Mysteel解讀：2024年1-2月進(jìn)口動(dòng)力煤5489.4萬(wàn)噸 同比增長(zhǎng)23.3%

一、進(jìn)口動(dòng)力煤高性價(jià)比，促使進(jìn)口量繼續(xù)增長(zhǎng) 據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2024年1-2月進(jìn)口動(dòng)力煤5489.4萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)23.35%；回顧1-2月份，在春節(jié)前后市場(chǎng)煤價(jià)相對(duì)堅(jiān)挺，下游用戶補(bǔ)庫(kù)需求釋放對(duì)煤價(jià)形成有力支撐；然正月十五過(guò)后，需求端開工率恢復(fù)緩慢，且由于利潤(rùn)空間擠占，生產(chǎn)積極性下降，故煤價(jià)延續(xù)下跌國(guó)際方面，受俄羅斯新一輪制裁影響，個(gè)別煤炭生產(chǎn)商出口受限，部分市場(chǎng)參與者擔(dān)憂高卡煤供應(yīng)減量，拉動(dòng)澳洲、歐洲高卡煤價(jià)快速上行，但在實(shí)際采購(gòu)需求疲軟下，煤價(jià)由漲轉(zhuǎn)跌。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：俄羅斯將提高鐵路關(guān)稅，澳洲遠(yuǎn)期煉焦煤價(jià)格倒掛

自今年1月北京取消了與澳大利亞長(zhǎng)達(dá)近兩年的煤炭貿(mào)易禁令以來(lái)，中國(guó)貿(mào)易商和下游用戶一直在增加從澳大利亞購(gòu)買煤炭的煤炭，因?yàn)榘拇罄麃?em class='keyword'>煤炭質(zhì)量高，價(jià)格相對(duì)低于國(guó)內(nèi)煤炭海關(guān)上周的數(shù)據(jù)顯示，9月份中國(guó)煤炭進(jìn)口總量從上月創(chuàng)紀(jì)錄的4430萬(wàn)噸降至4214萬(wàn)噸 信息來(lái)源：reuters 短評(píng)：澳洲遠(yuǎn)期煉焦煤價(jià)格倒掛，國(guó)內(nèi)終端及貿(mào)易商接貨意愿并不強(qiáng)烈。

日評(píng)

Mysteel：2023年煉焦煤進(jìn)口——總量激增下的結(jié)構(gòu)變化

雖然澳煤開始放量，但在我國(guó)澳煤進(jìn)口受阻持續(xù)期內(nèi)，澳煤大多向日、韓和印度等國(guó)家出口，替代了澳煤對(duì)華出口市場(chǎng)份額，疊加澳洲煤炭價(jià)格仍高于國(guó)內(nèi)煤價(jià)，澳煤進(jìn)口增量短期難有突破 三、四季度煉焦煤進(jìn)口展望 從歷史數(shù)據(jù)趨勢(shì)與基本面變化看，我國(guó)四季度煉焦煤需求同比增量有望保持： 1. 根據(jù)海關(guān)總署進(jìn)口數(shù)據(jù)，近年來(lái)我國(guó)煉焦煤進(jìn)口基本呈現(xiàn)“年度進(jìn)口量同比增長(zhǎng)，四季度進(jìn)口量維持環(huán)比平穩(wěn)或下降的趨勢(shì)”，推斷今年四季度煉焦煤需求與歷史走勢(shì)變化不大； 2. 雖然今年全國(guó)焦化產(chǎn)能處于凈淘汰階段（預(yù)計(jì)今年全國(guó)淘汰焦化產(chǎn)能5168萬(wàn)噸，新增4358萬(wàn)噸，凈淘汰810萬(wàn)噸），但整體來(lái)看焦化企業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的局面并無(wú)明顯改變； 3. 從政策方面來(lái)看，今年秋冬季限產(chǎn)政策定調(diào)較輕，預(yù)計(jì)鋼廠限產(chǎn)執(zhí)行力度較去年有所減弱，疊加鋼材供需矛盾仍在緩慢積累，短期高爐鐵水產(chǎn)量降幅有限，對(duì)上游原料需求仍有一定支撐； 4. 并且今年下半年開始產(chǎn)地礦難頻發(fā)，安檢加嚴(yán)收縮產(chǎn)能，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)煤炭增量不足，進(jìn)口煉焦煤成為重要的邊際變量。

觀點(diǎn)

