Mysteel：宏觀變數(shù)下，不銹鋼短期探漲與潛在隱患

一、宏觀變數(shù)？——“反內(nèi)卷”政策與關(guān)稅落定 年中中央政治局會(huì)議召開在即，會(huì)議將大體確定下半年政策基調(diào)在此之前，7月1日中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)第六次會(huì)議強(qiáng)調(diào)“依法依規(guī)治理企業(yè)低價(jià)無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)”以及“推動(dòng)落后產(chǎn)能有序退出”，整治“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)為政策重點(diǎn)此次反內(nèi)卷政策重點(diǎn)關(guān)注鋼鐵等傳統(tǒng)上游行業(yè)，以及光伏、汽車和鋰電池等中下游行業(yè)中民營(yíng)企業(yè)面臨的產(chǎn)能過剩與價(jià)格下滑問題。

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Mysteel：不銹鋼期貨盤面向好，刺激市場(chǎng)部分潛在需求

201 J1冷軋現(xiàn)貨基價(jià)主流在8850-8900元/噸，J2/J5冷軋現(xiàn)貨基價(jià)主流在8550元/噸左右430冷軋?zhí)?、酒鋼毛邊基價(jià)在9600-9650元/噸 【總結(jié)】 8日佛山市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格整體企穩(wěn)偏強(qiáng)，詢單及交投氛圍較好，期鎳和不銹鋼期貨盤面上漲刺激市場(chǎng)潛在需求，詢單和成交逐漸回暖。

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Mysteel：200系不銹鋼牌號(hào)加價(jià)調(diào)整解讀

銅價(jià)上漲，意味著每生產(chǎn)一噸200系不銹鋼，其銅元素的成本份額驟然增加這部分增加的成本，最終必然會(huì)體現(xiàn)在出廠價(jià)格上 2. “替代效應(yīng)”的連鎖反應(yīng)：銅價(jià)的上漲，不僅影響200系不銹鋼本身，也擾動(dòng)了整個(gè)金屬市場(chǎng)的替代格局一些原本使用銅或銅合金的領(lǐng)域，可能會(huì)開始尋找更經(jīng)濟(jì)的替代材料而不銹鋼，特別是某些特定型號(hào)，可能會(huì)成為備選方案之一這種需求的潛在增長(zhǎng)，也從側(cè)面為不銹鋼市場(chǎng)提供了價(jià)格支撐 總結(jié)：節(jié)前滬銅主力合約震蕩偏強(qiáng)，長(zhǎng)假期間市場(chǎng)擔(dān)憂情緒影響下，節(jié)后銅價(jià)繼續(xù)震蕩走強(qiáng)。

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Mysteel：節(jié)后供應(yīng)增加庫(kù)存回升，不銹鋼短期難改區(qū)間震蕩格局

然而，原料端也潛在一定的供應(yīng)壓力，成本進(jìn)一步上推的動(dòng)力不足 供應(yīng)有所增加，消化壓力加劇 供應(yīng)方面，據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，2025年10月國(guó)內(nèi)43家不銹鋼廠粗鋼排產(chǎn)344.72萬(wàn)噸，月環(huán)比增加0.6%，同比增加4.75%。

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Mysteel：近三年國(guó)慶前后不銹鋼市場(chǎng)情況簡(jiǎn)析

宏觀政策可能提供階段性托底，但基本面約束顯示供需疲軟未根本改善同時(shí)，反內(nèi)卷和產(chǎn)能治理政策或緩解供給過剩，但需求端復(fù)蘇力度不足，可能導(dǎo)致價(jià)格承壓運(yùn)行，風(fēng)險(xiǎn)偏向下行 【結(jié)論】 2023-2025年國(guó)慶前后不銹鋼卷板市場(chǎng)呈現(xiàn)價(jià)格階梯式下行、主導(dǎo)邏輯演變的特征：從2023年基本面主導(dǎo)的高位回落，到2024年成本-供給博弈的震蕩探底，再到2025年政策與基本面深度博弈的弱勢(shì)走向建議關(guān)注節(jié)后鋼廠排產(chǎn)數(shù)據(jù)和宏觀政策微調(diào)以應(yīng)對(duì)潛在波動(dòng)；長(zhǎng)期看，行業(yè)需通過產(chǎn)能優(yōu)化和需求刺激打破下行周期。

