百年建筑: 2025年國慶期間全國粉煤灰運行情況

概述：國慶節(jié)前，由于局部供應緊張，在供應穩(wěn)定而需求顯著收縮的背景下，市場供大于求的格局不斷強化，最終共同推動了粉煤灰價格下跌；國慶期間，部分市場由于火電廠發(fā)電量下降，粉煤灰供應緊張而價格略有上漲 據(jù)百年建筑網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至9月29日，百年建筑全國重點城市粉煤灰Ⅱ級均價為99.5元/噸，環(huán)比下降10.76%，同比下降0.27%近期煤炭價格相對平穩(wěn)，電廠為保障電力供應保持較高負荷運行，導致粉煤灰市場供應量較為充足。

日評

Mysteel早報：福建建筑鋼材早盤價格預計明顯上漲

（元/噸） 中國煤炭運銷協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，9月上旬，重點監(jiān)測煤炭企業(yè)產(chǎn)量完成5800萬噸，同比減少30萬噸、下降0.5%；日均產(chǎn)量580萬噸，日均環(huán)比8月下旬增加70萬噸、增長13.8%，日均同比減少3萬噸、下降0.5% 期螺夜盤上漲0.95%，早盤繼續(xù)拉漲，預計今日福建市場建筑鋼材價格或明顯上漲。

日報

Mysteel節(jié)后預測：節(jié)后噴吹煤價格震蕩運行

天氣的不確定性仍然為四季度影響煤炭價格的關鍵因素，去年就是暖冬，消耗基數(shù)低，今年同比偏暖的概率不大用戶需持續(xù)關注氣溫及環(huán)保政策對煤炭市場的影響 值得關注的一點，由于無煙煤價格在7月、9月價格出現(xiàn)大幅異動上漲，進口量明顯增加，根據(jù)海關數(shù)據(jù)8月無煙煤進口量為149.3萬噸，環(huán)比7月74.9萬噸增74.4萬噸，進口量增幅進一倍，且進口無煙煤下游多為冶金用戶，對國內(nèi)噴吹煤價格會有一定拖累。

煤焦熱點

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行 情況分析報告 （9月8日-9月12日）

本周有色金屬價格環(huán)比上漲截至9月12日Mysteel全國有色價格指數(shù)為42450元/噸，與9月5日相比上漲501元/噸，Mysteel銅、鋁、鉛和鋅價格指數(shù)變化分別為1.11%、1.17%、0.24%和0.89% 中國8月CPI同比下降0.4%，環(huán)比持平中國8月PPI同比降幅收窄至2.9%受“反內(nèi)卷”政策的影響，黑色金屬、煤炭等大宗商品價格和汽車等工業(yè)品價格有所改善，帶動了8月PPI降幅的收窄，但是PPI仍受到需求不足的拖累。

產(chǎn)業(yè)分析

百年建筑：供需博弈與重點項目驅動，湖南混凝土市場穩(wěn)中偏強運行

重點工程韌性凸顯，城龍高速、排澇工程等政府主導項目需求占比提升至65%，同比增加10個百分點，支撐區(qū)域市場需求基本盤但是同時民用市場持續(xù)疲軟，商品房新開工面積同比下降18%，攪拌站反饋房建項目訂單量減少20%-30%，部分企業(yè)轉向市政、交通領域尋求增量供應端層面，水泥廠錯峰生產(chǎn)與庫存博弈，水泥供應受限全省63條水泥熟料線執(zhí)行錯峰生產(chǎn)，9月計劃錯峰20天，疊加煤炭價格上漲，部分區(qū)域水泥到廠價環(huán)比上漲10-15元/噸，推升混凝土生產(chǎn)成本。

熱點文章

[液化天然氣]：供需雙降難抑高價 2025上半年廣東LNG陷成本傳導困局

【導語】：2025年上半年，廣東省LNG市場深陷“高成本、弱需求”困局 盡管區(qū)域供應與終端需求雙雙顯著下滑，但國際現(xiàn)貨價格高企的強成本傳導，疊加接收站庫容持續(xù)低位，共同構筑了價格剛性支撐，形成“低庫存、高價格”的獨特市場特征成本壓力更直接拖累天然氣依賴度高的玻璃行業(yè)展望下半年，雖短期競爭或致價格波動，但在供暖季需求驅動下，LNG價格預計仍將高位運行，第四季度或重回4800-5100元/噸區(qū)間。

熱點聚焦

華聯(lián)期貨：尿素存在階段性反彈機會

具體來看，主要原因有兩點：一是2023年國內(nèi)水電發(fā)電量同比下降5.1%，火力發(fā)電量同比增長7.9%，煤炭價格受夏季用電高峰影響大幅上漲，直接推高煤頭尿素企業(yè)生產(chǎn)成本數(shù)據(jù)顯示，煤炭在煤頭尿素企業(yè)生產(chǎn)成本中占比約60%，煤炭價格波動對尿素出廠價格影響顯著二是2023年尿素出口量高達425萬噸，與2022年的284萬噸相比增加了49.6%據(jù)悉，2022年7月，尿素出口配額逐漸增加，7月出口32萬噸、8月出口31萬噸、9月出口119萬噸，出口放量直接導致尿素廠內(nèi)庫存大幅下降，從8月開始尿素廠內(nèi)庫存一直維持在歷史同期低位，使得市場供應偏緊。

