Mysteel：動力煤供強需弱局面加劇 電廠整體庫存量繼續(xù)增加

近日動力煤市場偏弱運行主產(chǎn)地區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦維持正常開采節(jié)奏，市場已處于供強需弱狀態(tài)電煤長協(xié)戶履約節(jié)奏略有放緩，產(chǎn)地煤價和大集團外購價下跌5-20元不等，洗煤廠和中間商更加悲觀，主要站臺發(fā)運量明顯下降，終端需求低迷導(dǎo)致銷售端持續(xù)承壓預(yù)計短期內(nèi)動力煤主產(chǎn)區(qū)價格仍將弱勢震蕩 需求方面，“迎峰度夏”將至，電廠對煤炭的需求增加但同時，江南、華南等地降水明顯增多，新能源發(fā)電量增長，實際終端需求增幅有限。

煤焦熱點

[隆眾聚焦]：遼寧地區(qū)尿素市場分析

當(dāng)?shù)厣a(chǎn)企業(yè)天然氣與煤炭都可使用本地資源，整體生產(chǎn)成本具有一定優(yōu)勢，且具有一定品牌效應(yīng)，但伴隨著價格波動頻繁，周邊貨源逐漸沖擊市場，品牌優(yōu)勢逐漸削弱 2、遼寧地區(qū)尿素市場消費現(xiàn)狀 區(qū)域內(nèi)下游需求為包括了農(nóng)業(yè)、復(fù)合肥、電廠等，尿素總需求量120-150萬噸/年，工農(nóng)業(yè)需求參半，擁有優(yōu)良的肥料集散地港口、氮肥貨源可以接收海運；內(nèi)蒙、華東區(qū)域火運，同時華北、華中、華東大部分汽運，補貨能力極強，近五年來新增在建大量復(fù)合肥高塔產(chǎn)能，貨源可雙向流動 走訪當(dāng)期，當(dāng)?shù)氐墓まr(nóng)需備肥正旺，基于春節(jié)前價格持續(xù)低位，備肥節(jié)奏有所放緩，基于節(jié)后磷鉀價格持續(xù)推漲，提振尿素采購信心，同時糧食價格有所提振，終端及下游中間商采購相對積極，節(jié)后尿素備肥節(jié)奏加快，價格方面持續(xù)高位整理運行。

熱點聚焦

Mysteel月報：3月金屬鎂市場壓力仍在 關(guān)注廠家減停產(chǎn)落實情況

展望3月，隨著南北地區(qū)氣溫陸續(xù)回升電廠日耗提升空間相對有限，且北方供暖季陸續(xù)結(jié)束，供暖負荷趨近于零；非電終端迎來“金三銀四”，其備煤需求有望逐漸增加，同時大型電廠全力兌現(xiàn)內(nèi)貿(mào)長協(xié)，在一定程度上緩解內(nèi)貿(mào)煤炭過剩問題，疊加3月份召開的相關(guān)會議或?qū)⑨尫盘嵴窠?jīng)濟政策，有利于工業(yè)用電需求恢復(fù)，后期基建加碼投資、開工率上升帶動水泥等非電行業(yè)煤炭消費，煤價下跌幅度有望收窄 六、3月金屬鎂市場展望 進入3月市場整體情緒仍然較為低迷，在前期市場持續(xù)向下運行的加持下，采購商信心低迷，采購情緒較為謹慎，觀望者居多，同時在內(nèi)虛弱的情況下，外需又普遍存在壓價的情況，部門中間商為尋求訂單，多賭跌接單，在此情況下，鎂價運行仍較艱難，但考慮到部分廠家在3月份開始計劃減產(chǎn)，在供應(yīng)減量的情況下，市場或有轉(zhuǎn)穩(wěn)發(fā)展的契機，因此綜合來看，金屬鎂市場3月份或?qū)⒃诘撞哭D(zhuǎn)穩(wěn)運行，需多關(guān)注后續(xù)廠家方面的減停產(chǎn)情況。

研究報告

[隆眾聚焦]：產(chǎn)業(yè)鏈大浪淘沙滾滾前行 聚丙烯月初重心或有抬升

塑料 聚丙烯 消費結(jié)構(gòu)

