Mysteel周報(bào)：鎳價(jià)沖高回落，鉻市長假后平穩(wěn)運(yùn)行

現(xiàn)貨方面，整體交投情緒一般，鎳價(jià)走高下現(xiàn)貨升貼水承壓，過剩格局下現(xiàn)貨交割需求延續(xù)，壓制鎳價(jià)漲勢，上方空間的打開或仍需要看到鎳板供需格局的改善鎳鐵方面，市場價(jià)格有所承壓下游不銹鋼價(jià)格近期偏弱運(yùn)行，鉻鐵價(jià)格持續(xù)上漲，鋼廠利潤受到嚴(yán)重?cái)D壓但考慮到礦端價(jià)格上漲，鐵廠利潤空間收窄下部分鎳鐵產(chǎn)線轉(zhuǎn)產(chǎn)，供應(yīng)增量下滑，價(jià)格下跌或并不順暢，關(guān)注跌價(jià)預(yù)期漸濃下貿(mào)易商的出貨情況硫酸鎳需求擴(kuò)張疊加成本抬升，帶動(dòng)散單市場價(jià)格持續(xù)走高。

周報(bào)

Mysteel季報(bào)：終端需求疲軟，成本支撐較強(qiáng)，四季度不銹鋼價(jià)格震蕩磨底

后隨著成交轉(zhuǎn)弱，市場看跌情緒蔓延，304現(xiàn)貨價(jià)格小幅下跌，因拿貨成本較高，跌幅有限鋼廠期貨相繼持平開盤挺價(jià)，支撐現(xiàn)貨市場心態(tài)漸穩(wěn)，跌幅收窄臨近月底，不銹鋼成本支撐走強(qiáng)，市場看漲情緒帶動(dòng)價(jià)格上漲，成交轉(zhuǎn)好 9月初印尼事件引發(fā)市場對鎳供應(yīng)的擔(dān)憂，鎳和不銹鋼期貨盤面大幅上漲，市場漲價(jià)氛圍趨濃，詢單和成交氛圍較好鋼廠300系開盤上漲，現(xiàn)貨價(jià)格跟隨上調(diào)，下游對于高價(jià)資源接受度有限。

月報(bào)

羅強(qiáng)：從礦產(chǎn)到終端：數(shù)據(jù)解碼鎳鉻不銹鋼市波動(dòng)與價(jià)格傳導(dǎo)

結(jié)合國內(nèi)及印尼鎳礦產(chǎn)量、進(jìn)口量、鎳生鐵產(chǎn)量，以及外貿(mào)政策和供需結(jié)構(gòu)，羅強(qiáng)先生判斷鎳價(jià)雖短期回調(diào)，但底部支撐依然堅(jiān)實(shí) 隨后，羅強(qiáng)先生將視線轉(zhuǎn)向鉻和廢不銹鋼高碳鉻鐵的價(jià)格與產(chǎn)量被置于同一坐標(biāo)系中，圖表顯示：需求回暖、庫存下降，疊加情緒面共振，10 月鉻市仍將偏強(qiáng)運(yùn)行廢不銹鋼方面， 羅強(qiáng)先生通過現(xiàn)貨價(jià)格、資源流向和供需數(shù)據(jù)，借助大模型預(yù)測出不銹鋼報(bào)廢增量，為后續(xù) 供應(yīng)推演提供依據(jù)。

會(huì)議報(bào)道

不銹鋼市場核心觀點(diǎn)

盤面沖高回落，有色板塊下行，現(xiàn)貨價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行周六隨著海外宏觀利空來襲，青山304開盤跌價(jià)200元/噸，現(xiàn)貨市場代理紛紛跟調(diào)，冷軋下跌50元/噸，熱軋下跌200元/噸，冷熱價(jià)差逐漸修復(fù)隨著價(jià)格下跌，下游觀望情緒較強(qiáng)，代理讓利促銷，但實(shí)際效果不佳，成交仍舊略顯疲態(tài) 本周高鎳鐵招標(biāo)價(jià)下跌10元/鎳至945元/鎳，鉻鐵現(xiàn)貨價(jià)格偏弱，不銹鋼成本支撐弱化10月不銹鋼排產(chǎn)增加，疊加印尼冷軋資源流入，后續(xù)供應(yīng)壓力增加。

