Mysteel：不銹鋼長(zhǎng)周期底部震蕩，宏觀會(huì)議窗口定短期走向

值得注意的是，目前針對(duì)黑色板塊的供需兩端尚未出現(xiàn)明確政策傾向，反內(nèi)卷政策暫未對(duì)其形成顯著影響，后續(xù)仍需持續(xù)跟蹤觀察 一、負(fù)反饋傳導(dǎo)之下，鋼廠減產(chǎn)初步顯現(xiàn) 自去年 9月24日 國(guó)內(nèi)政策調(diào)整后，不銹鋼市場(chǎng)受制于基本面弱勢(shì)，進(jìn)入長(zhǎng)周期底部構(gòu)建階段。

不銹鋼頭條

Mysteel解讀：減產(chǎn)周期下的不銹鋼市場(chǎng)低位震蕩原因分析

眾所周知，目前不銹鋼市場(chǎng)整體處于偏弱震蕩或階段性陰跌的局面，整體處于下跌周期，在價(jià)格下跌時(shí)，產(chǎn)業(yè)鏈所對(duì)應(yīng)的便是去利潤(rùn)、去產(chǎn)能、去庫(kù)存的操作從目前的供給端上看，不銹鋼產(chǎn)業(yè)處于去產(chǎn)能周期，而需求端上看便是處于利率下調(diào)整體需求走弱的周期從2月份至今鋼廠減產(chǎn)消息不斷，4月份鋼廠排產(chǎn)量開始逐步減少，但從期貨盤面上看，整體仍處于低位震蕩的走勢(shì)。

不銹鋼頭條

葉晉妤：鎳鉻及不銹鋼供需動(dòng)態(tài)平衡解讀與周期性特征研究

由中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)不銹鋼分會(huì)指導(dǎo)，上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司（我的鋼鐵網(wǎng)）主辦，鹽城市響水工業(yè)經(jīng)濟(jì)區(qū)、廣西北港新材料有限公司協(xié)辦的“2025（第四屆）不銹鋼產(chǎn)業(yè)鏈供需交流大會(huì)”于2025年3月13-14日在無(wú)錫·君來(lái)洲際酒店舉行，本次大會(huì)以“乘勢(shì)而上，聚勢(shì)而強(qiáng)”為主題，旨在搭建高質(zhì)量供需交流平臺(tái)，深挖下游需求變化，推動(dòng)企業(yè)創(chuàng)新研討，共同探討不銹鋼產(chǎn)業(yè)的未來(lái)發(fā)展方向 會(huì)上，上海鋼聯(lián)不銹鋼事業(yè)部不銹鋼分析師葉晉妤女士做了題為《鎳鉻及不銹鋼供需動(dòng)態(tài)平衡解讀與周期性特征研究》的精彩演講。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel：庫(kù)存周期及建筑業(yè)周期嵌套下看不銹鋼

結(jié)合不銹鋼現(xiàn)貨價(jià)格和庫(kù)存周期，測(cè)算得出：發(fā)現(xiàn)主動(dòng)補(bǔ)庫(kù)階段不銹鋼平均收益率為5.61%；被動(dòng)補(bǔ)庫(kù)階段為5.43%；主動(dòng)去庫(kù)階段為-21.31%；被動(dòng)去庫(kù)階段為10.29%如果按照平均收益率排序，不銹鋼在庫(kù)存周期下的表現(xiàn)則為：被動(dòng)去庫(kù)>主動(dòng)補(bǔ)庫(kù)>被動(dòng)補(bǔ)庫(kù)>主動(dòng)去庫(kù) 數(shù)據(jù)來(lái)源：上海鋼聯(lián)、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局 表2：不銹鋼價(jià)格在庫(kù)存周期不同階段表現(xiàn) 二、建筑業(yè)周期看不銹鋼 建筑業(yè)周期也是影響不銹鋼的另一大周期因素。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：需求恢復(fù)周期較長(zhǎng)，沈陽(yáng)市場(chǎng)不銹鋼商家謹(jǐn)慎觀望

【現(xiàn)貨成交】 300系方面，鎳及不銹鋼期貨盤面日內(nèi)震蕩偏弱運(yùn)行，市場(chǎng)貿(mào)易商多謹(jǐn)慎報(bào)價(jià)；隨著年前資源陸續(xù)到貨，現(xiàn)貨商家?guī)齑鎵毫υ黾?，疊加?xùn)|北地區(qū)下游需求復(fù)蘇周期較長(zhǎng)，當(dāng)前成交情況并不樂觀 200系方面，市場(chǎng)貿(mào)易商反饋日內(nèi)詢單偏少，僅有小量零星成交，且以前期低價(jià)資源為主 400系方面，鉻鐵市場(chǎng)堅(jiān)挺運(yùn)行，主流報(bào)價(jià)均在9200元/50基噸以上，在成本端有力支撐下430現(xiàn)貨報(bào)價(jià)亦難有松動(dòng)，市場(chǎng)成交以剛需采買為主。