熱點聚焦

Mysteel盤點：遠期海運煉焦煤暫穩(wěn)運行，港口煉焦煤市場采購意愿不強

【進口煤炭】19日煉焦煤遠期市場暫穩(wěn)運行澳洲遠期海外煉焦煤一線主焦CFR242.5美金/噸，日環(huán)比暫無變化澳大利亞遠期煉焦煤市場需求較為疲軟，下游采購意向放緩，部分市場參與者對后續(xù)補庫采購仍有期待俄羅斯遠期煉焦煤市場暫穩(wěn)運行，中間商及下游參與積極性一般，焦鋼博弈陷入兩難階段，原料煤需求難提振 進口港口方面，19日海運煉焦煤港口現(xiàn)貨暫穩(wěn)運行供應(yīng)方面，港口庫存消化速度減緩；需求方面，終端原料焦煤采購意愿不強，市場投機需求一般；市場情緒方面，盤面弱勢，貿(mào)易商多觀望后市，報價相對穩(wěn)定，實盤成交平淡。

盤點

Mysteel盤點：噴吹煤市場偏強運行，主流市場大礦噴吹煤價格均上調(diào)

【噴吹煤】4月30日國內(nèi)市場噴吹煤價格震蕩運行，產(chǎn)地方面，各市場主流大礦噴吹煤價格上調(diào)，山西主產(chǎn)地煤炭供應(yīng)依然偏緊 ；下游方面，假期臨近，鋼廠節(jié)前補庫需求基本釋放完成，中間商陸續(xù)進入盤整階段，適量補庫為主 港口方面，港口噴吹煤價格暫穩(wěn)，下游洗煤廠貿(mào)易商按需采購，市場觀望情緒濃厚 全國主要城市噴吹煤價格如下：山西陽泉無煙噴吹Q7200，A11，S1.2報1030元/噸；晉中無煙噴吹煤Q6500 A11 V9 S0.9 報1010元/噸，晉城無煙噴吹Q6500，A11，V11，S0.5報1080元/噸，長治噴吹煤Q6500，A11，S＜0.5公路價格報1200元/噸；河南永城無煙噴吹煤Q7000，A11，S0.5報1250元/噸，焦作無煙噴吹煤Q6800，A11，S0.5報1040元/噸；安徽宿州無煙噴吹煤Q6800，A10.5，S0.4報1250元/噸；寧夏石嘴山無煙噴吹煤雙10出廠報1210元/噸；貴州六盤水貧瘦噴吹煤Q6500，A12，S0.8報1110元/噸，云南曲靖無煙噴吹煤Q7000，A12，V8，S0.8報1100元/噸，以上價格均為出廠價現(xiàn)金含稅。

盤點

Mysteel盤點：噴吹煤市場震蕩運行，鋼廠節(jié)前補庫需求基本釋放完成

【噴吹煤】4月29日國內(nèi)市場噴吹煤價格震蕩運行，產(chǎn)地方面，各市場主流大礦噴吹煤價格暫無調(diào)整，山西主產(chǎn)地煤炭供應(yīng)依然偏緊 ；下游方面，假期臨近，鋼廠節(jié)前補庫需求基本釋放完成，中間商陸續(xù)進入盤整階段，適量補庫為主 港口方面，港口噴吹煤價格暫穩(wěn)，下游洗煤廠貿(mào)易商按需采購，市場觀望情緒濃厚 全國主要城市噴吹煤價格如下：山西陽泉無煙噴吹Q7200，A11，S1.2報980元/噸；晉中無煙噴吹煤Q6500 A11 V9 S0.9 報990元/噸，晉城無煙噴吹Q6500，A11，V11，S0.5報1020元/噸，長治噴吹煤Q6500，A11，S＜0.5公路價格報1150元/噸；河南永城無煙噴吹煤Q7000，A11，S0.5報1250元/噸，焦作無煙噴吹煤Q6800，A11，S0.5報1040元/噸；安徽宿州無煙噴吹煤Q6800，A10.5，S0.4報1250元/噸；寧夏石嘴山無煙噴吹煤雙10出廠報1210元/噸；貴州六盤水貧瘦噴吹煤Q6500，A12，S0.8報1110元/噸，云南曲靖無煙噴吹煤Q7000，A12，V8，S0.8報1100元/噸，以上價格均為出廠價現(xiàn)金含稅。

