下調煤價短期內煤價繼續(xù)上漲動力不足，后續(xù)需關注下游的實際補庫需求及港口市場情況 需求方面，近期，高溫天氣逐步緩解，水電同比增加較多，火電受擠壓較明顯，電廠日耗回落，且目前長協和進口煤補充穩(wěn)定，整體補庫壓力并不大，短期內大規(guī)模持續(xù)釋放采購需求的可能性不大。

煤焦熱點