冷空氣與限產(chǎn)雙驅(qū)動(dòng)煤炭股，中國(guó)秦發(fā)和中煤能源均漲超5%

有分析指出，今年秋冬可能出現(xiàn)雙重拉尼娜天氣，我國(guó)冷冬概率增加，有利于冬季煤炭需求釋放 除了天氣因素之外，焦化行業(yè)主動(dòng)限產(chǎn)提振煤炭股的表現(xiàn) 根據(jù)知情人士的消息，9月25日上午，中國(guó)煉焦行業(yè)協(xié)會(huì)市場(chǎng)委員會(huì)召開專題市場(chǎng)分析會(huì)，來自山西、河北、內(nèi)蒙古、河南、江蘇、山東、陜西、寧夏、江西、云南、貴州等地的重點(diǎn)焦化企業(yè)代表出席會(huì)議與會(huì)人員結(jié)合當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境及行業(yè)動(dòng)態(tài)，深入分析了焦炭市場(chǎng)的供需格局及價(jià)格走勢(shì)。

原料

下半年煤炭價(jià)格或“旺季反彈、中樞下移”

今年上半年，我國(guó)煤炭市場(chǎng)在供需格局變化、政策調(diào)控以及國(guó)際市場(chǎng)波動(dòng)等多重因素交織影響下，動(dòng)力煤價(jià)格整體呈下降趨勢(shì)且波動(dòng)運(yùn)行 進(jìn)入下半年，煤炭價(jià)格將何去何從？業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，市場(chǎng)整體供需失衡格局仍未發(fā)生實(shí)質(zhì)性改變，下半年煤炭價(jià)格將繼續(xù)區(qū)間震蕩的走勢(shì)，價(jià)格中樞較上半年將略有下移 供大于求，上半年煤炭價(jià)格刷新數(shù)年新低 回顧上半年煤炭價(jià)格走勢(shì)，雖然煤價(jià)整體呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)再震蕩的態(tài)勢(shì)，但在供大于求的局面影響下，煤炭行業(yè)交出一份復(fù)雜答卷：動(dòng)力煤價(jià)格觸及5年低點(diǎn)，焦煤和焦炭價(jià)格創(chuàng)下8年來的新低。

原料

Mysteel：進(jìn)口動(dòng)力煤市場(chǎng)迎來周期拐點(diǎn) 短期內(nèi)或小幅震蕩上行

上半年以來，由于內(nèi)貿(mào)煤價(jià)不斷深跌，進(jìn)口煤價(jià)格優(yōu)勢(shì)被削弱，從而導(dǎo)致進(jìn)口市場(chǎng)長(zhǎng)時(shí)間處于下行通道根據(jù)海關(guān)最新數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)上半年動(dòng)力煤累計(jì)進(jìn)口量2.22億噸，同比下降11.1%，而6月我國(guó)煤炭進(jìn)口量更是同比下跌25.9%，創(chuàng)2023年2月至今最低水平進(jìn)口不斷減量的背后反映了國(guó)內(nèi)產(chǎn)能釋放、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整及政策調(diào)控等多重深層趨勢(shì)進(jìn)入本月后，在需求釋放及成本帶動(dòng)下，進(jìn)口煤市場(chǎng)穩(wěn)中小漲，以下我們將從國(guó)際市場(chǎng)、國(guó)內(nèi)供需格局以及本周進(jìn)口價(jià)格走勢(shì)三個(gè)方面具體闡述。

煤焦熱點(diǎn)

華鑫期貨：夏季用煤高峰將帶來需求增量，煤價(jià)料止跌企穩(wěn)

同年，我國(guó)火力發(fā)電量達(dá)到6.34萬億度，同比增加1.5%然而，2024年，我國(guó)煤炭供給增幅為2.44%，超過了需求增幅，使得煤價(jià)走勢(shì)偏弱 到了2025年1—4月，我國(guó)火力發(fā)電量為1.98萬億度，同比下降4.1%同時(shí)，2025年1—4月，我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的新開工面積與施工面積依舊保持負(fù)增長(zhǎng)，水泥產(chǎn)量也持續(xù)下降整體來看，2025年1—4月，我國(guó)煤炭市場(chǎng)供給大于需求，煤炭價(jià)格整體表現(xiàn)偏弱但根據(jù)2021—2024年的歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，6—8月的火電月均發(fā)電量較3—4月增加17.7%。