盤點

Mysteel：首輪漲價落地 陜西焦企生產(chǎn)情況簡析

下游需求方面，本周Mysteel調(diào)研247家鋼廠高爐開工率78.86%，日均鐵水產(chǎn)量226.22萬噸，環(huán)比增加1.47萬噸，同比減少19.66萬，對比去年鐵水產(chǎn)量仍較低，但整體需求已經(jīng)好轉(zhuǎn)上升，受多地終端需求開工回升等影響，本月鐵水產(chǎn)量有望升至230萬噸左右，近年來鋼廠長期低庫存運轉(zhuǎn)模式為短期補庫需求升溫提供基礎(chǔ)原料方面，因鐵水產(chǎn)量上升帶動的焦鋼補庫需求同步調(diào)動中間商拿貨積極性，在市場低迷時期不凸顯的煤炭供應(yīng)矛盾也同時顯露，多重因素為煤價上行帶來強力支撐，焦炭價格倒推上行局面短期仍難反轉(zhuǎn)。

煤焦熱點

Mysteel：化工煤價格震蕩運行 下游剛需采購為主

固定床企業(yè)原料用煤以無煙塊煤為主，采購區(qū)域主要是山西晉城、陽泉供應(yīng)方面，坑口產(chǎn)量平穩(wěn)釋放，市場煤供應(yīng)整體相對充足，主流煤企價格基本平穩(wěn)，地方礦在多次調(diào)降后，坑口拉運情況有所好轉(zhuǎn)，市場整體交投氛圍有所提升，但多數(shù)中間商環(huán)節(jié)仍以小單操作為主，囤貨意愿尚且不足下游方面，多數(shù)化工企業(yè)裝置正常運行，開工負荷基本穩(wěn)定，但庫存呈中位，補庫積極性較弱，以剛需采購為主預(yù)計短期內(nèi)無煙煤價格持穩(wěn)運行據(jù)Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)統(tǒng)計，尿素樣本企業(yè)無煙塊煤到廠均價為1060元/噸，參考實際到廠煤炭價格，推算行業(yè)成本水平，固定床完全成本大約1850-2000元/噸不等，利潤100-150元/噸不等。

煤焦熱點

Mysteel盤點：遠期海運煉焦煤暫穩(wěn)運行，港口煉焦煤市場弱勢運行

【進口煤炭】26日煉焦煤遠期市場暫穩(wěn)運行澳洲遠期煉焦煤市場供應(yīng)預(yù)期較好，然市場參與者購買興趣偏低，實際出貨效率一般俄羅斯遠期煉焦煤暫穩(wěn)運行，下游及中間商拿貨意愿不高，遠期市場多持觀望態(tài)度 進口港口方面，26日海運煉焦煤港口現(xiàn)貨市場弱勢運行焦炭第四輪提降開啟，另有盤面下行，港口報盤信心受挫，部分煤種價格下調(diào)10-30元/噸現(xiàn)俄羅斯K4主焦煤河北港口2180元/噸，山東港口2250元/噸降30元/噸；GJ1/3焦煤河北港口1430元/噸降20元/噸，山東港口1480元/噸；Elga肥煤河北港口1500元/噸，山東港口1550元/噸；伊娜琳肥煤河北港口1750元/噸降10元/噸，山東港口1790元/噸；K10瘦煤河北港口1680元/噸降20元/噸，山東港口1720元/噸降20元/噸；GZH1/3焦煤河北港口1450元/噸降30元/噸，山東港口1450元/噸降10元/噸；以上均為港口現(xiàn)金含稅自提價。

盤點

Mysteel盤點：遠期海運煉焦煤穩(wěn)中偏強運行，港口煉焦煤市場挺價行為明顯

【進口煤炭】15日煉焦煤遠期市場穩(wěn)中偏強運行澳大利亞遠期煉焦煤市場觀望態(tài)勢濃，終端及貿(mào)易商采購謹慎，多等待價格走勢明朗俄羅斯遠期煉焦煤偏強運行，遠期資源報盤價格上移，市場報還盤差距較大 進口港口方面，15日海運煉焦煤港口現(xiàn)貨市場強勢運行港口遠期到貨量有限，現(xiàn)貨市場挺價行為明顯，中間商及下游對個別稀有煤種需求不減，整體成交上漲10-80元/噸現(xiàn)俄羅斯K4主焦煤河北港口2080元/噸漲70元/噸，山東港口2080元/噸漲80元/噸；GJ1/3焦煤河北港口1690元/噸，山東港口1640元/噸漲10元/噸；Elga肥煤河北港口1720元/噸，山東港口1720元/噸；伊娜琳肥煤河北港口1800元/噸，山東港口1800元/噸漲10元/噸；K10瘦煤河北港口1800元/噸，山東港口1850元/噸；GZH1/3焦煤河北港口1620元/噸，山東港口1650元/噸；以上均為港口現(xiàn)金含稅自提價。