市場播報

中輝期貨：供需雙強，四季度煤價或以穩(wěn)為主

看向需求端，四季度動力煤需求持續(xù)增長9月全國發(fā)電耗煤量為2.32億噸，同比增長10.19%，隨著氣溫繼續(xù)下降，用電量預計迎來高峰期2023年冬季，發(fā)電用煤量較全年平均值增長2000萬~3000萬噸，今年冬季也將保持相近的增量；此外，供熱取暖用煤也是冬季煤炭消費的主要增量春季至秋季，月均動力煤消費量在1000萬~2000萬噸；進入冬季，供熱取暖耗煤量大幅上漲，月均耗煤量達到了4000萬~6000萬噸；建材、化工和冶金行業(yè)冬季煤炭消費增量有限，對短期動力煤需求的影響也較為有限。

原料

10月內(nèi)蒙古能源價格以漲為主

據(jù)各盟市上報的能源價格監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2024年10月，內(nèi)蒙古動力煤、焦炭價格上漲，天然氣價格下降，成品油價格兩次上調 一、煤炭 10月份，內(nèi)蒙古動力煤月度平均坑口價格為358.31元/噸，與9月份相比（下稱環(huán)比）上漲1.21%，與2023年10月份相比（下稱同比）下降7.91%其中，東部褐煤平均坑口價格為322.86元/噸，環(huán)比略降0.26%，同比略降0.18%；鄂爾多斯地區(qū)動力煤平均坑口價格為473.50元/噸，環(huán)比價格上漲3.36%，同比價格下降17.29%。

原料

【財聯(lián)社】煤炭“四大天王”前三季凈利整體下滑，“一哥”神華Q3凈利同環(huán)比雙增

業(yè)內(nèi)預計煤價磨底后有望回暖 但上漲幅度有限 煤炭作為我國能源的“壓艙石”，在冬季保暖保供中發(fā)揮關鍵作用根據(jù)中國煤炭工業(yè)協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)，今年1月至9月，規(guī)上工業(yè)原煤產(chǎn)量34.8億噸，同比增長0.6％；進口煤炭3.9億噸，同比增長11.9％ 需求端，分析人士預計四季度工業(yè)及供暖用電或將偏強，今冬電力行業(yè)消費環(huán)比將表現(xiàn)為正增長。

媒體報道

煤炭“四大天王”前三季凈利整體下滑，“一哥”神華Q3凈利同環(huán)比雙增

業(yè)內(nèi)預計煤價磨底后有望回暖 但上漲幅度有限 煤炭作為我國能源的“壓艙石”，在冬季保暖保供中發(fā)揮關鍵作用根據(jù)中國煤炭工業(yè)協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)，今年1月至9月，規(guī)上工業(yè)原煤產(chǎn)量34.8億噸，同比增長0.6％；進口煤炭3.9億噸，同比增長11.9％ 需求端，分析人士預計四季度工業(yè)及供暖用電或將偏強，今冬電力行業(yè)消費環(huán)比將表現(xiàn)為正增長。

聚焦

2024年前三季度內(nèi)蒙古能源價格運行情況及后期走勢預測

1-9月份，全區(qū)92號汽油、0號柴油平均批發(fā)價格分別為10080元/噸、8469元/噸，同比分別上漲1.78%、0.71% 二、內(nèi)蒙古能源價格后期走勢預測 今年以來，全國煤炭生產(chǎn)持續(xù)保持穩(wěn)定，油氣增儲上產(chǎn)取得明顯成效，目前統(tǒng)調電廠存煤保持較高水平，天然氣資源準備較為充足，預計四季度能源市場總體供應充足，冬季取暖季需求集中，價格總水平較三季度將有所上漲。

原料

【證券日報】多家火電上市公司前三季度業(yè)績報喜，盈利能力持續(xù)提升

其中，煤電完成395.27億千瓦時，同比增長0.11%，氣電完成72.62億千瓦時，同比增長33.4% 此外，平安證券發(fā)布研報稱，今年前8個月我國煤價整體呈下行走勢，9月份以來企穩(wěn)回升截至10月25日，京唐港動力末煤（Q5500）山西產(chǎn)平倉價859元/噸，相比去年同期下跌122元/噸，同比下降12.4% 上海鋼聯(lián)煤焦事業(yè)部煤炭分析師張雯雯向《證券日報》記者表示，進入11月份，即將迎來冬儲備煤階段，疊加國際煤價反彈，會對國內(nèi)煤價形成底部支撐，“但也應看到，當前港口及電廠煤庫存較高，或將對煤價上漲幅度形成抑制。