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吳江：全球貿(mào)易博弈與中國(guó)反內(nèi)卷視角下的產(chǎn)業(yè)鏈分析

展望2025年下半年，吳江先生預(yù)測(cè)鎳價(jià)核心區(qū)間為9-13萬(wàn)元/噸，不銹鋼價(jià)格或下探至1.2萬(wàn)元/噸附近他建議市場(chǎng)參與者關(guān)注庫(kù)存堆積帶來(lái)的反套機(jī)會(huì)，并警惕印尼政策變動(dòng)對(duì)供應(yīng)鏈的潛在影響 感謝以下贊助單位對(duì)本次會(huì)議提供的支持：廣東三藤科技有限公司、萬(wàn)里匯（廣東）數(shù)字科技有限公司、廣州市卓石網(wǎng)絡(luò)科技有限公司、廣東輝得利不銹鋼有限公司、海鹽鴻鑫保護(hù)膜科技有限公司、佛山青億鋼業(yè)有限公司、廣東省鑫全利激光智能裝備有限公司、煙臺(tái)華新不銹鋼有限公司。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel調(diào)研：2025年華南不銹鋼調(diào)研第四站——陽(yáng)江

考察結(jié)束后，雙方圍繞行業(yè)發(fā)展與合作契機(jī)展開深度交流對(duì)話中，不僅就開展業(yè)務(wù)合作的可行性與潛在方向進(jìn)行了充分探討，還共同梳理未來(lái)不銹鋼產(chǎn)業(yè)格局的演變路徑，結(jié)合市場(chǎng)趨勢(shì)深入分析其中蘊(yùn)含的投資切入點(diǎn)，為后續(xù)可能的協(xié)同發(fā)展奠定了基礎(chǔ) 隨后，上海鋼聯(lián)調(diào)研團(tuán)拜訪廣東甬金金屬科技有限公司 甬金科技集團(tuán)創(chuàng)立于2003年，是以冷軋不銹鋼為主業(yè)、多元化投資發(fā)展的實(shí)業(yè)集團(tuán)。

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Mysteel調(diào)研：2025年華南不銹鋼調(diào)研第三站——梧州

永達(dá)特鋼榮獲“2025年廣西綠色工廠”稱號(hào) 在永達(dá)鋼鐵集團(tuán)總經(jīng)理金穎春、永達(dá)特鋼張建全總經(jīng)理、合金采購(gòu)負(fù)責(zé)人的熱情接待下，雙方圍繞不銹鋼市場(chǎng)探討交流、分享經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)一步加深行業(yè)理解，并對(duì)就潛在業(yè)務(wù)合作方向深入磋商，圍繞資源對(duì)接、服務(wù)協(xié)同等具體事宜坦誠(chéng)交流。

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Mysteel調(diào)研：2025年華南不銹鋼調(diào)研第一站——玉林、北海

北港新材料具備年產(chǎn)不銹鋼340萬(wàn)噸能力，生產(chǎn)規(guī)模居行業(yè)前列可生產(chǎn)2 0 0系、3 0 0系、4 0 0 系等不銹鋼品種，是華南地區(qū)首家可生產(chǎn)四尺高端精密不銹鋼帶冷軋光亮板的企業(yè)，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于建筑、化工、食品等多領(lǐng)域，已形成流程復(fù)合、產(chǎn)品多元、成本集約、附加值高的不銹鋼產(chǎn)業(yè)鏈連續(xù)多年位居廣西制造業(yè)企業(yè)100強(qiáng)前十 在廣西北港新材料有限公司的企業(yè)管理部、營(yíng)銷中心、原燃料供應(yīng)部、生產(chǎn)制造部、裝備部負(fù)責(zé)人的熱情接待下，上海鋼聯(lián)調(diào)研團(tuán)實(shí)地參觀了企業(yè)生產(chǎn)流程，并與對(duì)方圍繞不銹鋼領(lǐng)域相關(guān)議題展開深入交流，既探討了業(yè)務(wù)合作的潛在空間，也共同挖掘未來(lái)產(chǎn)業(yè)格局演變中的投資機(jī)遇。

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Mysteel調(diào)研：2025年華南不銹鋼調(diào)研第二站——梧州