盤點

Mysteel盤點：遠期海運煉焦煤暫穩(wěn)運行，港口煉焦煤市場穩(wěn)中向好

【進口煤炭】30日煉焦煤遠期市場暫穩(wěn)運行澳洲遠期煉焦煤資源供應(yīng)偏緊，多數(shù)市場參與者購買積極性有所減弱，觀望心態(tài)較為明顯俄羅斯遠期煉焦煤暫穩(wěn)運，礦山部分煤種資源緊缺，下游及中間商采購情緒降溫，多持謹慎觀望態(tài)度 進口港口方面，30日海運煉焦煤港口現(xiàn)貨市場穩(wěn)中向好焦炭開啟第一輪提降，然港口部分煤種因貨權(quán)較為集中，議價權(quán)多在賣方側(cè)，另有期貨盤面小漲，港口市場浮現(xiàn)少量成交，價格整體上漲10-40元/噸。

盤點

Mysteel：英美資源集團2023年第三季度冶金煤產(chǎn)量為436萬噸

杰尼索夫斯卡亞選礦廠加工原煤2320萬噸，生產(chǎn)精礦1120萬噸，工業(yè)產(chǎn)品370萬噸伊娜琳-2工廠一期加工量為1610萬噸，分別生產(chǎn)精礦6.7萬噸和中礦40萬噸，伊娜琳-2二期工程正在建設(shè)中，設(shè)計產(chǎn)能為每年1200萬噸 信息來源：俄羅斯煤炭資源網(wǎng) 短評：俄羅斯遠期煉焦煤暫穩(wěn)運行，礦山部分煤種資源緊缺，市場報詢盤價差仍存，下游及中間商采購情緒降溫，多持謹慎觀望態(tài)勢 。

煤焦熱點

Mysteel盤點：遠期海運煉焦煤穩(wěn)中偏強運行，港口煉焦煤市場弱穩(wěn)運行

【進口煤炭】24日煉焦煤遠期市場穩(wěn)中偏強運行個別印度終端尋求11月澳洲遠期資源，帶動遠期市場價格小幅回升俄羅斯遠期煉焦煤暫穩(wěn)運行，下游及中間商采購情緒降溫，多保持觀望態(tài)勢 進口港口方面，24日海運煉焦煤港口現(xiàn)貨市場弱穩(wěn)港口部分貨源相對稀少且貨權(quán)相對集中，疊加宏觀利好信號釋放，期貨盤面稍有轉(zhuǎn)好，港口多數(shù)煤種持穩(wěn)，個別煤種小幅下跌10元/噸現(xiàn)俄羅斯K4主焦煤河北港口1880元/噸，山東港口1910元/噸；GJ1/3焦煤河北港口1610元/噸，山東港口1570元/噸；Elga肥煤河北港口1590元/噸，山東港口1600元/噸；伊娜琳肥煤河北港口1600元/噸，山東港口1650元/噸降10元/噸；K10瘦煤河北港口1800元/噸，山東港口1830元/噸；GZH1/3焦煤河北港口1550元/噸，山東港口1580元/噸；以上均為港口現(xiàn)金含稅自提價。

盤點

[隆眾聚焦]：甲醇持續(xù)上漲行情下，下周或有平靜期？

【導(dǎo)語】：摒棄上周橫盤震蕩的狀態(tài)，下游在高庫存的情況下持續(xù)剛需采購，“金九銀十”的預(yù)期使本周甲醇市場氛圍持續(xù)向好總體下游需求緩慢增加中，但持續(xù)的上漲使中間商開始謹慎操作，轉(zhuǎn)單情況開始走平 近期行情盤點 圖1 山西甲醇市場價格走勢圖 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 甲醇上半年行情持續(xù)下行，臨近端午節(jié)前夕業(yè)者對節(jié)前備貨的常規(guī)操作加上成本面煤炭反彈上行，下游魯西MTO裝置的開車一系列利好情況下甲醇市場開啟上行通道。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：下游利好情況下甲醇市場弱勢運行

