中國(guó)煤炭運(yùn)銷協(xié)會(huì)：2024年5、6月份我國(guó)煤炭市場(chǎng)運(yùn)行情況

截至6月20日，重點(diǎn)監(jiān)測(cè)煤炭企業(yè)存煤比上月末增長(zhǎng)5.2%、同比下降16.7%；全國(guó)火電廠存煤比上月末增長(zhǎng)2.5%、同比下降0.5%；環(huán)渤海主要港口存煤比上月末增長(zhǎng)6.9%、同比增長(zhǎng)3.4%判斷6月份全社會(huì)煤炭庫(kù)存量環(huán)比增長(zhǎng)，煤炭供需關(guān)系總體相對(duì)平衡 （六）煤炭市場(chǎng)價(jià)格以穩(wěn)為主、窄幅波動(dòng) 5月份，國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)價(jià)格窄幅波動(dòng)。

爐料

2025年8月市場(chǎng)簡(jiǎn)述與焦化行業(yè)運(yùn)行動(dòng)態(tài)

一、全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)縱深推進(jìn)，企業(yè)利潤(rùn)有所改善 2025年8月，全國(guó)固定資產(chǎn)投資環(huán)比下降0.20%；規(guī)模以上工業(yè)增加值環(huán)比增長(zhǎng)0.37%，同比增長(zhǎng)5.2%；社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)3.4%；規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)20.4%，8月末，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款27.24萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)6.6%；產(chǎn)成品存貨6.73萬(wàn)億元，增長(zhǎng)2.3%1-8月，全國(guó)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)0.5%，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)6.2%，社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)4.6%，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)由1-7月份的同比下降1.7%轉(zhuǎn)為增長(zhǎng)0.9%，其中，石油、煤炭及其他燃料加工業(yè)（包含煉焦）利潤(rùn)總額為-104.6億元，是唯一虧損的行業(yè)，虧損額相比1-7月份繼續(xù)下降。

原料

Mysteel月報(bào)：10月浙江建筑鋼材價(jià)格或存上漲可能

回顧9月，上旬受煤炭供應(yīng)偏緊影響，焦炭?jī)r(jià)格連續(xù)提漲，導(dǎo)致鋼廠生產(chǎn)成本持續(xù)攀升，礦石價(jià)格雖然波動(dòng)，但整體也保持在相對(duì)高位，廢鋼價(jià)格堅(jiān)挺，鋼廠整體生產(chǎn)成本居高不下，利潤(rùn)空間進(jìn)一步壓縮，產(chǎn)量小幅回落但浙江區(qū)域價(jià)格在華東以及全國(guó)都處于絕對(duì)高位，鋼廠對(duì)浙江發(fā)貨積極性普遍較高，9月份東北、華南地區(qū)均有資源到浙江各地，市場(chǎng)庫(kù)存被動(dòng)累積 三、需求方面 截至9月30日，9月份杭州市場(chǎng)建筑鋼材樣本商家日均成交量0.69萬(wàn)噸，環(huán)比上月增加3.75%，同比去年下降28.05%。

市場(chǎng)月報(bào)

華源期貨：純堿難以走出獨(dú)立行情

當(dāng)前氨堿及聯(lián)堿工藝?yán)麧?rùn)虧損并未影響實(shí)際供應(yīng)情況8月以來(lái)，純堿產(chǎn)量處于高位水平運(yùn)行截至9月25日當(dāng)周，純堿周度產(chǎn)量77.69萬(wàn)噸，創(chuàng)近年來(lái)歷史新高此外，2025年純堿新增產(chǎn)能主要集中在四季度，遠(yuǎn)興能源二期280萬(wàn)噸天然堿項(xiàng)目已點(diǎn)火成功，預(yù)計(jì)試車1至3個(gè)月，或在年底前投放市場(chǎng)，將提升純堿產(chǎn)能超過(guò)7%，進(jìn)一步加劇供應(yīng)過(guò)剩預(yù)期 原材料端，近期煤炭價(jià)格松動(dòng)雖然10月份主要運(yùn)煤通道檢修將導(dǎo)致環(huán)渤海港口庫(kù)存難有明顯修復(fù)，優(yōu)質(zhì)煤炭供應(yīng)結(jié)構(gòu)問(wèn)題依然存在，市場(chǎng)仍存支撐，但隨著前期停產(chǎn)煤礦逐漸恢復(fù)生產(chǎn)，供應(yīng)形勢(shì)改善，當(dāng)前電廠庫(kù)存遠(yuǎn)高于往年同期水平，且10—11月電力需求壓力不大，整體以長(zhǎng)協(xié)或剛需采購(gòu)為主。