在廣西梧州市金海不銹鋼有限公司盧燕嫻總經(jīng)理、金解放總助的熱情接待下，上海鋼聯(lián)調(diào)研團(tuán)深入企業(yè)生產(chǎn)現(xiàn)場(chǎng)，詳細(xì)了解生產(chǎn)各環(huán)節(jié)流程并且雙方圍繞行業(yè)議題展開深度對(duì)話交流中，雙方既對(duì)業(yè)務(wù)合作的可能性進(jìn)行了探討，也共同分析未來(lái)產(chǎn)業(yè)格局演變路徑，探尋潛在的投資切入點(diǎn) 。

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Mysteel：印尼動(dòng)蕩與基本面支撐共振 鎳價(jià)獲短期上行動(dòng)力

并且，個(gè)別鎳鹽廠在8月安排停產(chǎn)檢修，使得整體產(chǎn)能釋放受限，但需求增加，導(dǎo)致8月供應(yīng)較為緊張疊加MHP供應(yīng)偏緊，系數(shù)上漲2%，硫酸鎳成本壓力明顯增加多重因素影響下，硫酸鎳偏強(qiáng)運(yùn)行 總體而言，當(dāng)前鎳市場(chǎng)的波動(dòng)是短期地緣風(fēng)險(xiǎn)情緒與產(chǎn)業(yè)鏈基本面韌性共同作用的結(jié)果印尼事件帶來(lái)的溢價(jià)難以持久，但其引發(fā)的波動(dòng)凸顯了全球鎳供應(yīng)高度集中于印尼所帶來(lái)的潛在風(fēng)險(xiǎn)下游不銹鋼和新能源電池的需求，則為價(jià)格提供了基本支撐。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：美國(guó)40%轉(zhuǎn)口關(guān)稅+鋼鋁關(guān)稅清單擴(kuò)大，對(duì)國(guó)內(nèi)不銹鋼產(chǎn)業(yè)的影響分析

7月國(guó)內(nèi)不銹鋼材出口增多，大部分品種均有小幅增多主要是因在美國(guó)關(guān)稅豁免期內(nèi)，出口壓力緩解，部分訂單為應(yīng)對(duì)潛在關(guān)稅政策而進(jìn)行的集中發(fā)貨，出口訂單增多同時(shí)，為規(guī)避美國(guó)可能加征的232關(guān)稅，涉及東南亞轉(zhuǎn)口產(chǎn)品，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)商和出口商出口東南亞地區(qū)的量增多 2025年7月國(guó)內(nèi)出口東南亞地區(qū)的量約12.6萬(wàn)噸，環(huán)比增加1.63萬(wàn)噸（占國(guó)內(nèi)出口增量的62.1%），增幅14.8%；同比增加1.98萬(wàn)噸，增幅18.5%。

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Mysteel：佛山市場(chǎng)200系不銹鋼成本利潤(rùn)修復(fù)，旺季前夕行情蓄力上行

一方面，旺季需求的集中爆發(fā)將進(jìn)一步拉動(dòng)200系不銹鋼的消費(fèi)，推動(dòng)庫(kù)存繼續(xù)去化；另一方面，成本與原料的支撐作用仍將持續(xù)，助力價(jià)格保持相對(duì)強(qiáng)勢(shì)不過，也需關(guān)注期貨市場(chǎng)波動(dòng)、原料價(jià)格大幅異動(dòng)以及下游需求不及預(yù)期等潛在風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)參與者應(yīng)根據(jù)這些因素的變化，靈活調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略，以更好地把握200系不銹鋼在旺季行情中的發(fā)展機(jī)遇

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Mysteel解讀：2025年7月中國(guó)不銹鋼進(jìn)出口數(shù)據(jù)簡(jiǎn)析

7月底，中美雙方在瑞典斯德哥爾摩經(jīng)貿(mào)談判中決定再延長(zhǎng)90天關(guān)稅暫停期 7月國(guó)內(nèi)不銹鋼材出口增多，大部分品種均有小幅增多主要是因在美國(guó)關(guān)稅豁免期內(nèi)，出口壓力緩解，部分訂單為應(yīng)對(duì)潛在關(guān)稅政策而進(jìn)行的集中發(fā)貨，出口訂單增多同時(shí)，為規(guī)避美國(guó)可能加征的232關(guān)稅，涉及東南亞轉(zhuǎn)口產(chǎn)品，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)商和出口商出口東南亞地區(qū)的量增多 2025年7月國(guó)內(nèi)出口東南亞地區(qū)的量約12.6萬(wàn)噸，環(huán)比增加1.63萬(wàn)噸（占國(guó)內(nèi)出口增量的62.1%），增幅14.8%；同比增加1.98萬(wàn)噸，增幅18.5%。

