Mysteel：鐵礦石與螺紋期貨交叉套保的路徑探析

縱觀一年來的礦石大漲大跌，礦石貿(mào)易商的利潤和下游需求企業(yè)的采購成本隨即大幅漲跌從而，礦石貿(mào)易商期望穩(wěn)定的利潤，下游企業(yè)期望穩(wěn)定的原料價格以便保證穩(wěn)定、持續(xù)的生產(chǎn)經(jīng)營究竟有何路徑可以滿足兩者的期望呢？筆者認為，鋼材期貨市場可以為礦石貿(mào)易商和下游企業(yè)提供一個規(guī)避鐵礦石價格猛漲猛跌風險的港灣下文就此做一個簡要分析，供大家參考 一、鐵礦石與螺紋期貨的關(guān)聯(lián)度分析 先看兩者的實際價格走勢情況。

MRI專題報告

7日鋼材期貨市場低開低走 螺紋跌幅達3.67%

股市大盤：7日受歐美股市大跌影響，兩市早盤大幅低開，后低位震蕩截止收盤，滬指報2511.73點，下跌41.86點，跌幅1.64%；深成指跌破萬點收于9992.67點，下跌194.53點，跌幅1.91% 期貨市場：受大盤影響，上期所螺紋鋼期貨7日大幅跳空低開，后低位震蕩，尾盤螺主RB1010合約收4021元/噸，下跌153元/噸，跌幅達3.67%，成交量為3,841,098手，持倉量為1,189,516手；線主WB1010合約收3985元/噸，下跌139元/噸，跌幅3.37%。

熱點導(dǎo)讀

螺紋鋼期貨成交額一季度同比增長200倍

受春節(jié)假期商品投資者紛紛返場影響，3月份商品期貨交易量較前月大幅增加中期協(xié)數(shù)據(jù)顯示，3月全國期貨市場成交金額同比大增1.5倍，環(huán)比增長高達8成 中期協(xié)數(shù)據(jù)顯示，3月份全國期貨共成交期貨合約264,584,540手，成交金額為191,147.52億元，同比分別增長77.52%和146.38%，環(huán)比分別增長83.57%和81.37%。

熱點導(dǎo)讀

螺紋鋼期貨成交額一季度同比增長200倍

受春節(jié)假期商品投資者紛紛返場影響，3月份商品期貨交易量較前月大幅增加中期協(xié)數(shù)據(jù)顯示，3月全國期貨市場成交金額同比大增1.5倍，環(huán)比增長高達8成 中期協(xié)數(shù)據(jù)顯示，3月份全國期貨共成交期貨合約264,584,540手，成交金額為191,147.52億元，同比分別增長77.52%和146.38%，環(huán)比分別增長83.57%和81.37%。

聚焦

成本強力支撐 螺紋鋼期貨放量大漲

2010年度鐵礦石價格談判仍在進行之中，身處買方的中國鋼廠隨時面臨著成本大幅攀升的壓力無論最終談判結(jié)果如何，鋼廠將會把鐵礦石漲價中的一部分轉(zhuǎn)嫁至下游買家已是不爭的事實 在此預(yù)期影響下，上海期貨交易所鋼材期貨合約昨日大幅上漲，兩大主力品種螺紋鋼、線材期貨合約全線飄紅，各合約漲幅遙遙領(lǐng)先于其他大宗商品。

熱點導(dǎo)讀

成本強力支撐 螺紋鋼期貨放量大漲

2010年度鐵礦石價格談判仍在進行之中，身處買方的中國鋼廠隨時面臨著成本大幅攀升的壓力無論最終談判結(jié)果如何，鋼廠將會把鐵礦石漲價中的一部分轉(zhuǎn)嫁至下游買家已是不爭的事實 在此預(yù)期影響下，上海期貨交易所鋼材期貨合約昨日大幅上漲，兩大主力品種螺紋鋼、線材期貨合約全線飄紅，各合約漲幅遙遙領(lǐng)先于其他大宗商品。