日?qǐng)?bào)

庫(kù)存持續(xù)走低妖“鎳”橫生，不銹鋼鋼企恐將陷入周期低谷

王志強(qiáng)認(rèn)為，上游產(chǎn)能或在二三季度才能有所增加 整體來(lái)看，受供需因素影響，上游鎳價(jià)或?qū)⒈３州^強(qiáng)走勢(shì)，而不銹鋼價(jià)格也將被迫提價(jià)，同時(shí)由于消息面對(duì)鎳價(jià)短期影響較大，不銹鋼價(jià)格波動(dòng)幅度也或?qū)⒃龃?上市鋼企采銷價(jià)格隨行就市鎳價(jià)波動(dòng)或?qū)е?em class='keyword'>周期低谷 由于鎳占不銹鋼生產(chǎn)成本的50%以上，因此鎳價(jià)的波動(dòng)對(duì)不銹鋼鋼企的影響巨大，而多數(shù)鋼企并沒有采用套保對(duì)上游鎳價(jià)和不銹鋼銷售價(jià)格進(jìn)行鎖定，鋼企利潤(rùn)波動(dòng)幅度較大。

鋼材

全生命周期綠色產(chǎn)品——不銹鋼未來(lái)可期

” “不銹鋼是全生命周期的綠色產(chǎn)品，性能優(yōu)異，當(dāng)前也較好解決了鎳資源保障問(wèn)題，發(fā)展欣欣向榮” …… 10月20日，在由中國(guó)特鋼企業(yè)協(xié)會(huì)不銹鋼分會(huì)、浦項(xiàng)（張家港）不銹鋼股份有限公司主辦的2021年中國(guó)不銹鋼行業(yè)年會(huì)暨中國(guó)不銹鋼產(chǎn)業(yè)發(fā)展高端論壇上，與會(huì)代表總結(jié)了過(guò)去一年我國(guó)不銹鋼行業(yè)發(fā)展的成果和經(jīng)驗(yàn)，分析了行業(yè)面臨的機(jī)遇和挑戰(zhàn)，暢所欲言、集思廣益，紛紛表示不銹鋼行業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)良好，未來(lái)可期。

鋼材

Mysteel季報(bào)：終端需求疲軟，成本支撐較強(qiáng)，四季度不銹鋼價(jià)格震蕩磨底

熱軋價(jià)格報(bào)至6650元/噸，環(huán)比上漲50元/噸7月價(jià)格下探后企穩(wěn)，部分資源為促成交需延長(zhǎng)付款周期8月受華北鋼廠開出新漲價(jià)盤價(jià)及部分品種缺貨影響，冷熱軋現(xiàn)貨價(jià)格上漲，部分投機(jī)性采購(gòu)入場(chǎng)，冷軋整卷訂單增加9月超純汽車鋼市場(chǎng)缺貨嚴(yán)重，價(jià)格大幅上漲鋼廠再度上調(diào)盤價(jià)，貿(mào)易商對(duì)后期看漲情緒較濃但市場(chǎng)成交疲軟，下游多傾向于低價(jià)資源 Part.4 不銹鋼供應(yīng) 7月不銹鋼產(chǎn)量下滑，淡季行情下需求預(yù)期不佳，庫(kù)存處于高位水平，鋼廠產(chǎn)量有所下滑。

月報(bào)

Mysteel：高庫(kù)弱需下代理優(yōu)惠接單，“銀十”預(yù)期添變數(shù)

其中冷軋不銹鋼庫(kù)存總量624621噸，周環(huán)比增6.13%由于中秋國(guó)慶雙節(jié)假期，鋼廠到貨正常，但市場(chǎng)多數(shù)都處于休假狀態(tài)，消化節(jié)奏偏緩慢，因此本周全國(guó)不銹鋼社會(huì)庫(kù)存呈增庫(kù)態(tài)勢(shì) 四、下游接單情況一般，多維持按需采買 據(jù)管廠反饋，步入傳統(tǒng)旺季以來(lái)，終端訂單稍有增加，但對(duì)比往年同期，在關(guān)稅政策影響下，出口訂單量級(jí)是縮減了，內(nèi)需恢復(fù)速度偏緩慢，整體銷售周期有所延長(zhǎng)。