海關(guān)統(tǒng)計(jì)

金海不銹鋼圓滿完成年中設(shè)備檢修驗(yàn)收暨復(fù)產(chǎn)前安全檢查

8月上旬，金海不銹鋼年中設(shè)備檢修，經(jīng)各分廠20多天夜以繼日的連續(xù)鏖戰(zhàn)，較原計(jì)劃提前完成，至此本輪設(shè)備檢修圓滿收官，再次展現(xiàn)金海鐵軍攻堅(jiān)克難、高效協(xié)同的奮斗風(fēng)采！ 期間，為確保復(fù)產(chǎn)后設(shè)備性能與生產(chǎn)安全“雙達(dá)標(biāo)”，盧燕嫻總經(jīng)理、金解放總助帶隊(duì)，安全環(huán)保部、人力資源部、五金倉(cāng)及各車間負(fù)責(zé)人、安全員、廠長(zhǎng)助理參與進(jìn)行聯(lián)合檢查，深入制氧、煉鋼、熱軋、酸洗、冷軋五大車間，進(jìn)行設(shè)備檢修最終驗(yàn)收及復(fù)工前安全檢查，重點(diǎn)關(guān)注潛在安全隱患、設(shè)備運(yùn)行狀態(tài)、現(xiàn)場(chǎng)定置管理、環(huán)境衛(wèi)生。

產(chǎn)業(yè)鏈資訊

低鋁硅鐵招標(biāo)公告

酒鋼集團(tuán)不銹鋼分公司2025年8月低鋁硅鐵集中采購(gòu)招標(biāo)項(xiàng)目的潛在投標(biāo)人應(yīng)在酒鋼集團(tuán)公司電子招投標(biāo)交易平臺(tái)（http://47.110.33.156:8082）獲取招標(biāo)文件，并于2025年8月13日09時(shí)45分前上傳投標(biāo)文件HASH碼，于2025年8月14日09時(shí)45分前遞交投標(biāo)文件 一、項(xiàng)目基本情況項(xiàng)目編號(hào)：GYLGLFGS-JZXTP-202508-08409項(xiàng)目名稱：酒鋼集團(tuán)不銹鋼分公司2025年8月低鋁硅鐵集中采購(gòu)資金來(lái)源：企業(yè)自籌采購(gòu)內(nèi)容： 低鋁硅鐵采購(gòu) 點(diǎn)擊查看內(nèi)容最晚交貨（竣工）時(shí)間： 2025年9月10日00時(shí)00分 二、投標(biāo)人資格要求第一標(biāo)段1.投標(biāo)人須為中華人民共和國(guó)境內(nèi)的獨(dú)立法人。

鋼廠招標(biāo)信息

Mysteel調(diào)研：2025年北方鉻產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)研第二站——豐鎮(zhèn)（一）

上泰產(chǎn)品除了滿足于國(guó)內(nèi)需求，更會(huì)走向國(guó)際滿足其他潛在市場(chǎng)的國(guó)家需求 上海鋼聯(lián)調(diào)研團(tuán)在內(nèi)蒙古上泰實(shí)業(yè)有限公司辦公室主任孫志賢等領(lǐng)導(dǎo)的接待下，雙方圍繞不銹鋼生產(chǎn)流程及市場(chǎng)發(fā)展的機(jī)遇進(jìn)行深入探討 8月6日下午，上海鋼聯(lián)調(diào)研團(tuán)拜訪內(nèi)蒙古科翰冶金股份有限公司 內(nèi)蒙古科翰冶金股份有限公司擁有2臺(tái)33000KVA全封閉礦熱爐及配套智能化生產(chǎn)設(shè)備，配套有煙氣除塵系統(tǒng)、煤氣凈化系統(tǒng)、高低壓補(bǔ)償系統(tǒng)、爐前除塵系統(tǒng)、全自動(dòng)上料和布料系統(tǒng)，其他設(shè)備都采用國(guó)內(nèi)先進(jìn)技術(shù)設(shè)備。