市場(chǎng)播報(bào)

Mysteel解讀：雙焦現(xiàn)貨價(jià)格拐點(diǎn)將至，但供應(yīng)擾動(dòng)對(duì)旺季煤價(jià)影響有限

首先，若按照統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)計(jì)算全國(guó)原煤產(chǎn)量，假設(shè)政策推進(jìn)導(dǎo)致8-12月保持控產(chǎn)，日均原煤產(chǎn)量與7月份持平，則全年原煤產(chǎn)量將同比減少6000萬(wàn)噸以上這一減量幅度在同期歷史最高減量規(guī)模，也將成為近十年首次出現(xiàn)原煤產(chǎn)量大規(guī)?？s減的年份，減量幅度甚至超15-16年 因此，按照整體煤炭板塊從“增產(chǎn)保供”到“穩(wěn)產(chǎn)保供”的方向轉(zhuǎn)變來(lái)看，大量收縮產(chǎn)量風(fēng)險(xiǎn)同樣較高，因此即便預(yù)計(jì)對(duì)煤炭的產(chǎn)量控制降繼續(xù)推進(jìn)，但年底繼續(xù)加大實(shí)際控產(chǎn)規(guī)模的預(yù)期并不強(qiáng)烈，但市場(chǎng)普遍認(rèn)為產(chǎn)量控制的預(yù)期并未證偽，且后續(xù)有較多不確定性，因此遠(yuǎn)月價(jià)格漲幅更加明顯。

觀點(diǎn)

8月份中國(guó)沿海（散貨）運(yùn)輸市場(chǎng)分析報(bào)告

8月份，持續(xù)高溫天氣影響下，電煤日耗增加，電廠庫(kù)存消耗加速，疊加上游產(chǎn)地煤炭供應(yīng)偏緊，激發(fā)采購(gòu)需求，同時(shí)受臺(tái)風(fēng)及港口封航等因素影響，船舶周轉(zhuǎn)受限，綜合指數(shù)穩(wěn)步上行8月29日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的沿海（散貨）綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收1053.36點(diǎn)， 比上月末上漲1.0%，月平均值為1070.11點(diǎn)， 環(huán)比上漲3.3% 1、煤炭運(yùn)輸 市場(chǎng)需求方面，受大范圍高溫高濕天氣影響，電煤消費(fèi)旺季特征明顯，沿海電廠日耗維持高位運(yùn)行，電煤消費(fèi)旺季特征增強(qiáng)，終端采購(gòu)需求持續(xù)釋放，沿海八省電廠日耗上升至247.8萬(wàn)噸，存煤可用天數(shù)回落。

船舶

巴拉素煤業(yè)公司八月鐵路運(yùn)量突破60萬(wàn)噸

8月份，巴拉素煤業(yè)公司鐵路銷量達(dá)到61.42萬(wàn)噸，成功突破60萬(wàn)噸，再次刷新單月鐵路發(fā)運(yùn)量紀(jì)錄，為全年鐵路發(fā)運(yùn)任務(wù)的順利完成進(jìn)一步奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ) 今年以來(lái)，面對(duì)復(fù)雜多變的煤炭市場(chǎng)形勢(shì)，該公司積極作為，主動(dòng)出擊，積極構(gòu)建協(xié)同聯(lián)動(dòng)機(jī)制，多次組織召開(kāi)鐵運(yùn)協(xié)調(diào)專題會(huì)議，將產(chǎn)、運(yùn)、銷各環(huán)節(jié)擰成一股繩，形成工作合力同時(shí)主動(dòng)與榆中公司、靖神鐵路公司、運(yùn)銷公司等相關(guān)單位深化合作，加強(qiáng)與上下游企業(yè)的溝通聯(lián)系，及時(shí)解決發(fā)運(yùn)過(guò)程中出現(xiàn)的各類問(wèn)題，保障鐵路運(yùn)輸常態(tài)化高效運(yùn)轉(zhuǎn)。

