Mysteel解讀：2024年1-2月進(jìn)口動力煤5489.4萬噸 同比增長23.3%

一、進(jìn)口動力煤高性價比，促使進(jìn)口量繼續(xù)增長 據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2024年1-2月進(jìn)口動力煤5489.4萬噸，同比增長23.35%；回顧1-2月份，在春節(jié)前后市場煤價相對堅挺，下游用戶補(bǔ)庫需求釋放對煤價形成有力支撐；然正月十五過后，需求端開工率恢復(fù)緩慢，且由于利潤空間擠占，生產(chǎn)積極性下降，故煤價延續(xù)下跌國際方面，受俄羅斯新一輪制裁影響，個別煤炭生產(chǎn)商出口受限，部分市場參與者擔(dān)憂高卡煤供應(yīng)減量，拉動澳洲、歐洲高卡煤價快速上行，但在實(shí)際采購需求疲軟下，煤價由漲轉(zhuǎn)跌。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：俄羅斯將提高鐵路關(guān)稅，澳洲遠(yuǎn)期煉焦煤價格倒掛

自今年1月北京取消了與澳大利亞長達(dá)近兩年的煤炭貿(mào)易禁令以來，中國貿(mào)易商和下游用戶一直在增加從澳大利亞購買煤炭的煤炭，因為澳大利亞煤炭質(zhì)量高，價格相對低于國內(nèi)煤炭海關(guān)上周的數(shù)據(jù)顯示，9月份中國煤炭進(jìn)口總量從上月創(chuàng)紀(jì)錄的4430萬噸降至4214萬噸 信息來源：reuters 短評：澳洲遠(yuǎn)期煉焦煤價格倒掛，國內(nèi)終端及貿(mào)易商接貨意愿并不強(qiáng)烈。

日評

Mysteel：2023年煉焦煤進(jìn)口——總量激增下的結(jié)構(gòu)變化

雖然澳煤開始放量，但在我國澳煤進(jìn)口受阻持續(xù)期內(nèi)，澳煤大多向日、韓和印度等國家出口，替代了澳煤對華出口市場份額，疊加澳洲煤炭價格仍高于國內(nèi)煤價，澳煤進(jìn)口增量短期難有突破 三、四季度煉焦煤進(jìn)口展望 從歷史數(shù)據(jù)趨勢與基本面變化看，我國四季度煉焦煤需求同比增量有望保持： 1. 根據(jù)海關(guān)總署進(jìn)口數(shù)據(jù)，近年來我國煉焦煤進(jìn)口基本呈現(xiàn)“年度進(jìn)口量同比增長，四季度進(jìn)口量維持環(huán)比平穩(wěn)或下降的趨勢”，推斷今年四季度煉焦煤需求與歷史走勢變化不大； 2. 雖然今年全國焦化產(chǎn)能處于凈淘汰階段（預(yù)計今年全國淘汰焦化產(chǎn)能5168萬噸，新增4358萬噸，凈淘汰810萬噸），但整體來看焦化企業(yè)產(chǎn)能過剩的局面并無明顯改變； 3. 從政策方面來看，今年秋冬季限產(chǎn)政策定調(diào)較輕，預(yù)計鋼廠限產(chǎn)執(zhí)行力度較去年有所減弱，疊加鋼材供需矛盾仍在緩慢積累，短期高爐鐵水產(chǎn)量降幅有限，對上游原料需求仍有一定支撐； 4. 并且今年下半年開始產(chǎn)地礦難頻發(fā)，安檢加嚴(yán)收縮產(chǎn)能，導(dǎo)致國內(nèi)煤炭增量不足，進(jìn)口煉焦煤成為重要的邊際變量。

觀點(diǎn)

Mysteel：3月份中國進(jìn)口煉焦煤近千萬噸，蒙古國煉焦煤占比近五成

一、澳洲煉焦煤增量明顯，蒙古國占比小幅下降 據(jù)海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，2023年3月份，中國進(jìn)口煉焦煤964.70萬噸，占煤炭總進(jìn)口量的40.19%，環(huán)比增加39.53%，同比增加156.42%3月份中國進(jìn)口煉焦煤主要來源國仍然是蒙古國和俄羅斯，占比分別為49.33%和28.60%蒙古國進(jìn)口量比例較2月份的53.38%小幅下降，主要原因在于自3月8日開始甘其毛都口岸監(jiān)管區(qū)環(huán)保檢查，并且后期或?qū)⒊蔀槌B(tài)化。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel： 今年1-2月中國進(jìn)口動力煤4450.3萬噸 同比增長73.2%

