[原油]：2025年國內(nèi)原油進(jìn)口量回暖，來源國結(jié)構(gòu)維持穩(wěn)定

熱點(diǎn)聚焦

[煤焦油加氫]：煤制油及煤焦油加氫市場供需綜合分析

導(dǎo)語：近五年中國煤制油及煤焦油加氫供應(yīng)維持相對穩(wěn)定緩慢增長趨勢。

熱點(diǎn)聚焦

中國煤科煤科院主導(dǎo)修訂的硫/碳/氫系列國際標(biāo)準(zhǔn)正式發(fā)布

此次發(fā)布的系列標(biāo)準(zhǔn)構(gòu)建了煤炭質(zhì)量分析的“黃金三角”（硫-碳-氫）技術(shù)體系，不僅是碳排放核算體系（如ISO14064）的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)來源，而且是煤炭潔凈利用的技術(shù)支撐，對促進(jìn)國際煤炭潔凈利用產(chǎn)業(yè)技術(shù)及煤炭國際貿(mào)易發(fā)展，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)適用清潔能源的可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)作出了中國貢獻(xiàn) 中國煤科煤科院作為國際標(biāo)準(zhǔn)化組織煤和焦炭技術(shù)委員會(huì)（ISO/TC27）、采樣分技術(shù)委員會(huì)（ISO/TC27/SC4）和分析方法分技術(shù)委員會(huì)（ISO/TC27/SC5）國內(nèi)技術(shù)對口單位，深入踐行集團(tuán)公司“1245”總體發(fā)展思路，聚焦清潔低碳主業(yè)，不斷提升創(chuàng)新能力，充分發(fā)揮自身技術(shù)優(yōu)勢，代表中國積極參與國際標(biāo)準(zhǔn)化組織活動(dòng)，推動(dòng)中國標(biāo)準(zhǔn)“走出去”，促進(jìn)我國自主知識產(chǎn)權(quán)技術(shù)裝備走向國際市場。

原料

焦煤保持偏強(qiáng)運(yùn)行

隨著安全生產(chǎn)月結(jié)束，煤礦復(fù)產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng)，本周市場消息稱山西部分煤礦正在辦理復(fù)產(chǎn)驗(yàn)收手續(xù)，將陸續(xù)復(fù)產(chǎn) 進(jìn)口方面，1—5月我國煉焦煤進(jìn)口量總計(jì)4371萬噸，同比下降344萬噸，降幅7.3%，減量主要來自蒙古根據(jù)蒙古政府的計(jì)劃，2025年煤炭出口目標(biāo)初步確定為8300萬噸考慮到近年來蒙古煤炭出口一直都是超額完成計(jì)劃目標(biāo)，下半年蒙煤出口存在增量空間 焦煤壓力更多來源于下游維持低庫存策略，以消化庫存為主，投資囤貨和補(bǔ)庫備貨意愿較低，導(dǎo)致上游庫存壓力不斷累積，煤礦端原煤庫存攀升至700萬噸左右，遠(yuǎn)超往年同期。

原料

Mysteel 煤礦數(shù)據(jù)與國家統(tǒng)計(jì)局產(chǎn)量數(shù)據(jù)的一致性與協(xié)整關(guān)系研究 —— 以陜西與山西為例

結(jié)果表明，Mysteel 數(shù)據(jù)在陜西地區(qū)與官方統(tǒng)計(jì)具有高度一致性及顯著的長期協(xié)整關(guān)系，在山西雖表現(xiàn)出一定偏差，但整體亦具趨勢跟蹤能力本文研究結(jié)果為數(shù)據(jù)融合、產(chǎn)量預(yù)警和供需模型構(gòu)建提供了依據(jù)，也驗(yàn)證了市場調(diào)研數(shù)據(jù)在宏觀監(jiān)測中的補(bǔ)充價(jià)值 數(shù)據(jù)來源與研究背景 煤炭作為我國能源結(jié)構(gòu)中的基礎(chǔ)性支柱資源，在電力、鋼鐵、化工等關(guān)鍵行業(yè)中具有不可替代的重要地位。