原料

[船用油]：收不抵支，8月船燃利潤(rùn)月均理論值達(dá)年內(nèi)最低水平

8月份高溫天氣帶動(dòng)市場(chǎng)拉運(yùn)需求提高，但伴隨進(jìn)口煤價(jià)低廉趨勢(shì)，國(guó)內(nèi)煤炭需求有所沖擊，電廠采購(gòu)熱度回落，船舶需求減少，運(yùn)價(jià)逐漸下行 反映至180cst市場(chǎng)運(yùn)行的影響上，8月供船商出貨壓力并未出現(xiàn)明顯減輕，成品交投活躍度仍較低迷，“非剛需不采油”的情緒長(zhǎng)存于市場(chǎng)，因此多數(shù)時(shí)期180cst議價(jià)缺乏支撐，價(jià)格震蕩走弱為主，截至8月底，中國(guó)內(nèi)貿(mào)船用180CST庫(kù)提批發(fā)均價(jià)4803元/噸，環(huán)比-1.44%，同比-7.26%。

熱點(diǎn)聚焦

百年建筑月報(bào)：9月全國(guó)粉煤灰價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行

電廠粉煤灰產(chǎn)量呈現(xiàn)雙降態(tài)勢(shì)，一定程度上緩解了市場(chǎng)供應(yīng)壓力產(chǎn)量下降主要源于夏季用電高峰過(guò)后，部分電廠機(jī)組進(jìn)行季節(jié)性檢修維護(hù)，負(fù)荷小幅回落，導(dǎo)致煤炭燃燒量及粉煤灰副產(chǎn)品產(chǎn)出相應(yīng)減少? 2.2、基建用量環(huán)比下降4.22% 8月份水泥直供量周均158.75萬(wàn)噸，環(huán)比下降4.22%，同比下降3.64%。

月報(bào)

煤炭行業(yè)“反內(nèi)卷”實(shí)踐揭示—— 產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同是突破“內(nèi)卷”困局的關(guān)鍵

結(jié)論與啟示 2025年6月份煤炭價(jià)格低谷期的“反內(nèi)卷”實(shí)踐，為高關(guān)聯(lián)度產(chǎn)業(yè)鏈化解“內(nèi)卷”困境提供了寶貴經(jīng)驗(yàn)政策干預(yù)不僅使煤炭價(jià)格從低點(diǎn)大幅反彈，使行業(yè)迎來(lái)利潤(rùn)修復(fù)，還通過(guò)產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)優(yōu)化了鋼鐵行業(yè)的成本結(jié)構(gòu)與發(fā)展模式 煤鋼產(chǎn)業(yè)鏈的“反內(nèi)卷”實(shí)踐揭示了傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的新路徑：其一，政策干預(yù)需要精準(zhǔn)把握時(shí)機(jī)和力度，在市場(chǎng)失靈時(shí)適時(shí)介入，避免過(guò)度干預(yù)；其二，產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同是突破“內(nèi)卷”困局的關(guān)鍵，通過(guò)上下游協(xié)同優(yōu)化，實(shí)現(xiàn)整體價(jià)值提升；其三，綠色低碳轉(zhuǎn)型不是負(fù)擔(dān)而是機(jī)遇，通過(guò)創(chuàng)新金融工具和市場(chǎng)化機(jī)制，可以實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益與環(huán)境效益的雙贏。

原料

突破4000萬(wàn)噸——寧煤自產(chǎn)煤銷售逆勢(shì)增長(zhǎng)

