華聯(lián)期貨：不銹鋼社會(huì)庫(kù)存持續(xù)累積

6—7月部分企業(yè)減產(chǎn)使市場(chǎng)供需邊際改善，但預(yù)計(jì)三季度投產(chǎn)的部分不銹鋼項(xiàng)目會(huì)持續(xù)壓制期貨價(jià)格 進(jìn)出口方面，2025年1—5月，中國(guó)不銹鋼進(jìn)口總量為71.8萬(wàn)噸，同比減少25.86萬(wàn)噸，降幅為26.5%；不銹鋼出口總量為211.01萬(wàn)噸，同比增加20.06萬(wàn)噸，增幅為10.5%，近期出口增速下降；不銹鋼凈出口總量為139.2萬(wàn)噸，同比增加45.9萬(wàn)噸，增幅為49.2%我國(guó)對(duì)越南、印度以及其他東南亞國(guó)家出口占比超過(guò)50%，這部分出口量預(yù)計(jì)會(huì)受到美國(guó)關(guān)稅政策的影響。

鋼材

Mysteel半年報(bào)：2025下半年國(guó)內(nèi)不銹鋼圓鋼價(jià)格或?qū)⒊尸F(xiàn)窄幅震蕩格局

印尼、越南等地的基建投資增加，中國(guó)不銹鋼企業(yè)或加大對(duì)這些市場(chǎng)的出口，但價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)激烈，利潤(rùn)率較低基于以上分析，下半年不銹鋼圓鋼需求整體仍偏弱運(yùn)行，地產(chǎn)鏈拖累最為明顯，僅汽車(chē)、家電等部分領(lǐng)域提供支撐，出口增長(zhǎng)依賴(lài)新興市場(chǎng)，或難有爆發(fā)性增長(zhǎng) 綜上所述，2025年下半年不銹鋼圓鋼市場(chǎng)仍面臨“高成本、弱需求”的挑戰(zhàn)，價(jià)格大概率維持區(qū)間震蕩，行業(yè)利潤(rùn)承壓，企業(yè)需通過(guò)降本增效、產(chǎn)品升級(jí)、優(yōu)化出口結(jié)構(gòu)來(lái)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化。

不銹鋼頭條

Mysteel解讀：2025年5月中國(guó)不銹鋼進(jìn)出口數(shù)據(jù)簡(jiǎn)析

3月19日，歐洲委員會(huì)為防止美國(guó)征收新關(guān)稅后部分鋼材涌入歐洲市場(chǎng)發(fā)布重磅政策《鋼鐵和金屬行動(dòng)計(jì)劃》，宣布將自5月1日起對(duì)鋼鐵進(jìn)口實(shí)施更嚴(yán)格管控，配額直接砍掉15% 美國(guó)關(guān)稅及歐洲新政策的影響導(dǎo)致國(guó)內(nèi)不銹鋼出口訂單受損，5月國(guó)內(nèi)不銹鋼出口繼續(xù)下降，兩個(gè)月累計(jì)減少3.43萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)6月不銹鋼出口仍成弱勢(shì)下降態(tài)勢(shì) 5月國(guó)內(nèi)不銹鋼出口地區(qū)有增有減，其中出口韓國(guó)和越南的減量較多，環(huán)比分別減少1萬(wàn)噸和0.73萬(wàn)噸，降幅27%和13.9%。

海關(guān)統(tǒng)計(jì)

Mysteel周報(bào)：不銹鋼管材周內(nèi)價(jià)格小幅走跌，市場(chǎng)情緒謹(jǐn)慎（6.3-6.6）

無(wú)錫市場(chǎng)，市場(chǎng)活躍度較低，商家現(xiàn)階段以消耗庫(kù)存為主，讓利空間持續(xù)增大，多零星散單成交 下周不銹鋼管材價(jià)格走勢(shì)預(yù)判 1、下周價(jià)格預(yù)測(cè) 本周行業(yè)熱點(diǎn) 1、美國(guó)維持對(duì)亞洲三國(guó)不銹鋼焊接壓力管反傾銷(xiāo)措施 美國(guó)商務(wù)部（USDOC）與美國(guó)國(guó)際貿(mào)易委員會(huì)（USITC）于2025年5月28日發(fā)布官方公告，認(rèn)定終止對(duì)馬來(lái)西亞、泰國(guó)和越南不銹鋼焊接壓力管的現(xiàn)行反傾銷(xiāo)稅可能導(dǎo)致傾銷(xiāo)行為持續(xù)或復(fù)發(fā)，并對(duì)美國(guó)產(chǎn)業(yè)造成實(shí)質(zhì)性損害。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：本周不銹鋼管材價(jià)格主穩(wěn)，大廠訂單利潤(rùn)空間尚可（5.26-5.30）

