[隆眾聚焦]：宏觀擾動加碼VS自身供需博弈 乙二醇價格震蕩調整

綜述 近期乙二醇市場回歸高位震蕩的走勢，成本端原油調整、煤炭低位運行，整體成本端缺乏支撐，而自身供需方面雖供應端港口顯性庫存去化仍在、國內工廠檢修兌現，但本周聚酯工廠2次的減產使得市場對需求未來展望轉向謹慎的預估，需求轉弱預期隱憂與供應端利多基本為預期內的博弈下，周內乙二醇價格走出一波上行無力但下跌有支撐的震蕩勢，基差方面受港口貨源緊張的支撐，表現相對穩(wěn)健，現貨基差保持升水130-150。

熱點聚焦

[BOPET月評]：成本下探，BOPET市場跌勢明顯（2025年4月）

基本面方面，成本端國際油價偏弱震蕩，煤炭價格較為穩(wěn)定，對市場支撐有限；而供應端5月份企業(yè)檢修與重啟并存，整體供應量先高后低，較4月增加有限；而港口庫存來看，5月到貨有縮量預期，但由于4月到貨量較為集中，港口庫存仍有一定壓力需求來看，聚酯傳統旺季提前結束，受關稅政策影響海外訂單表現一般，部分終端工廠五一期間放假，庫存壓力影響聚酯企業(yè)存限產保價預期，市場對未來需求多持悲觀情緒，因此整體來看，5月乙二醇價格將延續(xù)弱勢震蕩走勢。

月評

冀中能源：煤價下滑、盈利高位回落，推進深層煤礦開采實驗儲量有望提升

除洗精煤依然貢獻較高利潤外，今年公司洗煤副產品煤泥附加值有所提升公司人士告訴財聯社記者，過去煤泥只能賣幾十元，而現在通過壓濾可以加工煤泥，產品售價提升到300元/噸左右，公司今年已在三個煤礦運行該設備，明年該設備也會在其他需要洗煤的礦井運行 對于焦煤價格未來走勢，公司人士認為，一方面需要關注海外煤炭進口情況，當前國內蒙煤和俄煤進口量較大，澳煤也恢復了進口，進口煤占比不斷增加，未來進口量的變化會對焦煤價格產生較大影響；另外需要關注宏觀經濟政策的調控，作為資源類行業(yè)，處于產業(yè)鏈上游，受到宏觀和行業(yè)政策影響更為直接。

原料

Mysteel早報：吉林建筑鋼材早盤價格或將企穩(wěn)運行 昨日期螺窄幅震蕩運行

對于未來的煤炭價格走勢，業(yè)內普遍認為磨底后有望回暖，但上漲幅度有限詳情>> 一線城市10月樓市“升溫戰(zhàn)”：廣深領跑，京滬緊追一線城市購房市場升溫、止跌回穩(wěn)態(tài)勢明顯。

早評

【財聯社】煤炭“四大天王”前三季凈利整體下滑，“一哥”神華Q3凈利同環(huán)比雙增

昨日晚間陜西煤業(yè)公布三季報后，市值均超千億的煤炭四大天王三季報已披露完畢今年以來煤價下行，煤炭上市公司業(yè)績普遍下滑，但Q3單季度業(yè)績表現分化：“煤炭一哥”中國神華（601088.SH）Q3凈利同環(huán)比雙增；中煤能源（601898.SH）和兗礦能源（600188.SH）Q3凈利環(huán)比均實現增長；陜西煤業(yè)（601225.SH）盡管Q3凈利環(huán)比下降，但同比表現突出 對于未來的煤炭價格走勢，業(yè)內普遍認為磨底后有望回暖，但上漲幅度有限。

媒體報道

煤炭“四大天王”前三季凈利整體下滑，“一哥”神華Q3凈利同環(huán)比雙增

陜西煤業(yè)公布三季報后，市值均超千億的煤炭四大天王三季報已披露完畢今年以來煤價下行，煤炭上市公司業(yè)績普遍下滑，但Q3單季度業(yè)績表現分化：“煤炭一哥”中國神華Q3凈利同環(huán)比雙增；中煤能源和兗礦能源Q3凈利環(huán)比均實現增長；陜西煤業(yè)盡管Q3凈利環(huán)比下降，但同比表現突出 對于未來的煤炭價格走勢，業(yè)內普遍認為磨底后有望回暖，但上漲幅度有限有分析人士對財聯社記者表示，預計今冬電力行業(yè)消費環(huán)比將表現為正增長、煤價將保持相對穩(wěn)定，僅在區(qū)間范圍內震蕩運行。

聚焦

前三季度煤炭銷量增長，昊華能源營收、凈利同比雙增

前三季度煤炭銷量增長，昊華能源營收、凈利均同比增長超一成對于未來的煤炭價格走勢，業(yè)內普遍認為煤價將在區(qū)間范圍內震蕩運行，預計煤價將先跌后漲，但上漲幅度有限 昊華能源晚間公告，公司前三季度實現營業(yè)收入68.44億元，同比增長11.82%；凈利潤11.19億元，同比增長10.74%其中，第三季度實現營業(yè)收入21.09億元，同比增長6.95%；凈利潤2.6億元，同比下降13.93%。

