煤價(jià)持續(xù)下行，煤炭行業(yè)破局謀變

在能源安全與低碳轉(zhuǎn)型的“雙重命題”下，煤炭行業(yè)正以改革創(chuàng)新為筆，書(shū)寫(xiě)從“資源依賴”到“價(jià)值創(chuàng)造”的新答卷 多因素影響煤炭價(jià)格波動(dòng) 今年以來(lái)，我國(guó)煤炭產(chǎn)量持續(xù)釋放，煤炭市場(chǎng)呈現(xiàn)供大于求的格局，煤炭行業(yè)整體承壓運(yùn)行 中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至5月底，環(huán)渤海港口5500大卡煤炭現(xiàn)貨交易價(jià)格（CCI指數(shù)）為620元/噸，較去年同期下降263元/噸，降幅29.8%，低于電煤長(zhǎng)協(xié)基準(zhǔn)價(jià)675元/噸。

原料

廣發(fā)期貨：環(huán)保支撐焦炭

【期現(xiàn)】10月21日，CCI呂梁準(zhǔn)一級(jí)焦報(bào)4060元/噸，環(huán)比持平，CCI唐山準(zhǔn)一級(jí)焦報(bào)4260元/噸，環(huán)比持平，CCI日照港準(zhǔn)一級(jí)焦報(bào)4200元/噸，環(huán)比持平10月21日焦炭2201合約收盤(pán)價(jià)3663.5元/噸，日照準(zhǔn)一倉(cāng)單成本4590.22元/噸，期貨貼水926.72元/噸，貼水25.30%市場(chǎng)情緒較為波動(dòng)，政府層面調(diào)控煤炭價(jià)格，影響部分焦企市場(chǎng)心態(tài)再度轉(zhuǎn)變，但焦化廠仍有提漲意愿 【供給】截止10月21日，247家鋼廠焦炭產(chǎn)能利用率85.28%，環(huán)比增加0.69%，247家鋼廠焦炭日均產(chǎn)量45.95萬(wàn)噸，環(huán)比增加0.37萬(wàn)噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：政策影響較大，動(dòng)力煤保持觀望為主

【現(xiàn)貨】截止9月27日，CCI5500報(bào)947，周環(huán)比持平，CCI5000報(bào)875，周環(huán)比持平產(chǎn)地方面，大同5500報(bào)價(jià)1295（+45）；朔州5000報(bào)價(jià)1203（+23）；榆林6200報(bào)價(jià)1278（-）；榆林5800報(bào)價(jià)1350（+50）；鄂爾多斯報(bào)價(jià)5500報(bào)價(jià)1150（+18）；鄂爾多斯5000報(bào)價(jià)1035（+16）煤礦價(jià)格延續(xù)漲勢(shì)，港口煤炭價(jià)格高位堅(jiān)挺，貿(mào)易商出貨意愿增強(qiáng)，但下游對(duì)高價(jià)接受程度較低，市場(chǎng)成交活躍度較低。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：政策影響較大，動(dòng)力煤保持觀望為主

【現(xiàn)貨】截止9月24日，CCI5500報(bào)947，周環(huán)比持平，CCI5000報(bào)875，周環(huán)比持平產(chǎn)地方面，大同5500報(bào)價(jià)1230（周+85）；朔州5000報(bào)價(jià)1155（周+125）；榆林6200報(bào)價(jià)1278（周+131）；榆林5800報(bào)價(jià)1258（周+156）；鄂爾多斯報(bào)價(jià)5500報(bào)價(jià)1088（周+44）；鄂爾多斯5000報(bào)價(jià)986（周+56）煤礦價(jià)格延續(xù)漲勢(shì)，港口煤炭價(jià)格高位堅(jiān)挺，貿(mào)易商出貨意愿增強(qiáng)，但下游對(duì)高價(jià)接受程度較低，市場(chǎng)成交活躍度較低。

機(jī)構(gòu)

煤價(jià)即將進(jìn)入下跌模式 不過(guò)，別擔(dān)心！

產(chǎn)地方面，上周，已經(jīng)有貿(mào)易商從緊急搶運(yùn)和采購(gòu)中謹(jǐn)慎的解套了，穩(wěn)坐釣魚(yú)臺(tái)，靜觀月底煤市變化，再選擇出手機(jī)會(huì)港口方面，表現(xiàn)較為搶眼，從CCI、易煤網(wǎng)等四大煤炭指數(shù)上看，上周基本還是加號(hào)，但每日的漲幅越來(lái)越小；毫無(wú)疑問(wèn)，本周的最后幾天，將出現(xiàn)負(fù)號(hào)，但預(yù)計(jì)跌幅有限，因?yàn)楹罄m(xù)市場(chǎng)并不悲觀盡管坑口市場(chǎng)依然良好，部分煤礦跌幅不大，但春江水暖鴨先知，沿海煤市率先降溫了基于四月底、五月份市場(chǎng)的不確定性因素和風(fēng)險(xiǎn)加大，供貨方出貨積極性提高，在環(huán)渤海港口下水的部分貿(mào)易商手中約有200萬(wàn)噸的優(yōu)質(zhì)現(xiàn)貨緊急拋出；而終端不再著急了，小幅壓價(jià)，謹(jǐn)慎采購(gòu)。