不銹鋼頭條

Mysteel周報(bào)：本周不銹鋼管材價(jià)格小幅下跌，剛需性采購(gòu)小范圍進(jìn)入市場(chǎng)（9.28-10.11）

國(guó)慶前后需求來(lái)看，整體變化不大，無(wú)錫市場(chǎng)貿(mào)易商為促成交進(jìn)行讓利下調(diào)，但難改弱需求本色節(jié)后來(lái)看，溫州市場(chǎng)雖放假周期較短，但成交上沒有因?yàn)楸P面走強(qiáng)而有所提振，市場(chǎng)情緒多偏向謹(jǐn)慎，實(shí)際成交價(jià)格均價(jià)暫未有所抬升，庫(kù)存方面，個(gè)別管廠庫(kù)存出現(xiàn)累計(jì)，但多是已成交合同，主要常備庫(kù)存體量未增，考慮到現(xiàn)階段鎳鐵價(jià)格有走弱跡象，預(yù)計(jì)下周不銹鋼焊管價(jià)格偏弱運(yùn)行 2、不銹鋼無(wú)縫管重點(diǎn)城市304價(jià)差跟蹤 3、不銹鋼無(wú)縫管重點(diǎn)城市316L價(jià)格 4、不銹鋼焊管重點(diǎn)城市304價(jià)差跟綜 5、不銹鋼焊管重點(diǎn)城市316L價(jià)差跟蹤 6、不銹鋼無(wú)縫管&焊管價(jià)差跟蹤 節(jié)后不銹鋼管市場(chǎng)均維持暫穩(wěn)報(bào)價(jià)，無(wú)錫市場(chǎng)主流廠家未隨原料端價(jià)格上漲而提振，但是溫州部分管廠316L材質(zhì)規(guī)格小幅下降100-200元/噸，因此316L價(jià)差呈反向縮小態(tài)勢(shì)運(yùn)行。

周報(bào)

撫順特鋼“尿素級(jí)奧氏體不銹鋼材料國(guó)產(chǎn)化開發(fā)與應(yīng)用”項(xiàng)目通過(guò)技術(shù)鑒定

尿素是關(guān)系國(guó)計(jì)民生的重要化工產(chǎn)品，但尿素生產(chǎn)核心設(shè)備中的關(guān)鍵材料，耐腐蝕不銹鋼長(zhǎng)期依賴進(jìn)口，形成了持續(xù)40余年的“卡脖子”局面受此影響，國(guó)外材料價(jià)格居高不下，采購(gòu)周期冗長(zhǎng)，嚴(yán)重制約了我國(guó)化肥工業(yè)和糧食生產(chǎn)的自主可控發(fā)展 撫順特鋼自1996年在國(guó)內(nèi)率先開展尿素級(jí)奧氏體不銹鋼冷軋板材的研發(fā)為了全面開發(fā)、制造、應(yīng)用尿素級(jí)奧氏體不銹鋼系列產(chǎn)品，撫順特鋼與大連松海、中興裝備聯(lián)手形成制造供應(yīng)鏈，打造產(chǎn)學(xué)研用團(tuán)隊(duì)，歷時(shí)數(shù)年，成功開發(fā)出SH010和SH020系列國(guó)產(chǎn)新材料。

企業(yè)巡展

Mysteel數(shù)據(jù)：不銹鋼內(nèi)貿(mào)到港及在途海漂庫(kù)存統(tǒng)計(jì)（20251016）

Mysteel調(diào)研，截止2025年10月16日，內(nèi)貿(mào)不銹鋼在途海漂量總計(jì)63260噸，共計(jì)15條船，較上期增加8101噸，發(fā)自福建港口55211噸，發(fā)自江蘇港口8049噸。

海漂庫(kù)存

10月11日不銹鋼焊管簡(jiǎn)評(píng)

國(guó)慶前后需求來(lái)看，整體變化不大，節(jié)前補(bǔ)貨需求入場(chǎng)并不是十分明顯，無(wú)錫市場(chǎng)貿(mào)易商為促成交進(jìn)行讓利下調(diào)，但難改弱需求本色節(jié)前貿(mào)易商多進(jìn)行收尾催款工作節(jié)后來(lái)看，溫州市場(chǎng)雖放假周期較短，但成交上沒有因?yàn)楸P面走強(qiáng)而有所提振，市場(chǎng)情緒更多偏向謹(jǐn)慎態(tài)勢(shì)，實(shí)際成交價(jià)格均價(jià)暫未有所抬升庫(kù)存方面，個(gè)別管廠庫(kù)存出現(xiàn)累計(jì)，但多是已成交合同，主要常備庫(kù)存體量未增，考慮到現(xiàn)階段鎳鐵價(jià)格有走弱跡象，預(yù)計(jì)下周不銹鋼焊管價(jià)格偏弱運(yùn)行。

