Mysteel：高庫(kù)弱需下代理優(yōu)惠接單，“銀十”預(yù)期添變數(shù)

雖為緩解銷售壓力市場(chǎng)積極出貨，鋼廠放寬限價(jià)政策下代理有貼返利的現(xiàn)象出現(xiàn)，但實(shí)際刺激作用有限，下游備貨意愿不高，基本以實(shí)際訂單消化速度來按需采買，詢單出貨氛圍偏平靜 小結(jié)： 原料端價(jià)格小幅下跌，不銹鋼成本端支撐減弱；供應(yīng)端雙節(jié)假期集中到貨使得社會(huì)庫(kù)存顯著增加，整體庫(kù)存壓力加大；需求端疲軟格局暫未改變，市場(chǎng)情緒受挫，備貨意愿不高；綜上所訴，受供應(yīng)寬松、需求疲軟影響，不銹鋼價(jià)格上漲動(dòng)力不足，而原料端價(jià)格或會(huì)限制其下跌幅度，短期來看，預(yù)計(jì)10 月不銹鋼市場(chǎng)或?qū)⒀永m(xù)區(qū)間震蕩走勢(shì)，后續(xù)仍需關(guān)注原料價(jià)格及成交波動(dòng)、社會(huì)庫(kù)存去化情況。

不銹鋼頭條

Mysteel晚報(bào)：鎳礦市場(chǎng)交投范圍尚可，鎳礦價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行

無錫市場(chǎng)，多數(shù)商家以穩(wěn)價(jià)為主要策略，按常規(guī)節(jié)奏出貨；成交端雖有小幅刺激動(dòng)作，吸引少量需求入場(chǎng)采購(gòu)，但入場(chǎng)需求仍以以剛性補(bǔ)庫(kù)為主，未形成有效增量溫州市場(chǎng)，據(jù)商家反饋，原料端價(jià)格有所上漲，316L資源市場(chǎng)報(bào)價(jià)分歧顯著，有部分商家順勢(shì)上調(diào)報(bào)價(jià)，也有部分商家主體維持現(xiàn)價(jià)觀望，市場(chǎng)情緒分化特征突出；現(xiàn)階段貿(mào)易商的資源去庫(kù)壓力仍未緩解，在需求釋放有限的背景下，出售端仍面臨一定壓力預(yù)計(jì)明日不銹鋼焊管價(jià)格主穩(wěn)運(yùn)行。

晚報(bào)

Mysteel周報(bào)：不銹鋼價(jià)格主穩(wěn)個(gè)調(diào)，社會(huì)庫(kù)存迎來五連降（9.22-9.28）

其中冷軋不銹鋼庫(kù)存總量597203噸，周環(huán)比減0.27%熱軋不銹鋼庫(kù)存總量387286噸，周環(huán)比減0.25% 本周200系庫(kù)存呈現(xiàn)增量，以熱軋資源增加為主佛山市場(chǎng)周內(nèi)價(jià)格偏穩(wěn)，但下游國(guó)慶節(jié)前備貨氛圍一般未大幅刺激去庫(kù)，資源以到貨增量為主無錫市場(chǎng)本周冷熱軋均降量，周內(nèi)鋼廠少量到貨，現(xiàn)貨價(jià)格趨穩(wěn)，臨近國(guó)慶假期，節(jié)前多以剛需補(bǔ)庫(kù)為主，大型代理多以現(xiàn)貨庫(kù)存消化為主，冷熱軋呈現(xiàn)窄幅去庫(kù) 本周300系庫(kù)存呈現(xiàn)增量，以熱軋資源增加為主。

周報(bào)

Mysteel數(shù)據(jù)：全國(guó)主流市場(chǎng)不銹鋼庫(kù)存調(diào)查統(tǒng)計(jì)（20250925）

其中冷軋不銹鋼庫(kù)存總量109363噸，周環(huán)比減0.34% 熱軋不銹鋼庫(kù)存總量59743噸，周環(huán)比增2.41%本周200系庫(kù)存呈現(xiàn)增量，以熱軋資源增加為主佛山市場(chǎng)周內(nèi)價(jià)格偏穩(wěn)，但下游國(guó)慶節(jié)前備貨氛圍一般未大幅刺激去庫(kù)，資源以到貨增量為主無錫市場(chǎng)本周冷熱軋均有降量，周內(nèi)華南鋼廠少量到貨，現(xiàn)貨價(jià)格趨穩(wěn)，臨近國(guó)慶假期，節(jié)前多以剛需補(bǔ)庫(kù)為主，大型代理多以現(xiàn)貨庫(kù)存消化為主，冷熱軋呈現(xiàn)窄幅去庫(kù) 300系方面，不銹鋼庫(kù)存總量623292噸，周環(huán)比增0.88%。