分析報(bào)告

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （9月28日-10月11日）

隨著價(jià)格下跌，下游觀望情緒較強(qiáng)，代理讓利促銷，但實(shí)際效果不佳，成交仍舊略顯疲態(tài) 全國主流市場不銹鋼社會(huì)總庫存環(huán)比節(jié)前增7.96%假期市場正常到貨，市場多數(shù)都處于休假狀態(tài)，消化節(jié)奏緩慢，不銹鋼社會(huì)庫存小幅累增 高鎳鐵招標(biāo)價(jià)下跌10元/鎳至945元/鎳，鉻鐵現(xiàn)貨價(jià)格偏弱，不銹鋼成本支撐弱化10月不銹鋼排產(chǎn)增加，疊加印尼冷軋資源流入，后續(xù)供應(yīng)壓力增加美國關(guān)稅紛擾下，國內(nèi)不銹鋼及制品出口承壓。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評述：節(jié)后黑色系價(jià)格變化主要受外圍和股票市場影響，預(yù)計(jì)下周鋼價(jià)震蕩運(yùn)行運(yùn)行（9.28-10.11）

高鎳鐵招標(biāo)價(jià)下跌10元/鎳至945元/鎳，鉻鐵現(xiàn)貨價(jià)格偏弱，不銹鋼成本支撐弱化10月不銹鋼排產(chǎn)增加，疊加印尼冷軋資源流入，后續(xù)供應(yīng)壓力增加美國關(guān)稅紛擾下，國內(nèi)不銹鋼及制品出口承壓國內(nèi)淡季來臨，需求多震蕩偏弱運(yùn)行當(dāng)前市場主體對于后續(xù)行情多維持偏弱看待，終端剛需采買為主，供大于求格局短期難有改善，社會(huì)庫存預(yù)計(jì)維持增長態(tài)勢當(dāng)前海內(nèi)外政策博弈加劇，不銹鋼基本面偏弱，預(yù)計(jì)下周不銹鋼價(jià)格維持震蕩偏弱態(tài)勢。

鋼材指數(shù)評述

Mysteel周報(bào)：鎳價(jià)沖高回落 鉻市長假后平穩(wěn)運(yùn)行

精煉鎳方面，過剩格局難改壓制鎳價(jià)上方空間現(xiàn)貨方面，整體交投情緒一般，鎳價(jià)走高下現(xiàn)貨升貼水承壓，過剩格局下現(xiàn)貨交割需求延續(xù)，壓制鎳價(jià)漲勢，上方空間的打開或仍需要看到鎳板供需格局的改善鎳鐵方面，市場價(jià)格有所承壓下游不銹鋼價(jià)格近期偏弱運(yùn)行，鉻鐵價(jià)格持續(xù)上漲，鋼廠利潤受到嚴(yán)重?cái)D壓但考慮到礦端價(jià)格上漲，鐵廠利潤空間收窄下部分鎳鐵產(chǎn)線轉(zhuǎn)產(chǎn)，供應(yīng)增量下滑，價(jià)格下跌或并不順暢，關(guān)注跌價(jià)預(yù)期漸濃下貿(mào)易商的出貨情況硫酸鎳需求擴(kuò)張疊加成本抬升，帶動(dòng)散單市場價(jià)格持續(xù)走高。

周報(bào)

原料市場價(jià)格觀點(diǎn)

需求端，不銹鋼市場節(jié)后并未出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性轉(zhuǎn)好，疊加社會(huì)庫存累計(jì)，不銹鋼現(xiàn)貨價(jià)格承壓下行，鋼廠迫于生產(chǎn)和消費(fèi)壓力，在原料采購上加大對鎳鐵的壓價(jià)力度，市場議價(jià)區(qū)間下移目前供需雙方心理價(jià)差拉大，市場陷入僵局，后續(xù)還需關(guān)注印尼鎳礦供應(yīng)情況、相關(guān)政策變動(dòng)以及鎳生鐵供需情況 平穩(wěn) 高碳鉻鐵 本周鉻鐵市場平穩(wěn)運(yùn)行10月下游不銹鋼粗鋼排產(chǎn)344.72萬噸，月環(huán)比增加0.6%，同比增加4.75%，對原料需求依舊存有較高預(yù)期，供需支撐仍存。