快訊

Mysteel日?qǐng)?bào)：日內(nèi)不銹鋼焊管商家多隨卷板調(diào)價(jià)，整體成交偏弱

節(jié)前貿(mào)易商多進(jìn)行收尾催款工作 溫州市場(chǎng)：10月11日溫州市場(chǎng)不銹鋼焊管價(jià)格主穩(wěn)運(yùn)行價(jià)格方面，304Ф108*4溫州龍翔13400元/噸，跌200元/噸；富田14500元/噸，跌200元/噸；浙江宏遠(yuǎn)13300元/噸，跌100元/噸；；316LФ108*4富田26800元/噸，穩(wěn)；浙江宏遠(yuǎn)26000元/噸，穩(wěn)溫州市場(chǎng)雖放假周期較短，但成交上沒有因?yàn)楸P面走強(qiáng)而有所提振，市場(chǎng)情緒更多偏向謹(jǐn)慎態(tài)勢(shì)，實(shí)際成交價(jià)格均價(jià)暫未有所抬升。

日?qǐng)?bào)

Mysteel：近三年國(guó)慶前后不銹鋼市場(chǎng)情況簡(jiǎn)析

宏觀政策可能提供階段性托底，但基本面約束顯示供需疲軟未根本改善同時(shí)，反內(nèi)卷和產(chǎn)能治理政策或緩解供給過(guò)剩，但需求端復(fù)蘇力度不足，可能導(dǎo)致價(jià)格承壓運(yùn)行，風(fēng)險(xiǎn)偏向下行 【結(jié)論】 2023-2025年國(guó)慶前后不銹鋼卷板市場(chǎng)呈現(xiàn)價(jià)格階梯式下行、主導(dǎo)邏輯演變的特征：從2023年基本面主導(dǎo)的高位回落，到2024年成本-供給博弈的震蕩探底，再到2025年政策與基本面深度博弈的弱勢(shì)走向建議關(guān)注節(jié)后鋼廠排產(chǎn)數(shù)據(jù)和宏觀政策微調(diào)以應(yīng)對(duì)潛在波動(dòng)；長(zhǎng)期看，行業(yè)需通過(guò)產(chǎn)能優(yōu)化和需求刺激打破下行周期。

不銹鋼頭條

Mysteel數(shù)據(jù)：不銹鋼內(nèi)貿(mào)到港及在途海漂庫(kù)存統(tǒng)計(jì)（20251010）

Mysteel調(diào)研，截止2025年10月10日，內(nèi)貿(mào)不銹鋼在途海漂量總計(jì)55159噸，共計(jì)16條船，較上期減少3389噸，發(fā)自福建港口48149噸，發(fā)自江蘇港口7010噸。

海漂庫(kù)存

Mysteel晚報(bào)：產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)收縮，鎳鐵價(jià)格承壓運(yùn)行

晚報(bào)

首批交付57噸！北港新材料船用不銹鋼板成功實(shí)現(xiàn)從研發(fā)到量產(chǎn) 將用于平陸運(yùn)河示范船重要部件制造

通過(guò)與船廠直接對(duì)接，公司可以快速響應(yīng)客戶精準(zhǔn)的個(gè)性化需求信息，縮短交付周期，同時(shí)建立長(zhǎng)期穩(wěn)定合作關(guān)系 當(dāng)前，特種不銹鋼行業(yè)正面臨同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)加劇、低價(jià)內(nèi)卷的行業(yè)困境，北港新材料通過(guò)聚焦船用鋼等高端細(xì)分領(lǐng)域，成功拓展了特種不銹鋼的應(yīng)用場(chǎng)景，為行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)提供“差異化發(fā)展”范本。

產(chǎn)業(yè)鏈資訊

首批交付57噸！北港新材料船用不銹鋼板成功實(shí)現(xiàn)從研發(fā)到量產(chǎn)

此次量產(chǎn)突破，不僅驗(yàn)證了北港新材料在特種不銹鋼研發(fā)、生產(chǎn)環(huán)節(jié)的全鏈條技術(shù)實(shí)力，更標(biāo)志著公司在船用鋼細(xì)分市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)“從0到1”的突破通過(guò)與船廠直接對(duì)接，公司可以快速響應(yīng)客戶精準(zhǔn)的個(gè)性化需求信息，縮短交付周期，同時(shí)建立長(zhǎng)期穩(wěn)定合作關(guān)系 當(dāng)前，特種不銹鋼行業(yè)正面臨同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)加劇、低價(jià)內(nèi)卷的行業(yè)困境，北港新材料通過(guò)聚焦船用鋼等高端細(xì)分領(lǐng)域，成功拓展了特種不銹鋼的應(yīng)用場(chǎng)景，為行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)提供“差異化發(fā)展”范本。

經(jīng)營(yíng)管理

Mysteel：熱烈祝賀第三屆中國(guó)不銹鋼管大會(huì)圓滿召開

國(guó)際鎳協(xié)會(huì) 中國(guó)區(qū)首席代表 陳偉超 下面，由陳偉超代表作《含鎳不銹鋼在水行業(yè)的應(yīng)用及全生命周期優(yōu)勢(shì)》為題的研究報(bào)告。

不銹鋼頭條