市場(chǎng)庫(kù)存

Mysteel解讀：新能源核心之全球鎳資源定價(jià)的基本格局

在財(cái)政政策的支持下，撬動(dòng)的消費(fèi)力是非?？捎^的，根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，上半年，限額以上單位家用電器和音像器材類、文化辦公用品類、通訊器材類、家具類商品零售額同比分別增長(zhǎng)30.7%、25.4%、24.1%、22.9%鎳金屬作為家電，設(shè)備消費(fèi)品的原材料，需求的增量傳導(dǎo)是非常直觀的根據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)來看，2025年前7月不銹鋼表觀消費(fèi)量為1936.18萬噸，同比去年增長(zhǎng)3.5%，雖建筑類需求下降，但是政策刺激仍然支持不銹鋼消費(fèi)總體上漲。

解讀

Mysteel月報(bào)：9月不銹鋼排產(chǎn)增加需求待釋放，成本支撐偏強(qiáng)下價(jià)格偏強(qiáng)震蕩

青山開盤提漲，代理及貿(mào)易商報(bào)價(jià)跟隨上調(diào)，市場(chǎng)成交活躍度佳，低價(jià)資源有所去化鋼廠停產(chǎn)、減產(chǎn)消息刺激，現(xiàn)貨資源供應(yīng)偏緊預(yù)期下，期貨盤面上漲，代理多調(diào)漲現(xiàn)貨報(bào)價(jià)，成交又再現(xiàn)小幅回暖市場(chǎng)到貨不多，成交氛圍偏好下，社會(huì)庫(kù)存繼續(xù)下降，但去庫(kù)速度較此前略有放緩，成交以剛需小單為主 中旬，不銹鋼期貨和現(xiàn)貨價(jià)格呈現(xiàn)先揚(yáng)后抑態(tài)勢(shì)，成交也由好轉(zhuǎn)弱。

月報(bào)

Mysteel：不銹鋼改善空間受限，短期價(jià)格震蕩運(yùn)行

其中冷軋不銹鋼庫(kù)存總量614601噸，周環(huán)比減1.38% 熱軋不銹鋼庫(kù)存總量438973噸，周環(huán)比減4.52%本期全國(guó)主流市場(chǎng)不銹鋼89倉(cāng)庫(kù)口徑社會(huì)庫(kù)存呈現(xiàn)降量，各個(gè)系別均有不同程度的消化且不銹鋼連續(xù)數(shù)周庫(kù)存有所去庫(kù)，一定程度上能刺激九十月旺季需求回暖 二、原料端 一方面，國(guó)內(nèi)鐵廠在長(zhǎng)期虧損下生產(chǎn)積極性不高，印尼部分鐵廠產(chǎn)量恢復(fù)，但部分鐵廠成本壓力仍然較大。

不銹鋼頭條

Mysteel：不銹鋼“金九”來臨，各方準(zhǔn)備工作步入正軌

9月排產(chǎn)預(yù)估進(jìn)一步上升至340.21萬噸，月環(huán)比增3.74%，300系達(dá)178.01萬噸，環(huán)比增1.62%，反映鋼廠在金九銀十旺季預(yù)期下增產(chǎn) 庫(kù)存方面，社會(huì)庫(kù)存去化緩慢，截至9月4日，冷軋不銹鋼庫(kù)存總量周環(huán)比減1.38%，熱軋不銹鋼庫(kù)存總量周環(huán)比減4.52%，雖然各個(gè)系別均有不同程度的消化，但市場(chǎng)到貨不多，周內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格震蕩運(yùn)行，刺激部分下游商戶需求釋放，以剛需采買消化為主，終端消化能力仍是不足。