原料

[乙烯日評]：市場還盤價格走低 交投氣氛平平（20240923）

主力下游剛需接單，市場交投積極性有限，多觀望市場走勢為主原料乙烯價格偏弱運行，成本面支撐力度一般后續(xù)來看，預計國內環(huán)氧乙烷市場大穩(wěn)走勢為主，關注后續(xù)消息面變化 2) 乙二醇：原油企穩(wěn)橫盤煤炭價格上漲，乙二醇成本支撐力略強，供應格局來看，目前國產開率重新上升至6成上方，進口貨到貨較前期有一定增加使的市場對未來供應有一定擔憂，使的市場積弱難返，但考慮到目前主港庫存偏低，聚酯處在傳統旺季，因此向下調整空間有限。

每日點評

以期現結合促進高質量發(fā)展，新入市鋼企如何走好“第一步”？

據介紹，冀中國貿從事煤炭等大宗商品貿易，2024年以來，煤焦市場供需和價格波動較大，這讓冀中國貿感觸較深，也認識到選擇期貨市場作為避風港的必要性“2024年4月份，我們從焦化廠購買了一批焦炭，當時價格低迷，為避免未來價格下跌對公司利潤的不利影響，我們經過前期籌備和學習，最終在焦炭期貨2405合約上進行了賣出套?！奔街袊Q相關負責人表示，焦炭期價走勢與現貨高度關聯，在持有現貨頭寸的同時，參與期貨套保可以在很大程度上降低價格風險。

鋼材

2024年第六屆全國煤焦采購大會·日照站即將拉開帷幕

日照港作為我國最大的煤炭中轉基地之一，為煤焦產業(yè)的物流運輸提供了便捷的通道 隨著全球經濟的復蘇和我國經濟的持續(xù)發(fā)展，2024年的煤焦市場呈現出新的發(fā)展態(tài)勢市場需求穩(wěn)步增長，價格走勢趨于平穩(wěn)然而，煤焦產業(yè)面臨著安全環(huán)保政策趨嚴、能源結構調整等多重挑戰(zhàn)如何在新的市場環(huán)境下實現可持續(xù)發(fā)展，成為擺在我們面前的重要課題 本次大會將匯集業(yè)內精英，共同探討煤焦產業(yè)的未來發(fā)展趨勢、市場動態(tài)以及企業(yè)核心競爭力提升等議題。

主題大會

Mysteel2024新春團拜會-煤焦無錫站圓滿落幕

演講從和2023焦煤基本面現狀和2024年進口煉焦煤市場展望這兩個方面一一闡述他對產地低硫主焦,配煤等煤種價格以及煤炭成本利潤方面簡述了2023焦煤的基本面情況總體來說：按近幾年穩(wěn)增長4.6%計算，2024年原煤產量有望達到48.7億噸進口方面：2024年中國進口估值高穩(wěn)運行，海外焦煤市場需要重點關注印度市場，印度鋼鐵需求預計將在2023年和2024年分別呈現8.6%和7.7%的健康增長，而自身煉焦煤資源極度匱乏，未來印度煉焦煤缺口會愈發(fā)明顯，可能主導全球煉焦煤價格走勢。

煤焦

“煤老板”逆市殺入樓市 豪擲逾41億收購上海陸家嘴三棟豪宅

” 而帝王實業(yè)擬展開本次交易前一個月，其剛完成了對杭州一處物業(yè)的收購10月9日，帝王實業(yè)披露，公司間接全資附屬公司浙江深藍新材料科技有限公司擬以3000萬元的價格，收購杭州物業(yè)用作辦公室及研究用途 就煤炭、酒業(yè)類企業(yè)先后在京滬等地出手購樓，張波認為，這背后傳遞出企業(yè)對未來走勢的一種預期 “由于房地產近一年多來經歷了一波明顯的價格下調，包括市中心中高端物業(yè)以及寫字樓等優(yōu)質商辦物業(yè)，都出現了不同程度下調。

熱點資訊

[隆眾聚焦]：聚丙烯反彈難延續(xù)，調整未結束

當前聚丙烯市場變動不大，價格短期下跌后，基本面壓力逐漸釋放，疊加國內復蘇預期仍存，中美元首11月15日舊金山會談，其中經濟議題若涉及關稅相關，或提振出口預期，近期支撐有所回升，盤面企穩(wěn)反彈。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：宏觀與微觀博弈 甲醇震蕩運行

