Mysteel指數評述：節(jié)后黑色系價格變化主要受外圍和股票市場影響，預計下周鋼價震蕩運行運行（9.28-10.11）

關注鋼廠排產、原料成交價格和不銹鋼市場庫存情況 鎳：鎳價偏強運行，整體尚未脫離震蕩區(qū)間，節(jié)后受整體宏觀情緒及有色板塊影響，鎳價強勢反彈，但隨著向上驅動弱化，市場情緒消退，多頭止盈下價格從階段性高點回落 鎳礦方面，印尼RKAB審批季來臨，催生鐵廠四季度備礦需求，礦商挺價情緒延續(xù)，節(jié)后鎳礦升水仍存在漲價預期，成本邊際堅挺消息面來看，供應端時有擾動，但目前尚未產生實質性影響，向上驅動較為有限。

鋼材指數評述

Mysteel：9月19日無錫市場不銹鋼卷板晚評

【無錫市場卷板-晚評】9月19日無錫市場不銹鋼卷板價格震蕩調整日內不銹鋼期貨價格低位震蕩300系方面，日內熱軋價格有所調降，華南鋼廠印尼資源陸續(xù)到貨，今日延續(xù)低價出貨，盤面窄幅震蕩，節(jié)前需求尚未兌現，今日成交反饋不佳200系方面，卷板商家平盤報出，下游不急于入場采購，下午部分平板商家繼續(xù)讓利出貨，但整體現期貨接單情況都比較一般；400系方面，日內鋼廠看漲情緒較強，現貨價格進一步上漲，但成交不盡如人意，低價資源仍受青睞。

快訊

Mysteel數據：全國主流市場不銹鋼庫存調查統(tǒng)計（20250918）

300系方面，不銹鋼庫存總量617879噸，周環(huán)比減0.93%其中冷軋不銹鋼庫存總量407926噸，周環(huán)比增0.13% 熱軋不銹鋼庫存總量209953噸，周環(huán)比減2.94%本周300系呈現降量，以熱軋資源消化為主佛山市場市場到貨入庫低、供應壓力小，傳統(tǒng)旺季下冷軋受下游五金等需求支撐，貿易商穩(wěn)價出貨致庫存微降；熱軋因建筑等行業(yè)訂單釋放、貿易商積極出貨及低到貨，庫存大幅下降 無錫市場周內本周冷熱軋均有降量，周內華南鋼廠以及華北大廠正常到貨，冷軋方面，華南鋼廠印尼資源陸續(xù)到貨，部分資源尚未入庫，市場呈現窄幅去庫，熱軋周內市場開始有資源陸續(xù)補充，缺貨情況開始緩解，但周內市場仍以資源消化為主，降庫較冷軋明顯 400系方面，不銹鋼庫存總量201129噸，周環(huán)比減3.96%。

市場庫存

Mysteel指數評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農產品價格周報 （9月8日-9月12日）

短期內外價差難有走闊跡象，外盤累庫壓力凸顯中長期隨著印尼新增產能繼續(xù)投產，內外或難有驅動，波動空間明顯收窄鎳鐵方面，市場價格繼續(xù)上漲下游不銹鋼短期價格偏弱，但傳統(tǒng)旺季預期尚難證偽，鎳鐵整體存在需求支撐考慮到短期鎳鐵過剩集中在貿易端，供需整體缺乏明顯壓制，價格仍有一定上漲空間，關注點在于下游不銹鋼利潤情況，目前不銹鋼利潤虧損持續(xù)，預計將對鎳鐵上漲形成一定壓制硫酸鎳價格繼續(xù)走高，市場詢價活躍原料端中間品維持偏緊格局，折扣系數繼續(xù)上漲。

產業(yè)分析

Mysteel指數評述：本周鋼價漲跌互現，預計下周鋼價板強長弱（9.8-9.12）

精煉鎳方面，短期暫無明顯供需矛盾但LME持續(xù)累庫壓制市場現貨方面，上半周鎳價回落，低價資源成交較好，但隨著鎳價回升，成交有所回落內外價差繼續(xù)收窄，系LME庫存持續(xù)累庫影響短期內外價差難有走闊跡象，外盤累庫壓力凸顯中長期隨著印尼新增產能繼續(xù)投產，內外或難有驅動，波動空間明顯收窄鎳鐵方面，市場價格繼續(xù)上漲下游不銹鋼短期價格偏弱，但傳統(tǒng)旺季預期尚難證偽，鎳鐵整體存在需求支撐考慮到短期鎳鐵過剩集中在貿易端，供需整體缺乏明顯壓制，價格仍有一定上漲空間，關注點在于下游不銹鋼利潤情況，目前不銹鋼利潤虧損持續(xù)，預計將對鎳鐵上漲形成一定壓制。