海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年1-2月份進(jìn)口動力煤總金額50.4億美金，環(huán)比上漲60.5%近年來，國際市場煤炭供需失衡，煤價保持高位，進(jìn)口總額也跟隨進(jìn)口量持續(xù)上漲 三、不同國家進(jìn)口動力煤均有增量，進(jìn)口國別更具多樣化 首先，2月份開始澳洲動力煤重回中國市場高熱值澳煤在其他同熱值煤種中有一定價格優(yōu)勢，進(jìn)而吸引中國買家關(guān)注；但在澳煤產(chǎn)量下滑且其他國家采購力度不減下，不宜對澳煤期待過高，進(jìn)口量或難回之前水平。

煤焦熱點(diǎn)

弘業(yè)期貨：雙焦建議區(qū)間操作或觀望

①12日有消息稱廣東區(qū)域海關(guān)接到上級通知：澳洲煤可以正常報關(guān)，不限制焦炭第二輪提降已全面落地，幅度為200元/噸，目前高爐虧損，焦炭價格承壓，部分焦企減產(chǎn)，疊加澳煤通關(guān)預(yù)期，冬儲進(jìn)入尾聲，原料價格支撐減弱，偏弱運(yùn)行受到焦炭提降影響，焦煤價格承壓下行，供給方面由于疫情的緩解，開工率有所上升，但節(jié)前整體不會有大幅變化進(jìn)口方面蒙煤的通關(guān)量回落，且由于焦炭提降，口岸采購情緒低迷，交投氛圍較差 ②2022年11月份，中國進(jìn)口煉焦煤573.22萬噸，占煤炭總進(jìn)口量的17.74%，環(huán)比減少7.66%，同比減少25.96%。

策略研究

澳洲兗煤下調(diào)2022年煤炭產(chǎn)量指導(dǎo)

澳洲兗煤目前預(yù)計全年的可銷售煤炭產(chǎn)量為3100-3300萬噸，低于此前預(yù)測的3500-3800萬噸 上半年，該公司生產(chǎn)了1550萬噸可銷售煤炭，同比下降11% 不過，由于歐洲買家尋找替代俄羅斯煤炭的來源，澳洲兗煤及其同行將受益于煤炭價格的飆升 信息來源: Reuters 日本6月煤炭進(jìn)口同比增長10.9% 根據(jù)日本海關(guān)最新公布的統(tǒng)計，2022年6月，日本進(jìn)口煤炭1,453萬噸，同比增長10.9%；對應(yīng)進(jìn)口支出6,894億日元，同比增長304.5%。

快訊

快訊：日本5月煤炭進(jìn)口同比增長3.9%

煤焦熱點(diǎn)

杜夢華：進(jìn)口焦煤應(yīng)用及后期市場分析

接下來講的是：煉焦煤出口大國有俄羅斯、蒙古、澳大利亞、美國、加拿大、印尼中國進(jìn)口煉焦煤主要形式有1、海運(yùn)：進(jìn)口澳洲煤、美國煤、俄羅斯、印尼、加拿大，主要港口：京唐港、曹妃甸、日照港、青島港；2、陸運(yùn)：進(jìn)口蒙古焦煤，主要滿都拉口岸、策克口岸、甘其毛都、二連浩特口岸 再接下來講的是中國進(jìn)口煉焦煤市場情況：海關(guān)數(shù)據(jù)，2021年1-8月我國進(jìn)口煉焦煤3073.73萬噸，同比去年減少2192.47萬噸；今年全球煤炭資源緊缺，澳洲焦煤暫停進(jìn)口，蒙古疫情嚴(yán)重影響進(jìn)口通關(guān)，其他國家增量有限，限制國內(nèi)進(jìn)口絕對量，后市放量依然存在較大困難。