無(wú)錫市場(chǎng)，貿(mào)易商跟隨盤(pán)價(jià)報(bào)價(jià)，價(jià)格多一單一議，圓鋼市場(chǎng)行情持續(xù)低迷，商家對(duì)后市多持看空態(tài)度 11、鎳鐵&鉻鐵&廢不銹鋼 下周不銹鋼管材價(jià)格走勢(shì)預(yù)判 一、下周價(jià)格預(yù)測(cè) 二、本周行業(yè)熱點(diǎn) 1、美國(guó)公布對(duì)越南焊接不銹鋼壓力管反傾銷(xiāo)行政復(fù)審結(jié)果 美國(guó)商務(wù)部（USDOC）確定，SonhaSSP越南獨(dú)家成員有限公司（SonhaSSP）和Vinlong不銹鋼（越南）有限公司（Vinlong）在2022年7月1日至2023年6月30日的審查期間（POR）以低于正常價(jià)值（NV）的價(jià)格向美國(guó)出售了相關(guān)商品。

周報(bào)

國(guó)際鋼市日?qǐng)?bào)： 俄羅斯鋼坯價(jià)格下跌運(yùn)行 受需求及價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)壓力的影響（2025.4.28）

一直以來(lái)，ZSMK主要通過(guò)鐵路向港口運(yùn)輸貨物，由于今年以來(lái)運(yùn)費(fèi)的上漲，該鋼廠考慮將削減對(duì)東南亞等長(zhǎng)途市場(chǎng)的出口，并提高剩余兩座高爐的產(chǎn)能利用率 【進(jìn)出口動(dòng)態(tài)】 【國(guó)際市場(chǎng)動(dòng)態(tài)】 韓國(guó)對(duì)越南冷軋不銹鋼作出最終反傾銷(xiāo)裁定稅率上調(diào)至11.37%-18.81% 韓國(guó)貿(mào)易、工業(yè)和能源部（MOTIE）于2025年4月24日宣布，決定對(duì)原產(chǎn)于越南的冷軋不銹鋼產(chǎn)品正式征收為期五年的反傾銷(xiāo)稅，適用稅率分別為11.37%和18.81%。

日?qǐng)?bào)

韓國(guó)對(duì)越南冷軋不銹鋼產(chǎn)品征收反傾銷(xiāo)稅

2025年4月24日，韓國(guó)貿(mào)易、工業(yè)和資源部貿(mào)易委員會(huì)決定對(duì)來(lái)自越南的冷軋不銹鋼產(chǎn)品征收反傾銷(xiāo)稅，以保護(hù)韓國(guó)本地不銹鋼冷軋行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，以此穩(wěn)定國(guó)內(nèi)市場(chǎng)免受越南進(jìn)口低價(jià)產(chǎn)品的沖擊。

產(chǎn)業(yè)鏈資訊

Mysteel：成本倒掛與供需矛盾交織，不銹鋼市場(chǎng)僵局解析

出口量約47.06萬(wàn)噸，環(huán)比增幅71%，同比增幅21.8%凈出口量約34.17萬(wàn)噸，環(huán)比增幅196.6%；同比增幅46.3% 1-3月貿(mào)易順差擴(kuò)大，其中3月國(guó)內(nèi)出口量更是創(chuàng)同期新高，出口量級(jí)最大的地區(qū)是越南，這主要得益于2024年11月起越南取消對(duì)華不銹鋼冷軋反傾銷(xiāo)，另外在歐美關(guān)稅壁壘加劇背景下，中東、南亞以及東南亞等新興市場(chǎng)基建需求釋放，國(guó)內(nèi)出口到巴基斯坦、孟加拉國(guó)、柬埔寨、馬來(lái)西亞等地的量級(jí)同比均呈大幅增長(zhǎng)，詳情可查閱《Mysteel解讀：2025年3月中國(guó)不銹鋼進(jìn)出口數(shù)據(jù)簡(jiǎn)析 》 值得注意的是，美關(guān)稅政策自4月9日起生效，而在近期，美國(guó)表示正考慮大幅降低對(duì)華關(guān)稅，或?qū)⒔抵良s50%至65%區(qū)間。