原料

Mysteel盤點(diǎn)：山西市場(chǎng)煤礦正常生產(chǎn)，產(chǎn)量維持穩(wěn)定

另外北方港口市場(chǎng)價(jià)格偏低，活躍度較低，多數(shù)進(jìn)口煤會(huì)流向價(jià)格較好的南方港口國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面，山西煤礦生產(chǎn)正常，市場(chǎng)供應(yīng)較為寬松，下旬鋼廠補(bǔ)庫居多，煤炭拉運(yùn)情況有所好轉(zhuǎn)需求端全國(guó)鋼廠鋼價(jià)普遍弱勢(shì)下跌，煤焦期盤飄綠，鋼材市場(chǎng)震蕩走勢(shì)港口動(dòng)力煤方面，大集團(tuán)外購價(jià)更新下調(diào)5-11元/噸，部分貿(mào)易商對(duì)后世信心不足，報(bào)價(jià)下調(diào)5元/噸終端需求釋放有限，詢報(bào)盤差異難以促成成交預(yù)計(jì)短期港口噴吹、燒結(jié)價(jià)格將持穩(wěn)運(yùn)行 我國(guó)主要城市噴吹煤價(jià)格如下：山西陽泉無煙噴吹Q>7000.0，A<11.0，V8.0，S<1.0，報(bào)890元/噸；晉中無煙噴吹煤Q6500，A11，V9，S0.9報(bào)930元/噸，晉城無煙噴吹Q6500，A11，V11，S0.5報(bào)985元/噸，長(zhǎng)治噴吹煤Q6500，A11，S＜0.5公路價(jià)格報(bào)990元/噸；河南永城無煙噴吹煤Q7000，A11，S0.5報(bào)1120元/噸，焦作無煙噴吹煤Q6800，A11，S0.5報(bào)940元/噸；安徽宿州無煙噴吹煤Q7500 A11 V11 S0.4報(bào)1040元/噸；寧夏石嘴山無煙噴吹煤雙十出廠報(bào)1210元/噸；貴州六盤水貧瘦噴吹煤Q6500，A12，S0.8報(bào)1100元/噸，云南曲靖無煙噴吹煤Q7000，A12，V8，S0.7報(bào)1230元/噸，以上價(jià)格均為出廠價(jià)現(xiàn)金含稅。

盤點(diǎn)

[船用油]：混兌原料齊跌，船用燃料油驟降

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel年報(bào)：2025年國(guó)內(nèi)蘭炭價(jià)格或小幅震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行

臨近年末，蘭炭價(jià)格短期或以穩(wěn)為主展望2025年蘭炭市場(chǎng)，宏觀環(huán)境預(yù)期變動(dòng)不大，房產(chǎn)減少，基建投資未有明顯改善，因此下游終端市場(chǎng)需求預(yù)期修復(fù)性不強(qiáng)，產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)延伸至蘭炭版塊，需求拉動(dòng)空間不大動(dòng)力煤在我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)向好背景下，預(yù)計(jì)2025年全社會(huì)用電量將繼續(xù)增加，煤炭需求也隨之增加，因此2025年動(dòng)力煤市場(chǎng)有望回暖，煤價(jià)或?qū)⒊尸F(xiàn)震蕩上行走勢(shì)，相應(yīng)蘭炭原料端塊煤價(jià)格也會(huì)伴隨市場(chǎng)出現(xiàn)整蕩上行走勢(shì)，給予蘭炭堅(jiān)挺的價(jià)格支撐。

主編視角

【華夏時(shí)報(bào)】降至830元/噸！今年煤價(jià)整體下跌，明年有望回暖

明年煤價(jià)如何演繹？ 受煤炭價(jià)格影響，記者關(guān)注到，今年1—10月份，我國(guó)煤炭開采和洗選業(yè)實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入25994.8億元，同比下降10.8%；煤炭開采和洗選業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額5061.6億元，同比下降23.7% 煤價(jià)對(duì)煤企至關(guān)重要，那么，明年煤炭價(jià)格如何演繹？記者在與業(yè)內(nèi)專家交流中獲悉，分析師對(duì)煤價(jià)的走勢(shì)看法不一趙麗告訴記者，從2024年動(dòng)力煤價(jià)格變化來看，預(yù)計(jì)2024年動(dòng)力煤價(jià)格重心同比降約8%左右，而2025年動(dòng)力煤價(jià)格降幅有望繼續(xù)收窄，約為5%左右。