爐料

動(dòng)力煤春節(jié)行情即將到來(lái)？

供需邊際形勢(shì)改善，動(dòng)力煤上行動(dòng)力已經(jīng)放緩，深度貼水的期價(jià)已經(jīng)反映出市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)為謹(jǐn)慎 通常情況下，春節(jié)臨近，企業(yè)停產(chǎn)放假增加，需求壓力減輕，電廠煤炭日耗數(shù)據(jù)會(huì)出現(xiàn)大幅下降，庫(kù)存壓力也將得到改善，加上春節(jié)過(guò)后，需求端將逐步走入淡季，市場(chǎng)采購(gòu)備貨需求進(jìn)一步走弱，港口報(bào)價(jià)波動(dòng)幅度會(huì)有收斂反饋到價(jià)格上，近5年數(shù)據(jù)顯示，除2018年春節(jié)前十五個(gè)交易日CCI5500大卡動(dòng)力煤報(bào)價(jià)波幅較大外，其他幾年波動(dòng)幅度均較小。

爐料

人民幣匯率升值掩蓋了大宗商品價(jià)格的上漲

以美元計(jì)價(jià)的LME鉛價(jià)年內(nèi)漲幅約為34%，而同期以人民幣計(jì)價(jià)的滬鉛指數(shù)年內(nèi)漲幅僅為19%，二者相差15個(gè)百分點(diǎn)黑金冶煉產(chǎn)業(yè)鏈鐵礦石價(jià)格也出現(xiàn)了類(lèi)似的情況，以美元計(jì)價(jià)的鐵礦石價(jià)格相較年內(nèi)最低點(diǎn)的漲幅約為71%，同期以人民幣計(jì)價(jià)的中國(guó)鐵礦石指數(shù)年內(nèi)漲幅約為58%，二者相差13個(gè)百分點(diǎn)煤炭價(jià)格方面，以美元計(jì)價(jià)的動(dòng)力煤CCI5500指數(shù)較年內(nèi)最低點(diǎn)上漲幅度為47%，而同期人民幣計(jì)價(jià)的動(dòng)力煤港口平均價(jià)上漲幅度僅為22%，二者相差25%個(gè)百分點(diǎn)。

宏觀

動(dòng)力煤今冬以偏強(qiáng)運(yùn)行為主

近期，國(guó)際煤炭市場(chǎng)需求向好，國(guó)際動(dòng)力煤價(jià)格有所反彈，以南非理查茲港煤價(jià)漲幅最為突出，接著是歐洲ARA三港煤價(jià)指數(shù)，表現(xiàn)最差的是澳洲紐卡斯?fàn)柛勖簝r(jià)指數(shù)綜合匯率波動(dòng)后，以人民幣計(jì)價(jià)的CCI5500進(jìn)口煤價(jià)指數(shù)近期也沒(méi)有顯著上漲跡象，這不太符合中國(guó)放開(kāi)煤炭進(jìn)口的情景由此推測(cè)，進(jìn)口煤平控政策仍是主旋律，不會(huì)構(gòu)成供應(yīng)壓力 主力資金減倉(cāng) 技術(shù)面上，上周動(dòng)力煤主力2101合約沒(méi)有有效突破前期高點(diǎn)的阻力，短暫沖高之后，多空資金雙雙減倉(cāng)離場(chǎng)，帶動(dòng)盤(pán)面縮量減倉(cāng)回撤至40日均線附近。

爐料

國(guó)際鋼市日?qǐng)?bào)（2020.11.20）出口海運(yùn)費(fèi)上漲 供應(yīng)商提高原材料報(bào)價(jià)

截至11月8日，公布的CCI5500大卡動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)報(bào)收于616元/噸（93.7美元/噸）同時(shí)，進(jìn)口限制也有放松跡象，近期有消息稱(chēng)，廣州海關(guān)將逐漸通關(guān)滯壓的印尼煤，甚至有鼓勵(lì)廣東海關(guān)增加煤炭進(jìn)口的消息。

日?qǐng)?bào)

動(dòng)力煤價(jià)或持續(xù)上行

近期，受產(chǎn)地供應(yīng)增加有限、港口報(bào)價(jià)倒掛影響貿(mào)易商發(fā)運(yùn)積極性等因素影響，環(huán)渤海港口庫(kù)存回升緩慢，同比顯著偏低，煤炭供應(yīng)稍顯緊張，貿(mào)易商挺價(jià)心理較強(qiáng)截至11月8日，公布的CCI5500大卡動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)報(bào)收于616元/噸（93.7美元/噸）同時(shí)，進(jìn)口限制也有放松跡象，近期有消息稱(chēng)，廣州海關(guān)將逐漸通關(guān)滯壓的印尼煤，甚至有鼓勵(lì)廣東海關(guān)增加煤炭進(jìn)口的消息市場(chǎng)仍存看漲預(yù)期，動(dòng)力煤期價(jià)持續(xù)上行

產(chǎn)業(yè)資訊