不銹鋼頭條

越南甬金300系冷軋不銹鋼進(jìn)口激增或引發(fā)中國(guó)臺(tái)灣對(duì)其反傾銷(xiāo)措施

據(jù)悉，2024年自越南甬金進(jìn)口的300系冷軋不銹鋼進(jìn)口低于中國(guó)臺(tái)灣市場(chǎng)的平均價(jià)格，引發(fā)中國(guó)臺(tái)灣鋼廠重點(diǎn)關(guān)注，并在收集信息，或?qū)⒉扇》磧A銷(xiāo)措施

產(chǎn)業(yè)鏈資訊

甬金股份2025年經(jīng)營(yíng)目標(biāo)：冷軋不銹鋼計(jì)劃產(chǎn)銷(xiāo)量380萬(wàn)噸

甬金股份2024年年報(bào)顯示，公司提出經(jīng)營(yíng)目標(biāo)：2025年冷軋不銹鋼計(jì)劃產(chǎn)銷(xiāo)量380萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入450億元至500億元，同比增長(zhǎng)約9.10%至20.40%，歸母扣非凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)6.90億元至7.50億元，同比增長(zhǎng)約1.70%至10.54% 據(jù)悉，甬金股份前瞻布局，構(gòu)建了面向全球的產(chǎn)品銷(xiāo)售和服務(wù)體系，目前已在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度較高、冷軋不銹鋼產(chǎn)品主要消費(fèi)區(qū)域建立了六大生產(chǎn)基地，分別為浙江甬金、江蘇甬金、福建甬金、廣東甬金、甘肅甬金、靖江甬金；在海外新興市場(chǎng)，越南甬金已基本滿(mǎn)產(chǎn)，新越科技一期BA線已投產(chǎn)、二期2B生產(chǎn)線至年末主設(shè)備基本安裝完成，泰國(guó)項(xiàng)目已完成環(huán)評(píng)等前期審批手續(xù)，具備開(kāi)工條件，海外業(yè)務(wù)逐步打開(kāi)了國(guó)際市場(chǎng)的知名度，在韓國(guó)、日本、墨西哥、印度、土耳其等海外主要市場(chǎng)有了一定客戶(hù)基礎(chǔ)。

產(chǎn)業(yè)鏈資訊

江銅建設(shè)成功簽約越南電解總包項(xiàng)目

3月底，江銅建設(shè)與越南Song Duong投資公司正式簽署陰極銅電解總包及配套澆鑄設(shè)備合同，標(biāo)志著江銅建設(shè)在東南亞市場(chǎng)開(kāi)拓中取得重大突破這是江銅建設(shè)繼日本、摩洛哥、印尼項(xiàng)目后，在海外市場(chǎng)落地的又一標(biāo)志性工程，彰顯了其在國(guó)際冶金工程領(lǐng)域的綜合競(jìng)爭(zhēng)力 據(jù)了解，越南Song Duong投資公司在簽約前對(duì)江銅建設(shè)的機(jī)械加工廠、電解槽生產(chǎn)線及不銹鋼陰極板生產(chǎn)線進(jìn)行了實(shí)地考察，并就技術(shù)方案展開(kāi)多輪專(zhuān)業(yè)論證。

企業(yè)動(dòng)態(tài)

國(guó)際鋼市日?qǐng)?bào)：第二季度伊始 部分國(guó)家已經(jīng)耗盡部分歐盟進(jìn)口配額（2025.4.15）

此外，越南已耗盡其 20,955 公噸的金屬涂層板（4B）配額，韓國(guó)已用盡其全部 16,105 公噸的鍍錫產(chǎn)品配額印度也已耗盡其 78,591 公噸的有機(jī)涂層板配額以及 31,733 公噸的不銹鋼棒材和輕型鋼材配額 【進(jìn)出口動(dòng)態(tài)】 【國(guó)際市場(chǎng)動(dòng)態(tài)】 美國(guó)對(duì)進(jìn)口自中國(guó)的鋼釘作出第三次反傾銷(xiāo)日落復(fù)審產(chǎn)業(yè)損害肯定性終裁 2025年4月10日，美國(guó)國(guó)際貿(mào)易委員會(huì)（ITC）投票對(duì)進(jìn)口自中國(guó)的鋼釘（Steel Nails）作出第三次反傾銷(xiāo)日落復(fù)審產(chǎn)業(yè)損害肯定性終裁：裁定若取消現(xiàn)行反傾銷(xiāo)措施，在合理可預(yù)見(jiàn)期間內(nèi)，涉案產(chǎn)品的進(jìn)口對(duì)美國(guó)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)造成的實(shí)質(zhì)性損害可能繼續(xù)或再度發(fā)生。