鋼材指數評述

Mysteel周報：鎳價強勢上漲 鉻鐵現貨詢盤轉淡鉻礦漲勢放緩

精煉鎳方面，短期暫無明顯供需矛盾但LME持續(xù)壘庫壓制市場現貨方面，上半周鎳價回落，低價資源成交較好，但隨著鎳價回升，成交有所回落內外價差繼續(xù)收窄，系LME庫存持續(xù)壘庫影響短期內外價差難有走闊跡象，外盤壘庫壓力凸顯中長期隨著印尼新增產能繼續(xù)投產，內外或難有驅動，波動空間明顯收窄鎳鐵方面，市場價格繼續(xù)上漲下游不銹鋼短期價格偏弱，但傳統(tǒng)旺季預期尚難證偽，鎳鐵整體存在需求支撐考慮到短期鎳鐵過剩集中在貿易端，供需整體缺乏明顯壓制，價格仍有一定上漲空間，關注點在于下游不銹鋼利潤情況，目前不銹鋼利潤虧損持續(xù)，預計將對鎳鐵上漲形成一定壓制。

周報

Mysteel解讀：鎳鐵價格底部支撐走強，市場看漲情緒重拾

其次，不銹鋼期現回暖，現貨市場詢單氛圍逐漸活躍，成交有所好轉且8月300系庫存雖去庫速度放緩，但整體呈明顯降量月末有所累庫為倉單集中交付所致當前，不銹鋼利潤尚可疊加銷售壓力減負，對原料鎳鐵價格壓價心態(tài)有所放緩 三、總結 9月（一期）印尼鎳礦內貿基價本周即將落地，鎳鐵價格呈上探趨勢下，鎳礦升水易漲難跌。

鎳頭條

日本鋼鐵業(yè)協(xié)會呼吁改革以遏制關稅規(guī)避 中國鋼材出口激增引發(fā)擔憂

日本近期已對來自中國和韓國的熱鍍鋅鋼材啟動反傾銷調查今年7月，還對自中國和中國臺灣地區(qū)進口的鎳系不銹鋼冷軋板帶發(fā)起了類似調查 “即便采取了反傾銷措施，如果不嚴查關稅規(guī)避行為，其效果也將被大大削弱”日本鋼鐵聯(lián)盟常務理事Takanari Yamashita在記者會上表示 他強調，此舉目的在于強化反傾銷制度、確保公平競爭，而非推行貿易保護主義 據該聯(lián)盟介紹，二十國集團（G20）中已有18個成員國建立了反規(guī)避機制，目前僅剩日本和印尼尚未實施類似措施。

產業(yè)資訊

Mysteel：周內鋼廠領漲市場跟調，不銹鋼價格能否延續(xù)漲勢？

一、鋼廠盤價上調，市場漲價氛圍濃厚 8月12日，青山開出304/316L冷熱軋8月期貨指導價，其中304熱軋12600，316L熱軋24300，以上價格均較上一次盤價漲200（單位：元/噸）佛山市場挺價情緒較濃，貿易商在小單成交后多有二次調漲操作，市場詢單氛圍尚可 二、原料端價格堅挺，不銹鋼支撐偏強 短期內印尼鎳礦升水仍然維持在24-25美元/濕噸，印尼鎳鐵底部價位支撐有力。

不銹鋼頭條

Mysteel指數評述：本周鋼價偏強運行，預計下周鋼價高位震蕩（8.4-8.8）

鋼廠8月期貨陸續(xù)到貨，成交偏弱下，市場庫存或有增加風險拿貨成本因素考慮，貿易商跌價賣貨意愿并不高，預計下周不銹鋼價格維持穩(wěn)中偏強運行態(tài)勢關注原料成交價格和不銹鋼市場庫存消化情況 鎳：本周鎳價維持震蕩，宏觀方面國內反內卷情緒降溫，但由于政策端給予價格底部支撐，市場對后市依舊抱有樂觀態(tài)度，鎳價表現偏強 基本面來看，整體維持前期產業(yè)邏輯未有明顯變化鎳礦方面，8月上半月印尼基價小幅回升0.2美元/濕噸，但隨著鎳礦配額的進一步釋放，主流升貼水小幅下滑1美元/濕噸至23-25美元/濕噸，考慮到雨季尚有影響，鎳礦價格抵抗式下跌。

