Mysteel解讀：鎢價創(chuàng)十年新高 硬質合金和鎢特鋼產業(yè)成本壓力加劇

在鎢產業(yè)鏈中，下游加工產品覆蓋了硬質合金、鎢特鋼、鎢材以及鎢化工等多個領域其中硬質合金是當前鎢產業(yè)終端應用中最為主要的產品，占比近6成；鎢材占比第二，光伏行業(yè)中鎢絲的應用量在增長；鎢特鋼應用規(guī)模位列第三，主要應用于軍工和高速鋼領域，例如航空母艦甲板、子彈外殼和鎢系高溫合金等，都需要使用鎢金屬；鎢化工因整體應用以催化劑為主，占比最低今年光伏鎢絲、鎢鐵出口增長較為明顯，傳統重型機械開工情況也較為樂觀，為鎢產業(yè)鏈創(chuàng)造了較為積極的上行條件。

工模具鋼

廈門鎢業(yè)：下屬公司擬調整泰國硬質合金生產基地二期項目總投資

廈門鎢業(yè)2月27日發(fā)布公告，下屬公司金鷺硬質合金（泰國）有限公司擬調整泰國硬質合金生產基地二期項目，項目總投資由3.88億元調整為4.8億元。

熱點資訊

四家鎢及硬質合金企業(yè)上榜工業(yè)和信息化部辦公廳公布2023年度綠色制造名單

為推動制造業(yè)高端化、智能化、綠色化發(fā)展，加快構建綠色制造和服務體系，經申報單位自愿申報、第三方機構評價、省級工業(yè)和信息化主管部門評估確認及專家論證、公示等程序，確定了2023年度綠色制造名單，現予以公布，同時面向綠色工廠試點推行“企業(yè)綠碼”。

熱點資訊

廈門鎢業(yè)擬定增募資不超40億元，用于1000億米光伏用鎢絲產線建設及硬質合金切削工具擴產等等項目

5月19日丨廈門鎢業(yè)(600549.SH)披露2023年度向特定對象發(fā)行A股股票預案，此次發(fā)行股票數量按照募集資金總額除以發(fā)行價格確定，如所得股份數不為整數的，對于不足1股的余股按照向下取整的原則處理此次向特定對象發(fā)行股票數量不超此次發(fā)行前公司總股本的30%，即不超過425,537,760股(含本數)*終發(fā)行數量上限以中國證監(jiān)會同意注冊的發(fā)行數量上限為準 募集資金不超40億元，扣除發(fā)行費用后，10億元用于硬質合金切削工具擴產項目，10.5億元用于1000億米光伏用鎢絲產線建設項目，7.5億元用于博白縣油麻坡鎢鉬礦建設項目，12億元用于補充流動資金。

日評

Mysteel周報：硬質合金普漲 鎢市短期易漲難跌（1.20-2.3）

鎢粉末市場，下游硬質合金廠紛紛提漲，鎢粉隨行就市順漲，場內訂單增加， 現中顆粒碳化鎢主流報價在268-271元/公斤，鎢粉在273-275元/公斤，高位難放量 ；70鎢鐵17.9萬元/噸，80鎢鐵18.4萬元/噸。

周評

智鑫礦業(yè)年處理5000噸硬質合金廢料鎢鈷回收利用項目環(huán)評受理

隆眾資訊3月3日報道：贛州市擬受理《贛州市智鑫礦業(yè)有限公司年處理5000噸硬質合金廢料金屬鎢鈷回收利用建設項目環(huán)境影響報告書》，并予以公示，項目預計2021年6月投產 據隆眾資訊了解，項目總投資一億元人民幣，計劃建設一條年處理5000噸廢硬質合金廢料的金屬鎢鈷回收再利用生產線，將金屬鎢制作成鎢酸鈉，金屬鈷保留在硫酸鈷晶體中和鈷渣中直接銷售，年產鎢酸鈉約6610噸、硫酸鈷晶體1730噸。

產業(yè)資訊

《有色金屬行業(yè)穩(wěn)增長工作方案（2025—2026年）》解讀

四是拓展消費需求，激發(fā)市場消費潛能推動大宗金屬消費升級，積極拓展高端鋁材、銅材、鎂合金應用支持上下游企業(yè)通過簽訂長期采購協議等方式，建立長期穩(wěn)定的合作關系提升稀有金屬應用水平，加快高純鎵、鎢硬質合金、全固態(tài)電池材料等高端產品應用驗證，推進前沿材料創(chuàng)新應用，打造應用場景典型案例，培育新興市場 五是深化開放合作，提高國際化發(fā)展水平指導和幫助企業(yè)積極應對國外不合理貿易限制措施，引導高端新材料及制品等精深加工產品合規(guī)出口。