不銹鋼頭條

Mysteel日?qǐng)?bào)：盤面偏紅運(yùn)行，華南市場(chǎng)不銹鋼價(jià)格保持平穩(wěn)

策略建議：貿(mào)易商需密切關(guān)注期貨盤面動(dòng)向（如不銹鋼主力合約12850元/噸）及鋼廠排產(chǎn)變化，優(yōu)先去化熱軋庫(kù)存中長(zhǎng)期若政策刺激加碼或庫(kù)存加速去化（當(dāng)前社會(huì)庫(kù)存去化緩慢），市場(chǎng)有望轉(zhuǎn)向偏強(qiáng)運(yùn)行，但需警惕需求復(fù)蘇不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。

日?qǐng)?bào)

Mysteel調(diào)研：對(duì)下周不銹鋼市場(chǎng)趨勢(shì)調(diào)查（20250821）

本周不銹鋼卷板現(xiàn)貨偏弱運(yùn)行在本周的情緒調(diào)查中： 50%的鋼貿(mào)商認(rèn)為下周價(jià)格會(huì)平穩(wěn)運(yùn)行，主要原因?yàn)楸局?em class='keyword'>不銹鋼行情走弱，市場(chǎng)下游采購(gòu)欲望不高，備貨偏謹(jǐn)慎，市場(chǎng)需求有限，短期內(nèi)還是應(yīng)該穩(wěn)一下價(jià)格；前面價(jià)格漲太多的，現(xiàn)在是階段性的回調(diào)，后面沒有很多宏觀影響的話，大概就這個(gè)價(jià)格，可能還會(huì)讓利下，雖然鋼廠一直挺價(jià)，但需求拉不起來，只能刺激一時(shí)的消費(fèi)；鋼廠限價(jià)在還是有一定支撐的，但需求確實(shí)一般價(jià)格也賣不上去，只能看看盤面有沒有較大波動(dòng)了，否則價(jià)格變化不大。

情緒調(diào)查

Mysteel：原料、供需雙重動(dòng)力加持下，400系不銹鋼走勢(shì)或繼續(xù)向好

疊加近期現(xiàn)貨價(jià)格的攀漲，冷熱軋利潤(rùn)空間也環(huán)比擴(kuò)大，虧損收窄顯著430價(jià)格此前連續(xù)上漲后，下游采購(gòu)轉(zhuǎn)為觀望，成交放緩導(dǎo)致進(jìn)一步提漲動(dòng)力不足，成本壓力未能完全向下游傳導(dǎo) 【供需：供給增加疊加利好行情刺激需求，市場(chǎng)去庫(kù)壓力仍存】 據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，2025年7月國(guó)內(nèi)43家不銹鋼廠粗鋼產(chǎn)量321.08萬噸，月環(huán)比減少8.08萬噸，減幅2.45%，同比減少2.95%，其中：400系57.17萬噸，月環(huán)比增加1.34萬噸，增幅2.4%，同比減少13.65%。

不銹鋼頭條

Mysteel數(shù)據(jù)：全國(guó)主流市場(chǎng)不銹鋼庫(kù)存調(diào)查統(tǒng)計(jì)（20250814）

目前300系熱軋價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，貿(mào)易商多采取階段性探漲策略刺激去庫(kù)，現(xiàn)階段庫(kù)存壓力不大 無錫市場(chǎng)本周冷軋降熱軋?jiān)觯軆?nèi)鋼廠正常到貨，由于市場(chǎng)流通資源表現(xiàn)偏緊，期現(xiàn)貨價(jià)格保持漲勢(shì)，周內(nèi)成交反饋尚可，以投機(jī)需求為主，冷軋資源消化為主，熱軋方面，市場(chǎng)惜售情緒更濃，呈現(xiàn)窄幅增量 400系方面，不銹鋼庫(kù)存總量235550噸，周環(huán)比減0.03%其中冷軋不銹鋼庫(kù)存總量85953噸，周環(huán)比增6.76%。

市場(chǎng)庫(kù)存

不銹鋼市場(chǎng)核心觀點(diǎn)