鋼材指數評述

Mysteel指數評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農產品價格周報 （8月4日-8月8日）

鋼廠8月期貨陸續(xù)到貨，成交偏弱下，市場庫存或有增加風險拿貨成本因素考慮，貿易商跌價賣貨意愿并不高，預計下周不銹鋼價格維持穩(wěn)中偏強運行態(tài)勢關注原料成交價格和不銹鋼市場庫存消化情況 鎳：本周鎳價維持震蕩，宏觀方面國內反內卷情緒降溫，但由于政策端給予價格底部支撐，市場對后市依舊抱有樂觀態(tài)度，鎳價表現偏強 基本面來看，整體維持前期產業(yè)邏輯未有明顯變化鎳礦方面，8月上半月印尼基價小幅回升0.2美元/濕噸，但隨著鎳礦配額的進一步釋放，主流升貼水小幅下滑1美元/濕噸至23-25美元/濕噸，考慮到雨季尚有影響，鎳礦價格抵抗式下跌。

產業(yè)分析

Mysteel日報：盤面震蕩上行，華南市場不銹鋼價格普遍上漲

佛山市場熱軋資源因貿易商優(yōu)惠促銷，建筑裝飾和鋼結構行業(yè)補庫需求略有釋放，但冷軋終端需求仍顯疲軟 總結與后市展望 總結 今日華南不銹鋼卷板市場呈現“冷強熱穩(wěn)、剛需主導”特征： 價格支撐因素：鎳鐵成本近期持穩(wěn)于905-915元/鎳（到廠含稅），印尼成交價上探至910元/鎳，成本端支撐尚存；期貨盤面震蕩上行，提振市場挺價信心。

日報

Mysteel指數評述：本周鋼價偏弱運行，預計下周鋼價偏弱調整（7.28-8.1）

精煉鎳方面，短期暫無明顯供需矛盾，整體庫存水平維持波動，尚未出現趨勢性累庫拐點現貨方面，隨著盤面價格回落，市場整體交投熱情上升，現貨升貼水小幅回升內外方面，由于缺乏明顯貿易流向，內外鎳板供需相對均衡，資金擾動下基本維持在區(qū)間內波動鎳鐵方面，市場交投放緩，價格持穩(wěn)近期不銹鋼價格保持高位區(qū)間震蕩，鋼廠生產利潤修復，對于鎳鐵壓價心態(tài)有所緩解，疊加鎳鐵價格仍低于印尼完全成本，或仍有一定修復空間但考慮到目前產業(yè)鏈下游成材端投機需求及剛性消費都未見明顯改善，正反饋周期尚未開啟，上方空間短期受限，關注后期需求情況。

鋼材指數評述

Mysteel指數評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農產品價格周報 （7月28日-8月1日）

精煉鎳方面，短期暫無明顯供需矛盾，整體庫存水平維持波動，尚未出現趨勢性累庫拐點現貨方面，隨著盤面價格回落，市場整體交投熱情上升，現貨升貼水小幅回升內外方面，由于缺乏明顯貿易流向，內外鎳板供需相對均衡，資金擾動下基本維持在區(qū)間內波動鎳鐵方面，市場交投放緩，價格持穩(wěn)近期不銹鋼價格保持高位區(qū)間震蕩，鋼廠生產利潤修復，對于鎳鐵壓價心態(tài)有所緩解，疊加鎳鐵價格仍低于印尼完全成本，或仍有一定修復空間但考慮到目前產業(yè)鏈下游成材端投機需求及剛性消費都未見明顯改善，正反饋周期尚未開啟，上方空間短期受限，關注后期需求情況。

產業(yè)分析

Mysteel指數評述：本周鋼價偏強運行，預計下周鋼價沖高回落（7.21-7.25）

目前不銹鋼價格處于近五年內低位，拿貨成本因素考慮，貿易商低價賣貨意愿不高，預計下周不銹鋼價格維持區(qū)間震蕩走勢關注原料成交價格和不銹鋼市場庫存消化情況 鎳：本周鎳價表現強勢，宏觀方面反內卷情緒推高商品市場，鎳價受此影響表現強勢但目前反內卷能否實際驅動鎳市場尚有待觀察，且當下印尼端生產潛力較大，關注鎳不銹鋼價差情況 基本面波動有限鎳礦方面，7月下半月印尼基價有所走弱，但主流價格維持在24左右，鎳礦價格支撐依舊。