國內資訊

Mysteel解讀：8月鐵合金市場動態(tài)及指數分析

供給端瓶頸核心圍繞鎢礦開采總量控制指標尚未公布，首批低配額支撐供應偏緊預期持貨商惜售情緒濃厚，同時下游硬質合金企業(yè)成本壓力劇增，年內已發(fā)布多次產品漲價函，終端制造行業(yè)需求疲軟導致散貨市場成交寥寥，僅長單剛需支撐少量交易9月9月鎢市上行風險與回調壓力并存，供給缺口難補山復產緩慢且?guī)齑嫦膶r格形成一定利多但另一方面需求疲軟跡象同時顯現，硬質合金企業(yè)在制造業(yè)景氣悲觀下或進一步縮減采購，高價缺乏成交支撐可能引發(fā)投機性拋售。

研究報告

八部門印發(fā)《有色金屬行業(yè)穩(wěn)增長工作方案（2025—2026年）》

8.提升稀有金屬應用水平圍繞集成電路、工業(yè)母機、低空經濟、人形機器人、人工智能等新興產業(yè)，加快高純鎵、鎢硬質合金、全固態(tài)電池材料等高端產品應用驗證，推進超導材料、液態(tài)金屬、高熵合金等前沿材料的創(chuàng)新應用鼓勵下游用戶企業(yè)、科研機構等單位開放應用場景，打造應用場景典型案例，培育新興市場 （五）深化開放合作，提高國際化發(fā)展水平 9.穩(wěn)定外貿基本盤指導和幫助企業(yè)積極應對國外不合理貿易限制措施，引導高端新材料及制品等精深加工產品合規(guī)出口，提升產品質量和技術水平，提高產品附加值，增強品牌國際競爭力。

國內資訊

Mysteel月報：10月模具鋼市場價格或穩(wěn)中趨弱運行

當前釩鐵現金價8.4-8.6萬元/噸，環(huán)比下滑1.75%；鎢鐵FeW80市場價格先揚后抑，報38.95萬元/噸，較上月37.8萬元/噸上漲3.04%鎢精礦市場，原料端價格仍有所回調，下游硬質合金廠按需采購為主，場內成交冷清，一單一議，節(jié)前觀望氛圍濃70鎢鐵38-38.3萬/噸，80鎢鐵38.8-39.1萬/噸 圖4：2024年至今模具鋼主要原料價格走勢 數據來源：鋼聯數據 四、9月份國內模具鋼市場價格持穩(wěn)運行 1、中國9月制造業(yè)PMI為49.8% 9月份，制造業(yè)采購經理指數（PMI）為49.8%，比上月上升0.4個百分點，制造業(yè)景氣水平繼續(xù)改善。

工模具鋼

Mysteel周報：本周鎢市弱勢整理（9.19-9.26）

APT市場，原料端價格下調疊加下游需求不暢，本周仲鎢酸銨價格弱勢回調，散貨市場報價在39—39.5萬元/噸，場內仍以交付長單和前期訂單為主，交投冷清 鎢粉末市場，本周鎢粉市場陰跌整理，現中顆粒碳化鎢主流報價在605—615元/公斤，鎢粉在620—630元/公斤，下游硬質合金廠按需采購為主，場內成交冷清，一單一議，節(jié)前觀望氛圍濃 鈷市場呈“有價無市”局面，下游冶煉廠補庫需求明確，詢盤積極，詢盤價格在15.5-16美元/磅左右，但國內原料庫存有限且市場貨源集中，在配額原料到港期間仍有4個月左右真空期，多數礦商看漲情緒高漲，捂貨惜售，暫停報價，周內實際成交寡淡，預計后續(xù)將以消耗庫存為主，而現有配額無法滿足生產需求，供應緊張態(tài)勢將持續(xù)，為價格提供強勁的上行動力。

周評

【證券時報】金屬鎢價格年內飆升，短期市場或仍存供應缺口

廈門鎢業(yè)、翔鷺鎢業(yè)等企業(yè)雖已擴產，但產能仍跟不上需求增速”施佳介紹，除光伏領域外，當前全球對清潔能源的需求不斷增加，核聚變實驗對鎢合金（如鎢硼中子屏蔽材料）的需求激增，預計2025年全球需求超5500噸（較2024年增長25%），成為鎢消費的新增長點 此外，航空航天、半導體等領域對硬質合金及鎢材性能要求也在提升。

媒體報道

Mysteel：鎢價年內飆升100%背后的邏輯與未來趨勢

2.軍工需求提升：全球地緣政治緊張局勢加劇，軍工領域對鎢的需求大幅提升中國軍工鎢制品訂單同比激增42%，穿甲彈、航空發(fā)動機葉片等鎢合金訂單排至2026年 3.核聚變領域的屏蔽需求：全球對清潔能源的需求不斷增加，核聚變實驗對鎢合金（如鎢硼中子屏蔽材料）的需求激增，預計2025年全球需求超5500噸（較2024年增長25%），成為鎢消費的新增長點 4.高端制造升級：航空航天、半導體等領域對硬質合金及鎢材性能要求提升，2025年，中國硬質合金市場規(guī)模預計達415億元（同比增長7.8%），其中航空航天領域需求增速達9.4%。