分析報(bào)告

304市場預(yù)測分析-周度

庫存方面，長假過后市場集中到貨，本周冷熱軋資源均有不同程度的增加 本周價(jià)格預(yù)測：震蕩偏弱“金九”已過，節(jié)前市場補(bǔ)庫氛圍一般，周尾不銹鋼期貨大幅跳水，鋼廠開盤統(tǒng)跌，現(xiàn)貨價(jià)格承壓下行當(dāng)前供應(yīng)寬松與需求疲軟、庫存大幅增加將抑制不銹鋼價(jià)格上漲雖鎳鐵成交小幅下跌，但綜合成本高企或能限制下跌空間，預(yù)計(jì)下周不銹鋼價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行

分析報(bào)告

Mysteel晚報(bào)：節(jié)后鎳礦市場觀望為主，鎳礦價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行

需求端，不銹鋼終端需求表現(xiàn)疲軟，市場成交一般，鋼廠迫于生產(chǎn)和消費(fèi)壓力，在原料采購上持謹(jǐn)慎態(tài)度，暫難接受過高原料價(jià)格目前供需雙方心理價(jià)差拉大，市場陷入僵局，后續(xù)還需關(guān)注印尼鎳礦供應(yīng)情況、相關(guān)政策變動(dòng)以及鎳生鐵供需情況 ◎ 精煉鎳：滬鎳大幅上漲，精煉鎳現(xiàn)貨升貼水穩(wěn)中有漲 2025年10月9日，滬鎳主力2511合約收盤漲2900元/噸至124480元/噸，漲幅2.39%。

晚報(bào)

Mysteel調(diào)研：對下周不銹鋼市場趨勢調(diào)查（20251009）

本周不銹鋼卷板現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中有漲在本周的情緒調(diào)查中： 27%的鋼貿(mào)商認(rèn)為節(jié)后價(jià)格會(huì)上漲，主要原因?yàn)?00系產(chǎn)量不得超過2024年度水平，供應(yīng)壓力緩解銅價(jià)持續(xù)上漲，鎳鐵和鉻鐵價(jià)格也高位偏強(qiáng)運(yùn)行，整體不銹鋼成本支撐下，價(jià)格下跌空間有限美聯(lián)儲4季度降息概率增加，市場對國內(nèi)寬松的貨幣政策預(yù)期升溫，宏觀利好疊加基本面修復(fù)，價(jià)格或有穩(wěn)中上漲的預(yù)期 60%的鋼貿(mào)商認(rèn)為節(jié)后價(jià)格會(huì)平穩(wěn)運(yùn)行，主要原因在于假期市場到貨低于預(yù)期，壘庫幅度低于往年同期，市場貨源緊張問題未有明顯改善，支撐現(xiàn)貨價(jià)格上漲。

情緒調(diào)查

原料市場價(jià)格觀點(diǎn)

需求端，不銹鋼盤面震蕩運(yùn)行，現(xiàn)貨成交一般，鋼廠迫于生產(chǎn)和消費(fèi)壓力，在原料采購上多持謹(jǐn)慎態(tài)度，心理采購價(jià)格下移目前市場陷入僵局，后續(xù)還需關(guān)注印尼鎳礦的供應(yīng)情況、相關(guān)政策的變動(dòng)以及鎳鐵成交動(dòng)態(tài) 偏強(qiáng) 高碳鉻鐵 本周鉻鐵市場強(qiáng)穩(wěn)運(yùn)行鉻礦期貨南粉價(jià)格保持緩步上漲趨勢，對鉻鐵價(jià)格有一定支撐，近期成交較頻繁，工廠采購原料意愿提高本周北方地區(qū)鉻鐵零售出廠價(jià)格環(huán)比持平，主流報(bào)價(jià)集中在8500-8600元/50基噸左右，南方報(bào)價(jià)環(huán)比上漲100元至8600-8700元/50基噸，工廠挺價(jià)意愿不減。