今年以來(lái)，寧夏煤業(yè)持續(xù)發(fā)揮能源保供“穩(wěn)定器”“壓艙石”作用，強(qiáng)化市場(chǎng)調(diào)研、運(yùn)輸組織和資源配置，保障火電、化工項(xiàng)目用煤需求，增加區(qū)內(nèi)工業(yè)及民用煤供應(yīng)，確保了區(qū)域煤炭均衡穩(wěn)定有序供應(yīng)截至8月19日，公司自產(chǎn)煤銷量突破4000萬(wàn)噸，超年度進(jìn)度計(jì)劃184.1萬(wàn)噸，實(shí)現(xiàn)逆勢(shì)增長(zhǎng) 6月份以來(lái)，寧夏煤業(yè)公司搶抓迎峰度夏關(guān)鍵期，發(fā)揮一體化運(yùn)營(yíng)優(yōu)勢(shì)，拓寬銷售渠道，在穩(wěn)定煤制油化工自產(chǎn)煤供應(yīng)的同時(shí)，深化與長(zhǎng)協(xié)用戶合作，通過(guò)電煤、焦煤協(xié)同發(fā)力、公鐵多式聯(lián)運(yùn)等方式，精準(zhǔn)對(duì)接需求、優(yōu)化調(diào)度、提升效率、強(qiáng)化管控，保障重點(diǎn)客戶用煤，推動(dòng)銷售順暢與效益最大化。

原料

[船用油]：供需均提升，7月低硫渣油/瀝青商品量環(huán)比漲50%

內(nèi)貿(mào)船燃方面，7月需求下滑明顯今夏多雨，南方水電充足，月內(nèi)沿海煤炭運(yùn)輸需求并未明顯提升，運(yùn)價(jià)持續(xù)偏低運(yùn)行，船東加油頻率及力度均顯不足，季節(jié)性需求旺季未達(dá)預(yù)期且月內(nèi)船燃價(jià)格震蕩下行為主，供油商多做空，導(dǎo)致月內(nèi)船用重油需求下滑7月內(nèi)貿(mào)船用重油樣本企業(yè)批發(fā)出庫(kù)量降至31.2萬(wàn)噸，環(huán)比-8.0%，同比-6.6%需求不足導(dǎo)致7月船燃業(yè)者采購(gòu)低硫渣油/瀝青料僅9.1萬(wàn)噸，環(huán)比-3.4%6月份低硫?yàn)r青流向船燃市場(chǎng)占比僅24%，環(huán)比減少13個(gè)百分點(diǎn)。

熱點(diǎn)聚焦

[液化天然氣月評(píng)]：7月需求增加，支撐主產(chǎn)地區(qū)價(jià)格上漲（202507）

7月份主產(chǎn)地價(jià)格上行西北區(qū)域內(nèi)液廠檢修較多導(dǎo)致供應(yīng)收緊，同時(shí)北方煤炭發(fā)電需求增長(zhǎng)利好LNG車運(yùn)市場(chǎng)消費(fèi)，需求增加支撐價(jià)格上漲而對(duì)于主消費(fèi)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，以廣東為首的氣電需求因政策調(diào)整導(dǎo)致發(fā)電遠(yuǎn)不及同期消費(fèi)水平，疊加臺(tái)風(fēng)天氣影響下游裝車和生產(chǎn)，部分接收站存在排庫(kù)壓力，致使LNG價(jià)格承壓下行，進(jìn)而帶動(dòng)全國(guó)價(jià)格指數(shù)走低 2、市場(chǎng)影響因素分析 1）7月我國(guó)LNG裝置產(chǎn)量為230.72萬(wàn)噸，較上月增加4萬(wàn)噸，環(huán)比增加1.76%，同比增加6.35%。

月評(píng)