綜述 上周預期回顧： 本周，甲醇現貨市場窄幅波動。

熱點聚焦

塔牌集團回應上半年業(yè)績大幅增長的原因

公司采購煤炭為市場煤，價格隨行就市，公司將進一步擴寬煤炭采購渠道，關注相關政策及市場變化，加強對煤價走勢科學研判，合理控制采購節(jié)奏，動態(tài)管理庫存，努力降低煤炭采購成本及波動影響公司未來不排除通過收購兼并進一步做大做強水泥主業(yè)，前提條件主要取決于標的所處市場供求情況、資源稟賦條件、交易價格、協同效應等因素，公司將綜合權衡考慮，具體以公司發(fā)布的公告為準 3、公司賬上的現金類資產非常多，請問公司對于提高公司現金類資產的收益率有什么規(guī)劃和舉措？ 答：為提升公司資金使用效率，提高資金收益水平，增強公司的盈利能力，公司按照保持合理流動性和風險可控的原則進行資產配置，大部分配置流動性較好的存款和保本型理財產品，以獲取較高的收益和應對未來行業(yè)可能出現的激烈競爭及把握可能出現的投資機會；同時，公司對證券投資保持謹慎的態(tài)度，不斷壓降規(guī)模，精選投資標的，提高業(yè)績彈性。

企業(yè)動態(tài)

Mysteel：7月澳大利亞煤炭出口量下降9%，遠期焦煤資源報價依舊堅挺

市場參與者認為，由于礦山正在進行的維護工作和新長壁開采的調試，未來一兩個月的供應可能會持續(xù)有限目前值得注意的出價包括10月 Goonyella 290 美元/噸 FOB和10月PMV 277 美元/噸 FOB 競標活動加劇的部分原因是人們意識到目前無法獲得特定煤炭品牌 信息來源：The Coal Hub 短評：澳洲主流焦煤價格上周下降0.5美金/噸，相較之前價格走勢基本持穩(wěn)。

日評

【直播預告】9月鋼鐵市場展望與營銷策略建議

8月份以來，一方面，伴隨著粗鋼產量平控政策的陸續(xù)出爐，各省市陸續(xù)出臺相應平控政策措施，期現貨價格震蕩偏強；另一方面，鋼鐵市場仍處于消費淡季，現貨價格延續(xù)震蕩；臨近月末，關于基建利空“小作文”持續(xù)發(fā)酵，引發(fā)現貨市場對于未來需求的擔憂，鋼價輾轉而下與此同時，雖然近期煤炭事故頻發(fā)導致安監(jiān)檢查增加，原料供應端影響較大，但近日焦炭首輪提降落地，原料成本對價格支撐力減弱 即將迎來9月份，粗鋼平控下鐵礦石價格走勢幾何？焦炭還有繼續(xù)提降的空間嗎？需求旺季下廢鋼市場走勢如何？9月國內鋼鐵市場機遇與挑戰(zhàn)有哪些？8月31日（周四）上午10點四位行業(yè)大咖將做客Mysteel直播間，聊一聊雙焦、鐵礦石、廢鋼以及近期鋼鐵市場面臨的機遇與挑戰(zhàn)。

觀點

2023（第十二屆）中國煤焦鋼產業(yè)大會暨中國鋼鐵原燃料產業(yè)（衍生品）大會鋼鐵燃料論壇圓滿落幕

長期來看，印尼焦化投產逐步增加，全球貿易流向會發(fā)生轉變未來十年，印度及東南亞地區(qū)需求仍具增長力，是焦炭/焦煤未來除中國外的主要需求國 上海鋼聯電子商務股份有限公司煤焦高級分析師熊超先生首先為我們回顧了2023年煤炭運行走勢，從需求端粗鋼平控預期、四季度煤焦需求先減后增、供應端進口將維持寬松、產地方面增量有限等角度對于四季度煤焦市場的行情走勢作出判斷最后總結認為，2023年全年供需矛盾不大，但整體供應是區(qū)域寬松的，全年煉焦煤價格重心將逐步下移。

主題大會

浙商期貨：鐵合金振蕩筑底

而在成本端，錳礦價格整體下行，成本下降使得其對于錳硅價格支撐減弱，價格進一步松動在生產準入門檻不高的情況下，企業(yè)利潤持續(xù)被壓縮 硅鐵由于受到部分地區(qū)的電力價格下降的影響，疊加煤炭價格下行，成本也出現了下滑，硅鐵的價格失去成本支撐，在需求不振和預期轉弱的背景下，價格也出現下滑，整體價格走勢基本與黑色系商品保持一致 未來研判 從基本面角度來看，我國一、二線城市的基建核心區(qū)域及三、四線城市的基礎設施經過多年的建設已經基本滿足需求，當下地鐵等大型基建審批收緊，意味著高速的城鎮(zhèn)化進程已經告一段落。

爐料

煤礦頂庫電廠不接，火電廠違約中長協“擺到桌面”

國家能源集團的與會代表也發(fā)出警告稱，分階段看，迎峰度夏前集中補庫的需求和意愿轉弱，迎峰度夏期間維持供大于求的市場格局可能性在加大，前期寬幅震蕩，后期見頂回落，可能再次進入下行通道，部分成本高，熱質低、區(qū)位差的煤礦，有跌破成本線退出市場的風險 談及煤炭價格未來走勢，山西省能源局副局長王茂盛日前在會上表示，"煤炭的價格在近期是止跌的，但還是處于小幅震蕩的過程，受到進口煤增加與電廠煤持續(xù)高位的影響，迎峰度夏還不足以對煤價上漲形成有效的支撐，預計下一階段的煤炭價格仍將承壓運行。

產業(yè)動態(tài)