研究報告

Mysteel：鎢鐵加速上漲至歷史新高 鎢特鋼壓力凸顯

鎢是提高這些性能的關鍵元素 高鎢熱作模具鋼：3Cr2W8V（H21）, H22, H23：鎢含量高達9-12%，具有極高的紅硬性和抗磨損能力，常用于加工高溫金屬（如銅合金、鋼）的模具 3、冷作模具鋼（Cold-Work Tool Steel） 如 9CrWMn（F3）等，也含有一定量的鎢以提高耐磨性 4、其他特殊鋼 硬質合金：由碳化鎢粉末和鈷等金屬粘結劑經粉末冶金制成的復合材料。

工模具鋼

Mysteel日報：鎢市高位僵持運行

APT市場，上游原料雖有所放量，但低價礦源難采，仲鎢酸銨市場暫僵持觀望，交付長單為主，當前散貨主流報價在41-41.5萬/噸 鎢粉末市場，上游市場高位僵持，下游硬質合金廠采購積極性一般，鎢粉市場暫時持穩(wěn)運行，現中顆粒碳化鎢主流報價在615-625元/公斤，鎢粉在630-640元/公斤 鎢鐵市場，由原來的持穩(wěn)觀望，鎢鐵市場暫穩(wěn)運行，70鎢鐵40.5-41萬元/噸，80鎢鐵41.3-41.8萬元/噸，鎢鐵出口在77.5-81美元/千克鎢上下。

日評

Mysteel周報：本周鎢市高位震蕩運行（9.5-9.12）

APT市場，本周仲鎢酸銨價格保持穩(wěn)定，場內交付長單和前期訂單為主，現散貨市場報價在41-41.5萬/噸，交投氛圍弱 鎢粉末市場，本周鎢粉市場價格盤整運行，成本端價格高企，下游硬質合金廠剛需采購，場內成交較為冷清，現中顆粒碳化鎢主流報價在615-625元/公斤，鎢粉在630-640元/公斤 鈷市場詢盤氛圍活躍，但場內貨源相對集中，礦商惜售情緒強烈，周初報價在14-14.3美元/磅左右，下游冶煉廠礙于成本壓力，僅剛需采買為主，周內少量主流品牌成交在14美元/磅左右，周尾頭部礦企暫停報盤，大多貿易商也隨之封盤，封盤捂貨加劇市場看漲情緒，在剛果（金）鈷出口禁令的影響下，短期國內原料庫存仍得不到補充，供應逐漸偏緊，預計后續(xù)鈷中間品價格仍存上行動力，近期需關注后續(xù)剛果（金）相關政策走向。

周評

Mysteel月報：9月鎢市或將繼續(xù)上行

一、回顧 8月，鎢市在1.供應端剛性收縮中國2025年首批鎢礦開采指標下降；2.全球資源枯竭加劇，越南、葡萄牙等傳統礦山品位下降；3.軍工和新能源需求爆發(fā)，受制于鎢粉價格高企，傳統硬質合金企業(yè)減產擴大；4.礦山環(huán)保標準升級，中小廠商限產整改，壓縮供給彈性；5.中國對仲鎢酸銨等實施“一單一證”出口管制，推升歐洲APT價格；6.歐盟將鎢列為“極度重要”戰(zhàn)略資源，美國“黃金穹頂”反導計劃需9000噸鎢等利好條件的支撐下，從月初持續(xù)跳漲至月末。

研究報告

Mysteel日報：鎢市靜待長單

鎢粉末市場，原料端跳漲帶動下游拉漲，但下游硬質合金廠傳遞仍不明朗，場內交投不暢，現中顆粒碳化鎢主流報價在600-610元/公斤，鎢粉在615-625元/公斤，背靠背操作為主 鎢鐵市場，礦及廢料高位運行，成本高企下鎢鐵市場堅挺向上運行，70鎢鐵39.5-40萬元/噸，80鎢鐵40.3-40.8萬元/噸，鎢鐵出口在67-68.2美元/千克鎢上下

日評

Mysteel月報：8月鎢市易漲難跌

需求方面，硬質合金和鎢材需求增長明顯，尤其是新能源汽車、軍工和光伏硅片“薄片化”趨勢的推動 行業(yè)動態(tài)上，雅下項目對鎢產業(yè)長期利好，A股鎢概念板塊7月漲幅9.38%，龍頭股表現活躍 宏觀政策上，國家為確保戰(zhàn)略資源和國家安全，嚴格管控開采端和出口端，稀缺資源為國內鎢價穩(wěn)固信心 整體來看，7月鎢價受供需缺口擴大和工業(yè)需求等因素支撐，未來可能延續(xù)景氣周期，8月鎢市易漲難跌。

研究報告

Mysteel周報：本周鎢市穩(wěn)中上行（7.18-7.25）

鎢粉末市場，成本高企與下游硬質合金廠接受度不高的情況下，鎢粉企業(yè)采銷兩難，現中顆粒碳化鎢主流報價在405-410元/公斤，鎢粉在415-420元/公斤，部分廠家暫停報價，一單一議 鈷粉價格區(qū)間在260000-290000元/噸，行情較上周持平，廠商原料庫存多為長協鎖定，成本支撐下挺價意愿強烈傳統領域訂單平穩(wěn)，但增量不足下游以剛性采購為主，散單成交平淡，部分廠商以長期訂單交付支撐產能利用率，市場整體供需雙弱。

周評