核心觀點(diǎn)：本周不銹鋼期貨震蕩走強(qiáng)，現(xiàn)貨價(jià)格多有上漲周初青山開盤提漲，代理及貿(mào)易商報(bào)價(jià)跟隨上調(diào)，市場(chǎng)成交活躍度佳，平板出貨較好，低價(jià)資源去化周中前期需求釋放后成交轉(zhuǎn)弱201因缺貨部分報(bào)價(jià)小幅上漲，但實(shí)際成交仍有20-30元/噸的讓利空間周尾隨著期貨盤面上漲疊加鋼廠停產(chǎn)減產(chǎn)消息刺激，現(xiàn)貨資源供應(yīng)偏緊的情況下，代理多調(diào)漲現(xiàn)貨報(bào)價(jià)，成交又再現(xiàn)小幅回暖，但仍以剛需小單成交為主本周全國(guó)主流市場(chǎng)不銹鋼庫(kù)存迎來四連降至110.6萬噸，去庫(kù)速度較上期略有放緩，以300系和400系資源消化為主。

分析報(bào)告

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （8月4日-8月8日）

且鋼材基本面也在轉(zhuǎn)弱，謹(jǐn)防價(jià)格回調(diào)風(fēng)險(xiǎn) 二、不銹鋼及其原料價(jià)格運(yùn)行情況 不銹鋼：本周不銹鋼期貨震蕩走強(qiáng)，現(xiàn)貨價(jià)格多有上漲周初青山開盤提漲，代理及貿(mào)易商報(bào)價(jià)跟隨上調(diào)，市場(chǎng)成交活躍度佳，平板出貨較好，低價(jià)資源去化周中前期需求釋放后成交轉(zhuǎn)弱201因缺貨部分報(bào)價(jià)小幅上漲，但實(shí)際成交仍有20-30元/噸的讓利空間周尾隨著期貨盤面上漲疊加鋼廠停產(chǎn)減產(chǎn)消息刺激，現(xiàn)貨資源供應(yīng)偏緊的情況下，代理多調(diào)漲現(xiàn)貨報(bào)價(jià)，成交又再現(xiàn)小幅回暖，但仍以剛需小單成交為主。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評(píng)述：本周鋼價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行，預(yù)計(jì)下周鋼價(jià)高位震蕩（8.4-8.8）

且鋼材基本面也在轉(zhuǎn)弱，謹(jǐn)防價(jià)格回調(diào)風(fēng)險(xiǎn) 不銹鋼：本周不銹鋼期貨震蕩走強(qiáng)，現(xiàn)貨價(jià)格多有上漲周初青山開盤提漲，代理及貿(mào)易商報(bào)價(jià)跟隨上調(diào)，市場(chǎng)成交活躍度佳，平板出貨較好，低價(jià)資源去化周中前期需求釋放后成交轉(zhuǎn)弱201因缺貨部分報(bào)價(jià)小幅上漲，但實(shí)際成交仍有20-30元/噸的讓利空間周尾隨著期貨盤面上漲疊加鋼廠停產(chǎn)減產(chǎn)消息刺激，現(xiàn)貨資源供應(yīng)偏緊的情況下，代理多調(diào)漲現(xiàn)貨報(bào)價(jià)，成交又再現(xiàn)小幅回暖，但仍以剛需小單成交為主。

鋼材指數(shù)評(píng)述

Mysteel數(shù)據(jù)：佛山冷軋不銹鋼每周成交調(diào)查統(tǒng)計(jì)（08.04-08.08）

本周不銹鋼期貨震蕩走強(qiáng)，現(xiàn)貨價(jià)格多有上漲周初青山開盤提漲，代理及貿(mào)易商報(bào)價(jià)跟隨上調(diào)，市場(chǎng)成交活躍度佳，平板出貨較好，低價(jià)資源去化周中前期需求釋放后成交轉(zhuǎn)弱201因缺貨部分報(bào)價(jià)小幅上漲，但實(shí)際成交仍有20-30元/噸的讓利空間周尾隨著期貨盤面上漲疊加鋼廠停產(chǎn)減產(chǎn)消息刺激，現(xiàn)貨資源供應(yīng)偏緊的情況下，代理多調(diào)漲現(xiàn)貨報(bào)價(jià)，成交又再現(xiàn)小幅回暖，但仍以剛需小單成交為主。