聚焦

王建民的博客：期貨螺紋鋼多空激烈爭奪，空頭繼續(xù)控制市場

論壇

螺紋期貨大本營博客：螺紋鋼暴跌后，應(yīng)如何看待后市

論壇

螺紋期貨大本營的博客：銅周建議：備貨提前啟動，預(yù)示新年消費更好

論壇

濟南鋼市一周回顧

市場方面，濟南市場建筑鋼材價格較上周價格由弱勢調(diào)整局面，臨近周末線材和盤螺價格仍在下跌據(jù)客戶反映昨日成交較差，部分客戶陸續(xù)到貨，擔心后期貨源較多，造成庫存壓力，開始急于出貨，但是壓低價格出貨情況也很差，形成了惡性循環(huán)鋼廠方面：萊鋼永鋒二級螺紋鋼沒貨，三級螺紋鋼16mm.22mm有貨市場報價較高，閩源有二級鋼20mm.22mm，三級12mm.25mm的；部分大鋼廠二級螺紋鋼基本上不生產(chǎn)，這樣導(dǎo)致三級螺紋鋼越來越多，價格會隨之壓低。

一周回顧

昆明市場建筑鋼材售價僵持

水鋼方面，水鋼Φ20mm二級螺紋鋼市場價格在4740元/噸,此規(guī)格三級螺紋鋼售價在4790元/噸 今日全國主要市場建筑鋼材成交氛圍進一步減淡，部分主要城市銷售定價紛紛回落，受上周末央行宣布二次加息影響，期貨早盤也有所走低，但由于加息在市場普遍預(yù)期之中，因而當前市場并未出現(xiàn)太大程度的震蕩當前昆明市場上整體資源品種規(guī)格依然有所不齊，特別是線材和三級螺紋鋼短缺規(guī)格較多，而二級螺紋鋼整體銷售則相顯疲弱。

午評

昆明市場建筑鋼材穩(wěn)中趨弱

水鋼方面，水鋼Φ20mm二級螺紋鋼市場價格在4740元/噸,此規(guī)格三級螺紋鋼售價在4790元/噸 今日全國主要市場建筑鋼材成交氛圍進一步減淡，而期貨早盤也有所走低，各主要城市整體走勢進一步趨弱當前昆明市場上整體資源品種規(guī)格依然有所不齊，特別是線材和三級螺紋鋼短缺規(guī)格較多，但二級螺紋鋼整體銷售相顯疲弱，商家表示銷售不甚理想，但由于對于明年初整體預(yù)期較為良好，加之本地主導(dǎo)鋼廠廠內(nèi)庫存不高，而紅河鋼廠資源因滇南地區(qū)分流順暢近期資源量也相對較少，因而目前整體心態(tài)尚算平穩(wěn)，部分商家前期高位定價雖有所調(diào)整但幅度不大約在10-20元/噸左右。

午評

綿陽市場建筑鋼材價格窄幅回調(diào)

今日開市，全國建筑鋼材市場價格小幅回落西南地區(qū)主導(dǎo)城市成都建筑鋼材價格松動10-20元/噸，重慶市場線材下跌10元/噸，螺紋鋼價格穩(wěn)定受鋼廠下調(diào)出廠價格以及市場需求低迷影響，川內(nèi)建筑鋼材出現(xiàn)小幅回落，綿陽建筑鋼材市場價格弱勢回落20元/噸原材料方面，河北地區(qū)坯料價格繼續(xù)下跌，跌幅為40元/噸；與此同時，缺少宏觀信息的影響，期貨、電子盤窄幅調(diào)整運行，與近期市場走勢基本平行；臨近年終，各行各業(yè)都步入收尾調(diào)整階段，終端采購與貿(mào)易商出貨意愿都在減弱，市場價格進入弱勢調(diào)整時期。

日報

昆明市場建筑鋼材底部售價進一步抬升

螺紋鋼方面，昆鋼中組距二級螺紋鋼市場定價在4580-4600元/噸左右（理計），三級螺紋鋼市場報價在4710-4730元/噸因廠家近期資源投放量縮減，市場上資源品規(guī)開始有所不齊鋼廠方面，昆鋼對所出廠建筑鋼材執(zhí)行價格上調(diào)20元/噸，云南德勝對所出廠建筑鋼材執(zhí)行價格上調(diào)30元/噸，水鋼對所出廠建筑鋼材執(zhí)行價格上調(diào)20元/噸期貨方面，螺主1105午盤收4815，漲0.31%；大宗電子盤熱卷主力1103收4446，漲0.78%。