Mysteel：3月份中國(guó)進(jìn)口煉焦煤近千萬(wàn)噸，蒙古國(guó)煉焦煤占比近五成

一、澳洲煉焦煤增量明顯，蒙古國(guó)占比小幅下降 據(jù)海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，2023年3月份，中國(guó)進(jìn)口煉焦煤964.70萬(wàn)噸，占煤炭總進(jìn)口量的40.19%，環(huán)比增加39.53%，同比增加156.42%3月份中國(guó)進(jìn)口煉焦煤主要來(lái)源國(guó)仍然是蒙古國(guó)和俄羅斯，占比分別為49.33%和28.60%蒙古國(guó)進(jìn)口量比例較2月份的53.38%小幅下降，主要原因在于自3月8日開始甘其毛都口岸監(jiān)管區(qū)環(huán)保檢查，并且后期或?qū)⒊蔀槌B(tài)化。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel： 今年1-2月中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤4450.3萬(wàn)噸 同比增長(zhǎng)73.2%

海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年1-2月份進(jìn)口動(dòng)力煤總金額50.4億美金，環(huán)比上漲60.5%近年來(lái)，國(guó)際市場(chǎng)煤炭供需失衡，煤價(jià)保持高位，進(jìn)口總額也跟隨進(jìn)口量持續(xù)上漲 三、不同國(guó)家進(jìn)口動(dòng)力煤均有增量，進(jìn)口國(guó)別更具多樣化 首先，2月份開始澳洲動(dòng)力煤重回中國(guó)市場(chǎng)高熱值澳煤在其他同熱值煤種中有一定價(jià)格優(yōu)勢(shì)，進(jìn)而吸引中國(guó)買家關(guān)注；但在澳煤產(chǎn)量下滑且其他國(guó)家采購(gòu)力度不減下，不宜對(duì)澳煤期待過(guò)高，進(jìn)口量或難回之前水平。

煤焦熱點(diǎn)

弘業(yè)期貨：雙焦建議區(qū)間操作或觀望

①12日有消息稱廣東區(qū)域海關(guān)接到上級(jí)通知：澳洲煤可以正常報(bào)關(guān)，不限制焦炭第二輪提降已全面落地，幅度為200元/噸，目前高爐虧損，焦炭?jī)r(jià)格承壓，部分焦企減產(chǎn)，疊加澳煤通關(guān)預(yù)期，冬儲(chǔ)進(jìn)入尾聲，原料價(jià)格支撐減弱，偏弱運(yùn)行受到焦炭提降影響，焦煤價(jià)格承壓下行，供給方面由于疫情的緩解，開工率有所上升，但節(jié)前整體不會(huì)有大幅變化進(jìn)口方面蒙煤的通關(guān)量回落，且由于焦炭提降，口岸采購(gòu)情緒低迷，交投氛圍較差 ②2022年11月份，中國(guó)進(jìn)口煉焦煤573.22萬(wàn)噸，占煤炭總進(jìn)口量的17.74%，環(huán)比減少7.66%，同比減少25.96%。

策略研究

澳洲兗煤下調(diào)2022年煤炭產(chǎn)量指導(dǎo)

澳洲兗煤目前預(yù)計(jì)全年的可銷售煤炭產(chǎn)量為3100-3300萬(wàn)噸，低于此前預(yù)測(cè)的3500-3800萬(wàn)噸 上半年，該公司生產(chǎn)了1550萬(wàn)噸可銷售煤炭，同比下降11% 不過(guò)，由于歐洲買家尋找替代俄羅斯煤炭的來(lái)源，澳洲兗煤及其同行將受益于煤炭價(jià)格的飆升 信息來(lái)源: Reuters 日本6月煤炭進(jìn)口同比增長(zhǎng)10.9% 根據(jù)日本海關(guān)最新公布的統(tǒng)計(jì)，2022年6月，日本進(jìn)口煤炭1,453萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)10.9%；對(duì)應(yīng)進(jìn)口支出6,894億日元，同比增長(zhǎng)304.5%。

快訊

快訊：日本5月煤炭進(jìn)口同比增長(zhǎng)3.9%

煤焦熱點(diǎn)

杜夢(mèng)華：進(jìn)口焦煤應(yīng)用及后期市場(chǎng)分析

接下來(lái)講的是：煉焦煤出口大國(guó)有俄羅斯、蒙古、澳大利亞、美國(guó)、加拿大、印尼中國(guó)進(jìn)口煉焦煤主要形式有1、海運(yùn)：進(jìn)口澳洲煤、美國(guó)煤、俄羅斯、印尼、加拿大，主要港口：京唐港、曹妃甸、日照港、青島港；2、陸運(yùn)：進(jìn)口蒙古焦煤，主要滿都拉口岸、策克口岸、甘其毛都、二連浩特口岸 再接下來(lái)講的是中國(guó)進(jìn)口煉焦煤市場(chǎng)情況：海關(guān)數(shù)據(jù)，2021年1-8月我國(guó)進(jìn)口煉焦煤3073.73萬(wàn)噸，同比去年減少2192.47萬(wàn)噸；今年全球煤炭資源緊缺，澳洲焦煤暫停進(jìn)口，蒙古疫情嚴(yán)重影響進(jìn)口通關(guān)，其他國(guó)家增量有限，限制國(guó)內(nèi)進(jìn)口絕對(duì)量，后市放量依然存在較大困難。