成交統(tǒng)計(jì)

Mysteel：不銹鋼外部發(fā)力抑制供給過剩，內(nèi)需同步仍需時(shí)間

【需求端分析】 目前不銹鋼行業(yè)處于傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，終端需求整體低于往年同期，社會(huì)庫(kù)存去化主要由于市場(chǎng)到貨放緩和鋼廠盤價(jià)上調(diào)刺激部分觀望訂單采購(gòu)，而非需求實(shí)質(zhì)性大幅改善 終端行業(yè)如家電、汽車和機(jī)械產(chǎn)量增長(zhǎng)乏力，采購(gòu)謹(jǐn)慎：家電產(chǎn)量同比增速放緩，汽車產(chǎn)量雖增但新能源車滲透率提升未顯著提振不銹鋼用量，反映經(jīng)濟(jì)大環(huán)境影響下的需求疲軟。

不銹鋼頭條

Mysteel周報(bào)：不銹鋼價(jià)格穩(wěn)中走強(qiáng)，庫(kù)存四連降（8.4-8.8）

周初青山開盤提漲，代理及貿(mào)易商報(bào)價(jià)跟隨上調(diào)，市場(chǎng)成交活躍度佳，平板出貨較好，低價(jià)資源去化周中前期需求釋放后成交轉(zhuǎn)弱201因缺貨部分報(bào)價(jià)小幅上漲，但實(shí)際成交仍有20-30元/噸的讓利空間周尾隨著期貨盤面上漲疊加鋼廠停產(chǎn)減產(chǎn)消息刺激，現(xiàn)貨資源供應(yīng)偏緊的情況下，代理多調(diào)漲現(xiàn)貨報(bào)價(jià)，成交又再現(xiàn)小幅回暖，但仍以剛需小單成交為主 本周全國(guó)主流市場(chǎng)不銹鋼庫(kù)存迎來四連降至110.6萬噸，去庫(kù)速度較上期略有放緩，以300系和400系資源消化為主。

周報(bào)

Mysteel：不銹鋼期現(xiàn)震蕩交織，供需博弈主導(dǎo)行情

其中冷軋不銹鋼庫(kù)存總量627071噸，周環(huán)比增0.26% 熱軋不銹鋼庫(kù)存總量484118噸，周環(huán)比減1.83%本期全國(guó)主流市場(chǎng)不銹鋼89倉(cāng)庫(kù)口徑社會(huì)庫(kù)存呈三連降，去庫(kù)速度較上期略有放緩，以200系、400系資源消化為主宏觀消息刺激未帶動(dòng)需求有明顯提振，終端多維持按需拿貨，且?guī)齑娑鄶?shù)從鋼廠前置庫(kù)轉(zhuǎn)移至貿(mào)易商手中，剛需消化較為緩慢庫(kù)存去化主要得益于部分鋼廠減產(chǎn)以及市場(chǎng)到貨節(jié)奏放緩，但考慮到當(dāng)前需求疲軟，若后續(xù)產(chǎn)量恢復(fù)，庫(kù)存壓力仍可能再度增加。

不銹鋼頭條

Mysteel周報(bào)：電解錳持穩(wěn)局面延續(xù) 現(xiàn)貨成交表現(xiàn)一般（7.25-8.1）

2025年7月31日，全國(guó)主流市場(chǎng)不銹鋼89倉(cāng)庫(kù)口徑社會(huì)總庫(kù)存1111189噸，周環(huán)比減0.66%其中冷軋不銹鋼庫(kù)存總量627071噸，周環(huán)比增0.26% 熱軋不銹鋼庫(kù)存總量484118噸，周環(huán)比減1.83%本期全國(guó)主流市場(chǎng)不銹鋼89倉(cāng)庫(kù)口徑社會(huì)庫(kù)存呈三連降，去庫(kù)速度較上期略有放緩，以200系、400系資源消化為主本周宏觀消息刺激未帶動(dòng)需求有明顯提振，終端多維持按需拿貨，臨近月底，部分商戶為緩解資金壓力，實(shí)單有一定的議價(jià)空間，因此本期全國(guó)不銹鋼社會(huì)庫(kù)存呈現(xiàn)窄幅降庫(kù)。

周評(píng)