鋼材指數評述

Mysteel指數評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農產品價格周報 （7月21日-7月25日）

目前不銹鋼價格處于近五年內低位，拿貨成本因素考慮，貿易商低價賣貨意愿不高，預計下周不銹鋼價格維持區(qū)間震蕩走勢關注原料成交價格和不銹鋼市場庫存消化情況 鎳：本周鎳價表現強勢，宏觀方面反內卷情緒推高商品市場，鎳價受此影響表現強勢但目前反內卷能否實際驅動鎳市場尚有待觀察，且當下印尼端生產潛力較大，關注鎳不銹鋼價差情況 基本面波動有限鎳礦方面，7月下半月印尼基價有所走弱，但主流價格維持在24左右，鎳礦價格支撐依舊。

產業(yè)分析

Mysteel周報：鎳價震蕩偏弱，鉻市底部走強

精煉鎳方面，短期暫無明顯供需矛盾，整體庫存水平維持波動，尚未出現趨勢性累庫拐點現貨方面，隨著盤面價格回落，市場整體交投熱情上升，現貨升貼水小幅回升內外方面，由于缺乏明顯貿易流向，內外鎳板供需相對均衡，資金擾動下基本維持在區(qū)間內波動鎳鐵方面，市場交投放緩，價格持穩(wěn)近期不銹鋼價格保持高位區(qū)間震蕩，鋼廠生產利潤修復，對于鎳鐵壓價心態(tài)有所緩解，疊加鎳鐵價格仍低于印尼完全成本，或仍有一定修復空間但考慮到目前產業(yè)鏈下游成材端投機需求及剛性消費都未見明顯改善，正反饋周期尚未開啟，上方空間短期受限，關注后期需求情況。

周報

Mysteel周報：鎳價震蕩上漲 鉻市維持平穩(wěn)運行

鎳 宏觀情緒推動 鎳價震蕩上漲 本周鎳價表現強勢，宏觀方面反內卷情緒推高商品市場，鎳價受此影響表現強勢但目前反內卷能否實際驅動鎳市場尚有待觀察，且目前印尼端生產潛力較大，關注鎳不銹鋼價差情況 基本面波動有限鎳礦方面，7月下半月印尼基價有所走弱，但主流價格維持在24左右，鎳礦價格支撐依舊目前印尼雨季仍有影響，鎳礦寬松仍需要時間精煉鎳方面，基本面暫無明顯矛盾，過剩持續(xù)下鎳價進一步上漲缺乏動力。

周報

Mysteel：不銹鋼價格震蕩，供需博弈主導行情

在制造業(yè)領域，家電、廚衛(wèi)等傳統(tǒng)用鋼行業(yè)需求增長有限，受到美國關稅影響，海外訂單難以延續(xù)高增長，家電數據出現回落雖然新能源汽車行業(yè)保持較快增長，但其對不銹鋼的需求增量尚不足以彌補其他行業(yè)的下降 整體而言，下游需求疲軟，采購多以剛需補庫為主 三、利潤有所修復，上漲仍需宏觀引導 7 月華南某主流鋼廠入市采購鎳鐵，創(chuàng)印尼鎳鐵成交新低，成交價格降至 900 元 / 鎳（艙底含稅），環(huán)比下跌 10 元 / 鎳。

不銹鋼頭條

Mysteel：基本面支撐有限 鎳價短期仍由宏觀主導

供應端，7月部分印尼鎳鐵產線將繼續(xù)轉產冰鎳，疊加國內鐵廠因長期虧損導致部分產能停產，預計鎳鐵產量將小幅下降，過剩壓力雖略有緩解，但整體格局尚未改變需求端，終端需求表現疲軟，不銹鋼社會庫存去化緩慢，鋼廠在鎳鐵采購上仍維持壓價策略 據Mysteel調研統(tǒng)計，2025年6月中國&印尼鎳生鐵實際產量金屬量總計17.47萬噸，環(huán)比降幅3.85%，同比增幅22.21%。

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