媒體報(bào)道

2024年11月份中國(guó)沿海（散貨）運(yùn)輸市場(chǎng)分析報(bào)告

進(jìn)入下旬，寒潮大舉南下，中東部地區(qū)氣溫走低，終端補(bǔ)庫需求釋放，日耗、庫存、存煤可用天數(shù)均有所提升月末沿海八省日耗190萬噸，庫存維持在3558萬噸左右高位煤炭價(jià)格方面，北方地區(qū)陸續(xù)迎來供暖季，煤炭產(chǎn)地復(fù)產(chǎn)開工增多，區(qū)域內(nèi)以保供為主，坑口煤價(jià)趨穩(wěn)運(yùn)行大秦線檢修結(jié)束后，運(yùn)量迅速恢復(fù)至滿發(fā)水平，北方港口持續(xù)累庫供給寬松格局下，下游觀望情緒漸起，成交氛圍冷清，貿(mào)易商降價(jià)加快疏運(yùn)，煤炭價(jià)格弱勢(shì)下行運(yùn)價(jià)走勢(shì)方面，11月太平洋臺(tái)風(fēng)依舊活躍，“康妮”、“銀杏”、“桃芝”、“天兔”、“萬宜”接連影響我國(guó)沿海地區(qū)，南北海域前后出現(xiàn)大風(fēng)巨浪，裝卸效率下降，通行船只受限，運(yùn)力周轉(zhuǎn)放慢。

船舶

Mysteel：9月電解鋁行業(yè)利潤(rùn)轉(zhuǎn)增 10月成本或顯著提高

進(jìn)入9月，我國(guó)北方氣溫下降，冬儲(chǔ)開始，疊加中秋節(jié)和假期節(jié)前補(bǔ)庫需求釋放，當(dāng)?shù)刭Q(mào)易商拉運(yùn)相對(duì)積極，產(chǎn)地煤礦銷售情況良好，坑口價(jià)格隨行就市進(jìn)行小幅度上調(diào)據(jù)Mysteel煤礦開工數(shù)據(jù)顯示，截止9月27日，全國(guó)462家煤礦開工率為94.4%，環(huán)比下降0.1個(gè)百分點(diǎn)據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，截止9月27日全國(guó)340家電廠樣本區(qū)域存煤總計(jì)6158萬噸，日耗283.6萬噸，可用天數(shù)21.7天 國(guó)內(nèi)煤炭主產(chǎn)區(qū)動(dòng)力煤價(jià)格走勢(shì)圖（元/噸） 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 受此影響，Mysteel對(duì)全國(guó)電解鋁企業(yè)自備電廠煤炭到廠價(jià)格進(jìn)行的調(diào)研情況來看，鋁廠的財(cái)務(wù)口徑綜合發(fā)電成本調(diào)研顯示9月國(guó)內(nèi)電解鋁全行業(yè)加權(quán)平均自備電價(jià)為0.380元/度、環(huán)比持平。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：2024首屆新疆地區(qū)蘭炭市場(chǎng)研討會(huì)圓滿落幕

三季度，煤價(jià)延續(xù)震蕩走勢(shì)隨后分別從港口，產(chǎn)地，坑口價(jià)格入手據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)2024年8月份進(jìn)口煤炭4584.4萬噸，較去年同期增加151.1萬噸，增長(zhǎng)3.4%今年1-8月份，我國(guó)累計(jì)進(jìn)口煤炭34162.1萬噸，同比增長(zhǎng)11.8%；國(guó)際動(dòng)力煤市場(chǎng)整體呈現(xiàn)出供大于求的狀態(tài)盡管俄羅斯煤炭出口受物流和制裁影響，出口量有一定減少，但印尼和澳大利亞等主要?jiǎng)恿γ撼隹趪?guó)供應(yīng)持續(xù)增加所以目前國(guó)際市場(chǎng)上動(dòng)力煤供應(yīng)較為充足。