分析報(bào)告

Mysteel：美聯(lián)儲降息落地，預(yù)期結(jié)束下不銹鋼價(jià)格回歸基本面

價(jià)格高點(diǎn)出現(xiàn)在9月16日，主要受鎳礦成本支撐和鋼廠挺價(jià)策略驅(qū)動(dòng)，但隨后回落因下游對高價(jià)接受度不足基差方面，無錫現(xiàn)貨與期貨價(jià)差從9月16日的400元/噸收窄至9月17日的385元/噸，期貨漲幅快于現(xiàn)貨，市場套利空間縮小 供應(yīng)端：產(chǎn)量持續(xù)回升 8月國內(nèi)不銹鋼粗鋼產(chǎn)量達(dá)327.95萬噸，月環(huán)比增長2.14%，其中300系產(chǎn)量175.18萬噸，環(huán)比增3.16%，“金九銀十”旺季預(yù)期下鋼廠排產(chǎn)積極性提升。

不銹鋼頭條

Mysteel月報(bào)：市場情緒反復(fù) 鎳價(jià)維持震蕩

供應(yīng)端印尼維持相對高產(chǎn)，下游不銹鋼利潤修復(fù)后鋼廠對鎳鐵廠壓價(jià)心態(tài)有所放緩，疊加市場貿(mào)易端采買情緒升溫，鎳鐵價(jià)格持續(xù)上漲9月供需狀態(tài)未有明顯變化，下游不銹鋼整體表現(xiàn)偏強(qiáng)但現(xiàn)貨實(shí)際消化情況相對一般，鋼廠產(chǎn)量未有明顯增加背景下鎳鐵需求維持平穩(wěn)鎳鐵整體供需格局維持小幅過剩但貿(mào)易端容納過剩量級導(dǎo)致價(jià)格壓力明顯下降，短期仍有一定下跌空間，中期關(guān)注貿(mào)易端庫存釋放以及不銹鋼價(jià)格變化，預(yù)計(jì)8月鎳鐵價(jià)格維持上漲但空間有限。

月報(bào)

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （9月1日-9月5日）

焦煤供需壓力暫未現(xiàn) 就后市來看，弱需求和高供應(yīng)的矛盾逐漸加深，旺季去庫壓力較大在高鐵水下，原料價(jià)格仍有支撐，預(yù)計(jì)未來行情仍以收縮鋼材利潤為主線，鋼材價(jià)格表現(xiàn)將弱于原料 二、不銹鋼及其原料價(jià)格運(yùn)行情況 不銹鋼：周初，印尼事件引發(fā)市場對鎳供應(yīng)的擔(dān)憂，鎳和不銹鋼期貨盤面大幅上漲，市場漲價(jià)氛圍趨濃，成交價(jià)格重心跟隨上移，詢單和成交氛圍較好周二青山和德龍300系開盤上漲，現(xiàn)貨價(jià)格再度跟隨上漲，下游對于高價(jià)資源接受度有限，午后成交跟進(jìn)不足，部分優(yōu)惠出貨。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評述：本周鋼價(jià)震蕩偏弱，預(yù)計(jì)下周鋼價(jià)震蕩偏弱（9.1-9.5）

焦煤供需壓力暫未現(xiàn) 就后市來看，弱需求和高供應(yīng)的矛盾逐漸加深，旺季去庫壓力較大在高鐵水下，原料價(jià)格仍有支撐，預(yù)計(jì)未來行情仍以收縮鋼材利潤為主線，鋼材價(jià)格表現(xiàn)將弱于原料 不銹鋼：周初，印尼事件引發(fā)市場對鎳供應(yīng)的擔(dān)憂，鎳和不銹鋼期貨盤面大幅上漲，市場漲價(jià)氛圍趨濃，成交價(jià)格重心跟隨上移，詢單和成交氛圍較好周二青山和德龍300系開盤上漲，現(xiàn)貨價(jià)格再度跟隨上漲，下游對于高價(jià)資源接受度有限，午后成交跟進(jìn)不足，部分優(yōu)惠出貨。

鋼材指數(shù)評述

Mysteel：9月9日(10:00)天津港蘭炭價(jià)格行情

9日天津港蘭炭價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行，企業(yè)出貨平穩(wěn)，部分下游企業(yè)入場詢價(jià)下游方面，近期不銹鋼盤面震蕩運(yùn)行，鋼廠謹(jǐn)慎采購鎳鐵，鎳鐵價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，底部價(jià)位支撐有力，8月國內(nèi)鐵廠在生產(chǎn)虧損下產(chǎn)量收縮，印尼鎳鐵產(chǎn)量維持高位，鎳鐵過剩壓力仍存，“金九”需求不及預(yù)期，不銹鋼盤面震蕩運(yùn)行，現(xiàn)貨價(jià)格難以支撐，鋼廠在原料采購上多維持謹(jǐn)慎態(tài)度，市場等待進(jìn)一步的成交落地，后續(xù)還需關(guān)注不銹鋼市場的實(shí)際需求復(fù)蘇力度、印尼鎳礦的供應(yīng)情況以及鎳鐵成交動(dòng)態(tài)。