調(diào)研數(shù)據(jù)

[液化天然氣日評]：上游挺價(jià)意愿較強(qiáng) 工廠持穩(wěn)觀望為主（20250625）

1、今日摘要 ① 國產(chǎn)資源方面：今日工廠大面持穩(wěn)為主，個(gè)別工廠根據(jù)自身出貨情況窄幅調(diào)整價(jià)格。

每日點(diǎn)評

Mysteel：國際動(dòng)力煤價(jià)格持續(xù)探底 短期進(jìn)口市場有望迎來階段企穩(wěn)

根據(jù)海關(guān)總署進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示，我國煤炭進(jìn)口量已經(jīng)連續(xù)下滑3個(gè)月，其中4月進(jìn)口動(dòng)力煤總量同比去年減量18%，疊加低價(jià)內(nèi)貿(mào)煤的沖擊，進(jìn)口煤價(jià)承壓下行目前中國正在經(jīng)歷能源的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)型，新能源發(fā)電的蓬勃發(fā)展在一定程度上擠占火電市場，導(dǎo)致終端采購需求低迷在當(dāng)前供需失衡的市場背景下，進(jìn)口煤將面臨嚴(yán)峻考驗(yàn) 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 一、國際需求低迷壓制煤價(jià)，外盤市場交投僵持 低卡印尼煤方面，中印兩國買家采購意愿較低，尤其是印度因國內(nèi)用電需求較高，電力轉(zhuǎn)型困難，因此重啟30多家煤礦，內(nèi)貿(mào)產(chǎn)量的增長對沖了一部分該國對進(jìn)口印尼煤的需求，加之今年雨季到來較早，同期進(jìn)口印尼煤數(shù)量驟減。

煤焦熱點(diǎn)

國家發(fā)改委趙辰昕：企業(yè)減少甚至停止自美能源進(jìn)口，對我國能源供應(yīng)沒有影響

國家發(fā)展改革委副主任趙辰昕在國新辦新聞發(fā)布會(huì)上表示，當(dāng)前國內(nèi)能源供應(yīng)充足，市場價(jià)格總體穩(wěn)定美國在我能源進(jìn)口當(dāng)中占比低，2024年我國進(jìn)口美國原油、天然氣、煤炭的總量都很少，占能源消費(fèi)總量的比重非常低我國能源進(jìn)口來源多元，目前國際能源市場供應(yīng)充足，企業(yè)減少甚至停止自美能源進(jìn)口，對我國能源供應(yīng)沒有影響

原料

2025年國內(nèi)煤炭需求預(yù)計(jì)小幅增長

報(bào)告指出，從國內(nèi)煤炭生產(chǎn)看，我國煤炭生產(chǎn)保障能力較為充足，晉陜蒙新等?。▍^(qū)）先進(jìn)產(chǎn)能將繼續(xù)釋放，預(yù)計(jì)2025年國內(nèi)煤炭產(chǎn)量可保持穩(wěn)中有增從煤炭進(jìn)口看，考慮到我國主要煤炭進(jìn)口來源國生產(chǎn)供應(yīng)情況及國際市場價(jià)格因素，預(yù)計(jì)2025年進(jìn)口煤數(shù)量可能同比有所下降 “綜合研判，今年煤炭產(chǎn)量、消費(fèi)量有望保持增長態(tài)勢，煤炭進(jìn)口仍將處于高位，加之當(dāng)前全社會(huì)存煤水平較高，全年煤炭市場供需將呈現(xiàn)相對平衡并向?qū)捤赊D(zhuǎn)變的運(yùn)行態(tài)勢。

原料

[隆眾聚焦]：2025年我國兩輪商品進(jìn)口關(guān)稅調(diào)整的相關(guān)解讀

原油,評論,聚焦

熱點(diǎn)聚焦

【沁源縣鑫源昌】節(jié)后煤焦市場情緒仍待修復(fù)