主編視角

Mysteel2024陜西市場(chǎng)動(dòng)力煤研討會(huì)會(huì)議報(bào)道

張?chǎng)┫葘?duì)近兩年的化工煤價(jià)格走勢(shì)做了回顧，梳理了自去年6月出現(xiàn)港口價(jià)格最低點(diǎn)以來的歷次煤價(jià)波動(dòng)節(jié)點(diǎn)，并簡(jiǎn)要分析了原因接下來總結(jié)了今年供應(yīng)端的整體情況，2024年1-8月我國(guó)原煤產(chǎn)量累計(jì)值30.5億噸，同比下降0.3%，山西主產(chǎn)地產(chǎn)量下降明顯，疆煤占比持續(xù)提升；2024年1-8月進(jìn)口動(dòng)力煤累計(jì)值3.4億噸，同比上升11.8%，考慮到澳煤通關(guān)的基數(shù)影響，2024上半年進(jìn)口同比增速預(yù)計(jì)較高，同時(shí)疊加考慮到歐洲2024年恢復(fù)煤炭正常采購，印度等東南亞國(guó)家煤炭需求增量，預(yù)計(jì)我國(guó)24年進(jìn)口難以繼續(xù)大幅增長(zhǎng)，整體維持穩(wěn)定。

煤焦熱點(diǎn)

2024第十三屆中國(guó)煤焦鋼產(chǎn)業(yè)大會(huì)•華東地區(qū)鋼廠原料采購需求分析交流會(huì)同期活動(dòng)圓滿落幕

他分別從噴吹煤市場(chǎng)分析和Mysteel俄羅斯噴吹煤價(jià)格體系兩方面進(jìn)行闡述一方面，我國(guó)無煙煤資源并不豐富，預(yù)測(cè)儲(chǔ)量在4742.43億噸，占全國(guó)煤炭總資源量的10%主要分布在山西、貴州、河南、四川、寧夏等地我國(guó)95.69%的進(jìn)口無煙煤來自于俄羅斯，俄羅斯是中國(guó)最重要的無煙煤進(jìn)口國(guó)，極小一部分從蒙古、澳大利亞、緬甸、秘魯?shù)葒?guó)進(jìn)口而2024年噴吹煤價(jià)格走勢(shì)基本處于低位震蕩，漲跌幅度偏窄總體來看，噴吹煤8月延續(xù)偏弱走勢(shì)，市場(chǎng)仍有30-50元/噸的降價(jià)預(yù)期，9月份有望止跌反彈，24年整體維持低位窄幅震蕩。

同期活動(dòng)

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)甲醇樣本生產(chǎn)利潤(rùn)周度數(shù)據(jù)分析（20240809-0815）

當(dāng)下我國(guó)北方大部已入秋，氣溫有所下降，居民用電需求減弱，電廠日耗回落，終端采購意愿近期，國(guó)內(nèi)化工煤市場(chǎng)呈現(xiàn)窄幅震蕩走勢(shì)區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦維持正常生產(chǎn)銷售，以保供長(zhǎng)協(xié)發(fā)運(yùn)上站為主，產(chǎn)地降水天氣結(jié)束，整體煤炭較差，貿(mào)易商也多維持剛需拉運(yùn)，坑口銷售情況不佳，煤礦隨行就市調(diào)整價(jià)格，整體煤價(jià)暫穩(wěn)運(yùn)行 行情方面，本周國(guó)內(nèi)甲醇市場(chǎng)維持偏弱震蕩。

利潤(rùn)

Mysteel：7月11日(17:30)鄂爾多斯市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格行情

Mysteel煤焦：10日鄂爾多斯市場(chǎng)動(dòng)力煤穩(wěn)中上行區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，以落實(shí)長(zhǎng)協(xié)發(fā)運(yùn)為主，整體煤炭供應(yīng)水平穩(wěn)定近日受我國(guó)大范圍高溫天氣影響，終端電廠日耗提振，疊加昨日大型煤企外購價(jià)格上調(diào)，產(chǎn)地及港口貿(mào)易商采購需求有所提升，整體拉運(yùn)節(jié)奏加快，到礦排隊(duì)車輛增加，熱門煤種價(jià)格有小幅度上漲，煤礦銷售情況良好，基本暫無庫存積累，預(yù)計(jì)短期內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)將維持當(dāng)下良好走勢(shì) 。