日評

Mysteel：9月8日(17:30)天津港蘭炭價(jià)格行情

8日天津港蘭炭價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行，企業(yè)出貨平穩(wěn)，部分下游企業(yè)入場詢價(jià)下游方面，近期不銹鋼盤面震蕩運(yùn)行，鋼廠謹(jǐn)慎采購鎳鐵，鎳鐵價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，底部價(jià)位支撐有力，8月國內(nèi)鐵廠在生產(chǎn)虧損下產(chǎn)量收縮，印尼鎳鐵產(chǎn)量維持高位，鎳鐵過剩壓力仍存，“金九”需求不及預(yù)期，不銹鋼盤面震蕩運(yùn)行，現(xiàn)貨價(jià)格難以支撐，鋼廠在原料采購上多維持謹(jǐn)慎態(tài)度，市場等待進(jìn)一步的成交落地，后續(xù)還需關(guān)注不銹鋼市場的實(shí)際需求復(fù)蘇力度、印尼鎳礦的供應(yīng)情況以及鎳鐵成交動(dòng)態(tài)。

日評

Mysteel晚報(bào)：鎳礦市場維持平靜 鎳鐵價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行

供應(yīng)端，8月國內(nèi)鐵廠在生產(chǎn)虧損下產(chǎn)量收縮，印尼鎳鐵產(chǎn)量維持高位，鎳鐵過剩壓力仍存，目前市場供方主流報(bào)價(jià)集中在950-960元/鎳（艙底含稅）需求端，“金九”需求不及預(yù)期，不銹鋼盤面震蕩運(yùn)行，現(xiàn)貨價(jià)格難以支撐，鋼廠在原料采購上多維持謹(jǐn)慎態(tài)度，市場等待進(jìn)一步的成交落地后續(xù)還需關(guān)注不銹鋼市場的實(shí)際需求復(fù)蘇力度、印尼鎳礦的供應(yīng)情況以及鎳鐵成交動(dòng)態(tài) ◎ 精煉鎳：鎳價(jià)震蕩偏弱運(yùn)行 精煉鎳升貼水多有下跌 本周金川鎳對滬鎳2510主流升貼水報(bào)價(jià)2100~2200元/噸，最新報(bào)價(jià)較上周下跌200元/噸；金川鎳上海地區(qū)出廠價(jià)實(shí)時(shí)折算滬盤升貼水區(qū)間1830~2210元/噸，最新報(bào)價(jià)較上周下跌400元/噸。

晚報(bào)

Mysteel調(diào)研：對下周不銹鋼市場趨勢調(diào)查（20250911）

本周不銹鋼卷板現(xiàn)貨主穩(wěn)為主在本周的情緒調(diào)查中： 46%的鋼貿(mào)商認(rèn)為下周價(jià)格會(huì)上漲，主要原因?yàn)殂t礦價(jià)格上漲帶動(dòng)鉻鐵零售價(jià)格上漲，鉻鐵廠看漲情況高漲高鎳鐵成交價(jià)上漲，不銹鋼成本端支撐較強(qiáng)市場到貨偏少，社會(huì)庫存連續(xù)三周下降，且降幅擴(kuò)大，市場看漲情緒仍較濃，預(yù)計(jì)下周不銹鋼行情還是積極看漲的；下周美聯(lián)儲會(huì)議公布降息概率高，降息帶來的流動(dòng)性寬松環(huán)境將逐步傳導(dǎo)至國內(nèi)大宗商品市場，正值金九銀十，有可能推動(dòng)價(jià)格上漲；在“反內(nèi)卷”式競爭的大背景下，以及超低碳排產(chǎn)改造的前提下，部分鋼廠檢修減產(chǎn)，不銹鋼產(chǎn)能釋放受限，供應(yīng)增幅或有限，提高市場商戶挺價(jià)信心。

情緒調(diào)查