午評

重慶鋼市一周回顧

前半周在鋼材期貨、電子盤價格震蕩上行的帶動下，市場交易氛圍略有好轉(zhuǎn)，重慶當?shù)厥袌鼋ㄖ摬慕?jīng)銷商順勢拉高報價；后半周則受到外圍市場逐漸趨弱的影響，商家報價趨于謹慎，部分品種價格小幅下跌據(jù)悉，隨著一些主導(dǎo)鋼廠線材資源的陸續(xù)補充,加上較周邊其他市場而言,重慶地區(qū)線材價格本身偏高,故此部分線材資源價格出現(xiàn)了恢復(fù)性回落行情而螺紋鋼方面,截止到目前為止，重慶地區(qū)整體螺紋鋼資源依然不足,尤其一線鋼廠中間規(guī)格資源相當緊缺,而且短期內(nèi)新增資源不多,所以，整體螺紋鋼售價相對堅挺。

一周回顧

昆明市場建筑鋼材底部售價緩慢抬升

線材方面，主流大廠線材市場價格在4710-4730元/噸左右，德勝鋼廠資源市場報價在4700-4720元/噸螺紋鋼方面，昆鋼中組距二級螺紋鋼市場定價在4600-4620元/噸左右（理計），三級螺紋鋼市場報價在4730-4750元/噸鋼廠方面，云南德勝對所出廠建筑鋼材執(zhí)行價格上調(diào)20元/噸，攀鋼鋼城企業(yè)對所出廠建筑鋼材執(zhí)行價格上調(diào)20元/噸期貨方面，螺主1105午盤收4815，跌0.04%；大宗電子盤熱卷主力1103收4641，跌0.04%。

午評

貴陽市場建筑鋼材售價小幅下滑

今日全國主要市場建筑鋼材銷售呈現(xiàn)逐步趨弱的狀態(tài)，加上受上周末央行宣布二次加息影響，期貨盤面也有所走低，導(dǎo)致部分主要市場建筑鋼材價格有所回落受整體環(huán)境影響，加之需求進一步減弱，貴陽市場建筑鋼材成交氛圍也較為清淡，而上周本地主導(dǎo)鋼廠結(jié)算價格明朗化，使得早盤本地各主要經(jīng)銷商定價紛紛下調(diào)，但考慮到現(xiàn)貨庫存壓力不大，此外本地主導(dǎo)鋼廠近期資源補充依然較少，使得市場上部分規(guī)格依然短缺，整體跌幅尚不大，其中線材資源相對偏少，市場調(diào)幅甚小，而螺紋鋼市場報價則相對混亂，高低價差在50元/噸。

午評

滬建材價格混亂下跌

詳情參見“23日（8：50）上海市場建筑鋼材價格” 從昨日期貨來看：昨日螺紋鋼主力RB1105開盤價4830/噸，最高價4831/噸，最低價4783/噸，報收于4794/噸盤面高開低走，震蕩下行昨日螺紋鋼下跌主要是受國內(nèi)股市疲軟拖累，然從現(xiàn)在的技術(shù)面來看，期價由于10日均線跟進到4780一線，這一線的支撐作用開始顯現(xiàn)，不過由于周邊市場仍處在調(diào)整中，螺紋只能跟隨繼續(xù)調(diào)整一天。

午評

昆明市場建筑鋼材售價底部進一步小幅抬升

螺紋鋼方面，昆鋼中組距二級螺紋鋼市場定價在4560-4580元/噸左右（理計）鋼廠方面，自上周末起昆鋼對所出廠建筑鋼材執(zhí)行價格上調(diào)20元/噸，云南德勝對所出廠建筑鋼材執(zhí)行價格累計上調(diào)50元/噸，水鋼對所出廠建筑鋼材執(zhí)行價格上調(diào)20元/噸期貨方面，期鋼螺主1105開4765，跌0.38%；大宗電子盤熱卷主力1102開4508，跌0.04%(Mysteel.com資訊部編輯，請勿轉(zhuǎn)載) 責任編輯：李妍妍021-26093654 。

午評

上海建材小幅下調(diào)

詳情參見“29日（8：50）上海市場建筑鋼材價格” 今日早盤市場形勢依然偏弱，特別是二級螺紋鋼，價格續(xù)跌壓力存在而且明顯一方面是昨日市場議價空間存在，10-20元/噸的還比較普遍外圍消息面上，美航母集結(jié)大西洋，韓國舉行最強密度軍演，半島緊張局勢加??；西班牙房地產(chǎn)泡沫破滅，國家面臨破產(chǎn)，歐債危機恐蔓延期貨市場雖說低開高走，但盤中走勢仍然不穩(wěn)，導(dǎo)致現(xiàn)貨市場主流觀望氛圍加重，現(xiàn)貨市場到依然平靜，截止發(fā)稿市場反饋整體議價出貨格局持續(xù)，月末和年末的雙重影響，商家對短期市場并不抱過多希望。

午評