進(jìn)口量方面，近年來，我國煤炭進(jìn)口量大幅增加，特別是蒙煤、俄煤等進(jìn)口來源國的供應(yīng)量穩(wěn)定增長 預(yù)計(jì)2025年煤炭進(jìn)口量將繼續(xù)保持高位，其中煉焦煤進(jìn)口量也將維持平穩(wěn)增長 需求端分析來看： 鋼鐵行業(yè)是煤焦的主要下游需求領(lǐng)域。

焦炭

國家能源局發(fā)布2024年度能源行業(yè)十大科技創(chuàng)新成果

九、煤直接液化制備航天煤油成套工藝 發(fā)展以煤炭為原料制備液體火箭推進(jìn)劑是拓寬我國航天燃料供給的有效途徑該項(xiàng)成果開發(fā)了以煤炭為原料通過直接液化技術(shù)制備高熱值液體火箭推進(jìn)劑的成套生產(chǎn)工藝，產(chǎn)品在比沖性能、冷卻特性、流阻性能、燃燒特性等方面與石油基航天煤油一致，可以實(shí)現(xiàn)現(xiàn)役石油基煤油的有效替代基于該成果制備的煤基航天煤油于2024年11月作為主燃料成功應(yīng)用于長征十二號運(yùn)載火箭發(fā)射任務(wù)，對于保障我國航天煤油燃料來源多樣化具有重要意義。

原料

Mysteel月報(bào)：11月Mysteel中國制造業(yè)供給指數(shù)環(huán)比上升1.88%

我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)修復(fù)，保持穩(wěn)中有進(jìn)的發(fā)展態(tài)勢，12月制造業(yè)有望延續(xù)擴(kuò)張運(yùn)行 從重點(diǎn)行業(yè)來看，鋼鐵市場下行風(fēng)險(xiǎn)在于：淡季效應(yīng)顯現(xiàn)、而鐵水日均產(chǎn)量仍處高位、去庫速度放緩，加之特朗普政策預(yù)期擾動(dòng)市場；而上行支撐在于：年底政策利好預(yù)期再起、出口韌性猶存、冬儲(chǔ)原材料價(jià)格支撐因此，鋼鐵市場或震蕩運(yùn)行此外，煤炭市場供應(yīng)格局仍偏寬松，價(jià)格支撐主要來源于冬儲(chǔ)補(bǔ)庫力度，而今年冬儲(chǔ)力度及時(shí)間點(diǎn)大概率不及往年，煤炭止跌反彈動(dòng)力有限。

指數(shù)分析

[船用油]：混兌原料齊跌，船用燃料油驟降

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：河北地區(qū)進(jìn)口煤采購企業(yè)調(diào)研報(bào)告

蒙古國作為我國第一大煉焦煤進(jìn)口來源國的地位未來3-5年內(nèi)難以改變，并且蒙古國內(nèi)也有煤炭出口增長的計(jì)劃，但煤炭質(zhì)量下滑，主要煤種性價(jià)比優(yōu)勢不足將是進(jìn)口量增長中不可忽視的問題預(yù)計(jì)2025年蒙古國煉焦煤進(jìn)口量維持增長，但是增量十分有限俄羅斯受地緣政治影響，出口中國煤炭近年來有所增長但由于其產(chǎn)地遠(yuǎn)離港口和口岸，俄羅斯境內(nèi)運(yùn)輸又有運(yùn)力方面的限制再加上俄烏沖突未來有降級甚至?；鸬目赡埽?025年俄羅斯煉焦煤進(jìn)口量大致持平。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel解讀：迎風(fēng)換擋——2025年宏觀經(jīng)濟(jì)展望系列（一）

迎風(fēng)換擋，2025年宏觀經(jīng)濟(jì)展望系列（一）：承壓——從金屬價(jià)格分化看經(jīng)濟(jì)動(dòng)能轉(zhuǎn)型 【核心觀點(diǎn)】 在全球高利率和不確定性加劇的背景下，疊加中國對大宗商品需求減弱，2024年金屬商品市場顯現(xiàn)出明顯的價(jià)格變化特征：工業(yè)類大宗商品整體價(jià)格走弱，且不同類別商品呈現(xiàn)分化態(tài)勢。

觀點(diǎn)