進入本周期貨盤面支撐走弱，雖有下游斯?fàn)柊钛b置開車但依舊難抵市場恐高氛圍的蔓延因北線主要裝置基本穩(wěn)定，運力有所恢復(fù)的情況下，現(xiàn)貨量增多；南線前期延長中煤的外采以及兗礦裝置的突發(fā)故障使其相比較下貨量尚可對應(yīng)本周魯北市場部分下游廠家裝置檢修，雖斯?fàn)柊頜TO裝置已重起但啟內(nèi)地長約暫無執(zhí)行，場內(nèi)中間商以及下游多持高價貨，期貨走弱加上煤炭成本的弱支撐，市場開始顯現(xiàn)恐高情緒，轉(zhuǎn)單價格持續(xù)走弱，至周二雖上游廠家報盤維穩(wěn)但流拍情況逐漸顯現(xiàn)，下游魯北收盤價格主流跌至2365元/噸，較上周五-60元/噸，長約貿(mào)易商積極出貨，下游整體采購量減少。

熱點聚焦

Mysteel數(shù)據(jù)：全國110家洗煤廠周度調(diào)研匯總（20230621）

線上資源成交火熱，多天出現(xiàn)0流拍現(xiàn)象線下成交方面，煤炭資源緊俏，拉煤車長時間排隊等煤現(xiàn)象再次出現(xiàn)，區(qū)域內(nèi)大礦坑口價頻頻上調(diào)，子長部分礦井已累計上調(diào)200元/噸需求方面，焦鋼企業(yè)開工積極，補庫節(jié)奏加快，疊加中間商投機需求砸盤，市場盼漲情緒濃烈由于前期煤價的快速下跌，煤礦、貿(mào)易商庫存煤大量拋售，而焦鋼維持低庫存策略導(dǎo)致煉焦煤整體庫存持續(xù)低位因此市場剛需恢復(fù)疊加庫存低位導(dǎo)致供需短時間錯配，煤價出現(xiàn)快速反彈，部分煤價上漲幅度超出預(yù)期。

洗煤廠

Mysteel：電煤市場繼續(xù)承壓，東勝市場動力煤偏弱運行

貿(mào)易商：進口市場沖擊，下游需求冷清，中間商利潤較低，暫時退市規(guī)避市場風(fēng)險 綜上，終端電廠需求下降，產(chǎn)地煤炭供應(yīng)穩(wěn)定，短期煤價缺乏有效支撐，東勝區(qū)域動力煤市場弱穩(wěn)運行后續(xù)還需持續(xù)關(guān)注非電企業(yè)開工情況、港口庫存變化

日評

Mysteel周評：焦炭市場一周概覽（3.6-3.10）

【焦炭概覽】本周焦炭市場整體持穩(wěn)運行，焦企第一輪提漲后下游鋼廠始終未接，貿(mào)易商交投氛圍減弱，觀望心態(tài)增強焦企方面，本周焦?fàn)t產(chǎn)能利用率微減，據(jù)Mysteel調(diào)研統(tǒng)計獨立焦企全樣本產(chǎn)能利用率為72.4% 較上周減0.1%；焦炭日均產(chǎn)量66.4萬噸較上周減0.5萬噸目前下游采購意愿較低，且部分區(qū)域焦企噸焦利潤虧損導(dǎo)致生產(chǎn)積極性不高焦煤方面，部分超預(yù)期上漲的煤價本周有回落，焦鋼第一輪漲價博弈時間拉長冷卻了煤炭市場氛圍，中間商及下游心態(tài)多觀望為主。

周評

Mysteel：東勝市場動力煤持穩(wěn)運行

本周東勝區(qū)域煤炭市場持穩(wěn)運行產(chǎn)地井工礦維持正常生產(chǎn)，多數(shù)露天礦實行兩班生產(chǎn)，煤炭整體供應(yīng)量有所收窄銷售方面，終端電廠拉運積極，市場煤方面近期煤價波動較大，港口發(fā)運成本較高，中間商考慮到自身利潤操作謹慎，煤價持穩(wěn)無明顯波動 煤礦A：目前煤炭產(chǎn)量供應(yīng)穩(wěn)定，日產(chǎn)已恢復(fù)正常水平，本周市場又開始觀望了，拉煤車較上周有減少，產(chǎn)銷平衡無庫存壓力 煤礦B：生產(chǎn)安全檢查持續(xù)進行，東勝區(qū)域多數(shù)露天礦實行兩班生產(chǎn)，產(chǎn)量基本穩(wěn)定，保供客戶拉運積極良好。

日評