魏家地礦7月份煤炭銷售勢(shì)頭強(qiáng)勁

7月份以來(lái)，魏家地礦汽車?yán)\(yùn)銷量日均維持在1萬(wàn)噸，汽運(yùn)和火車運(yùn)輸全天銷量保持在1.6萬(wàn)噸以上，煤炭銷售勢(shì)頭強(qiáng)勁 面對(duì)當(dāng)前嚴(yán)峻的煤炭市場(chǎng)形勢(shì)，魏家地礦主動(dòng)開(kāi)展調(diào)研，精準(zhǔn)把握市場(chǎng)動(dòng)向和客戶需求，堅(jiān)持大小客戶和新老市場(chǎng)并重的原則，積極捍衛(wèi)市場(chǎng)份額，確保銷路暢通，為原煤生產(chǎn)和精煤洗選創(chuàng)造空間，力爭(zhēng)效益最大化從增加銷量、加快裝車、提升煤質(zhì)等多方面入手，摒棄“等靠要”思想，積極與運(yùn)銷公司溝通并聯(lián)系客戶，在開(kāi)通電煤拉運(yùn)工作的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步拓展市場(chǎng)煤用戶。

原料

廣發(fā)期貨：“反內(nèi)卷”預(yù)期逐步證實(shí)，鋼價(jià)延續(xù)上漲

回顧6月份以來(lái)黑色金屬上漲，首先是焦煤環(huán)保督察減產(chǎn)，影響焦煤止跌探漲，同期鋼材淡季需求有韌性，庫(kù)存低位并未累庫(kù)鋼材和鐵礦止跌持平走勢(shì)其次7月2日“反內(nèi)卷”交易影響市場(chǎng)情緒好轉(zhuǎn)，在產(chǎn)業(yè)供需面邊際好轉(zhuǎn)（焦煤和鐵礦去庫(kù)）+市場(chǎng)情緒回暖配合下，鋼材低位上漲300元周五工信部“穩(wěn)增長(zhǎng)、鋼鐵煤炭行業(yè)去產(chǎn)能”講話再次增強(qiáng)市場(chǎng)供給收縮預(yù)期22日煤炭行業(yè)反內(nèi)卷預(yù)期證實(shí)，預(yù)計(jì)黑色金屬延續(xù)偏強(qiáng)走勢(shì)操作上建議空單回避，多單持有。

機(jī)構(gòu)

[隆眾聚焦]：情緒提振 浮法玻璃市場(chǎng)重心走高

進(jìn)入7月份，國(guó)內(nèi)浮法玻璃市場(chǎng)在宏觀消息提振下重心上行，現(xiàn)貨整體氛圍表現(xiàn)向好，但區(qū)域間操作差異化較大影響下，區(qū)域間較差明顯縮窄，現(xiàn)貨業(yè)者操作亦愈發(fā)謹(jǐn)慎，觀望氣氛更重 宏觀政策提振下帶動(dòng)市場(chǎng)情緒 7月1日，中央財(cái)經(jīng)會(huì)議提到的“反內(nèi)卷”； 7月3號(hào)工信部召開(kāi)光伏座談會(huì)，刺激光伏產(chǎn)業(yè)板塊上移； 7月10日，市場(chǎng)擴(kuò)散下周的中央城市工作會(huì)議；7月16日，湖南省工業(yè)和信息化廳發(fā)布的開(kāi)展全省石化化工行業(yè)老舊裝置摸底評(píng)估工作的通知；7月19日，中國(guó)雅江集團(tuán)有限公司成立，以及剛開(kāi)工的1.2萬(wàn)億的項(xiàng)目引起關(guān)注；關(guān)于超公告產(chǎn)能查處-7月20日，河南工信廳發(fā)布了關(guān)于轉(zhuǎn)發(fā)國(guó)能綜通煤炭〔2025〕108 號(hào)開(kāi)展煤礦生產(chǎn)情況核查促進(jìn)煤炭供應(yīng)平穩(wěn)有序的通知。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：焦炭市場(chǎng)回暖 短期能否延續(xù)堅(jiān)挺局面