[隆眾聚焦]：PVC糊樹脂產(chǎn)能變化趨勢分析

由此可以看出，PVC糊樹脂企業(yè)主要往西部地區(qū)發(fā)展PVC糊樹脂的上游原料是電石，電石隸屬于煤炭，而我國又是一個(gè)多煤少油的國家，并且煤炭主要分布在西北地區(qū)，所以目前來看國內(nèi)的PVC糊樹脂產(chǎn)能主要分布在西北地區(qū) 四、2024年P(guān)VC糊樹脂不同工藝產(chǎn)能分析 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 我國PVC糊樹脂生產(chǎn)主要有兩種制備工藝，一是電石法，主要生產(chǎn)原料是電石、煤炭和原鹽；二是乙烯法，主要原料是石油。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel解讀：10月份煉焦煤進(jìn)口總量累積9924.74萬噸，全年進(jìn)口量有望突破1.2億噸

當(dāng)前蒙古進(jìn)口煉焦煤仍是我國最大的焦煤進(jìn)口來源國，目前進(jìn)口占比達(dá)47.71%，俄羅斯次之，目前進(jìn)口占比達(dá)25.83%，兩者合計(jì)占比達(dá)73.54%此外，從進(jìn)口增量來看，澳大利亞煉焦煤進(jìn)口增量明顯，截止2024年10月，我國進(jìn)口澳大利亞煉焦煤總量達(dá)695.49萬噸，同比增長233.35%但由于此前進(jìn)口基數(shù)較低，進(jìn)口增幅明顯，總量占比缺較低，僅占我國進(jìn)口總量7.01% 三、11月份進(jìn)口量或維持千萬噸級別 11月隨著天氣逐步降溫，俄羅斯港口受雨雪天氣以及結(jié)冰期影響，礦山煤炭發(fā)運(yùn)以及鐵路運(yùn)輸效率或?qū)⑾禄?/p>

煤焦熱點(diǎn)

2024中國國際煤炭貿(mào)易年會(huì)圓滿落幕

雖然從2022年底防控轉(zhuǎn)段后我國經(jīng)濟(jì)開始恢復(fù)向好，但基礎(chǔ)仍不夠牢固，多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)還沒恢復(fù)到理想值最后，朱青先生強(qiáng)調(diào)，中國經(jīng)濟(jì)的增長必須從要素驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)為創(chuàng)新驅(qū)動(dòng) 中國煤炭經(jīng)濟(jì)研究會(huì)書記、副理事長梁敦仕先生從近三年來世界煤炭市場特點(diǎn)及煤炭進(jìn)口來源國變化趨勢分析，總結(jié)今年全年及未來煤炭市場發(fā)展走勢展望他表示總體上來看，近年來全球煤炭市場五大趨勢不變，但在供需結(jié)構(gòu)、流通格局及發(fā)展策略上卻仍在發(fā)生變化。

會(huì)議報(bào)道

杜夢華：煉焦煤供需兩端仍面臨壓力，熊市格局還未結(jié)束

并且，俄羅斯國內(nèi)運(yùn)輸仍是掣肘俄煤出口至我國的重要因素，疊加今年下半年以來俄羅斯因強(qiáng)降雨引發(fā)洪水，遠(yuǎn)東地區(qū)鐵路線遭到破壞，煤炭鐵路運(yùn)力及出口量持續(xù)下降，部分礦山暫停向遠(yuǎn)東港口運(yùn)輸煤炭；澳大利亞焦煤進(jìn)口量跟隨利潤波動(dòng)，海外需求疲弱澳煤進(jìn)口窗口持續(xù)打開，印度對其需求尚可，布局采購來源多樣化；美國煉焦煤在我國主要為市場貿(mào)易形式，加之運(yùn)距較遠(yuǎn)，因此進(jìn)口量取決于進(jìn)口利潤影響；加拿大煤的貿(mào)易形式更偏向于長協(xié)煤，每年出口至國內(nèi)的量大部分按長協(xié)執(zhí)行，總量相對穩(wěn)定。

會(huì)議報(bào)道