日?qǐng)?bào)

Mysteel：重拳整治“買(mǎi)單出口”，不銹鋼出口價(jià)將再墊高

一方面，因消費(fèi)受限，海外市場(chǎng)有部分400系替代300系的需求，加之不銹鋼價(jià)格處于近4年的低位，以及出口商壓縮利潤(rùn)出口導(dǎo)致出口額下降；另一方面，或許也是因“買(mǎi)單出口”量的增多導(dǎo)致出口額大幅下降 二、“買(mǎi)單出口”致越南和印度的量處于高位？ 據(jù)Mysteel了解，2024年，國(guó)內(nèi)不銹鋼企相關(guān)印度BIS證均已到期，但出口數(shù)據(jù)仍維持較高水平，令不少不銹鋼出口商對(duì)海關(guān)公布的數(shù)據(jù)存在質(zhì)疑。

不銹鋼頭條

Mysteel月報(bào)：鋼結(jié)構(gòu)潛在及新增項(xiàng)目需求待進(jìn)一步釋放（2025-4）

宏觀方面，兩會(huì)政策表態(tài)符合預(yù)期，但并未出現(xiàn)市場(chǎng)所期望的額外增量政策，海外宏觀整體變化不大，而后邏輯切換至基本面隨著特朗普對(duì)全球征收鋼鋁關(guān)稅后，全球貿(mào)易壁壘進(jìn)一步加深越南、韓國(guó)、墨西哥等相繼對(duì)我國(guó)熱軋板卷以及不銹鋼中板進(jìn)行反傾銷(xiāo)措施，其中越南反傾銷(xiāo)稅已落地，短期雖然影響有限，但長(zhǎng)期來(lái)看，我國(guó)出口將受阻產(chǎn)量方面，隨著前期檢修結(jié)束后，熱卷供應(yīng)持續(xù)回升，但3月消費(fèi)整體表現(xiàn)較好，庫(kù)存持續(xù)去化，整體基本面壓力不大，雖然在盤(pán)面的打壓下價(jià)格略有下行，但現(xiàn)貨層面來(lái)看價(jià)格下跌幅度并不明顯，綜合來(lái)看，3月熱卷價(jià)格走勢(shì)震蕩走弱。

市場(chǎng)月報(bào)

馬來(lái)西亞對(duì)進(jìn)口自中國(guó)、印尼、韓國(guó)、泰國(guó)、越南冷軋不銹鋼反傾銷(xiāo)行政復(fù)審結(jié)果

馬來(lái)西亞政府認(rèn)為，突然終止反傾銷(xiāo)稅可能使市場(chǎng)受到不穩(wěn)定因素的影響，包括傾銷(xiāo)進(jìn)口商品的突然涌入，決定仍有必要對(duì)這些地區(qū)進(jìn)口產(chǎn)品征收反傾銷(xiāo)稅，以遏制對(duì)進(jìn)口產(chǎn)品的傾銷(xiāo)影響 相關(guān)閱讀 2021年4月26日，馬來(lái)西亞國(guó)際貿(mào)易與工業(yè)部發(fā)布公告稱(chēng)，對(duì)原產(chǎn)于或進(jìn)口自印度尼西亞和越南的冷軋不銹鋼板卷（Cold Rolled Stainless Steel in coils, sheets or any other form）作出反傾銷(xiāo)肯定性終裁，決定對(duì)印度尼西亞涉案產(chǎn)品征收8.80%～34.82%的反傾銷(xiāo)稅，對(duì)越南涉案產(chǎn)品征收7.81%～23.84%的反傾銷(xiāo)稅，有效期為5年，該措施自2021年4月24日起生效，至2026年4月23日終止。

產(chǎn)業(yè)鏈資訊

2025年第十一屆鐵合金產(chǎn)業(yè)高峰論壇圓滿(mǎn)結(jié)束

中國(guó)不銹鋼產(chǎn)量已占到世界不銹鋼產(chǎn)量60%以上，確立了中國(guó)在世界不銹鋼市場(chǎng)中的重要地位從不銹鋼企業(yè)加大出口力度成為企業(yè)走出困境的一大出路方面做出2024年以來(lái)，國(guó)內(nèi)不銹鋼產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)收縮，內(nèi)需表現(xiàn)不佳下，加大出口力度成為企業(yè)走出困境的一大出路，2025年1-2月，中國(guó)大陸前十個(gè)地區(qū)的出口量約40.4萬(wàn)噸，占比約53.53%；前二十個(gè)地區(qū)的出口量約59.1萬(wàn)噸，占比約78.18%出口主要地區(qū)為越南、俄羅斯、韓國(guó)等地。