近期國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)運(yùn)行由弱轉(zhuǎn)強(qiáng)，截止今日焦炭?jī)r(jià)格連續(xù)上行兩輪，幅度100-110元/噸，受建材價(jià)格震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行影響，鋼廠生產(chǎn)淡季不淡及煤炭價(jià)格觸底反彈等因素影響，短期市場(chǎng)對(duì)于焦炭后市價(jià)格預(yù)期保持樂(lè)觀態(tài)度 價(jià)格方面，回顧上半年行情除4月份上調(diào)一輪以外均表現(xiàn)下行趨勢(shì)，7月行情迎來(lái)較持續(xù)上漲，切伴隨較強(qiáng)挺價(jià)意愿23日Mysteel冶金焦國(guó)產(chǎn)現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)1205.6，較上日+45.7，7月均價(jià)1129.7。

煤焦熱點(diǎn)

【時(shí)代傳媒】13家煤炭企業(yè)預(yù)虧約30億！鋼鐵、火電“吃飽”，柳鋼股份凈利預(yù)增超530%

“供需失衡導(dǎo)致上游庫(kù)存大量積壓，礦山庫(kù)存、洗煤廠庫(kù)存、港口庫(kù)存等均處于偏高水平，貿(mào)易商出貨壓力大，市場(chǎng)情緒悲觀，焦煤價(jià)格大幅下跌”韓嬌說(shuō) 供需錯(cuò)配之下，煤炭行業(yè)營(yíng)利雙降據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，1~5月份，煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)營(yíng)業(yè)收入10485億元，同比下降19.2%；利潤(rùn)總額1264億元，同比下降50.6%。

媒體報(bào)道

廣發(fā)期貨：“反內(nèi)卷”預(yù)期增強(qiáng)，影響鋼材價(jià)格上漲

回顧6月份以來(lái)黑色金屬上漲，首先是焦煤環(huán)保督察減產(chǎn)，影響焦煤止跌探漲，同期鋼材淡季需求有韌性，庫(kù)存低位并未累庫(kù)鋼材和鐵礦止跌持平走勢(shì)其次7月2日“反內(nèi)卷”交易影響市場(chǎng)情緒好轉(zhuǎn)，在產(chǎn)業(yè)供需面邊際好轉(zhuǎn)（焦煤和鐵礦去庫(kù)）+市場(chǎng)情緒回暖配合下，鋼材低位上漲300元周五工信部“穩(wěn)增長(zhǎng)、鋼鐵煤炭行業(yè)去產(chǎn)能”講話再次增強(qiáng)市場(chǎng)供給收縮預(yù)期，疊加周一大基建項(xiàng)目預(yù)期下，黑色金屬?gòu)?qiáng)勢(shì)上漲操作上建議空單回避，多單持有，短期或在3250（螺紋）和3400（熱卷）有所博弈。

機(jī)構(gòu)

張宏：把握煤炭市場(chǎng)趨勢(shì)性、結(jié)構(gòu)性和不確定性特征 堅(jiān)定信心，努力穩(wěn)供應(yīng)穩(wěn)市場(chǎng)穩(wěn)價(jià)格穩(wěn)預(yù)期

其中：重點(diǎn)監(jiān)測(cè)煤炭企業(yè)存煤環(huán)比下降3.7%；火電廠存煤環(huán)比增長(zhǎng)2.1%；黃渤海港口環(huán)比下降6.6% 五是煤炭市場(chǎng)價(jià)格大幅回落，行業(yè)利潤(rùn)大幅下降今年年以來(lái)，煤炭現(xiàn)貨價(jià)格延續(xù)了2024年下滑趨勢(shì)到3月中下旬現(xiàn)貨價(jià)格開(kāi)始低于長(zhǎng)協(xié)價(jià)格；6月份長(zhǎng)協(xié)價(jià)格跌破價(jià)格中樞（675元/噸）7月環(huán)渤海5500大卡動(dòng)力煤長(zhǎng)協(xié)價(jià)格666元/噸，同比下降34元/噸；7月8日，環(huán)渤海5500大卡動(dòng)力煤現(xiàn)貨指數(shù)價(jià)623元/噸、同比下跌257元/噸。

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