日評(píng)

[隆眾聚焦]：2024年上半年聚乙烯原料及相關(guān)產(chǎn)品行情分析

圖 2 2023-2024年煤炭與線型價(jià)格對(duì)比圖 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 煤炭價(jià)格和LLDPE價(jià)格走勢(shì)相關(guān)程度較高，截至2024年我國(guó)煤制聚乙烯產(chǎn)能占比達(dá)18.02%。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：7月10日(17:30)鄂爾多斯市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格行情

Mysteel煤焦：10日鄂爾多斯市場(chǎng)動(dòng)力煤穩(wěn)中上行區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，以落實(shí)長(zhǎng)協(xié)發(fā)運(yùn)為主，整體煤炭供應(yīng)水平穩(wěn)定近日受我國(guó)大范圍高溫天氣影響，終端電廠日耗提振，疊加昨日大型煤企外購價(jià)格上調(diào)，產(chǎn)地及港口貿(mào)易商采購需求有所提升，整體拉運(yùn)節(jié)奏加快，到礦排隊(duì)車輛增加，熱門煤種價(jià)格有小幅度上漲，煤礦銷售情況良好，基本暫無庫存積累，預(yù)計(jì)短期內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)將維持當(dāng)下良好走勢(shì) 。

日評(píng)

Mysteel：7月10日(9:00)鄂爾多斯市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格行情

Mysteel煤焦：10日鄂爾多斯市場(chǎng)動(dòng)力煤穩(wěn)中上行區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，以落實(shí)長(zhǎng)協(xié)發(fā)運(yùn)為主，整體煤炭供應(yīng)水平穩(wěn)定近日受我國(guó)大范圍高溫天氣影響，終端電廠日耗提振，疊加昨日大型煤企外購價(jià)格上調(diào)，產(chǎn)地及港口貿(mào)易商采購需求有所提升，整體拉運(yùn)節(jié)奏加快，到礦排隊(duì)車輛增加，熱門煤種價(jià)格有小幅度上漲，煤礦銷售情況良好，基本暫無庫存積累，預(yù)計(jì)短期內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)將維持當(dāng)下良好走勢(shì) 。

日評(píng)

Mysteel盤點(diǎn)：10日動(dòng)力煤市場(chǎng)強(qiáng)穩(wěn)運(yùn)行 大集團(tuán)外購價(jià)格上調(diào)

產(chǎn)地方面，市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行內(nèi)蒙古鄂爾多斯區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，以落實(shí)長(zhǎng)協(xié)發(fā)運(yùn)為主，整體煤炭供應(yīng)水平穩(wěn)定近日受我國(guó)大范圍高溫天氣影響，終端電廠日耗提振，疊加昨日大型煤企外購價(jià)格上調(diào)，產(chǎn)地及港口貿(mào)易商采購需求有所提升，整體拉運(yùn)節(jié)奏加快，到礦排隊(duì)車輛增加，熱門煤種價(jià)格有小幅度上漲，煤礦銷售情況良好，基本暫無庫存積累，預(yù)計(jì)短期內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)將維持當(dāng)下良好走勢(shì)；陜西區(qū)域大部分煤礦保持正常生產(chǎn)，整體供應(yīng)基本穩(wěn)定。

盤點(diǎn)

Mysteel半年報(bào)：2024下半年國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格或維持窄幅震蕩走勢(shì)

從分產(chǎn)業(yè)用電看，第一產(chǎn)業(yè)用電量495億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)9.7%；第二產(chǎn)業(yè)用電量25365億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)7.2%；第三產(chǎn)業(yè)用電量6918億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)12.7%；城鄉(xiāng)居民生活用電量5592億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)9.9% 今年6月份，我國(guó)沿海地區(qū)升溫偏慢，而內(nèi)陸地區(qū)經(jīng)歷高溫干旱，導(dǎo)致沿海和內(nèi)陸城市電煤日耗走勢(shì)分化，其中沿海電廠煤炭日耗明顯低于去年同期水平，一定程度上壓制港口動(dòng)力煤價(jià)格。

月評(píng)