嘉賓觀點(diǎn)

Mysteel: 全球煤炭發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)解析 (8.9 - 8.15)

海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，韓國煙煤進(jìn)口的平均價值為93.26美元/噸，比去年同期高出近60% 數(shù)據(jù)說明：自2018年1月起，Mysteel空間數(shù)據(jù)組以及煤焦事業(yè)部每周跟蹤全球煤炭發(fā)運(yùn)情況，包含印尼、澳洲、俄羅斯，美國、加拿大、南非等主要煤炭發(fā)運(yùn)國家，可以通過Mysteel全球煤炭發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)了解全球煤炭的供應(yīng)情況。

煤焦熱點(diǎn)

31日全球煤炭快訊：勇士冶金煤公司礦工因參加抗議被捕 印度煤炭公司五月產(chǎn)銷保持增長

而鑒于中俄關(guān)系良好，以及中國對澳洲持續(xù)的貿(mào)易限制，所以俄羅斯將持續(xù)作為中國進(jìn)口煤炭的主要來源國 信息來源：ET Energy World 俄羅斯一季度出口5000萬噸煤炭 根據(jù)俄羅斯聯(lián)邦海關(guān)總署數(shù)據(jù)，2021 年 1 月-3 月，俄羅斯出口5000 萬噸煤炭，同比增長 11.7%煤炭出口額達(dá)到32 億美元，同比增長 7.7%。

快訊

國內(nèi)動力煤市場一周概覽（11.09-11.13）

運(yùn)輸方面，產(chǎn)地煤炭市場偏穩(wěn)運(yùn)行，電廠、發(fā)運(yùn)站貨源平穩(wěn)，各運(yùn)行線路貨盤保持穩(wěn)定，運(yùn)輸價格持平占比較多鐵路調(diào)入量基本逐步恢復(fù)正常運(yùn)量， 進(jìn)口煤方面，中國進(jìn)口煤政策仍偏緊，澳洲煤外礦報價弱勢維穩(wěn)中國終端近期對12月下旬船期印尼煤貨盤詢貨增加，外礦看好后市，報價有上漲趨勢海關(guān)總署發(fā)布數(shù)據(jù)，10月我國進(jìn)口煤炭1372.6萬噸，同比下降46.6%；1-10月，我國進(jìn)口煤及褐煤25315.5萬噸，同比下降8.3%。

周評

一周爐料概覽（11.9-11.13）

運(yùn)輸方面，產(chǎn)地煤炭市場偏穩(wěn)運(yùn)行，電廠、發(fā)運(yùn)站貨源平穩(wěn)，各運(yùn)行線路貨盤保持穩(wěn)定，運(yùn)輸價格持平占比較多鐵路調(diào)入量基本逐步恢復(fù)正常運(yùn)量進(jìn)口煤方面，中國進(jìn)口煤政策仍偏緊，澳洲煤外礦報價弱勢維穩(wěn)中國終端近期對12月下旬船期印尼煤貨盤詢貨增加，外礦看好后市，報價有上漲趨勢海關(guān)總署發(fā)布數(shù)據(jù)，10月我國進(jìn)口煤炭1372.6萬噸，同比下降46.6%；1-10月，我國進(jìn)口煤及褐煤25315.5萬噸，同比下降8.3%在年底多數(shù)終端額度用盡的情況下，進(jìn)口量或?qū)⒗^續(xù)減少。

周評

本周末煤價將止?jié)q企穩(wěn)

由于“住房不炒”，鋼鐵、水泥、建材、化工等終端企業(yè)用煤需求大減而水泥廠錯峰生產(chǎn)，“珠三角”、“長三角”的大部分陶瓷廠開啟煤改氣潔凈能源模式，對煤炭需求減弱 4.進(jìn)口煤補(bǔ)充 澳洲煤停止接卸后，蒙古國增加向中國出口數(shù)量，向中國出口焦煤將享受50%的關(guān)稅優(yōu)惠此外，廣州貿(mào)易商在海關(guān)的申請得到批復(fù)，開始增加印尼煤進(jìn)港，補(bǔ)充資源。

爐料