嘉賓觀點(diǎn)

Mysteel: 全球煤炭發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)解析 (8.9 - 8.15)

海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，韓國(guó)煙煤進(jìn)口的平均價(jià)值為93.26美元/噸，比去年同期高出近60% 數(shù)據(jù)說(shuō)明：自2018年1月起，Mysteel空間數(shù)據(jù)組以及煤焦事業(yè)部每周跟蹤全球煤炭發(fā)運(yùn)情況，包含印尼、澳洲、俄羅斯，美國(guó)、加拿大、南非等主要煤炭發(fā)運(yùn)國(guó)家，可以通過(guò)Mysteel全球煤炭發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)了解全球煤炭的供應(yīng)情況。

煤焦熱點(diǎn)

31日全球煤炭快訊：勇士冶金煤公司礦工因參加抗議被捕 印度煤炭公司五月產(chǎn)銷保持增長(zhǎng)

而鑒于中俄關(guān)系良好，以及中國(guó)對(duì)澳洲持續(xù)的貿(mào)易限制，所以俄羅斯將持續(xù)作為中國(guó)進(jìn)口煤炭的主要來(lái)源國(guó) 信息來(lái)源：ET Energy World 俄羅斯一季度出口5000萬(wàn)噸煤炭 根據(jù)俄羅斯聯(lián)邦海關(guān)總署數(shù)據(jù)，2021 年 1 月-3 月，俄羅斯出口5000 萬(wàn)噸煤炭，同比增長(zhǎng) 11.7%煤炭出口額達(dá)到32 億美元，同比增長(zhǎng) 7.7%。

快訊

國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)一周概覽（11.09-11.13）

運(yùn)輸方面，產(chǎn)地煤炭市場(chǎng)偏穩(wěn)運(yùn)行，電廠、發(fā)運(yùn)站貨源平穩(wěn)，各運(yùn)行線路貨盤保持穩(wěn)定，運(yùn)輸價(jià)格持平占比較多鐵路調(diào)入量基本逐步恢復(fù)正常運(yùn)量， 進(jìn)口煤方面，中國(guó)進(jìn)口煤政策仍偏緊，澳洲煤外礦報(bào)價(jià)弱勢(shì)維穩(wěn)中國(guó)終端近期對(duì)12月下旬船期印尼煤貨盤詢貨增加，外礦看好后市，報(bào)價(jià)有上漲趨勢(shì)海關(guān)總署發(fā)布數(shù)據(jù)，10月我國(guó)進(jìn)口煤炭1372.6萬(wàn)噸，同比下降46.6%；1-10月，我國(guó)進(jìn)口煤及褐煤25315.5萬(wàn)噸，同比下降8.3%。

周評(píng)

一周爐料概覽（11.9-11.13）

運(yùn)輸方面，產(chǎn)地煤炭市場(chǎng)偏穩(wěn)運(yùn)行，電廠、發(fā)運(yùn)站貨源平穩(wěn)，各運(yùn)行線路貨盤保持穩(wěn)定，運(yùn)輸價(jià)格持平占比較多鐵路調(diào)入量基本逐步恢復(fù)正常運(yùn)量進(jìn)口煤方面，中國(guó)進(jìn)口煤政策仍偏緊，澳洲煤外礦報(bào)價(jià)弱勢(shì)維穩(wěn)中國(guó)終端近期對(duì)12月下旬船期印尼煤貨盤詢貨增加，外礦看好后市，報(bào)價(jià)有上漲趨勢(shì)海關(guān)總署發(fā)布數(shù)據(jù)，10月我國(guó)進(jìn)口煤炭1372.6萬(wàn)噸，同比下降46.6%；1-10月，我國(guó)進(jìn)口煤及褐煤25315.5萬(wàn)噸，同比下降8.3%在年底多數(shù)終端額度用盡的情況下，進(jìn)口量或?qū)⒗^續(xù)減少。

周評(píng)

本周末煤價(jià)將止?jié)q企穩(wěn)

由于“住房不炒”，鋼鐵、水泥、建材、化工等終端企業(yè)用煤需求大減而水泥廠錯(cuò)峰生產(chǎn)，“珠三角”、“長(zhǎng)三角”的大部分陶瓷廠開啟煤改氣潔凈能源模式，對(duì)煤炭需求減弱 4.進(jìn)口煤補(bǔ)充 澳洲煤停止接卸后，蒙古國(guó)增加向中國(guó)出口數(shù)量，向中國(guó)出口焦煤將享受50%的關(guān)稅優(yōu)惠此外，廣州貿(mào)易商在海關(guān)的申請(qǐng)得到批復(fù)，開始增加印尼煤進(jìn)港，補(bǔ)充資源。

爐料