會(huì)議報(bào)道

羅強(qiáng)：2025年一季度不銹鋼市場(chǎng)分析及后市展望

2024年以來(lái)，國(guó)內(nèi)不銹鋼產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)收縮，內(nèi)需表現(xiàn)不佳下，加大出口力度成為企業(yè)走出困境的一大出路，2025年1-2月，中國(guó)大陸前十個(gè)地區(qū)的出口量約40.4萬(wàn)噸，占比約53.53%；前二十個(gè)地區(qū)的出口量約59.1萬(wàn)噸，占比約78.18%出口主要地區(qū)為越南、俄羅斯、韓國(guó)等地 最后羅強(qiáng)對(duì)二季度不銹鋼市場(chǎng)進(jìn)行展望： 當(dāng)前不銹鋼市場(chǎng)仍面臨供大于求的局面盡管原料端價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺，對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格形成一定支撐，但隨著鋼廠到貨量增加和需求動(dòng)力不足，社會(huì)庫(kù)存累積的風(fēng)險(xiǎn)也在上升。

會(huì)議

Mysteel周報(bào)：越南進(jìn)口熱卷報(bào)價(jià)上漲 歐美政策變化提振本土市場(chǎng)（3.7-3.14)

馬來(lái)市場(chǎng)，近期有一批70000噸熱卷出口到意大利，成交價(jià)在550歐元/噸左右（約595美元），5月交貨冷卷方面，馬來(lái)出口的304級(jí)不銹鋼冷軋卷（帶軋邊）報(bào)價(jià)2250美元/噸FOB，到歐盟主要港口的報(bào)價(jià)2350元/噸CIF據(jù)了解，馬來(lái)出口到歐盟的冷軋卷配額為 4 月至 6 月 12,943 噸，7 月至 9 月 13,098 噸，10 月至 12 月 13,098 噸 越南市場(chǎng)，繼上周和發(fā)上調(diào)新一輪熱卷報(bào)價(jià)后本周臺(tái)塑河靜鋼鐵公司也上調(diào)了熱卷的價(jià)格約25美元，調(diào)價(jià)后南部地區(qū)的價(jià)格為13364-13533越南盾/公斤（約為520-526美元/噸）。

周報(bào)

Mysteel解讀：情緒高漲，不銹鋼上方空間還有多少？

盡管我國(guó)已對(duì)印尼不銹鋼實(shí)施反傾銷(xiāo)措施，但若其通過(guò)轉(zhuǎn)口貿(mào)易或加工改道（如經(jīng)越南半成品加工）規(guī)避關(guān)稅，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格體系將再度承壓 二、不銹鋼成本支撐增強(qiáng)、上方庫(kù)存有所壓制 不銹鋼生產(chǎn)成本中，鎳原料占比約50%-60%（以300系不銹鋼為例）。

不銹鋼頭條

Mysteel周報(bào)：美國(guó)中厚板持續(xù)攀升 亞洲中東板材價(jià)格提振明顯（2.28-3.7)

馬來(lái)市場(chǎng)，本周馬來(lái)進(jìn)口印尼的304冷軋不銹鋼卷（帶軋邊）報(bào)價(jià)1870美元/噸CIF，周環(huán)比上漲20美元左右出口方面，馬來(lái)西亞出口到越南的主流SAE1006級(jí)規(guī)格熱卷報(bào)價(jià)515 美元/噸 CFR，周環(huán)比持穩(wěn)此外，出口到歐美地區(qū)的熱卷價(jià)格較有競(jìng)爭(zhēng)力，報(bào)價(jià)為550歐元/噸CIF意大利 越南市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)方面根據(jù)當(dāng)?shù)亟?jīng)銷(xiāo)商3月3日收到的最新報(bào)盤(pán)，越南和發(fā)鋼鐵公司（HoaPhat）將2025年4月交付的SAE1006/SS400非光整熱卷價(jià)格上調(diào)400越南盾/公斤，約合15美元/噸。

周報(bào)