媒體報道

Mysteel參考丨前三季度我國大宗商品進出口情況及展望

核心觀點：1-9月鐵礦砂及精礦進口量同比增長4.9%；煤及褐煤進口量同比增長12%；1-9月鋼材出口量同比增長21.2%展望四季度，預計四季度鐵礦石價格或繼續(xù)上漲，鐵礦石進口將延續(xù)增長態(tài)勢宏觀利好政策頻出，四季度工業(yè)用煤將偏強；今年北方或形成寒冬天氣，生活用煤或偏高，預計四季度煤炭用量增加，帶動我國煤炭進口量繼續(xù)保持高位預計四季度鋼材供大于求，且價格優(yōu)勢仍在，出口繼續(xù)仍是鋼材主要釋放路徑。

Mysteel參考

Mysteel：9月制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）錄得148.95點，環(huán)比上升5.39%

展望后期，宏觀政策陸續(xù)落地，化工市場價格或有一定反彈，需要注意的是下旬國際市場變動帶來的影響 9月煤炭價格震蕩偏強運行9月煤炭行業(yè)供給指數(shù)為171.68，同比上升3.08%，環(huán)比上升6.03%焦煤方面，隨著成材基本面轉好，成材價格開始止跌反彈，煉焦煤行情逐步企穩(wěn)，疊加國外宏觀預期升溫，煉焦煤價格溫和上漲延續(xù)至9月上旬。

產(chǎn)業(yè)分析

9月內(nèi)蒙古能源價格走勢分化

據(jù)各盟市上報的能源價格監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2024年9月，內(nèi)蒙古動力煤、焦炭價格下降，天然氣價格上漲，成品油價格兩次下調 一、煤炭 9月份，內(nèi)蒙古動力煤月度平均坑口價格為354.04元/噸，與8月份相比（下稱環(huán)比）略降0.85%，與2023年9月份相比（下稱同比）下降5.00%其中，東部褐煤平均坑口價格為323.71元/噸，環(huán)比略漲0.35%，同比價格上漲1.75%；鄂爾多斯地區(qū)動力煤平均坑口價格為458.13元/噸，環(huán)比價格下降2.53%，同比價格下降13.30%。

原料

Mysteel早讀：美元指數(shù)走強 有色金屬全線飄綠

◎中國9月煤炭進口創(chuàng)歷史新高，大豆同比增近60%，天然氣、集成電路進口漲幅居前；以美元計9月出口增長2.4%，進口增長0.3%，海關總署：出口放緩屬于短期內(nèi)正常的數(shù)據(jù)波動 ◎近期居民提前還貸現(xiàn)象有所減少降低存量房貸利率、統(tǒng)一房貸首付比等多項金融支持房地產(chǎn)政策公布后，多數(shù)一線城市樓盤訪客量、認購量邊際上漲，居民提前還房貸的情況有所減少。

有色聚焦

Mysteel解讀： 8月中國進口動力煤3380萬噸 印尼煤月環(huán)比增長5%

印度市場，目前印度電廠仍以觀望為主，在電廠可用天數(shù)維持16天以上，及工業(yè)活動放慢下，并未釋放采購需求數(shù)據(jù)顯示2024年1-8月印度煤炭總產(chǎn)量為7.2億噸，同比增長8.6%在需求增長放慢及國內(nèi)供應增加下，印度對進口煤采購將繼續(xù)持觀望態(tài)度 綜上所述，現(xiàn)階段國際動力煤市場價格漲跌的關鍵仍在于中國市場，由于在性價比方面進口煤優(yōu)勢更顯著，單月進口量穩(wěn)定在高位9月份在假期情緒影響下，推動價格上漲，但同時也抑制了電廠采購量，預計單月進口量或維持高水平。

煤焦熱點

百年建筑月報：9月全國水泥價格或震蕩偏強

從各地錯峰生產(chǎn)計劃來看，9月份錯峰生產(chǎn)力度不減，水泥產(chǎn)量同比下降 3、煤炭價格窄幅震蕩，水泥生產(chǎn)成本趨于平穩(wěn) 9月份，煤炭產(chǎn)地國有大礦保持正常生產(chǎn)，供應處于偏高水平，而需求端，基于高溫尚未消退，下游電廠日耗雖有季節(jié)性回落跡象，但基于前期存煤水平較高，且多數(shù)電廠依托長協(xié)煤及進口煤輔助補充即可滿足補庫需求，對市場煤需求量偏低，化工、水泥等非電企業(yè)受“金九銀十”沖擊，或將有小波需求釋放，但整體釋放程度有限，難以對煤價有持續(xù)性或大幅上漲支撐，預計煤價將維持窄幅震蕩運行。

月報

Mysteel：8月大宗商品價格同環(huán)比降幅擴大，后期或漲跌反復

展望9月，高溫消退需要一段時間過渡，短時間內(nèi)終端電廠整體日耗階段性高位態(tài)勢明顯，在經(jīng)過前期去庫后，部分電廠需要提卡和改善煤種結構，補庫需求或將有所釋放；疊加“金九銀十”傳統(tǒng)旺季到來，建材、水泥端需求將隨之增加，但水電和風光對煤炭需求有所沖擊，且大量涌入的進口煤將在一定程度上對國內(nèi)煤價有所擾動，拖累煤價的反彈時間和高度 8月份有色金屬價格指數(shù)為859.41，環(huán)比下跌3.38%，同比上漲0.98%。

指數(shù)分析