鉻頭條

Mysteel：揭陽(yáng) 400 系不銹鋼庫(kù)存近五年變遷簡(jiǎn)析

受美國(guó)加征關(guān)稅及中美關(guān)稅戰(zhàn)的持續(xù)影響，國(guó)內(nèi)不銹鋼企業(yè)為規(guī)避潛在的貿(mào)易壁壘升級(jí)風(fēng)險(xiǎn)，掀起了 “搶出口” 熱潮，推動(dòng)上半年不銹鋼出口表現(xiàn)亮眼，出口量大幅提升，這在一定程度上分流了原本可能積壓在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的貨源與此同時(shí)，“兩新” 等宏觀政策的落地見效，刺激了相關(guān)下游行業(yè)的需求，為不銹鋼消化提供了新的空間 庫(kù)存表現(xiàn)：揭陽(yáng)市場(chǎng)400系熱軋庫(kù)存峰值14.73萬(wàn)噸，當(dāng)前庫(kù)存量較前期漸回落，年內(nèi)谷值5.2萬(wàn)噸。

不銹鋼頭條

Mysteel：政策 “甘霖” 難解淡季干涸，不銹鋼市場(chǎng)突破待尋

這一波動(dòng)背后，盡管有反內(nèi)卷政策的支撐，但產(chǎn)業(yè)供需的弱勢(shì)基本面仍在持續(xù)施壓另外，上期所同意宏旺控股集團(tuán)有限公司成為不銹鋼期貨交割廠庫(kù)，新的交割規(guī)則使得市場(chǎng)潛在倉(cāng)單供應(yīng)增加，抑制了期貨價(jià)格的過度升水，近月合約升水快速收窄，限制了期貨價(jià)格的上漲空間 隨市場(chǎng)情緒回落，不銹鋼價(jià)格回調(diào)100-150元/噸，由于目前不銹鋼價(jià)格處于近五年內(nèi)低位，拿貨成本因素考慮，淡季需求影響下代理貿(mào)易多以穩(wěn)價(jià)促成交操作為主。

不銹鋼頭條

保護(hù)渣招標(biāo)公告

酒鋼集團(tuán)不銹鋼廠8月份結(jié)晶器保護(hù)渣集中采購(gòu)招標(biāo)項(xiàng)目的潛在投標(biāo)人應(yīng)在酒鋼集團(tuán)公司電子招投標(biāo)交易平臺(tái)（http://47.110.33.156:8082）獲取招標(biāo)文件，并于2025年7月29日14時(shí)45分前上傳投標(biāo)文件HASH碼，于2025年7月30日14時(shí)45分前遞交投標(biāo)文件 一、項(xiàng)目基本情況項(xiàng)目編號(hào)：GYLGLFGS-JZXTP-202507-07907項(xiàng)目名稱：酒鋼集團(tuán)不銹鋼廠8月份結(jié)晶器保護(hù)渣集中采購(gòu)資金來(lái)源：企業(yè)自籌采購(gòu)內(nèi)容： 酒鋼集團(tuán)不銹鋼廠8月份結(jié)晶器保護(hù)渣集中采購(gòu) 點(diǎn)擊查看內(nèi)容最晚交貨（竣工）時(shí)間： 2026年6月30日00時(shí)00分 二、投標(biāo)人資格要求第一標(biāo)段1.投標(biāo)人須為中華人民共和國(guó)境內(nèi)的獨(dú)立法人（上傳營(yíng)業(yè)執(zhí)照掃描件）2.投標(biāo)人在“信用中國(guó)”網(wǎng)站無(wú)失信記錄（上傳完整最新的信用中國(guó)網(wǎng)站查詢報(bào)告）3.投標(biāo)人應(yīng)具有響應(yīng)本采購(gòu)項(xiàng)目的履約能力（上傳履約能力承諾書）4.投標(biāo)人需在使用單位使用或試用合格滿足生產(chǎn)要求，或提供酒鋼及其他鋼廠同類產(chǎn)品業(yè)績(jī)合同，方可參與投標(biāo)。

鋼廠招標(biāo)信息